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杰克逊霍尔会议前瞻：鲍威尔讲话有望平息市场猜测是小步快跑还是大步前进？

CP Capital发文称，一夜之间，美国非农就业人数的向下修正凸显了劳动力市场的疲软，引发了对美联储可能推迟降息的担忧，从而触发了抛售潮。然而，7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，一些政策制定者愿意降息，这释放出了更加鸽派的立场，旨在平衡通胀和就业目标，从而缓解了这些担忧。这一鸽派论调提振了风险资产。现在，市场关注的焦点转向美联储主席鲍威尔明天在杰克逊霍尔的演讲，期待从中获得更多关于降息的信号。鉴于市场普遍押注降息，意外的经济数据可能会对市场产生重大影响。花旗经济学家也发表了类似的观点。他们表示，鲍威尔可能会在9月会议上发出降息信号，此前核心CPI环比上升0.165%，这是连续第三次年化水平在2%或以下。值得注意的是，根据花旗的分析，杰克逊霍尔会议的鸽派风险在于，鲍威尔可能会进一步“暗示，通胀放缓和失业率上升可能需要更快的降息步伐。” 另外，BTIG策略师指出，杰克逊霍尔会议将成为继标准普尔500指数周三上涨0.4%后，接下来的主要股市催化剂，该指数逐渐接近历史高点。策略师们指出，目前股票市场的形势“有点奇怪”，因为“波动性上升”。 “这在经历了几天的最低认沽/认购比率后，交易员们开始对风险进行对冲，尽管更多的是通过期权市场而非直接卖出股票，”他们解释道。 “鉴于波动性有上升的趋势，我们认为周五完全‘卖新闻’的可能性较小，因为现在波动性有空间在周末前继续上涨，”策略师们补充道。他们还表示，如果标准普尔500指数在进一步整合前就突破了之前的高点，将会令人感到惊讶，因为该指数在短期内已扩展至阻力位。该指数在5639点处有一个未填补的缺口，需要关注其潜在的进一步上涨。BTIG团队补充说，市场可能会看到现货价格和波动性从当前水平略微回落。 TwentyFour Asset Management投资组合经理Felipe Villarroel表示，由于美联储主席鲍威尔明天在备受期待的杰克逊霍尔演讲中可能“语气平静”，美国国债收益率可能小幅上升。美国劳动力市场降温引发了对激进降息的押注，鲍威尔可能会反驳这一点。Villarroel表示：“市场预计今年将降息100个基点，考虑到目前的数据，这似乎有点过头了。”他预计9月降息幅度为50个基点，而不是25个基点。“经济和劳动力市场正在减速，但仍处于良好状态。” 今日，美联储堪萨斯联储主席施密德表示，在支持任何开始降息的决定之前，他希望看到更多的经济数据。施密德承认通胀正朝着正确的方向发展，同时认为美联储应该保持耐心。“对我来说，真正关注未来几周的一些数据是有意义的。在我们采取行动之前，至少在我采取行动或建议采取行动之前，我认为我们需要看到更多的信息。”“我仍然认为，如果在决策时不谨慎，可能会看到需求出现些许回升。”而对于昨日公布的非农修正数据，他说：“虽然这是一个很大的数字，但它并不会真正改变我在考虑货币政策时的思路。”“非农修正数据没有改变我对政策的看法。如果美联储不谨慎，仍可能看到需求回升。”

