2023 年 11 月以来的最佳一周。纳斯达克指数是三者中表现最好的，本周上涨 5.74%。 小型股基准Russell 2000 指数周三飙升 5.84%，创下 52 周新高，本周飙升8.57%。另外，比特币也创历史新高，突破77000美元。美元指数也强劲攀升。 美国银行策略师表示，总体而言，特朗普赢得大选的第二天，有 200 亿美元流入美国股票基金，为五个月来单日增幅最大的一次。 汉邦金融认为共和党控制的政府和参众两院对放松企业管制、更多并购的可能性以及降低企业税率更为有利，小盘股和成长型股票等高风险资产将更受益。但另一方面，市场担心巨额联邦赤字和可能增加的关税，这也引发了对通胀上升的担忧。 美联储 本周除了大选之外，还有周四美联储公布的最新利率决定为市场定下了基调。美联储降息 0.25 个百分点符合普遍预期，但降幅小于 9 月份的半个百分点。目前联邦基金利率已下调至 4.5% 至 4.75% 的区间。 美联储在声明中调整了措辞，指出“劳动力市场状况总体有所缓解”，并重申“失业率有所上升但仍处于低位”，以及通胀“已朝着委员会 2% 的目标迈进，但仍略有上升”。 美联储的态度让投资市场备受鼓舞，周四股市与债券和大宗商品一起创下历史新高，跨资产协同上涨，而美国国债收益率全线下跌。从某种程度上来说，这是 2024 年美联储宣布降息后金融市场表现最好的一天。 鲍威尔表示，美联储对经济状况“感觉良好”，美联储未来似乎可能会坚持小幅降息。放眼未来，2025年的降息幅度已有所减少，交易员目前预计明年利率最终为3.75%，比6月份预测的2025年最终利率2.75% 高出整整1个百分点。 美元走势 特朗普在美国总统大选中获胜，美元升值，因市场预期他支持的增加关税政策将加强美元。 特朗普提出的关税理论上应该会导致国内生产和价格上涨，从而产生通胀效应，迫使美联储维持高利率，同时减少购买进口商品的外汇需求。 所有这些都表明美元走高。然而，特朗普向美联储施压以保持低利率的历史可能会使事情复杂化，因为美联储在应对通胀上升时面临的不加息压力，可能会导致投资者要求更高的风险补偿，而这可能令美元贬值。 美国利率上升应该会在短期内支撑美元。但从中长期来看，强势美元涨势要受阻。 加拿大 本周市场回顾 本周五，S＆P / TSX综合指数以24759.4收盘，较上周上涨2.08%。 本周五，布伦特 1月原油期货为74美元/桶。 本周五，1加元兑0.7189美元，兑5.1606人民币。 就业数据 加拿大统计局周五表示，10 月份就业人数小幅增加 15,000 个，与上月相比变化不大。上个月，经济增加了 14,500 个就业岗位，约为经济学家预期的一半。10月份失业率稳定在 6.5%。 许多经济学家认为，在加拿大央行降息引发明年经济增长反弹之前，就业市场短期内将继续疲软。 然而，尽管劳动力市场持续疲软，但加拿大的工资增长强劲。10 月份的平均时薪比去年同期增长了 4.9%，达到 35.76 加元。 分析与展望 特朗普胜选后，受金融、科技和工业股的推动，加拿大TSX综合指数大幅反弹，周四创下历史新高。不过，材料板块领跌，因受铜价和金价拖累。特朗普提出的政策，尤其是提高关税，可能会对加拿大以大宗商品为主的股指产生重大影响。特朗普承诺将美国政策转向石油，远离绿色能源，这可能会扰乱对铜等金属的需求。不过，金矿商表示，他们相信大宗商品价格下跌是暂时的。 BMO Capital Markets 首席经济学家 Douglas Porter 表示：“强势美元在一定程度上拖累了大宗商品价格，并明显拖累了加拿大市场。” 另外，特朗普胜选可能会改变美国的利率政策，因为他承诺的政策可能会导致通胀上升，这最终可能会对加拿大利率和加元产生影响。 中国大陆和香港 本周市场回顾 本周五，上证指数以3452.3收盘，较上周上涨5.51%。 本周五，沪深300指数以4104.05收盘，较上周上涨5.5%。 本周五，恒生指数以20728.19收盘，较上周上涨1.08%。 本周五，人民币兑美元周五为7.1789。 本周五，一盎司黄金为2691.7美元。 分析与展望 周五，恒生指数下跌 1.1%，至 20,728.19 点。沪深 300 指数下跌 1%，本周涨幅缩减至 5.5%，仍为五周以来的最佳涨幅。 周五收盘后，中国宣布未来三年将地方专项债券额度增加 6 万亿元人民币（8381 亿美元）。这一计划宣布后，期货下跌，这或许反映出投资者对经济刺激方案感到失望，该方案主要侧重于解决省级政府的隐性债务问题。 周五，在美国上市的中国股票大多下跌。阿里巴巴集团控股下跌5.95%，京东下跌6.99%，网易下跌5.42%，拼多多下跌6.4%。 国际市场 本周市场回顾 本周五，日经225指数以39500.37收盘，较上周上涨3.8%。 本周五，德国DAX 30指数以19215.48收盘，较上周下跌0.21%。 本周五，英国FTSE 100指数以8072.39收盘，较上周下跌1.28%。 分析与展望 英国央行周四早些时候将基准贷款利率下调了 25 个基点，但警告称，“贸易分化加剧将给商品和大宗商品价格带来上行风险”——这是对特朗普关税威胁的明显暗示——以及“不利的地缘政治发展，包括中东事件”。 周五，欧洲股市收盘走低，投资者消化了企业业绩以及美联储和英国央行降息四分之一个百分点的举措。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在作出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。lg...
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