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午评：三大股指冲高回落沪指半日涨0.38% 有色及旅游板块走强
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、易普力等涨幅居前。白酒概念股上升，酒鬼酒涨超5%，顺鑫农业涨近5%，舍得酒业、水井坊均涨超4%，老白干、泸州老窖、伊力特、金种子酒等跟涨。光伏板块反弹，瑞和股份直线涨停，安彩高科、迈为股份、秀强股份、奥特维、中闽能源等涨超5%。酒店餐饮板块走高，君亭酒店涨近5%，西安旅游、锦江酒店、华天酒店、全聚德、首旅酒店等跟涨。地产股局部回暖，荣盛发展3连板，我爱我家涨停，城建发展、世联行、金地集团、南国置业等快速冲高。机构观点中信证券：GPT及Gemini全新升级，AI应用加速商业化落地，海外云厂商微软、谷歌、meta最新财报显示AI在推动收入增长中扮演了核心角色，并计划加大资本开支，国内云厂商资本开支也显著回升。海外光模块龙头800G和1.6T产品强劲需求，且DCI有望迎来新的增长。建议关注在高速光模块、相干光以及AEC等方向上布局领先的厂商。华泰证券：伴随地产政策进入新一轮宽松周期，家居板块估值有望迎来修复，公司管理能力优秀、具备基本面支撑、前期股价/估值经过深度调整的头部家居企业有望迎来配置窗口期，建议关注：1)定制家居，需求结构内新房贡献占比高，且公司普遍涉足工程业务，前期股价深度调整，估值性价比突出，地产环境改善下具备更强的估值弹性;2)软体家居，行业存量需求贡献逐步提升且受装修渠道分流影响较小，经营韧性更优建议关注头部软体企业。华西证券：5月份以来A股港股持续走强，主要是反映内外资对国内“促改革、扩需求”的乐观预期。本次“5·17”房地产一揽子新政出台后，再次打开了各地因城施策的空间，新政不仅有利于释放部分需求，更重要的是明确了“化解地产领域风险”的政策信号。后续各地区楼市配套政策有望接续落地、降准降息也具备空间，有利于支撑投资者风险偏好，驱动国内权益市场震荡上行。银河证券：五一假期旅游消费克服高基数和天气因素维持稳中有增，暑期旺季若天气因素改善，预计增速有望实现环比改善。当前建议聚焦两条投资主线：(1)继续推荐产品与模式具备创新迭代能力的公司，推荐天目湖、三特索道，建议关注美高梅中国、金沙中国有限公司;(2)出境游相对保持更快增长，建议关注OTA平台龙头携程旅行、同程旅行。
金融界05-20 11:47
MSCI指数调整，41家A股公司遭剔除，近半数股价2024年跌幅超20%
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具体有大家所熟悉的滨江集团、方大炭素、酒鬼酒、美年健康、完美世界、永辉超市等企业。从数据上看，剔除的41家上市公司中，按照东财行业分类，有4家属于房地产开发、4家属于太阳能、3家属于医疗服务和器械、2家游戏娱乐、2家通信设备终端和2家锂行业。业绩表现上，这41家上市公司中，2023年财报有16家实现了正增长，25家公司处于业绩处于下滑状态，其中深桑达A以308.10%位居首位，有3家公司2023年业绩跌幅达到1000%，大北农以4355.85%的跌幅，位居末位。从今年一季度的业绩表现来看，有18家公司实现了正增长，23家公司业绩处于负增长状态。其中中公教育以240.67%涨幅位居首位，东方日升以189.92%跌幅，位居末位。统计发现，新剔除的41家上市公司中，市值都低于300亿元，大都在200亿左右。并且这些公司2024年以来股价行情表现较差，仅有1家公司股价有较大涨幅，2家公司几乎不涨不跌，其余38家公司股价行情表现均为负增长，有19家今年以来股价跌幅超过20%。具体来看，截止到5月16日，滨江集团受益于5月份房地产板块行情复苏，今年以来实现了25.72%的涨幅，位居首位。翱捷科技-U、芯原股份、奕瑞科技，这三家公司位居末尾，今年以来股价跌幅分别达到-44.21%、-43.29%、-38.48%。综合来看，剔除的上市公司有不少在业绩表现上可圈可点，但是在行情表现上，远不及新纳入的标的企业。 MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。据统计，MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。MSCI每年会对其所有指数进行4次例行调整，包括5月和11月调整幅度较大的半年度审议，以及2月和8月幅度较小的季度审议。每次调整的依据主要为客观量化指标，如市值和流动性等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-17 16:12
