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突发消息!富士康放松郑州iPhone工厂限制 “终止中国新冠闭环系统”
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世界银行(World Bank)、国际
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组织(IMF)等主要国际经济机构领导人举行了自疫情暴发以来的首次线下会议,讨论中国的发展和全球债务问题。 “当前经济呈恢复和回稳态势,”中国国务院总理李克强在上周与世界银行和IMF负责人会晤后告诉记者。“我们将推进高水平对外开放,稳步扩大制度型开放,欢迎更多外商到中国投资兴业。”#2023年前景展望#
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小萧
2022-12-16
如何解读全球央行对2023年黄金通胀的关键态度?
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全球增长速度是四十年来最慢的,符合国际
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组织先前对全球衰退的定义,”世界黄金协会说。 这一点再加上高通胀水平,可能会为黄金提供喜忧参半的前景,既有顺风也有逆风。顺风方面,从历史上看,温和的衰退对黄金有利,而逐渐减少加息可能会导致美元走软,进一步增加黄金的动力。除此之外,地缘政治的爆发和中国的重新开放也应该会带来对实物黄金的进一步需求。 尽管如此,世界黄金协会表示,经济放缓对所有大宗商品造成的压力可能会在明年上半年对黄金造成压力。同样,如果央行收紧货币政策的力度超过预期,黄金可能会面临进一步的阻力。 该协会补充说,避免衰退的软着陆可能有利于股票和LME金属等风险资产,而作为风险对冲工具的黄金可能面临进一步压力。 WGC全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)在报告中表示:“很多文章都说传统的60-40投资组合今年经历一段艰难时期,但对于那些在投资组合中持有黄金的投资者来说,情况要好一些。这些投资者看到了更好的回报、更少的波动和更少的损失,而黄金可以在不同情况下发挥不可或缺的补充作用。” NYMEX黄金今年下跌1.8%,然而黄金在上个季度表现良好,上涨7.5%。相比之下,标准普尔500指数今年迄今下跌17.6%。 阿蒂加斯表示,投资者目前更担心下行风险,并希望在2023年出现更严重的衰退时减轻这种风险,尤其是在西方市场。 “黄金在2023年可能会有稳定但积极的表现,”他补充道。 英国央行、欧洲央行加入美联储加息 英国央行和欧洲央行都效仿美联储将其关键利率提高50个基点,尽管这3次加息都慢于美联储、欧洲央行和英国央行最近加息75个基点。美联储在周三的政策声明中表示:“美联储坚定地致力于将通胀率恢复到2%的目标。” 面对10.7%的通胀率,英格兰银行今天上午将英国利率上调至3.50%后 表示:“可能需要进一步提高银行利率,才能使通胀率可持续地回到目标水平。将利率保持在限制性水平,会随着时间的推移通过抑制需求来降低通胀,”19国欧洲央行随后表示,面对10.0%的通胀,将商业银行存款的年度回报率提高至2.0%。” 英国央行的两名成员投票赞成在3.0%不变,1人投票赞成第二次加息75个基点。虽然美联储政策委员会(FOMC)的新预测现在表示2023年短期美元利率将以每年5.1%的速度结束,但期货市场的押注在一夜之间发生了相反的变化,提高了明年以等于或低于今天的利率结束的可能性上限为4.50%,这是2个多月来CME的Fed Watch工具的此类读数最强时候。 (来源:Bullion Vault) LBMA推出第二版全球贵金属准则 伦敦金银市场协会(LBMA)发布了第二版全球贵金属准则,其中规定了贵金属市场参与者的最低标准和最佳实践。今年,全球贵金属代码工作组审查了代码的第一版,并比较了货币市场和外汇代码更新版本中所做的更改。 因此,他们考虑了远程工作、多样性和包容性等问题;实物结算风险;环境、社会和治理因素;相关财务标准和市场委员会标准;和负责任的采购指南。此外,工作组通过两次公开咨询努力平衡使用的语言和术语,希望新增的内容能进一步加强实物贵金属市场的标准和预期。 LBMA主席Paul Fisher表示,除了市场惯例外,该准则还涵盖了贵金属市场参与者应遵循的原则,包括道德、合规、治理和风险管理,以及交易前执行和交易后业务行为。“此类准则对发展和建立市场所依赖的信任有重要贡献。这种信任对于维持一个有效、公平和透明的市场至关重要,在这个市场中,高标准的行为是常态,”他说。 展望未来,LBMA将根据其认可计划寻求金融行为监管局的认可。所有LBMA和伦敦铂金和钯金市场成员都需要在2023年底前证明第二版守则,LBMA也欢迎非成员在可能的情况下证明。Fisher指出,该准则旨在成为所有贵金属市场参与者的标准参考点,而不仅仅是LBMA成员。#2023年前景展望#
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小萧
1评论
2022-12-16
CNBC盘点:2022亚洲年度回顾:谁过得好,谁过得不好?
