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突然杀出一匹黑马！华尔街日报：中国计划任命他为中国人民银行行长

资者和经济学家的作用。潘功胜建议停止虚拟货币交易 2018年1月，中国人民银行副行长潘功胜认为，应该禁止虚拟货币的集中交易，同时禁止个人和企业提供相关服务。潘功胜表示，政府应该继续对虚拟货币交易施压，并阻止该市场的风险积聚。潘功胜表示，国家和地方政府应该查封为虚拟货币提供集中化交易的场所，而比特币则是规模最大的一种虚拟货币。他们还应该禁止那些为这类货币的集中化交易提供做市、担保、清算服务的个人和机构，例如在线“钱包”服务提供商。中国监管机构在2017年禁止了代币发行融资（ICO），关闭了加密货币交易平台，限制开采比特币。但在中国，尽管遭受打击，但加密货币和比特币领域的活动仍在继续。潘功胜说，有关部门还应关闭向中国用户提供集中虚拟货币交易服务的移动App，以及提供虚拟货币支付服务的平台。他还呼吁地方当局调查帮助人们将资金转移到海外的服务。中国已经成为全球最大的加密货币挖矿来源，但潘功胜表示，政府应该采取措施禁止这种行为。他建议地方政府利用电价、土地利用、税收和环境保护等法规，引导企业“有序退出”。他说:“不应该支持与实体经济没有关系的伪金融创新。” 潘功胜简历潘功胜现任中国人民银行党委委员、副行长，国家外汇管理局党组书记、局长基本情况：出生年月：1963年性别：男毕业院校：中国人民大学学历/学位：/博士主要经历：潘功胜，男，1963年生，中国人民大学经济学博士，研究员。剑桥大学博士后学者及哈佛大学高级研究员。　　曾任中国工商银行人力资源部副总经理，计划财务部副总经理，深圳市分行副行长，计划财务部总经理、股份制改革办公室主任，董事会秘书 2008年4月，任中国农业银行党委委员、副行长　　 2009年1月，任中国农业银行股份有限公司党委委员、副行长 2010年4月，任中国农业银行股份有限公司党委委员、执行董事、副行长　　 2012年6月，任中国人民银行党委委员、副行长 2016年1月，任国家外汇管理局党组书记、局长

忆芳 2评论2023-07-01

纳什币NASH凭什么号称比特币2.0？

一样，总量也是有限的。固定的总量确保了虚拟货币的稀缺性，保障了虚拟货币具备实际的价值。众所周知比特币的总量是2100万，而纳什币NASH的总量是1000万，较比特币更为稀缺，升值潜力更强。由此可以看出，纳什币NASH和比特币的技术和底层逻辑是一样的，但纳什币NASH也有不同于比特币的地方，而这些不同之处，都是针对比特币存在的问题做出的优化。在产生方式方面，纳什币NASH全部通过合约交互产生，不会像比特币那样演变成硬盘电力大赛。在产生数量方面，纳什币NASH每天固定产生14400个，没有预先保留，人人公平竞赛，比比特币要公平很多。而纳什币NASH的交易费用比比特币要少，留给普通人的机会更多。由纳什币NASH开启的公平竞争将会持续4年，每300天减半一次。纳什币NASH几乎一比一复刻了比特币的产生机制和发展历程，但历程一定会大大缩短。用更快的速度，将比特币讲过的财富故事再讲一遍。来源：金色财经

