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四大利好来了！A股爆发，创造历史

度来看，昨天的市场调整主要还是因为涉及量化基金的传闻引发。证券时报认为，从机构释放的信息来看，若量化基金净卖出限制逐步解除，市场还是会存在一些卖压。据机构统计，DMA产品的资产管理规模约为2000亿元人民币，客户资金支持的DMA产品只占DMA总盘子的不到20%，这个规模本身看起来不太显著，但其持仓集中在小盘股和中盘股(Wind小盘股指数的1年平均日成交额为140亿元人民币) 对中小盘潜在影响较大。最后，从短期趋势来看，下周将进入到重要会期，做多和维稳的预期会强化。从2000年以来的情况来看，两会期间A股市场大多呈现较积极的表现，上证指数在两会前后20个交易日的平均涨幅分别为2.5%、4.1%。其中涉及两会政策预期的板块或行业表现通常较为亮眼。综合上述，多数机构对于A股后市都偏向乐观。中国银河证券判断，3月A股行情有望持续回暖，建议以稳为主。一方面，3月初将召开两会，重点领域或会获得较高的超额收益如新兴领域或政策；另一方面，3月底开始进入年报及一季报披露期，行业景气度预期将是影响板块间相对表现的关键。具体配置上，3月投资策略应当聚焦受益于“有业绩预期+有两会政策利好预期”板块里的“低估值价值股+成长型价值股”。

证券之星02-29 16:54

中国股市又有大动作！量化打击扩大中国禁止一家顶尖量化基金进入股指期货市场

周四最新报道称，中国禁止一家表现顶尖的量化基金进入股指期货市场，并誓言加强对高频交易的监管，扩大对电脑驱动投资策略的打击力度。一些人指责这些投资策略加剧市场动荡。 (截图来源：彭博社) 中国金融期货交易所(China Financial Futures Exchange，简称：中金所)周三晚间在一份声明中说，该交易所最近禁止上海维万私募基金管理有限公司(Shanghai Weiwan Fund Management，简称：上海维万)在12个月内开设股指期货头寸，并没收违法所得逾人民币890万元。中金所对上海维万及其实控人，未按规定申报实际控制关系账户，违反交易所交易限额制度，在股指期货多个品种上超交易限额交易的违规行为实施纪律处分。相关账户股指期货限制开仓十二个月，没收违规所得893.48万元。中金所称，经查明，上海维万管理的3个产品账户、公司实控人及其亲属名下的2个自然人账户，未按规定申报实际控制关系。在未申报实际控制关系期间，上海维万及其实控人采用高频交易方式，在股指期货多个品种上超交易限额交易，情节严重，构成“利用不正当手段规避交易所交易限额制度，超限交易”的违规行为，获取违规盈利893.48万元。根据《中国金融期货交易所违规违约处理办法》第二十九条的规定，中金所决定对上海维万公司及其实控人等通报批评，对上海维万公司管理的相应3个产品账户、公司实控人及其亲属名下的2个自然人账户股指期货限制开仓十二个月，没收违规所得893.48万元，并将上述纪律处分记入资本市场诚信信息数据库。中金所称，将按照中国证监会部署要求，严守监管主责主业，持续加强市场一线监管，坚决做到监管“长牙带刺”、有棱有角，严厉打击以不正当手段规避交易监管、违反市场“三公”原则、损害投资者合法权益的违法违规行为，始终保持严的基调和“零容忍”高压态势。