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热门中概股普跌哔哩哔哩跌超8% 阿里巴巴跌超5%

　　美股三大指数集体收跌，道指跌2.25%，纳指跌3.26%，标普500指数跌2.48%。　　热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.29%。直播概念股跌幅在线，虎牙跌超11%，斗鱼跌近10%，哔哩哔哩跌超8%。　　阿里巴巴跌超5%，此前阿里巴巴官微发文称，淘宝天猫联合网商银行，从2022年12月至2023年2月，对符合条件的商家给予百亿规模的信用贷临时额度支持。　　对需要采购生产物资的中小微企业，淘宝采销宝提供38天免息赊账，单笔最高额度300万元。加快商家资金周转。符合条件的淘宝天猫商家从2022年12月12日起可享手续费5折优惠天猫商家极速回款延长至2023年1月31日，淘宝商家极速回款延长至2023年2月28日。　　商家发货后，符合条件的订单即可0账期回款。进一步降低经营成本。2023年1月1日至2月28日，部分淘宝商家享商家版运费险8折补贴。　　"蔚小理"涨跌不一，蔚来跌近2%，小鹏汽车跌近1%，理想汽车涨近1%。　　近日，小鹏汽车发布2022年第三季度财报。第三季度小鹏汽车总营收为68.2亿元，较2021年同期上升19.3%。受部分地区疫情及供应链影响，第三季度汽车总交付量为29570辆，较2021年同期的25,666辆增长15%。　　值得注意的是，财报发布后连续多个工作日，小鹏汽车股价累计涨幅一度高达80%。市场普遍预期小鹏汽车在三季度完成触底反弹，四季度交付数据有望强势回升。　　在对第四季度销售数据的展望上，管理层给出了乐观预测。预计第四季度小鹏汽车总交付数量约为20000-21000辆，收入预计约为48亿元-51亿元。已知11月小鹏汽车交付量为5800台左右，这意味着今年12月小鹏汽车交付水平将有望大幅上升，重回万台阵营。　　何小鹏表示，将会在未来几个季度里加快内部组织变革和管理提升的步伐，有信心实现中长期在智能汽车行业位居第一阵营的目标。　　其他中概股涨跌情况，百度、每日优鲜跌超4%，腾讯音乐、京东、拼多多跌超3%，网易跌超2%，唯品会、微博小幅下跌。满帮涨超2%，爱奇艺涨超1%。　　领涨中概股列表：　　领跌中概股列表：（文章来源：哈富证券）

东方财富网2022-12-16

【美股收盘】三大股指经历“至暗时刻” 数据显示劳动力市场依然吃紧

1月2日以来的最大单日百分比跌幅，也是道指自9月13日以来的最大单日百分比跌幅。均收于11月9日以来的最低水平。标准普尔500指数的11个主要板块全部下跌，通信服务和科技股下跌近4%，成为当日表现最差的板块。美联储周三加息50个基点(bps)符合普遍预期，较前四次会议连续加息75个基点有所缩减，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告称，近期的通胀迹象不足以让美联储相信与价格上涨的斗争已经取得胜利。美联储预计2023年将继续加息至5%以上，这是自2007年经济急剧下滑以来的最高水平。 Qontigo全球应用研究主管Melissa Brown表示：“这不仅仅是他们做了什么，而是他们说了什么，看起来他们确实仍然担心通货膨胀，这不会是加息的结束，在我们开始看到更多数据之前，真的很难看到什么会扭转局面，这可能是收益，可能是下一份通胀数据或明年的美联储声明。好消息是快到明年了。” 英国央行和欧洲央行周四进一步表示将延长加息周期，这加剧了全球经济衰退的担忧。大多数主要中央银行都遵循加息策略以控制通货膨胀。自10月中旬触及年内低点以来，股市已经反弹，因为通胀降温的迹象激发了人们对美联储加息路径可能即将结束的乐观情绪。但由于投资者认为经济数据参差不齐，美联储的果断态度增加了经济衰退的可能性，因此12月的涨势已经消退。货币市场参与者预计明年至少会加息两次25个基点，借贷成本将在年中达到约4.9%的峰值，然后在2023年底降至约4.4%。投资者周四还评估了经济数据，该数据显示11月零售额降幅大于预期，上周美国初请失业金人数下降，表明劳动力市场吃紧。劳动力市场将需要走弱，以帮助缓解通胀。个股方面，Netflix下跌8.63%，此前有媒体报道称该公司将在未达到收视率目标后让广告商收回资金。 Nvidia下跌 4.09%，此前HSBC Global Research开始对该芯片制造商的股票给予“减持”评级。美国交易所的成交量为121.5 亿股，而过去20个交易日整个交易日的平均成交量为106.3亿股。纽约证券交易所下跌股与上涨股的比例为4.36比1；在纳斯达克为2.81比1。