金色财经2023-07-01

专访HashKey PRO：已与众安银行达成合作目前支持16个国家地区的SWIFT银行转账

营，但同时也接受全球用户注册（除了禁止虚拟货币交易，特别指定的国家或被贸易、经济制裁的国家等），前提是需要符合监管与KYC相关的要求。为了方便法币的存取，HashKey PRO目前支持来自全球16个国家地区的SWIFT银行转账，其中包括香港、新加坡、英国、美国、加拿大等地区。具体所支持区域的完整列表可以在官网上进行查看。HashKey PRO致力于提供更多的支付选项，包括其他货币和支付方式，以增强平台对全球用户的可访问性。金色财经：会有更多的交易所来到香港开展业务，对于Hashkey PRO来说，是否会觉得竞争的压力变大了？会如何去应对这些竞争？ HashKey PRO：虚拟资产交易所的合规牌照申请在香港呈现增长趋势，这对行业产生了积极影响。投资者渴望市场走向规范化和透明化，而发牌制度为全球其他国家提供了监管虚拟资产服务的探索可能性。获得牌照的交易平台能为虚拟资产投资者提供更高的安全性和透明度保证，这在全球金融市场中形成了先发优势。尽管有许多平台在争取香港运营资格，但是行业仍处于初级阶段，并且拥有共同的机会去拓宽和深化市场规模。每个交易平台都有独特之处，但在创建平台时首要考虑的是合规性和客户资金安全。金色财经:有观点认为，香港市民的可选择的金融产品很多，且金融素养较高，留给虚拟货币交易的市场并不大，而且真正对加密资产有兴趣的受众在此之前就拥有了加密资产。所以对于交易所来说，并不会迎来太多交易量的增加，您怎么看这种观点？ HashKey PRO:香港作为国际金融枢纽其市场确实较为成熟。在过去，投资者较大的忧虑是资产安全问题，因此在明确监管框架之后，持牌交易所遵循严格的合规标准，为投资者提供更高的安全性和透明度。随着虚拟资产行业向主流资产转变，法币通道的发展变得至关重要，并有望连接现实金融资产与虚拟资产，推动加密行业的发展。HashKey PRO作为持牌交易所，与法币通道合作并与主流银行建立合作关系，为投资者提供更便利的资金进出渠道。预计随着香港监管政策的落地，更多银行将与交易所对接，吸引更多人参与加密货币市场，为行业带来新的资金流入，促成下一轮牛市的到来。金色财经：您觉得HashKey PRO 立足于香港，并且完成了合规化后，对于其全球化的发展有什么作用吗？ HashKey PRO :HashKey PRO 作为一个持牌且合规的交易所，立足于香港，并致力于向全球市场发展。HashKey PRO的合规化实践和与全球监管机构的合作将在全球范围内扩展业务，提供稳定的运营基础。HashKey PRO目前支持来自全球16个国家地区的SWIFT银行转账，并且还将与更多主流银行合作开通法币通道，为全球用户提供便捷和安全的交易环境，促进全球加密资产交易的便利性。这将有助于建立加密资产行业的信任和透明度，促进其在全球范围内的规范化和可持续发展。金色财经：在之前的合规化过程中，为了符合反洗钱的要求，HashKey PRO需要配合监管部门做些什么？ HashKey PRO：HashKey PRO公司主体持续接受四大会计师事务所进行的审计。在合规化过程中，为了符合反洗钱的要求，平台需要配合监管部门进行一系列操作。首先，HashKey PRO提交了牌照申请，以接受香港证监会的监管。这是确保合规运营的重要一步。其次，根据相关法规进行了平台的设计和开发，着重关注用户资产的保护和反洗钱要求。此外，还需要积极响应香港证监会发布的虚拟资产交易平台指引，对平台进行进一步的调整和审查，以确保符合最新的监管规定。平台还进行了资产审查、风险评估，并提交了相关材料，以确保对交易资产进行了充分的审查和准备。HashKey PRO致力于为投资者提供安全、合规的交易环境，并与监管部门紧密合作，确保运营符合监管要求。金色财经：在法币入金方面，在VASP牌照申请下来后，HashKey PRO会选择和什么样的机构合作？散户会如何完成在交易所内的出入金？ HashKey PRO：HashKey PRO致力于为用户提供安全合规的法币出入金服务，并不断拓展合作伙伴关系以满足用户的多样化需求。目前，已与ZA Bank和交通银行(香港)等结算银行合作，为用户提供便捷的法币存款和提款服务。未来，将进一步扩大法币入金渠道，与更多本地和国际金融机构建立合作关系，并与受监管许可的机构合作，以满足用户的不断增长的需求。在保持合规与安全的前提下，HashKey PRO为用户提供便利的法币出入金渠道。通过支持SWIFT转账，用户可以直接将美元转入HashKey PRO的法币钱包。目前，HashKey PRO已支持来自全球16个国家和地区的银行转账，并将持续扩大覆盖范围，以提供更广泛的服务。金色财经：您怎样看待香港的监管政策和各种拥抱Web3的举措对于Web3发展的影响？以及对于香港的影响是？ HashKey PRO：香港一直以来是国际金融中心，其积极的监管框架为虚拟资产行业提供了稳定的环境。这为创新企业和投资者提供了更多机会，促进了Web3技术和应用的发展。香港的监管政策和拥抱Web3的举措为虚拟资产行业带来了许多好处。首先，明确的监管框架和合规要求提高了市场透明度和投资者信心，吸引了更多传统金融机构和机构投资者参与。这为行业带来了更多资金和专业知识，推动了市场的发展和成熟。其次，香港拥抱Web3的举措为创新企业提供了支持和便利，鼓励他们在香港发展和落地。这为Web3技术和应用的创新提供了更好的环境，加速了数字资产和区块链技术的推广和应用，为经济的数字化转型做出了贡献。香港的监管政策和拥抱Web3的举措对Web3发展起到了积极的推动作用。这为市场的健康成长提供了支持和引导，促进了数字经济的发展，同时也为香港在全球金融舞台上的地位增添了新的活力。金色财经：纵观美国的加密监管路径，是否会觉得当下的美国会是香港的未来？是否会有担忧未来的一些监管政策可能会不利于行业的发展？ HashKey PRO：近期，虽然美国的执法行动密集增加，但市场的监管相对宽松，没有清晰的规定与标准，而香港则更加注重严格的合规要求，同时也与监管机构持续保持密切沟通。香港有着自身的法律和监管框架，并且一直以来都在注重金融市场的合规性和稳定性。香港牌照化的举措可以为投资者提供更可靠和合规的投资渠道，这也是亚洲市场的发展方向之一。监管政策的变化会对行业产生一定的影响和挑战。在未来，也会出台一些新的监管政策，而这些政策的具体影响还有待观察。香港作为一个国际金融中心，将继续秉持开放和创新的态度，并在制定监管政策时兼顾行业的需求和市场的稳定性。来源：金色财经