同时，提醒投资者依法合规交易，共同维护金融期货市场正常交易秩序。彭博社称，这一处罚标志着对量化交易的打击力度加大，中国监管机构正试图在经历了3年的下跌后提振股市。这也显示出今年2月初被任命为中国证监会主席的吴清惩治不法行为的坚定决心。珠海万方投资管理有限公司(Zhuhai Wanfang Investment Management Co.)基金经理余英波(Yu Yingbo，音译)表示，最新的举措表明，监管机构正转向一种更加“以结果为导向”的立场，而不仅仅是填补漏洞，“一旦他们确定了某种类型的策略，他们想要平息，就会采取全面的措施来防止这种策略再次出现。” 根据中国证监会周三发布的一份新闻稿，2月27日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会，就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志，部分专家学者和律师代表参加座谈。吴清对大家长期以来给予证监会工作的大力支持表示衷心感谢。他强调，资本市场的规范要求极高，法治兴则市场兴。证监会将认真研究吸收与会代表提出的意见建议，与有关方面一道共同推动加大法制供给、提升执法效能、强化司法保障，更好发挥法治在资本市场高质量发展中的固根本、稳预期、利长远作用。周三，中国证监会新闻发言人就中金所采取纪律处分措施答记者问。证监会表示，监管机构将指导证券交易所和金融期货交易所加强对包括高频交易在内的所有交易行为的协调监管，并打击非法活动。有记者提问：近期，中金所对一家私募基金管理有限公司及其实际控制人未按规定申报实际控制关系账户，采用高频交易方式，在股指期货上超交易限额交易采取纪律处分措施，证监会对此作何评论。中国证监会新闻发言人回应称，近日，中金所依规对相关客户违反期货市场实际控制关系账户管理的行为采取了监管措施，是履行交易所监管职责的举措。证监会始终坚持严的监管主基调，指导证券交易所和中金所加强期现货监管联动，对包括高频交易在内的各类交易行为穿透监管，依法依规严厉打击市场违法违规行为。下一步，证监会将持续深入贯彻落实中央金融工作会议精神，全面加强监管，切实保障市场平稳健康运行。本月早些时候，中国广泛瞄准量化基金。在过去三年的大部分时间里，量化基金依靠电脑驱动的交易跑赢大盘。量化基金因其“直接市场准入”(Direct Market Access，简称：DMA)产品加剧市场低迷而受到指责，该产品通常使用掉期合约，杠杆率往往很高。彭博社周三报道称，据知情人士透露，中国监管机构正在采取措施，要求量化基金逐步淘汰引起本月市场动荡的量化投资策略。知情人士说，一些为外部客户管理资金的量化基金被告知停止接受新的资金流入，并逐步淘汰DMA的现有产产品。知情人士指出，逐步淘汰上述策略将有助于防止大规模抛售。彭博社称，上述策略帮助量化基金在2023年艰难的大环境下提高了回报，但也加剧今年中国股市的暴跌，迫使监管机构出手提振市场。据对冲基金上海半夏投资管理中心(Shanghai Banxia Investment Management Center)估计，今年年初此类产品的规模高达人民币2,000亿元(约合278亿美元)。中国政府的有力措施至少暂时提振股市，基准的沪深300指数从本月早些时候触及的五年低点上涨10%。不过，一些分析人士质疑，这些干预措施是否会牺牲近年来发展自由市场的努力。