券商今日金股：17份研报力推一股（名单）
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评级。除了上述个股外，还有华鲁恒升、酒鬼酒、华致酒行、圆通速递、普冉股份、国联证券、爱旭股份等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。
证券之星05-15 16:11
酒鬼酒获天风证券买入评级，深化营销转型业绩阶段承压
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5月15日，酒鬼酒获天风证券买入评级，近一个月酒鬼酒获得8份研报关注。研报预计24-26年公司收入分别为30.8/34.7/38.5亿元，归母净利润分别为6.0/7.3/8.6亿元。研报认为，省内改革先行渐显成效，24年省内建粮仓省外树样板拐点可期。23年经销商数量净增加188家至1774家，平均经销商规模同比-37.53%至159.00万元/家，23年单商规模降低是公司营收下降主要原因。24年公司聚焦核心市场，湖南精耕细作打造销量粮仓，省外聚焦打透20个样板市场，期待湖南大本营及样板市场发力，推动公司迎来经营拐点。风险提示：行业整体竞争加剧；消费需求不及预期；费用改革不及预期；全国化扩张不及预期；湖南市场竞争加剧。
金融界05-15 08:41
ETF热点收评｜外资爆买！食品ETF（515710）逆市收红，终结两连阴！机构：食饮板块配置价值逐步显现
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。成份股方面，白酒、大众品齐头并进。酒鬼酒大涨4.78%，妙可蓝多收涨4.68%，领涨板块。百润股份、承德露露收涨超3%，涨幅居前。下跌方面，金禾实业收跌2.73%，古井贡酒收跌1.21%，拖累板块走势。资金面上，近期，食饮板块及部分食品ETF（515710）权重股均大受北向资金青睐。 Wind数据显示，截至昨日（5月13日），食品ETF（515710）第2大权重股贵州茅台近一个月获北向资金净买入56.35亿元，净买入额高居A股第1，且大幅领先于第2名招商银行（30.1亿元）。食品ETF（515710）第1大权重股五粮液近一个月亦获北向资金8.66亿元加仓，加仓金额位居A股前10。就食饮板块整体而言，近1个月，板块获北向资金净买入77.64亿元，在30个中信一级行业中高居第2。消息面上，近日，茅台酒“十四五”技改项目、茅台3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设施项目、中华6万吨勾兑车间等重点项目正在稳步推进中。其中茅台酒“十四五”技改项目全部建成后可新增茅台酒产能2.04万吨/年、储酒能力8.5万吨；茅台3万吨酱香系列酒技改项目，待今年全部完工，茅台可新增系列酒产能3万吨/年，储酒能力达到10万吨。当前，食饮板块估值仍处低位。Wind数据显示，截至昨日收盘，细分食品指数市盈率为23.61倍，位于近5年0.78%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，山西证券表示，在宏观经济弱复苏、整体消费需求偏弱背景下，食品饮料行业龙头会凭借其强大的品牌优势及完善的渠道优势逆势抢夺市场份额，整体供给端格局会持续优化，其短期下行的风险有限；另一方面，在经历2023年板块估值持续的下修之后，配置价值逐步显现。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年5月14日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界05-14 20:53
