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中欧基金科技战队：AI掀起技术革命，大科技板块蕴藏哪些新机会？

和其他新成长曲线、全球化等因素的影响，财报趋于好转，录得不错的超额收益。展望未来，该行业可能会有三方面变化。首先，在长期视角上，AI将给互联网带来巨大影响。从数据空间角度看，随着智能硬件、智能穿戴，尤其AR、VR的出现，互联网用户使用时长将一改过去数年停滞的状态，而进一步获得增长，甚至翻倍增长。从商业化角度看，大模型将大大推升数据商业化转化的效率，不仅能使用用户的结构化行为数据，也能使用非结构化数据，行业规模可能迎来数倍扩张。在中期视角上，国内开源模型迅速崛起，不断缩小跟国外模型的差距。在AI的技术应用里，国内互联网大厂是资本和技术最密集的参与方。跟海外对模型和基建先行，之后应用循序跟进的发展过程不同，国内发展路径很可能是大厂大模型研发能力的提升与应用生态同步建设，多点开花。这与国内互联网公司的C端应用开发基础土壤有关。因此，2025年互联网大厂的投资、模型开发和产品开发会迅速跟上，引领整体AI进入生态化发展的阶段。其次，这两年不仅是消费和制造业的出海，互联网平台也是出海的重要参与方，如海外电商的快速增长，以及海外游戏给游戏公司贡献的收入增量等。第三，Z世代年轻人的泛精神消费需求，也是我个人比较看好的方向。我们认为泛精神消费有几个重要的方向：一是重新理解人生和世界；二是解压和疗愈，如娱乐、消费、游戏等；三是健身、户外和极限运动等；四是情感投注，如宠物、玩具等。年轻人的精神消费比例明显更高，这将给互联网平台带来很重要的新增量。 Q：如何看待当前互联网平台型公司估值水平？中欧互联网先锋混合基金经理王颖：互联网平台的资本性支出在经历三年的下行后，预计于2025年重回增长。平台公司会加大模型开发和算力投入，生态链公司优先受益，得以享受平台扩张带来的高增长。平台公司在不断创新和发展，积极探索新业务的过程中，也需要生态链公司的助力。预计生态链公司会有较大的弹性。对于平台型公司而言，我们认为这并不会带来新的竞争加剧，因为在2024年底，大厂之间开始拆墙、互联互通，新的竞合关系正在形成。2024年我们对16家互联网公司进行系统性测算显示：虽然2024年整体互联网涨幅不错，但其PE处于2018年以来2%的水平；互联网企业整体营收保持10%以上增速，利润复合增速则处于15%~20%区间（数据来源：中欧基金整理，2024.1.1-2024.12.31）。综合估值水平、盈利质量、股东回报等因素，具较高的性价比。基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