金色财经2023-06-30

独家：UNCA安卡进入2.0时代--国际金融巨头BitBase完成对UNCA安卡项目并购

风险套利策略平台，为用户提供丰富多样的虚拟货币投资理财产品，融合了DID数字身份证以及零知识证明等前沿区块链技术，在确保用户资产和本金安全的前提下，为用户创造高额回报。BitBase可以说是含着金汤匙出生，出生就站在了巨人的肩膀上。BitBase由OpenAI和Binance共同出资成立，其管理方式采用联席CEO制度，目前OpenAI委派联合创始人、首席科学家Greg Brockman出任联席CEO一职。BitBase共有员工1400余名，其中技术团队位于美国硅谷，市场及运营团队位于新加坡、马来西亚和中国香港。BitBase旗下人工智能并购基金规模为160亿美金，主要出资人为摩根、洛克菲勒、巴克莱银行、约翰逊、红杉等国际财团和风险投资基金，完成本次收购的即是该基金。此次并购将丰富BitBase的资产构成体系和用户数据，是继BitBase斥资58亿美金收购国际矿业巨头JFR Holding后的第二大并购项目。BitBase生态涵盖了智慧金融平台、去中心化交易所、NFT交易所、BitBase DAO、DID信任体系、孵化器、公链等数十种产品，此次并购完成将为BitBase即将开始的全球节点招募和BitBase智慧金融APP上线打下坚实的基础。UNCA安卡用户也将会借此获得更加多元丰富的功能和投资体验，同时获得更加长期稳定的超额回报。来源：金色财经

