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Dan197703-07 22:05

特朗普任内首份非农报告“大爆雷”，数据整体弱于预期！金价直拉近15美元，站上2920

美国劳动力市场2月新增就业人数不及预期，失业率小幅上升，令市场对经济前景的担忧情绪进一步升温。

Dan1977 2评论03-07 21:50

袭本交易日来看，金融市场的注意力转向美国非农就业报告和美联储主席鲍威尔的讲话，预计这些将为全球最大经济体的利率前景提供更多线索。美国2月非农就业数据将于香港时间周五晚间21:30公布，随着市场对关税政策的担忧从通胀风险转向经济增长放缓的潜在影响，该数据将为劳动力市场提供最新的健康状况。鲍威尔预计将在非农出炉后几个小时发表讲话。路透调查显示，2月非农就业人口料增加16万人，1月增加14.3万人。市场对此次非农的预估区间从3万-30万不等。这一幅度之大，反映出人们对加州冬季风暴和火灾带来的预期反弹规模的不确定性。1月份，加州冬季风暴和火灾导致就业人数增幅降至23.7万人的三个月平均水平以下。 2月份，美国大部分地区被暴风雪覆盖，一些经济学家预计洛杉矶大火造成的破坏会产生滞后效应，这可能会限制预期的就业反弹。在11月和12月就业人数上调10万人后，预计12月和1月就业人数也将被修正。就业报告预计也将显示，平均时薪在1月份飙升0.5%之后将增长0.3%，这将与经济继续扩张（尽管速度非常温和）的趋势相一致。工资年增长率预计将达到4.1%，与1月份持平。劳动力市场的稳定可能为美联储赢得更多时间维持利率不变，同时政策制定者将密切关注关税和打击移民对经济的影响。

欧罗巴03-07 19:02

特朗普“变脸”送大礼包：黄金站上2920！非农不被看好，鲍威尔也插一脚

喜忧参半，市场关注的焦点转向周五公布的美国非农就业报告，以评估经济是否正走向降温。市场关注将于香港时间周五晚21:30公布的非农就业报告。路透社经济学家调查显示，继1月份新增14.3万个工作岗位之后，非农就业人数报告预计将显示2月份新增16万个工作岗位，失业率预计保持在4.0%不变。鉴于鲍威尔的演讲安排在数据发布后几个小时，他可能会对这些数字对美联储利率前景的影响提供即时反应。市场目前预计美联储今年剩余时间将进行三次降息。 InTouch Capital Markets 亚洲外汇主管Kieran Williams表示：“关于美国经济独特优势正在减弱的迹象越来越多，在不确定性加剧的情况下，美元已不再受市场青睐，而关税带来的通胀影响也不足以支撑其走势。” 他补充说：“在非农就业数据公布前，相关迹象更倾向于较疲软的结果。如果这一预测成真，可能会进一步引发市场震荡。”

欧罗巴03-07 18:08

一场腥风血雨马上来了：非农+鲍威尔！市场背水一战

投资者应为周五(3月7日)的市场做好准备，因为这一天将带来就业前景的关键更新，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的午间演讲。

风起03-07 17:17

鲍威尔要在非农几小时后讲话！特朗普关税头条变不停，全球债市抛售潮缓解

周五(3月7日)美国就业数据和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的演讲将成为市场的焦点，因为投资者正在应对特朗普总统迅速变化的贸易政策带来的混乱。

风起03-07 15:31

不要光盯着非农！警惕鲍威尔讲话让黄金“大变脸” 关键日如何交易金价？

周五亚市尾盘，现货黄金基本持稳，目前金价位于2913美元/盎司附近；亚市早盘，金价一度跌至2896.40美元/盎司。FXStreet分析师Haresh Menghani写道，周五，由于交易员们热切等待美国非农就业数据的发布，金价仍在区间内波动。