金融界02-12 11:56

主动权益基金四季报：收益率首尾相差逾50个百分点

面包财经02-12 10:27

比亚迪开启全民智驾时代，黑芝麻智能(2533.HK)解禁回调成黄金窗口期

.79亿美元，同比增长11.23%。在财报说明会上，Mobileye CEO Amnon Shashua表示，其在中国的市场份额正在减少。受半导体周期叠加市场份额波动的影响，2024年Mobileye的营收为16.5亿美元，较2023年下降20%。Mobileye在中国市场的份额继续下降，这主要是由于中国汽车厂商的快速发展超过了Mobileye的市场份额增长速度。也就是说，Mobileye无法跟上中国车厂的增长步伐。从近年业绩来看，黑芝麻智能无疑获得了更高的市场份额。黑芝麻智能的营收增长迅猛，由2020年的0.53亿元增长至2023年的3.12亿元，三年翻五倍；2024年上半年，公司的成长性完全抵消了周期性的影响，实现营收1.8亿元，同比增长69.2%。从净利润来看，公司处于高速扩张阶段，前期研发、销售渠道投入较大，但2024年上半年已实现净利润11.05亿元，同比增长129.63%。值得一提的是，公司持续加码研发投入，并没有为净利润的增长而牺牲研发。公司已经完成了从0到1的突破，正在走向从1到N的倍数级增长。目前，黑芝麻智能已与多家知名车企达成合作，客户数量快速增加。其中，华山A1000芯片已处于全面量产状态，获得国内多家头部车企采用，包括一汽集团、东风集团、吉利集团、江汽集团等，量产车型包括领克08、领克07、东风eπ007及eπ008等。此外，公司前瞻性布局跨域计算和高算力SoC，武当C1200和华山A2000新产品计划于2025年和2026年量产，新产品落地有望驱动业绩高增，带来“从N到N²”的指数增长。黑芝麻智能的营收和净利润的快速增长，以及其在车规级SoC领域的技术突破和产品布局，都为其未来的持续发展奠定了坚实基础。在智能驾驶板块热度不断攀升的当下，黑芝麻智能的此次股价回调，或许正是市场给予投资者的一个重新审视和布局的机会。

格隆汇02-12 09:26

美国外卖需求强劲 DoorDash Q4同比扭亏为盈订单指引超预期

DoorDash公布2024年第四季度财报。数据显示，该公司Q4营收同比增长25%至29亿美元，好于市场预期;归属于公司普通股股东的净利润为1.41亿美元，而上年同期亏损1.54亿美元;每股收益为0.33美元，符合市场预期。 DoorDash第四季度订单总额为213亿美元，远超分析师预期的209亿美元。该公司预计2025年第一季度订单总额将达到226亿至230亿美元，也超出预期。 DoorDash订单加速增长凸显了美国消费者整体需求强劲，优步上周公布的配送部门业绩也超出预期。DoorDash控制着美国三分之二的外卖市场——几乎是优步旗下Uber Eats的三倍——也一直在努力将其服务范围扩展到餐厅以外的领域。不过，对新型配送和海外市场的“重大”投资影响了DoorDash当期的前景：该公司预计2025年第一季度调整后的EBITDA为5.5亿至6亿美元，中间值低于分析师预测的5.854亿美元。相比之下，第四季度调整后的EBITDA为5.66亿美元，超出了华尔街的预期。 DoorDash董事会另外批准回购多达50亿美元的公司股票，其中包括之前回购计划中剩余的8.76亿美元。去年7月至9月季度，DoorDash实现了自2020年以来的首次营业利润，投资者可能会密切关注该公司的盈利能力。 DoorDash在声明中表示：“进入2025年，我们计划继续专注于逐步提高运营效率，并重新投资于业务，以扩大规模并提升长期利润潜力。我们在业务的几个领域都有明确的投资途径，我们相信这将使我们能够产生丰厚的回报并提升我们的价值和影响力。” 最近几个月，DoorDash平台上引入了更多区域性杂货店、 CBD饮料和软糖等更广泛产品，以及家得宝等其他零售商。 DoorDash表示，这些改进推动其月活跃用户在12月达到4200多万的历史新高。与一年前相比，其活跃用户中至少订购了一种新产品类别的比例也有所上升。该公司还推出了新的举措来提高销量和用户忠诚度。在假日购物季，该公司向从百思买和劳氏等大型零售商下单的用户提供“黑色星期五”和“网络星期一”折扣。去年10月，该公司还与Lyft达成合作，为DashPass计划的会员每月提供Lyft免费乘车服务，并为Lyft用户提供免费的会员计划。DoorDash在声明中表示，截至去年12月底，包括其欧洲配送应用Wolt的用户在内，DoorDash的付费会员已超过2200万，较上年增长约22%。截至发稿，DoorDash盘后涨近6%。

