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东方财富财经早餐 11月21日周一

合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》，完善并明确境外机构投资者投资中国债券市场资金管理要求。主要内容包括，统一规范境外机构投资者投资中国债券市场管理规则，完善即期结售汇管理，优化外汇风险管理政策，优化汇出入币种匹配管理，明确主权类机构外汇管理要求。　　文旅部：对前期的文化和旅游市场疫情防控工作指南进行了修订更新。指南中提到，要加强风险研判，不组团前往高风险区旅游，不承接高风险区旅游团队，不组织高风险区游客外出旅游；控制组团规模，合理确定团队人数，提倡小规模旅游团队；没有发生疫情的地区，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。　　财联社：半导体产业在历经2年多的繁荣后，正面临高通膨与高库存冲击，明年恐陷入负成长境况。机构预估，全球半导体今年产值预估6185亿美元，增长4%，增幅将较2021年的26.3%大幅放缓；2023年产值恐将减少3.6%，滑落至5964亿美元。另外，当消费产品需求低迷之际，汽车应用依然强劲，包括台积电等业内大厂已争相转移产能至车用芯片。　　央视新闻：2022年卡塔尔世界杯开幕。北京时间11月21日0时，2022年卡塔尔世界杯揭幕战(A组第一轮)在多哈海湾球场举行，东道主卡塔尔迎战厄瓜多尔。最终厄瓜多尔凭借老将巴伦西亚上半场梅开二度，2∶0战胜东道主卡塔尔。　　证券日报：11月21日，北证50成份指数正式发布实时行情，意味着北交所开启指数化投资时代。北证50以2022年4月29日为基日，基点为1000点。为便于各市场参与主体及时获取指数历史点位信息，北交所公布了指数自基日起至11月18日的历史点位数据。　　商务部：11月18日，商务部部长王文涛在泰国曼谷APEC领导人非正式会议期间应约会见美国贸易代表戴琪。在中美两国元首巴厘岛会晤之后，双方对共同关心的中美经贸问题和多边、区域经贸问题，进行坦诚、专业、建设性的交流。双方同意继续保持沟通。　　深圳海关：前10个月深圳港进出口集装箱吞吐量达2242万标箱，进出口贸易值达3.52万亿元，同比增长达到32.3%，其中出口贸易值达3.22万亿元，均创下历史新高。随着《区域全面经济伙伴关系协定》对东盟十国正式生效实施，出口东盟十国的货物关税成本进一步降低。1-10月，深圳港对东盟十国进出口总额6305亿元，增长高达70.7%。　　证监会：证监会、工信部联合印发了《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，主要包括推进高标准建设、推动高质量运行、提供高水平服务、加强市场有机联系、完善市场生态、加强组织保障等内容。下一步将建立多层次资本市场之间有机联系，健全市场制度规则，推动专板规范运行，切实发挥服务中小微企业的功能作用。　　央行：近日，人民银行、银保监会联合修订发布了《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》，《办法》共八章四十二条，包括总则、承兑、贴现和再贴现、风险控制、信息披露、监督管理、法律责任和附则。明确相关票据性质与分类，强调真实交易关系，强化信息披露及信用约束机制，加强风险控制。　　证监会：近日，证监会研究制定了《关于深化公司债券注册制改革的指导意见(征求意见稿)》，对深化公司债券注册制改革作出系统性制度安排，提出4个方面的12条措施。下一步，证监会将认真研究吸纳各方的意见建议，尽快发布实施《指导意见》，进一步完善债券注册制基础制度。　　银保监会：印发《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，并通知，要切实提高思想认识，积极开展筹备工作，及时报告业务开展情况，商业银行、理财公司在国家有关部门选定的个人养老金制度试行城市开展业务，后续按照国家有关规定逐步推开。　　证券时报：11月18日，香港交易所主席史美伦在第十三届财新峰会上表示，香港一向是连接中国与世界的桥梁。为了保证新增的人民币交易柜台有充足流动性，香港交易所正在筹备与之配套的做市商机制，期望明年上半年可以推出。　　新华社：中国工商银行11月20日开始在广州、青岛、合肥、西安、成都等5市发行首批特定养老储蓄产品。此次推出的特定养老储蓄产品，包括整存整取、零存整取、整存零取三种类型，涵盖5年、10年、15年、20年四个期限。可通过营业网点柜台，持试点地区签发的身份证办理。特定养老储蓄产品利率高于普通定期存款，急用钱可以提前支取。据了解，中国农业银行、中国银行、中国建设银行的特定养老储蓄产品也将陆续推出。　　财联社：18日，人民银行开展210亿元7天逆回购操作，公开市场最终实现净投放90亿元，缩量操作结束连续3日净投放加码趋势。资金面上，资金利率开始回落，短端利率全线下行。债券价格方面，市场情绪有所稳定，业内人士指出，随着资金面改善，债券价格有望上行，下周LPR调整概率不大，后续仍有降准降息可能。　　央视新闻：当地时间11月20日，《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会在闭幕全体会议上达成了一项全面的气候协议。当天早些时候，缔约方大会同意设立一个基金，帮助遭受气候灾害打击的发展中国家。　　第一财经：资料显示，目前至少有24个省(市、自治区)发布了新能源配储政策，将配建储能作为新能源并网或核准的前置条件，多省份提出新型储能配置比例一般为10%及以上，个别达到20%，甚至更高。同时已有20多地明确新能源配置储能比例，按照规划初步测算，新型储能装机总规模预计约达到4700万千瓦，相当于两座三峡水电站，涉及投资金额超2000亿元。　　界面新闻：工信部、市监局发布关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知提出，各地市场监管部门要加大监管力度，严格查处锂电产业上下游囤积居奇、哄抬价格、不正当竞争等行为，维护市场秩序。　　财联社：数据显示，今年10月国内液晶面板厂平均稼动率为70.6%，环比增长2.2个百分点。同期全球面板厂整体稼动率回弹至65%左右，机构预计11月还将有约5个百分点的提升，但12月又将有一定幅度回落，预计整个Q4全球TFT-LCD面板产线稼动率控制在70%以下，分析师认为，中长期行业供给端增量释放边际放缓，行业集中度也将快速提升。　　每日经济新闻：近日有消息称，国产新冠口服药阿兹夫定片已在北京部分药店正式线上开售。最新消息显示，真实生物相关人士表示，已经第一时间就相关情况与相关药店作出沟通，将即刻做下架处理。专家表示，目前所有新冠口服药物都不具备预防作用，且或多或少有一定的副作用。　　中国经营报：某电子烟品牌方负责人介绍，电子烟消费税开征后，多数品牌也上调了批发价与零售价，其背后的逻辑是，上游生产企业按照36%征收消费税后，其增加的税负再转嫁给品牌方，然后品牌方再层层转嫁给烟草公司，之后烟草公司按照提高后的批发价给到线下零售门店，最终消费者也会承担部分税负。　　海报新闻：近日吉林长春出租车排队换电难的消息广为传播，因雨雪混杂加上低温，电池与汽车底盘冻在一起很难取下，由此造成排队换电的队伍越来越长。专家表示，这一现象反映出当前新能源汽车换电难、充电难问题，完善新能源汽车配套基础设施建设、优化换电站和充电站布局对新能源汽车的推广非常关键。　　中新经纬：今年，“提前还贷”成为一个热词，随之而来的还贷难也成为一个新的问题，不少贷款人吐槽银行提前还贷时遇到困难，有的贷款人只能预约到明年3月份，还有人不得不向监管投诉才得以顺利还贷。　　新京报：在2022中国5G+工业互联网大会开幕式上，工信部进行了工业互联网标识解析体系-国家顶级节点全面建成发布仪式，这标志着我国工业互联网标识解析体系的顶层架构全面建成。目前标识注册总量已超过2000亿，比去年同期增长170%。除“5+2”国家顶级节点全面建成外，已经上线了二级节点247个，其中今年新增79个，年内将实现全国31个省、区、市全面覆盖。　　高通：大多数电子市场的缓慢增长主要受到通货膨胀等外部因素的影响，在库存积压的情况下，至少在2023年下半年才能看到复苏。高通需要从一家通信公司成为互联公司，促进包括PC、虚拟现实、自动驾驶等领域的互联处理能力，并将其作为优先专注的领域。　　中新网：欧洲史上最大规模的禽流感疫情未见平息。当地时间11月19日，荷兰东南部与德国接壤的林堡省芬莱市一处养鸡场发现禽流感病例，为防疫情扩散，涉事农场约22.3万只肉鸡被扑杀。　　央视新闻：当地时间11月17日，美国加州一家创业公司宣布，推出一款全尺寸的电动飞行器，并计划逐步量产，最早在2025年将空中“飞的”商业化。这家公司曾与美联航合作开通一条从新泽西州纽瓦克国际机场到纽约市市中心的“空中飞的”航线。每位乘客的费用约为每英里6美元、约合人民币43元。　　韩国国土交通部：截至10月底，韩国国内新能源汽车累计登记注册151.5万辆，同比增长38.3%。新能源汽车占整体注册登记汽车总量的比重升至5.96%。所有新能源车型中混合动力汽车最多，为112.1万辆，同比增长29.6%；电动汽车和氢能源汽车分别为36.5万辆和2.7万辆，同比增长72.7%、54.3%。这三种车型占整体注册登记汽车总量的比重分别为4.42%、1.44%和0.11%。　　第一财经：数据显示，当前石家庄、温州等在内的80余城，已调整首套商贷首付比例至20%；武汉、贵阳等20余城，已将首套房贷利率降至4%以下。券商预计后续销售环比或有修复，但基本面趋势性回暖仍需时间。　　证券时报：11月19日，西安发布楼市新政，对限购政策进行了调整，包括放松购买首套二手房的条件，降低人才购房门槛，增加二孩及以上家庭购房套数，缩小限购区域范围等。　　财联社：据悉，为全力冲刺年底签约目标，目前金地华中区域发起了“业绩冲刺支援”行动。行动要求区域各部门员工，在每周末选择一天支援案场，根据项目营销经理、销售经理安排烘托案场氛围，鼓励员工携带家属、亲友到访，并踊跃推荐客户。