金色财经2023-06-30

LBank法务部：Web3行业合规的达摩克利斯之剑——SEC的行动指南

金色财经2023-06-30

NFT数字藏品新风口区块链游戏的法律风险有哪些？

设先进的区块链产业体系。其次，我国对虚拟货币以及NFT采取了较为严格的监管措施，2017年9月4日，央行等七部委颁发了《关于防范代币发行融资风险的公告》，将ICO定义为未经批准非法公开融资的行为，明确了代币的非货币属性，并禁止各类代币交易所的兑换、买卖、定价和信息中介服务；2018年8月24日，银保监会等五部门颁布《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》强调，一些不法分子打着“金融创新”“区块链”的旗号，通过发行所谓“虚拟货币”“虚拟资产”“数字资产”等方式吸收资金，侵害公众合法权益；2021年5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会和中国证券业协会于颁布《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》，明确要正确认识虚拟货币及相关业务活动的本质属性，利用虚拟货币从事违法活动还会涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发售代币票券等犯罪活动；2022年4月13日，中国互联网金融协会、中国银行业协会和中国证券业协会发出《关于防范NFT相关金融风险的倡议》中将直接或间接投资NFT及为投资NFT提供融资支持作为了禁止性事项。综上所述，目前如果要在我国从事链游行业，那么进行虚拟货币发行、利用虚拟货币和NFT进行炒作或是其他金融化的活动都是被明令禁止的。 2.我国对网络游戏的监管从2007年文化部、公安部等发布的《关于规范网络游戏经营秩序查禁利用网络游戏赌博的通知》，到2009年人民银行等部门发布的《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》，再到2016年文化部牵头发布的《关于规范网络游戏运营加强事中事后监管工作的通知》，都强调了“不得向用户提供网络游戏虚拟货币兑换法定货币或者实物的服务”。由此可得知，我国对于网络游戏的监管不断加强，尤其是在涉及到虚拟货币时，这是在我国开展链游所需要重点关注的。 02法律风险行政法律风险根据国家新闻出版广电总局和工信部发布的《网络出版服务管理规定》（以下简称“管理规定”）第七条，网络游戏作品属于网络出版物，从事网络游戏出版发行的企业，应当取得网络出版服务许可证；根据《管理规定》第十一条，网络游戏上网出版前，必须向所在地省、自治区、直辖市出版行政主管部门提出申请，经审核同意后，报国家新闻出版广电总局审批。这是网络游戏出版的前置审批，通常也称为网络游戏版号，没有版号的出版物一旦收费就可以被认定为非法出版物，违法经营额1万元以上的，可能会受到违法经营额5倍以上10倍以下的罚款，违法经营额不足1万元的，可以处5万元以下的罚款，情节严重也可能触犯刑事责任。根据《互联网信息服务管理办法》规定，从事经营性互联网信息服务，应当向省、自治区、直辖市电信管理机构或者国务院信息产业主管部门申请办理互联网信息服务增值电信业务经营许可证，否则将可能由省、自治区、直辖市电信管理机构责令限期改正，有违法所得的，没收违法所得，处违法所得3倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足5万元的，处10万元以上100万元以下的罚款；情节严重的，责令关闭网站。综上，就链游开发者和链游平台运营者来说，合法合规地在互联网上开展链游的经营，需要取得网络出版服务许可、网络游戏版号以及互联网信息服务增值电信业务经营许可，否则可能会受到行政处罚。刑事法律风险诈骗罪 2021年，央视财经频道曾报道了一则《警惕“元宇宙”骗局》的新闻，在报道中，一家自称为元宇宙研究院的福州公司表示，参与该公司链游《农民世界》的玩家，只要花钱买装备就能投资理财。参与这款链游，首先需要将人民币兑换成虚拟币USDT，再兑换成这款链游所使用的虚拟币，玩游戏能实现月投资收益近100%。工作人员介绍称，这款游戏每日收益达到3000元—4000元，并称没有客户在这款游戏中亏钱。此外，想要进行投资必须要经过公司的指导，需要先缴纳6000元以上的服务费，其次还需要分成每月收益的20%。而实际上，这是打着元宇宙旗号的一种新型骗局，本质上就是一款网页小游戏，开发成本很低，对外宣传可以理财赚钱，其实只是拿后入场的人支付的资金来填补窟窿，玩家不仅不能赚钱，服务费还是一笔大的损失，实质上就是一场经典的庞氏骗局。组织、领导传销活动罪许多链游项目需要购买平台代币、道具等才能参与游戏，此时若项目方再采用传销手段发展游戏玩家，就极有可能涉嫌组织、领导传销活动罪，实践中就有这样的案例（2021沪0110刑初1158号）。 2020年起，牟某（另案处理）在某市杨浦区、海南省海口市等地实际经营冠君公司、雷贝公司等公司，招揽员工，共同开发、经营“波尔世界”APP，以“百万大鳄”“一起挖恐龙”等游戏项目为名，以高额收益为诱饵，吸引他人注册成为会员。“波尔世界”APP要求参加者通过上线的邀请码推荐方能下载并注册成为会员，会员间按照推荐发展的加入顺序组成上下级层级，并购买兑换该APP内数字货币作为门槛方能参与上述游戏，获取数字货币增值。“波尔世界”APP设置静态收益、动态收益、团队奖等三种主要收益方式进行返利，直接或者间接以发展人员数量以及购买数字货币金额作为返利依据。经鉴定，“波尔世界”会员总层级数超过3层，参与人数1万余人。期间，被告人周某任雷贝公司客服部、社群部主管，负责公司客服及社群对接。被告人蒋某任冠君公司程序员，负责部分后台程序开发维护。法院认为被告人周某、蒋某等人组织、领导以推销商品等经营活动为名，要求参加者以购买商品方式获得加入资格，并按照一定顺序组成层级，直接或者间接以发展人员的数量作为计酬或者返利依据，引诱参加者继续发展他人参加，骗取财物，扰乱经济社会秩序的传销活动，情节严重，其行为均已构成组织、领导传销活动罪。赌博罪/开设赌场罪若某款链游开发者和运营者开发链游虚拟币接受投注、加入博彩抽奖竞猜、开设带有射幸类玩法的棋牌对赌或盲盒，玩家在此游戏中不仅可以用于购买装备、道具；可以将获得的金币或道具兑换为人民币的，其实质与赌博的筹码类似，此种链游涉嫌赌博罪/开设赌场罪的可能性很大，同样地，真实案例也是存在的（2018赣0102刑初585号）。被告人何某、李某在经营、管理盘古公司的辰龙游戏平台的过程中，利用该平台的“捕鱼”、“五子棋”游戏提供给参赌人员进行赌博活动。“玩家”（参赌人员）在“捕鱼”游戏中，通过以炮打鱼的方式消耗虚拟游戏币，每炮消耗10-9900游戏币不等，捕鱼成功则获取2-100倍不等的游戏币返还，然后在“五子棋”游戏中，通过“银商”（从事游戏币的网上销售、回购的人员）将游戏币兑换为人民币。法院认为，被告人何某、李某利用互联网游戏平台开设赌场，情节严重，其行为已构成开设赌场罪。非法经营罪/洗钱罪若某款链游的开发者、运营者搭建链游平台是为了打通链游充提虚拟货币或法币通道，为洗钱活动或帮助洗钱分子从事收取或转移资金的，则容易涉及非法经营、洗钱罪，这在实践中也有不少真实案例。 2022年6月，上海市公安局经侦总队会同宝山分局在对网络游戏虚拟商品交易领域开展整体研判时发现，部分交易商户银行账户存在大量境外资金转入的情况，判断有人涉嫌非法从事人民币汇兑业务。警方迅速成立联合专案组开展立案侦查，从可疑资金账户入手，层层追溯，循线深挖出多个可疑境外网站，查明了网站实际经营人师某，并由此发现了数个非法网络换汇平台。经查，以犯罪嫌疑人师某为首的犯罪团伙为牟取非法利益，自行搭建境外服务器，在未取得国家有关部门批准的情况下，私自架设非法网络换汇平台，招揽境内外汇兑客户，通过回收和代充值各类网络游戏代币的方式，为他人提供本外币汇兑服务。据警方介绍，该团伙组织分工明确，设有管理、运营、财务、客服等多个环节。在收取客户本币后，团伙即通过境内外游戏代币承兑商，经过多次充值和承兑交易将本币转换成客户所需的外币，在抽取5%至15%不等的手续费后，再转入客户指定账户，以此提供本外币间的非法汇兑服务。 2022年9月，上海警方联合外汇管理部门，在外省市警方的大力配合下，抓获犯罪嫌疑人19名，捣毁非法网络汇兑平台4个，涉案金额流水达140亿元。其他法律风险某些链游在注册或是游戏过程中会收集玩家的个人信息，对此，链游开发者和运营商要注意对《数据安全法》《网络安全法》《个人信息保护法》等规定的遵守，以防玩家个人信息泄露的风险；在绝大多数链游中，玩家对其所购买的NFT形式的虚拟资产，如角色、装备等存在复制等行为时，可能会侵犯著作权人的权利。因此，链游开发者和运营商还需要注意游戏中的NFT是否已获著作权人的授权或是使用许可，是否存在侵犯他人著作权、商标权等侵权法律风险。 03写在最后总结来说，链游的开发者和运营商利用区块链技术推动传统游戏转型，探索游戏新玩法，是值得提倡的；但是，在我国国内开发、运营链游所面临的法律风险也是较为严峻的，因此，链游的开发商或是运营商应当审慎设定游戏规则与模式，深入了解我国对链游的监管政策和法律规定，避免无意之中落入法律的红线。来源：金色财经