金融界02-12 08:36

鲍威尔重申不急于降息，美股三大股指走势分化，特斯拉跌超6%，中概股回调

分之二的标普500指数成分股公司发布了财报，其中77%的公司盈利超过预期。不过，市场仍需应对关税等潜在挑战。

金融界02-12 08:06

马斯克陷入困境！比亚迪携手DeepSeek开发自动驾驶技术，对特斯拉构成威胁

SD功能的监管批准。在特斯拉第一季度财报电话会议上，马斯克被问及FSD在中国的推出情况时表示：“我们确实面临一些挑战……目前，中国不允许我们将训练视频传输到境外，而美国政府又不允许我们在中国进行训练。所以，我们有点进退两难，这真是个‘困境’。” 虽然在中国市场受限，但特斯拉的FSD和Robotaxi（自动驾驶出租车）计划仍在推进，按照Q1财报更新的时间表，Robotaxi将于6月率先在美国德克萨斯州奥斯汀推出，这一服务将使用由特斯拉公司自持的现有车型。此外，马斯克还表示，特斯拉的专用Robotaxi车型“Cybercab”预计将在2026年发布。比亚迪或在中国市场超越特斯拉，自动驾驶成关键竞争点比亚迪对特斯拉在自动驾驶与人工智能领域的挑战，恰逢该公司在电动汽车（EV）销量上逼近特斯拉。更重要的是，比亚迪能够在价格低于特斯拉的EV车型中提供自动驾驶软件，这可能成为比亚迪在竞争激烈的中国市场超越特斯拉的决定性因素。至于美国市场，由于前总统乔·拜登（Joe Biden）对中国电动车征收100%关税，比亚迪EV在短期内不会对美国市场构成威胁。但在全球市场，特别是中国和欧洲，比亚迪与特斯拉的竞争正在加剧。

Peng02-12 06:26

【欧股收评】欧股震荡收涨创新高，市场关注欧盟对特朗普关税政策的反应

3.9% 奢侈品板块上涨，Kering财报超预期 STOXX奢侈品指数（STXLUXP）上涨1.1%，其中：法国奢侈品集团开云（Kering, PRTP.PA）上涨1.3%，因其第四季度营收超出市场预期。尽管全球贸易局势不确定，但泛欧STOXX 600指数今年迄今已累计上涨约7.8%，分析师认为特朗普的政策更倾向于谈判策略，投资者则聚焦企业财报。焦点个股 Vaar Energi（VAR.OL）上涨6%，因这家石油天然气勘探与生产公司上调股息，并公布符合预期的第四季度运营利润。瑞士检测认证公司SGS（SGSN.S）上涨6.7%，因其利润略超市场预期。法国-意大利眼镜制造商依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica, ESLX.PA）上涨1.7%，因Jefferies将其评级从“持有”上调至“买入”。芬兰化学解决方案公司Kemira（KEMIRA.HE）下跌8.1%，因其第四季度利润未达市场预期。美联储主席鲍威尔：短期内不会急于降息市场还关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的言论，他表示美联储不会急于再次降息，因为美国经济整体依然强劲。整体来看，欧股维持上涨趋势，但贸易政策的不确定性仍是市场的重要风险因素。