tqttier 1评论02-29 12:59

华宝基金王正：量化策略议论未止，更彰显风控的重要性

多头策略出现了流动性为主因的大幅回撤，量化基金也成为了市场讨论的热点。而市场中性策略作为量化投资的代表之一，同样受到市场关注。量化对冲策略到底是如何运作的？所谓的“市场中性”，如何才能做到？量化对冲如何防止重大回撤，实现稳健投资？如何做到与股债市场有较低相关性、展现类固定收益特质？日前，华宝基金量化投资部基金经理王正女士，对相关问题进行了一一解答，为投资者释疑解惑。王正自2020.1.2起参与管理的华宝量化对冲混合（A：000753 | C：000754），在“风雨袭来”的2023年，通过严格的风控、稳健成熟的多因子模型，取得2.59%的正收益，在同类产品中位列前5*（5/22）。 *分类为银河证券-混合型-对冲策略绝对收益目标基金(A类)，其2023年业绩比较基准收益率为1.52%。量化对冲是什么？首先，我们不妨对“量化对冲”这个概念做个简单回顾。想象一下，如果你是一位果农，每年秋天你都会收获很多苹果，但苹果的价格时高时低，这让你很担心。于是，你想出了一个策略，希望能够获得稳定的收入。这个策略就是“量化对冲”。现在种植技术不断升级，你首先考虑到的就是用新技术提高苹果产量、品质和品控。精准灌溉、品种优化、数字化农场等新技术，就像是金融世界里的大数据、模型、算法等系统化手段，为你的苹果的“量化”带来了新范式。但新的问题又来了，苹果价格不断变化，你开始担心价格整体下跌的风险。于是你为了保险起见，在期货市场上约定未来以某个价格卖掉你手上的苹果，即所谓“对冲”风险，这样即便未来跌价了，你也可以通过期货交易“保值”。什么样的投资者更适合量化对冲产品？产品是否适合，首先从投资者的风险偏好和配置需求开始考虑。量化对冲的投资策略是一类特殊的绝对收益策略，它跟传统的债券组合为主的绝对收益策略不同，而是由“股票多头端”和“对冲空头端”两部分构成，就是在买入股票现货的同时，卖出相应的股指期货合约。通过卖出股指期货，将现货部分的系统性风险（Beta）剥离，因此整体组合基本不受市场大幅波动的影响，在一定程度上构建了一个“市场中性”组合。许多人可能忽视了它具备的长期配置价值。量化对冲策略在大类资产配置维度提供了一个较低波动、和其他资产低相关的选择。近几年来我们看到了股、债、商品等市场都曾出现较大的阶段性的波动，量化对冲策略恰好就能够提供了一个与市场主流大类资产策略相关性较低的选项。最后组合获取的超额收益是一个差值的概念，所以尽管配置上有一定量的股票配置，但执行了对冲操作后的基金波动和回撤级别也将小于股票市场。整体而言，它是对不喜欢承担太大风险和波动的投资者较为友好的一个投资配置方向。华宝量化对冲混合的投资运作策略是怎样的？我们之前提到，量化对冲的两个部分“股票端”、“对冲端”。股票端的量化策略，相信各家都有各家的本领。而我们投研团队经过多年打磨，形成了一套以沪深300、中证500的指数增强为主，运作成熟的多因子Alpha选股增强策略。因子的选择上，以基本面为主、技术面为辅，运用GARP的指导思想。从一开始的回测较为有效的估值、质量、成长等因子开始，逐步加入了情绪、资金流和技术等维度的因子。在这个基础上，对股票进行打分筛选；在此期间，我们会更重视因子的逻辑性、股票的性价比、风格的均衡；最后以合理的价格/位置买入估值有安全边际、有一定成长性的好公司。而在对冲端，我们利用和股票端策略相匹配的股指期货对股票组合进行对冲，剥离系统性风险。在期指基差出现一定波动时，对冲成本当然也会因此波动，基金仓位则会根据基差情况进行灵活调整。注：图表仅作示范，投资策略请以基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件为准。 “对冲端”目前如何配置？股指期货可能对广大投资者来说都比较陌生，目前市场上的相关品种包括上证50、沪深300、中证500，还有2022年7月新上市的中证1000股指期货。许多人也是近期在新闻上比较频繁看到才认识的。截至2023年末，我们量化对冲策略的股指期货合约持仓包括沪深300和中证500股指期货，其中以沪深300为主，并未持有中证1000股指期货，这也是和我们的股票端以沪深300、中证500指数增强为主的持仓相匹配的。这两个品种的基差贴水的情况较为友好，符合我们对稳健运作的要求；而中证1000的对冲成本较高，股指期货上市以来多数时候深度贴水，存在较大的不确定性，或会带来较大的波动，因此我们暂未配置。这是基于风控维度的一个考量，也是我们一直坚持的审慎原则。事实也证明，目前这种选择是正确的。未来我们会根据各策略的预期Alpha水平和对冲成本的综合比较进行合理的策略配置安排。注：持仓信息来源为基金2023年四季报，不作为任何投资建议或保证，亦不预示未来投资方向。