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,以在其他地方寻找更光明的未来。 国际
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组织(IMF)重组斯里兰卡债务的协议可以提供急需的现金和经济稳定,但由于中国、印度和日本持有大量斯里兰卡债务,谈判仍然很复杂。 年度“最差”:中国陷入困境、被封锁的公民 2022年,中国政府应该在中国人对防疫引发的封锁,表现出的不满情绪中度过的。 到年底,许多城市都发生了反封锁抗议活动,包括在郑州的世界上最大的iPhone代工厂,因为中国的清零政策对经济和普通人的心理健康造成了影响。 据路透社报道,“我们想要自由,而不是核酸测试”成为一些抗议者的共同口号,因为个人在异议空间急剧缩小的国家里,通过为变革发声来挑战边界”。 引发罕见抗议活动的导火索是中国新疆省乌鲁木齐市一栋公寓楼发生火灾,导致10人死亡,其中包括数名儿童,该地区已被封锁数月。社交媒体上的一个故事情节在全国引起共鸣,内容重点关注新冠病毒控制可能阻碍救治生命。 中国公民这些抗议活动产生了影响。中国政府已经开始放宽新冠病毒的限制。 因此,尽管人们对未来更好的一年抱有希望,但陷入困境、被封锁的中国公民却获得了2022年亚洲年度最差生活。
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Dan1977
2022-12-15
兴业投资:通胀数据缓解加息压力,美油继续上扬
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的忧虑挥之不出,这限制了油价涨势。国际
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组织(IMF)总裁克里斯塔利娜?格奥尔基耶娃预计,由于新冠肺炎病例的最新增加,中国经济增长将放缓。此外,彭博社还报道称,中国领导人因新冠肺炎疫情推迟了经济政策会议。 美国原油库存降幅超预期,但成品油库存增加,这给油价的影响有限。美国原油协会(API)的最新数据显示,截至12月9日当周,API原油库存增加781.9万桶至4.202亿桶,为2021年3月5日当周以来最大增幅,前值减少642.6万桶,预期减少391.3万桶;汽油库存增加87.7万桶,前值增加593万桶,预期增加256万桶;精炼油库存增加338.6万桶,前值增加355万桶,预期增加234万桶;库欣原油库存增加6.4万桶,前值增加30万桶。 土耳其确认油轮新保险条例,滞留土耳其海峡的油轮再度启航。土耳其海事局当地时间13日表示,土方继续要求通过土耳其海峡的原油油轮提供保险确认函,目前海事局已与相关国家同行就此达成协议。土耳其海事局表示,目前抵达土耳其海峡的26艘原油油轮中,已有22艘提交了必要的信件,其中19艘已经通过该海峡,目前当局仍在等待4艘油轮提供保险确认函。 德意志银行经济学家预计,到明年年底,布伦特原油价格将达到80美元。该经济学家在一份报告中指出,下个季度后油价将下行,因我们预计2023年的全球库存与2022年第四季度持平,但高于2022年的平均水平。尽管供应中断在2023年第一季度将布伦特原油价格暂时推高至100美元/桶,但到2023年底,布伦特原油价格可能再次下跌至80美元/桶。 接下来,围绕中国和美联储举措的风险可能会限制油价的走势。同样可能影响油价的还有美国能源情报署(EIA)的每周官方库存报告和国际能源署(IEA)短期能源展望月度报告。预计截至12月9日当周原油库存下降391万桶,此前一周为下降 518.7万桶。IEA月报关注全球原油需求展望。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施,但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑,各能源机构可能对原油需求前景展示悲观基调。若果真如此,油价可能恢复下行。 美元指数 美元指数周二早盘在105.00心理关口附近横盘整理,纽约时段早盘在逊于预期的通胀报告打压下大幅下挫至103.586的6月中旬以来新低,因美国通胀数据引发人们对美联储将在2023年初提前“政策转向”的希望,削弱了美元吸引力。路透社报道:“在政府报告显示11月份通货膨胀大幅缓解后,与美联储政策利率挂钩的期货交易员周二加大了对美国央行将在明年初进一步降低加息步伐的押注。”不过,围绕中国的头条新闻挑战了市场风险情绪,这支撑了美元的避险需求,帮助美元指数企稳回升。 美国劳工统计局周二发布报告称,美国11月消费者价格指数(CPI)同比涨幅从10月份的7.7%下降至7.1%,低于市场预期的7.3%,环比上涨0.1%,低于市场预期和前值0.3%;剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比涨幅从10月份的6.3%降至6%,环比上涨0.2%,市场预期为0.3%。通胀压力的缓解可能会促使美联储放慢加息步伐。总体而言,美联储预计将在明天的会议上小幅加息50个基点,并在明年第一季度再加息50个基点,然后美联储才会安心地暂停当前周期并展开重新评估。 道明证券分析师称,核心通胀进一步放缓再度确认美元峰值已经到来。这一美国通胀数据可能会使即将召开的美联储会议不再具有争议,因为市场更难定价终端利率“略高”的说法。美元平仓交易有些过了头,但考虑到欧洲央行本周的表态和行动可能比美联储更为鹰派,这意味着美元将出现反转并不困难。 