丰雪鑫9908-22 23:41

杰克逊霍尔年会在即，鲍威尔迎关键时刻

了预示经济衰退的“萨姆门槛”。昨天，美国非农修订数据发布。数据显示，2023年4月-2024年3月期间，美国的新增非农就业人数下修了81.8万人，为2009年来最大值。数据的大幅下修，说明美联储可能低估了劳动市场的疲软。在9月议息会议前，7月CPI、8月非农、8月CPI等数据的发布将成为美联储降息节奏的重要信号。此前，鲍威尔也曾表示，如果通胀数据有进一步的进展，将支撑美联储9月降息。年内，美联储政策会议还有三次，分别在9月、11月、12月。交易员们普遍认为，随着通胀逐渐回落至2%的目标，美联储可能将选择通过降息来应对劳动力疲软的迹象。鲍威尔会释放怎样的信号？不过就眼下的杰克逊霍尔全球央行年会来说，鲍威尔预计仍将采取温和的语气，不敢大胆唱“鸽”。一方面，他需要给出9月美联储足够有力的降息理由；另一方面，又不能引发市场对经济担忧。 “美联储传声筒”Nick Timiraos撰文指出，美联储抗击通胀的最后阶段是决定成败的时刻。鲍威尔希望在不出现衰退的情况下降低通胀，而接下来的几个月将是至关重要的。如果他成功地实现经济软着陆，即在失业率不大幅上升的情况下降低通胀率，这将是一项值得载入央行名人堂的历史性成就。如果他失败了，在高利率的重压下，经济无论如何都会陷入衰退，他将证明上述关于美联储的古老格言。德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzett也表示，鉴于美联储对经济数据的关注，鲍威尔很难在杰克逊霍尔预先承诺一个特定的轨迹。高盛则表示，鲍威尔最重要的是在讲话中展示对通胀的信心。 “考虑到7月FOMC会议后公布的数据，我们预计鲍威尔将对通胀前景表达更多信心，并更加强调就业市场的下行风险。” 高盛指出，近期失业率的上升，以及就业市场其他较为疲软的指标，应该会促使美联储加快降息步伐。不过，该行目前预计不会降息50个基点。预计9月、11月和12月将连续三次降息25个基点，明年还会进一步按季度降息，目标是将利率降至3.25%至3.5%之间。

