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为大行情做好准备！市场即将遭遇两件大事冲击欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析

从7月起停止欧洲央行再投资的计划。” 野村证券预计，欧洲央行将在6月份的会议上将三项政策利率均上调25个基点，其中存款利率达到3.50%。野村证券称：“在我们看来，欧洲央行可能会上调整个预测范围内的核心通胀预测。至于总体通胀预测，我们预计将上调今年的预期，2024年和2025年基本不变，预计欧洲央行将略微下调其GDP增长预期。” 富国银行预计欧洲央行将再次加息25个基点，存款利率升至3.50%。展望未来，鉴于持续的高通胀，近期我们增加了对存款利率的收紧幅度预期，目前预计将达到3.75%的更高峰值。欧洲央行行长拉加德强调过，央行未来的决定将确保政策利率达到足够限制性的水平，使通胀及时回到2%的水平，只要有必要利率都将维持在足够限制性的水平。因此，我们现在预计欧洲央行要到2024年第二季才会开始其宽松周期。美国5月零售销售数据是周四经济日历上最重要的内容，预计将再度引发市场行情。该数据定于香港时间周四20:30出炉。权威媒体调查显示，美国5月份零售销售环比料下降0.1%，此前4月为增长0.4%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。 FXStreet分析师Haresh Menghani表示，预计欧洲央行的货币政策决定将给市场注入一些波动。此外，周四，交易员将进一步从美国经济数据中获取线索，包括零售销售、初请失业金人数数据、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数和工业生产数据。这反过来又会影响北美早盘的美元走势，并为金价提供一些有意义的推动力。以下是Economies.com对主要货币对和黄金的技术走势分析：欧元/美元欧元/美元成功触及我们等待的目标价位1.0860，在这一水平面临坚固阻力，该货币对出现明显回落，并接近测试关键支撑1.0795。需要对后市交易持警惕态度，一旦欧元/美元跌破1.0795，这将迫使该货币对继续下滑，并跌向看涨通道支撑线(在1.0730附近)，然后重新尝试反弹。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 到目前为止，我们预计，只要欧元/美元稳定在1.0795上方，整体看涨趋势将继续，下一目标是突破1.0860，从而为该货币对反弹向1.0940打开道路。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0740以及阻力位1.0900之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。英镑/美元英镑/美元强势反弹并成功触及我们第二个等待的目标1.2680，值得注意的是，随机指标传递负面信号，这令英镑/美元目前走低，该货币对可能测试1.2600，跌势甚至可能延伸至1.2545，然后重新转为上升。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 我们预计主要看涨趋势将在未来一段时间继续占据主导地位。从4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)对汇价构成支撑。我们对于英镑/美元的下一目标位于1.2770，实现这一目标的条件是该货币对保持你在1.2545上方。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2550以及阻力位1.2730之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。美元/加元美元/加元开始今日交易后呈现明显的升势，并测试关键阻力1.3350，从4小时图来看，50周期EMA与这一阻力相遇，从而增添其阻碍力度。此外，随机指标明显失去其正面动能。 (美元/加元4小时图来源：Economies.com) 因此，这些因素促使我们继续预测美元/加元在未来一段时间处于看空趋势，下一目标位于1.3205；假如美元/加元突破1.3350，这将止住看空情景，推动该货币对复苏，并进一步升至1.3500。预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3270以及阻力位1.3400之间。今日对于美元/加元的预期趋势为看空。黄金金价昨日收市明显下滑，跌破1945.20美元/盎司，并收于这一水平下方，从而强化金价在未来几个交易日继续看空趋势的预期。金价跌向下一看空目标1913.15美元/盎司的道路已经打开。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 如图所示，金价继续在看空通道内波动。50周期EMA继续施压金价。需要指出的是，若金价突破1945.20美元/盎司以及1958.40美元/盎司，这将止住当前的看空压力，并导致金价尝试重回主要看涨趋势。预计今日金价交投将于支撑位1915.00美元/盎司以及阻力位1950.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

