FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

市场预期兑现美股反弹美元受挫

美国金融市场紧张情绪有所缓和，背景是“软着陆+放缓加息”的预期有所抬头，即认为美国经济走弱、通胀也将迎来缓和，继而美联储会选择适时放缓紧缩步伐。但这一市场情绪的延续性仍需观察。　　美股下行压力暂未消除　　美联储加息75个基点并未超出市场预期，这让投资者放下心来。在鲍威尔发表讲话后，美股市场出现明显反弹，纳斯达克指数大涨469.85点至12032.42点；道琼斯工业指数上涨436.05点至32197.59点；标普500指数上涨102.56点至4023.61点。　　值得注意的是，自美联储于今年3月开始加息以来，美股市场持续面临着下行压力。今年第二季度，全球股市震荡下挫18%，美国纳斯达克指数领跌。回顾近5年来美股市场的表现，除新冠肺炎疫情给美股市场带来的外部冲击外，整体而言，美股市场的走势与美联储货币政策的调整密切相关。美联储在2020年开始实施的“无上限”量化宽松货币政策，推动美股市场大幅飙升。而随着美联储释放加息信号以及加息落地，美股市场迎来了更加震荡的走势。　　美联储的“鹰”派货币政策增加了投资者对于美股市场走势的担忧情绪。然而，随着市场中认为美联储可能将在明年开始放缓加息节奏的观点逐渐浮出水面，美股近期出现了一定程度的反弹。不过，也有观点认为，现在预测美联储将停止收紧货币政策还为时尚早。摩根士丹利财富管理公司的首席投资官丽莎·沙莱特（Lisa Shalett）日前表示，最近的熊市反弹只是多头的一厢情愿。历史证明，通胀需要在美联储停止收紧政策之前达到顶峰，然而现在的通胀水平还远未见顶。　　美元指数小幅下跌　　近一段时间以来，美元表现十分强劲。而美联储“鹰”派的货币政策则是推动美元走强的关键动力。自美联储今年3月开始加息以来，美元也乘势出现了明显的上涨。美联储的加息行动有望继续给美元上行提供支撑。不过，尽管在7月的货币政策会议上美联储依然大幅加息75个基点，但由于加息规模并未超出市场预期，并且鲍威尔的讲话刺激了人们对美联储未来放缓加息的希望，美元指数下跌0.756%至106.310。　　除美联储货币政策对美元走势产生影响外，市场的避险需求也成为近期推动美元走强的关键因素。当前的全球经济下行压力、新冠肺炎疫情以及俄乌冲突均成为引发市场避险情绪的关键风险。值得注意的是，尽管市场对于美国经济陷入衰退的担忧并未消失，但这并没有影响投资者将美元作为避险资产重要选择的意愿。在鲍威尔看来，美国经济并未陷入衰退。鲍威尔预计，美国经济增长将有一段时间低于趋势水平，而低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。　　美债收益率持续倒挂　　自全球多家发达经济体央行开始向市场发出进一步收紧货币政策的信号以来，全球债券市场震荡频繁。美债市场更是随着美联储货币政策演进变化而持续波动。在美联储6月货币政策会议召开前后，多期限美国国债收益率走势大起大落。在美国公布5月消费者物价指数（CPI）同比涨幅达到8.6%后，多期限美债收益率快速上涨，美债遭遇严重抛售。而在美联储6月加息75个基点后，市场对于经济衰退的担忧提振了投资者对于美债的避险需求，美债收益率集体下跌。　　由于美联储7月宣布加息75个基点的结果并未超出市场预期，美国2年期国债收益率下跌5.5个基点，至2.988%；美国10年期国债收益率下跌0.2个基点，至2.785%。值得注意的是，目前，美国2年期和10年期美债收益率曲线的倒挂情况日趋严峻，倒挂幅度依然在20个基点左右。持续的收益率曲线倒挂增加了市场对于美国经济将陷入衰退的担忧。近期美国一系列疲软的经济数据也在一定程度上反映出了美国经济衰退的风险。　　“美联储宣布再度加息75个基点，鲍威尔表示可能会再次加息75个基点，但将以数据为导向。在新闻发布会上，鲍威尔继续强调了对通胀和劳动力市场强劲表现的关注，因为这是决定加息节奏背后的两大主要驱动因素。我们认为，美国经济大幅放缓已经在酝酿之中，并将在接下来几周以及数月的数据中开始显现。”富达国际宏观及策略资产配置全球主管萨尔曼·艾哈迈德表示。