北京时间周四凌晨3点,美联储将公布12月13-14日举行的货币政策会议结果。在美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲之后,我们几乎可以肯定美联储本周将加息速度放缓至50个基点。此前美联储已经加息375个基点,包括在前四次会议上连续加息75个基点。美联储的预测可能显示,联邦基金利率将升至5%以上,短期GDP和通胀数据可能略有上调,失业率也会下降,从而证明这是合理的。官员们暗示,他们可能要到2024年才会降息,我们认为美联储主席鲍威尔会呼应这一观点。尽管如此,这种“鹰派”言论可能是担心最近美国国债收益率和美元的大幅下跌,加上信贷息差的收窄,正在放松金融状况的结果——这与美联储在努力降低通胀时希望看到的完全相反。就我们的观点而言,我们继续预计美联储将在2月份最后一次加息50个基点,但随着经济衰退风险加剧,这将进一步抑制通胀压力,我们预计美联储将从明年第三季度开始降息。美国周二公布的消费者价格通胀数据连续第二个走低加强了市场的信念,即降息将在2023年下半年提上议程。这意味着鲍威尔将不得不在FOMC会议结束后的新闻发布会上谨慎地发表评论,以防止金融状况在战胜通胀之前过度放松。如果美联储的利率预测表明,由于通胀仍然具有“粘性”,利率将保持在高位,美元可能会表现良好。市场共识“低估了通胀在更长时间内保持较高水平的风险”,并危险地预测美联储将在2023年下半年降息。另一方面,如果2023年一开始就聚焦于抗击通胀的胜利,以及预期未来将出台经济刺激政策和通胀再膨胀政策,那么美元将会下跌。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道收敛,油价上行暂受制于中轨;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标走低。 1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展,14和20小时均线看涨;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在73.20-76.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点75.40,突破后将上探12月13日低点76.30,然后是12月5日低点76.75和12月6日高点77.85,以及11月30日低点78.40和11月29日高点79.60;而下方支持留意12月12日高点73.95,跌破后将下探12月13日低点73.20,然后是12月9日高点72.90和12月11日高点72.30,以及12月7日低点71.75和12月8日低点71.10。 布伦特原油 日图:保利加通道收敛,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标走低。 1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展,14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在78.55-82.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点81.25,突破将上探82.00心理关口,然后是12月5日低点82.50和12月6日高点83.65,以及11月28日高点84.05和11月30日低点84.40;而下方支持留意12月14日低点80.00,跌破将下探12月8日高点79.15,然后是12月12日高点78.55和12月13日低点78.00,以及12月9日高点77.45和12月7日低点76.90。 周三关注: 美国11月进口物价指数 美国EIA每周原油库存 IEA短期能源展望月报 美联储货币政策会议决议 2022-12-14
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兴业投资
2022-12-14
HYCM兴业投资原油日评:通胀数据缓解加息压力,美油继续上扬
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的忧虑挥之不出,这限制了油价涨势。国际
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组织(IMF)总裁克里斯塔利娜•格奥尔基耶娃预计,由于新冠肺炎病例的最新增加,中国经济增长将放缓。此外,彭博社还报道称,中国领导人因新冠肺炎疫情推迟了经济政策会议。 美国原油库存降幅超预期,但成品油库存增加,这给油价的影响有限。美国原油协会(API)的最新数据显示,截至12月9日当周,API原油库存增加781.9万桶至4.202亿桶,为2021年3月5日当周以来最大增幅,前值减少642.6万桶,预期减少391.3万桶;汽油库存增加87.7万桶,前值增加593万桶,预期增加256万桶;精炼油库存增加338.6万桶,前值增加355万桶,预期增加234万桶;库欣原油库存增加6.4万桶,前值增加30万桶。 土耳其确认油轮新保险条例,滞留土耳其海峡的油轮再度启航。土耳其海事局当地时间13日表示,土方继续要求通过土耳其海峡的原油油轮提供保险确认函,目前海事局已与相关国家同行就此达成协议。土耳其海事局表示,目前抵达土耳其海峡的26艘原油油轮中,已有22艘提交了必要的信件,其中19艘已经通过该海峡,目前当局仍在等待4艘油轮提供保险确认函。 