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决策分析：中国祭出大胆刺激！黄金再创历史新高2639，美元承压

措在备受期待的新闻发布会上，中国最高金融监管机构宣布一系列措施，表示将把银行存款准备金率下调50个基点，同时下调抵押贷款利率，以刺激疲软的经济增长。#决策分析# “我认为这些措施是当局相当大胆的举措，”Capital.Com的高级金融市场分析师Kyle Rodda表示，“虽然这不算是‘大爆炸’式的刺激政策，但主要是针对金融市场和支持银行系统的……总体而言，对投资者来说，这是非常看涨的事情。” 这些举措推动中国股市走高，蓝筹股CSI300指数上涨2.4%，上证综合指数上涨2.38%，而香港恒生指数跃升3.2%以上，达到四个月高点。这一上涨推动了MSCI亚太地区（不包括日本）最广泛的股票指数上涨0.92%，达到591.47点，这是自2022年4月以来的最高水平。欧洲股市强劲开盘，欧洲斯托克50指数涨1.16%，德国DAX30指数涨0.88%，法国CAC40指数涨1.34%，英国富时100指数涨0.59%。中国股市今年表现落后，沪深300指数年内下跌4%，此前触及多年低点，因为当局的零散刺激措施未能振兴疲软的经济并让市场感到失望。 OCBC投资策略董事总经理Vasu Menon表示，关于最新措施是否是扭转中国经济和股市形势的“灵丹妙药”仍存在疑问。 “可能仅凭货币政策还不足以帮助经济复苏并有效解决房地产低迷问题。未来几个季度可能还会出台更多、更大胆的宽松措施，”Menon说。日股反弹日本日经指数上涨0.8%，触及近三周高点，而日元兑美元汇率走弱至144.11。日本央行上周五维持利率不变，暗示并不急于进一步提高借贷成本。在周二大阪与商业领袖会面时，日本央行行长植田和男表示，如果通胀趋势按预期上升，适当时机将会提高利率。隔夜美国股市小幅收高，交易员继续消化美联储的大动作，政策制定者解释了上周50个基点降息的必要性。与此同时，澳洲联储按预期维持利率不变，并重申政策需要保持紧缩，与已经开始降息周期的美联储形成对比。澳元上涨0.35%至0.6862美元，达到2024年的最高水平，此前中国宣布了政策措施，并且澳洲联储发表了鹰派言论。市场目前对美联储是否会在11月降息50个基点或25个基点的看法平分秋色。芝加哥商品交易所的Fedwatch工具显示，市场预计今年会有76个基点的宽松政策。 Brown Brothers Harriman的高级市场策略师Elias Haddad表示，市场高估了美联储的宽松能力。“然而，可能需要强劲的美国就业数据来促使对美联储基金利率预期的实质性上调。” 下一个非农就业报告将于10月4日发布，Haddad表示，在此之前，更多的美联储鸽派言论和强劲的美国经济将支持市场情绪，并进一步削弱美元对增长敏感的货币。汇市其他方面，衡量美元兑六种主要货币的美元指数为100.95，距离上周触及的一年低点100.21不远。欧元保持在1.1117美元左右，周一因欧元区经济活动报告不佳，欧元下跌约0.5%，这提升了市场对欧洲央行今年进一步降息的预期。在大宗商品方面，油价上涨，布伦特原油期货上涨0.92%，至每桶74.58美元，而美国原油期货上涨1%，至71.14美元。由于需求担忧以及来自欧洲的疲软经济数据，周一油价下滑。随着中东紧张局势升级，避险资金涌入，金价今日创下2,639.96美元的历史新高。