以严格风控来规避市场风险收益和风险其实是硬币的两面，除了Alpha端的打磨，另外一方面，也是我们一直觉得重要的点就是风险控制。我们在投资过程中选股和风控并重，两方面合力达到增强的效果。首先，在股票端上，通过对行业偏离、风格偏离和个股偏离较严格的约束，以及对股票财务风险和舆情风险的监控和预警，来控制跟踪误差和组合风险，实现良好的收益风险比。像今年以来权益市场的小微盘出现了较大波动，市场上有许多量化多头的产品在小微盘的暴露过大，承受了超额的巨大起伏，这给投资者和管理人都带来了很大的压力。而我们在市值等敞口控制上有严格的限制，注重风格的均衡，不去追泡沫化的热点，没有偏离向小微盘风格，在此期间受影响较小。其次，在对冲端上，我们在期指合约的品种选择上也较为慎重，尽量选择流动性好、基差合适的合约品种，在对冲成本合适的时候增加新的仓位，对于深度贴水、对冲成本过大的股指期货，我们是会减配平仓的。另外我们按照市场中性的原则，期货和现货基本实现完全匹配，限制净多头的敞口暴露。同时，和传统的固收产品相比，量化对冲策略本身不涉及债券的配置，仅在基金产品层面上采用少量流动性最好的利率债配合*，因此利率、期限错配、信用等方面的风险很难造成负面影响，极大程度避免了债券市场的波动，如2022年第4季度的债市大幅回撤。 *截至2023.12.31，在华宝量化对冲混合的基金资产中，债券占总资产6.16%，其中国家债券占比100%。总之，量化对冲产品获取绝对收益的来源有很多，例如多因子Alpha策略、期现套利策略、网下新股申购策略、现金管理策略等。但在追求“超额收益”的过程中，我们一直在谨慎进行风险控制。短期Alpha是有不确定性的，但是风险控制是确定的，我们只愿意承担有逻辑且在合理范围内的风险获取对应的风险溢价。对组合来讲，把大的风险控制住，守住产品的下限，也是在提供Alpha。经过历史上策略的试错和总结，我们也更加明确在追求Alpha的道路上哪些风险是不应该承担和暴露的，明确能力和风控的边界，在风险和收益天平的两端做好权衡。数据来源：华宝基金、银河证券、Wind、基金定期公告，截至2024.2.19。相关数据已经托管行复核。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。投资策略请以基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件为准。华宝量化对冲混合成立于2014.9.17，历任基金经理为徐林明（自2014.9.17起）、王正（自2020.1.2起），业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后），其2019-2023年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：6.65%、8.58%、-0.54%、-6.08%、2.59%及1.50%、1.50%、1.50%、1.50%、1.50%。徐林明在管同类基金包括华宝量化选股混合发起式，在管非同类基金包括华宝沪深300增强。华宝量化选股混合发起式成立于2023.2.20，历任基金经理为徐林明（自2023.2.20起）、喻银尤（自2023.2.20起），业绩比较基准为中证500指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%，其成立以来净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-4.45%、-9.62%。王正在管同类基金包括华宝第三产业混合，在管非同类基金包括华宝沪深300增强。华宝第三产业混合成立于2017.5.25，历任基金经理为季鹏（2017.5.25-2021.1.4）、陈建华（2017.5.27-2021.1.4）、王正（自2021.1.4起）、庄皓亮（自2021.3.16起），业绩比较基准为沪深300指数收益率×55% ＋上证国债指数收益率×45%，其2019-2023年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：9.63%、43.99%、6.69%、-18.69%、-11.14%及21.32%、16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%。风险提示：文中所示基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。华宝量化对冲混合由基金管理人评估的风险等级为R2-中低风险，适合C2-稳健型（及以上）的投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-29 11:45