在年底冲刺前，区域各部门每位员工至少支援6次。　　大全能源：签订约450.86亿元长单销售协议　　万和电气：拟埃及投建热水零部件及热水整机项目　　江苏银行：宁沪高速11月18日增持公司0.52%股份　　科力远：拟将宜春力元打造成新材料总部构建锂电全产业链　　铜陵有色：拟设新材料研究院和地质环境工程子公司　　峨眉山A：拟共同投建峨眉山金顶球幕影院文旅综合体项目　　先导智能：控股股东及一致行动人自愿承诺不减持公司股份　　东华科技：签19.98亿元华塑股份生物可降解新材料项目承包合同　　林洋能源：逾13亿元转让山东林洋股权年产10GWh储能电池项目投产　　神龙汽车：与宁德时代共同开发的首款换电版车型量产下线　　友发集团：部分经销商拟1亿至2亿元增持公司股份　　东方日升：拟27.57亿元投建年产10GW高效太阳能电池项目　　精达股份：拟1亿元-1.5亿元回购股份　　京东：第三季度净营收2435.4亿同比增长11.4% 　　通策医疗：董事长涉嫌信披违法违规被证监会立案　　*ST星星：因年报造假收到行政处罚及市场禁入事先告知书　　天地在线：股票异动核查工作已完成 11月21日复牌　　ST星源：收到深圳证监局行政处罚事先告知书　　迈威生物：9MW3011的新药临床试验申请获得FDA批准通知书　　奥赛康：马来酸奈拉替尼片获得药品注册上市许可申请受理通知书　　沪深股市：11月18日，沪指收跌0.58%，报3097.24点，深证成指收跌0.37%，报11180.43点，创业板指收涨0.16%，报2389.76点。教育、中药、医疗器械涨幅居前，旅游酒店、半导体、航天航空跌幅居前。　　沪深港通：11月18日北向资金净买入51.20亿元。贵州茅台、宁德时代、迈瑞医疗分别获净买入6.64亿元、6.52亿元、5.11亿元。比亚迪净卖出额居首，金额为2.74亿元。　　龙虎榜：11月18日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是中国医药，为1.99亿元。机构参与龙虎榜中个券共涉及34只，其中18只个券(2只可转债)被机构净买入，雷赛智能为被买入最多的个股，三日净买入1.02亿元。另外16股被机构净卖出，康缘药业被卖出最多，三日净卖出1.99亿元。　　融资融券：截至11月17日，沪深两市两融余额为15774.45亿元，较前一交易日增加32.28亿元。其中，融资余额为14683.77亿元，较前一交易日增加28.12亿元；融券余额为1090.68亿元，较前一交易日增加4.16亿元。　　证券时报网：11月18日，两市成交额有所放大，逼近万亿大关。券商指出，市场在中长期存在契机，即便短期市场估值已有所抬升，但整体依然在底部区域，从中长期看仍是配置机会。可关注三季报业绩呈现边际改善，且偏股型基金在三季度有所增持的板块，行业层面可关注机械设备、国防军工、社会服务、农林牧渔、食品饮料、通信、交通运输等，主题性机会方面可关注军工、旅游餐饮、航运等板块。　　中国证券报：11月18日，教育板块活跃，板块多股涨停。券商认为教育信息化2.0时代已经到来，市场处于赛道抢占期。未来随着5G、AI、VR、AR等技术在教育领域应用，教育信息化将迎来新的增长点，率先实现资本证券化的龙头公司可以对资源进行整合，且具有先发优势，教育信息化赛道的“引线”已经点燃。　　财联社：11月18日，中国证券投资基金业协会下发通知，私募在开展证券投资、研究活动时，禁止投研人员主动打探内幕信息，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。此外，应当建立调研活动的管理制度，加强对调研活动的管理，上市公司调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得违规对外发布或提供给客户。　　上交所：11月14日18日，上交所对神奇制药等严重异常波动股票和ST曙光等风险警示股票进行重点监控，持续加强异常波动可转债交易监管，对15起加剧市场波动、误导投资者决策、影响交易秩序的异常交易行为及时采取了暂停投资者账户交易等监管措施，对39起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施。　　界面新闻：从前一直被视为超短玩家“大本营”的小票，已经渐渐无人问津。对绝大多数游资来说，转型最重要原因是“原来的模式玩不下去了”，那些曾经慕名而至的超短追随者们，也在深陷窘境之后，开始纷纷走上了转型之路。究其原因，私募研究人员认为，超短其实炒的就是个信息差，但近年来信息差大幅缩短，套利的空间也被大幅压缩，至于机构和大游资云集的光伏、风电等大题材，往往走的是趋势“路线”，基本不适合超短的玩法。　　券商中国：根据新股发行安排，本周有8只新股申购，包括创业板新股3只、科创板新股1只、北交所新股2只、沪深主板新股各1只。首创证券将于周二打新，成为A股第42家上市券商，并有望成为年内最容易中签的新股之一。　　中信证券：当前市场从政策预期博弈阶段步入政策效果博弈阶段，显现出主线不清、高度博弈和快速轮动的三大特征，这反而预示着全面修复行情的趋势更加明确，目前行情正处于政策驱动的上半场，直至经济恢复进入新稳态，才会步入由业绩驱动的的下半场，配置上，建议继续围绕政策受益最明显的三条主线均衡配置。具体包括1)疫情精准防控下的受益板块，重点关注新冠相关的疫苗、特效药、消费医疗器械、医药流通等细分行业；2)房地产“第二支箭”加速落地对市场预期的提振下，重点关注优质的地产开发商，地产产业链上的建材、家电，以及前期估值受压制的优质银行，受益长端利率上行的保险；3)全球流动性拐点预期出现，重点关注港股(互联网、创新药)和贵金属。　　中证网：近日，全国社保基金ESG投资组合正在面向国内公募基金公司招标。据悉，全国社保基金本次招标共涉及两类产品，分别是可持续投资产品、战略新兴产品。其中，可持续投资产品主要投向ESG领域。本次招标有20多家头部公募参与，是近年来全国社保基金面向公募基金范围相对较大的一次招标。　　中信证券：2023年乘用车消费内需可能承压，但出口的高增长有望对冲内需波动。其中，电动车销量有望达到870万辆，混动车型有望成为明年重要的α。智能化赛道的快速迭代和需求爆发带给中国零部件板块量价齐升的历史性机遇，中国供应链的全球竞争优势凸显。　　中国经济网：近期宣布破产的知名加密货币交易平台FTX表示，已启动对其全球资产的战略评估，并准备出售或重组部分业务。据悉，FTX和大约101家附属公司正在寻求法院救济，以允许新的全球现金管理系统运行并向其关键供应商付款。此外，FTX在一份法庭文件中表示，其欠50名最大债权人近31亿美元，欠前十大债权人约14.5亿美元，但没有指明这些债权人的名字。　　　　美股：美东时间11月18日，道琼斯指数收涨0.59%，报33745.69点；标普500指数收涨0.48%，报3965.34点；纳斯达克指数收涨0.01%，报11146.06点。　　欧股：11月18日，英国富时100指数收涨0.53%，报7385.52点；法国CAC40指数收涨1.04%，报6644.46点；德国DAX30收涨1.16%，报14431.86点。　　亚太股市：11月18日，香港恒生指数收跌0.29%，报17992.54点，恒生科技指数收涨0.57%，报3742.70点。日经225指数收跌0.11%，报27899.00点。韩国KOSPI指数收涨0.06%，报2444.46点。　　人民币：11月18日在岸人民币兑美元夜盘收报7.1160，较上一交易日夜盘收涨391个基点。成交量329.46亿美元，较上一交易日增加15.49亿美元。　　黄金：美东时间11月18日，COMEX 12月黄金期货收跌0.5%，报1754.40美元/盎司。　　原油：美东时间11月18日，WTI 12月原油期货收跌1.91%，报80.08美元/桶；布伦特原油期货收跌2.4%，报87.62美元/桶。　　中国新闻网：欧洲史上最大规模的禽流感疫情未见平息，19日荷兰与德国接壤地区暴发疫情，约22万只家禽被扑杀。作为欧洲禽类产品出口大国，荷兰约有2000多家禽蛋农场，每年鸡蛋净出口达60多亿枚，但去年以来，荷兰已有60多家农场暴发禽流感疫情，当局扑杀的家禽数量超过400万只。　　财联社：美东时间11月18日，美国主要液化天然气(LNG)出口商自由港(Freeport)明确表示，计划将于今年12月中旬开始初步生产，但要等到明年3月份才能全面恢复运营。　　央视新闻：当地时间11月18日，国际足联发表声明表示，在卡塔尔世界杯全部8座球场以及周边区域将禁售酒精饮料。据了解，卡塔尔是一个严格控制酒精的伊斯兰国家，在公共场合饮酒属于违法行为。游客不能将含酒精饮品带入卡塔尔，仅能在数十家有执照的酒店和俱乐部喝酒。　　财联社：11月18日，日本内务省公布数据，日本10月消费者价格指数(CPI)触及3.7%，超出分析师预期的3.6%，前值为3%，为1982年2月以来最高水平，同时也创40年来最快增速。　　财政部：印发《关于进一步推动政府和社会资本合作(PPP)规范发展、阳光运行的通知》。其中提出，严守每一年度本级全部PPP项目从一般公共预算列支的财政支出责任不超过当年本级一般公共预算支出10%的红线。PPP项目财政支出责任超过10%红线的地区，不得新上PPP项目；PPP项目财政支出责任超过5%的地区，不得新上政府付费PPP项目。　　活跃债券：11月18日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8250%，上行2.50BP；10年国开活跃券报2.9925%，上行2.85BP。　　国债期货：11月18日，10年国债期货主力合约收盘报99.560，跌0.21%；5年期国债期货主力合约报100.585，跌0.06%；2年期国债期货主力合约收盘报100.930，涨0.01%。　　Shibor：11月18日隔夜shibor报1.3640%，下跌33.5个基点；7天shibor报1.7910%，下跌7.2个基点；3个月shibor报2.2380%，上涨2.5个基点。