云涌2024-09-24

资本市场利好政策频出，红利板块应声狂飙！广发基金多维度布局优质红利资产

定、提振投资者信心，人民银行与证监会、金融监管总局协商，创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。符合条件的证券、基金、保险公司可以使用他们持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。计划互换便利首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模。盘面上，央企等高股息红利资产应声上涨。相关指数国新港股通央企红利指数、中证红利指数、中证国新央企股东回报指数等一度涨超4%，中金公司研报指出，央国企天然具有较稳定的需求端，同时在国企改革和成长性助力下，现金牛风格出现向央国企进一步收敛的趋势。此外，建议继续关注美国顺周期对A股的外溢和拉动，具体关注两条主线：1）反映家庭部门需求韧性的耐用品，如五金水暖、家具家居、家用设备等；2）反映设备投资和制造业周期的计算机电子设备、工业设备、化学制品、煤炭石油制品等。兴业证券指出，近期，红利板块有所调整，这或是因为阶段性兑现压力和红利板块日历效应。然而，当前多家公司分红实施方案密集披露，并且红利板块成交拥挤度已明显回落至历史中枢水平，交易层面对整体风格的影响有望逐步趋弱。综合考虑以上因素，红利风格虽然面临短期调整，但长期投资价值依然显著，近期板块回调或成为配置好时机。相关ETF产品：央企红利50ETF(560700)：紧密跟踪中证国新央企股东回报指数，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。红利100ETF(159589)：紧密跟踪中证红利指数，从沪深市场中选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。红利ETF港股(520900)：紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-24

浙商银行：抢抓“白名单”主办项目，推动协调机制落地见效

年初，国家金融监督管理总局(以下简称“金融监管总局”)部署推动落实城市房地产融资协调机制(以下简称“协调机制”)相关工作，要求精准支持房地产项目合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 “房地产业对上、中、下游产业具有广泛的拉动、带动作用，是稳定产业链的中枢环节。稳定房地产，是稳定中国金融体系的基石。”谈到房地产对社会经济发展的重要性时，浙商银行首席经济学家殷剑峰表示。小编了解到，协调机制推出后，浙商银行积极行动，从畅通融资渠道、成立工作专班、抢抓“白名单”项目主办等多方面入手，全面推动协调机制落地见效。目前，该行已主办协调机制“白名单”项目87个，批复授信总额约323亿元，累计投放金额约139亿元。抢抓“白名单”项目主办，加快推进协调机制落地见效绿地郑州项目是浙商银行存量业务，也是协调机制“白名单”项目。前期浙商银行已提供融资支持并给予展期，但受外部环境影响，项目仍然存在一定资金缺口。了解情况后，浙商银行从企业具体诉求入手，结合目前市场环境与行业政策，详细评估该项目存在的难点问题，随后积极与当地政府、企业开展多方沟通与磋商，根据“一项目一策”原则，量身定制了满足其合理融资需求的授信方案。截至目前，已新增放款2.1亿元，推动项目顺利复工实现“保交房”，切实保障购房者权益。浙商银行房地产金融部负责人表示，该行高度重视协调机制相关工作，第一时间成立了由行领导担任组长的工作专班，将贯彻落实协调机制纳入全年重点工作稳步推进；总分支三级联动，建立了“总分行专人对接、前后台协同作业”的工作模式，积极抢抓“白名单”项目主办，确保符合条件的项目“应贷尽贷”；同时通过制定针对协调机制工作的尽职免责认定标准和条件、开通绿色审批通道、派专人赴项目现场等多重机制，在严把风险底线的同时，加快推进协调机制落地见效。目前，浙商银行辖内有35家分支机构的“白名单”主办项目数量位居当地股份制行第一位，有效推动房地产市场平稳健康发展。殷剑峰：房地产稳定，是保障投资需求与金融体系稳定的关键自中央金融工作会议召开以来，房地产市场利好政策频出。除协调机制外，4月，中共中央政治局会议强调“要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益”；5月，楼市“5·17新政”推出，包括明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率等多方面内容；6月，国务院常务会议要求“着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施”。房地产支持政策的密集出台，对推动房地产市场平稳发展，提振投资与消费需求发挥了“强心针”作用。 “稳定房地产是稳定投资需求的关键。”殷剑峰指出，从经济需求侧看，一方面，房地产投资占到全部固定资产投资的近20%，而且还是决定其他投资需求的关键变量；另一方面，房地产是中国家庭部门最重要的资产，稳定房地产才能稳定家庭部门的财富，才会产生正向的财富效应，进而刺激消费需求。殷剑峰还表示，房地产稳定也是保障金融体系稳定的关键。例如全国超过30万亿的普惠小微贷款中，一半以上是以房产作为抵押物。在协调机制等房地产支持政策出台后，全国各大商业银行积极响应，房地产行业融资呈稳中有增态势。根据金融监管总局8月21日发布的数据，目前商业银行已审批房地产“白名单”项目5392个，审批通过融资金额近1.4万亿元，对防范化解系统性金融风险起到了积极作用。未来，房地产市场将如何发展？党的二十届三中全会明确指出，要加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式，为房地产市场下一步的发展指明方向。殷剑峰表示，从过往房地产发展模式向新模式的切换并非一蹴而求，需要首先解决过往模式遗留的风险。协调机制等各项房地产支持政策的推出，正是化解风险，促进房地产发展模式切换的重要举措。可以看到，随着协调机制的稳步推进，房地产业的供给侧已经基本稳定，部分城市房价快速下滑的势头已经得到遏制。未来，随着积极的财政货币政策从需求侧发力，中国房地产业乃至中国经济一定能够步入稳步发展的良性轨道。作为一家全国性股份制商业银行，浙商银行将持续贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持金融工作的政治性、人民性，加快推进协调机制等各项房地产支持政策落地，打好“保交房”攻坚战，确保房地产信贷投放平稳有序，为推动房地产向新模式过渡和经济社会高质量发展贡献浙银力量。