楼喆2022-12-16

又见大行情！美数据连传坏消息美元却飙升逾百点、黄金大跌35美元、道指暴跌760点

美元上方不远处；美股三大股指齐跌，其中道指下挫逾760点。美国消费者11月份的支出低于预期，假日购物季的开局并不乐观。美国商务部的最新数据显示，美国11月份零售额下降0.6%，为2021年12月以来的最大降幅。经济学家预计上个月的总体数据将下降0.2%。与此同时，上个月核心零售额下降了0.2%，同样低于预期。根据经济学家们的普遍预期，今年的增幅为0.2%。该报告的控制组剔除了汽车、天然气、建筑材料和食品服务，并直接计入GPD计算，其下降了0.2%，低于增长0.2%的预期。凯投宏观高级美国经济学家Andrew Hunter说，11月零售销售的下降表明，消费者的韧性正在崩溃，这意味着经济衰退离我们并不遥远。 Hunter周四称，“前几个月的强劲增长意味着整体第四季实际消费增长仍将强劲，但随着美联储的强硬立场将造成影响，我们仍预计经济将在明年上半年陷入温和衰退。”“除了核心通胀不断下降，经济疲软应该会说服美联储在明年晚些时候再次开始降息，比官员们目前建议的时间要早得多。” D.A. Davidson分析师Michael Baker在一份研究报告中称，美国11月零售销售不及预期，较前几个月放缓，支持了分析师的预期，即假日销售季将在今年晚些时候出现。去年，供应链问题导致许多商店货架空空如也，购物者担心产品短缺，导致11月购物激增。今年，货架上摆满了玩具和电子产品，许多手头拮据的消费者都在等待圣诞节前更好的价格。Baker预计，整体假日购物情况将保持稳健，低于过去两年的创纪录水平，但高于历史平均水平。(金十数据APP) 与此同时，纽约联储公布的数据显示，美国12月纽约联储制造业指数从11月的4.5暴跌至-11.2，预期值为-0.5，与前值相比降幅近16点，为自8月以来最严重的恶化，这意味着美国经济心脏-纽约州的制造业活动大幅减弱。同时，12月费城联储制造业指数也不及预期，为-13.8，预期为-10。此外，美国11月制造业产出月率录得-0.6%，为6月以来首次出现下滑，显示制造业在全球需求减弱和借贷成本上升的情况下的疲软状况。包括采矿和公用事业在内的工业总产值下跌0.2%。制造业产出受到耐用品和非耐用品的拖累，包括机动车和零部件以及塑料和橡胶产品。排除汽车的工厂生产仍出现六个月以来的最大降幅。市场走势：美股黄金下挫美元飙升逾百点美国股市周四大幅下跌，此前公布的新数据显示，美国11月份零售额降幅超过预期，人们担心美联储不断加息正在使美国经济陷入衰退。随着市场对年底反弹的希望减弱，道琼斯指数下跌764.13点或2.25%，创下10月以来最大单日跌幅。标普500指数下跌2.49%，纳斯达克综合指数暴跌3.23%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）各行业均遭到广泛抛售，标普500指数中只有14只股票处于上涨区间。大型科技股下跌，苹果和Alphabet的股价下跌超过4%，微软和亚马逊的股价下跌超过3%。Digiday的一篇报道称，由于未能达到收视目标，流媒体公司Netflix将向广告商返还资金，随后该公司股价下跌超过9%。美联储本周三再次加息后，抛售潮开始蔓延。美联储还表示，将继续加息至2023年，并预计联邦基金利率将达到高于预期的5.1%的峰值。周三加息0.5个百分点后，目前的目标利率区间为4.25%至4.5%，为15年来的最高水平。 LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby周四写道:“股市的反应是，目前正在考虑经济衰退，并拒绝接受鲍威尔最近在布鲁金斯学会提到的软着陆的可能性。” “美联储和市场之间的拉锯战完全站在市场一边:经济放缓不是‘暂时的’，美联储将被迫在2024年之前采取行动，”Krosby补充道。汇市方面，美元周四走强，此前一天美联储表示，预计利率将在更长时间内维持在较高水平。美市盘中，美元指数跳涨至104.88高点，较日低大幅拉升逾130点。（美元30分钟走势图，来源：FX168） “最初的反应是一个鸽派的结果，两名成员投票决定保持利率不变。然而，该行似乎对选择持开放态度，理由是增长预测较11月有所改善，劳动力市场依然强劲，”Neuberger Berman多部门固定收益高级投资组合经理Robert Dishner表示。瑞穗银行经济与策略主管Vishnu Varathan表示:“FOMC的声明几乎没有变化，因为收紧措辞明显没有放缓，因此引发了鹰派的信号。”“结果是，美联储不仅在暗示一个更高的峰值，而且在强调更长期的限制性利率。” 三菱日联银行经济学家称，美联储不太可能单独扭转看跌趋势。在美联储隔夜发表鹰派声明后，美元日内保持强势。但三菱日联银行认为，美联储将在明年2月再次放慢加息步伐至25个基点。美联储的鹰派政策更新在短期内为美元提供更多支撑，但自从10月CPI回落以来，美元的走跌趋势已不大可能单靠美联储来扭转了。贵金属方面，现货金一度下跌约1.8%，触及1773.62美元低点，较日高回落近35美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）独立分析师Ross Norman表示:“美联储在加息方面的基调肯定比一些市场人士预期的要鹰派，这肯定吓坏了黄金。” “因此，我们再次看到略微夸张的走势，但总体主题是美元在上涨，利率在上升，这对黄金来说是一个逆风。” 华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示:“从总体上看，到2023年，我仍倾向于金价走高，但近期到年底，我不排除出现任何获利回吐或价格回调的可能性。” 尽管经济衰退迫在眉睫，但欧洲央行周四仍将利率上调了50个基点，而英国央行则将基准利率从3%上调至3.5%。