格隆汇08-22 17:15

2009年以来最恐怖的下调，怕了？

稀里糊涂把这日子过下去，不好吗？ 1 美国非农数据十五年来最大规模下修美东时间周三，美国劳工统计局公布的的修正数据显示，截至3月的过去12个月内，美国新增非农就业人数比初始报告少了81.8万个，从每个月平均增长24.2万变为17.35万，令期间的就业人口增长幅度下修0.5%至1.3%，是2009年以来的最大修正值。这下市场不得炸翻天啊？要知道之前仅凭一个低于预期的7月非农数据，触发“预测经济衰退准确率高达惊人100%”的萨姆规则，就导致高达6.4万亿美元的全球抛售潮。出乎意料的是，数据公布后，标准普尔500指数、纳指跳涨，随后回吐涨幅一度转跌，尾盘小幅反弹，而债券继续扩大涨势。截至收盘，美股指数全线收涨，标普500涨0.42%，道指收涨0.14%。美债收益率持续下行，对利率更敏感的两年期美债收益率最深跌近11个基点。为什么？市场看不到新增就业数量一下子没了80万吗？说明美国劳动力市场没有那么想象中那么强势啊。对此，有人总结出三点为何市场无动于衷的理由：一是市场此前已经定价非农大幅下修；二是数据统计时间具有滞后性；三是劳动力市场疲软，只会增加美联储积极降息的可能性。首先，美国劳动局每次公布新的非农月度数据，都会同步更新前一月的非农修正月度数据，近一年基本都是下修，以至于市场都调侃美国数据造假。大家都知道这次的修正数据肯定是下修，唯一的不确定性是下修规模。这个时候就轮到华尔街上场了。老演员高盛一拍脑袋，脱口而出就是下修100万。只要预期足够差，够不着这个预期就是大大的利好。才下修80万，比-100万好多了。劳工统计局都已经公布截至3月的过去一年下修80万了，高盛又说修正数据可能存在一些误差，夸大了多达50万。 Excuse me？之前下修100万是？不得不承认，别人家的金融就是玩得炉火纯青，预期管理好到所有人接受你的不好，不要过分不好就行，不然太考验演技了。有网友更是一针见血道：我们不是博弈数据会下调多少，而是博弈他们会怎么下调数据。不管怎么说，下调80万依然是个很吓人的数据，市场刚从一场历史性暴跌恢复过来，美国劳动局怎么敢在这种敏感时刻，发布这么渗人的数据？ 2 下修数据为了9月降息？修订前平均每月新增就业人数：24.2万，修订后平均每月就业成长：17.4万。虽然弱于2020年的高峰期，但仍位于2019年就业增长水平，还是一个稳健的市场，软着陆小case啦。 15年以来最大规模的下修可能有一个好处：为9月的“预防性降息”铺平了道路。大家还记得一夜爆火的萨姆规则吗？此前文章《这回，狼终于来了？》提及：8月2日晚的非农数据再次给市场当头一棒。失业率环比上行0.2%至4.3%，触发衰退指标的萨姆规则，即三个月平均失业率比过去12个月的最低值高0.5个百分点意味着美国经济进入衰退。前面数据太高了，后面牛皮吹不动了。既然大家那么害怕，那顺应民意下调过去一年的就业数据，让曲线平滑一点向下，原本明显下降的就业数据变成稳定下降，否则珠玉在前，面对近期快速下滑就业数据，外界可能又一次解读为衰退。如此一来，美联储9月份降息不就是众望所归的“防御性降息”了吗？这种时候降低降息，对金融市场的冲击就可控了。万事俱备，接下来就是看鲍威尔周五杰克逊霍尔央行年会上的讲话了。目前市场认为美联储九月降息是板上钉钉的事了，7月的会议纪要也表明联储基本上已经做好了9月降息的全部准备，无非是选择25基点还是50基点。 “大部分参会者都觉得如果数据继续这样发布，那么下次会议可以降息。（原文：The vast majority observed that, if the data continued to come in about as expected, it would likely be appropriate to ease policy at the next meeting.）” 但从7月非农数据公布之后的各种经济数据的走向，可以很明显看出美国就是在塑造经济软着陆的基本面——虽然增速放缓，但本身韧性十足。 9月降息25基点是联储最理想的选择，对于隶属民主党的拜登总统而言，维持经济在任期内稳定着陆也是最理想的选择。虽然场外的前总统唐纳德·特朗普很想搅浑这个池子的水，他周二在竞选集会上呼吁关注即将进行的修订非农数据，并指出该数据可能比政府数据最初显示的要弱得多，奈何目前无任何实权。未来需要重点关注时间点：一个是周五的全球央行会议，一个是9月18日的美联储议息会议，点阵图预期的降息次数很重要。联储会议之后，美国总统大选或许就是交易的真正重点了。资金早早就埋伏好债券ETF，等待这波降息的泼天富贵。贝莱德的数据显示，全球债券ETF在7月的流入量达到605亿美元，创下历史新高。彭博数据显示，截至7月12日，净流入主动型固定收益ETF的资金为442亿美元，比去年全年高出约三分之一，是2022年的三倍之多。押注“降息交易”的杠杆资金更是加足马力，提前大量买入美债期货。 8月21日，芝加哥商品交易所 (CME) 的数据显示，上周美国10年期国债期货的未平仓合约数量接近2300万份，飙升至历史最高点。截至8月13日当周，资管公司也扩大了约12万份美债净多头头寸。 “金融大鳄”索罗斯曾直言： “世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏！” 3 极限博弈的国债市场国内债券市场的博弈就更精彩了。原本是想让孩子不要上蹿下跳，结果孩子气性大，直接一动不动。都说A股持续缩量，哪成想债市也出现地量成交的现象。8月20日，《黑神话：悟空》火爆全网的当天，A股沾猴就涨，一是“猴痘”，一是“齐天大圣”。无猴可沾的债市出奇冷清。当天10年国债两只活跃券的成交量仅300余笔，在以往可是2000笔的水平，一下子骤缩5倍的成交量，以至于大家都调侃：交易员是全去下载《黑神话：悟空》玩去了吗？ 8月21日，10年期国债活跃券成交进一步萎缩，仅成交200多笔，与此前2000多笔的成交数可谓是天壤之别。当天国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.44%，10年期主力合约跌0.21% 当日下午4点后，央行主管媒体发布专访《债市三大“认识误区”亟待厘清严查违规交易助力市场高质量发展》，提及： “一些金融机构在央行提示风险后，又从一个极端走向另一个极端，“一刀切”地暂停了国债交易，这既是其风险管理能力弱的体现，也是对央行意图的误读。” 专访发布后，债市应声上涨，10年国债收益率快速下行。今日国债期货涨幅高开高走，30年期主力合约涨0.58%，10年期主力合约涨0.3%。超长期国债ETF领衔上涨，博时基金30年国债指数ETF、鹏扬基金30年国债ETF分别涨0.52%和0.45%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）但债市的成交量依然没有恢复到往期水平，10年国债活跃券240011今日成交了378笔。华西证券首席经济学家刘郁表示，如果近期低成交延续，或许意味着债市正在进入低波状态，市场参与者可能也需要逐步适应票息大于资本利得的投资阶段。