证券之星2024-09-24

摩根资产管理市场快评：利好政策多箭齐发，“组合拳”提振市场信心

闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长。重要事项如下： 1. 中国人民银行宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。此举预计将降低银行的资金成本，进而可能促使银行降低贷款利率，从而降低实体经济的融资成本。 2. 将降低中央银行政策利率，即7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。 3. 将降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。对于减轻居民的贷款负担，刺激房地产市场需求，稳定房地产市场预期具有积极意义。 4. 创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展，如通过资产质押等方式，支持符合条件的证券、基金、保险公司获取流动性，以及通过专项再贷款引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。这些措施有助于提高资本市场的流动性，增强市场信心，促进股票市场的稳定发展。 5. 证监会将会同有关方面进一步支持汇金公司加大增持力度，推动各类中长期资金入市，提供更好的中长期资金入市环境，进一步增强战略性储备力量，共同全力促进资本市场稳定健康发展。投资启示摩根资产管理认为，金融政策连续出台，体现了对当前经济形势的积极应对。通过降准、降息预期引导、降低存量房贷利率以及推出支持资本市场的新货币政策工具等措施，旨在降低实体经济的融资成本，加强金融对实体经济的支持，同时稳定资本市场，为经济的高质量发展提供有力支撑。当前A股整体估值水平处于近十年相对低位，在国内经济持续复苏的背景下，美联储降息举措打开国内货币政策空间，结合财政政策下半年或加大力度，3000亿超长期特别国债下达，“两新”政策全面启动，市场有望企稳回升。在经济转型和政策支持的双重推动下，我们有信心这些政策将实现预期目标。A股市场，特别是代表新质生产力的战略新兴产业，正站在新的成长起点上，随着资本市场的稳定发展和投资者信心的逐步提升，有望成为推动经济持续增长的重要力量。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。投资涉及风险，不同资产类别有不同的风险特征，过去业绩并不代表未来表现。投资前请参阅销售文件所载详情，包括风险因素。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-24