东方财富网2022-11-21

抵押贷款利率可能已经筑顶

Dave Harder2022-11-20

细思极恐！ FTX财报披露“匿名”关联方交易金额高占其资产的44%

间账户，以促进某些公司交易”，作为其“资金管理安排”的一部分。它说今年早些时候已经支付了6亿美元，但它提供的其他细节很少。另一组交易的披露描述了某些“货币管理”活动。它表示，“这些相关公司还就FTX Trading于2020年购买一家名为Blockfolio的公司的多数股权签订了‘FTX股权换FTT加密货币’期权协议”。FTT是由FTX创建的加密货币。 FTX Trading支付了8400万美元，其中大部分是使用以FTT计价的7900万美元欠条。7900万美元的负债代表FTX Trading有义务根据当时的价值交付2000万个FTT代币。 FTX表示计划在两年内逐步支付收购费用。虽然披露内容很复杂，但重点是让FTX Trading将自己的股权换成FTT代币，用于支付 Blockfolio。为了换取FTT代币，FTX Trading计划发行3250万股股票并支付100万美元现金；披露没有透露收件人的名字。相比之下，FTX Trading有3.905亿股流通股。互换导致负债和应收账款，FTX Trading均“根据FTT代币的报价按市场计价”。 FTT价值飙升，到2021年底应收账款高达4.97亿美元。FTT的崩溃是FTX自身迅速消亡的核心。自上周崩盘以来，向FTX委托人提供贷款的详细信息已开始在破产法庭文件中披露。John J. Ray在其声明中表示，截至9月30日，Alameda Research向关联方提供的未偿还贷款为41亿美元，其中包括提供给Sam Bankman-Fried的10亿美元。Sam Bankman-Fried创立并拥有的Alameda 是一家通过借入FTX客户的资金来帮助偿还自身债务的贸易公司，它的麻烦导致了FTX的破产。 #FTX爆雷#