会员

tqttier2023-06-15

野村证券：恐慌指数（VIX）走低，日本股市可能会保持现阶段的强劲势头

　　野村证券：根据标普500指数编制的恐慌指数（VIX）走低，意味着日本股市可能会保持现阶段的强劲势头。

金融界2023-06-15

为中国又一降息大动作做准备！中国央行周四料下调中期政策利率

个基点，另1人预计会降息15个基点。野村证券(Nomura)首席中国经济学家陆挺表示：“由于公开市场操作(OMO)逆回购利率与一年期MLF利率同步变动，后者已成为中国央行政策利率体系中最重要的基准利率之一，在公开市场操作(OMO)降息之后，几乎肯定会出现MLF降息，而两次降息的先后顺序不如降息本身重要。” MLF利率作为基准贷款市场报价利率(LPR)的指导，市场通常使用中期MLF利率作为贷款基准变化的前兆。LPR的月度定价将于6月20日公布。麦格理(Macquarie)首席中国经济学家Larry Hu表示：“我们预计6月15日MLF利率将下调10个基点，随后6月20日LPR利率将不对称下调：1年期LPR下调10个基点，5年期LPR下调15个基点。5年期LPR的降幅更大，因为它与抵押贷款利率有关。展望未来，我们预计MLF利率将在2023年第三季再次下调10个基点。” 中国人民银行上次下调MLF利率是在2022年8月，以支撑被严格的新冠清零措施打乱的广泛经济。北京时间6月13日早间，为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行以利率招标方式开展了20亿元人民币逆回购操作，中标利率为1.90%，此前为2.00%。北京时间6月13日晚，中国人民银行官网更新常备借贷便利(SLF)利率表，隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.90%，1个月期下调10个基点至3.25%。常备借贷便利是央行向金融机构投放流动性的工具，可由金融机构主动发起，金融机构可根据自身流动性需求申请常备借贷便利。据中国人民银行网站消息，6月7日，中国人民银行行长易纲赴上海调研金融支持实体经济和促进高质量发展工作。易纲表示，下一步人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。中信证券首席经济学家明明认为，结合加强逆周期调节的政策基调，未来几个月降息的概率较大，最早6月15日MLF(中期借贷便利)利率存在下调5个至10个基点的可能性。若MLF利率下调，7天期逆回购利率以及1年期、5年期以上LPR(贷款市场报价利率)也将同步跟随。至于降准，目前来看更多是一个流动性补充工具，短期内必要性相对有限，预计三季度存在降准空间。

tqttier2023-06-14

大行情箭在弦上！小心点阵图与鲍威尔“亮鹰爪” 美元指数、欧元、英镑、加元、日元、澳元和人民币最新技术前景分析

，但对其是否会成为现实持怀疑态度。” 野村证券经济学家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示：“我们预计美联储6月会议会出现‘鹰式停顿’，而在利率点阵图里会发出继续加息的信号。” 德意志银行表示：“我们预计美联储将在6月维持利率不变，但在7月加息。我们预计FOMC声明、经济预测摘要、点阵图和鲍威尔新闻发布会将偏向鹰派，表明可能需要在7月26日的会议上进一步收紧政策。” 美国银行预计，2023年的利率预测中值将上调25个基点。FOMC 6月份的声明可能会显示，6月份的暂停加息更像是一次暂时的跳过，委员会将维持对其政策利率路径的上行倾向。美元因“鸽派”解读而立即出现的任何疲软，预计都是短暂的。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数周二CPI发布后，美元指数一度跌至103.047，但随后有所回升。只要保持在104-103.50下方，那么观点可能仍为看跌。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元昨日一度跳升至1.0823，但此后大幅下跌，目前在1.08下方交易。回升至1.08上方对于欧元/美元持续上升至关重要；否则回落向1.07可能成为焦点。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元已经大幅上升，需要维持在151以上才能在未来几天继续走高。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元继续保持稳定，没有像其他货币对那样出现太多波动。138.50-141的区间可能还会维持一段时间。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币正朝着7.20前进。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元已经上升至1.26以上，需要维持在该位上方，以继续涨向1.27或更高水平。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元也如预期的那样上升，可能上升并测试0.6850附近的阻力位。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 此外，知名机构ActionForex.Com对美元/加元技术前景进行分析。 ActionForex.Com指出，美元/加元盘中倾向保持中性，焦点仍在1.3299支撑位。在上行方面，假如突破阻力位1.3460，将使倾向转为上行，目标瞄准1.3653阻力位。然而，若持续跌破1.3299，将表明更大的修正性跌势正在进行中，目标瞄准1.3092。 (美元/加元4小时图来源：ActionForex.Com) (美元/加元日线图来源：ActionForex.Com)