A股白酒股走高酒鬼酒涨逾4%
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酒鬼酒涨逾4%，顺鑫农业、迎驾贡酒、金种子酒等跟涨。
金融界05-14 11:27
券商今日金股：16份研报力推一股（名单）
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和10.06%。除了上述个股外，还有酒鬼酒、鱼跃医疗、美畅股份、大参林、仙鹤股份、软通动力、纽威股份等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。
证券之星05-13 16:12
白酒股早盘震荡走弱，古井贡酒跌近5%
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，古井贡酒跌近5%，泸州老窖跌超3%，酒鬼酒、五粮液、贵州茅台等跌超2%。
金融界05-13 10:42
酒鬼酒获国信证券买入评级，一季度收入下滑49%，主动降速解决历史包袱
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5月10日，酒鬼酒获国信证券买入评级，近一个月酒鬼酒获得6份研报关注。研报预计2024-2026年公司实现营业收入为24.1/26.5/30.4亿元，同比-15.0%/+10.0%/+15.0%；实现归母净利润为4.2/4.8/5.7亿元，同比-24.3%/+16.3%/19.1%。国信证券认为2023年，公司启动以渠道费用改革为核心的营销模式转型工作，但仍需时间验证。在经历一季度收入大幅下滑后，公司有可能在2024Q1开始看到经营风险的持续出清。尽管短期内公司业绩会面临压力，但基本面仍有部分亮点，如渠道库存持续去化，渠道转型和品牌教育的加速推进，以及区域精耕不断进展等。风险提示：需求复苏不及预期；竞争加剧；政策风险等。
金融界05-10 22:12
是时候盯紧白酒龙头了
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能一直还在延续，不见消退。而此前舍得、酒鬼酒跟汾酒一样呈现高成长的酒企已经明显衰减了。伴随着汾酒产品结构向中高端化升级以及持续提价操作，公司盈利能力持续走好。截止2024年一季度，毛利率为77.46%，创下历史最高记录，较2018年末大幅抬升11.3%。横向与头部酒企对比，汾酒毛利率仅略高于洋河股份的76%，略低于五粮液的78.4%，远不及茅台的92.6%以及老窖的88.4%。但从毛利率升幅来讲，山西汾酒是最快最猛的，亦证明这几年从中端酒企已经成功迈入了高端酒企之列。再看费用控制，2024年一季度销售费用率为7.47%，较2014年大幅下滑21%。管理费用率2.14%，较2014年大幅下滑9.3%。销售期间总的费用率为9.62%，相较于2014年大幅下降近30%。这说明山西汾酒品牌力和销售规模起来了，销售费用率下降较快，其次内部管理较好，费用也控制到位。这样一个结果自然会导致净利率快速攀升。截止最新，汾酒净利率为40.86%，较2014年提升31.7%，较2018年提升24%。当前汾酒净利率已赶超洋河，但离茅台的53.4%以及老窖的49.8%还有较大距离。但这几年提升的幅度亦是最快的。再看净资产收益率，2023年末汾酒为42.5%,是所有酒企中最高的，超越茅台的36%、老窖的35%，以及五粮液的24.8%。而在2018年，五泸汾洋均在同一起跑线上，均为20%左右。未来，山西汾酒还有保持较高增长的现实基础。第一，全国化进程还未结束。在2019年省外首次超越省内后，到2023年省外占比已经高达61.57%。公司在“1357+10”市场布局基础上又提出打造“三大样板市场”——即大基地市场（山西+环山西）、华东市场（长三角）以及华南市场（珠三角+两湖+江西），省外市场增长潜力较好。