楼喆2022-11-19

11月18日晚间重要财经消息速览：降费50%！北交所调降股票交易经手费无疫情地区原则上不限制演唱会的人数

行：完善境外机构投资者投资中国债券市场资金管理推动中国债券市场进一步开放；财政部：PPP项目财政支出责任超过10％红线的地区不得新上PPP项目；两部门：锂离子电池产业链供应链因时因需适度扩大生产规模避免低水平同质化发展和恶性竞争…… 　　【国内财经】　　北交所调降股票交易经手费　　北交所发布下调交易经手费标准的公告，自2022年12月1日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取，降幅50％。　　央行：完善境外机构投资者投资中国债券市场资金管理推动中国债券市场进一步开放　　为进一步扩大金融市场双向开放，近日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》（以下简称《规定》），完善并明确境外机构投资者投资中国债券市场资金管理要求。《规定》的出台有利于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场，增强中国债券市场对境外机构投资者的吸引力。　　《规定》主要内容包括：一是统一规范境外机构投资者投资中国债券市场所涉及的资金账户、资金收付和汇兑、统计监测等管理规则。二是完善即期结售汇管理，允许境外机构投资者通过结算代理人以外的第三方金融机构办理。三是优化外汇风险管理政策，进一步扩大境外机构投资者外汇套保渠道，并取消柜台交易的对手方数量限制。四是优化汇出入币种匹配管理，提升境外机构投资者投资资金汇出便利性，鼓励长期投资中国债券市场。五是明确主权类机构外汇管理要求，通过托管人或结算代理人（商业银行）投资的主权类机构投资者，应在银行办理登记。《规定》自2023年1月1日起施行。　　财政部：PPP项目财政支出责任超过10％红线的地区不得新上PPP项目　　财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》。其中提出，严守每一年度本级全部PPP项目从一般公共预算列支的财政支出责任不超过当年本级一般公共预算支出10％的红线。合理分担跨地区、跨层级项目财政支出责任，严禁通过“借用”未受益地区财政承受能力空间等方式，规避财政承受能力10％红线约束。审慎合理预测一般公共预算支出规模和增长率，严禁脱离项目实际通过“报小建大”等方式调整项目财政支出责任，规避财政承受能力10％红线约束。PPP项目财政支出责任超过10％红线的地区，不得新上PPP项目；PPP项目财政支出责任超过5％的地区，不得新上政府付费PPP项目。　　两部门：锂离子电池产业链供应链因时因需适度扩大生产规模避免低水平同质化发展和恶性竞争　　工信部、国家市场监督管理总局办公厅发布做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知，各地工业和信息化主管部门要及时了解本地锂电制造及一阶材料（正极材料、负极材料、隔膜、电解质等）、二阶材料（电池级碳酸锂、氢氧化锂等）产业发展情况，按照“十四五”制造业系列规划和《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等要求，实事求是制定本地区锂电产业发展政策。指导锂电企业结合实际和产业趋势合理制定发展目标，在关键材料供应稳定、研发创新投入充足、配套资金适量充裕的前提下，因时因需适度扩大生产规模，优化产业区域布局，避免低水平同质化发展和恶性竞争，建立创新引领、技术优先、公平竞争、有序扩张的发展格局。　　港交所：正筹备与人民币交易柜台配套的做市商机制期望明年上半年推出　　香港交易所主席史美伦18日表示，为了保证新增的人民币交易柜台有充足流动性，香港交易所正在筹备与之配套的做市商机制，期望明年上半年可以推出。（证券时报）　　文旅部：无疫情地区原则上不对演唱会等大型营业性演出活动观众人数做限制　　文旅部印发《剧院等演出场所新冠肺炎疫情防控工作指南（第六版）》提出，没有发生疫情的地区，属地文化和旅游行政部门要督促演出举办单位落实常态化防控措施，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。　　证监会发布个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录　　中国证监会今日公布个人养老金代销机构名录，共37家机构入围，其中券商14家，银行16家，独立基金销售机构7家。获得首批个人养老金代销展业资格的券商分别是：华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投、招商证券、银河证券、国泰君安、国信证券、东方证券、兴业证券、海通证券、申万宏源、中金财富和长江证券。入围的16家商业银行有：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中信银行、光大银行、招商银行、浦发银行、民生银行、平安银行、兴业银行、广发银行、北京银行、宁波银行；7家独立基金销售机构分别是：蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、盈米基金、同花顺、雪球、京东肯特瑞。整体来看，上述券商业务流程梳理、系统开发、准入测试、制度建设、投资者教育等相关软硬件设施搭建工作均已准备就绪。（财联社）　　证监会、工信部：高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板　　中国证监会、工信部联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，专板建设应聚焦于服务中小企业专精特新发展，提升多层次资本市场服务专精特新中小企业的能力，规范区域性股权市场运营，整合政府和市场各方资源，加强服务能力建设，完善综合金融服务和上市规范培育功能，提升优质中小企业规范发展质效，为构建新发展格局、实现经济高质量发展提供有力支撑。设立专板的区域性股权市场应在专板设立后一年内满足区域性股权市场运营机构净资产达到 1.5 亿元以上等要求。聚焦服务对象为政府投资基金所投资的企业，私募股权和创业投资基金投资的中小企业等。　　银保监会：参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元不允许超额缴费　　中国银保监会有关部门负责人表示，可以开办个人养老金业务，主要包括6家大型银行、12家股份制银行、5家城市商业银行和11家理财公司。参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》按照《意见》要求，不允许超额缴费。对于有进一步养老产品投资需求的个人，可通过其他账户自行购商业养老金融产品。参加人可以通过个人养老金资金账户购买个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等个人养老金产品。其中，开办个人养老金业务的商业银行所发行的储蓄存款（包括特定养老储蓄，不包括其他特定目的储蓄）均可纳入购买范围。　　证监会就《关于深化公司债券注册制改革的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见　　证监会就《关于深化公司债券注册制改革的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见。《指导意见》按照《证券法》《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规相关规定，坚持制度化规范化透明化导向，对深化公司债券注册制改革作出系统性制度安排，提出了优化公司债券审核注册机制，压实发行人和中介机构责任，强化存续期管理，依法打击债券违法违规行为等4个方面的12条措施。下一步，证监会将认真研究吸纳各方的意见建议，尽快发布实施《指导意见》，进一步完善债券注册制基础制度，维护债券市场良好生态，提升服务实体经济质效。　　交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室约谈货拉拉公司　　交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室11月17日下午对货拉拉公司进行约谈，对满帮集团、滴滴货运、快狗打车3家互联网道路货运平台公司进行提醒。约谈指出，近期通过网民留言、群众来电来信、媒体网络等渠道发现，货拉拉公司采用一口价订单、上线“特惠顺路”产品等方式恶意压低运价，严重损害货车司机合法权益，扰乱市场公平竞争秩序，各方反映强烈。约谈强调，货拉拉公司对自身存在的问题认识不到位，态度不端正，要深刻反思、正视问题、立行立改；要立即对相关恶意压价竞争行为进行整改，坚决杜绝不正当竞争行为，科学合理确定收费标准，坚决消除违规运营行为，维护市场公平竞争秩序；要严格落实企业主体责任，全面排查企业自身存在问题，采取有效措施，切实保障广大货车司机合法权益。同时，办公室提醒满帮集团、滴滴货运、快狗打车等互联网道路货运平台公司也要引以为戒、举一反三，深入排查和整改风险隐患，坚决维护行业健康稳定发展大局。　　交通运输部等五部门进一步优化国际转国内航线船舶疫情防控工作部分措施　　交通运输部、外交部、国家卫生健康委、海关总署、国家移民管理局发布关于进一步优化国际转国内航线船舶疫情防控工作部分措施的通知，将国际转国内航线船舶改营前在入境口岸的停泊隔离及改营后全体船员在船健康监测的时间由“入境前7天停泊隔离+改营后3天健康监测”调整为“入境前5天停泊隔离+改营后3天在船隔离（期间全体船员不得离船）”。调整核酸检测频次要求。将在入境口岸对拟转入国内航线营运的国际航行船舶全体船员进行核酸检测的频次由“7天5检”调整为“自船舶抵达境内入境口岸后的5天内开展4次核酸检测，其中第1天由海关对船员进行核酸检测，第2、3、5天由入境口岸所在地联防联控机制明确的检测单位对船员进行核酸检测”。将国际航行船舶办理改营手续后，船舶所属航运企业继续对全体船员进行健康监测期间的核酸检测频次由“第3天进行1次核酸检测”调整为在船隔离“第1、3天各开展1次核酸检测”。　　北向资金今日净买入51.20亿元比亚迪净卖出额居首　　北向资金今日净买入51.20亿元。贵州茅台、宁德时代、迈瑞医疗分别获净买入6.64亿元、6.52亿元、5.11亿元。比亚迪净卖出额居首，金额为2.74亿元。　　【公司要闻】　　多产品价格降幅七成左右达安基因称调价函属实　　达安基因内部人士向财联社记者表示，网传《调价通知函》确实是公司发布的文件，是正常的市场策略。公司共有上百种PCR检测试剂，目前部分产品价格进行了下调，对业绩的影响需要观察实际销售情况和运营情况，具体请关注定期报告。记者在青海省药品采购中心看到，近期达安基因近40款产品进行价格下调，与调价前价格相比，大多数产品下调幅度在七成左右。（财联社）　　京东集团第三季度调整后每ADS收益6.27元预估4.46元　　京东集团第三季度净营收2,435.4亿元，同比增长11.4％，预估2,430.7亿元；第三季度经调整净利润100亿元，上年同期为50亿元；第三季度调整后每ADS收益6.27元，预估4.46元；第三季度年度活跃用户帐户5.88亿，预估5.9亿。　　广生堂：新冠口服药GST-HG171的IIT研究获伦理委员会批准　　广生堂（300436）11月18日晚间公告，公司创新药控股子公司广生中霖的口服小分子广谱抗新型冠状病毒3CL蛋白酶抑制剂一类创新药物GST-HG171近日启动一项由研究者发起的研究（IIT研究）。其中，研究发起单位广州医科大学附属第一医院正在进行伦理审查流程，深圳市第三人民医院已获得伦理委员会批准，同意开展该研究。　　通策医疗：实控人吕建明涉嫌信披违法违规被证监会立案　　通策医疗公告，实际控制人兼董事长吕建明今日收到中国证券监督管理委员会《立案告知书》，因吕建明涉嫌信息披露违法违规，中国证券监督管理委员会决定对吕建明立案。经公司初步了解，立案相关内容主要涉及壹号基金浙江通策壹号投资合伙企业（有限合伙）信息披露方面。本次立案事项系对吕建明个人及涉及上述事项的披露问题进行的立案，不会对公司的正常经营活动产生影响，公司经营管理、业务及财务状况正常。　　天鹅股份：与山东省供销社旗下企业近年业务往来均为房屋租赁或房屋承租业务股票复牌　　天鹅股份公告，公司与山东省供销社控制下的企业近年来发生的业务往来均为房屋租赁或房屋承租业务，占公司营业收入或营业成本的比例较小。2019年、2020年、2021年发生的房屋租赁交易确认的收入占当年营业收入的比例分别为0.35％、0.36％、0.21％，发生的房屋承租交易确认的成本占当年营业成本的比例分别为3.00％、2.40％、2.06％。同时，公司没有因为近期热点概念增加与山东省供销社或其控制下企业业务往来的计划。公司股票于11月21日起复牌。　　复星医药：复必泰二价疫苗已获中国澳门特别许可进口及中国台湾地区专案输入核准分别用于当地接种　　复星医药公告，根据11月18日中国香港政府新闻公报，复必泰原始株／Omicron变异株BA.4-5二价疫苗（简称“复必泰二价疫苗”）已获中国香港紧急使用认可，可用于12岁及以上人群加强接种。此外，截至本公告日，复必泰二价疫苗已获中国澳门特别许可进口及中国台湾地区专案输入核准，分别用于当地接种。复必泰二价疫苗与复必泰BNT162b2同为基于《许可协议》引进许可区域内的mRNA新冠疫苗，主要用于预防新型冠状病毒肺炎。复必泰二价疫苗是已上市复必泰BNT162b2的迭代和补充。复必泰二价疫苗每剂含有15微克编码原始毒株刺突蛋白的mRNA和15微克编码奥密克戎BA.4/BA.5变异毒株刺突蛋白的mRNA。　　宋城演艺：控股股东及实控人拟协议转让合计10.02％股份　　宋城演艺（300144）11月18日晚间公告，控股股东宋城集团拟向金研宋韵企业管理（杭州）合伙企业（有限合伙）协议转让1.31亿股公司股份，占公司总股本的5.01％；宋城集团、实控人黄巧灵及其一致行动人刘萍拟向华能贵诚信托有限公司合计协议转让1.31亿股公司股份，占公司总股本的5.01％，转让价款各为15.93亿元。此次权益变动不会导致公司控股股东及实控人变化。　　大全能源：签订约450.86亿元长单销售协议　　大全能源（688303）11月18日晚间公告，近日与某客户签订《采购协议》，合同约定2023年1月至2027年12月某客户预计共向公司采购14.88万吨太阳能级一级品免洗块料，预计采购金额约为450.86亿元（含税，测算价格不构成价格承诺）。实际采购价格采取月度议价方式。　　康泰生物：新冠病毒灭活疫苗Ⅲ期临床试验获得关键性数据　　康泰生物（300601）11月18日晚间公告，公司研发的新型冠状病毒灭活疫苗（Vero细胞）（简称“新型冠状病毒灭活疫苗”）已完成Ⅲ期临床试验的关键性数据分析。已完成的Ⅲ期临床试验关键数据结果证明，新型冠状病毒灭活疫苗18岁及以上的人群中具有很好的安全性，对Omicron株感染导致的COVID-19可产生良好的保护力。

金融界2022-11-18

央行：完善境外机构投资者投资中国债券市场资金管理推动中国债券市场进一步开放

合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》（以下简称《规定》），完善并明确境外机构投资者投资中国债券市场资金管理要求。《规定》的出台有利于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场，增强中国债券市场对境外机构投资者的吸引力。　　《规定》主要内容包括：一是统一规范境外机构投资者投资中国债券市场所涉及的资金账户、资金收付和汇兑、统计监测等管理规则。二是完善即期结售汇管理，允许境外机构投资者通过结算代理人以外的第三方金融机构办理。三是优化外汇风险管理政策，进一步扩大境外机构投资者外汇套保渠道，并取消柜台交易的对手方数量限制。四是优化汇出入币种匹配管理，提升境外机构投资者投资资金汇出便利性，鼓励长期投资中国债券市场。五是明确主权类机构外汇管理要求，通过托管人或结算代理人（商业银行）投资的主权类机构投资者，应在银行办理登记。《规定》自2023年1月1日起施行。