FX168日报：市场突然“变脸”！金价现近15美元反弹行情中国股市传重磅消息比特币“巨震”

士透露，中国监管机构正在采取措施，要求量化基金逐步淘汰引起本月市场动荡的量化投资策略。知情人士说，一些为外部客户管理资金的量化基金被告知停止接受新的资金流入，并逐步淘汰“直接市场准入(Direct Market Access，简称DMA)”的现有产产品，这类产品通常使用掉期合约，杠杆率往往很高。知情人士指出，逐步淘汰上述策略将有助于防止大规模抛售。中国股市突传重磅消息！彭博：中国要求量化基金逐步淘汰引起市场动荡的投资策略 3.比特币(BTC)在周三(2月28日)美市早盘交易中一度突破6.4万美元，续刷自2021年11月以来的最高水平，甚至让最坚定的加密货币支持者也感到震惊。不过，比特币在短线暴涨之后快速下挫，最低回落至58,770美元/枚。突发大行情！比特币突破6.4万美元后突然“闪崩” 10万美元正在招手？ 4.周三，香港特区政府财政司司长陈茂波发表2024至2025财政年度特区政府《财政预算案》，所有旨在抑制投机的长达十年之久的降温措施均立即取消，以重振香港低迷的房地产市场。由于香港赤字激增至1016亿港元(约合129亿美元)，财政储备可能会降至10年来的最低水平。财政司司长承诺，今年将采取更有针对性的支出方式，并放弃居民消费券。与此同时，新资金专门用于振兴旅游业，同时降低工资税和利得税，以减轻政府财务状况严峻的情况下公众和中小企业的财务负担。重磅！连跌9月香港救楼市“放大招” 所有住宅物业交易免缴印花税 5.比特币公司MicroStrategy在两天内飙升27％，公司的加密货币持有达到110亿美元，MicroStrategy的HODL策略继续回报投资者。该公司周一表示，在2月15日至2月25日期间，它又购入了3,000枚比特币，总价值为1.55亿美元。MicroStrategy及其子公司现在拥有约193,000枚比特币，价值110亿美元。成功押宝比特币这一公司股价飙升27% 6.据报道，苹果公司(AAPL)在花费了数十亿美元和近十年的时间后，将不会继续实施汽车制造计划。但最终一些分析师表示，这对于科技巨头来说可能是一件好事。消息公布后的第一个交易日，苹果股价并未受波动，依旧表现平平。似乎市场对其决定更多持观望态度。苹果大转舵！此时放弃“电动汽车”进军 “人工智能”是否为时过晚？ 7.高盛集团的策略专家Scott Rubner说，事实证明，不可能预测目前乐观的美国股市已经见顶。Rubner周三(2月28日)在给客户的报告中写道，零售交易商被吸引到这轮涨势中，正值经济运行既不过热也不过冷的“金发姑娘”(Goldilocks)情景出现之际，促使分析师迅速上调了年终目标。他表示，3月股市"较为饱和"，涨势"乏力"，但没有引发潜在抛售的催化剂。发定心丸？高盛策略专家：美国股市不可能见顶！ 8.自去年推出以来，追踪国会民主党人士交易的ETF表现优于大盘。Unusual Whales democrat ETF的交易代码为“NANC”，以向前众议院议长南希·佩洛西致敬，自2023年2月7日推出以来，该ETF已飙升30%。相比之下，同一时间标普500指数自2023年2月7日以来上涨为24 %。一只跟踪民主党人士交易的ETF是如何击败标普500指数的？ 9.目前预计，加拿大央行将在下周和4月10日的会议中，将其主要利率保持在5%的水平。在最近的彭博调查中，17位经济学家一致表示，首次降息至少要等到6月份才会发生。然而，检查异常预测背后的原因可能是值得的。去年，基于房地产市场激增，花旗集团的Veronica Clark是彭博调查中首位预测央行将在2023年6月恢复加息的人。随着更多数据的出现，其他经济学家开始分享她的观点，最终证明了她是对的。彭博调查：加拿大央行或迎来转向，经济数据催促4月降息市场概述周三，美元指数和黄金走势都出现较为剧烈的波动。欧洲交易时段，美元指数持续攀升，最高触及104.25；但受弱于预期的美国GDP数据影响，美元指数在周三纽约时段盘中显著下滑，最低触及103.87。美元指数周三最终微涨0.11%，报103.93。 (美元指数30分钟图来源：FX168) 周三经济数据面，美国2023年第四季实际GDP年化季环比修正值比去年同期上涨3.2%，预期3.3%，前值3.3%。 Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel指出，周三汇市波动加剧，可能是因为投资人在通胀数据出炉前的避险操作，也可能受月底资金流影响。美股周三小幅收跌，道指连续第三个交易日下跌。投资者继续关注财报，并等待本周晚些时候公布的重要PCE通胀报告。美国第四季度GDP低于预期。美国原油期货价格周三收跌。美国上周原油库存增加令油价承压。原油市场交易商还在评估关于石油输出国组织及其盟友(OPEC+)可能将减产行动延续到第二季度的消息。受益于整体市场流动性强劲，比特币自2021年11月以来首度突破60,000美元大关，且一度逼近64,000美元。