中国资产大爆发！A股、商品期货、人民币等涨势如潮，降准、降存量房贷利率！研究平准基金、央行、金管总局、证监会联手放大招！

元大关。今日上午人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清出席国新办金融支持经济高质量发展新闻发布会，对于当下楼市、股市、债市、汇市等发出重磅信号。降准、降息：潘功胜：近期将下调存款准备金率0.5个百分点发布会上，潘功胜宣布，央行近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。潘功胜：将根据情况可能在年底进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点潘功胜表示，将根据情况，在年底进一步下调存款准备金率。有可能进一步再下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。潘功胜：降低中央银行政策利率 7天逆回购操作利率下调0.2个百分点潘功胜表示，将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。潘功胜：七天期逆回购利率下降将带动国内市场基准利率调整潘功胜在会上表示，公开市场七天期逆回购利率是央行的主要政策，此次下降20个点，从1.7%到1.5%，在市场化利率的机制下，将带动国内市场基准利率的调整，带动中期借贷便利下调0.3%，预计贷款市场报价利率和存款利率也将随之下行0.2%—0.25%。股市：潘功胜：平准基金正在研究谈及平准基金的创设，中国人民银行行长潘功胜在回应提问时表示，正在研究。潘功胜：创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展潘功胜宣布，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。潘功胜：创设股票回购增持再贷款首期3000亿后续可追加潘功胜在会上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。人民银行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期是3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。吴清：将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的六条措施吴清在国新办新闻发布会上表示，证监会将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的六条措施。吴清：将发布上市公司市值管理指引很快将征求意见吴清表示，证监会将发布上市公司市值管理指引，很快将征求意见。指引要求上市公司要依法做好市值管理，董事会要高度重视投资者保护和投资者回报，上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划，评估实施效果并披露，主要指数成份股公司要制定市值管理制度。吴清：支持汇金公司加大对资本市场增持力度吴清表示，这充分体现了国家投资机构对资本市场的认同，对于稳定市场发挥了重要作用。证监会将会同有关方面进一步支持汇金公司加大增持力度，扩大投资范围的有关安排，也推动包括汇金公司在内的各类中长期资金入市，提供更好的中长期资金入市环境，进一步增强战略性储备力量，共同全力促进资本市场稳定健康发展。吴清：大力支持上市公司开展基于转型升级为目标的跨行业并购及对未盈利资产的收购吴清表示，并购重组是资本市场的大事，资本市场通过促进企业并购进一步促进资源有效配置，当前在全球产业变革加快推进，我国经济结构转型升级加快推进的背景下，亟需发挥好企业并购重组的关键作用。新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，在前期广泛调研基础上，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水平的未盈利资产的收购。楼市：潘功胜：降低存量房贷利率预计平均降幅大约在0.5个百分点左右潘功胜表示，在房贷方面，将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。具体是：引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。潘功胜：存量房贷利率下调预计惠及1.5亿人口平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右潘功胜表示，此次存量房贷利率下调预期平均降幅0.5个百分点，预计惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右。潘功胜：全国首套房二套房最低首付比例统一为15% 各地在此基础上因城施策自主确定潘功胜表示，全国层面不再区分首套房二套房，统一最低首付比例全部为15%。各地可以在此基础上因城施策，自主确定辖区内是否实施差异化的首付比例下限安排。商业银行根据客户风险状况和意愿确定具体的首付比例。潘功胜回应存量房贷跨行转按揭：初期会先在本行内实施转按揭下一步再考虑是否需要跨行转按揭对于存量房贷跨行转按揭，潘功胜表示，初期会先在本行内实施转按揭，下一步再考虑是否需要跨行转按揭。李云泽：商业银行已审批白名单项目超过5700个李云泽表示，金融总局和住建部建立了城市房地产投资协调机制，截至目前，商业银行已审批白名单项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿，支持400余万套住房如期交付。为支持刚性和改善型的住房需求，金融总局将配合人民银行积极推进委托降低存量房贷利率，减少居民房贷支出，提高人民群众的获得感，同时进一步推动城市融资协调机制落实见效，打赢保交房的攻坚战，促进房地产市场平稳健康发展。汇市：潘功胜：国内外货币政策周期差收敛人民币汇率外部压力明显减轻潘功胜表示，近期主要经济体货币政策进行了调整，人民币汇率贬值压力明显缓解。美联储降息50个基点是过去几年中加息周期后的首次降息，主要经济体货币政策进入降息周期，美元升值动能减弱。随着国内外货币政策周期差收敛，人民币汇率基本稳定的外部压力明显减轻。潘功胜：理性看待汇率波动潘功胜表示，市场参与者要理性看待汇率波动，企业要聚焦主业，人民银行在汇率政策的立场是清晰透明，坚持市场在汇率市场的决定性作用，强化预期引导，在外汇市场形成单边的一致性预期，保持人民币汇率在合理均衡水平。债市潘功胜：将加大银行债券市场违法违规行为查处潘功胜表示，针对近期债券市场操纵价格、出借账户、利益输送的情况，人民银行将加大银行债券市场违法违规行为查处，适时向社会公布。潘功胜：央行通过二级市场买卖国债投放基础货币条件逐渐成熟潘功胜表示，央行通过二级市场买卖国债，投放基础货币条件逐渐成熟。央行会同财政部研究，优化国债发行节奏和期限结构。潘功胜谈国债收益率下行：央行尊重市场作用但需从宏观审慎管理角度观察评估市场风险潘功胜表示，近期国债收益率下行有政策利率下行引导市场利率下行的影响，也有前期政府债券发行供给偏慢的因素，还有中小金融机构风险意识淡薄、推波助澜、羊群效应的因素。国债收益率水平是市场化形成的结果，人民银行尊重市场作用，为实施积极财政政策营造了良好的货币环境。但也要看到，利率风险是金融机构风险管理的重要内容，美国硅谷银行破产的风险事件启示我们，中央银行需要从宏观审慎管理角度观察评估市场风险，并采取适当措施弱化和阻碍风险的累积，这是央行的职责。潘功胜表示，国债收益率曲线作为重要的定价信号存在远端定价不充分、稳定性不足的问题，央行对长期国债收益率做风险提示，是为了遏制羊群效应，维护债券市场良好秩序。