会员

tqttier2023-06-14

美联储决议日警惕黄金重大破位！机构：黄金、白银、原油和铜期货最新技术前景分析

储官员对未来加息路径的预测点阵图上。野村证券(Nomura)经济学家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示：“我们预计美联储6月会议会出现‘鹰式停顿’，而在利率点阵图里会发出继续加息的信号。” 鲍威尔在新闻记者会上的讲话也将受到密切关注，投资者关注的是有关最近地区银行压力和随之而来的信贷紧缩的评论，以及引发另一次加息的经济状况。美联储主席鲍威尔可能会暗示，本周决定是“鹰派的跳过”，而非无限期的暂停加息，并暗示他倾向于在7月会议上再加息一次。以下是Kshitij咨询服务团队所撰文章的主要内容：黄金期货周二，在美国CPI数据走软后，黄金期货大幅下跌，但成功守在1950美元/盎司的支撑位上方。目前，2000-1950美元/盎司的波动区间保持完好。如果跌破这一区间，可能会否定我们认为期金会向上突破并涨向2020美元/盎司的观点，并可能导致期金跌向1935-1930美元/盎司，甚至更低至1900美元/盎司。 (黄金期货日线图来源：Kshitij) 白银期货白银期货周二在未能突破24.50美元/盎司后，大幅跌破24美元/盎司。短期支撑位见于23.50美元/盎司。假如守住上述支撑，那么白银期货有可能回升至24.50美元/盎司，甚至更高至25美元/盎司。 (白银期货日线图来源：Kshitij) 原油期货布伦特原油期货维持在72美元/桶以上，并如预期般向75美元/桶方向飙升。这使得布油价格保持在72-79美元/桶的区间内。在此区间内，布油价格有可能测试阻力位75.50-77美元/桶。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) WTI原油期货在支撑位67美元/桶保持良好的情况下，大幅涨向70美元/桶。这使得67-75美元/桶区间保持完好。WTI油价可能测试阻力位71美元/桶。若突破71美元/桶，这可能为WTI油价升向73-73.50美元/桶铺平道路。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜期货铜期货已大幅涨向3.85美元/磅。观点仍为看涨，料短期内升向3.90-4.00美元/磅。目前支撑位在3.75美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