格隆汇08-22 17:06

美国非农就业历史级下修，市场却风平浪静？ 9月大幅降息大过天！

一年的就业增长率修正为1.3%。这次美国非农就业数据修正是2009年来的近十五年的最大下修，为历史上第二大下修，仅次于2009年82.4万。 8月初公布的7月非农报告爆冷一度引发美国经济衰退的恐慌，美股乃至全球金融市场巨震，但这次却有所不同。周三非农修订值公布后，美股指数短线冲高，随后涨幅缩窄，三大指数集体收涨，标普500指数涨0.42%至5620.85点，那斯达克综合指数涨0.57%至17918.99点。分析认为，市场最终显得平静有几大因素：其一，下修幅度在预期之内，市场提前定价非农大幅修正。高盛此前预估，最新一年期非农就业会下修60至100万，市场普遍预期也在50万左右。 Yardeni Research首席策略师Eric Wallerstein表示，市场缺乏反应非常能说明问题，这些修正已经被定价，预计有一些更大的修正像是虚惊一场。其二，劳动力市场不那么强劲但仍温和增长的情况利好美联储降息，但又不至于过度引发衰退担忧。修正值意味着过去一年期美国经济新增210万个就业岗位、平均每月非农就业增速为17.4万，低于最初报告的290万个，但仍然是比较健康的就业状况。 Yardeni Research认为，就业下调师劳动市场正朝着疫情前趋势正常化的另一个吉祥，当时美国经济每月平均新增约17.5万个就业机会。 Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示，「尽管这个数字令人震惊，但就业增长仍然是正面的。如果你属于9月的降息阵营，那么这些数据几乎可以确定美联储需要降息。」高盛评论称，政府部门对就业增长幅度的向下修正范围被夸大了近50万人的程度，实际修正可能是30万或每月2.5万左右，即期内月度新增就业为21.5至22万，而非下修前的24.2万和修正后的仅仅17.4万，「劳动力市场仍然具备强大韧性」。该行经济学家指出，就业和工资季度普查QCEW计划可能排除了许多未经授权的移民，这一人群不在美国的失业保险系统中，但被纳入了最初统计。 Curvature Securities固收交易主管Thomas di Galoma表示，这次修订为美联储在9月降息提供了另一个理由，且由于这份报告，「我倾向于9月降息50个基点。美联储将希望在第一步大幅降息来安抚市场。」修正就业值公布后，交易员押注9月降息50个基点的预期升温，从29%升至近40%。其三，数据统计在截至今年三月的一年内，而当前市场更看重第二季以来的就业市场情况。 Yardeni Research创始人Ed Yardeni写道，「我们对这份报告并不担心。考虑到报告追踪的是几个月前的就业数据，这项修订很大程度上是旧消息。」美银经济学家也指出，美联储对就业市场的担忧源于第二季以来的就业增长疲软和其他指标的恶化，这不会被去年就业市场「稳固和非强劲」的消息吓倒。原文链接

