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沪指重返3200点，创业板指领涨，CRO、证券、数据安全、养鸡等板块涨幅居前

等板块涨幅居前，旅游、汽车整车、传媒、煤炭等板块跌幅居前。盘面上，金融股再度走强，湘财股份、山西证券、民生控股、弘业期货等涨停。医药股展开反弹，CRO方向领涨，博腾股份涨超10%，凯莱英涨停，恒瑞医药一度涨停。数字经济概念股盘中活跃，数据安全方向领涨，挖金客涨超10%，智微智能、久其软件等涨停。芯片股震荡走高，英集芯、芯朋微涨超10%，韦尔股份一度触及涨停。下跌方面，部分前期高位股继续调整，电子城、麦趣尔跌停。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-16

中欧基金一周观察：北上资金热情难抵市场成交低迷

受益春节消费修复及估值持续修复；　　煤炭板块（+3.60％）涨幅第三，主因调整时间窗口较长且年报业绩较好；　　上周跌幅前三为：　　国防军工板块（-3.72％）跌幅第一，主因地缘格局持续向好且外交局势有变化；　　公用事业板块（-1.91％）跌幅第二，主因天气持续偏暖，煤价出现异动；　　房地产板块（-1.65％）跌幅第三，主因行业走势受政策利好有限，整体较为低迷。　　（数据来源：wind，截止日期：2023/1/13）　　中欧观点：北上资金连续超预期流入，其交易金额占全部A股的比重持续回升。从历史经验看春节前往往成交较为低迷，A股日均成交额的萎缩已充分反映出这一点。但考虑到近期北上资金流入的强势，今年春节前市场活跃度有望小幅改善。北上短期资金面有望超出市场预期。市场预期2023年中国经济将在防疫优化与刺激政策利好下，实现具有周期性且颇为困难的复苏，这意味着股市将有望开启具有明显宏观特征的行业轮动，在经济复苏前和经济复苏初期周期行业有望跑赢，而在经济复苏趋势确立后则将转向成长。当前较为散乱的市场预期将伴随时间的推移而趋于一致，建议谨防市场对于预期的“提前表现”，关注一季度周期行业的表现及成长行业早于预期表现的风险。　　配置建议　　中长期来看，今年防疫政策有望在疫情的反复中逐渐探索并持续优化，虽然其道阻且长，但中长期向着对经济活动有利的方向迈进。经济企稳预期之下，周期行业的估值有望先于经济数据的改善提前获得修复。建议关注其中受益政策预期的金融和地产链消费；投资端复工预期带动的建材和建筑行业以及可选消费相关的线下娱乐、白酒等。　　对于债券市场，目前基本面和市场预期状态和去年6月接近，都处于疫后恢复期、复苏预期很强但现实极弱，现在仍处于经济环比改善的初期，未来利空更多（政策还会出），暂时按去年6月的节奏来交易。　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界2023-01-16