晴天云2023-06-14

全球市场“风暴”逼近！美联储决议重磅前瞻：五大因素最可能引爆行情

感的资产可能会受到更广泛抛售的影响。野村证券(Nomura)经济学家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示：“我们预计美联储6月会议会出现‘鹰式停顿’，而在利率点阵图里会发出继续加息的信号。” 德国商业银行(Commerzbank)报告指出，今年3月，18名FOMC成员中只有7人认为比当前水平更高的利率是合适的。如果这一数字大幅上升，市场可能会越来越多地押注7月份加息。在这种情况下，黄金甚至可能以低于美联储会议前的价格结束周三交易。 FOMC会后声明 FOMC的会后声明的大部分内容可能与5月份的声明几乎相同，在没有坚定承诺的情况下保留加息倾向。 FOMC的一个选择是指出，它是“暂时”或“在这次会议上”维持利率不变，这意味着未来可能采取行动。 FOMC声明可能会继续将经济增长描述为“温和”，就业增长描述为“强劲”，反映出最近喜忧参半的数据。 (截图来源：彭博社) 反对票根据彭博社调查，约40%的经济学家预计会议上会出现不同意见，这将与FOMC基本一致的投票结果有所不同。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)、达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)和美联储理事沃勒(Christopher Waller)都被视为推动加息的鹰派人物，他们最有可能反对暂停加息。鹰派的异议可能会强化FOMC正在考虑今年夏天进一步加息的观点。上一次美联储理事对货币政策持不同意见是2005年9月的奥尔森(Mark Olson)。达拉斯联储主席洛根在5月18日的讲话中表示：“我仍然担心通胀下降的速度是否足够快。未来几周的数据仍可能显示，跳过一次会议是合适的。然而，到今天为止，我们还没有达到这种程度。”洛根今年对政策有投票权。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)上月也警告称，价格和劳动力都没有显示出足够的降温迹象。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)也对6月加息持支持态度。布拉德和梅斯特今年没有政策投票权，但他们都参与了FOMC的审议，并被视为美联储政策制定委员会中有影响力的声音。货币政策立场偏向“鹰派”的卡什卡利近期在接受采访时表示，即便6月暂不加息，也不代表美联储本轮货币紧缩周期的终结，如果通胀没有继续下降的迹象，他支持加息至6%的水平。布拉德支持今年再加息两次，累计再加息50个基点，他认为，市场的通胀预期有升温迹象。鲍威尔新闻发布会鲍威尔可能会被要求解释为什么美联储官员暗示未来可能需要收紧货币政策，但他们在这次会议上没有采取行动。 LH Meyer/Monetary Policy Analytics分析师Derek Tang说：“如果美联储官员暂停加息但保持紧缩倾向，那么主要的焦点是：如果他们如此肯定未来有必要收紧货币政策，那么为什么现在还不足以加息？” 鲍威尔将被问及7月和9月会议的前景，以及他是否仍然认为美国经济有可能实现软着陆。他还将被要求评估3月份银行倒闭对信贷的影响。丹斯克银行(Danske Bank)表示：“我们预计美联储将维持利率不变，重点将放在7月可能加息的沟通和更新的点阵图上。我们认为美联储不太可能关闭加息的大门，但对其是否会成为现实持怀疑态度。”

tqttier2023-06-14

全球金融市场头号大事：美联储利率决议重磅来袭！盯住鲍威尔讲话这张图可能引发剧烈波动

的预期中值也将分别上升25个基点。” 野村证券(Nomura)经济学家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示：“我们预计美联储6月会议会出现‘鹰式停顿’，而在利率点阵图里会发出继续加息的信号。” 美国银行(Bank of America)预计，2023年的利率预测中值将上调25个基点，但认为明年的降息预测更容易受到影响。FOMC 6月份的声明可能会显示，6月份的暂停加息更像是一次暂时的跳过，委员会将维持对其政策利率路径的上行倾向。美元因“鸽派”解读而立即出现的任何疲软，预计都是短暂的。

tqttier 1评论2023-06-14

黄金空头做好准备！德国商业银行：若美联储为进一步加息敞开大门金价恐再遭抛售

，点阵图里可能会发出继续加息的信号。野村证券经济学家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示：“我们预计美联储6月会议会出现‘鹰式停顿’，而在利率点阵图里会发出继续加息的信号。” 周二公布的数据显示，美国5月份消费者物价指数(CPI)环比小幅上涨0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.4%。CPI年率升幅从4.9%降至4%，为2021年3月以来的最低水平。虽然总体通胀继续降温，但报告指出，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率仍居高不下，环比上升0.4%，符合预期。美国5月未季调核心CPI同比上升5.3%，预期5.3%，前值5.5%。被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos周二撰文称，即使美联储本周三维持利率不变，但官员们对居高不下的通胀的担忧，可能导致他们发出信号，表示他们准备在今年再次加息。香港时间09:01，现货黄金报1944.26美元/盎司。