夏洛特2022-12-16

【美股盘中】美国股市“无情”暴跌道指狂泻900点 11月零售额降幅超过预期

周四(12月15日)，在新数据显示11月零售额降幅超过预期后，股市大幅下跌，引发了人们对美联储无情加息正在使经济陷入衰退的担忧。根据美国商务部的数据，11月份零售额下降了0.6%。这比道琼斯估计的0.3%的跌幅更大。售范围广泛，标准普尔500指数中只有14只股票处于上涨区域，大型科技股下跌。

楼喆2022-12-16

美股开盘：道指跌近350点科技股多下挫特斯拉跌超2%再创两年新低

外市场纷纷走软及科技股领跌下全面低开，道指跌近350点，纳指跌1.4％，标普500指数跌1.2％；科技股多数下跌，Roblox跌超12％，特斯拉跌超2％续刷近两年来新低。　　截止发稿，道琼斯指数下跌342.11点，跌幅1.01％报33624.24点，纳斯达克指数下跌158.26点，跌幅1.42％报11012.62点，标普500指数下跌46.72点，跌幅1.17％报3948.60点。　　德国DAX指数跌1.07％，英国富时100指数跌0.36％，法国CAC40指数跌1.03％，欧洲斯托克50指数跌1.16％。WTI原油涨0.47％，报77.64美元/桶。布伦特原油涨0.44％，报83.06美元/桶。　　债王冈拉克：经济衰退可能性超过75％，通胀下降速度或快于预期　　双线资本首席执行官兼首席投资官冈拉克（Jeffrey Gundlach）表示，美联储在今天之后不应再继续加息，但他指出美联储未来仍可能还会继续加息25个基点。冈拉克称，即将来临的经济衰退可能性超过75％，许多明显的经济衰退指标表面目前经济状况已经进入衰退周期。在通胀方面，他认为通胀下降的速度可能比大多数人认为的要快的多，甚至可能在未来降至零，债券市场的价格变化也反应出通胀已经见顶并正逐渐回落。　　对冲大佬阿克曼：除非经济深度衰退，否则美联储无法实现通胀目标　　潘兴广场资本管理公司创始人兼首席执行官比尔·阿克曼认为，只有美国经济陷入严重的经济衰退，美联储才能实现2％的通胀目标。他表示：美联储2％的通胀目标不再可信。去全球化、向替代能源的过渡、工资增长等因素都会导致通胀。美联储现在可能不会改变通胀目标，但将来可能会这样做。他还指出，目标通胀率维持在3％左右将是长期增长更好的策略。他表示：我不认为美联储可以使通胀率回到2％，而不会出现严重的、破坏就业的经济衰退。即使回到2％，也不会长期稳定在这一数值。接受3％左右的通胀率是实现强劲经济和就业增长更好的策略。　　富国银行：美联储宽松周期尚未到来，市场寻求在数据中寻找蛛丝马迹　　美联储今天放慢加息步伐至加息50个基点。至少以过去两个紧缩周期的标准来看，加息幅度仍然相当大，反映出通胀水平仍远高于FOMC的目标，而就业市场紧张加剧了潜在的价格压力。此外，加息步伐只是当前紧缩周期的一个因素。尽管加息幅度较小，但这并不意味着进一步加息的结束。实际上，会后声明坚持认为，继续上调目标区间将是适当的。鲍威尔指出，一些更具粘性的通胀来源仍然存在。总而言之，尽管紧缩周期的结束似乎即将显现，但宽松周期的开始仍有一段距离，因为完全消除通胀看起来更加困难。然而，FOMC仍然决心恢复价格稳定，并准备忍受经济和就业市场的一些痛苦以恢复价格稳定。现在，所有人都将目光转向2023年，寻找评估今后货币政策道路所需的数据。　　小摩语出惊人：CPI超过5％的发达国家10年才能回落到2％　　摩根大通表示，对于通胀率超过5％的发达国家来说，CPI回落到2％需要大约10年的时间，摩根大通认为，美联储最终可能需要将利率提高到6％-7％的水平，这意味着加息周期会更长，这种说法令人毛骨悚然。该投行称：跟我们新兴市场客户群的对话显示，联邦基金利率可能需要达到6％- 7％的区间。因为对于那些CPI超过5％的发达国家来说，CPI回落到2％需要大约10年的时间。　　大摩看涨油价：中国经济复苏推升需求，布油明年中有望重返110美元　　摩根士丹利周三表示，由于需求上升和供应持续紧张，预计布伦特原油价格将在2023年年中反弹至每桶110美元左右。