德意志银行经济学家预计,到明年年底,布伦特原油价格将达到80美元。该经济学家在一份报告中指出,下个季度后油价将下行,因我们预计2023年的全球库存与2022年第四季度持平,但高于2022年的平均水平。尽管供应中断在2023年第一季度将布伦特原油价格暂时推高至100美元/桶,但到2023年底,布伦特原油价格可能再次下跌至80美元/桶。 接下来,围绕中国和美联储举措的风险可能会限制油价的走势。同样可能影响油价的还有美国能源情报署(EIA)的每周官方库存报告和国际能源署(IEA)短期能源展望月度报告。预计截至12月9日当周原油库存下降391万桶,此前一周为下降 518.7万桶。IEA月报关注全球原油需求展望。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施,但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑,各能源机构可能对原油需求前景展示悲观基调。若果真如此,油价可能恢复下行。 美元指数 美元指数周二早盘在105.00心理关口附近横盘整理,纽约时段早盘在逊于预期的通胀报告打压下大幅下挫至103.586的6月中旬以来新低,因美国通胀数据引发人们对美联储将在2023年初提前“政策转向”的希望,削弱了美元吸引力。路透社报道:“在政府报告显示11月份通货膨胀大幅缓解后,与美联储政策利率挂钩的期货交易员周二加大了对美国央行将在明年初进一步降低加息步伐的押注。”不过,围绕中国的头条新闻挑战了市场风险情绪,这支撑了美元的避险需求,帮助美元指数企稳回升。 美国劳工统计局周二发布报告称,美国11月消费者价格指数(CPI)同比涨幅从10月份的7.7%下降至7.1%,低于市场预期的7.3%,环比上涨0.1%,低于市场预期和前值0.3%;剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比涨幅从10月份的6.3%降至6%,环比上涨0.2%,市场预期为0.3%。通胀压力的缓解可能会促使美联储放慢加息步伐。总体而言,美联储预计将在明天的会议上小幅加息50个基点,并在明年第一季度再加息50个基点,然后美联储才会安心地暂停当前周期并展开重新评估。 道明证券分析师称,核心通胀进一步放缓再度确认美元峰值已经到来。这一美国通胀数据可能会使即将召开的美联储会议不再具有争议,因为市场更难定价终端利率“略高”的说法。美元平仓交易有些过了头,但考虑到欧洲央行本周的表态和行动可能比美联储更为鹰派,这意味着美元将出现反转并不困难。 北京时间周四凌晨3点,美联储将公布12月13-14日举行的货币政策会议结果。在美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲之后,我们几乎可以肯定美联储本周将加息速度放缓至50个基点。此前美联储已经加息375个基点,包括在前四次会议上连续加息75个基点。美联储的预测可能显示,联邦基金利率将升至5%以上,短期GDP和通胀数据可能略有上调,失业率也会下降,从而证明这是合理的。官员们暗示,他们可能要到2024年才会降息,我们认为美联储主席鲍威尔会呼应这一观点。尽管如此,这种“鹰派”言论可能是担心最近美国国债收益率和美元的大幅下跌,加上信贷息差的收窄,正在放松金融状况的结果——这与美联储在努力降低通胀时希望看到的完全相反。就我们的观点而言,我们继续预计美联储将在2月份最后一次加息50个基点,但随着经济衰退风险加剧,这将进一步抑制通胀压力,我们预计美联储将从明年第三季度开始降息。美国周二公布的消费者价格通胀数据连续第二个走低加强了市场的信念,即降息将在2023年下半年提上议程。这意味着鲍威尔将不得不在FOMC会议结束后的新闻发布会上谨慎地发表评论,以防止金融状况在战胜通胀之前过度放松。如果美联储的利率预测表明,由于通胀仍然具有“粘性”,利率将保持在高位,美元可能会表现良好。市场共识“低估了通胀在更长时间内保持较高水平的风险”,并危险地预测美联储将在2023年下半年降息。另一方面,如果2023年一开始就聚焦于抗击通胀的胜利,以及预期未来将出台经济刺激政策和通胀再膨胀政策,那么美元将会下跌。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道收敛,油价上行暂受制于中轨;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标走低。 1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展,14和20小时均线看涨;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在73.20-76.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点75.40,突破后将上探12月13日低点76.30,然后是12月5日低点76.75和12月6日高点77.85,以及11月30日低点78.40和11月29日高点79.60;而下方支持留意12月12日高点73.95,跌破后将下探12月13日低点73.20,然后是12月9日高点72.90和12月11日高点72.30,以及12月7日低点71.75和12月8日低点71.10。 布伦特原油 日图:保利加通道收敛,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落,14和20均线看涨;随机指标走低。 