投资慧眼08-22 14:29

非农2009年来最大规模下调！交易员警告信号：美联储9月恐降息50个基点

斯(Stephen Innes)表示，美国非农就业数据面对2009年来最大规模下调，呼吁交易员必须谨慎看待，因这可能导致美联储9月降息50个基点。英尼斯指出，美联储会议纪要几乎确定9月降息，尤其是近期通胀数据为降息铺平了道路，隔夜股市持续上涨。但非农就业数据修正的意外表现抢尽了风头，导致债券收益率急剧下降，美元受到重创。美国就业数据下调接近最坏情况，巩固了人们对9月降息的预期，并引发了降息幅度可能超过25个基点的传言。 (来源:FXStreet) 降息25个基点还是50个基点的争论，取决于即将发布的8月份非农就业报告(NFP)。本月早些时候，美国“增长恐慌”引发了萨姆规则的争议，推动市场走向降息50个基点。纽约联储调查的就业恐慌也起到了一定作用，但大幅的非农就业数据修正引起了市场的关注。随着人们越来越担心在高利率下劳动力市场可能会过快降温，这一修正是一个警钟。截至3月的12个月内，预计就业人数将减少818000人，这是自2009年以来最大规模的下调。在交易领域，背景才是王道。由于劳工统计局的修正数据影响巨大，美国人对就业保障的担忧程度比2014年以来任何时候都高，因此我们有充分的理由保持高度警惕。像这样的深度修正可能会打碎经济强劲的假象，而正是这种经济强劲的假象支撑着市场繁荣。此次修正数据接近最坏情况估计值的底部，引起了轩然大波。尽管美联储可能降息的消息成为焦点，但别忘了放眼大局。经济的韧性仍是关键，如果经济保持稳定，股市可能会继续上涨。但关键在于，当下一份非农就业报告公布时，从美联储降息规模到美国经济的真正实力，一切都可能崩溃，形成一个典型的“小心你的愿望”情景。尽管VIX表现得非常冷静，但市场中还是弥漫着一丝不安的气息。随着我们度过夏日的懒洋洋的最后几局，一些跨资产的焦虑正在酝酿，这些就业修正不知何故在昨天逃过了某些人的注意。此次修正是自2009年以来最大的一次，同时声明明年年初将再次修正数据。鉴于7月份就业报告的“增长恐慌”，即就业人数疲软、失业率上升、工作时间减少和工资降温。此次非农就业数据修正给美联储带来了更大压力。风险再高不过了，市场紧张不安，准备迎接下一步。英尼斯称：“无论8月份的就业报告是否成为悬崖边上的时刻，我的交易雷达都在发出警告，清算日即将到来。尽管美联储看跌期权可能会阻止市场全面崩溃，但必须认识到，当劳动力市场开始向错误的方向下滑时，它会像失控的火车一样积聚动力。这是美国经济衰退的标志，就业市场不仅仅是跌跌撞撞，它正在下跌，而且一旦下跌，就会迅速而猛烈地下跌。” 7月底，美联储开始在9月18日降息。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上暗示，如果通胀数据表现良好，且劳动力市场数据进一步走软，“9月份的会议上可能会考虑降息”。现在，所有人都在关注鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话，市场将期待最终的确认。 “我不想说得太过分，但交易员们喜欢提前策划和定位。在我们为关键的非农就业报告做准备时，仍有一些小问题需要解决，虽然预计今年下半年经济增长将放缓，但消费者支出的大幅下降还不足以迫使美联储在即将召开的会议上降息50个基点。然而，如果非农就业数据低于10万，美联储可能不得不采取行动，通过大幅降息来满足其双重使命。” 英尼斯说道：“至于鲍威尔即将在杰克逊霍尔发表的讲话，我认为在FOMC会议纪要提供了每个人都在寻找的确认偏差之后，他的讲话可能不会带来太大的变化。因此，当鲍威尔周五登台时，预计他会反驳美联储落后于形势的观点。他可能会坚持自己的演讲稿，向我们保证货币政策处于‘良好状态’。毕竟，在8月份非农就业数据公布之前，他不可能暗示降息50%。”