大摩在一份报告中表示：我们对油价持积极态度，因为投资水平低、俄罗斯供应面临风险、战略石油储备（SPR）释放结束以及美国页岩气产量放缓将使供应受到限制，在这种背景下，需求复苏（中国经济重新开放、航空业复苏）将推动油价上涨。　　高盛看好大宗商品成2023年表现最好资产类别！回报率或超40％　　高盛认为，新产能投资不足、全球增长复苏以及美联储加息放缓将推动大宗商品价格走高，并预测衡量大宗商品价格走势的主要指标S&；；P GSCI Total Return Index将在2023年再上涨43％。高盛分析师表示：2022年最重要的一个启示是，即使是今年早些时候出现的超常高价，也无法创造足够的资本流入，导致供应端的反应无法解决长期短缺。高盛预测，布伦特原油价格将在2023年最后一个季度攀升至每桶105美元，高于目前的约82美元。该行还预测，铜价将从每吨8400美元左右跃升至10050美元，亚洲基准液化天然气价格将从每百万英热单位33美元升至53.10美元。　　特斯拉柏林厂最早将于16日开始实行三班制，实现24小时运作　　据《科创板日报》15日讯，德国勃兰登堡当地报纸《Märkische Oderzeitung （MOZ）》报道称，$特斯拉（TSLA.US）$已让柏林超级工厂准备好迎接三班制。三班制最早可能在2022年12月16日开始。三班制中，每8小时将轮换一个班次，三个班次开始时间分别为6点、14点、22点。三班制开始实施后，特斯拉德国柏林厂将实现24小时运作。　　马斯克减持价值约35.8亿美元特斯拉股票，年内总抛售额达400亿美元　　当地时间周三，美国证券交易委员会（SEC）备案文件显示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克出售了这家电动汽车制造商价值约35.8亿美元的2200万股股票。此次披露的出售使得马斯克在过去一年里出售的特斯拉股票总额达到近400亿美元。作为全球市值最高的电动汽车制造商，特斯拉的股票却是今年主要汽车制造商和大型科技公司中表现最差的个股之一，主要因为投资者担心马斯克收购推特可能会分散他在特斯拉的投入时间以及精力，以及后续马斯克可能不断抛售特斯拉股票来填补被其私有化的推特的巨额债务。　　微软斥资1.9亿美元低价收购数据中心芯片与存储设备制造商Fungible 　　据报道，微软以1.9亿美元的价格收购了数据中心芯片与存储设备制造商Fungible，这一收购金额较Fungible成立以来的融资总额低了约1.34亿美元。分析师Dylan Patel表示，在这笔交易之前，Fungible曾试图融资，但未能成功，随后试图将自己出售给Meta Platforms。他补充称：微软起初考虑与Fungible合作定制芯片，但最终决定低价收购这家公司、员工和知识产权。　　再生元制药/赛诺菲旗下抗炎药Dupixent获欧盟批准用于治疗结节性痒疹　　再生元制药公司与赛诺菲安万特周四宣布，欧盟委员会已批准抗炎药Dupixent（达必妥，通用名：dupilumab，度普利尤单抗）用于治疗适合接受系统性治疗的中度至重度结节性痒疹（prurigo nodularis）成人患者。随着欧盟委员会的批准，Dupixent成为欧洲和美国首个也是唯一一个专门用于治疗结节性痒疹的靶向药物。　　FDA推迟阿斯利康/默沙东前列腺癌药物sNDA 　　美国食品药品监督管理局（FDA）将把阿斯利康和默沙东旗下药物奥拉帕利（Lynparza）的补充新药申请（sNDA）延期3个月，以便有更多时间审查这两家公司的申请。据悉，该药物用于联合强生旗下阿比特龙（abiraterone）和泼尼松或泼尼松龙治疗转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）成年患者。两家公司周四表示，他们将继续与FDA合作，以促进该机构完成审查。　　Grab将推行成本削减措施，冻结大部分招聘　　东南亚网约车和送餐公司Grab Holdings首席执行官Anthony Tan周三在发给员工的备忘录中表示，该公司正在推出削减成本的措施，以应对不确定的宏观经济形势。