埃尔瓦02-12 02:17

Shopify: 高估值下的原罪，不够优秀就是不合格？

US) 公布了 2024 年 4 季度财报，概括来说，整体业绩大体不错，最核心指标 GMV 和 GPV 都延续着增长环比加速的良好态势。总营收、毛利润、费用支出、现金流利润等指标也都好于预期。但高估值下对应着更高的预期，详细要点如下： 1、关键的经营指标 -- 本季度Shopify 促成的 GMV 总额达$945 亿，同比增长 25.7%，较上季度提速约 1.7pct，也高于卖方一致预期约 24% 的增速。核心指标连续两个季度 GMV 加速增长，体现出 Shopify 业务强劲的增长势头不变。然而高估值下，资金的预期实际更高，据悉买方对本季 GMV 增速的预期在 25%~26%，因此本季表现更多只是符合甚至稍跑输更乐观投资人的预期。 2、由于 PayPal 确认口径改变的影响：从原本视为第三方支付渠道，变更成视为第一方，因此 Shopify 内商户通过 PayPal 完成的支付会按全额记入 GPV 和商户服务收入。据测算，该口径改变对 GPV / GMV 的比重大约有 300bps 的利好。而本季度 GPV 金额为$607 亿，同比增长 34.7%，实际值高出市场预期 3.3%。Shopify 支付渗透率（即 GPV / GMV）达 64.3%，环比提升了约 280bps，大体符合上述的测算。 3、营收层面，商家服务本季收入$21.5 亿，同比增速跳升到 31.2%，大幅跑赢市场预期的 27.4%。不过如上文提及的，除了强劲的 GMV 增长外，相当一部分是出自 PayPal 渠道收入确认口径变更的影响。对应着，本季商家服务的变现率（占 GMV 的比重）同比走高了 11bps。订阅服务收入为$6.7 亿，同比增长 26.9%，高于市场预期 24.2%。与 MRR 指标不同，订阅服务收入的增长并未环比减速。但由于 MRR 是相对领先指标，下季度的订阅收入可能就会出现增长降速的情况。 4、毛利润角度，PayPal 渠道收入口径变更，对毛利率的影响是负面的。因此商家服务业务的毛利率本季同比下降了约 1pct，但和市场预期下降的幅度是一致的，并非预期外的坏消息。但订阅服务收入的毛利率也同比下降了约 2pct，则是预期之外的。结合 MRR 指标同样不及预期，我们怀疑公司是否提供了一定的价格折扣，实际情况需要看管理层的解释。 5、费用角度，本季Shopify 整体经营费用支出共约$8.9 亿，占收入比重约 32%，处于公司指引 32%~33% 的下限，同市场预期也大体相同。相比去年，费用占收入比重同比下降了约 4pct。其中营销费用的贡献最显著，同比仅增长了 9.8%，远低于收入增速。仅此一项就同比节省出 2.4pct 的利润率。研发费用和管理费用同样仅增长 12%~13%，同样是明显低于收入增长的。在强劲的增长下，公司的费用继续处于全面的被动摊薄之中。 6、由于底层核心指标 GMV & GPV 强劲的增长 (MRR 虽然走弱但尚未反映到营收上)，以及仍在继续的 “被动” 摊薄的费用，虽然毛利率有预期外的下滑，整体上 Shopify 的利润依旧在改善的周期内。本季核心经营利润率（仅扣除常规三费，不扣除贷款损失等）同比提升 3.6pct 到 19.2%，继续创历史新高，高于市场预期的 17.9%。公司更关注的自由现金利润上，本季度达$6.1 亿，同样高出市场预期约 7%。现金利润率为 21.7%，好于公司利润率会同比持平的指引（约 20.8%）。 7、对下季的指引上，营收上，Shopify指引收入增速为 mid-twenties，增速有所下滑（1Q 属淡季还有 TikTok 被监管的负面影响），但市场预期的 24.8% 基本符合。毛利上，指引毛利额同比增速low-twenties，和市场预期的 23.8% 也大体符合。费用上，指引费用占收入比重仅为 41%~42%，与市场预期一致且较去年同期的 47% 仍有不小改善；利润上，指引 FCF 占收入比重为 mid-teens，虽比去年同期 12% 仍是扩张的，但相比市场预期的 17.3% 是 miss 了。FCF margin 不及预期是本次业务最显著的缺陷之一。海豚投研观点：如前文所述，单看 Shopify 本季业绩的表现，可以说是优点多于瑕疵的，整体可以说是不错的。但最大的原罪首先是公司过高的估值，，业绩前市值对应 25 年营收预期大约为 15x P/S。这种水平的估值，即便在 SaaS 股之中也属偏高的水平。而高估值意味着高预期，没有大超预期的亮眼表现，可能并不足以驱动股价进一步的上涨。从市场在业绩后不断拉扯的股价走势，也是反映了市场在不错的业绩和高估值之间的纠结。从两项业务分别来看，依旧强劲且在加速的 GMV & GPV 增长，叠加和 PayPal 合作带来的利好，以支付收入为主的商家服务收入的前景应当还是不俗的。但增长放缓的 MRR 和预期外下滑的订阅收入毛利率，则可能暗示着订阅收入的前景可能有些担忧。而指引中唯一低于预期的现金流利润率，结合电话会中管理层明确表述的--24 财年公司利润率已有了显著的提升，达到了管理层满意的水平。