外汇黄金一点通2022-07-29

安本：预计美联储9月将加息50至75个基点美元走强趋势将放缓

造成冲击。安本还称，由于美联储希望实现软着陆而不是令市场崩盘，投资者的忧虑有所缓解，对股市有所支持，而随着其他央行在加息周期中提速，美元走强趋势将会放缓。

纪灵看形势2022-07-28

兴业投资：供应削减&库存下降，美油收复98美元关口

最佳指标。没有人能确定美国能否实现经济软着陆。展望未来，我们已经看到支出出现放缓，劳动力市场紧张程度可能略有缓解。我们知道实现软着陆的目标非常具有挑战性，最近几个月情况更为严重。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价上测中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在96.90-100.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月26日高点99.00，突破后将上探7月21日高点99.70，然后是7月20日高点100.70和7月19日高点101.00，以及7月8日低点101.50和7月18日高点102.80；而下方支持留意7月28日低点97.60，跌破将下探7月25日高点96.90，然后是7月26日低点95.85和7月26日低点94.75，以及7月22日低点74.20和7月12日低点93.70。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在105.70-109.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月18日低点108.30，突破将上探6月24日低点109.20，然后是7月1日低点109.80和7月4日高点110.40，以及6月27日低点111.20和7月1日高点112.40；而下方支持留意7月26日高点107.30，跌破将下探7月28日低点106.75，然后是7月22日高点105.70和7月20日低点105.05，以及7月26日低点103.95和7月27日低点103.70。周四关注：美国第二季度GDP初值美国第二季度PCE物价指数初值美国每周申请失业救济金人数美国7月堪萨斯城联储制造业指数 2022-07-28

兴业投资2022-07-28

鲍威尔：另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据，尚未决定何时开始放慢加息步伐

实现正增长。美联储的目标是实现宏观经济软着陆。而实现软着陆的途径是劳动力市场需求下降，但不会导致失业率大幅上升。鲍威尔说，衰退是许多行业的普遍衰退，而眼下的情况似乎并非如此。劳动力市场发出了强势信号，让人们质疑美国的GDP数据。鲍威尔说，许多经济学家认为非加速通胀的失业率已经高于以前的水平：我自己的观点是自然失业率更高，它肯定已经实质性地提高了。但高企的非加速通胀失业率的另一方面是，你可以看到它也会回落。宏观经济：低增长是降低通胀的必要条件在谈到宏观经济时，鲍威尔说，经济经常以意想不到的方式发展，当前经济的不确定性显著增加，美联储将努力避免增加不确定性。他预计，美国经济增长将有一段时间低于趋势水平。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期。不过，鲍威尔认为，低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。鲍威尔称，美国经济仍有弹性。他称，当前美国消费者支出增速显著放缓，住房需求和投资在二季度出现放缓迹象。美联储认为需求正在减速，但不确定其程度有多大。鲍威尔说：食品/粮食消费出现实质性的下滑，这真的让人感到忧心忡忡。我们理解高通胀给民众所造成的痛苦是多么沉重。劳动力市场在趋向平衡方面有一定进展鲍威尔说，美国劳动力市场条件大范围改善；劳动力需求非常强劲，劳动力供应受抑制；工资增长加快。就业增长放缓，但仍然强劲。鲍威尔认为，就业市场紧俏表明，根本的需求是稳固的。他认为，美联储需要使劳动力市场疲软，这是必要的，这样才能让通胀回落。美联储希望看到需求持续低于潜在水平。鲍威尔说，我们都希望回归新冠肺炎疫情爆发之前的劳动力市场状态。我们看到一条通胀回落和可持续就业市场的道路，这条路已经变窄、可能会变得更加狭窄。鲍威尔称，当今美国劳动力市场表明，新增就业岗位的速度是温和的。首次申请失业救济人数有所增加，但这可能是季节性调整问题。周五发布的劳工成本指数将是一个重要的指标。鲍威尔说，有一些证据表明劳动力需求可能正在放缓，但劳动力供应没有放缓那么多。总体而言，在劳动力市场供需平衡方面取得了一些进展。市场反应美联储加息后，两年期美债收益率维持超过8个基点的跌幅，徘徊于发布会期间录得的日低2.9553%附近，标普500指数涨2.9%，道指上涨550点或1.75%，纳指涨4.37%，美元指数走低。鲍威尔在新闻发布会上表示，另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据，美股黄金涨幅扩大，纳指100大涨超4%，美元进一步走低，两年期美债收益率跌穿3%，日内整体下跌超过8个基点。