金融界2022-11-18

光伏周报：单晶硅价格小幅下跌晶科能源N型TOPCon电池组件转换效率再创新高

。　　同时强调：电网企业应严格按照《资金管理办法》，将补贴资金拨付至已纳入可再生能源发电补助项目清单范围的发电项目。在拨付补贴资金时，应优先足额拨付国家光伏扶贫项目、50kW及以下装机规模的自然人分布式项目至2023年底；优先足额拨付公共可再生能源独立系统项目至2022年底；优先足额拨付2019年采取竞价方式确定的光伏项目、2020年起采取“以收定支”原则确定的符合拨款条件的新增项目至2022年底；对于国家确定的光伏“领跑者”项目和地方参照中央政策建设的村级光伏扶贫电站，优先保障拨付项目至2022年底应付补贴资金的50%；对于其他发电项目，按照各项目至2022年底应付补贴资金，采取等比例方式拨付。　　2、五部委：开展第三批智能光伏示范优先考虑“光伏+”等六大方向　　11月11日，工业和信息化部办公厅、住房和城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、国家能源局综合司五部委印发《关于开展第三批智能光伏试点示范活动的通知》，支持培育一批智能光伏示范企业以及建设一批智能光伏示范项目。　　根据通知，试点示范内容包括能够提供先进、成熟的智能光伏产品、服务、系统平台或整体解决方案的企业与应用智能光伏产品，融合运用5G通信、大数据、工业互联网、人工智能等新一代信息技术，为用户提供智能光伏服务的项目。其优先考虑方向为光储融合、交通应用、农业应用、信息技术、产业链提升以及先进技术产品及应用六大方向　　3、发改委等三部门：风光不纳入能源消费总量推动可再生能源参与绿证交易　　11月16日，国家发展改革委、国家统计局、国家能源局发布关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知。通知明确，准确界定新增可再生能源电力消费量范围，不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源。　　以各地区2020年可再生能源电力消费量为基数，“十四五”期间每年较上一年新增的可再生能源电力消费量，在全国和地方能源消费总量考核时予以扣除。通知指出，绿证核发范围覆盖所有可再生能源发电项目，建立全国统一的绿证体系，由国家可再生能源信息管理中心根据国家相关规定和电网提供的基础数据向可再生能源发电企业按照项目所发电量核发相应绿证。　　4、三部门印发有色金属行业碳达峰实施方案　　11月15日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会和生态环境部发布《关于印发有色金属行业碳达峰实施方案的通知》，(以下简称通知)通知指出，控制化石能源消费。推进有色金属行业燃煤窑炉以电代煤，提升用能电气化水平。在气源有保障、气价可承受的条件下有序推进以气代煤。推动落后自备燃煤机组淘汰关停或采用清洁燃料替代。严禁在国家政策允许的领域以外新(扩)建燃煤自备电厂，推动电解铝行业从使用自备电向网电转化。支持企业参与光伏、风电等可再生能源和氢能、储能系统开发建设。加强企业节能管理，严格落实国家强制性节能标准，持续开展工业节能监察，规范企业用能行为。　　5、湖南风、光新增最低目标：2023年5.65GW、2024年6.3GW 　　近期，湖南省发改委下发《关于征求新增风电、集中式光伏装机目标意见和报送投资计划的通知》。《通知》指出，根据国家对湖南省2023年、2024年的非水可再生能源消纳权重最低预期值，湖南发改委测算了2023年和2024年新增风电、集中式光伏最低装机目标，并结合资源分布和电网消纳能力分解到各市州。其中，2023年湖南新增风电规模为225万千瓦，新增光伏装机规模为340万千瓦；2024年湖南新增风电规模为330万千瓦，新增光伏装机规模为300万千瓦。　　行业新闻　　1、内蒙古自治区碳达峰实施方案：到2030年新能源发电总装机超过200GW 　　近日，内蒙古自治区党委和政府印发了《内蒙古自治区碳达峰实施方案》，《方案》提出，重点推进大型风电光伏基地项目建设，打造高水平新能源基地。大力推进新能源大规模高比例开发利用，构建新能源开发与生态保护协同融合发展格局。推进风光农牧互补综合能源建设。有序推进生物质热电联产。加大重点地区垃圾焚烧发电项目和大中型沼气发电项目建设。推动新能源产业从单一发电卖电向全产业链发展转变。到2025年，新能源装机规模超过火电装机规模，完成国家下达的可再生能源电力消纳任务。到2030年，新能源发电总量超过火电发电总量，风电、太阳能等新能源发电总装机容量超过2亿千瓦。　　2、国家自然科学基金“十四五”发展规划发布，涵可再生能源领域　　近日，国家自然科学基金委员会网站发布《国家自然科学基金“十四五”发展规划》，共计21个章节，完整的阐明了国家自然科学基金委十四五期间的发展方向与相关理念，其中值得注意的是，本次规划公布了完整的115项“十四五”优先发展领域，这对于近几年的国家自然科学基金申请具有重要意义！其中，与可再生能源相关的领域如下：　　21.超越传统体系的电化学能源　　瞄准储能技术发展需要，重点发展电化学能源体系变革性技术的基础理论、研究方法和器件系统，推动原理创新和工程技术突破。为电化学能源新原理的发现，新材料体系的构建、可再生能源的规模化利用以及化石能源的绿色转化提供理论和技术支撑。　　42.低碳能源电力系统与电能高效高质利用理论与技术　　围绕碳达峰碳中和战略目标对能源电力系统“源网荷储”全环节低碳化的要求和挑战，重点研究高比例可再生能源电力系统安全稳定运行，规模化高安全电力储能，先进电工材料、器件和装备，电能高效高质转换与变换，高性能电气计算与数字孪生，综合能源高效利用与能源互联网等新理论、新技术，形成支撑高比例清洁发电和电能利用的基础理论和关键技术体系，助力能源系统深度脱碳。　　91.面向碳达峰碳中和的能源高效利用与节能减排的科学基础　　围绕能源高效利用与节能减排的重大需求以及我国碳减排面临的巨大挑战，重点研究化石能源低碳利用，可再生能源高效利用，核能安全利用，超高参数循环、高密度储能及能质调控，高耗能产业节能与低品位能源利用新理论，建筑、交通领域节能减排技术，制冷/热泵能效提升、多能互补与智慧能源系统新技术，节能减排基础零部件、基础工艺、关键基础材料，研究高效低成本制氢/储氢/加氢，污染物生成机理与控制新方法，为推动能源革命提供理论和技术支撑。　　3、贵州省碳达峰实施方案：到2025年光伏装机达31GW，2030年60GW！　　近期，贵州省人民政府发布《贵州省碳达峰实施方案》。方案提出，大力发展新能源。按照基地化、规模化、一体化发展思路，坚持集中式与分散式并举，依托大型水电站、现有火电厂、投运的风电场和光伏电站，建设乌江、南盘江、北盘江、清水江四个一体化可再生能源综合基地以及一批风光水火储一体化项目。推进毕节、六盘水、安顺、黔西南、黔南等五个百万千瓦级光伏基地建设，积极推进光伏与农业种养殖结合、光伏治理石漠化等。加快推进城市功能区、城镇集中区、工业园区、农业园区、旅游景区浅层地热能供暖(制冷)项目应用。新增跨省区通道可再生能源电量比例原则上不低于50%。到2025年光伏、风电和生物质发电装机容量分别达3100万千瓦、1080万千瓦、60万千瓦，浅层地热能利用面积达到2500万平方米;到2030年光伏、风电和生物质发电装机容量分别提高到6000万千瓦、1500万千瓦、80万千瓦以上，浅层地热能利用面积达到5000万平方米。　　4、广东湛江：建设农场光伏复合项目　　11月14日，湛江市发展和改革局发布《湛江市“十四五”节能专项规划(2021-2025年)》(征求意见稿)，“十四五”湛江市紧跟国家、省工作步调，推进绿色低碳技术创新。高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平的确定，高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南的发布，为我市电力热力、钢铁、石化化工、有色金属、建材、造纸等重点行业提供节能降碳改造升级新思路，对标国内先进或行业先进水平，提高生产工艺和技术装备绿色化水平。同时依托省技术平台建设契机，发挥高水平创新载体带动作用，加快能源结构调整，大力发展可再生能源，培育壮大风电、光伏等可再生能源产业，发展循环经济，提高能源节约集约利用效率。　　5、天津：到2030年光伏项目规模进一步扩大　　日前，天津市住建委发布《天津市城乡建设领域碳达峰实施方案》(征求意见稿)，意见稿指出，推广城镇建筑太阳能应用。工业园区、交通设施建筑、居住建筑及学校、医院、公共机构等公共建筑推广小型分布式光伏发电系统。推动智能微电网、“光储直柔”、蓄冷蓄热、负荷灵活调节、虚拟电厂等技术应用，优先消纳可再生能源电力，主动参与电力需求侧响应。到2025年，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统。进一步推动太阳能热水的规模化应用，鼓励学校、医院、旅馆等有稳定热水需求的公共建筑推广太阳能集中热水系统；支持小城镇居民安装使用太阳能热水器。　　公司动态　　1、23.86%！晶科能源N型TOPCon组件效率再创新高　　11月15日，晶科能源宣布，继近期创造了182及以上尺寸大面积N型单晶钝化接触(TOPCon)电池26.1%的测试纪录之后，公司开发的182N型TOPCon电池组件最高转换效率达到23.86%，刷新了公司于2021年7月创造的23.53%的N型TOPCon电池组件效率纪录。该项指标经全球领先的测试机构TUV莱茵实验室独立测试和验证。　　2、特变电工：公司目前已在新疆、内蒙古分别建成年产10万吨的高纯多晶硅制造基地　　11月18日，特变电工在投资者互动平台表示，公司目前已在新疆、内蒙古分别建成年产10万吨的高纯多晶硅制造基地；准东20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济一期10万吨项目已开工建设，公司将视准东一期项目建设、投产情况，优化设计并投资建设准东二期项目，全部项目建设完成后公司多晶硅产能将达40万吨/年。　　3、晶澳科技：拟102亿元投建光伏切片、电池、组件一体化智能工厂及研发中心项目　　11月16日，晶澳科技公告，全资子公司晶澳太阳能有限公司与石家庄市人民政府、石家庄高新技术产业开发区管理委员会签署《项目合作框架协议》，为满足市场需求，巩固竞争优势，公司拟分期建设光伏切片、电池、组件一体化智能工厂及研发中心项目，项目总投资约102亿元。　　4、爱旭16.5亿元定增审核通过拟扩产新世代高效晶硅太阳能电池　　11月15日，爱旭股份发布公告称，中国证监会审核通过公司2022年非公开发行A 股股票的申请，本次募投项目是公司在新一代高效太阳能电池领域的战略布局，有利于完善产品结构、抢占行业发展先机，本次非公开发行股票募集资金总额不超过 165,000.00 万元(含本数)，募集资金扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：　　(一)珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目公司拟在广东省珠海市建设新一代N型高效太阳能电池项目，本次募投项目为前述项目的一期建设(年产6.5GW)，项目计划总投资540,000万元。　　5、金刚光伏4.8GW双面微晶异质结电池生产设备发货　　11月18日，金刚光伏旗下子公司甘肃金刚羿德新能源发展有限公司投建的4.8GW双面微晶异质结电池片及组件项目再迎标志性进展——双面微晶高效异质结电池生产设备已顺利从苏州装车出厂，向甘肃酒泉发货。　　该项目为单线600MW双面微晶量产异质结电池片生产线，数量为8条，共计4.8GW，由国内领先异质结设备供应商苏州迈为科技股份有限公司供货，采用业内领先的210大尺寸超薄硅片为原材料加工半片双面微晶异质结电池片，电池片量产平均转换效率不低于25%。　　二级市场　　关键指标　　行业估值　　毛利净利　　ROE与ROA 　　个股涨幅　　产业链价格　　硅料价格　　截止中旬，硅料环节仍然以订单履行和交付为主，呈现分化趋势，即已经签单的刚性需求形成筑底，另外则不急于签单采买，能缓则缓，观望情绪持续。单晶致密块料主流价格暂未出现明显下修，暂时仍然维持在每公斤303元人民币左右，不同厂家的报价范围已经逐步扩大，二线厂家价格有逐步下探趋势。硅料需求方在供需关系中正在逐步改变角色和心态，上游环节博弈氛围浓郁。11月拉晶企业生产用料的刚性需求预期明显，拉晶整体稼动率稳中有升，对于硅料价格暂时仍具一定支撑意义。但是上游供需关系在年底即将成为临界点，预计硅料价格虽然难以在短时间内出现断崖式下跌，但是距离松动的概率已在逐步增加。　　硅片价格　　单晶硅片主流规格的低价水平有继续下探趋势，虽然大厂价格变动不明显，但是部分二线厂家182mm尺寸规格的现货价格已经下降至每片7.35元，考虑厚度价差变化，少量182mm/150厚度对应的价格水平已有下降至7.25元水位。　　11月随着市场供应总量提升，而下游电池环节已经达到有效产能“能开尽开”的高稼动，暂时不具有消化更多硅片的空间，包括各个规格的单晶硅片异常库存的累积程度悄然增长，面对的压力逐步增加。　　降级硅片流通量也呈现加大放量趋势，非正品硅片的价格水平下降速度更快，但是目前正在转变中的供需关系，同时迫于硅片需求端对产品效率、品质各方面不断提高的要求，降级硅片虽价格让步但是恐仍将遭遇滞销危机。　　电池片价格　　本周电池片成交价格平稳，市场静待下周硅片厂家报价结果。M6、M10、G12尺寸落在每瓦1.31元人民币、每瓦1.35-1.36元人民币、以及每瓦1.34-1.35元人民币的价格水平。而海外地区因为汇率因素美金报价相应走高，海外市场拉货压力上升。观察主流尺寸成交价格区间与体量关系，整体市场价格仍然维持相对稳定，当前仍无价格松动下行迹象，由于当前面临大尺寸与高效电池片供应瓶颈，电池片价格暂时和上游脱钩，与组件拉货需求形成紧密依存关系。　　展望后势，预期电池片环节价格已达到临界值，针对电池片价格下行的节点，由于有众多因素参杂考量，整体局势相对不明朗。若组件厂家在12月份完成电池片拉货目标，随着海内外电池片需求冷清，以及叠加价格下行的预期心理，将有近一步跌价空间。然而，如果春节电池片备货提前，价格将有机会横盘直到明年初才有下跌的走势。甚至，当前中国疫情趋于严峻，SNEC光伏盛会也宣告再次展延，若疫情再起将导致生产、物流受限，甚至提前备货准备等也将支撑电池片价格。　　组件价格　　11月新报价小幅上调2-3分人民币、至每瓦1.99-2.07元人民币，然而成交接受度有限，部分大型项目价格主要以1.9-1.95元人民币的价格执行，其中分布式与集中式项目价格价差已不明显、价格区段混杂，四季度整体价格区间持续扩大。单玻的价格价差每瓦1-3分人民币左右。　　本周成交趋缓迹象明显，北方因冬季即将到来、项目打桩进度较缓，部分项目停摆，然而南方部分项目仍有抢装，中国市场内需冷热不一。此外今年抢装时间较为模糊，虽有指标压力、但也有部分厂家不着急抢动工，近期也有风声在明年初的节点价格可能出现下滑。　　明年报价来看，中国国内市场较为清晰，明年签单大多以长单协议平摊成本波动，国内较少订单签订调价机制。　　近期海外市场价格持续混乱，主要因四季度需求疲软、项目延宕情况严峻，目前价格每瓦0.24-0.28元美金的水平都有听闻。欧洲FOB价格目前价格稍微下滑、每瓦0.24-0.27元美金左右，亚太地区FOB价格约每瓦0.24-0.25元美金、巴西FOB价格约落在每瓦0.24-0.25元美金。印度本土FOB价格换算约每瓦0.32-0.359元美金左右的水平。美国东南亚组件DDP价格每瓦0.41-0.44元美金、本土DDP价格约每瓦0.5-0.58元美金。　　而明年，海外市场相对国内更加混乱，主要因组件格局新进者增加出现转变，加剧组件内卷现象，最近已可以听到低报价格者上半年每瓦0.23元美金、下半年甚至低于每瓦0.22元美金的水平，报价混乱的情势延续至明年。　　N型电池片、组件价格　　本周价格持稳上周，目前价格未形成主流，等待后续厂家量产情况再行决议是否增加报价栏位。目前N型电池片对外销售份额并不多，大多以自用为主。HJT电池片(M6)价格每瓦1.44-1.6元人民币不等。TOPCon(M10/G12)电池片当前价格约在每瓦1.41-1.45元人民币。而组件价格部分，目前HJT组件(M6)价格约在每瓦2.1-2.2元人民币，海外价格约每瓦0.27-0.29元美金；HJT组件(G12)价格约每瓦2.2-2.4元人民币。TOPCon组件(M10/G12)价格约每瓦2.03-2.1元人民币，海外价格约每瓦0.265-0.275元美金。