金色财经2023-06-29

OP Research: 加密交易所与监管博弈中的未来格局

被迫退出或出海。比特币中国与云币网停止虚拟货币交易业务，而OKCoin和火币关停RMB业务，并转移海外。 2022年11月9日，FTX的暴雷导致SEC加大监管力度：“在 FTX 于 2022 年 11 月 11 日破产后的六个月内，SEC 与加密货币相关的执法行动至少 17 次，比上一时期增加 183%”。FTX拥抱合规的人设崩塌后，第一次受到SEC更加严格的监管影响的就是Kraken，其质押业务未进行证券注册而被SEC起诉，最终Kraken以立即停止为美国客户提供链上质押服务，并支付3000万美元罚款，与SEC达成和解。Kraken的这部分质押业务的市场份额也就自然而然被Coinbase拿下了。随后2023年6月5日与6日，SEC先后起诉Binance US和Coinbase。SEC认为其都提供未经注册的证券交易，同时声称这两家交易所提供的盈利和质押服务也违反了证券法。针对Binance的指控则更为严重，其称Binance从事了清算交易，并在其本土和海外实体之间混合使用了客户资金。这两个起诉导致大量资金从两个交易所提出，流入链上及其他交易所。香港特区政府财经事务及库务局于2022年10月31日发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，表明了香港着力于推动NFT、Web3.0及元宇宙市场的发展。而《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》已于6月1日生效，虚拟资产交易平台营运者将可申领牌照，并允许零售投资者使用持牌虚拟资产交易平台。这让一系列新老交易所宣布入驻香港，其中包括新火科技、老虎证券、星展银行、OKX、Bitget等。由此可见一个政策的发布可以导致CEX的消亡与兴起，每一个重大的政策变动都是对CEX行业格局的洗牌。 CEXs经营风险的对冲策略 CEX+Cefi=Traditional Commercial Bank 抽象理解：虽然CEX干的是交易所的活，但是其本质模式还是传统的商业银行模式。商业银行（以下简称银行）的本质是创造信用货币，运行形式是吸收存款、发放贷款。通过吸收存款，银行可以获取资金来支持其后续的业务活动。然后，银行以吸收的存款为基础，通过向个人、家庭和企业提供贷款来创造利润。当银行向借款人提供贷款时，借款人将这笔贷款存入其银行账户。这样，新的存款被创造出来，使得银行有更多的可用资金用于贷款和投资。 CEX一开始只提供最基本的Spot交易（比如最早专为BTC建立的Spot交易所），后来发展出衍生品交易—永续合约。可是，目前的CEX还处于“黑箱运作”阶段，交易所没有明确其提供合约杠杆的资金运作方式。而永续合约杠杆资金通常来自两部分：自有资金和用户资金和存款。这样一来，可以合理推测： • 1）Spot就成为了CEX吸收资金的入口，合约发展成了发放贷款的的直接应用场景，其最终结果亦是创造了信用货币，但这种形式的信用货币只能在其创造的CEX里面使用。 • 2）用户资金的使用优先度高于自有资金。毕竟，CEX的最终目的是在保证自有资金安全的情况下，争取交易费率带来的收益最大化。但是，传统商业银行一般被要求分业经营，也就是将证券投资等业务分离。而CEX「兼职」了投行角色，名义上，CEXs只发行平台币；实际上，一些项目确实依靠着CEX的输血。通过发行平台币，交易所可以增加对平台生态系统的控制力。持有平台币的用户可能会受益于不同的优惠、折扣或奖励。此外，平台币可以为交易所带来额外的收益和利润机会。平台币通常被设计为有一定的稀缺性，其供应量可能是固定的或有销毁机制所以长期通缩。随着平台的发展和持有人的增加，平台币有可能上涨，从而使CEX获得更多利益。可是，传统的商业银行由于有准备金制度和资本要求，所以其风险敞口是公开且透明的。并且，即使单个银行出现流动性危机或者遭遇金融危机时，中央银行可以在一定条件下充当商业银行的最后买家（The last buyer）。所以，在传统金融的范式中，商业银行常常是“大而不倒”的。遗憾的是，CEX这个加密世界的庞然大物目前没有透明的资金制度，并且缺少“The last buyer”。可能这也是CEX在当前被强监管的重要原因。明线：主流CEX为迎接强监管环境提前布局资金规模大的交易所必须走向合规，配合合法入金。聪明的CEXs正朝着更加去中心化的道路发展，以适应未来的强监管环境。Coinbase已经不仅提供托管钱包服务，还计划推出基于OP Stack的Layer 2解决方案，而Binance已经成功推出了OP BNB测试网，同时Bybit也宣布推出其Layer 2解决方案。此外，Bitget也推出了MegaSwap，为用户提供便捷的代币聚合Swap服务，其模式更趋向DEX。而OKX则相对激进，直接将其Web3钱包与CEX App相结合，实现链上与线下资产的转换。 • Binance 尽管Binance频繁被美国监管起诉，但是Binance当前仍旧是市场公认的最大CEX，其Listing、IEO与Launchpad还是具有巨大的影响力与财富效应。随着监管逐渐加强，Binance的CEX业务有点身陷囹圄，为了合规，Binance已经做了很多努力，但效果并不明显。这必然会推动Binance进一步推动链上业务的发展，BAS应用链和BNB Greenfield储存链就是为BNB赋能的表现，构建BNB链上生态。 • OKX 不同于Binance，OKX选择利用Web3 Wallet和OKBChain来对冲监管风险。Web3 Wallet本身的用户体验在同类钱包里都是名列前茅的，最重要是OKX的Web3 Wallet内嵌在OKX App之中，可以实现链上与链下的无门槛转换，这将能帮助OKX在躲避监管的同时转化CEX用户进入OKB Chain，为OKB赋能。