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晚间公告全知道：水果罐头又涨价！欢乐家上调产品价格8%-11%不等，养猪大户温氏股份9月销售肉猪同比增91％

金融界2022-10-10

天邦食品：预计2022年1-9月盈利，净利润同比增135.24%至138.94%

性损益后的净利润仍然为负数，主要是由于生猪价格虽然在 3 月份探底后开始回暖，但 1 - 9 月生猪平均价格仍较低，而受原材料涨价等因素影响饲料成本处于高位，生猪养殖业务亏损。第三季度公司业绩扭亏为盈主要是由于生猪市场价格同比明显上升而养殖效率改善带来了养殖成本同比下降，生猪养殖业务产生盈利。天邦食品2022中报显示，公司主营收入39.26亿元，同比下降29.97%；归母净利润5.83亿元，同比上升189.65%；扣非净利润-82384.91万元，同比下降5.09%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入22.86亿元，同比上升4.03%；单季度归母净利润12.57亿元，同比上升248.58%；单季度扣非净利润-15897.69万元，同比上升82.49%；负债率78.68%，投资收益13.8亿元，财务费用2.12亿元，毛利率2.58%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。近3个月融资净流出8602.31万，融资余额减少；融券净流出254.96万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天邦食品（002124）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-10

天风证券：给予天邦食品买入评级

24) 　　事件：　　2022年9月生猪销售36.89万头（其中商品猪29.61万头，仔猪7.28万头），环比+16.34%；销售收入9.18亿元，环比+17.78%；销售均价24.34元/kg（商品肥猪均价为23.90元/kg），环比+10.29%。2022年1-9月累计生猪销量309.18万头，（其中商品猪292.20万头，仔猪16.99万头），同比+10.04%；销售收入60.07亿元，同比-2.82%；销售均价16.57元/kg（商品肥猪均价为16.64元/kg），同比-18.28%。　　我们的分析和判断：　　1、生猪业务景气度持续提升，单三季度生猪业务预计扭亏为盈。　　出栏量，单三季度生猪出栏量101.29万头（其中仔猪销售约14.40万头），环比-5.75%。销售均价，单三季度生猪销售均价预计22.88元/kg，环比+49.68%；肥猪销售均价22.60元/kg，环比+50.30%。盈利情况，随着猪价明显上涨，预计公司三季度肥猪头均盈利或超550元/头（对应17.5-18元/kg完全成本），生猪板块盈利或达到5~6亿元。　　2、聚焦生猪产业链，未来增长可期。　　1）产能方面，公司育肥产能储备充足，自建+租赁+合作农户可实现育肥产能年出栏1000万头；能繁母猪稳步增长，预计到22年年底能繁母猪将扩张到40万头左右，进一步支撑后续生猪出栏增长，我们预计22/23年生猪出栏有望分别达到450/800万头。　　2）成本改善，公司通过提高产量，降低摊销费用；提升养殖效率，降低死淘率和料肉比以及猪场舒适度改造提升生产指标等多种方式从而改善成本，我们预计公司全成本有望降低到16元/kg左右。　　3）资金方面，一方面随着行业猪价回升、成本下降，公司资金压力也有望进一步获得缓解；另一方面，公司定向增发持续推进当中，若定增落地，公司有望获得8亿的资金补充流动性，为公司后续补栏提供一定的资金支持。　　3、投资建议：维持“买入”评级。随着猪价超预期上涨，预计2022-2024年公司营收127.20/218.88/249.97亿元，同比+21.07%/+72.07%/+14.20%；归母净利润19.47/34.01/32.66亿元（前值14.49/34.01/32.66亿元），同比+143.64%/+74.69%/-3.99%。公司当前市值对应2023年出栏量，头均市值不到2000元/头，处于历史底部区间，向上空间可观。参考公司头均市值的历史数据，以及结合未来景气周期猪价及成本带来的盈利空间，我们认为头均市值向上空间可观，继续推荐！　　风险提示：疫情风险；猪价不达预期；政策变动风险；出栏量不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券陈潇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.05%，其预测2022年度归属净利润为盈利14.49亿，根据现价换算的预测PE为9.13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天邦食品（002124）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-10