追风2022-07-28

美联储再次加息75个基点 9月或再度大幅加息

但他也坦承，美联储避免引发衰退、实现“软着陆”的路径已经变窄，且有可能变得更窄。美国亚特兰大联邦储备银行27日公布最新预测显示，今年第二季度美国实际国内生产总值环比按年率计算将萎缩1.2%。美国商务部数据显示，今年第一季度美国经济萎缩1.6%。如果亚特兰大联储预测成为现实，意味着美国经济陷入技术性衰退。美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼告诉新华社记者，到目前为止，美联储收紧货币政策已对金融市场产生重大影响，上半年股票和债券市场遭遇大幅下跌，一些经济领域增长开始放缓。与此同时，由于利率上升、消费者信心下降，住房需求大幅降温。美国劳工部数据显示，3月至5月美国消费者价格指数（CPI）同比涨幅连续三个月在8%以上，6月CPI同比增长9.1%，涨幅创近41年新高。

财股源源2022-07-28

鲍威尔：另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据，尚未决定何时开始放慢加息步伐

实现正增长。美联储的目标是实现宏观经济软着陆。而实现软着陆的途径是劳动力市场需求下降，但不会导致失业率大幅上升。鲍威尔说，衰退是许多行业的普遍衰退，而眼下的情况似乎并非如此。劳动力市场发出了强势信号，让人们质疑美国的GDP数据。鲍威尔说，许多经济学家认为非加速通胀的失业率已经高于以前的水平：我自己的观点是自然失业率更高，它肯定已经实质性地提高了。但高企的非加速通胀失业率的另一方面是，你可以看到它也会回落。宏观经济：低增长是降低通胀的必要条件在谈到宏观经济时，鲍威尔说，经济经常以意想不到的方式发展，当前经济的不确定性显著增加，美联储将努力避免增加不确定性。他预计，美国经济增长将有一段时间低于趋势水平。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期。不过，鲍威尔认为，低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。鲍威尔称，美国经济仍有弹性。他称，当前美国消费者支出增速显著放缓，住房需求和投资在二季度出现放缓迹象。美联储认为需求正在减速，但不确定其程度有多大。鲍威尔说：食品/粮食消费出现实质性的下滑，这真的让人感到忧心忡忡。我们理解高通胀给民众所造成的痛苦是多么沉重。劳动力市场在趋向平衡方面有一定进展鲍威尔说，美国劳动力市场条件大范围改善；劳动力需求非常强劲，劳动力供应受抑制；工资增长加快。就业增长放缓，但仍然强劲。鲍威尔认为，就业市场紧俏表明，根本的需求是稳固的。他认为，美联储需要使劳动力市场疲软，这是必要的，这样才能让通胀回落。美联储希望看到需求持续低于潜在水平。鲍威尔说，我们都希望回归新冠肺炎疫情爆发之前的劳动力市场状态。我们看到一条通胀回落和可持续就业市场的道路，这条路已经变窄、可能会变得更加狭窄。鲍威尔称，当今美国劳动力市场表明，新增就业岗位的速度是温和的。首次申请失业救济人数有所增加，但这可能是季节性调整问题。周五发布的劳工成本指数将是一个重要的指标。鲍威尔说，有一些证据表明劳动力需求可能正在放缓，但劳动力供应没有放缓那么多。总体而言，在劳动力市场供需平衡方面取得了一些进展。市场反应美联储加息后，两年期美债收益率维持超过8个基点的跌幅，徘徊于发布会期间录得的日低2.9553%附近，标普500指数涨2.9%，道指上涨550点或1.75%，纳指涨4.37%，美元指数走低。鲍威尔在新闻发布会上表示，另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据，美股黄金涨幅扩大，纳指100大涨超4%，美元进一步走低，两年期美债收益率跌穿3%，日内整体下跌超过8个基点。