1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展,14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在78.55-82.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点81.25,突破将上探82.00心理关口,然后是12月5日低点82.50和12月6日高点83.65,以及11月28日高点84.05和11月30日低点84.40;而下方支持留意12月14日低点80.00,跌破将下探12月8日高点79.15,然后是12月12日高点78.55和12月13日低点78.00,以及12月9日高点77.45和12月7日低点76.90。 周三关注: 美国11月进口物价指数 美国EIA每周原油库存 IEA短期能源展望月报 美联储货币政策会议决议
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金融界
2022-12-14
富国安益货币市场基金2022年12月15日恢复大额申购
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恢复大额申购的公告。 基金简称富国安益
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主代码000602),恢复大额申购日2022年12月15日,恢复大额转换转入日2022年12月15日,恢复大额定期定额投资日2022年12月15日。 恢复大额申购、转换转入、定期定额的原因是本基金目前运作平稳,之前考虑限制大额转换转入、申购及定期定额投资业务的因素对基金投资运作的影响已消除。 本基金管理人原决定自2022年4月1日起暂停接受单个基金账户对本基金各类基金份额日累计金额超过1000万元(不含1000万元)的申购、转换转入及定期定额投资业务申请(详见2022年4月1日公告);考虑到之前的影响因素已消除,本基金管理人现决定自2022年12月15日起恢复接受单个基金账户对本基金B类份额日累计金额超过1000万元(不含1000万元)的申购、转换转入及定期定额投资业务申请。 本基金A类份额依然对单个基金账户日累计金额超过1000万元(不含1000万元)的申购、转换转入及定期定额投资业务申请进行限制(详见2022年4月1日公告)。关于恢复本基金A类份额大额申购、转换转入、定期定额投资业务的时间,基金管理人将另行公告。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-14
场内货币ETF纷纷折价,财富宝ETF(511850)出现“捡漏”套利机会
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1850)是一款T+0买卖的场内交易型
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,连续22周的周交易额超过100亿,7月1日以来资金净流入超49亿,市场交易活跃。截至12月13日,产品最新规模128.23亿元,七日年化收益率1.56%。 注:ETF产品可能会设置基金申购/赎回总额度上限,若额度用完,基金当日不再继续接受申购/赎回。相关申赎总额度请以相关官方信息披露为准。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-14
再见通胀!黄金技术指标准备反弹 分析师:金价明年将达到4000高价位
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使其总量达到1980吨。尽管不包括国际
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组织(IMF)在内,中国是第六大黄金持有国,但如果想以有意义的方式远离美元,中国还有很长的路要走。 根据世界黄金协会(WGC)的数据,这种金属仅占其总储量的3.2%。相比之下,美国拥有65.9%的储量,世界上最大的储量超过8133吨。这是非常乐观的,霍尔姆斯展望:“我预计,未来几个月我们会看到更多来自中国的购买。” 过度紧缩风险和经济衰退观察 随着通货膨胀有望持续到明年,出现小到中度衰退的可能性越来越大。存在美联储过度紧缩的风险,这对黄金具有强烈的宏观经济影响。 “我们密切关注的一个指标是10年期国债收益率和两年期国债收益率之间的利差,在过去的至少40年里,每次经济衰退之前都会出现收益率曲线倒挂。截至今天,收益率曲线处于40多年来最严重的倒挂状态,这表明经济衰退几乎已成定局。问题不是是否,而是何时,”霍尔姆斯分析道。 (来源:彭博社) 最近几天,由于预期消费者价格居高不下和货币政策迅速收紧,大多数银行和评级机构都下调2023年的全球增长预期。现在购买黄金可以证明自己是一个明智的投资选择。根据WGC的数据,在过去七次衰退中的五次中,黄金实现了正回报,为投资者提供了一些保护。 黄金准备反弹? 从技术上讲,黄金现在开始看起来具有吸引力,该金属已突破其50天和200天移动均线。在上周突破每盎司1800美元的关键水平后,黄金再次测试重要的心理价位。 如果2022年在今天结束,这将是黄金连续第二年下跌。然而,黄金的负利率为1.75%,仍然是今年持有的最佳资产之一。 这并不总是那么容易,截至2022年11月,所有已知黄金支持的黄金ETF的持有量已连续七个月下降。但是,随着黄金开始走高,我们开始看到这些下降趋于平稳。 (来源:彭博社) 黄金反弹可能如汉森预测的那样涨至3000美元,对金矿股也非常有建设性。这些公司的波动性远大于标的金属的价格。如下图所示,当金价上涨时,黄金矿业股历来上涨。 (来源:彭博社)