管理层并不意图在 25 年继续追求利润率的扩张，而会在增长 vs.利润率的取舍中，更侧重增长方向的机会。这可能会诱使市场认为公司会加大投入，导致利润率扩张的叙事（暂时）中断。以下为本季财报详细解读：一、GMV & GPV 增长继续加速，仍然强劲最关键的经营指标 -- 本季度Shopify 促成的 GMV 总额达$945 亿，同比增长 25.7%，较上季度提速约 1.7pct，也高于卖方一致预期约 24% 的增速。核心指标连续两个季度 GMV 加速增长，体现出 Shopify 当前强劲的增长势头。然而 Shopify 当期的高估值，意味着市场更高的预期，据悉买方对本季 GMV 增速的预期实际在 25%~26%，因此本季表现更多只是符合甚至稍跑输更乐观投资人的预期。本次公司未至今披露 GPV 总额，我们猜测应当是由于 PayPal 确认口径改变的影响：从原本视为第三方支付渠道，变更成视为第一方，因此通过 Shopify 内商户通过 PayPal 完成的支付会按全额记入 GPV 和商户服务收入指标。据测算，该口径改变对 GPV / GMV 的比重大约有 300bps 的利好。根据公司披露的年度数据，倒推本季度 GPV 金额为$607 亿，同比增长 34.7%，实际值高出市场预期 3.3%。Shopify 支付渗透率（即 GPV / GMV）达 64.3%，环比提升了约 280bps，大体符合上述的测算。二、MRR 预期外走弱，下季订阅收入增长可能下滑？不过反映订阅业务的 MRR（按月重复收入）指标，本季为$1.78 亿每月，低于市场预期的 1.82 亿。同比增长 19.5%，相比上季度有 4.6pct 的明显减速。表现比预期明显偏弱，不过高频的 MAU 数据显示，Shopify Store App（线上）和 Shopify POS App（线下）的 MAU 同比增速在 4Q 都环比有明显的减速。已有部分投行在业绩前提示了订阅收入可能低于预期的风险。结合订阅收入的毛利率同样不及预期，我们猜测可能是平均订阅价格没有预期的高，但具体原因需期待管理层有无指引。三、PayPal 合作利好，支付收入加速增长营收层面，商家服务本季收入$21.5 亿，同比增速跳升到 31.2%，大幅跑赢市场预期的 27.4%。不过如上文提及的，除了强劲的 GMV 增长外，相当一部分是出自 PayPal 渠道收入确认口径变更的影响。对应着，本季商家服务的变现率（占 GMV 的比重）同比走高了 11bps。延续了上个季度以来变现率止跌回升的趋势。订阅服务收入为$6.7 亿，同比增长 26.9%，高于市场预期 24.2%。与 MRR 指标不同，订阅服务收入的增长并未环比减速。但由于 MRR 是相对领先指标，下季度的订阅收入可能就会出现增长降速的情况。整体上，归功于口径变更利好下明显提速的商家服务收入，以及尚未出现降速的订阅收入，Shopify 本季整体收入达 21.6 亿，好于预期的 21.2 亿。实际营收增速达 26.4%，较上季不足 21% 的增速有明显的拉升。四、两大业务各自有预期中/外的毛利率下滑毛利润角度，上文提及的PayPal 渠道收入口径的从净口径转化成毛口径，对毛利率则是利空的。因此商家服务业务的毛利率本季同比下降了约 1pct，但和市场预期下降的幅度是一致的，并没有预期外的坏消息。但订阅服务收入的毛利率也同比下降了约 2pct，这完全是市场预期之外的。结合 MRR 同样比预期更低，我们怀疑公司是否给用户提供了一定的价格折扣，但实际情况需要看管理层的解释。由于两项业务都有预期内或预期外的毛利率下滑，Shopify整体的毛利率也同比收缩了约 90bps，比市场预期也低约 50bps。导致总毛利润同比增长了 25% 到 13.5 亿，跑输营收 31% 的增速。五、费用增长低于营收，“被动” 控费提效趋势依旧费用角度，本季Shopify 整体经营费用支出共约$8.9 亿，占收入比重约 32%，处于公司指引 32%~33% 的下限，同市场预期也大体相同。相比去年，费用占比同比下降了约 4pct，其中营销费用的贡献最显著，同比仅增长了 9.8%，远低于收入增速。仅此一项就同比节省出 2.4pct 的利润率。研发费用和管理费用同样仅增长 12%~13%，同样是明显低于收入增长的。可见在强劲的增长下，公司的费用在全面的被动摊薄之中。六、增加加速、费用减少，利润一飞冲天由于底层核心指标 GMV & GPV 依旧强劲的增长 (MRR 虽然走弱但尚未反映到营收上)，以及仍在继续的 “被动” 控费下，虽然毛利率有预期外的下滑，整体上 Shopify 的利润依旧在改善的周期内。本季度核心经营利润率（仅扣除常规三费，不扣除贷款损失等）同比提升 3.6pct 到 19.2%，继续创历史新高，也高于市场预期的 17.9%。实际核心经营利润$5.4 亿，高于市场预期的$4.9 亿。公司更关注的自由现金利润上，本季度达$6.1 亿，同样高出市场预期约 7%。现金利润率为 21.7%，好于公司利润率会同比持平的指引（约 20.8%）。