追风2022-07-28

瑞银：大宗商品供应危机未解除，为市场波动做好准备

　　尽管美国前财政部长萨默斯称美国经济软着陆的可能性“非常小”，但现任财政部长耶伦表示经济衰退并非不可避免。在通胀、经济增长和货币政策更趋明朗化之前，投资者可以采取多种方法进行更具防御性的布局，同时充分利用市场波动性。　　保本的结构化投资：投资者可以把同一目标投资的直接风险敞口，转换为具有一定资本保护程度的结构性投资，降低投资组合的波动性。此策略让投资者保持投资，同时控制投资组合的下行风险，当市场上涨时也获得潜在的回报。　　产生收益的结构化投资：投资者也可以通过卖出波动率来产生收益，即放弃潜在的上行空间或承担市场下行风险。我们寻求隐含波动率相对于历史水平高的机会，但预计未来几个月资产价格将基本稳定或略高。举例说，股票方面，我们看好优质收益股，即使在经济衰退的情景下，此类公司应有较强的韧性。　　动态资产配置策略：动态资产配置策略是根据市场和经济状况的变化，在股票和更安全的资产（如债券和现金）之间进行重大的配置调整。此策略可以让投资者参与长期及稳定的股市涨势，但也可以在市场波动时显著减少风险敞口。在市场加大震荡时期，动态资产配置策略可以帮助投资者以更有纪律的方式来管理下行风险、参与时间及市场敞口。

进击的巨人2022-07-27

今晚是美联储本轮最后一次加息吗？

低通胀的承诺感到“鼓舞”，但对美国经济软着陆的可能性表示怀疑，称这“非常不可能”。　　摩根大通策略师Mislav Matejka在周一报告中提及，经济活动所面临的挑战，以及疲软的劳动力市场可能会促使美联储采取更为平衡的政策立场，这将带动美元和通胀触顶，从而缓解美联储的加息压力。　　也有机构投资人士表示，美联储转向鸽派立场的门槛很高，尤其是在早前美联储对通胀做出重大误判之后，这意味着如果过早进场抄底美股，或承受更多回撤。　　高盛策略师Cecilia Mariotti在周一最新的报告中警告，投资者可能低估通胀压力持续的风险，这可能使美联储打破过去“传统”，在长时间维持鹰派态度。其认为目前的反弹将很难持续，伴随着企业盈利下修，市场可能重回跌势。　　市场越来越担心美联储的行动已经为时已晚，难以在控制通胀和避免经济衰退间保持平衡。