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小萧
2022-12-14
黄金逼近1820关口!CPI削弱美联储鹰派押注 FOMC加息50基点“未来指引金价关键”
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并推高了金价。 另一方面,有人发现国际
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组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃预计,由于每日新冠病例的最新激增,中国经济增长将放缓。此外,彭博社发布消息称,由于新冠疫情问题,中国领导人推迟了经济政策会议。 最重要的是,今天的美联储会议前的谨慎情绪,尤其是在周二悲观的美国通胀数据之后,让黄金交易员保持紧张。即便如此,截至周二北美时段结束时,华尔街仍收高,美国10年期国债收益率下跌近11个基点(bps)至3.50%。 继续前进,黄金交易员可能会在联邦公开市场委员会(FOMC)之前见证旁观者的举动。考虑到鸽派预期加息50个基点,意外的鹰派信号将足以唤醒黄金/美元空头。 黄金价格技术分析 在前一天伪造上升楔形确认后,金价徘徊在1810美元附近的六个月水平阻力位。也就是说,黄金也从一个月前的楔形上线反转,同时巩固了两周以来的最大单日涨幅。 鉴于RSI几乎超买和MACD信号低迷,不要忘记金价从楔形顶线,目前约为1820美元回调,黄金可能会进一步下跌。 (来源:FXStreet) 也就是说,10日均线和楔形下线的交汇在1790美元附近提供强劲的下行支撑,突破该水平可能会迅速将报价拖向9月高点1735美元附近。 或者,突破1820美元的关口将毫不犹豫地将金属价格推向6月的高点1880美元附近。
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小萧
2022-12-14
财信研究:2023年经济增长目标设定为5.0-5.5%较合适
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体系。世界贸易组织、联合国统计司、国际
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组织、联合国开发计划署、世界银行等国际组织根据分析需要,各有自己的分类。 二、比对分类结果表明,世界银行、联合国开发计划署和国际
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组织对发达国家或地区的分类结果大体相同或相似。如世界银行人均国民总收入(GNI)排名靠前的26个国家,基本上与联合国开发计划署“人类发展指数”(HDI)排名前26位重合,也与IMF的发达经济体基本一致。对于中等发达国家,可以将进入世界银行高收入国家门槛的50多个国家,扣除上述发达国家后,余下的27个国家基本可以视为中等发达国家的参照对象。 三、以27个中等发达国家为参照,我国2035年达到中等发达国家水平和2049年实现现代化强国时,人均GDP将分别达到约2.6万和5.0万美元,是2021年1.26万美元的2倍和4倍左右,最低年均名义增速不低于5.3%和5.1%;人均GNI将分别达到约2.7万和5.3万美元,是2021年1.2万美元的2.3倍和4.4倍,最低年均名义增速不低于6.0%和5.5%。 四、上述这些增速均是名义值,扣除通胀因素变成实际增速后,增速水平会相应下降。2012-2019年我国年均GDP平减指数值为2.1%,扣掉通胀因素,完成中等发达国家水平目标所需的人均GDP最低实际增速为3.2%,与2035年翻一番目标4.5%的最低实际GDP增速相比,明显偏低。因此,未来14年翻一番目标才是我国最强经济增速约束。 五、建议2023年实际GDP增速目标定为5.0-5.5%左右。理由有三:一是2035年GDP总量翻一番目标有硬约束,前半期经济增速宜高不宜低。二是该目标值能兼顾2025年和2035年目标的实现。“十四五”末“达到现行的高收入国家标准”,要求人均GDP保持4.2-4.6%的最低年均增速,与2035年翻一番目标4.5%的最低增速基本接近。5.0-5.5%能满足2025和2035年目标的最低增速要求,又仍在潜在增速附近。三是剔除基数效应影响后,5.0-5.5%的目标并不高。预计2022年低基数将被动拉高2023年GDP增速1.5-2.0个百分点,扣除低基数影响后,2023年新增长只有3.0-4.0%,只稍高于2022年,并非不可完成。 正文 中国式现代化新征程已正式开启,高质量发展是首要任务,而在高质量发展的过程中,二十大报告指出要“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。量的合理增长显然是实现2035年“人均国内生产总值迈上新的大台阶,达到中等发达国家水平”的应有之义,那么达到中等发达国家水平的合理增速下限应该是多少,2023年GDP增速目标不低于多少较为合适?本文对此作出初步探讨。 一、不同国际组织对发达程度界定标准不一,但分类结果大体相同 什么是中等发达国家,目前国际上尚无统一定义,也无统一的定量标准体系。从字面上理解,应该是介于高度发达国家和发展中国家之间的过渡型或中间型国家。对一个国家或地区发达程度的划分,几个大的国际组织根据分析需要,各有自己的分类,但并没有严格的数据标准或清晰的边界。 一是世界贸易组织(WTO)。在WTO框架下,发展中国家享有特殊与差别待遇,但WTO并没有关于“发达国家”和“发展中国家”的定义,也没有定量标准。 二是联合国统计司(UNSD)。为了统计方便,UNSD将世界各个国家或地区分为发达地区(developed regions)和发展中地区(developing regions),但这一分类并不是对某一国家或地区发展阶段的判断。 三是国际