天马行空03-07 15:11

美国劳动力市场数据有哪些？一文读懂非农就业及市场影响

来经济前景不乐观。非农就业的重要性美国非农就业报告（NFP）涵盖全美90%以上的就业人口，非农部门的总产出占美国总产出的80%以上。【美国非农就业月度数据，来源：Trading Economics】非农报告中有三个关键指标： 1、新增非农就业人数这一总量指标直观反映就业数量的变动，由统计局的CES统计。非农就业人数包括私人部门和政府部门，私人部门包括制造业和服务业就业。服务业是美国吸收就业的最大部门，其次是政府部门和制造业。 2、失业率美国失业率由CPS统计，这是周期性的滞后指标。统计局的失业率有U1至U6六种口径，失业者的定义不断扩大，官方失业率为U3。U6包括了暂时不想找工作而推出就业市场的人口，是失业者范围最广的指标，被认为更加接近真实失业率。【美国失业率数据，来源：Trading Economics】 3、平均时薪平均时薪变动由CES提供，该指标不仅反映就业市场松紧情况，也有助于判断美国通胀情况，并作为美联储调整货币政策的依据之一。美国非农就业数据报告和「非农日」受到广泛关注关注，主要是因为以下几点：经济健康程度经济增长反映美国整体和各部门的企业活力消费水平就业是收入的基础，就业增长往往带动消费支出货币政策依据美联储决策非农强劲，经济有过热风险，美联储政策偏紧缩非农疲软，经济有过冷风险，美联储政策偏宽松市场利率预期强劲非农，增强加息预期疲软非农，提振降息前景金融市场波动股债汇等因非农数据影响企业、经济、利率等前景，一般而言，若就业强劲，美股上涨、美元升值、避险资金抛售美债、黄金稳定市场预期股债汇等就业强劲传递经济基本面良好的讯号，拉动企业投资、消费活动等，促进经济良性循环【来源：TradingKey】就美联储降息而言，新增非农人数下降、失业率上升常常预示着降息的到来。从历史上看，研究发现有以下规律：失业率：达到降息条件并不需要连续多月上行，但降息前都能看到回升。新增非农人数：比失业率有更明显的下滑趋势，降息前呈现阶段性下行。行业表现分化：经济降温的顺序通常表现为中上游制造批发→ 利率敏感服务→ 刚需服务。分析非农就业数据可结合经济学家的预期调查。若非农就业强于预期，往往也会进一步提振经济信心；若就业弱于预期，经济担忧也将加剧。 2024年8月初，美国7月非农就业人数新增11.4万，远低于预期17.9万，失业率月率上升，叠加日本央行当时意外加息的影响，全球市场经历「黑色星期一」。非农就业的市场影响非农就业报告反映经济景气并对货币政策有指引作用，股票市场、外汇市场、黄金往往会作出反应： 1、美股理论上，就业强劲增长意味着企业和经济基本面良好，驱动消费者支出，并进一步对企业提供正反馈，但也有不同的情况。低通胀背景：强劲非农意味着经济向好，企业经营前景乐观，上市公司股价上涨，美国主要股指上涨；疲软非农预示经济增长动能不足，投资股票风险上升。高通胀背景：强劲非农指向经济过热，美联储加息押注增加，利率升高将抑制股票估值，股票市场承压。 2、外汇非农就业结果主要通过美元的升值和贬值、或国际资本流动来影响外汇市场。非农强劲有助于美元指数升值，全球资金愿意投入美元资产，美元兑主要货币承压。反之，美元走弱，其他货币走强。 3、黄金黄金是投资人最青睐的避险资产之一。若美国非农就业数据疲弱，避险情绪上升，黄金价格上涨；非农数据走强，黄金价格下跌。因金价以美元计价，非农就业结果也会通过美元走势而影响金价。就业强劲，美元走强，持有黄金的成本增加，金价可能下跌。除了上述提到的2024年8月的「黑色星期一」，历史上也曾多次发生非农就业数据给资本市场带来巨震的「蝴蝶效应」事件。背景市场表现 2008年非农预警与金融危机 2008年1至12月非农就业连续12个月负增长；美联储12月启动QE 2008年标普500指数大跌38%，10年期利率从3.8%跌至2.0% 2013年削减恐慌（Taper Trantrum） 2013年5月非农就业强于预期；美联储12月开始缩减QE，美元回流美国全球新兴市场股市汇市暴跌，MSCI新兴市场指数单月跌10% 2016年6月非农与英国脱欧黑天鹅 2016年5月非农就业增长3.8万，预期16万叠加两周后的英国脱欧事件，避险资产黄金单日涨超5%，标普两周跌超5% 2019年8月非农与利率曲线倒挂 2019年8月非农新增低于预期；美联储9月预防性降息 10年期美债利率跌至1.5%，长短债利率倒挂 2020年4月非农与疫情 2020年4月非农减少2050万人，跌幅历史最大，失业率升至14.7%；美联储无限量QE 早有预期下，标指3月暴跌34%；10年期美债利率跌至0.5%历史低点 2022年6月非农与加息 2022年6月非农高于预期，加息预期升温市场定价7月加息75基点，标指周跌2%，美元指数飙升【来源：TradingKey】非农就业的修正在公布非农就业报告时，我们常常会看到非农修正值，这包括月度修正和年度基准修订。月度修正（Monthly Revisions）：初步修正是指首次公布的数据将在次月修正，最终修正是在初值公布后的第二个月进行第二次修正。主要修正新增就业人数和细分行业数据，失业率不调整。年度基准修订（Annual Benchmark Revision）：每年2月发布非农报告时，同步公布上一年的年度修正。这一修正使用税务记录来替代企业调查，覆盖以往五年的数据。非农报告需要进行的修正原因主要包括：调查回复滞后；季节性误差；新兴行业带来的行业结构调整；企业调查CES和税务数据QCEW的样本不同等。历史上出现过数次重大修正的案例，比如2021年公布的上一年非农上修了68万、2023年公布的上一年非农下修了30.6万、2020年疫情初期将最终值调整为减少2080万人等。 2025年2月，劳工部统计局公布了1月非农和年度修订，2023年4月至2024年3月期间新增非农就业人数下修了81.8万个，创2009年以来最大下修幅度。这一修订低于预期，市场认为美国就业整体放缓，但仍稳健，标指当日跌约1%。非农数据若大幅修正往往会颠覆市场对经济的既有认知，解读非农就业的修订需要结合当时经济环境来判断，比如PMI指数、其他月度经济指标等，也需要警惕数据的噪音因素。原文链接

TradingKey03-07 14:40

劲爆行情一触即发！非农与鲍威尔讲话重磅来袭黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析

周五亚市尾盘，美元指数维持日内跌势，目前位于104.00附近；现货黄金基本持稳，目前金价交投在2912美元/盎司左右。本交易日，投资者将迎来非农就业报告以及美联储主席鲍威尔讲话，势必将引发市场重大行情。多位分析师预计美国2月就业增长可能不及共识预期。

tqttier03-07 13:57

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