OKB Chain伴随着香港政策上线，同时背靠来着OKX Web Wallet的用户，占据了天时地利，可以说OKX在应对强监管的策略中，取得了阶段性的成功。 • Bitget Bitget作为一个二线CEX，重心还在利用热点和IEO来建立品牌和为平台币BGB赋能，以此吸引更多用户，因此产品和营销能力与大所还是有一定差距。但是其在CEX之外，借助Foresight News和Ventures建立的矩阵，持续吸收其他二线CEX用户与潜在的增量用户，是具有一定成效的。并且其还宣称要入驻香港，持牌成立合规交易所。由此可见，二线CEX还在用户量和品牌上做挣扎，对于强监管的考虑还在很远的阶段，只能拥抱加密友好的监管区域。 • Open Exchange OPNX 其他CEX的不同，OPNX选择以链上的方式来对冲监管风险，其计划将交易抵押品与匹配引擎分离出来：1. 用户抵押品不论是原生资产还是 RWA都是链上透明的；2. 客户头寸需要以针对该抵押品的信用额度为保证金，抵押品相关参数必须由这些链上资产所属的 DAO 决定，且资金和清算都是相互隔离的。OPNX主打RWA和债权交易，这能很大程度避免证券化影响，而类似于Celsius、FTX这样的债权交易也能为其打开一个很大的增量市场。对于监管，OPNX选择成立在香港，也是在拥抱香港的加密友好环境。暗线：永续合约的业务不会轻易舍弃对于CEX而言，永续合约是当前占比最大收入来源。永续合约的发展历程可以追溯到2016年，当时BitMEX推出了这种创新性的衍生品合约。其杠杆最高达到 100 倍，BitMEX 创始人 Hayes 因此被称为「杠杆之王」。随着时间的推移，其他交易所也推出了自己的永续合约产品，如OKEx的永续合约和Bitfinex的永续合约等。永续合约的特点包括杠杆交易、保证金机制和标的资产多样，使得交易者能够进行更多样化的交易策略，并在市场波动中获取利润。对于用户端，真正让用户上瘾的不仅仅是可获得的百倍杠杆的新奇感，还有轻易的可获得百倍净资产的眩晕感。高杠杆倍数可以让用户感受到潜在的巨大利润，激发用户的贪婪心理。而快速的获利能够带来兴奋感和满足感，又增加用户的投机欲望。资产价格变动的不确定性又给用户带来了刺激和兴奋感，从而进一步让他们尝试高杠杆交易。所以，永续合约的供需两端，形成了某种商业默契。「CEX们拍了拍永续合约的肩膀：市场喜欢，我们就提供。」而我们在上一部分的叙述中有提到「监管会造成交易的隐性成本提高」，而交易费率大概率不会明显提升，因为目前的交易总费率（Maker fee+Taker fee）大多在0.01%-0.1%。（交易费率数据Source：CoinmarketCap.com）若提高边际交易费率，将会损失相当一部分投资者。所以，永续合约作为CEX最赚钱的业务会成为边际替代的对象。换言之，永续合约业务板块可能有更多创新来弥补隐性成本上升造成的收入流失。小结综上所述，CEX作为传统商业银行模式的衍生模式，在经营风险对冲策略方面会考虑合规、去中心化发展的明线策略，以及持续发展永续合约业务创新的暗线策略。以确保收入的稳定性并适应未来强监管环境的挑战。 DEX可能取代CEX吗？ CEX腹背受敌，DEX可能迎来发展良机美国证券交易委员会（SEC）先后起诉了全球最大的加密货币交易所Binance（及其创始人赵长鹏并指控他们非法运营证券交易所）和美国最大的加密货币交易所 Coinbase Inc.（提起了非法运营证券交易所的诉讼）。CEX当前正处于法律合规风险的风口浪尖。此外，上币效应透支了一些代币的未来增长空间，前者是以Binance为例的头部CEX新上线代币表现不佳的主要原因。根据@Loki 的研究，其依据Binance Listing公告信息，2022.4.29-2023.6.4的13个月期间，Binance一共新上线20种代币的现货交易和14个老币。其中，20种新币的持有至统计时间20230604平均收益率为-22.3%，而同期BTC的平均收益率为7.9%，价格表现显著劣于BTC。针对上币效应，我们认为新上线代币表现不佳的原因还有：市场增量资金不足，新上币种会造成存量资金的分流，在市场环境糟糕的情况下，新币破发的概率会相应上升。 • 1) 增量资金不足：当市场整体资金流动性不足时，新上线的代币可能无法吸引足够的增量资金支持其价格上涨。在这种情况下，投资者可能更倾向于将有限的资金投入到已有的主流代币或具备更稳定收益的资产上，而对新上线代币持观望态度。 • 2) 存量资金分流：新上线代币的引入可能会导致投资者将一部分资金从其他代币或资产中转移，以参与新代币的交易。这可能导致一些现有代币的流动性和价格受到影响，尤其是在市场整体趋弱的情况下，这种影响可能更加显著。所以，在市场环境不稳定或投资者信心不足的情况下，新上线代币的破发概率可能会增加。当下，CEX腹背受敌，DEX有可能迎来发展的黄金期吗？ Uniswap创立的AMM机制去除了做市商，实现了符合链上逻辑的现货交易，但是AMM的问题也很明显，在没有足够LP深度的时候交易滑点是巨大的，哪怕LP深度一般，与CEX交易相比，滑点还是很大，特别是交易量较大流动性就好的标的。因此我们能看到很多大户都是将资金转入CEX，进行买卖后再转回链上。在DeFi Summer后的很大一段时间里，DEX都没有出现一个突破性的进展。不过近来有了一些DeFi再次爆发的眉头，在Uniswap v3 专利到期之际，出现了以Trader Joe为首的联合订单簿的AMM机制，Trader Joe称其为Liquidity Book。Liquidity Book借鉴Uniswap v3的tick，建立了价格范围较小的Bin，每个Bin内的交易可以实现无滑点，同时根据Bin数量与资金分布的变化可以建立不同的策略，优化了交易者和流动性提供者双方的使用体验。而集中流动性的方案也陆续出现在了ve(3,3)的项目中，来促进价格深度和提升LP收入。此外，Camelot引领的自定义LP激励也受到了市场的欢迎，Maverick和Uniswap v4都上线了类似的方案，让池子的创建者可以自由添加LP挖矿的激励，从而促进LP的深度。