这些措施包括冻结大部分招聘、冻结高管的工资以及削减差旅和费用预算。Tan指出：做出这些决定是不容易的，但它们将帮助公司变得更健康，以加速实现可持续的、能够盈利的增长。他还表示，东南亚过去和未来都不避免会受到价格和利率上涨对业绩增长产生的影响。　　微软的目标是在非洲扩张互联网，并长期采用云计算　　微软公司总裁布拉德·史密斯（Brad Smith）表示，微软公司的目标是到2025年确保非洲再增加1亿人访问互联网，并与一家卫星提供商合作，为长期采用云技术奠定基础。自2017年以来，它根据Airband计划帮助扩大了5000万人访问互联网，其中包括近1000万非洲人。　　强生和默克研发的埃博拉疫苗在儿童和成人中产生持久抗体　　据媒体，周三公布的两项研究数据显示，强生和默克公司研发的埃博拉疫苗产生了抗病毒抗体，对儿童和成人都是安全的。在西非进行的研究数据显示，两家公司研发的疫苗在第一次接种后14天就产生了抗体，并且在一年的时间内，在儿童和成人中都能检测到不同水平的抗体。　　大摩：欧盟对Apple Store新规影响苹果1％整体营收　　苹果为满足欧盟即将出台的《数字市场法》，计划于2024年允许在iPhone和iPad等苹果设备上侧载和运行第三方应用商城，摩根士丹利认为，这对苹果整体营收的影响并不大。摩根士丹利预估苹果即便失去欧盟所有的App Store收入，对苹果公司2024财年服务业务收入的影响为4％，对整体营收的影响为1％。如果苹果在全球范围内允许侧载和替代应用商店，那么对苹果公司2024财年全球服务业务收入的影响为9％，对整体营收的影响为2％。　　大摩：相比AT&；；T更看好Verizon 　　摩根士丹利分析师Simon Flannery将Verizon从持股观望上调至增持，目标价从41美元上调至44美元，并指出该股的总回报率将超过20％。该分析师表示，Verizon在2022年表现不佳之后，无论从绝对还是相对标准来看，其股价都具有吸引力。Flannery认为，该公司2023年的运营业绩还有改善的空间。到2024年，它的自由现金流将增加45％。　　相比Verizon，Flannery不看好AT&；；T，并将其评级从增持下调至持股观望，目标价为20美元。他指出，AT&；；T在2022年的持续出色表现导致它相对估值的吸引力下降，尤其是与Verizon相比。Flannery表示，虽然AT&；；T的执行力仍然稳健，但预计2023年的增长将放缓，原因是该公司的无线业务难度变大，同时有线业务也面临长期压力。　　高盛：内存行业前景惨淡，下调西部数据评级至卖出　　高盛分析师Toshiya Hari将西部数据的股票评级从中性下调至卖出，目标价从43美元下调至31美元。该分析师从多个消息来源了解到，NAND供应商提供低于现金成本的价格，试图在宏观经济仍然疲软的背景下降低库存。鉴于内存行业进入严重低迷时期，再加上毛利率处于历史低点，Hari将西部数据的评级下调至卖出。他认为，西部数据的净财务杠杆可能会受到投资者更严格的审查，并可能在短期内限制其经营活动，对其后周期竞争地位构成风险。　　携程集团发布2022 Q3财报：净营收69亿元同比增长29％　　携程集团公布了截至2022年9月30日第三季度未经审计的财务业绩。在第三季度，随着暑期旅游市场的触底反弹，以及海外旅游市场的稳健复苏，携程集团业绩再超预期。财报显示，2022年第三季度，携程集团净营业收入为69亿元，同比增长29％，净利润为2.45亿元；经调整EBITDA为14亿元，同比增长164％。　　传蔚来布局超豪华汽车市场，多家自主品牌瞄准百万级新能源赛道　　12月14日，有消息称，蔚来汽车正在规划百万级超豪华轿车，对标奔驰迈巴赫，目前已经进入设计阶段。内部人士称，这款车型基于蔚来汽车第三代平台打造，顺利的话将于2024年上市发布，并面向全球出售。一名蔚来汽车内部人士和接近蔚来汽车人士均向界面新闻表示，尚未听到过该消息。　　就在三天前蔚来汽车媒体沟通会上，蔚来汽车联合创始人、执行总裁秦力洪明确指出，蔚来汽车在40万元级以上纯电动市场的占有率已达到77.6％，进一步提升市场份额带来的价值并不明显。