诺安基金一周观察：基本面预期转好关注春季躁动行情

节节日消费临近，消费复苏预期延续改善。煤炭和有色金属板块在国际大宗商品上涨的背景下分别上涨3.71％和3.54％。地产和建筑板块分别下跌1.62％和0.79％，或因地产数据边际改善偏弱。　　2022 CES国际消费电子展开幕，聚焦汽车智能化、元宇宙等科技亮点。各品牌汽车智能化电气化加速，相关板块及个股或因此受益。接下来重点关注：1）消费等内需修复的结构性机会。2）国产替代和自主可控主题，关注信创、产业供应链安全。3）国有上市公司估值修复机会。　　后续跟踪：1）疫情影响消退下的地产、基建、消费数据，2）美国经济数据和全球衰退预期，3）俄乌局势变化。　　诺安债市观察：基本面预期转好，债市小幅调整　　债券市场收益率调整，长端调整幅度更大，收益率曲线变陡峭。具体来看，国开1年调整4bp至2.3％，3年调整4bp至2.67％，5年调整3bp至2.87％，10年调整7bp至3.03％。目前国开10年-1年利差走阔3bp至73bp，位于历史38％分位数。信用调整幅度更大，信用利差普遍走阔，1年中高等级走阔9bp，目前位于历史约30％分位水平，其余等级利差走阔约3bp至历史70％分位水平附近。跨春节资金利率边际抬升以及基本面预期改善对债券市场形成压力，债券市场结束了12月中旬以来的反弹行情，收益率有所调整。　　一周要闻　　2022年12月，中国M2同比增11.8％，预期增12％，前值增12.4％；新增人民币贷款1.4万亿元，预期1.24万亿元，前值1.21万亿元；社会融资规模增量为1.31万亿元，预期1.61万亿元，前值1.99万亿元，年末社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6％。　　2022年12月份，全国居民消费价格同比上涨1.8％；全国工业生产者出厂价格同比下降0.7％，环比下降0.5％。　　海关总署公布数据显示，中国去年12月出口（以美元计价）同比降9.9％，预期降10.4％，前值修正为降8.9％；进口降7.5％，预期降8.6％，前值降10.6％；贸易顺差780.1亿美元。中国去年12月出口（以人民币计价）同比降0.5％，前值增0.9％；进口增2.2％，前值降1.1％；贸易顺差5501.1亿元，前值4943.3亿元。　　【市场展望】随着各大城市疫情逐渐达峰，阳康人数增加，经济最差的时候也逐渐过去，随着生产及消费场景的恢复，经济活力会逐渐释放，经济预期变好。此外，无论是地产、平台经济还是其他，政策较前期都是偏友好的，体现了新的一年政策重点重新向稳增长倾斜。经济基本面对债市偏不利，中长期来看收益率面临调整压力。但短期来说，复苏初期，基础尚未牢固，需求端修复依然需要呵护，因此短期货币政策不存在大幅收紧可能。因此，债市依然推荐短久期、杠杆套息策略。信用方面，信用风险尚未出清，尾部企业资金流及基本面都存在很大压力，需更关注信用风险，因此推荐高等级、流动性较佳的品种。　　诺安海外观察：美国通胀持续下降，联储或进一步放缓加息　　在通胀数据持续下行的利好下，市场风险偏好持续回暖，上周大类资产表现依次为股票（MSCI全球股票指数上涨3.35％）>大宗商品（彭博商品指数上涨3.21％）>债券（彭博全球综合债券指数上涨1.91％）。　　上周全球主要股票市场基本收涨，新兴市场表现好于发达市场；新兴市场中俄罗斯RTS指数大涨7.2％，另外中国A股和港股也分别上涨1.2％和3.6％；欧洲股市领涨发达市场，泛欧STOXX600指数上涨4.0％，美股表现次之、标普500指数涨2.7％，日本股市走势平稳涨0.6％。上周表现前三的GICS行业为非日常消费品、信息科技和原材料。风格上，成长跑赢价值。大宗商品方面，原油价格反弹超8％，汽油、柴油等燃油价格均上涨，但天然气价格连续第五周下跌；本周多数工业金属价格上涨，其中铜价上涨近7％；黄金、白银贵金属价格延续上行。债券市场方面，美国国债收益率小幅下行，十年期国债收益率下跌6个基点至3.49％，两年期国债收益率下跌3个基点至4.22％；欧洲多国国债收益率本周同样下行。汇率方面，美元指数最新为102.1682，回落至2022年6月左右水平。　　美国2022年12月通胀数据，为今年2月2日的美联储议息会议货币政策提供重要线索。12月CPI同比为+6.5％，较前值的7.1％继续下行，符合市场预期，核心CPI同比为+5.7％，符合预期、并较前值6.0％下降；此外，CPI环比-0.1％，与预期持平，并为2020年疫情以来首个环比负增长。12月CPI回落主要由于能源和耐用消费品价格下行所致，而房租和服务型价格保持韧性。美国CPI同比数据已连续六个月下行，核心CPI同比已连续3个月下行，美国通胀拐点已现及趋势下行应已成为市场共识，而且市场亦对美联储放缓货币政策收紧有所预期。我们预计利率高点预期分歧对市场的扰动可能在会在临近3月议息会议前逐步显现，此后美股市场的运行逻辑逐步从货币收紧放缓层面阶段性向美股盈利状况变化转换。上周公布的欧元区2022年11月失业率为6.5％，与预期和前值持平，维持历史低位；11月工业产值与投资者信心数据超预期好转。　　QDII基金短期观点　　诺安油气能源基金：国际油价反弹，布伦特原油期货价格从78.57美元/桶反弹至85.28美元/桶，涨幅为8.54％；WTI原油期货价格从73.77美元/桶上涨至79.86美元/桶，涨8.26％；标普能源股票指数随油价和大盘上涨，本周收益为2.68％。　　根据美国能源信息署（EIA）数据，产量方面，截至1月6日当周美国原油产量较前值增加10万桶/天至1220万桶/天，与六个月平均水平基本持平；需求方面，冬季风暴天气影响缓解，美国炼油厂利用率从前值的79.6％回升至84.10％，但仍低于风暴前的92％；库存方面，美国商业原油库存较前值增加1896.1万桶至4.39亿桶，增幅创2021年2月以来最大单周增幅，并为有记录以来第三大周增幅，库欣原油库存超预期增加主要由于寒冷天气使得炼油运营受到干扰；战略库存减少80万桶至3.716亿桶，库存水平创1983年11月以来的新低。　　EIA 上周发布了2023年1月报告，对原油供需预测做出调整。1月报告认为2023年全球石油产量将增加110万桶/天，2024年将增加170万桶/天，其中美国2023/2024年产量增幅占总增长的40％和60％，并可能与加拿大、巴西等非OPEC国家一起增产，填补俄罗斯产量下降带来的缺口，EIA预测2023年俄罗斯原油产量将减少140万桶/天至950万桶/天。需求方面，EIA上调对原油需求预测，预计2023年全球原油需求增速为105万桶/日，2024年全球原油需求增速预期为172万桶/日。由于OPEC+的减产措施持续推进、俄油受制裁、原油需求恢复，EIA预计2023年2-3月全球原油需求将超过供给，但2023年Q2-Q4 供给将再度超过需求，因此，将2023年布油均价从去年12月报告预测的92.36美元/桶下调至83美元/桶。　　监督减产实施的OPEC+联合部长级监督委员会将于2月1日举行会议，评估产油政策，届时可能透露更多OPEC+是否调整政策的信心。　　我们认为俄罗斯仍有可能以减产应对欧盟的价格上限制裁；美国开始实施原油战略库存回购；沙特等欧佩克国家或再度进入减产周期。我们预计原油需求将保持平稳、中国需求预期也将随本轮疫情冲击而修复，当前应该给与原油市场更高的供给不确定性溢价，油价仍具上行空间。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格呈快速上行走势，从此前一周的1865.69美元/盎司上涨至1920.23美元/盎司，上涨2.92％。全球黄金ETF持有量基本维持平稳，小幅减少0.178％，美国实际利率继续下调，VIX指数大幅走低，美元指数进一步下探，均利好金价走势。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”，考量的天平已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生；欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；地缘政治风险持续发酵；于年中提示日本央行可能会进入加息队伍，需关注日本央行未来货币政策走势，如果实施加息全球仍面临利率上行及负利率规模迅速扭转的压力。　　总体判断为，未来压制金价上涨的因素逐步减少，可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨4.32％，跑赢发达市场股票指数。细分行业中，酒店及娱乐、特种、办公、工业类REITs跑赢指数，零售、住宅和医疗保健表现相对落后，但均有正收益。分地域看，西欧>美国>亚太地区。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，但途中仍曲折迂回，包括联储对明年经济增长与通胀的判断、终极目标利率的上调和市场预期调整，市场不断对联储政策力度及方向边际改变有预期，此外REITs公司仍面临业绩下修阴霾。板块层面，结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业；其次为劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs。