海豚投研02-12 00:46

美股科技股风云变幻：英伟达领涨，特斯拉受挫，Palantir创历史新高

创历史新高，成交113.3亿美元。最新财报显示，该公司调整后每股收益14美分，营收8.28亿美元，均超市场预期。亚马逊大规模AI资本开支亚马逊（AMZN.US）收涨1.74%，成交82.22亿美元。公司AI资本开支高达1000亿美元，主要用于AWS云计算和AI服务。博通反垄断和解案博通（AVGO.US）收涨4.52%，成交55.82亿美元。韩国公平贸易委员会披露，博通因涉嫌垄断机顶盒SoC市场，提出130亿韩元和解方案。超微电脑迎来业绩爆发超微电脑（SMCI.US）收涨17.56%，成交53.52亿美元。预计2025财年第一季度收入61.26亿美元，同比增长近三倍。阿里巴巴股价大涨阿里巴巴（BABA.US）收涨7.55%，成交46.32亿美元。今年以来累计上涨超30%，受DeepSeek-R1人工智能模型影响，市场重新评估中国科技股价值。 AMD股价回升 AMD（AMD.US）收涨2.71%，成交38.4亿美元。尽管财报发布后短期下跌，但分析师认为其长期前景依然乐观。优步获阿克曼大举增持优步（UBER.US）收涨5.40%，成交33.16亿美元。对冲基金大佬比尔·阿克曼确认持有23亿美元Uber股份，认为公司业务增长强劲，股价被低估。麦当劳创2020年以来最大单日涨幅麦当劳（MCD.US）收涨4.80%，成交24.76亿美元。尽管Q4营收略低于去年同期，但同店销售增长超市场预期，推动股价上涨。市场总结根据TodayUSstock.com报道，本周美股市场科技股表现分化，英伟达、Palantir、超微电脑等AI相关个股涨幅居前，而特斯拉因马斯克的OpenAI收购风波而下跌。亚马逊、博通等巨头也因产业投资和监管合规问题引发市场关注。短期来看，科技行业的竞争格局仍在快速变化，投资者需关注行业动态及政策风险。来源：今日美股网

