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金融界2023-04-11

。今年以来，以ChatGPT为代表的生成式AI应用成为全球热点，科技企业围绕大模型正在展开竞赛，但生成式AI所涉及的数据安全问题开始成为各国政府或隐私监管机构所关注的重点问题。由于大模型在生成内容上的基于概率统计的原理，其内容可靠性可能存在问题，如引用的客观数据是否是最新且来源可靠的，AI生成的内容也可能反映社会上的偏见或成见，或引发事件争议。此外，AI生成内容怎样被合理使用也是近期的热点。例如，由AI生成的新闻图片出现在互联网中，真假难辨，或引发传播风险。中信证券分析指出，生成式AI带动外界对数据安全问题的关注，包括大模型训练、调优所使用数据的安全问题，以及大模型生成内容的可靠性、使用方式。近年来，我国数据安全政策体系逐步完善并开始落地执行，基于安全与发展并重这一核心原则，预计大模型在国内落地应用，应前置考虑数据安全技术储备。从市场表现看，永信至诚、美亚柏科、安博通位列涨幅前三。下面为大家简单的点评上述三只个股。永信至诚：公司业务结构相对稳定，公司主营业务收入主要来自于网络安全产品，网络安全产品收入占比超过60%。公司网络安全产品包括网络靶场系列产品、安全管控与蜜罐产品以及安全工具类产品。在业绩方面，永信至诚增长速度一般。2月27日，永信至诚发布2022年业绩快报，公司营业收入和净利润实现双增长。报告期内，公司营业收入为3.31亿元，同比增长3.28%；归母净利润为5106.47万元，同比增长8.48%；扣非后归母净利润为4010.98万元，同比增长9.69%。对于科创板公司而言，业绩个位数的增长并不是一个令人满意的速度。但只要有想象空间，自然就会受到资金追捧。美亚柏科：公司作为工信部科技司认可的AI产业创新单位之一，2017年设立人工智能研发中心，开展人工智能技术研究和应用，支撑公司多产品航道智能化水平建设及安全产品研发。业绩方面，公司2022年业绩出现大幅下滑，美亚柏科3月31日公告，2022年营收22.80亿元，同比下降10.08%；归母净利1.48亿元，同比下降52.41%。拟向全体股东每10股派发现金红利0.45元。虽然业绩下滑，但炒股炒的是预期。未来随着网络安全需求的增长，公司业绩有望止跌回升。此外值得关注的是最近公司受关注度提高。近5个交易日(4月3日至4月10日)沪深两市约97家上市公司被机构调研。其中，美亚柏科被281家机构调研。安博通：公司主营为网络安全核心软件产品的研究、开发、销售以及相关技术服务,为网络安全行业网络安全系统平台与安全服务提供商。业绩方面，安博通2月27日晚间发布2022年度业绩快报，营业收入约4.57亿元，同比增加16.68%；归属于上市公司股东的净利润亏损861.01万元；基本每股收益亏损0.12元。从业绩看，公司营业收入虽然增长，但经营规模较小，并且还处在亏损状态，因此相关股价表现并没有业绩支撑和验证，更多的是概念炒作，投资者需注意相关风险。未来需关注其是否能实现扭亏为盈。