金融界2023-01-16

午评：沪指涨1.44%创业板指涨逾2%，券商股爆发，北向资金净买入超100亿元

体、软件开发等涨幅居前，仅房地产服务、煤炭行业下跌，文化传媒、旅游酒店、汽车整车等涨幅较小；题材方面，CRO、券商、数据安全、网络安全、汽车芯片、MLCC、信创、参股期货等概念大涨。　　证券板块大涨，湘财股份、首创证券、山西证券涨停，广发证券触及涨停；　　多元金融板块同样抢眼，民生控股、香溢融通、中航产融涨停；　　数据安全概念受利好提振，太极股份、恒久科技、久其软件、榕基软件、智微智能涨停；　　教育行业盘中异动，中公教育、珠江钢琴涨停，全通教育、豆神教育不同程度上涨；　　军工板块近期活跃，航天晨光涨停，航发科技、霍莱沃、航天电器等涨超5％；　　CRO概念发力，凯莱英涨停，毕得医药、博腾股份、美迪西涨超10％；　　个股方面，步步高涨停，湘潭市国资委将成公司实控人；　　收购免税行业资产，上海机场涨停创2021年2月以来新高；　　美凯龙复牌涨停，阿里巴巴有意向行使换股权利以取得约2.48亿股股份；　　净利润预增100.00％~110.00％，福能股份涨停；　　净利润预增29.26％至44.29％，唐源电气20％涨停。　　对于A股，中信建投证券预计春季行情还将延续，节前外资持续流入，推动传统消费和金融板块上行，春节后关注内资接力，市场有望迎来三大积极因素：两会预期、疫后修复和海外环境好转。　　安信证券分析称，春节前A股存在缩量是正常现象，依然看好当前“冬日里的小阳春”在春节后的持续性，过程中强调“胜而后战”：在胜率不断提升的过程中加重仓位。历史规律给予的暗示是：一般“春季躁动”至少持续到2月底，上证综指平均上涨15％。　　国泰君安证券建议，当前阶段的重点在与经济恢复相关的地产链、金融与消费，价值主攻，成长策应：第一，地产链；第二，金融；第三，消费、医药。逢低布局成长中的新能源装备/材料/运营。主题推荐：数字经济（元宇宙/信创）与国企改革。　　招商证券表示，逐渐逢低加仓中小和科创，有可能是节前相对胜率较高的风格选择。尽管北上资金仍可能持续买入，但是随着融资盘回归，个人投资者在节后开始活跃，节后市场仍可能持续上涨演绎春节效应下半场。但是中证1000胜率可能会相对提升，中小成长相对占优的概率较高，尤其是前期表现最差的科创50。