证券之星2022-11-18

70只！这些基金管理人变更为泰康基金

投资、价值投资，致力于打造成为专注长期资金管理的一流综合性资产管理机构。泰康资产旗下公募基金产品基金管理人变更完成后，泰康基金管理产品数达70只，所管理产品总规模近千亿元，总服务客户数超过380万。此外，2022年11月18日，泰康基金公告，为满足投资者个人养老金投资需求，根据相关法律法规的规定和《泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同》、《泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)招募说明书》及其更新的有关约定，经与基金托管人招商银行股份有限公司(以下简称“基金托管人”)协商一致，泰康基金决定增加泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)(以下简称“该基金”)的Y类基金份额(个人养老金专属份额)，并对《基金合同》、《托管协议》及相关法律文件做相应修改。该基金增加Y类基金份额(基金代码：017393)，同时原基金份额(基金代码：012513)变更为A类基金份额。通过非个人养老金资金账户申购的一类份额，称为A类基金份额;针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额，称为Y类基金份额。该基金增设Y类基金份额及修订后的基金合同、托管协议自2022年11月18日生效，Y类基金份额开放申购等事宜安排另行公告。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-18

喜报：软通动力中标中国商用飞机有限责任公司司库信息系统项目

件与信息技术服务商，软通动力在集团公司资金管理系统建设上拥有深厚积累，已建及在建多个央企司库体系建设项目。按照中国商飞司库系统建设一体化和专业化的要求，软通动力将集合优势资源，在中国商飞集团财务部的归口统筹下，完成统一司库信息系统的建设工作。此次中标是软通动力首次服务于中国商飞，也是软通动力在企业数字化转型及集团司库管理领域实践能力的集中体现。软通动力将以实现中国商飞司库信息系统面向境内外企业"集成智能、可视可控、安全高效"为目标，助力中国商飞打造所有子企业银行账户全部可视、资金流动全部可溯、归集资金全部可控的平台。未来，软通动力将继续与中国商飞风雨同舟、携手共进，以先进的技术与产品，进一步深化双方合作，助力中国商飞不断实现新的数字化战略目标。