小小新新 1评论2022-07-27

鲍威尔关注的债券市场指标发出经济衰退信号

40年高位的通胀，虽然他对美国经济实现软着陆的可能性表示怀疑，称这“非常不可能”。

小小新新2022-07-27

强势美元的错！黄金1718走软遇打压中俄减产促全球前景衰退美联储软着陆日渐艰难

一步衰退。这也就意味着，美联储想要采取软着陆的政策越来越难。阻止黄金反弹的是美元走强，美元指数目前回升至107以上。在考虑到单日0.67%的涨幅后，该指数目前固定在107.065。说明这一点的一个简单方法是通过KGX，也就是Kitco黄金指数的眼睛。KGX屏幕截图是在美国东部时间下午3时38分拍摄的，将一盎司现货黄金固定在1718美元。 (来源:Kitco) 美元走强是最强劲的力量，它使黄金下跌11.20美元。市场参与者将贵金属的出价提高9.20美元，并缓和强势美元的影响。这导致黄金的净变化仅下降2美元。由于市场参与者在明天7月FOMC会议结束后等待美联储的决定，黄金一直在回火并保持在一个狭窄且明确的交易区间内。市场普遍预期美联储将加息75个基点，这是过去4次FOMC会议上连续第4次加息。从3月开始，美联储开始先加息25个基点，然后在5月加息50个基点。随后在6月份加息75个基点，明天很可能再加息75个基点。根据芝加哥商品交易所的Fed Watch工具，上周加息75个基点的几率与加息100个基点的几率中的75.1%加息75个基点的几率，保持相当一致为24.9%。因此，问题变成美联储将在9月的FOMC会议上做什么。就9月的FOMC会议而言，Fed Watch工具显示出再次加息幅度的不确定性。目前预测加息50个基点的几率为49.6%，加息75个基点的几率为42%，加息100个基点的概率为8.5%。不确定性基于大量参数，这些参数将在依赖数据的美联储分析最新经济报告时发挥作用。可能会在9月做出决定的最重要的报告之一，将是于7月28日周四发布的第二季度GDP。尽管高级估计有所不同，但关注美联储的预期数据是有意义的。根据亚特兰大联储的GDP Now，其最新数据显示第二季度下降1.6%。他们的评估与国际货币基金组织(IMF)d提出的可怕前景一致，IMF预计2022年第二季度全球增长将收缩，他们的预测基于俄罗斯和中国的产量减少。对美国和全球GDP收缩的评估都表明，如果可能的话，“软着陆”将非常困难。另外，由于投资者担心消费者信心下降，并准备从美国战略石油储备中释放另外2000万桶原油，油价周二逆转早盘涨幅并收低。拜登政府表示，将再出售2000万桶SPR原油，这是此前计划的一部分，该计划旨在利用该设施来平息因俄罗斯2月入侵乌克兰和疫情初期需求复苏而提振的油价。 3月下旬，美国政府表示将在六个月内每天释放创纪录的100万桶SPR原油。“市场对这些SPR公告做出反应，并在一定程度上帮助控制局势，”Again Capital纽约合伙人John Kilduff表示。咨商会的一项调查显示，由于对通胀和利率上升的担忧挥之不去，美国7月份消费者信心降至近1至1.5年低点。这也表明，消费者对劳动力市场不太乐观。俄罗斯收紧对欧洲的天然气紧缩的消息提振价格，周初俄罗斯天然气工业股份公司表示，通过北溪1号(Nord Stream 1)管道向德国供应的供应量将降至仅产能的20%。作为欧洲最大的经济体，德国可能不得不将天然气配给工业，以使其公民在冬季保持温暖。欧盟能源部长批准了一项提议，要求所有欧盟国家在8月至明年3月期间，自愿将天然气使用量减少15%。自2月24日入侵乌克兰以来，欧洲的原油、石油产品和天然气供应因西方制裁和与俄罗斯的支付纠纷而中断，莫斯科称之为“特殊军事行动”。欧盟一再指责俄罗斯进行能源勒索。克里姆林宫将短缺归咎于维护问题和制裁。高昂的燃料价格已经开始抑制需求，投资者正准备迎接更高的美国利率。预计美联储将在周三的政策会议结束时将利率提高75个基点。 Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示：“随着本周美联储明天的决定，以及相关评论，可能决定本周剩余时间的石油交易进程，波动性可能会加剧。”

小萧2022-07-27

24小时热点