颜辞08-22 14:02

美国非农就业报告惊现重大修正！“美联储传声筒”：确实没那么强劲……

告的少了81.8万个。 Nick在谈到美国非农就业数据的重大修正时，称这将使每月工资增长(最初为+246K)平均每月减少68K。这意味着2024年3月的就业增长率为+1.4%，而之前报告的为+1.9%。就业水平的这一修订为-0.5%，是自2009年以来最大的一次。 (来源:Twitter) 作为对非农就业数据的初步年度基准修正的一部分，劳工统计局表示，实际的就业增长比最初报告的290万减少了近30%，修正后的总就业岗位水平下降了0.5%，是自2009年以来最大的降幅。尽管这些数字每月都会常规修订，但美国劳工统计局每年在获得季度就业与工资普查结果后会进行更大范围的修订。华尔街一直在等待这些修订数据，许多经济学家预计最初报告的数字会有大幅下调。即使在修订后，该期间的就业创造仍超过200万，但报告可能表明，劳动力市场并不像之前劳工统计局报告的那样强劲。这可能进一步推动美联储开始降低利率。修订内容表明，劳动力市场的放缓开始得比原先预期的要早得多。直到本月初，市场和经济学家才因7月份的就业报告而感到担忧。这份报告引发了警报，因为招聘步伐疲软，失业率连续第四个月上升，但其他指标如失业救济申请和职位空缺显示出经济放缓的迹象更为温和。这些数据有可能影响美联储主席鲍威尔本周五在杰克逊霍尔全球央行年会讲话的基调。基准修订每年都会进行，但由于市场和美联储观察家特别关注任何劳动力市场可能比原先报告更快降温的迹象，今年的修订受到了特别的关注。非农修正数据出台后，美股三大指数剧烈波动。展望后市，鉴于7月和9月会议的时间安排，许多投资者认为即将举行的杰克逊霍尔讲话更为关键。鲍威尔的讲话预计将结合最新的经济数据，为美联储的政策方向提供更具时效性和前瞻性的视角。由于市场已经预期美联储将在9月降息25个基点，鲍威尔的讲话可能会巩固或挑战这些预期。尽管7月份的会议纪要将为美联储的政策思路提供一些历史背景，但它们不太可能带来任何意外结果，或为下一次利率调整提供明确的指引。美联储预计将重申其以数据为主导的政策方针，但如果没有最新数据的帮助，会议纪要可能不会对市场预期产生重大影响。随着美联储9月会议临近，届时美联储将获得更全面的数据，包括8月份就业报告和消费者物价指数(CPI)数据，7月份会议纪要可能被视为一种形式。预计真正的市场动态见解将来自鲍威尔的杰克逊霍尔讲话和9月初的数据发布，这些对于美联储的决定至关重要。总而言之，虽然美联储会议纪要将被分析以寻找央行倾向的任何线索，但投资者真正的焦点将是周五的杰克逊霍尔研讨会，鲍威尔可能会在会上为美联储的下一步行动提供更多可行的指导。