金融界2024-09-24

王炸！中国“降准、降息、降存量房贷利率”强袭 USDT/人民币意外逆转回落7.03

SJ)报道，包含中国央行行长在内的中国金融监管部门官员24日举行一次临时新闻记者会。这一记者会是在23日宣布的，将重点关注金融支持经济发展的有关情况。周二出席记者会的是中国三大金融机构主管，包含中国央行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清。三大金融监管部门的“一把手”同台露面的活动颇为少见，这也向市场传递了刺激低迷经济的政策信号。

圈内人2024-09-24

“一行一会一局”引爆行情！港A市场暴力猛拉，大金融闻风而动

于投资股市。另外，平准基金正在研究。金融监管总局局长李云泽则表示，对于金融资产投资公司股权投资试点，下一步将扩大试点城市范围，适当放宽股权投资金额和比例限制，优化考核机制。计划对6家大型商业银行增加核心一级资本，将按照统筹推进、分期分批、一行一策的思路，有序实施。证监会主席吴清指出，新“国九条”以来市场生态进一步好转。证监会将支持汇金公司加大投资力度，推动长期资金投资股市。此外，还将多措并举活跃并购重组市场，促进并购重组措施，努力会同各方面畅通私募股权创投基金募投管退各环节等。市场会怎么走？在“一行一会一局”联手送出政策大礼包之后，接下来市场会怎么走？最近以来，港股市场已连续多日反弹。截至今日，恒指、国指已经实现九连阳，沪指也重返2800点，有望冲击五连阳。对于今天推出的政策组合拳，多机构评论称，宽松措施较预期更大胆。渣打银行中国宏观策略主管刘洁表示，货币政策宽松措施较预期更加大胆，降息降准同时宣布；在美联储大规模减息后，未来几个季度有推出更大胆宽松政策的空间。汇丰银行大中华区首席经济学家Jing Liu认为，中国宣布将降准降息是为支持5%的经济增长目标，未来可能还会再下调存款准备金率；要关注中央政府是否会直接投入资金来稳定房地产市场，以及中国是否能让PPI较快地转回正值。华侨银行经济学家谢栋铭指出，这次引人注目的是推出支持股市的新政策工具，这可能产生更广泛的影响，因为如果这些工具能够成功提振投资者情绪，则可能对经济产生积极的中期影响；股票市场活跃度和信心的提升可以刺激经济增长，最终随着经济走强，会推动债券利率上升、人民币走强。至于市场的后市表现，华龙证券认为，美联储降息后可能改善全球流动性预期，从而支撑外需增长。从中长期角度还是需要A股自身具备持续向好条件，A股当前的估值足够低，经济基本面逐步改善，带来上市公司盈利预期向好，A股市场有望向积极转变。国泰君安稍早前曾指出，恒生指数上周突破18000点的整数关口，倾向认为港股在第四季度会有不错的表现。今年2月份以来，恒生指数的表现与纳斯达克几乎涨幅相同。当前，恒生指数的技术走势已走好，美国降息将改善港股面临的宏观环境，与此同时，人民币的升值将会带动市场对于人民币资产的兴趣。