晴天云 1评论2023-06-14

太劲爆！美CPI果真点燃市场大行情中国央行两连击人民币跌至6个月低点

后可能出现的信贷紧缩可能会拖累经济。野村证券美国经济学家Aichi Amemiya在谈到物价上涨放缓时说，美联储可能需要时间来评估其利率政策和银行业压力是否对物价施加了足够的下行压力。 deVere Group首席执行官兼创始人Nigel Green表示，尽管通胀正处于正确的轨道上，呈下降趋势，但仍远未达到央行2%的目标。 “到目前为止，通货膨胀肯定在下降，但非常缓慢。它仍然具有粘性，距离2%的目标还有很长的路要走，这主要是由于劳动力市场紧张，”他说。“因此，投资者需要为今年至少再次加息做好准备，即使美联储跳过这次加息。” DailyFX撰文称，综合来看，本次CPI数据表面看是利好，尤其符合市场预期的美联储将在6月暂停加息，正所谓“近忧已解”，而鉴于市场先行押注，CPI数据公布后市场波动并不大。远虑则来自核心数据的高企，暗示美联储对抗通胀的战争还未结束，一旦通胀数据在今后几个月抬头，美联储随时可能回归强硬的加息态度，目前的市场情绪在AI热度的刺激下显得过于乐观，进而忽略了通胀反扑的可能。至于之前热炒的美联储年内降息预期，可能因为核心通胀下降不够快而搁浅，这成为近期美元坚挺、黄金受抑的原因。虽然通货膨胀已经明显降温，但许多商品和服务价格的上涨正在影响家庭的支出决定。 45岁的乔瓦尼·威廉姆斯(Geovanni Williams)说，最近对他钱包最大的打击是他的两个孩子参加旅行运动队的费用上涨。 “机票、酒店——所有这些都涨价了。参加这些比赛的费用已经上涨了，”威廉姆斯说，他住在弗吉尼亚州费尔法克斯，在一家信用合作社工作。“在大流行之前，周末通行证的价格可能不超过40美元。现在更像是65美元、75美元、85美元。” 他16岁的女儿最近参加了阿拉巴马州和弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩的篮球锦标赛，她很快将前往芝加哥和新泽西州大西洋城参加比赛。威廉姆斯说，他已经削减了开支来弥补差额，从Cava Mezze的外卖晚餐转向在家做饭。他还取消了有线电视计划。他说:“我原先每个月要付230美元(约合人民币314元)，而且我的孩子们都要参加各种体育活动，反正也没时间看。” 美股三大股指齐升美国股市周二上涨，此前新的通胀数据显示，5月份物价压力再次放缓，令投资者更加乐观地认为，美联储本周可能不会加息。道琼斯工业股票平均价格指数上涨近200点，涨幅0.6%。标准普尔500指数上涨0.8%，纳斯达克综合指数上涨近0.9%。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数周一均创下2022年4月以来的最高收盘价。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168） CPI报告公布后，交易员加大了对美联储将在周三维持利率不变的押注，此前美联储已连续10次加息。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察(FedWatch)工具，最新的赔率显示，美联储将利率维持在当前目标利率5% - 5.25%的可能性为99%。 “(美联储)将通过发出信号，暗示在2023年底之前至少再加息一次，与市场预期保持一致，为自己获得最大限度的选择性，并将引导‘跳过’加息，而不是长时间暂停，坐下来观察加息周期开始以来加息5%的影响，”安硕投资策略美洲主管Gargi Chaudhuri表示。科技股领涨，通胀和利率放缓提振了市场对科技股的乐观情绪。甲骨文公司第四财季业绩超过华尔街预期，股价上涨1.3%。Netflix和Meta的股价分别上涨了2%和0.2%。 “CPI数据清楚地表明，美联储现在需要放松一下货币政策……简而言之，随着通胀开始降温，美联储的任务似乎减少了，”Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示。过去三个月，标准普尔500指数上涨了12.5%。一些市场宠儿的价格涨幅甚至更大。