这样的创新让Trader Joe赢得了$ARB的Liquidity War，让Maverick的交易量默默来到了ETH链上DEX第5位，而Camelot成为了Arbitrum最大的原生DEX。可见，Liquidity Book机制让DEX们在现货上有了一定程度的进展。但是就整体交易量而言，DEX们的交易量还远远不足以与CEX抗衡，不过其市场份额却是逐年增长的，所以DEX正在相对CEX稳步发展，当然这也与DEX交易量相对稳定，而CEX交易量在下降有关。除了现货外值得一提的，就是永续合约。良好的永续合约交易体验是CEX难以被替代的一大原因，但作为交易所们赖以生存的最大收入来源，其也是链上协议觊觎已久的蛋糕。链上协议的特性是资产的非托管和保证金与清算的清晰路径，这是当前大部分CEX没有，也不可能去实现的。以最像CEX的永续合约DEX-DYDX为例，DYDX使用订单簿模式，用户资产使用非托管模式，以去信任的方式结算交易和清算。通过预言机为头寸和清算获取价格，链下引擎撮合订单，强平引擎自动平仓。预言机价格等于 15 个独立 Chainlink 节点报告价格的中位数。清算时，头寸按收盘价平仓，清算产生的利润或损失由保险基金承担。而DYDX v4将入驻Cosmos生态，以实现更低的延迟和更小的磨损。但是DYDX替代CEX的一个问题是，为费率和限价单服务的指数价格都是来自于CEX。而截止6月21日，DYDX 24h 交易量为$2.08b，与头部CEX仍有较大差距。与DYDX的订单簿模式不同，GMX使用LP模式，让交易者与LP成为对手方，从而实现0滑点，并摆脱做市商提供深度，这与现货的AMM模式的优势很是相似，此外其费用为0.1%，杠杆最高50倍，无KYC和地域限制，这比DYDX（最大杠杆为20倍，且美国IP无法再DYDX交易）更具有吸引力。但劣势也与AMM是类似的，其资金容量有限，理论开单上限与GLP的TVL有关，对于超大资金不够友好。GMX v2 引入了定制化的Chainlink喂价服务实现更低延迟的价格，但最终价格是取得预言机价格和主流CEX的价格的平均数。因此，GMX对CEX价格的依赖程度更高，可见短期内其更难以摆脱CEX独立运行。而近期高点，6月21日，GMX在Arbitrum的 24h 交易量仅为$426.8m的总交易量（包括了Swap、Mint GLP、Burn GLP、Liquidation、Margin Trading），只有DYDX的20%左右。长期主义：DEX更符合Crypto原教旨主义以及区块链正义原则从上述DEX机制与数据我们能看出：当前DEX在整个交易所市场中的份额与CEX相比还是较低，同时永续合约DEX甚至在取价上还非常依赖于CEX。但是这都是由于CEX的低门槛交互导致其拥有比DEX更多的用户，以及引入做市商。DEX非托管模式的安全性和保证金与清算机制的透明性天然符合Crypto原教旨主义和区块链正义，因此，随着技术的发展，当链上交互和Web3钱包不再是阻碍用户进入DEX的因素时，最终呈现在我们眼前的可能会是基于链下技术的链上DEX，而CEX只会是如大部分券商，完全符合监管供大型机构进行大宗交易以及散户进行出入金的场所。最像我们描述下的交易所，正是我们之前提及的Open Exchange，而它是从更偏向于CEX的角度出发，将CEX去中心化。所以，短期来看，DEX们要做的，或许是一定程度的牺牲去中心化，以实现更好的用户体验。要实现DEX的广泛应用，还需要等待以下关键技术的落地与普及： • 账户抽象是区块链引入增量用户的重要一步。当前EOA地址实际上并不是一个用户友好的账户形式，而是给到开发者的一个原始账户形式，只是暂时没有更好的方案。正如Web2账户登录后可以随意调用各种程序功能，并一键建立复杂指令，账户抽象可以基本实现像Web2账户一样交互体验，而不用反复签名和授权，做到安全与便捷共存，这将能够大大降低DEX与CEX之间的交互门槛差距。 • 以太坊登录是与账户抽象相反的路径，其扩大了区块链账户的应用，使得Web3与Web2实现兼容。用户可以使用以太坊账户来注册并登录Web2平台，这将能够让CEX为Web3引流的状况改变为，链上账户成为Web2的入口。在账户抽象和以太坊登录的用户基础上，DEX们使用AppChain与链下计算，在保证资金安全和运行透明度的前提下，实现低门槛、低磨损、高性能的足以媲美当前CEX的交易体验。同时，由于链上的可组合性，DeFi们迎来的将不再是Summer，而是Sustainable Development。而去中心化的储存、算力、预言机、索引等的发展将让牺牲的去中心化再次回归。结语：如果CEX的最终归宿是去中心化，那么DEX的优势还在吗？我们看好CEX的未来，也对DEX的行业定位称赞。但当CEX走向去中心化，那么DEX的结局尚未定论。当CEX走向去中心化，会对DEX的行业地位和竞争优势造成不可避免的威胁。DEX作为一种去中心化的交易范式，具有独特优势。首先，核心特点是去中心化。其次，DEX提供了更广泛的资产选择。然而，随着CEX向去中心化发展，它们也开始采纳和整合一些去中心化的特性和技术。这种演变可能会在某种程度上削弱DEX的优势。CEX的去中心化转变可以提供更高的交易速度和流动性，以及与传统金融体系的互操作性，这些是可能成为DEX面临的挑战。在加密货币行业的发展中，CEX和DEX可以相互补充，为用户提供不同的交易选择和体验。随着技术的进步和市场的发展，未来CEX和DEX之间的竞争与合作将继续演变，最终的结局仍有待观察。综上所述，CEX市场受到监管的影响逐渐显著，但同时也在不断创新以适应市场需求。DEX作为CEX的潜在替代者更符合Crypto原教旨主义的原则。CEX和DEX在加密货币领域各有优势和局限性，未来发展路径仍存在不确定性。无论如何，CEX和DEX都在为用户提供更好的交易体验和发展机会。来源：金色财经