第二，产品结构还有望继续升级。2023年中高档酒占比72.7%，其中青花系列销售额高达146亿元（2022年破百亿），青20和青25延续高增，青30加速在机会城市布局，大单品打造很成功。这亦是拉动汾酒吨价持续上涨以及毛利率走高的核心逻辑之一。总而言之，山西汾酒的基本面较为硬核，且未来业绩还保持较高增长的逻辑基础，亦是股价表现亮眼以及估值超越五泸洋的核心逻辑。 02 目前，包括山西汾酒在内的白酒行业已经反弹了不少，但估值仍然处于十年来下线区间。接下来，估值是否有趋势性的修复机会呢？从2016至2021年，包括白酒在内的食品饮料企业均在演绎消费升级大逻辑，股价与业绩高增相伴相随，走得非常顺利（2018年因为大盘暴跌，白酒真正下跌是6月至10月）。到了2021年2月，白酒整体估值去到了70倍以上，山西汾酒更是来到了150倍。此后，白酒板块也迎来了滑铁卢行情。其实，从2021年以后，宏观经济持续下台阶，食品饮料行业众多细分赛道均出现了“消费降价”态势，包括休闲零食、榨菜、卤制品、功能性饮料、酱油等等。这些领域的细分龙头少则暴跌50%，多则暴跌90%以上，估值水平创下了历史新低。不过，白酒因其良好的商业模式，并没有出现消费降级情况，反而还在继续提价。但无论如何，宏观经济增速下移，亦让市场对远期白酒的消费前景产生了深深担忧。因此，过去几年几大龙头酒企业绩整体坚挺的大背景下，股价依然持续暴跌。这并不是单纯的估值泡沫消化的问题。从更长期的视角看，在市场合理定价下，白酒行业估值水平很难回到疫情前的中枢位置。从2023年全行业来看，利润总额同比增长7.5%，远低于过去5年的表现，且拐点效应较为明显。细分到上市酒企利润表现来看，同比增长18.5%，也出现了一定程度的放缓。这还是在疫情放开，消费场景不受影响的大背景下实现的。 2023年可能会是中国白酒企业发展历史上的大拐点——从高速增长迈入中低速增长。内卷先发生在中低端领域中，进而迟早波及次高端以及高端领域。因此，遥想着白酒行业估值回到过去的高光时刻（比如40倍、50倍以上），难度颇大，基本面不太支持了。不过，细分到微观企业看，类似山西汾酒这样的大黑马，业绩保持持续高增，且盈利能力持续加强，估值或有较大修复空间，其表现可能远好于行业平均水平。 03 白酒从2021年2月调整至今年年初，时间长达3年之久。目前，行业整体反弹20%左右。接下来，要期待估值继续修复，需要宏观经济持续向好才行。现实层面，中国经济正在呈现复苏态势，虽然力度还不够强劲，但边际改善势头并不差。比如，连续2个月制造业PMI均位于50荣枯线上方，一季度GDP数据超预期、4月进出口数据大超市场预期。预期层面，中央政治局会议提出要研究消化存量房产和优化增量住房，给予了经济复苏更多期待。会议之后，北京、深圳、杭州、西安等重点城市相继宣布放松或全面取消限购。郑州方面则宣布，二手住房“以旧换新”工作即日起取消试点期限和试点区域，在郑州市内八区全面推行，城发安居公司收购二手住房房龄放宽至20年。这拉开了地方政府收购存量房转为租赁房和保障房的大序幕。这或许只是消化地产库存的前奏，是否还会有更多“真金白银”的资金方案与落实细则，市场仍抱有不小期待。房地产是过去两年拖累经济增长的核心领域，今年能够在政策主导下少拖累一些就再好不过了。总之，目前A股市场整体均在交易经济复苏预期。倘若接下来几个月披露的数据持续向好，证实了经济在边际复苏，那么市场会加强现在的交易逻辑，并可能进一步推高点位水平，那么白酒估值同样会继续修复。反之，出现去年一样的“假复苏”，那么大盘以及白酒理应该回吐一些。不过，从年初两会5%经济目标+3%的赤字率+1万亿特别国债来看，今年货币政策、财政政策空间是足够的，今年经济整体会比2023年有边际向好改善的概率是很大的。因此，对于调整许久的白酒板块，理应保持更多耐心，可以期待一波较好的估值修复行情，尤其是以山西汾酒为首的成长性良好的酒企龙头。同时，也要做好中途波折的心理准备。（全文完）
格隆汇05-10 20:05

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