特斯拉公司是标普500指数市值第六大成分股公司，其股价在过去三个月上涨了43%，今年迄今已累计上涨103%，周一创下连续第12天上涨的纪录。这种乐观情绪可能滋生了不明智的冷静。衡量标准普尔500指数预期波动率的芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe VIX)目前在15左右，远低于20的长期平均水平。该指数通常在市场承压时上升。 The Bahnsen Group首席投资官David Bahnsen表示:“今年大部分市场的强势都是在广度如此薄弱的情况下出现的，尽管过去几周行业实力有了相当程度的扩大，但要等到7月中旬开始的强劲财报季才能从根本上证实最近的股市反弹能否持续下去。” 美元低位徘徊美元周二下跌，此前公布的数据显示，美国通胀年率增幅降至逾两年最低，强化了美联储将在周三结束为期两天的议息会议时宣布暂停升息的预期。 CPI数据公布后，美元指数短线下跌25点至103.06低点，随后自低位震荡反弹。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）随着美元下跌，主要非美货币纷纷上扬：欧元/美元一度上涨至1.0824高点。美元/日元一度下挫至139.01低点，随后大幅反弹至140.13高点。数据显示，随着汽油价格下跌，5月份CPI环比小幅上涨0.1%。在截至5月份的12个月中，CPI上涨了4.0%。这是自2021年3月以来的最小同比增幅，而4月份的增幅为4.9%。所谓的核心CPI在5月份上升了0.4%，连续第三个月以同样的幅度上升。伦敦Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole表示:“这些数据可能足以让美联储在本月维持利率不变，正如他们所暗示的那样。” “但与此相反的是，核心月度通胀率保持在0.4%不变，这个数字太高，与2%的通胀目标不相符，而且年度核心通胀率的温和下降非常突出。就其本身而言，你可以很容易地看到联邦公开市场委员会能够利用这一数字来证明再次加息25个基点的合理性。” 与美联储政策利率挂钩的期货交易员目前认为，美联储周三决定放弃连续第11次加息、将基准利率维持在5.00% - 5.25%的可能性约为95%。在该报告发布之前，交易员认为6月份加息的可能性约为四分之一。利率期货市场也减少了对美联储7月加息的押注，而在报告发布前，市场普遍预期美联储将加息。黄金暴拉超20美元后下跌近30美元在数据显示美国5月CPI升幅放缓后，交易商加强了对美联储将维持利率不变的押注，美国国债收益率反弹，金价承压下滑。 CPI数据公布之后，现货黄金短线迅速拉升超20美元至1970.98美元高点，但随后自高位大幅回落至1942.00美元低点。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）标准普尔500指数和纳斯达克指数升至一年新高，10年期美国国债收益率小幅走高。纽约独立金属交易员Tai Wong表示:“人们越来越担心，顽固的潜在通胀可能会在明天产生一个鹰派的美联储点阵图，表明2024年的降息幅度低于预期，因此金价无法守住CPI公布后的涨幅。” 尽管黄金被视为对冲通胀的工具，但为抑制价格压力而上调的利率通常会削弱这种无收益资产的吸引力。美元下跌0.5%，接近三周以来的最低水平，为以美元计价的黄金提供了支撑。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“市场参与者承认，无论如何，我们都可能接近最终利率。”他补充称，“市场已经做好了在暂停时对上行做出不对称反应的准备。” 中国央行意外下调一系列政策利率人民币跌至六个月低点人民币汇率周二跌至六个月低点，此前中国央行意外下调了一系列政策利率，以帮助提振市场信心，支撑疫情后不稳定的经济复苏，这表明政策制定者对经济的担忧日益加剧。根据道琼斯市场数据，在接连下调逆回购利率和常备借贷便利利率后，周二离岸人民币兑美元跌至7.1780，为去年12月以来的最低水平，即将突破备受关注的7.2美元水平。中国基准的10年期国债收益率也跌至7.5个月低点。（美元/离岸人民币30分钟走势图，来源：FX168）当地时间周二上午，中国人民银行通过2.8亿美元的短期债券工具，将7天期逆回购利率从2.00%下调10个基点至1.90%。