金色财经2023-06-28

网传“中国有银行采用加密货币建立中美汇款走廊”！查明后真相是……

，中国人民银行发布正式通知，全面禁止与虚拟货币结算和提供交易者信息有关的服务。从事非法金融活动将被追究刑事责任。境外虚拟货币交易所通过互联网向中国境内居民提供服务同样属于被禁行列，相关部门将强化对与之相关的一切行为的监控。瑞波公司在美国也并不好过，陷入美国证监会(SEC)长期的诉讼案。后者于2020年对瑞波公司发动法律诉讼，指控规模13亿美元的瑞波币，属于未经注册的证券发行，违反投资人保护法。公司首席执行官Brad Garlinghouse在今年1月曾预期，这场旷日持久的法律斗争有望在数个月内迎来判决，最快6月就会获得解决，并表示对官司结果有信心。但瑞波正在积极寻求出路，在上周6月22日，瑞波旗下新加坡子公司、亚太总部Ripple Markets APAC，已从新加坡金管局(MAS)获得了大型支付机构牌照(MPI)的原则性批准。该许可执照将允许瑞波公司提供受监管的数位支付代币产品和服务，并进一步扩大旗下外汇交易服务“随选流动性”(On- Demand-Liquidity)，让更多客户能够使用瑞波币在外汇交易中进行结算。瑞波公司表示，ODL服务2022年在全球范围内经历了前所未有的业务增长势头，其中大部分增长就是由新加坡市场推动的，也因此，瑞波过去一年在新加坡的员工人数增加了1倍，且未来还打算持续扩大当地业务。据瑞波总法律顾问Stuart Alderoty透露，该公司现在的目标是获得正式执照，但要完成申请预计还有一些流程要走。举例来说，USDC美元稳定币发行商Circle于2022年11月获得原则性批准后，到今年6月才正式获得新加坡金管局颁发大型支付机构牌照。除了新加坡之外，瑞波公司目前在伦敦、孟买、悉尼、上海和杜拜等地设有14个办事处，Stuart Alderoty提到说：“虽然我们在美国陷入困境，但瑞波公司将继续在新加坡等国家投入时间和资源。”

秉哥说市2023-06-28

分析：即将过去的第二季度哪些加密叙事表现最出色？

央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2023-06-28

金色早报 | Bitfinex在拉丁美洲推出P2P加密交易平台

已获得西班牙央行的批准，作为“法定货币虚拟货币兑换服务和数字钱包托管提供商”运营。这是西班牙银行向加密货币公司授予的众多许可证中的最新一个。 ▌TrueUSD在“被勒令停止提款的美国存款机构”中有2.6万美元资金根据TUSD的储备报告，TrueUSD（TUSD）稳定币在一家美国存款机构有少量资金，该机构被勒令停止提款。鉴证提供商The Network Firm于6月23日进行的检查显示，价值26,434美元的TUSD支持资产存放在一家美国存款机构中，该机构已向客户通报，该机构已被国家监管机构勒令停止法定和数字资产账户的存款和取款。其中26,269美元的资金“与客户提款兑换代币有关”。The Network Firm没有具体说明资金存放在哪些美国机构。 TrueUSD上周表示，它“没有接触”失败的加密货币托管机构Prime Trust。 ▌EDX Markets放弃Paxos作为计划中的托管合作伙伴由Charles Schwab、Fidelity和Citadel Securities支持的新兴加密货币交易所EDX Markets已结束与Paxos的合作，并即将与Anchorage Digital达成协议。Anchorage Digital总部位于旧金山，是一家美国加密货币托管机构，拥有美国审计长办公室(OCC)颁发的银行执照。重要经济动态 ▌美股三大指数集体收涨，标普500指数涨1.14% 美股三大指数集体收涨，纳指涨1.65%，标普500指数涨1.14%，道指涨0.63%。金色百科 ▌零知识机器学习ZKML 区块链技术中的 ZK（零知识，Zero-Knowledge，下文简称 ZK）是密码学中的一个概念，指的是一种证明或交互过程，其中证明者能够向验证者证明某个陈述的真实性，而不泄露任何有关这个陈述的具体信息。ML（机器学习，Machine Learning，下文简称 ML），是 AI 的分支领域。机器学习从输入数据中学习、总结形成模型并能做出预测和决策。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-06-28

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