今日美股网02-12 00:13

美股盘后追踪：绩优股盘后强劲反弹，SelectQuote一度暴涨41%，莱迪思半导体升近20%

美元。此次上涨主要受到以下因素推动：财报表现强劲： SelectQuote最新财报超市场预期，盈利能力有所提升。市场需求增长：公司所处的保险中介行业受益于人口老龄化和保险产品需求提升。投资者情绪回暖：近期美股市场对成长型公司持更乐观态度，推动资金流入。莱迪思半导体涨势迅猛莱迪思半导体（LSCC.US）盘后一度上涨19.22%，最终收涨12.35%，报61.2美元，成交额达4,102.27万美元。上涨原因包括： AI和半导体热潮：莱迪思半导体作为FPGA领域的重要玩家，受益于AI算力需求增长。盈利预期提升：投资者预期公司在未来几个季度的盈利能力将持续增强。行业并购传闻：市场有传闻称，该公司可能成为潜在收购目标，进一步刺激股价上涨。 Cyngn股价波动 Cyngn（CYN.US）盘后一度涨13.42%，但最终涨幅收窄至4%，报0.19美元，成交额达1,246.98万美元。这反映出该股市场关注度上升，但资金短期博弈激烈。 Fluence Energy大跌 Fluence Energy（FLNC.US）盘后一度暴跌41.85%，最终收跌37.26%，报8.2美元，成交额达572.49万美元。主要原因如下：盈利能力下降：最新财报显示，公司盈利大幅下滑，市场信心受挫。行业竞争加剧：可再生能源存储市场竞争激烈，公司面临来自更大企业的挑战。市场避险情绪升温：近期市场偏好稳健型资产，流动性较弱的成长股遭遇抛售。谐波跌幅超30% 谐波（HLIT.US）盘后一度下跌32.55%，最终收跌30.84%，报7.69美元，成交额达560万美元。跌幅较大，反映市场对其未来增长前景的担忧。艾马克技术股价承压艾马克技术（AMKR.US）盘后一度跌10.83%，最终收跌7.22%，报22.6美元，成交额达526.39万美元。主要受到芯片产业链波动的影响。市场环境分析近期市场波动加剧，主要受以下因素影响：美联储政策： 2025年可能的降息预期影响市场流动性和投资风格。地缘政治风险：全球市场面临诸多不确定因素，部分资金流入避险资产。科技股分化： AI相关股票表现强劲，但部分公司估值面临调整压力。投资者应对策略针对当前市场环境，投资者可以考虑：关注盈利增长稳定的科技公司，避免高估值泡沫风险。适当分散投资，降低单一板块波动带来的冲击。结合美联储政策动态，调整持仓策略。编辑观点根据TodayUSstock.com报道，从盘后数据来看，市场对绩优股依然给予高度关注，但部分公司因行业竞争和盈利能力下滑而遭遇调整。未来，美联储政策及市场流动性仍将是影响股价的核心因素。核心名词解释盘后交易：指美股正式收盘后，机构投资者和部分个人投资者在盘后时段继续交易。成长股：指具有较高增长潜力，但估值较高的公司股票。流动性风险：指市场资金不足，导致个股短期大幅波动的风险。 2025年相关大事件 2025年2月：美联储可能启动降息周期，影响市场流动性。 2025年6月： AI半导体市场格局变化，英伟达、AMD等公司可能发布下一代产品。 2025年9月：美股市场进入调整期，关注科技股表现。专家点评摩根大通分析师： “美股当前进入震荡期，部分高估值成长股可能面临调整。” （2025年2月10日）高盛策略师： “半导体行业依然强劲，但短期内投资者应警惕波动。” （2025年2月9日）来源：今日美股网

今日美股网02-12 00:13

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