证券之星2023-04-11

国家网信办出手！信息安全概念午后异动，AI监管是下个增量赛道？券商称关注三个方面

，近期多国关注以ChatGPT为代表的生成式AI应用的数据安全问题。针对大模型训练、调优所使用数据的安全问题，我们认为，应结合数据采集、传输、存储等全生命周期，通过加密、数据水印等技术手段保护用户数据特别是隐私；针对大模型生成内容的可靠性、使用方式，我们认为，应对AI生成内容进行标记，同时对AI生成内容的可靠性及传播链路进行把关。推荐数据安全解决方案提供厂商、内容监管能力提供厂商、密码技术提供厂商。　　安信证券计算机团队认为AI监管主要体现在三个方面：　　1）对数据集获取的安全合规性：由于AI 模型需要大量数据的训练，在使用过程中也需要上传数据获取模型输出结果，因为针对企业内部在使用AI 大模型时候上传数据的安全和保密性需求将会持续提升，利好数据安全和加密类企业的需求增长，如启明星辰、安恒信息、奇安信、深信服、安博通、信安世纪、三未信安、格尔软件等。　　2）对人工智能模型的可解释性和透明性：目前的AI 大模型均是基于深度学习搭建，其中的决策机制和过程尚不透明，模型的可解释性较差，这对于AI 的应用构成了比较大的挑战。未来针对AI 模型可解释性的研究也将会持续发展，利好AI 算法类企业的突破。　　3）对人工智能生成内容的识别和审核：由于AI 模型本身是否具有歧视性和偏向性尚存在争议，因此对于人工智能生成内容的识别和审核需求将会提升，包括反生成式AI 系统在内的产业将会受益，相关公司如美亚柏科等。　　国信证券分析称，国内AI应用逐步扩大，数据安全和AI监管同样是重点。随着国内百度、360、阿里、华为、腾讯等互联网公司发布或者计划发布大模型，AI相关应用也会逐步起量。针对AI滥用风险，数据安全、密码、AI监管均是重要技术发展方向，重点关注安全板块标的，如启明星辰、绿盟科技、天融信、深信服、奇安信、安恒信息、亚信安全、美亚柏科、三未信安等。　　天风证券表示，AI监管首先应从源头开始，从数据的托管开始（国家云）。我们认为，大模型数据安全的监管应当从源头开始加强，比如在国家统一规范下对数据进行托管，由国家云（云计算“国家队”运营）提供模型训练数据平台，保证数据的完整性、保密性，再在此基础上部署数据安全产品。例如，根据“华为中国”公众号，华为与工商银行合作搭建了基于自主昇腾AI的金融行业大模型。该机构建议关注以下几个方面，国家云：深桑达、中国电信、品高股份、中国联通、中国移动；数据安全：安恒信息、启明星辰、信安世纪、深信服、三未信安；数据要素：上海钢联、长亮科技、通行宝、京北方、中科江南、山大地纬、久远银海。