汇市欧元：欧元/美元周三下跌，收报1.0838，跌幅0.06%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0860，进一步阻力位于1.0882，关键阻力位于1.0913；汇价下行的初步支撑位于1.0807，进一步支撑位于1.0776，更关键支撑位于1.0754。英镑：英镑/美元周三下跌，收报1.2661，跌幅0.19%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2693，进一步阻力位于1.2724，关键阻力位于1.2760；汇价下行的初步支撑位于1.2626，进一步支撑位于1.2590，更关键支撑位于1.2559。日元：美元/日元周三上涨，收报150.70，涨幅0.12%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于150.91，进一步阻力位151.12，关键阻力位于151.39；汇价下行的初步支撑位于150.43，进一步支撑位于150.16，更关键支撑位于149.95。股市由于本周早些时候全球情绪持续谨慎，欧洲股市周三(2月28日)整体收低。主要指数收盘涨跌不一，德国DAX指数收盘报17601.22，上涨44.73点，涨幅为0.25%；富时100指数收盘报7624.98，下跌58.04点，跌幅0.76%；欧洲斯托克50指数收盘报4883.77，下跌1.97点，跌幅幅为0.04%；西班牙IBEX35指数收盘报10068.6，下跌45.2点，跌幅为0.45%；意大利富时MIB指数收盘报32617.96，下跌88.48点，跌幅为0.27%；泛欧斯托克600指数收盘报494.58，下跌1.74点，跌幅为0.35%。由于投资者期待本周晚些时候发布的关键通胀报告，美国股市周三走低。标普500指数下跌0.17%，收于5069.76点；纳斯达克综合指数下跌0.55%至15947.74；道琼斯工业平均指数下跌23.39点，收于38949.02点，连续第三天下跌。10年期国债收益率下跌两个基点至4.28%。投资者正在关注周四的一月份个人消费支出数据(PCE)，这是美联储首选的通胀指标。基础设施资本顾问公司首席执行官Jay Hatfield表示：“在个人消费支出报告公布之前，市场显然只是原地踏步。” 中国市场方面，大盘周三震荡调整，尾盘加速下行，深成指、创业板指双双跌超2%。总体来看，个股呈普跌态势，超5000股处于下跌状态，超三百股跌停，成交大幅放量，两市成交突破万亿，为龙年首次，周三市场成交额13567亿元，创两年多新高。截至收盘，沪指跌1.91%，深成指跌2.4%，创业板指跌2.51%。盘面上，转基因、玉米、人造肉板块涨幅居前，电子纸、光刻机、消费电子板块跌幅居前。商品市场周三欧洲交易时段盘中，现货黄金价格一度下挫至2024.47美元/盎司，但随后大幅反弹，在美国GDP数据出炉后，金价一度飙升至2037.93美元/盎司。现货黄金周三最终收高0.2%，报2034.13美元/盎司。 (现货黄金30分钟图来源：FX168) Kinesis Money市场分析师Frank Watson指出，经济走软的迹象预计会支撑金价，因为这意味美联储降息的压力更大。美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数——将于周四公布，预计将再度引发市场行情。市场预估，美国1月整体PCE将月率增长0.3%，年率增长2.4%；核心PCE预计月率增长0.4%，年率增长2.8%。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“市场需要看到数据更明显显示通胀降温，黄金价格才能突破2050美元/盎司大关。” 其他金属交易方面，现货白银基本持平，报22.438美元/盎司。现货铂金下跌1.27%，报878.96美元/盎司。现货钯金下跌0.71%，报929.01美元/盎司。纽约商品交易所4月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周三收跌0.33美元，跌幅为0.42%，收于78.54美元/桶。欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油期货价格下跌33美分，跌幅为0.39%，报83.32美元/桶。根据美国能源信息署(EIA)的数据，上周美国商业原油库存增加420万桶。周四(2月29日)关注重点（北京时间）： ①15:45 法国2月CPI月率 ②15:45 法国第四季度GDP年率终值 ③16:00 瑞士2月KOF经济领先指标 ④16:55 德国2月季调后失业人数 ⑤16:55 德国2月季调后失业率 ⑥17:30 英国1月央行抵押贷款许可 ⑦21:00 德国2月CPI月率初值 ⑧21:30 加拿大12月GDP月率 ⑨21:30 美国至2月24日当周初请失业金人数 ⑩21:30 美国1月核心PCE物价指数年率 ⑪21:30 美国1月个人支出月率 ⑫21:30 美国1月核心PCE物价指数月率 ⑬22:45 美国2月芝加哥PMI ⑭23:00 美国1月成屋签约销售指数月率 ⑮23:30 美国至2月23日当周EIA天然气库存 ⑯次日02:15 美联储梅斯特发表讲话更多重要事件请点击此处