颜辞08-22 12:30

什么信号？美国非农就业大幅下修81.8万，为2009年来最大值

美国非农修订数据被推迟发布，3家华尔街大行抢先获得了数据，引发华尔街震怒。数据显示，2023年4月-2024年3月期间，美国的新增非农就业人数下修了81.8万人，相比此前公布的数据约有0.5%的下调。这是该数据自2009年以来的最大下修，当时下修了82.4万人。这意味着，在此期间，每月的就业人数平均增加约17.4万人，而之前报告的数字为24.2万人，两者之间有着6.8万人的差距。其中，私营部门的就业增长被下调81.9万人，比该之前的估计低0.6%，而政府部门的就业增长与此前的数据基本吻合。焦点转向劳动力市场有分析认为，此次数据的大幅下修，说明美联储可能低估了劳动市场的疲软。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚10点发表讲话，经济学家预计劳动力市场可能成为一个焦点。此前，为了抗通胀，美联储在2022年、2023年大幅加息525基点，并将政策利率维持在5.25%-5.50%一年多。但随着通胀率目前已接近2%的目标，人们的注意力已从抗通胀转向避免经济衰退，降息的呼声渐起。目前，市场预计，美联储9月降息25基点的概率为67.5%，降息50基点的概率为32.5%；年内降息100基点的概率为44.2%，125基点的概率为26.7%，75基点的概率为23.8%。牛津经济研究院的首席美国经济学家Ryan Sweet表示：“这次下调幅度明显大于正常修正……美联储可以毫不夸张地认为，近期就业增长也被夸大了，这强化了其将注意力从通胀转向劳动力市场的决定。” Navy Federal Credit Union的经济学家Robert Frick表示：“这并不挑战经济仍处于扩张期的想法，但它确实表明我们应该预计月度就业增长将更加温和，并给美联储降息带来额外压力。” 彭博经济学家Anna Wong认为：“修订表明，去年大部分时间劳动力市场比大多数人认为的要冷淡。” 值得注意的是，下调的主要来源是白领行业（例如专业和商业服务），这些行业往往不是非法移民工人的主要就业选择，应该可以缓解人们对基准系列低估非法移民人数的担忧。美国政府部门出大纰漏在此次数据的发布过程中，还出现了一个大乌龙，引得华尔街集体震怒。在数据推迟发布后，瑞穗金融集团、法国巴黎银行、野村三家投行向美国劳工统计局打电话，率先获得了数据。而这些数据对于试图判断通胀和经济走势的交易员来说至关重要，抢先获得就意味着在交易上比其他人更具优势。对此，三井住友日兴证券的经济学家Troy Ludtka表示：“我非常恼火。用最温和的话来说：政府机构绝对不能选择性地通过电话向一些代理商和经纪商首先发布关键的、影响市场的信息，而对其他人则一无所知，这与建立在公平、可访问信息基础上的平衡市场理念背道而驰。” 值得注意的是，这已经不是该部门第一次出现纰漏。今年5月，美国劳工统计局在其网站上无意中发布了CPI数据，比其正式的发布时间提前了约30分钟。一个月前，有报道称，美国劳工统计局的一位经济学家曾多次回答摩根大通和贝莱德等关于通胀指标相关数据细节的询问，这引发了人们对该部门做法的质疑。

格隆汇08-22 11:21

比特币BTC强势上破6.1万牛市仍远未结束、未来几个月或加速飙升

点的暗示，因为美联储公布最新会议纪要且美国非农就业数据大幅下调， 9 月份降息 25 个基点的可能性为 100%。截至发稿，比特币现报61000.14美元/枚。周三的美联储会议纪要显示，美联储官员上月强烈倾向于在9月政策会议上降息，稍早发布的数据显示，美国劳工部公布了截至2024年3月的12个月就业数据的修正将原先公布的新增就业岗位 290 万个下调了 81.8 万个。这是自全球金融危机以来最大幅度的初步下调，表明劳动力市场的明显疲软可能比之前预想的更为明显。由于比特币近期价格价格波动，许多人都在问牛市是否已经结束。然而，历史数据却表明情况并非如此。自减半开始以来，市场目前正在第二次测试“公允价值区间” 的支撑位。这种模式反映了 2016 年和 2020 年的周期，当时比特币在重大突破之前同样横盘整理。现在宣布牛市结束还为时过早。从历史上看，价格飙升通常在减产后约 160 天后出现。比特币的牛市远未结束，原因如下鲸鱼的积累和全球流动性表明实力机构投资者，尤其是比特币巨头，正在释放信心信号。仅在过去六周内，持有 100 至 1,000 比特币的钱包就又积累了 100,000 比特币。这种积累发生在比特币在其公允价值上盘整之际，表明大型投资者正在为未来的上涨做好准备。此外，全球流动性正在上升，这在历史上一直是比特币价格大幅波动的前兆。这种流动性推动价格上涨的模式是我们以前见过的，目前的趋势表明，大幅上涨可能即将到来。机构采用和美元疲软：未来的关键驱动因素除了个人鲸鱼活动外，机构采用也在加速。目前，美国最大的对冲基金中有 60% 持有比特币，这进一步证明了其在传统金融中的作用。像 MicroStrategy 这样的公司将策略转变为持有比特币作为国库，自 2021 年以来实现了指数级增长。此外，美元是另一个值得关注的关键因素。从历史上看，当美元走弱时，比特币的价格就会飙升，而当前的美元指数显示出可能崩溃的迹象。再加上机构和散户采用的增加，这表明比特币的牛市不仅完好无损，而且未来几个月可能会加速。来源：金色财经