金融界2023-04-11

AI席卷游戏业玩家的“黑暗森林”、厂商的明日曙光？

层面，AI讲述着另一个故事。绘画不是生成式AI唯一引起抗议的领域，中国玩家也不是唯一对此敏感的用户。在落幕不久的2023GDC大会上，育碧推出的AI文案辅助工具Ghostwriter赚足了开发者们的眼球。但与此同时，Ghostwriter也带来了超出育碧预期的反对声，演示视频的点踩数远远超过了点赞量，引得官方连连澄清解释，试图缓和风评。从定位上看，Ghostwriter就像一个专门为游戏文案定制的微软Copilot，主要用于游戏角色的对白部分。它能帮助文案策划生成草稿，策划们则在此基础上进行润色。在实际操作中，文案策划需要给Ghostwriter提供角色的背景信息，选定人物的输出风格，然后在Ghostwirter生成的文本选项中进行抉择和打磨，最终得到可用的对白素材。接着，这些经过文案策划打磨的内容又会被返还给Ghostwriter，用来帮助它继续学习人类，提高未来的起草水准。那么，为什么看似美好的功能会广受差评？道理和AI绘画之争议相似。一方面，人们质疑育碧的动机，认为它设计这种工具是为了砸掉文案策划的饭碗，让AI取代人的地位，从而缩减开支。另一方面，也有用户怀疑机器批量生产的文本质量是否可靠。打个比方，如果文案策划们在游戏项目中采用了Ghostwriter，那他们其实并不参与对白文本的实际写作，而是更接近考官的角色，就像老师批阅学生作业那样工作。按照育碧的设想，人对AI的监督修正日积月累，AI产出的内容会臻于完善。那么终有一日，文案策划的职业生命将终结在自己调教出的Ghostwriter手中，比工具的名字更像无处立身的游魂。即使不考虑极端情况，这或许也意味着”灵感“的消亡。那些在创作实践中灵光乍现的瞬间，未来都将湮没在AI的作业本里。更别提这些年来育碧式罐头产品本就饱受非议，如此”缺少灵魂“、变本加厉的创作思路自然难讨玩家欢心。不过，纵使舆论哗然，育碧也丝毫没有动摇过发展Ghostwriter的决心。深谙3A作品之道的育碧比谁都明了，开放世界大作注定越来越卷，既然如此，其中的NPC文本量只会越发巨大，所以Ghostwriter的应用前景必然一片光明。甚至可以这么说，从厂商的视角看，AI所承担的职责越是挑战神经，反倒越证明它切中了一线开发的痛点。在这种情况下，”高效低成本“的诱惑远胜于开拓荒野的阻力。同样的，哪怕本土美术从业者不断表达担忧，但国内大厂都没有停下引入AI作图的脚步。写明AI标签的招聘信息越来越常见，AI美术人才争夺战猝不及防地拉开了帷幕。没有人能阻挡生成式AI的脚步，现在的悬念只是，它们将以怎样的节奏深入参与游戏生产的管线？在AI登上头版头条之前，滴漏便开始了。发展到今天，AI创造的可能性已经渗透到了海内外游戏产业的方方面面。说AI配音，我们会想起网易与米哈游。二者都利用AI相关技术为旗下游戏完成配音，以此抵抗人工配音带来的不确定性，为业界开创了新的解决方案。谈起AI做游戏，我们会看到Roblox。Roblox一直倡导让用户自发创作游戏，如今生成式AI技术不断演进，Roblox也顺势发布了更多辅助创作工具，比如Code Assist和Material Generator，都旨在探索自动化编码的可行性。聊ChatGPT带来的大模型热，游戏公司也从未缺席。老游戏这边，《会说话的汤姆猫》有望在AI助力下进化为”会聊天的汤姆猫“。新游戏那里，网易旗下重磅新作《逆水寒》手游高调官宣将实装国内首个游戏GPT，让NPC”活“起来。从更宏观的层面看，主流大厂对游戏AI热的对策可以划分为两类。其一自然是接入主流AI服务，比如在百度”文心一言“发布后，眼尖的人会发现巨人网络、中手游等游戏公司正是”文心一言“的首批生态合作伙伴。其二则是自主研发AI技术，这无疑是一条更豪横也更艰难的道路。腾讯、网易的AI Lab分别成立于2016年和2017年，前后脚踩中时代的鼓点。腾讯AI Lab的应用方向与集团业务相匹配，大致可以分为内容、游戏、社交和平台工具这四类。网易伏羲实验室和网易互娱AI Lab也做出过许多摸得着的成果，就比如前面说到的AI配音，以及契合元宇宙趋势的”瑶台“虚拟平台等等。作为游戏圈的后起之秀，米哈游也成立了自家的逆熵科技研究院，落后两位大哥半个身位。”逆熵“的说法与米家游戏的内容息息相关，在保留二次元本色的同时期盼用AI解放团队生产力。同时，米哈游还参与了中国AI创业公司MiniMax的多轮投资，有心凭此补上本土大模型的学费。尾声 2023年的春天，几乎每个互联网人的嘴边都挂着”AI“”ChatGPT“之类的字眼，虚张声势中含着那么一点虔诚和敬畏。复读同一个词汇的他们，在某种程度上倒是比AI更像机器人。 AI所带来的冰火两重天从未如此明显。每隔几天，我们就能听说一则”游戏外包团队被裁撤“的轶闻，今天是翻译，明天是美术，后天不知道会不会是文案。同样每隔几天，我们也能听闻火热的资本快讯。数不清的投资人和创业者涌入赛道，大模型共新算力一色，资深FA与高校博士齐飞。时至今日，大大小小的游戏公司都已被卷入浪潮，它们活跃在所有可能的环节之中：研发、投资、应用，快马加鞭，狂飙不歇。即使是最保守的游戏从业者，也不得不承认时代的车轮难以阻挡。不被旧船抛下的唯一方案，就是买一张新巨轮的船票。从微观的抗拒望到宏观的竞逐，在这个躁动的春天，你我可能已经见证了历史的转折点。来源：金色财经