养殖ETF(159865)上涨5%

。上涨原因：国庆期间价格上涨超预期+生猪11月期货涨停【生猪：国庆期间猪价超预期上涨】10月7日22省市生猪平均价26.07元/公斤，周环比大幅上涨7.55%，同比上涨141.84%。今日开盘，近月的生猪期货直接涨停，猪价上行期间，上市猪企价格与猪价相关性较大，今日表现较好。数据来源：wind 需求端来看，就地过节餐饮与家庭消费需求提升；天气转凉，腌腊等食品储备猪肉消费有所提升。供给端方面，中期看由前期能繁母猪变化趋势推算，目前仍处于供给缩量阶段，同时短期猪价持续上涨带动部分二次育肥及压栏行为有所增加。此前市场预期25元/公斤价格出现在明年1月左右，也就是供需不平衡演绎到较为极致的时刻，这个价格的提前出现传达出两个信号，第一个是之前放储的调减效果是有限的；第二个是缺猪的程度被低估，接下来供需缺口仍将加大，价格可能在高位持续较长时间，景气度或超预期。猪周期规律：历史上，母猪存栏变化情况和猪肉价格变化情况是相反的，不过有一定时间滞后，因为母猪配种繁育需要大概10个月的时间，所以这里母猪存栏变化数据后推了10个月，从数据上来看未来大半年的时间能供给市场的猪肉是减少的。数据来源:wind 后市展望：仔猪，母猪补栏谨慎，规避此轮猪周期后续大跌的风险。8月中旬以来断奶仔猪价格延续跌势，截止到9月29月，7公斤断奶仔猪均价为470元/头，较8月峰值下跌130元/头，市场主流成交价格在450-500元/头。9月29日50kg二元母猪价格为1740.5元/头，较7月底下跌120元/头。近期波动加大主要的市场分歧在未来猪周期演变。一部分投资者对年底猪价较为悲观，担心二次育肥以及季节性压栏增重导致供给后移，叠加四季度生猪正常出栏，将限制年底猪价高点，在近期远月猪价持续下行上也有体现。养殖户在仔猪补栏上表现出来的谨慎，避免了后期再度出现产能的快速暴增，从而现货价格出现断崖式下跌，一定程度上减少了市场的担心。投资建议：虽然说本轮猪周期没有外部因素加持很难超越上一轮波澜壮阔的猪周期，但是从目前价格来看，峰值是仅次于上一轮猪周期的，当前价格已经远超了2015年的峰值。展望后续，随着生猪供需格局改善，猪价有望进入高位震荡区间，各上市公司业绩底部可能已过，建议布局板块性的投资机会。考虑到近期宏观环境变化较多，对宏观、外部环境、公共卫生防控较为脱敏的板块，如养殖ETF（159865），投资者可以持续关注。