金融界2022-12-15

加息50个基点，大型科技股多数走低，苹果跌1.55%，标普500ETF（513500）成交额破千万

响，美股盘中反复受挫，收盘均小幅下跌。道指收跌0.42%，纳指收跌0.76%，标指收跌0.61%。标普500ETF（513500）跌近1%，成交额破千万。大型科技股多数走低，苹果跌1.55%，亚马逊跌0.98%，英伟达跌2.2%，奈飞跌0.78%，特斯拉跌2.58%，微软涨0.12%，Meta涨1.2%。中信证券表示，伴随经济数据拐点的基本确认，美股科技股运行主要矛盾正逐步转向分子端业绩。美股科技板块有利的企业经营周期、中期良好的业绩确定性&成长性，以及板块当前处于历史底部的估值水平、机构对美股科技股较低持仓等，均支撑我们在未来6~12个月对美股科技板块保持乐观看法，建议自下而上，关注个股净利润、FCF，以及估值合理性，并相应关注美当局货币政策后续转向带来的分母端弹性。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-15

短期公共卫生防控冲击不改复苏趋势

影响，美股高开，但盘中走弱，截至收盘，道指涨0.3%，标普500指数涨0.73%，纳指涨1.01%。美股CPI数据低于预期，有望减轻美国政策紧缩压力，激进加息可能迎来转折点。根据纽约联储银行周一发布的月度消费者预期调查，11月份美国民众对未来12个月的CPI预期为5.2%，低于之前一个月时预计的5.7%，同时也创下了2021年8月以来调查预测的最低水平。对未来三年和五年的CPI预期也有所下降。短线看，商品价格的加速下行或下压美国CPI的环比中枢，叠加基数效应的作用，明年上半年美国CPI大概率延续下行趋势，美国货币政策或完成从紧缩减码(加息幅度逐步放缓)到紧缩维持(停止加息但不降息)的过渡，这一阶段美元流动性的边际改善能够对资产价格的估值带来修复，美股有望迎来布局和配置的时间窗口。可以持续关注标普500ETF(159612)，纳指ETF(513100)。今年以来，交运行业涨幅1.07%，在所有申万一级行业中排名第三，仅次于煤炭和综合板块。交运板块的强势主要受益于疫后修复概念。除了吃喝玩乐之外，出行也会率先受到提振。公路、铁路、航空、物流、油运等板块均不同程度受益于经济的复苏。交运ETF(561320)成分股包含上述板块，高分红、强周期、高弹性板块兼具。快递业兼具供给弹性和需求韧性，复苏弹性较大。短期来看，疫后复苏加上传统元旦、春节等节日降至，在需求复苏、供应链恢复和旺季催化下，电商快递有望“量价齐升、旺季更旺”。站在长周期视角上，快递行业逐步进入产业发展第三阶段，集中度提升、盈利显著改善。新博弈格局下产能或阶段性压缩，直到落后产能出清，重新均衡，行业集中度提升;同时竞争格局的大幅改善将使得企业盈利水平有望稳步提升。 (数据来源：长江证券研究所，Wind) 航空板块供给侧受资本开支扩张放缓影响，新飞机交付与购买量历史性下跌，加速老旧飞机出清。需求端来看，公共卫生防控缓解后需求有望大幅回暖，国内出行有望提速。若2023年公共卫生防控缓解、出行政策放松，需求复苏后行业有望实现供需格局扭转。航运板块以油运为主，目前运价处于历史低位，基本面支撑下高弹性的航运板块或迎来高景气、长时间的大周期行情。 (数据来源：申万宏源证券研究所，Wind) 交运ETF覆盖航运、物流、航空、铁路公路等领域的龙头公司，覆盖面广。展望未来，物流、航运、航空方面均有良好前景，板块整体弹性较好，可关注公共卫生防控动态优化下，疫后修复、供需错配带来的投资价值。目前，短期可能会迎来公共卫生防控的大爆发，板块复苏趋势可能受到冲击。但这一打击带来的影响是暂时的，后续在疫苗和特效药以及其他因素的影响下，经济进入复苏周期，居民收入和预期将得到改善。建议感兴趣的小伙伴可以逢低布局交运ETF(561320)。同样可能受短期冲击、但疫后修复趋势较明确的行业还有建材板块。建材板块主要可以分为传统型建材消费型建材。传统建材以水泥、玻璃为代表，受地产周期属性影响大。消费建材包括防水材料、石膏板等，有其内生的增长潜力，具有一定周期性的同时成长性较强。经历了过去一段时间的地产下行周期，消费建材板块内的竞争格局得到了优化。因此，后续地产周期进入上行时，消费建材可能将具备更大的向上弹性。建材行业今年受到的冲击很大一部分来源于需求端，地产的不景气影响了建材行业的现金流。而地产板块受损的关键在于个人购房能力和意愿均受到了较大的打击。随着公共卫生防控措施的出台，居民收入将会在未来一段时间内逐渐得到修复，居民对于房地产和个人收入的信心也会随之增强，之前持续下行的地产产业也将会重新回到正轨。可以关注建材ETF(159745)。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-15