金色财经2023-04-11

游戏 ETF（516010）+游戏沪港深 ETF（517500）盘后解读

程度较高的内容生产行业(游戏)有望成为生成式 AI 率先落地的场景。以 ChatGPT 为代表的 AIGC 模型正向多模态、低门槛、低成本快速迭代，游戏有望迎来全面产业革命；AIGC 提升游戏内容丰富度及交互性，为潜在增收及游戏创新带来可能；AIGC 在游戏产业各环节赋能正迅速落地，将明显助力生产降本提效。【版号发放常态化】3 月 23 日， 86 款国产游戏版号发放，重点游戏包括，创梦天地《卡拉比丘》，腾讯《末刀》，网易《零号任务》，三七互娱《星星生活乐园》《王国火种》，吉比特雷霆《硬核机甲》等，中手游《大富翁 11》。2022 年以来国家新闻出版总署下发了七批共 512 个版号(包括进口版号) 相较 2017-2020 年平均水平仍有较大差距。从头部游戏公司产品储备来看，版号依然面临不足的风险。即使版号发放边际好转也未恢复到往年水平，这意味着政策端还有进一步加码的空间。【游戏行业科技价值获得重视，估值或进一步重估】2 月 19 日发文《别忽视游戏行业的科技价值》，强调游戏行业在芯片、终端等实体产业领域实现价值外溢，同时在 AI、VR 等科技领域有正外部效应。 2 月 27 日，相关部门印发《数字中国建设整体布局规划》，明确数字中国建设按照 “2522” 的整体框架进行布局。指出要“大力发展网络文化，加强优质网络文化产品供给”，也与近年积极鼓励文化出海、自 2022 年以来游戏版号发放趋于常态化的趋势相一致。随着平台经济与内容产业的规范化基本落实，后续将稳定有序发展。这一部分估值修复已经体现在当前估值下。【宏观经济复苏有望刺激游戏消费需求】需求端，宏观经济复苏有望刺激游戏消费需求。随着中国防控调整后，防控“过峰”，人均收入总值、人均可支配收入有望迎来复苏。根据地方相关会议， 2023 年人均收入总值增速预设目标或在 5%以上，游戏行业消费需求有望因此释放。后市展望：游戏作为内容产业当中科技属性最强的一类内容，在助力 5G、芯片产业、人工智能等先进技术和产业发展中起到重要作用。政策上游戏版号已经恢复，官方对游戏行业的价值也充分认可。2023 年也是互联网行业大变革的开端， ChatGPT 带来的变革对于游戏行业将是一个巨大的利好。苹果 MR 等重磅硬件的发布利好 VR 内容研发商，游戏作为科技属性最强的一类内容有望率先受益。若后续板块出现冲高回落，可考虑适时逢低布局。由于前期涨幅较高，当前业绩还未落地，叠加市场当前多个板块估值低，业绩好，安全边际高，短期资金对于热点切换关注度高，此次游戏计算机板块的调整可能波动较大，需要谨慎风险。对于长期投资者而言，可以持续关注游戏 ETF(516010)，和包含香港上市的游戏公司(对游戏技术有一定的积累，同时积极布局游戏出海的龙头游戏公司，如腾讯) 的游戏ETF----游戏沪港深 ETF(517500)，逢低分批布局。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-10

