FX168财经报社(香港) 美国彭博社周三(2月28日)最新报道称,据知情人士透露,中国监管机构正在采取措施,要求量化基金逐步淘汰引起本月市场动荡的量化投资策略。
(截图来源:彭博社)
知情人士说,一些为外部客户管理资金的量化基金被告知停止接受新的资金流入,并逐步淘汰“直接市场准入(Direct Market Access,简称DMA)”的现有产产品,这类产品通常使用掉期合约,杠杆率往往很高。
由于没有获得公开发言的授权,这些人士要求不具名。
知情人士指出,逐步淘汰上述策略将有助于防止大规模抛售。
彭博社称,上述策略帮助量化基金在2023年艰难的大环境下提高了回报,但也加剧今年中国股市的暴跌,迫使监管机构出手提振市场。
据对冲基金上海半夏投资管理中心(Shanghai Banxia Investment Management Center)估计,今年年初此类产品的规模高达人民币2,000亿元(约合278亿美元)。
针对上述消息,中国证监会没有立即回复彭博社记者的置评请求。
知情人士说,使用DMA进行自营交易的量化基金可以继续采用该策略,不过,他们的杠杆率将在投资时受到限制。
去年11月左右,中国首次开始限制部分基金的DMA产品扩张。
DMA模型允许市场中性的股票产品——那些平衡看涨和看跌头寸的产品——通常可以从券商借入高达其投资总额300%的资金。
中国证监会去年9月出台加强程序化交易监管系列举措。一部分股民认为,量化基金恶意做空导致股民亏损;而量化基金则称一直为满仓状态,是“A股的脊梁”。
本月早些时候,中国对量化基金进行全面限制。在过去三年的大部分时间里,量化基金依靠计算机驱动的交易来跑赢市场。
在被指责加剧市场低迷之后,量化基金受到密切关注。
彭博社本月早些时候曾引述知情人士报道,中国证监会已限制主要机构(包括券商自营部门)在早盘开盘和下午收盘半小时内净卖出股票。
中国政府的有力措施至少暂时支撑股市。自2月2日以来,基准的沪深300指数攀升近10%。
据国内媒体虎嗅新闻,2023年中国业绩排名前10位的百亿级证券私募中,有八家机构采用量化策略;排名前20位的百亿级证券私募中,有15家为量化私募。