美通社2022-11-18

债基大幅波动？天弘、招商等多款产品走出独立行情，万亿短债市场大有可为

在选择短债基金时可重点关注具备丰富的大资金管理经验的基金公司与基金经理，若过往取得优秀的历史投资业绩，那么其大概率能在产品规模扩大后保持业绩的稳定。　　与此同时，回撤修复时间较短亦是短债基金的一大特点。以天弘安利短债A为例，该基金成立于2020年11月24日，截至11月14日，该基金最大回撤为-0.13％，最大回撤修复天数为11天。数据来源：天弘安利短债基金2022年第3季度报告　　未来，在多类资管机构积极创设下，公募基金产品谱系日益丰富，市场收益风险曲线进一步完善，投资者可根据自身风险收益偏好选择不同的基金产品，短债基金仍有较大发展空间。

金融界2022-11-16

SEA　2022Q3业绩电话会议记录高管解读财报:与拳头游戏合作到期不再续约

看，我们的方向也很明确，重点是改善营运资金管理。最后但同样重要的是，不用说，我们非常关注我们的现金状况。三季度末现金、现金等价物及短期投资为73亿美元，较二季度末净减少4.85亿美元。我们的目标是继续保持净现金头寸，在为未偿还的可转换债券以现金全部退役并假设没有外部资金的情况下进行预算后。我相信我们有能力很好地实现既定目标，正如我们过去多次展示的那样。现在让我花点时间谈谈我们为改善底线所采取的一些具体步骤。我们已经彻底改革了我们的预算实践，以一致和全面地审查我们的支出。在所有业务和市场中，我们审查并减少了高额支出，减少了办公空间和物流设施的现有支出和未来投资承诺，并收紧了差旅和娱乐政策。最重要的是，我们改进了采购政策和程序，减少了计算机硬件支出，并停止了所有新的金融股权投资。我们还在业务运营中加快了成本节约计划。例如，在 Shopee，我们大幅缩减了营销费用，尤其是在运费补贴方面。在 Garena，我们现在专注于尽可能高效地运营我们现有的主要特许经营权，并采取更具选择性的方法来开发和发布新游戏，以优先考虑我们管道中最具潜力的游戏。最后，在 SeaMoney，我们取消了对 ShopeePay 的线下采用，并进一步为我们的信贷业务提供跨多个来源的多元化资金。我们目前的举措旨在进一步量化我们的领先地位，并使我们能够在长期内继续在我们的主要市场取胜。在未来几个季度，我们将继续专注于改善关键财务指标，以确保我们业务的长期健康发展。虽然我们的业绩可能会波动并受到宏观环境和许多其他因素的影响，但我们目前正在努力在 2023 年底之前为 Shopee 实现调整后的 EBITDA 盈亏平衡。我们相信，我们对现金流的强烈关注和尽可能实现自给自足是现阶段追求的正确战略，尽管我们可能在短期内看到某些运营指标没有增长甚至出现负增长。非常明确的是，我们对我们的业务和市场令人信服的长期增长前景充满信心。一旦我们实现自给自足，我们将能够决定以更有效和长期可持续的方式再次加速增长。现在让我们详细讨论每个业务部门。从电子商务开始。尽管持续的宏观不确定性和重新开放趋势带来不利影响，但我们在减少所有地区的购物损失方面取得了重大进展。第三季度调整后的 EBITDA 亏损为 4.96 亿美元，环比增长 24%。这是由强劲的收入增长推动的，特别是在核心市场收入和我们市场运营成本显着提高效率方面。这些改进部分被遣散费和提前终止租赁相关的成本以及总部成本的增加所抵消，例如共享研发人员和共享服务器托管费用。随着我们开始更加专注于优化总部成本，包括第三季度后期的研发成本，我们预计共享成本的节省将在接下来的几个季度开始显现。第三季度 GAAP 收入为 19 亿美元。这包括约 10 亿美元的核心市场收入，主要包括基于交易的费用和广告收入，因此提供更高的利润率。核心市场收入同比增长 54%，对货币化和整体盈利能力的改善做出了有意义的贡献。我们的目标是继续为我们的卖家和买家创造更多价值，并期望货币化随着时间的推移与他们的满意度呈正相关。如前所述，我们还在本季度进一步优化了成本，对我们的利润产生了积极影响。例如，由于我们调整了多个市场的免费送货服务，Shopee 第三季度的 GAAP 销售和营销费用环比下降了 15%。这些举措加速了 Shopee 的盈利之路。本季度，我们的亚洲市场录得调整后 EBITDA 亏损 2.17 亿美元，环比增长 31%，这是由于该地区所有市场的盈利能力都有所改善。此外，该地区合并后的边际贡献为正，符合我们之前的共同预期。在单个市场层面，我们在大多数亚洲市场（包括我们最大的市场印度尼西亚）录得正边际贡献。此外，马来西亚和台湾录得正的调整后 EBITDA。虽然我们的其他市场合并，但调整后的 EBITDA 亏损为 2.79 亿美元，由于货币化和成本节约的增加，环比增长 16%。在巴西，我们看到单位经济持续改善，调整后的每笔订单 EBITDA 损失在分配总部成本之前为 1.03 美元，比上一季度改善了约 0.40 美元。同时，GAAP 收入同比增长超过 225%。我们将继续投资我们在巴西市场看到的激动人心的机会。我最近在该国度过了一段时间，会见了当地的卖家和买家。我再次想起了 Shopee Brazil 在赋予当地社区权力方面强大而明确的价值主张。这推动了一个强大而清晰的商业案例，继续在该市场谨慎投资。当然，每项投资都将遵守纪律，并高度关注持续提高效率以实现盈利。总的来说，随着我们转向专注于货币化和盈利能力，我们继续在我们的平台上看到买家和卖家的健康参与。我们相信这反映了我们为社区提供的价值。与上一季度相比，我们在第三季度观察到活跃买家的稳定保留率，并将我们的平均订单频率和活跃用户花费的时间保持在稳定水平。 Shopee Mall 上的品牌数量也继续按年强劲增长 36% 至超过 42,000 个，反映出更多品牌认识到 Shopee 为他们带来的价值。重要的是，我们一直在寻求进一步改善我们为卖家提供的服务，并为买家提供卓越的购物体验。我们希望确保增量货币化是合理的，但我们会继续在我们的生态系统中创造和交付额外价值。在过去的几个季度中，我们提高了交付效率和可预测性，提高了自动化客户服务的投诉解决率并缩短了响应解决时间。我们的卖家现在可以享受更多功能，帮助他们更轻松地驾驭我们的生态系统并增加销售额。例如，如果他们的商品价格被检测为不具有竞争力，他们可以访问定价建议，并且可以自助访问我们的许多性能增强程序和业务管理工具。转向数字娱乐，Garena 继续受到重新开放趋势的影响，尤其是当我们的游戏玩家在大流行后返回完全重新开放的学校和工作时。与此同时，我们面临着全球宏观不确定性上升的局面。我们认为这会继续影响消费者的可自由支配支出，包括游戏方面的支出。这些不利因素导致第三季度的参与度和用户趋势减弱。本季度，GAAP 收入为 8.93 亿美元，预订量为 6.65 亿美元。Garena 的季度活跃用户达到 5.68 亿，季度付费用户达到 5200 万。我们的付费用户率和 ARPU 环比保持稳定。我们在参与和货币化方面经历了持续的缓和。仍然相对于整个行业，Free Fire 的表现仍然强劲。我们也很高兴《Arena of Valor》第三季度的活跃用户和预订量实现了稳健增长。看到这款游戏的再次复苏以及来自坚韧的核心用户群的大力支持，令人鼓舞。它自推出以来过去六年的表现符合我们的观点，即强大的运营可以对游戏产生有意义的积极影响，并且可以将强大的手机游戏打造为具有多个高峰的长期特许经营权。对于 Garena 整体而言，随着宏观环境的恶化和重新开放对我们市场的持续影响，我们现在预计 2022 年全年的预订量将在 26 亿美元至 28 亿美元之间。展望未来，我们将专注于稳定我们现有的大型特许经营权，同时有选择地推出新游戏，并以更严格的纪律和更加注重效率和回报的方式投资于我们的管道。与此同时，我们将加强我们的组织，并通过更有效的营销和内容投资来谨慎优化我们的支出。最后，转向我们的数字金融服务业务，在第三季度，SeaMoney 的 GAAP 收入达到 3.27 亿美元，同比增长 147%。同时，调整后的 EBITDA 亏损同比减少 57% 至 6800 万美元。改善的主要原因是移动钱包业务更有针对性的销售和营销支出，以及我们的信贷业务保持健康的盈利能力，同时为集团创造现金。随着我们市场的波动性越来越大，我们正在密切关注我们的信贷业务和贷款账簿的健康状况。截至第三季度末，我们的贷款账簿为 20 亿美元，扣除信贷损失准备金 2.53 亿美元。逾期超过 90 天的不良贷款占我们应收贷款总额的不到 4%，未偿还贷款的加权平均期限约为四个月。我们将继续专注于提高承销质量、优化风险控制和用户体验、多元化信贷业务的资金来源以及提高我们为用户提供的其他数字金融产品的质量。