美股开盘：道指跌近百点特斯拉降价拖累“蔚小理”开盘跌近2%

习技术铺平了道路…我们很高兴能在这个（生成式AI）领域做同样的事情，因为这个领域正在迅速发展，但我们将以亚马逊的方式来做。” 　　联电3月销售额为176.9亿新台币，同比下滑20％　　半导体晶圆制造商联电公布3月份销售额为176.9亿元新台币，同比下降20.11％，环比上升4.47％。联电第一季度营收为542.09亿元新台币，环比下降20.08％，同比下降14.53％。　　AI算力需求激增，甲骨文有望晋升算力“底层支柱” 　　投资机构Monness Crespi Hardt 在近日表示，甲骨文最近因其与云计算服务相关的商业化举措而受到市场关注，随着人工智能（AI）领域不断取得进展，预计该公司有望在业内“处于极度有利地位”，尤其是甲骨文能够支持AI技术不断增长的算力需求。　　台积电3月营收创17个月新低，终究扛不住需求端疲软　　芯片制造巨头台积电2023年3月合并营收约为新台币1454亿元，创17个月新低，较上月减少了10.9％，而较去年同期减少了15.4％。2023年第一季度，台积电营收约为5086亿元新台币，环比减18.68％，而较去年同期增加了3.6％。影响台积电3月及第1季业绩滑落的主因，是终端市场需求持续疲软，以及客户进一步库存调整。

金融界2023-04-10

生成式AI浪潮下AI合规及内容甄别提上日程这些公司已有布局

生成的内容进行强制性的规定，或要求所有生成式AI内容必须注明来源。　　目前，AIGC作为生产力工具，已在内容生成领域释放了价值，而针对AI生成内容的痛点短板仍亟需解决，比如文本生成类应用存在生成内容准确率低、可控性低等问题；图片生成类应用则存在作品版权争议较大、生成内容细节不足等问题。教育领域中，全球多国大学、科研机构发布明确的人工智能禁令，禁止使用ChatGPT和其他所有基于人工智能的工具完成学习与考试任务；多家期刊、出版机构也禁止将ChatGPT列为论文合著者。国内厂商看，包括阿里、腾讯、百度、华为、360等均在加码布局大模型产品。分析师认为，随着生成式AI技术的快速迭代和普及，AI内容广泛流通于行业和市场中，为了区分AI内容和非AI内容，对内容识别技术的需求或将衍生。此外，对于AI内容中充斥着的虚假和不实信息，也需要内容甄别技术进行判定和标识。AI快速发展带来的革命性机会，但新技术发展过程中伴随的合规性、版权、数据隐私等方面问题也亟待行业和监管共同规范，因此AI环境下版权识别、内容甄别的细分应用主线值得关注。　　天风证券建议关注：　　【人民网】设置建立“AI编辑部”，其中事实核查技术融合人脸识别、语音识别等多项人工智能技术，实现对文字、图片、音频、视频等多种形态信息的审核；人民日报社传播内容认知全国重点实验室、中国科学技术大学、合肥综合性国家科学中心人工智能研究院联合推出国内首个AI生成内容检测工具AIGC-X；　　【新华网】旗下新华智云的事实核查机器人，是基于新华智云自主研发的AI算法能实现对视频、音频、图片、文本等内容的统一审核，确保新闻内容的真实准确；　　【博汇科技】公司运用人工智能深度学习算法，通过海量专项素材的机器学习，不断优化人脸识别、场景识别、语音识别、文字识别等智能化识别引擎，对各类媒体内容进行多维度分析，精准识别敏感、违规内容，实现对各类传播媒介播放的视听内容进行监管，对媒体中敏感、有害、违规内容的自动化、智能化分析研判。

