从去年10月的最低点上涨了20%，预计道琼斯指数也快进入到牛市阶段。基准指数的弹性上涨是在美联储四十年来最激进的加息行动、区域银行业动荡和持续的经济衰退担忧中出现的。 牛市的趋势能够持续多久还要看下周美联储加息计划和指引。但凡美联储有任何软化的态度，标普会继续前行，走出自1948年以来最长的熊市行情；否则的话，行情突变，今后一个月大动荡继续。 美国 本周市场回顾 本周五，标准普尔500指数以4298.86收盘，较上周上涨0.39%，为连续第四周上涨。 道琼斯工业平均指数以33876.78收盘，较上周上涨0.34%。 纳斯达克综合指数以13259.14收盘，较上周上涨0.14%，为连续第七周上涨，是自2019年11月以来最长的连续上涨。 10 年期美国国债收益率周五为3.75%。 衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为13.73。 分析与展望 本周股市 本周一标普500指数收低，抹去了早些时候的涨幅，但本周四美股全面上涨，从去年10月份的低点上涨了20%，标志着新一轮牛市的开始，标普500指数终于走出自1948年以来最长的熊市行情。标普 500 指数周五触及去年8 月以来的最高水平，突破了关键的4300点。过去几个月大盘指数一直在走高，人工智能的前景提振了科技股，而且少数几家公司公布了超额收益。 下周将公布 5 月份的消费者通胀报告和举行美联储的政策会议，市场中大部分仍然认为美联储不会加息。 美联储 投资者对主要债务和银行业的担忧已经消散，市场在近期涨势的基础上持续上涨，但接下来市场的表现将取决于下周的关键通胀数据以及美联储即将发布的加息计划。目前通胀正在缓慢下降，但仍高于美联储2%的目标。周四，美国失业救济申领人数急增，纾缓市场对联储局加息的忧虑。 根据 CME FedWatch Tool，市场预计美联储在6月13-14日会议上维持利率不变的可能性为72%。 汉邦金融认为暂停加息是最有可能的结果，但美联储内部有不同的声音，所以即使美联储这次加息也不会让市场太惊讶，因为抑制高通胀仍是美联储的首选任务，而且自从去年3月开始加息11次以来，美国经济依然显得有韧性。经济衰退很可能要推迟到明年初。 熊市变牛市历史借鉴 美国银行的研究表明，标准普尔 500 指数在牛市开始后的 12 个月内有 92% 的时间上涨，而自 1950 年代以来的任何 12 个月的历史平均水平为 75%。 历史表明股票的平均上涨路径可能不是线性的。 Carson Group 首席市场策略师 Ryan Detrick 追踪了 13 次股票从 1956 年以来的 52 周低点反弹 20%。在前几个月，股票通常震荡，基准指数在触及牛市后的第一个月实际上平均下跌 0.5% 市场领土。标准普尔 500 指数在从市场低点反弹 20% 后，未来六个月的平均回报率为 10%，未来 12 个月的平均回报率为 17.7%。 加拿大 本周市场回顾 本周五，S＆P / TSX综合指数以19,892.06收盘，较上周下跌0.66%。 本周五，伦敦布伦特 8月原油期货为74.98美元/桶。 本周五，1加元兑5.3407人民币。 分析与展望 就业市场 周五，根据加拿大统计局 5 月份的劳动力调查，失业率从 5% 升至 5.2%，这是自去年 8 月以来的首次增长。整体经济损失了 17000 人，但总体就业人数几乎没有变化。 加息 周三，加拿大央行宣布将关键利率上调0.25个百分点，将利率提高至4.75%，为2001年以来的最高水平。这一举动出乎了人们的意料，只有约五分之一的经济学家预计央行会在6月份加息。加息消息一出，债券暴跌，导致加拿大两年期国债收益率在周三上午升至 4.571%，自 2007 年 8 月以来的最高水平，周五为4.536%。 在连续八次加息后，加拿大央行在 1 月份宣布暂停加息周期，是七国集团中第一家也是唯一一家暂停加息的央行，但他们现在意识到，加拿大经济比预期更具弹性，仍然需要更高的借贷成本才能降低通胀。 房地产市场 房地产市场在年初触底，但在大多伦多地区和温哥华地区，人们信心再次增长。加拿大房地产协会上个月表示，随着房地产市场再次回暖，全国房屋销售在 3 月至 4 月期间增长了11.3%，但供应量仍处于 20 年来的最低水平。 当月经季节性因素调整后的销售额总计 38,164 套，而 3 月份为 34,277 套，而 4 月份的平均房价约为716,000 加元，比 2022 年 4 月下降 3.9%，但比 2023 年 1 月上涨 103,500 加元。与 2023 年 1 月的低谷水平相比，过去四个月多伦多的房价上涨了 8%，温哥华的房价上涨了 7%。 周三加息之后，那些持有可变利率抵押贷款的人将看到他们的贷款利率上升。例如，对于一套 716,083 加元，五年可变利率为 5.55%，分 25 年分期偿还的房屋，首付为 10% 的房主每月的抵押贷款为 4075 加元。随着周三利率上调 25 个基点，房主的可变抵押贷款利率将增加到 5.80%，他们的每月还款额将增加到4173加元。这意味着房主每月要多支付 98 加元或每年 1176 加元的抵押贷款。 汉邦金融预计利率下降将给房价带来下行压力，但房屋供应紧张表明房地产市场尚未受到利率上升的任何实质性影响，房地产市场还需要几周的时间才能反映出来加息的影响。现在准备买房的人的贷款利率会比几个月前或几年前更高。 中国大陆和香港 本周市场回顾 本周五，上证指数以3231.41收盘，较上周上涨0.04%。 本周五，沪深300指数以3836.7收盘，较上周下跌0.65%。 本周五，恒生指数以19389.95收盘，较上周上涨2.32%，为连续第二周上涨。 本周五，1美元兑7.1286人民币。 分析与展望 中国证券监管机构试图通过提倡长期价值投资来安抚投资者，该策略在全球金融危机以来增长表现不佳后于本十年初卷土重来。 周四，中国证券监督管理委员会 (CSRC) 主席易会满在上海陆家嘴论坛上表示，长期价值投资策略是在中国 82 万亿元人民币（11.5 万亿美元）的股市中实现稳定回报的关键。他的论点基于中国社会保障基金在过去十年中平均每年从股市产生的 8% 的回报率。 与此同时，他还承诺打击从操纵到会计欺诈的不法行为，以保护中国 2.18 亿股票投资者的利益，这是世界上最大的股票投资者群体。 本周恒生指数上涨 0.5% 至近两周高点 19,389.95，周线上涨 2.3%，为 5 月 4 日以来的最大涨幅，因市场猜测中国将施行刺激措施以重振复苏。 国际市场 本周市场回顾 本周五，日经225指数以32265.17收盘，较上周上涨2.35%。 本周五，德国DAX 30指数以15949.84收盘，较上周下跌0.63%。 本周五，英国FTSE 100指数以7562.36收盘，较上周下跌0.59%。 分析与展望 本周欧洲股市略微收低，结束了一个平静的交易周。在美联储和欧洲央行下周将做出利率决定之前，投资者显得谨慎。大多数分析师认为欧洲央行将在6月15日会议上升息25个基点，并在7月再次加息，然后在今年余下时间暂停加息。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。lg...
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