最后，虽然我们展示了我们强大的执行力和在合适的市场和宏观环境中迅速扩大规模的能力，但我们相信我们也能够迅速适应当前情况并展示我们管理盈利的能力。底线和现金流改善的节奏可能因季度而异，但我们相信我们正在成为一家更具弹性和效率的企业，能够更好地抓住测试市场的长期机会。有了这个，我将邀请托尼讨论我们的财务状况。托尼·侯谢谢你，感谢大家加入电话会议。我们在今天的新闻稿中包含了详细的财务时间表以及相应的管理分析，Forrest 讨论了我们的一些财务亮点，因此我将重点关注其他相关指标。就 Sea 整体而言，GAAP 总收入同比增长 17% 至 32 亿美元。这主要是由于我们电子商务业务的货币化程度提高和信贷业务的增长。在电子商务方面，我们第三季度的 GAAP 收入为 190 万美元，其中 GAAP 市场收入为 16 亿美元，同比增长 39%，GAAP 产品收入为 3 亿美元，同比增长 3%。在 GAAP 市场收入中，核心市场收入（主要包括基于交易的费用和广告收入）为 10 亿美元，而增值服务收入（主要包括与物流服务相关的收入）为 6 亿美元。电子商务调整后的 EBITDA 亏损为 4.96 亿美元，因为我们通过为用户创造更多价值并进一步优化成本效率来继续改善货币化。 2022 年第三季度数字娱乐预订量为 6.65 亿美元，GAAP 收入为 8.93 亿美元。调整后的 EBITDA 为 2.9 亿美元。随着重新开放的趋势和不确定的宏观环境，我们继续经历参与和货币化的持续缓和。数字金融服务 GAAP 收入为 3.27 亿美元，较 2021 年第三季度的 1.32 亿美元同比增长 147%。调整后的 EBITDA 亏损为 6800 万美元，而 2021 年第三季度为 1.59 亿美元。我们确认 2022 年第三季度的非经营净亏损为 900 万美元，而第三季度的非经营净亏损为 1300 万美元2021 年。我们在 2022 年第三季度的净所得税费用为 6500 万美元，这主要是由于企业所得税和预扣税费用。因此，2022 年第三季度净亏损（不包括股权激励）为 3.74 亿美元，而 2021 年同期为 4.48 亿美元。截至 2022 年第三季度末，我们拥有 73 亿美元现金、现金等价物和我们资产负债表上的短期投资。庞维特非常感谢您的机会。下午好，这里的所有管理人员。我这边的两个问题。首先，在 Shopee 上，正如您现在预计 Shopee 到明年年底实现收支平衡一样，您能否提供从当前 EBITDA 损失到收支平衡目标的桥梁？你打算如何到达那里？这里最大的驱动因素是什么，收入增加还是成本削减？如果您的竞争对手不效仿，您期望通过牺牲市场份额实现什么样的收入增长？第二个是关于游戏的。您是否看到 Free Fire 有任何稳定的迹象？而与此同时，我们也看到了与拳头游戏终止合作的消息。这对您未来的出版业务意味着什么？与腾讯的罗孚协议是否有任何影响。 Min Ju Song 谢谢你，庞。关于电子商务盈亏平衡的时机，正如我们分享的那样，当然，这些是我们正在努力实现的目标，同时考虑到宏观环境和结果波动是我们无法控制的因素。但总的来说，我认为趋势，正如我们第三季度的结果所表明的那样，我们在收入和成本效率方面都在改善。因此，正如我们所披露的那样，在收入方面，我们提高了我们的采纳率，特别是核心市场收入，在成本方面，我们收紧了与销售和营销相关的费用，尤其是在物流方面。这不仅仅是为了减少物流补贴，而是为了整体改善整个生态系统的物流成本。例如在订单的基础上，调整后的成本继续下降，这是一个非常明确的方向，我们将继续努力。同时，我们在公司层面也更加关注管理费用和其他成本以及采购采购等。所以这是来自四面八方。就驱动因素而言，我们仍然相信，当我们在货币化以及效率和成本改进方面继续保持积极趋势时，其中一些节省可能会在本季度晚些时候出现，并将在接下来的几个季度继续显示. 而在对市场份额的影响等方面，我认为从我们目前在市场上观察到的情况来看，我们继续保持着强大的市场领导地位，我们的同行也表现得比较理性。现在很多这些对我们来说都不是个人的，但总的来说，我们正在应对我们认为对我们来说正确的事情的宏观趋势和环境。因此，在这一点上，我们将努力继续专注于提高我们的成本效率和改善我们的财务指标健康状况，以实现公司的长期成功。正如我们在我们的观点中所分享的那样，尽管宏观发展存在近期不利因素，但我们对市场长期增长潜力的看法和信心仍然像以前一样强劲，因为所有市场都呈现积极的人口趋势和低渗透率市场。因此，无论我们现在做什么，都是为了让我们成为这些市场和所有行业的长期赢家。在 Free Fire 方面，我们继续看到影响我们的用户数量和参与度以及货币化的不利因素，这反映在我们第三季度的业绩中，但也反映在我们修订后的全年指引中。当然，我们的努力继续专注于与我们的用户群互动，并为 Free Fire 提供最好的内容和社区参与，它仍然是我们产品组合中最大的特许经营权。在发行方面，正如我们之前一直分享的那样，我们将游戏开发和发行作为我们游戏业务的两个主要贡献者。最近终止——因为我们宣布由于协议到期而与 Riot 建立合法商业伙伴关系，这不会对我们的整体发行业务产生影响，因为特定游戏的贡献并不重要。我们真的很高兴与 Riot 建立 10 年的合作伙伴关系，我们认为这是一个非常富有成果的合作伙伴关系，对我们双方来说都是成功的。我们还希望继续与世界各地的顶级游戏开发商合作，以加强我们的发行渠道。另外，这个决定是一个正确的决定，与我们拥有腾讯的优先购买权协议没有任何关系。$腾讯控股(00700)$ 爱丽丝叶你好。谢谢你。晚上好，管理层。感谢您回答我的问题。我有两个问题。首先，鉴于充满挑战的宏观环境，您是否预计核心市场收入会遇到任何不利因素？那么品牌商和商家真的会削减在Shopee上的广告支出吗？其次，在可持续的长期水平上，一旦 Shoppee 达到 EBITDA 利润，我们应该预期的利润率概况是什么，Shopee 业务可以是什么？最后，关于巴西和拉美，你会进一步缩减其他国家吗？然后是近期，只关注巴西的发展——我的意思是，就近期而言？谢谢你。 Min Ju Song 谢谢你，艾丽西亚。就市场收入的任何不利因素而言，到目前为止，随着我们提高各种服务产品的采用率并且卖家采用我们的更多程序并支付更高的广告费用以及一些选择 Shopee 的程序，我们继续看到卖家的反应保持积极，他们继续投资我们之前共享的平台。但我们的重点是为卖家和买家提供更多价值，以便他们在平台上以健康和有利可图的方式继续发展业务，并负责与 Shopee 的合作伙伴关系。当然，现在我们注意到潜在的宏观逆风可能会随着时间的推移对我们的地区和整个市场产生更深远的影响。这可能会影响，例如，人们的购买力、可自由支配的支出，并且可能会对我们的平台和该地区的整体电子商务产生更明显的影响。当这种情况发生时，这可能会产生影响 - 对我们的货币化能力也会产生负面影响。所以这是我们注意到的事情，我们正在尽我们所能帮助我们的卖家改善他们为买家提供的服务。最终，我认为我们的成功取决于我们——我们的卖家的成功以及我们的买家对我们与卖家合作提供给买家的服务和商品的享受。就 Shopee 的利润率而言，正如我们分享的那样，我们的市场收入主要有两个组成部分，一个是核心市场收入，另一个是增值服务。联合市场的收入主要是基于交易的费用和广告。我们认为，在长期稳定状态下，这部分收入的利润率可能更符合您通常在纯市场类型的商业模式中看到的利润率。对于增值服务，主要包括物流服务，包括物流服务，主要是我们提供的最后一英里物流，以及我们在平台上提供的第一方和第三方服务——我们做为我们的服务商业模式导致我们的卖家和买家改善用户体验。因此，从 GAAP 会计的角度来看，我们确实在这两个基础上确认了收入。现在由于这一收入主要与物流服务有关，从长远来看，这些将更多地反映出潜在的物流服务类型的利润率。我们的重点是继续提高整个生态系统的物流服务成本效率，无论是通过我们自己的第一方供应商服务还是我们与所有第三方物流供应商的合作伙伴关系，以全面降低成本并提供更好、为我们的用户提供更优质的服务。就我们之前分享的其他增长市场而言，我们相信巴西 - 仍然是我们非常重要的增长市场，因为我们看到非常明确的价值主张，Shopee 正在为当地社区提供服务。我们将继续投资市场，重点关注回报和效率。从跨境的角度来看，我们还继续在剩余的拉美市场开展业务。在这一点上，我们没有计划进一步改变当前的方法。

老虎证券2022-11-16

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