tqttier02-29 08:16

会员

A股头条：中金所重拳出击，又有私募被罚；证监会回应收紧私募基金DMA业务，继续强化监管；外资大举增配！富时罗素调仓；比特币价格暴涨

金融界02-29 06:33

两大传闻突袭！A股跳水，发生了什么？

。为何微盘股出现暴跌？据证券时报报道，量化基金经理认为，这轮回撤主要由持仓风格和基准风格不一致产生。“微盘股在过去几年持续上涨，很多量化私募把微盘股当成中证500、中证1000的阿尔法来操作。但随着年初市场风格从小市值切换至大市值，资金也持续流出转至大盘股，很多小票进入向下趋势。” 除此之外，今日市场上还有诸多传闻扰动，需要投资者明辨。其一是关于交易额放量。据财联社报道，昨晚起，“券商那边通知，量化限制已经完全放开了”的小作文反复发酵。今日上午两市放量成交至8888亿，更被认定为是量化交易放开导致。但是，据证券时报·券商中国求证，业内人士称：并未听说此事，也未接到相应通知，相关的政策安排应该还会持续一段时间。也有券商人士分析，这种可能性不大，马上就进入到重要会期，若由此引发市场波动亦不合时宜。其二是关于DMA。据证券时报报道，今天早上，关于DMA的监管消息在市场上流传，具体内容是：只允许自营的资金运作，募集的资金逐步清退(合约到期之后不能再续)。杠杆不能超过1:1。所谓DMA业务，即多空收益互换，主要指的是私募量化机构通过券商自营交易柜台加杠杆的形式，也可以理解为量化策略融资的一种方式。2023年以来，DMA业务在私募圈内大热，近期也因微盘股策略风险暴露明显而引发质疑。对于这件事，中证报也进行了求证：沪上两家中小私募表示，确实接到通知，后续不能新增DMA策略规模。此外，几家大中型量化私募则表示，目前没有接到券商关于降杠杆的通知，现有DMA业务暂未受到影响。整体而言，今日A股市场的波动其实不如节前极端，结合近期市场走势，财联社认为，今日放量跳水属于是连续反弹后兑现卖压的一次集中释放，截至目前而言，指数的短线反弹结构其实并未遭到完全的破坏。又见新股首日大涨极端行情下，市场亮点不多，今日上市的新股肯特股份算是其中一个。自2月8日起，A股已经有20天(其中有7个交易日)不见新股上市，肯特股份上市也引起了打新资金的重视。今天上午，肯特股份盘中股价一度高达88元/股，较发行价上涨352.91%，若按照上述上午盘中最高价计算，中一签肯特股份新股可赚超过3万元，达到34285元。不过在市场整体情绪影响下，肯特股份收盘时涨幅还是有所回落，最终收报69.68元，涨幅258.62%，日内振幅97.79%，成交额11.96亿元，换手率77.12%。自成立以来，肯特股份一直专注于高性能工程塑料制品及组配件的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。值得注意的是，公司以PTFE、PEEK、PA等工程塑料材料为研发起点，其中PEEK材料正是前几日又一次大火的概念。 PEEK其实并不是一种新型材料，作为聚醚醚酮的简称，它在1978年就被开发出来，具有耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优势，是全球性能最好的热塑性材料之一，被喻为机器人“减肥药”。在近期人形机器人概念再度火热的情况下，PEEK这一概念自然也迎来资金炒作。不过要注意，有不少机构表示，PEEK的市场需求现在不到1万吨，即使加上机器人的增量，也就是1.5万吨的市场，前提还要有100万台机器人。目前看PEEK材料还停留在炒作阶段。 A股此轮反弹能持续多久？最后，回顾一下A股近期的走势。本月以来，A股的走势一波三折，月初经历了一段急跌，又在龙年伊始走出“八连阳”，沪指在3000点大关反复拉锯。往后看，在近两日的震荡行情影响下，A股的反弹之路能走多远？以史为鉴，自2000年以来，上证指数走出过14次令人瞩目的“八连阳”，每一次似乎都蕴含着“市场转折”的重要信号。尽管根据A股所处的不同周期阶段，“八连阳”后的走势也有较为明显的分化，但据华鑫证券统计，在前13次“八连阳”后，上证指数随后5个交易日、30个交易日、90个交易日继续收涨的胜率分别为69%、54%、62%，整体表现不俗。因此，华夏基金判断，当下指数仍处于修复行情窗口期，八连阳以及多个题材的活跃提振了市场信心，重要会议前维稳窗口期股市也缺乏显著回落的基础，尽管在短期连续上行之后，获利资金的抛压或将引发市场震荡，但从中长期看，经历了开年以来的快速出清，A股交易结构向好，伴随着“踏空”资金的回补，市场前期的“恐慌性”低点大概率已经悄然铸就了中长期底部。至于本轮反弹之路能走多远，华夏基金认为，从年初以来负循环下的错杀力度看，指数的修复空间和时间依然值得期待。一方面，通过复盘2015年和2018年“救市”举措后市场止跌反弹的过程走势可以发现，A股首次反弹均实现了月线三连阳，涨幅在30%左右。本轮沪指涨幅约14%，即便是从谨慎的视角出发，仅着眼于短期的超跌反弹，行情向上的空间犹存。另一方面，从股债收益差模型来看，当前股债所反映的经济基本面预期处于异常偏低的状态(-2X标准差附近)，目前或已处于历史级别的底部区域。极低的预期意味着，只需要一个微小的火花，就有可能引燃超预期的修复回暖。