这是中国央行自2022年8月以来首次下调该利率。中国人民银行周二晚些时候还表示，自6月13日起，将其常备贷款便利(SLF)利率下调10个基点，隔夜、7天和1个月SLF利率分别下调至2.75%、2.90%和3.25%。SLF是中国人民银行向商业银行提供的另一种贷款，用于满足其临时现金需求。市场分析人士认为，短期政策利率的意外下调，以及上周国有商业银行存款利率的下调，发出了一个强烈的信号，即中国人民银行正在为未来更多的货币宽松铺平道路，其中包括周四下调中期贷款便利利率(MLF)和下周二下调贷款优惠利率(LPR)。华侨银行利率策略师Frances Cheung表示:“公开市场操作(OMO)逆回购利率下调10个基点，可被视为本周四MLF降息的前兆。” “利率可能会继续走软，但鉴于对经济的悲观情绪和降息已经反映在价格中，我们认为利率的下行空间有限。” 此外，市场预计，用于设定消费者贷款和抵押贷款利率的基准贷款优惠利率可能在下周二的月度定盘会上下调相同幅度。一些投行预计，今年中国央行将把存款准备金率下调25个基点。存款准备金率是指银行必须拨备的现金数量。高盛经济学家在一份报告中表示:“在这些政策性降息之后，降低存款准备金率的紧迫性可能会降低……我们现在认为，我们之前预测的6月份降准25个基点可能会在第三季实现。” “第四季可能会再次下调存款准备金率或政策利率，这取决于未来几个月的经济结果。” 凯投宏观中国经济主管Julian Evans-Pritchard表示:“就其本身而言，(对7天期逆回购利率)下调10个基点不会对货币状况产生太大影响，但中国央行倾向于将政策利率的变化作为信号工具，而调整存款准备金率和银行贷款额度等其他工具则起到了很大作用。”“今天的降息表明，这些工具也将被部署。” 不过，Evans-Pritchard表示，关键的未知因素是，增加可用信贷供应是否会提振贷款，还是像去年那样，主要制约因素将是疲弱的信贷需求。他说:“与面临动态清零防疫政策的不确定性时相比，企业似乎更愿意投资，但以历史标准衡量，市场情绪仍然疲弱。” Evans-Pritchard说，这就是为什么在缺乏更有力的刺激措施的情况下，短期前景将主要取决于“劳动力市场持续收紧对消费者信心和支出的第二轮影响程度”。 4月份，中国城镇调查失业率从3月份的5.3%降至5.2%。国家统计局的数据显示，包括16岁至24岁工人在内的青年失业率创下新高，几乎是全国水平的四倍。有迹象表明，随着今年夏天数百万应届毕业生进入劳动力市场，未来几个月的失业率可能会进一步上升。中国人民银行做出这一出人意料的举动之际，全球各大央行尽管政治体制和经济状况不同，但也将在本周宣布利率决定。预计美联储周三将在过去15个月里首次停止加息，将主要政策利率目标维持在5%至5.25%的区间。周二，联邦基金期货交易员认为，在美国最新的消费者价格通胀数据显示5月份价格压力降至两年来的最低水平之后，暂停加息“几乎确定无疑”。欧洲央行将于周四宣布其最新的货币政策决定，这将影响整个欧元区贸易集团的借贷成本。市场普遍预期借贷成本将上升25个基点。瑞穗银行(Mizuho bank)首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示:“对市场来说，央行的降息决定并不完全出人意料。” “商业银行已经降低了存款利率，央行行长易纲最近也提到了加强逆周期调节。” Cheung表示，中国央行可能希望在美联储本周召开政策会议之前减轻未来任何宽松政策对人民币的影响，美联储本周的政策会议受到金融市场的密切关注。

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夏洛特 1评论2023-06-14

CPI数据超预期下降但仍需警惕核心物价

关于“我们还需要做多少”的争论。　　野村证券美国分析师Aichi Amemiya在谈及物价上涨放缓时表示，美联储可能需要时间来评估其利率政策和银行业压力是否对物价施加了足够的下行压力。

金融界2023-06-14

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