格隆汇2024-09-24

金融委员会提醒交易者:意大利监管机构发布关于自营交易公司的风险警告

利时（FSMA）和西班牙（CNMV）的金融监管机构也发出了类似警告，指出这些优惠活动的风险，这些风险可能导致投入资金的损失。 Consob总结说，这些公司正在被调查，因为它们利用消费者的金融知识不足，诱使他们进行高风险投资。该行业运作在监管的灰色地带，因为大多数自营交易提供的主要是用作培训和策略测试的模拟账户，根据目前的信息，这些账户在任何司法管辖区都不受监管。更多關于金融委會的加入，歡迎與我們聯系:opal@financialcommission.org

金融委员会（Financial Comission）2024-09-24

央行重磅出击：三大金融政策力促经济高质量发展，科创100指数ETF(588030)早盘拉升3%，连续5天净流入

闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。中国人民银行行长潘功胜表示，根据中央决策部署，人民银行将坚定坚持支持性货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性。并在会上宣布三项重磅政策：一是降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。二是降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。三是创设新的政策工具，支持股票市场发展。受此利好影响，A股行情高开高走，截至午间收盘，上证指数涨2.38%，深证成指涨2.58%，创业板指涨3.45%。上证科创板100指数涨2.85%，成分股财富趋势上涨13.26%，华恒生物上涨7.86%，奥特维上涨7.37%，华峰测控，振华新材等个股跟涨。科创100指数ETF(588030)上涨3.00%，最新价报0.65元，盘中成交额已达2.66亿元，换手率5.46%。规模方面，科创100指数ETF最新规模达48.09亿元，位居可比基金1/8。份额方面，科创100指数ETF最新份额达75.96亿份，创近半年新高，位居可比基金1/8。从资金净流入方面来看，科创100指数ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得8418.50万元净流入，合计“吸金”2.19亿元，日均净流入达4377.97万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得2032.91万元净买入，最新融资余额达3.59亿元。值得注意的是，该基金跟踪的上证科创板100指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.74倍，低于指数近1年99.63%以上的时间，估值性价比突出。中信建投表示，当前时点全球流动性正式迎来宽松周期，利好科技股表现。四季度还将迎美国大选落地、国内重要会议等催化。目前情绪底、估值底均渐近，若政策底进一步确认，则将形成共振反攻信号。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。科创100指数ETF(588030)，场外联接(A类：019857；C类：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-24

楼市政策大礼包来了！央行重磅宣布，引导存量房贷利率下调

产金融政策文件的期限。此前，人民银行和金融监管总局出台了金融16条、经营性物业贷款两项阶段性政策，两项政策的有效期将从2024年12月31日延长到2026年的12月31日。以上政策中，市场比较关注的还是存量房贷利率下调。今年以来，央行分别于2月、7月两次下调5年期LPR至3.85%，累计下调幅度35基点。据天风证券此前测算，当前存量房贷的平均利率大约是4.21%，而今年二季度新发行房贷的平均利率是3.45%，两者间的利差有76基点，剔除年内5年期LPR下调的35基点，存量房贷利率的最大下调空间为40基点。对资本市场影响几何？当前，房地产行业仍处于筑底阶段，央行此次重磅出手，提振市场信心，行业有望企稳回暖。从过往经验来看，存量房贷利率的调整方式包括两种：一是直接变更合同约定的利率水平，二是通过新发贷款置换存量房贷。影响上，存量房贷利率调降后，有望带来两方面的利好：一是有效缓解提前还贷现象，二是持续提升居民消费能力。投资上，天风证券认为，房贷利率下调也会提升长久期债券对银行的配置吸引力，就短期而言，降存量房贷利率对债市是明确的利好。对股市而言是短期中性，同时也让中长期的改善时点可能更早到来。开源证券认为，在新增房贷利率不断压降、商品房销售数据降幅仍未筑底等背景下，存量住房贷款利率调整政策出台，助力住房市场筑底企稳。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。推荐标的：1）保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产等优质央国企；2）万科A、绿城中国、滨江集团、新城控股等财务稳健的民企和混合所有制企业。不过，中金指出，未来1-3年高库存对房价带来的压力仍存，企业经营端的历史包袱仍有待消化，走出去库存、去杠杆的周期有待时日。在盈利和净资产端改善空间有限的情形下，出现长期趋势性投资机遇的概率不大；但中短期内政策潜在调整仍可能带来一定的交易性机会。

格隆汇2024-09-24

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