证券之星02-28 16:37

中国股市突传重磅消息！彭博：中国要求量化基金逐步淘汰引起市场动荡的投资策略

士透露，中国监管机构正在采取措施，要求量化基金逐步淘汰引起本月市场动荡的量化投资策略。 (截图来源：彭博社) 知情人士说，一些为外部客户管理资金的量化基金被告知停止接受新的资金流入，并逐步淘汰“直接市场准入(Direct Market Access，简称DMA)”的现有产产品，这类产品通常使用掉期合约，杠杆率往往很高。由于没有获得公开发言的授权，这些人士要求不具名。知情人士指出，逐步淘汰上述策略将有助于防止大规模抛售。彭博社称，上述策略帮助量化基金在2023年艰难的大环境下提高了回报，但也加剧今年中国股市的暴跌，迫使监管机构出手提振市场。据对冲基金上海半夏投资管理中心(Shanghai Banxia Investment Management Center)估计，今年年初此类产品的规模高达人民币2,000亿元(约合278亿美元)。针对上述消息，中国证监会没有立即回复彭博社记者的置评请求。知情人士说，使用DMA进行自营交易的量化基金可以继续采用该策略，不过，他们的杠杆率将在投资时受到限制。去年11月左右，中国首次开始限制部分基金的DMA产品扩张。 DMA模型允许市场中性的股票产品——那些平衡看涨和看跌头寸的产品——通常可以从券商借入高达其投资总额300%的资金。中国证监会去年9月出台加强程序化交易监管系列举措。一部分股民认为，量化基金恶意做空导致股民亏损；而量化基金则称一直为满仓状态，是“A股的脊梁”。本月早些时候，中国对量化基金进行全面限制。在过去三年的大部分时间里，量化基金依靠计算机驱动的交易来跑赢市场。在被指责加剧市场低迷之后，量化基金受到密切关注。彭博社本月早些时候曾引述知情人士报道，中国证监会已限制主要机构(包括券商自营部门)在早盘开盘和下午收盘半小时内净卖出股票。中国政府的有力措施至少暂时支撑股市。自2月2日以来，基准的沪深300指数攀升近10%。据国内媒体虎嗅新闻，2023年中国业绩排名前10位的百亿级证券私募中，有八家机构采用量化策略；排名前20位的百亿级证券私募中，有15家为量化私募。

tqttier02-28 16:27

2月26日克来机电（603960）龙虎榜数据

市场用语：知名游资“炒股养家”。代表量化基金的席位，如中国国际金融上海分公司。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星02-26 18:21

2月26日成都华微（688709）龙虎榜数据

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证券之星02-26 18:02

2月26日坤博精工（873570）龙虎榜数据：游资粉葛、徐留胜上榜

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证券之星02-26 17:52

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