金融界2023-04-10

一周财闻：中国黄金储备“五连增”；多个产油国宣布自愿减产；ChatGPT或被起诉；周鸿祎“天价”离婚引关注

的是，一旦正式提起，这将是全球首例针对生成式AI的诽谤诉讼。随着生成式AI造成的虚假信息泛滥，ChatGPT等工具受到诽谤诉讼或许只是时间问题。　　沪深交易所将于4月10日举行首批主板注册制企业上市仪式　　沪深交易所表示，主板注册制首批企业上市交易的各项准备工作已基本就绪，上市时机已经成熟，将于4月10日（周一）举行首批企业上市仪式。　　谷歌计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能　　谷歌CEO桑达尔·皮查伊表示，谷歌计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能，以引导这家科技公司应对来自ChatGPT等聊天机器人的竞争以及更广泛的商业压力。　　空客CEO傅里：在天津新建第二条总装线计划2025年底投入运营　　空客将在天津建设第二条总装线，二线将同样具备A320和A321的生产能力，并计划于2025年年底正式投入运营，届时空客在全球范围内共计将有10条总装线，“对二线的投资和以往对总装线的投资没有什么不同，二线的新建将使天津的生产线产能翻倍，更好地实现2026年空客A320系列飞机月产75架的目标，届时天津总装线上将有70％的机型会是A321飞机。” 　　易华录：实控人华录集团拟与中国电科筹划重组事项　　易华录公告，公司实际控制人华录集团正在与中国电科筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科。　　国资委主任张玉卓到中国电子华大九天调研　　国资委党委书记张玉卓6日到华大九天调研。他表示，国资委将在人才、资金等方面加大政策支持力度，更好促进集成电路产业高质量发展。　　三六零：实控人周鸿祎承诺12个月内不减持大股东胡欢承诺6个月内不减持　　此前，三六零实控人周鸿祎离婚，拟将6.25％公司股份分割至胡欢女士名下。

金融界2023-04-09

中邮证券：给予中兴通讯买入评级

； 2) 下一代数字星云解决方案，利用生成式 AI 技术，在代码生成、办公智能化、运营智能化等领域展开研究，全面提升企业效率； 3) 新一代 AI 加速芯片、模型轻量化技术，大幅降低大模型推理成本。　　服务器产品竞争优势突出，实现跨越式增长。算力市场需求的快速提升，给服务器及存储产品带来了巨大的增量机会。中兴通讯服务器及存储产品线成立于 2005 年，目前拥有全系列的服务器及存储产品，在研发、质量管控、供应链、渠道及自研关键器件等方面具备竞争优势，近三年推动公司服务器收入从十多亿元快速提升至近百亿元的规模，在营收中占比接近 10%，实现跨越式增长。　　紧抓运营商云网、算网建设机会，实现第二曲线培育。在抓住运营商传统网络建设机会的基础上，公司重视运营商加大投入云网、算网建设机会，推出符合运营商需求的优势产品，如服务器、数据中心交换机、数字能源、数据中心、数据库、云电脑等，培育公司第二增长曲线。其中，在服务器方面，公司持续提升产品竞争力、拓展定制化产品、支撑客户政企转售，巩固运营商市场综合排名第一；在数据中心交换机方面，已全面推出自研芯片产品，综合竞争力大幅提升，2023 年目标业绩倍增。　　投资建议　　预计公司 2023-2025 年营业收入为 1373.24 亿元、 1525.43 亿元、1678.65 亿元，归母净利润为 97.57 亿元、 110.45 亿元、 123.83 亿元， EPS 为 2.06 元、 2.33 元、 2.61 元，对应 PE 为 18 倍、 16 倍、 14倍，我们看好公司未来表现，首次覆盖给予“买入” 评级。　　风险提示：　　运营商 5G 建设进度不及预期；数字经济发展进程不及预期；产品推广不及预期；市场竞争加剧；中美贸易摩擦。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券代小笛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95%，其预测2023年度归属净利润为盈利99.85亿，根据现价换算的预测PE为17.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级23家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为41.65。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中兴通讯（000063）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-08

华夏数字经济龙头基金经理张景松：数字经济投资逻辑有望从“数字产业化”向“产业数字化”扩散

月份，张景松认为，制造业的顺周期修复、生成式AI和数据要素等新方向仍值得关注。

金融界2023-04-07

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