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组织(IMF)。IMF将全球国家或地区分为两个大的群体,即发达经济体(Advanced Economies)、新兴市场和发展中经济体(Emerging Market and Developing Economies),并在每期《世界经济展望》(World Economic Outlook(WEO))附录部分或在其官网“常见问题回答”中列出这些国家或地区的具体名单。但正如IMF在2022年10月份的WEO中所言,这种分类并不是基于严格的经济或其他标准,而是通过提供一种合理有意义的数据组织方法来促进分析。目前发达经济体包括40个国家和地区,其中有37个国家和中国台湾省、香港、澳门地区(见表1)。 四是联合国开发计划署(UNDP)。在1990年《人类发展报告》中,UNDP首次发布“人类发展指数”(Human Development Index,简称HDI),该指数用以评估人类发展三大基本维度(即健康长寿的生活、知识以及体面的生活水平)所取得的平均成就。指数随后得到不断改进,2022年“人类发展指数”由三部分构成,包括“健康长寿”(Health)——用出生时预期寿命衡量、“教育获得”(Education)——用预期受教育年限和平均受教育年限衡量、“生活水平”(Standard of living)——用人均GNI(2017年购买力平价美元)衡量。三个指标综合后得到的“人类发展指数”,可以用来界定一个国家的发达程度。如果HDI值超过0.8则为极高人类发展水平(very high human development),0.7-0.8为高人类发展水平(high human development),0.55-0.7为中等人类发展水平(medium human development),0.55以下为低人类发展水平(low human development)。2021年HDI超过0.8的国家和地区有66个,其中超过0.9的有28个(见表1)。 五是世界银行。其最为世人熟知的是将全球不同国家或地区分为四大类,即按照人均国民总收入(GNI per capita)高低分为低收入(Low income)、中等偏下收入(Lower middle income)、中等偏上收入(Upper middle income)、高收入(High income)经济体,不同收入经济体都划定一个人均国民总收入的上下限门槛值。但人均国民总收入上下限每年都在变化,是一个动态值,如2021年高收入经济体的最低门槛为13205美元,较2020年提高4.0%。根据世界银行数据,2021年高收入国家或地区达到81个,其中主要国家有50个左右(见表1)。此外,世界银行每年也公布人均GDP数据,2021年上述四大类经济体人均GDP均值分别为750、2582、10836、47887美元。 根据世界银行、联合国和IMF的分类结果,不难发现有许多相同或相似之处,如按照世界银行人均GNI排名靠前的26个国家,基本上与联合国开发计划署HDI指数排名前26位重合,HDI指数值也都在0.9以上(只有卡塔尔、安道尔和意大利低于0.9),也与IMF的发达经济体基本一致(只有卡塔尔、阿联酋例外)。由于韩国于2021年7月被联合国贸发会正式认定为发达国家,因此可以将包括韩国在内的前24个国家视为发达国家(剔除了卡塔尔和安道尔)。余下27个人均GNI超过高收入门槛的国家(其中有23个国家的HDI指数均在0.8以上,属于极高人类发展水平国家),基本上可以视为中等发达国家的参照对象。 二、中等发达国家水平与翻一番目标,后者对增速的要求更高 (一)实现2035年中等发达国家水平:最低名义GDP年均增速为5.3% 根据2021年世界银行数据,表1中27个中等发达国家的人均GNI 和人均GDP的中位数(各国水平差异大,为了避免受到极值的影响,采用中位数较为合适)分别为20140和20277美元,过去10年(2012-2021年)的年均增速分别为2.1%和1.8%。如果未来14年仍保持这一平均增速,意味着2035年中等发达国家的人均GNI和人均GDP将达到26896和25960美元,分别是我国2021年人均GNI(11890美元)和人均GDP(12556)的2.3倍和2.1倍。在人民币对美元汇率保持2021年水平的情况下,我国要在2035年实现“达到中等发达国家水平”的目标,未来14年人均GNI和人均GDP最低增速需分别达到6.0%和5.3%以上(见图1-2)。如果考虑汇率因素的影响,人民币对美元汇率升值,则增速要求将有所降低,即人民币汇率升值有助于我国目标的实现。 除了中等发达国家目标外,根据二十大报告,我国要在本世纪中叶实现“全面建成社会主义现代化强国”目标。在评估中等发达国家水平时,我们只参照排名靠后的27个国家,而在评估现代化强国水平时,我们将参照范围扩大到全体高收入国家,即把24个发达国家、卡塔尔、安道尔也囊括其中,取其中位数作为现代化强国的参照标准。