开盘：沪指涨0.02％创业板指跌0.12％，航空机场、免税概念涨幅靠前

息，鲍威尔释放鹰派信号，隔夜美股收跌，道指跌142.29点，跌幅为0.42％，报33966.35点；纳指跌85.93点，跌幅为0.76％，报11170.89点；标普500指数跌24.33点，跌幅为0.61％，报3995.32点。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.26％，英国富时100指数跌0.09％，法国CAC40指数跌0.21％，欧洲斯托克50指数跌0.29％。　　东吴证券指出，指数继续保持震荡，沪深300指数也守住了10天均线，趋势上并未走坏。当前机构正针对明年的行情在做调仓，从目前的市场预期看，明年大概率是经济复苏下的估值修复行情，首先受益的是前期被压制的消费复苏类，增长确定性较强的光伏储能及政策确定性较强的信创等也有表现机会。　　国盛证券认为，结合最新交易情绪跟踪，防疫政策加速优化，医药消费热度攀升，成交占比刷新年内峰值。近期防疫政策加速优化，加速推升防疫需求与消费需求改善预期，医药消费成交占比继续冲高，刷新年内峰值。市场情绪层面，交投规模延续回升，但上行动能有所弱化，强/弱势股、新高/低股占比同步回落。交易结构层面，医药消费继续冲高之外，金融地产与信创热度同步下行，其中化学制剂、中药、原料药等成交占比回升居前，而住宅开发、商业地产、股份制银行、IT服务、证券等成交占比回落居多。

金融界2022-12-15

港股开盘：恒生指数跌0.31％卫龙美味跌超3％

上演“过山车”行情，三大指数集体收跌。道指收跌0.42％，纳指收跌0.76％，标普500指数跌0.61％。大型科技股多数收跌。苹果跌 1.55％，微软涨 0.12％，谷歌跌 0.56％，亚马逊跌 0.98％，特斯拉跌超2％。热门中概涨跌不一，KWEB涨0.29％。台积电跌 0.61％，阿里跌0.55％，拼多多涨 1.43％，京东涨 1.31％。理想跌 0.29％，蔚来跌 1.71％，小鹏跌 1.16％。滴滴跌 7.6％，华住跌 0.64％，富途涨 2.15％，B站涨 2.08％。　　全球主要资产价格方面，美债收益率在加息后升至日高，美元指数涨穿104，尾盘时，长债收益率和美元重新转跌，美元徘徊六个月新低。决议公布后黄金短线跳水14美元并一度失守1800美元，美股尾盘跌幅显著收窄，重新上逼1810美元。油价盘中涨超3％，连涨三日至一周新高，欧洲天然气跌超4％，美国天然气跌7％止步五连涨。