有连云2022-10-10

养殖ETF（159865）10月10日收涨5%，涨幅居同类基金首位

来几月理论供给收缩，叠加旺季需求走强，生猪行情望延续强势。

有连云2022-10-10

商品期货收盘原油板块大涨，低硫燃料油、原油涨超11％，燃料油涨超8％

1％，燃料油涨超8％，PTA涨超6％，生猪涨近6％，短纤、焦煤、硅铁、棕榈油涨超5％。　　能化集体狂欢！原油暴涨11％　　由于假期国际油价大幅上涨，今日能化板块开盘大幅跳空。油价上涨主要是“欧佩克+”减产消息影响，OPEC+10月5日举行会议，决定自11月起将原油日均产量下调200万桶――这是2020年疫情发生后同意大幅减产以来的最大减产幅度，减产规模相当于全球石油出口总量的2％。　　高盛指出，“欧佩克+”宣布减产有两大理由：首先，他们认识到宏观担忧加剧，需要采取积极的措施来稳定市场；第二，他们认为全球缺少闲置产能，油价需要更高（特别是相对其他能源价格），以刺激适当投资，石油市场的闲置产能已长期仍处于极低水平，更高的价格仍然是解决增长的长期解决方案。未来几个月，原油市场将面临巨额赤字。　　对于未来油价走势，高盛认为，如果这一减产持续到明年12月23日，油价将较其之前“2023年布伦特原油107.5美元/桶”的预测提高25美元/桶。假如库存完全耗尽，价格可能会进一步飙升，最终会破坏需求。在其看来，这一结果可能是不可持续的利好。因此，高盛预计，在某种形式的政治缓和允许配额大幅回升之前，削减可能只能是暂时的。目前，高盛将今年第四季度及明年第一季度的油价预测分别上调10美元/桶，至110美元和 115美元/桶，同时承认价格风险可能会更高。　　光大期货：猪价继续上涨近月合约有望补涨　　十一长假，国内生猪现货报价持续上涨。截至10月10日，上海、北京、江苏等多地区生猪价格已突破26元/公斤，其中浙江、天津等地猪价达到27元/公斤。　　受此现货涨价带动，今日生猪期货大幅拉升，主力01合约大涨5％，价格处于23500元/吨附近；近月11合约涨停，涨幅8％，报价24650元/吨。　　假期人员流动增加，市场热鲜需求恢复。供应方面，部分养殖场十一期间放假出栏量减少，养殖户因猪价上涨看涨惜售情绪较浓，市场中大猪供应紧张，带动标猪和猪肉价格上涨。价格方面，国庆期间东北猪价持续偏强运行，黑吉外三元标猪主流报价25.6-26元/公斤，较节前上涨2元/公斤。　　整体来看，十一长假期间生猪及猪肉季节性上涨符合此前市场预期。受现货上涨提振节后开盘生猪期货近月合约有望领涨，近月带动远月跟涨，生猪1月合约期价向24000元的区间上沿靠拢，养殖企业持续关注猪价反弹过程中3-5月合约的卖出保值机会。　　国泰君安期货：短期缺口压力加剧叠加生产成本增加是硅铁偏强运行的核心驱动　　硅铁日内高开走强，涨幅一度突破5％。短期缺口压力加剧叠加生产成本增加是硅铁偏强运行的核心驱动。首先，受前期产业亏损压力影响，硅铁开工普遍降至低位。其次，近期内蒙、宁夏等主产地疫情管控，对硅铁生产和对外运输形成约束。另外，下游钢材自旺季以来持续复产且延续高位，硅铁需求受到对应拉动。最后，受安全、环保等政策监管和下游环比向好的需求驱动，焦煤产业整体偏紧，价格不断走高，对硅铁炉料兰炭带来了直接的成本推升。因此，硅铁当前的供需错配压力引发市场担忧，叠加其成本边际抬升，价格受到向上牵引。从预期来看，考虑到硅铁的产量受利润刺激有持续落地的空间，且下游钢材在当前高产基础上继续突破的空间相对有限，硅铁供需缺口的可持续性或相对不足。短期硅铁仍以偏强震荡的思路对待，建议投资者轻仓谨慎操作。

金融界2022-10-10

生猪价格创17个月新高养殖ETF逆市大涨5%

，猪价录得“七连涨”，截至10月9日，生猪价格报26.57元/公斤，较节前上涨8.27%，环比增长13.84%，同比增幅达140.45%，为2021年5月以来的新高，生猪价格创17个月新高。中航证券认为，对于养殖产业，其认为，政策性猪肉储备投放增加近月供给，有望平抑开学、节日行情和市场情绪，但总体上未来几月理论供给收缩，叠加旺季需求走强，生猪行情望延续强势。交易上，年底猪价有望保持强势，建议关注生猪周期，重点把握后周期动保、饲料等板块机会。国泰君安表示，低库存和需求复苏奠定粮食景气基调，外生事件“锦上添花”。国庆期间肥猪价格持续冲高，原因在于：一是受产能去化影响，供给减少趋势不变，二是压栏影响，各口径的体重数据多持续上升，二次育肥与大猪压栏现象也成为猪价持续攀升的重要因素。展望后期，当前肥标差依旧明显，旺季奠定Q4 信心，养殖户普遍看好冬至前后行情，压栏、惜售等影响下猪价或迭创新高。政策面来看，10月9日早间，有关部门称，近期，生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。下一步，有关部门将会同有关部门密切关注生猪市场供需和价格形势，继续投放中央猪肉储备，必要时进一步加大投放力度，并指导各地同步投放相关部门猪肉储备。国信证券预判，生猪养殖板块有望迎来高光时刻！受益标的选择开始向业绩确定性标的转移。国庆节后呈现出淡季不淡的走势，继续看好行业景气上行，生猪养殖板块有望迎来高光时刻。重点推荐养殖、动保及种子三大主线。对于养殖板块投资机会，有关部门可以通过养殖ETF（159865）一键布局养殖龙头股。