2021年数据显示,上述53个国家的人均GNI 和人均GDP中位数分别为31382和32490美元,过去10年平均增速分别为1.9%和1.5%。如果保持这一均速,意味着2049年这些国家的人均GNI 和人均GDP将分别达到52774和49959美元,分别是2035年人均GNI和人均GDP的2.0倍和1.9倍,即到2049年较2035年再翻一番。为达到这一水平,在人民币汇率水平假定不变的情况下,未来28年我国年人均GNI 和人均GDP年均最低增速分别不能低于5.5%和5.1%(见图1-2)。 综上,我国达到中等发达国家水平和实现现代化强国时,人均GDP将分别达到约2.6万、5.0万美元,是2021年1.26万美元的2倍和4倍左右,最低年均名义增速不低于5.3%和5.1%;人均GNI将分别达到约2.7万、5.3万美元,是2021年1.2万美元的2.3倍和4.4倍,最低年均名义增速不低于6.0%和5.5%。 (二)实现2035年翻一番:最低实际GDP年均增速为4.5% 根据2035年远景目标,2035年我国要实现经济总量或人均收入较2020年翻一番,对应的最低年均名义和实际GDP增速均为4.73%;到2035年人均GNI 和人均GDP将从2020年的10530、10409美元分别提高到2035年的21062、20820美元。由于我国已经公布了2021年实际GDP规模和人均收入数据,因此计算基期可以往后挪至2021年。据此推算出未来14年实现2035年翻一番目标的最低增速要求,人均实际GDP增速和人均GNI增速分别为4.5%和4.2%(见图1-2)。 (三)翻一番目标是未来14年的最强经济增速约束 根据上文的分析,为实现2035年中等发达国家目标,未来14年人均GNI和人均GDP要分别达到6.0%和5.3%,但这些增速均是名义增速,如果扣除通胀因素,变成实际增速后,增速水平会相应下降。2012-2019年的年均GDP平减指数值为2.1%,如果假定未来14年仍保持2.1%的通胀水平,那么完成目标所需的人均GNI和人均GDP最低实际增速分别为3.8%和3.2%。这些增速与2035年翻一番需要最低4.5%的实际GDP增速相比,明显偏低。因此,对于我国未来14年最强的增速约束,是翻一番对应的年均实际GDP增长4.5%以上。只要实际增速超过4.5%,中等发达国家水平目标自然能实现。 三、建议2023年实际GDP增速目标定为5.0-5.5%左右 2023年经济增速目标设定为5.0-5.5%左右较为合适,理由有如下三点: (一)2035年GDP总量翻一番目标有硬约束 通过第二部分的分析可知,2035年实现经济总量翻一番目标,要求2020-35年实际GDP年均最低增速为4.73%,2021-35年为4.5%。未来14年的经济增长,按照发达国家经验和我国实际情况,潜在增速大概率会缓慢下降。因此,要使未来14年保持不低于4.5%的年均增速,一般而言要求前半期经济增速高一点,后半期增速可以低一点。也就是说,在未来14年中,前几年实际GDP增速应该较大幅度高于4.5%。 但2020年以来我国经济受到疫情等超预期因素冲击的影响,波动幅度较大,整体增速水平偏低,已处于最低增速要求下方。如果2022年GDP增速为3.2%左右的话,2020-23年三年平均增速为4.5(见表2),低于翻一番要求4.73%的最低增速。因此,2023年经济增速适当提高一点是有必要的,毕竟“发展是当执政兴国的第一要务。没有坚实的物质技术基础,就不可能全面建成社会主义现代化强国”。 (二)能更好地兼顾2025年和2035年目标 “十四五”末我国要“达到现行的高收入国家标准”。根据世行数据,2021年高收入国家人均国民总收入(GNI)的最低门槛为13205美元,如果到2025年增速按照过去不同年限的平均增速测算,我国人均GNI或GDP要保持4.2-4.6%的平均增速水平。由于实际和名义增速基本相同,这要求未来4年我国实际GDP增速不应低于这个区间。 完成2035年翻一番目标,根据上文分析,要求未来14年人均实际GDP的最低增速为4.5%,两个目标所要求的GDP最低增速基本接近或相当。因此,在设定2023年增长目标时,是可以兼顾2025年和2035年目标要求的。在早期阶段,增速宜高不宜低,以便在潜在增速较高时为未来经济减速预留出空间,当然也要充分考虑到疫情冲击后潜在增速有所下降等实际情况。总体看,5.0-5.5%目标增速略高于2025和2035年最低增速要求,但仍在潜在增速附近,并不是不可能实现的目标。 (三)剔除基数效应影响后,5.0-5.5%的目标并不高 5.0-5.5%的目标增速是否过高?实际上并不高。对2023年GDP增速目标的设定,2022年的低增速是一个不能绕开的事实。低基数的存在,会有两方面的影响:一是会被动拉高2023年GDP增速水平。预计2022年低基数将被动拉高2023年GDP增速1.5-2.0个百分点,如果扣除低基数的影响,那么2023年新增长只有3.0-4.0百分点,稍高于2022年,是有可能实现的目标。二是如果2022年GDP增速为3.2%左右,即使设定为5.0-5.5%的增速目标,2022-23年两年平均增速也只有4.1-4.3%,低于2020-21年5.1%的两年平均增速,并不属于高增速。
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金融界
2022-12-13
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