金融界2022-12-15

研报透市：扩内需重磅文件发布，基建是发力第一序列，三个大会改变三重预期

上演“过山车”行情，三大指数集体收跌。道指收跌0.42％，纳指收跌0.76％，标普500指数跌0.61％。　　鲍威尔指出，10月和11月通胀数据显示通胀录得“可喜的下降”，但还需要更多通胀下降的证据，FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。　　鲍威尔表示，坚定地致力于将通胀率恢复至2％的目标，加息还有一段路要走，我们的决定将取决于未来的整体数据。　　鲍威尔强调，历史教训强烈警告不要过早放松政策，将坚持到任务完成为止，加息速度不再是最重要的问题，利率的最终水平更重要。　　消费与投资是明年扩内需抓手基建是发力第一序列　　12月7日的11月进出口数据显示，11月份进口和出口同比增速均大幅下滑，其中进口同比增速降至两位数。以美元计价出口同比下降8.7％，已经是连续两个月下降，全球贸易收缩和去年同期高基数造成11月出口增速进一步下降。　　近日召开的中央政治局会议指出，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作。　　华创宏观首席分析师张瑜指出，社会总需求由消费需求、投资需求和出口需求构成，其中消费和投资为内需，出口为外需。伴随着海外发达国家需求不足和贸易保护主义的不稳定，延续二十年的出口高速发展逐渐面临再平衡的问题，明年的疫情出口红利逐渐结束也可能算是长期逻辑在短期的剧烈体现。虽然扩内需在明年看来更为急切，但其应是个长期战略。　　张瑜认为，明年扩内需，投资作为重要抓手且能发挥供给侧结构性作用，必然体现极强的结构性，基建大概率依然是发力的第一序列。　　国金证券首席经济学家赵伟表示，在外需走弱背景下着力扩大国内需求，消费是基础、投资是关键，基建和制造业投资或仍是稳增长重要抓手。中央政治局会议提出财政“加力提效”，则需要中央“加杠杆”，明年目标赤字率或提高、准财政加力；货币将与之配合，更多运用结构性工具；产业政策加快推进，激发内需的同时，提升产业链供应链韧性和安全水平。　　申万宏源宏观研报指出，在今年以来基建加速稳增长、明年基建投资增速进一步上行空间受限的背景下，稳增长更注重促消费等扩大有效内需的方式，而避免再度通过过度发展地产基建而导致经济结构产生新的风险。明年财政货币政策或旨在更集中地调用财政资源支持改善居民收入分配等高效方向，可能与今年的存量留抵退税等仍主要指向供给侧、企业端的财政工具形成一定对比。　　华泰证券宏观研报认为，虽然2022年内需增长比此前预测更疲弱，但2023年内需增长回升路径将更陡峭，预计消费与地产销售的筑底时点大体一致。内需回升最大的驱动因素可能是消费与地产相关产业链对增长贡献明显上升（或拖累明显减小）。社零总额增速可能在2023年一季度回升至3％左右，且在2023年四季度达到13％以上的高点。　　内外需景气切换意味着什么？民生宏观周君芝表示，这意味着居民资产负债表修复，超额流动性消退，利率中枢上移，股票风格切换，债券市场调整。再来理解当下出口，尤其是11月-8.7％的出口增速，预示的或许不止是2023年出口深度下行这一趋势，更预示着宏观环境和资产定价经历大转折。　　中信证券海外宏观：美联储放缓加息幅度，但终点利率更高　　12月美联储议息会议放缓加息幅度至50bps，这是市场最近一段时间交易的政策变化的二阶拐点，符合预期。　　但是，美联储通过抬升点阵图利率预测、新的利率中枢高于上调后的通胀预测等方式，重申了其对抗通胀的坚定立场，相比此前市场预期更加鹰派。　　本轮美联储加息周期将在明年3月左右接近结束，终点利率预期为5％；本次会议的鹰派信号不改我们对美元指数趋势走弱和非美市场表现相对优于美股市场的判断。　　招商宏观：三个大会改变三重预期　　近期三个大会改变了三重预期：国内二十大报告提出“中国式现代化”以及随后防疫优化与地产放松改变了中国经济增长预期；中期选举后美联储货币政策基调已经出现改变，缓和了全球资产的估值压力；G20过后大国频现积极互动，全球地缘风险有降温迹象。　　不过，短期的边际变化仍不友好，未来1-2个月市场或现波动。首先，11月市场已经Price-in了多重积极信号。节日季过后，美股或即将进入杀业绩阶段。回到国内，各方面政策非常积极，我们对明年权益市场仍乐观。但强预期或已Price-in，未来1月左右国内疫情处爬坡期，再加上海外扰动，前期股强债弱格局可能暂时切换。

金融界2022-12-15

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