有连云2022-10-10

商品期货早盘收盘大面积飘红，低硫燃料油涨超11％，原油涨超10％

％，PTA涨超6％，棕榈、短纤、硅铁、生猪涨超5％，沥青、苯乙烯、焦煤涨超4％，焦炭、鸡蛋、沪银、花生、玻璃、液化石油气、豆二涨超3％；沪镍跌超4％，沪锡跌近2％。

金融界2022-10-10

猪肉鸡肉联袂领涨，养殖ETF盘中大涨逾6%

今日，在生猪价格创17个月新高，以及欧美禽流感肆虐的双重推动下，养殖板块高开高走，猪肉鸡肉联袂领涨，养殖ETF（159865）盘中大涨逾6%。成分股来看，晓鸣股份涨超17%，益生股份、仙坛股份、民和股份纷纷涨停，立华股份、圣农发展、傲农生物等跟涨。根据涌益咨询数据，截至10月7日全国生猪均价为26.21元/公斤，较节前的24.32元/公斤上涨了1.89元/公斤，猪价表现略超市场预期。从出栏均重数据来看，国庆当周商品猪平均出栏体重为128.25公斤，周环比0.12公斤/头，散户压栏积极性依旧较强。国金证券认为，短期内猪价上涨的原因为：1）寒潮来袭，猪肉消费和大猪需求有所提升，推动市场压栏与二次育肥情绪。2）受到节假日的影响，尤其是国庆期间多地举办婚宴，对猪肉消费形成一定的支持。3）节假日期间部分企业放假导致生猪供给偏紧，同时降雨天气对生猪收购造成一定影响，屠宰企业进行提价保供。后续来看，决定生猪价格的核心因素仍然是供需，预计四季度供给端的边际减少和消费端的持续修复有利于猪价维持上涨趋势。在行业盈利预期改善的情况下，生猪养殖板块景气上行逻辑不变，同时目前多家企业估值水平仍处在较低位置，在前期板块有所回调的背景下，生猪养殖板块配置安全边际较高。今年6-8月期间，在野生鸟类中检测到的高致病性禽流感病毒达到了前所未有的高水平。这一波流行病共影响欧洲37个国家，近4800万只禽类被扑杀。更为罕见的是，这种高致病性禽流感病毒在加拿大、美国等部分地区也引起了严重流行病。与此同时，国内白羽鸡苗价格创出2022年年内新高。有数据显示，9月份白羽鸡苗均价为2.92元/羽，环比涨幅20.16%，同比涨幅46.73%。10月1日至10月8日，白羽鸡苗均价为3.16元/羽，已涨至今年高位。对于禽产业链未来的展望，中信建投的最新观点认为，短期供给端，父母代存栏下降或致后续商品代毛鸡供应短缺；再看需求端，元旦、春节将至支撑黄羽鸡消费增长，猪价反弹也会刺激黄羽鸡肉替代性消费增加，预计春节前黄羽鸡价有望保持较高水平，预计明年黄羽鸡产业链整体盈利水平将持续恢复，养殖端全年单羽净利润有望在2-3元水平。养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧养殖指数，从沪深A股中选取涉及畜禽养殖、畜禽饲料、畜禽药物等业务的上市公司股票作为样本股，能够反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。猪鸡联手走强，通过养殖ETF（159865）就可以一键布局。

有连云2022-10-10

欧美禽流感肆虐，养殖板块表现强势，养殖ETF（159865）涨超5%，益生股份、晓鸣股份涨超10%

猪存栏量变化推算，2023年5月之前，生猪出栏量将呈现逐月环比下降的趋势，由于二元母猪补栏积极性偏弱，2023年全年猪价有望维持相对高位；目前猪鸡比价处于历史均值水平，高猪价或对鸡价形成一定支撑。

有连云2022-10-10

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