金色财经08-22 10:30

美国备受关注的非农修订迟发半个多小时华尔街一些银行却拿到了数据

周三上午，美国非农就业数据初步修订的发布晚了半个多小时，市场因此陷入波动，交易员也感到困惑不解。不过就在全世界翘首以盼的同时，至少有三家银行想方设法拿到了这一关键数据。美国劳工统计局未能按计划在纽约时间10点公布非农就业数据的初步基准修订后，瑞穗金融集团和法国巴黎银行都致电该部门并直接拿到了数字。据一位知情人士透露，野村控股的经济研究团队也是如此。劳工统计局通过电话向一些公司公布了数字的消息在交易员之间口口相传，华尔街的愤怒也迅即蔓延。上午10：30过后这一数据终于公布。修订显示，截至3月的一年中非农就业人数可能会下修81.8万人，按比例则折合每月减少约6.8万人。这也是2009年以来规模最大的下修。美股和美债应声上涨，因报告助长了美联储将从下个月开始降息的押注。美国非农就业录得2009年以来最大下修降息压力继续给到美联储 “难怪大家很生气，” Laffer Tengler Investments首席执行官Nancy Tengler说，“整件事充斥着无能的味道。” 劳工部发布的数据对于试图判断通胀和经济走势的交易员来说至关重要，而此次数据迟发叠加单独披露是一系列令人尴尬的失误中最新的一例。劳工统计局在不久前的5月因疏忽提前30分钟发布了消费者价格指数（CPI）。更早的4月，该局一位经济学家就主要通胀指标相关的数据，详细回答摩根大通和贝莱德等华尔街大公司许多问题，引发了有关获取经济资讯公平性的质疑。野村发言人不予置评。劳工统计局发言人暂未回复置评请求。该机构在X上发帖称正在调查迟发的原因。法国巴黎银行的高级美国经济学家Yelena Shulyatyeva说，她在数据未按时出现的情况下不断刷新网页。然后“我们打了几次公开的号码，他们给了我们数据，” 她说。瑞穗首席美国经济学家Steven Ricchiuto也是同样的操作。“知道数据有延迟后，我们不得不打电话要了数字，后来它出现在了他们的网站上，” 他说。数据一经公开发布便掀起了交易热潮。上午10：30至10：35，即劳工统计局最终公布期间，约有20,000单标普500指数期货合约易手，比之前五分钟的增量上升了58%。标普500指数先扬后抑，而债券则继续扩大涨幅。 SMBC Nikko Securities Americas的高级美国经济学家Troy Ludtka说：“我不只是有点恼火。” 他也是苦等公开数据发布的人之一。 “用最客气的话来说：政府机构绝对不能有选择性地通过电话先向一些代理商和经纪商发布关键的、影响市场的信息，而将其他人蒙在鼓里，” 他说，“这是对建立在公平、信息可及性基础上的平衡市场这一理念的亵渎。”

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