金融界2023-01-16

Mysteel钢铁市场周度观察：黑色系商品价格上涨考验PPI走向

普遍调整的拖累，内需主导的黑色、有色、煤炭等工业品价格则普遍上涨。在PPI覆盖的30个子行业中，黑色及有色系价格回升，支撑工业品价格。钢铁产业链覆盖的黑色系商品12月上涨趋势明显：黑色金属矿采选、黑色金属冶炼及压延加工、煤炭开采和洗选业的PPI环比分别上行0.4、1.1和0.8个百分点。更为重要的是该趋势继续在2023年一月延续，且上升动能不减。主要原因在于：上周四公布的美国12月未季调CPI同比升6.5%，预示美联储加息步伐放缓、美元指数回落，对大宗商品价格有一定提振；国内支持经济，托底房地产、优化防疫措施的政策频出，市场对基本面回暖、需求逐步回升的预期走强；黑色系商品普遍存在低库存现象，也为价格上涨埋下伏笔。过去两周，发改委相关机构连续召开会议，提示潜在的输入性通胀风险，并特别关注铁矿石价格快速上涨的趋势，为市场敲响警钟，也符合我们对市场春节后走势发展的预判：春节前后黑色系商品继续保持高位震荡，而且节后随着需求复苏可能推动钢铁产量开始回升，带动一轮成本推动型的价格上涨。但必须提示，一季度钢铁行业的需求恢复还是建立在“强基建，弱地产”的需求格局之上。其中，“强基建，弱地产”的“强”和“弱”是相对概念。绝对概念上，一季度末的地产销售和投资可能难以触底，阻碍释放钢材需求的正增长，即“更弱”；同期，依托央国企基建投资的启动乏力，但地方政府由于资金问题可能跟进乏力，基建板块钢材需求可能仅“稍强”。因此，如果节后钢厂因为利润改善加大复产力度，一季度末的市场需求难以消化新增产量和累积库存，钢铁及原材料价格将面临下行调整风险。在期货市场上，我们也建议切勿逆政策方向而动，特别防止追涨铁矿价格后的高位风险。螺纹钢：螺纹厂库仍处四年来低位，但即期利润改善，复产有所增多，低产量、高成本、货权集中的格局将延续到节后，本周将正式进入放假周期，市场有价无市。从估值角度考虑，假设焦炭2800元/吨，铁矿900元/吨为阶段性顶部，钢厂利润200元/吨为为短期价格上限，那么螺纹4300元/吨为阶段性顶部价格，该位置可考虑套保入场。热卷：由于钢厂即期亏损稍有扩大且临近春节放假，东北、华北地区等多个地区钢厂有减产的情况发生，上周热卷产量继续下降至297万吨。节前钢厂亏损难扩大，叠加本周有钢厂复产，预计产量回升至300万吨/周。需求转弱进一步体现，累库幅度不断扩大。从农历来看，累库幅度略强于去年，但未超预期。近期出口好转对热卷需求有所支撑（难以持续，详情见上一期周报），节后基建存量工程较多，热卷需求较为确定，叠加成本支撑仍在，导致节前热卷价格偏强运行。铁矿：上周青岛港PB粉周均价842元/吨，周环比小跌2元/吨。周初发改委发文关注铁矿价格，市场投机情绪转弱，但由于钢厂节前补库，同时巴西受雨季影响发运量大幅下降，矿价小幅下跌后又快速回升。目前，华北地区钢厂库存可用天数26.8天，远低于近年来节前低点32.2天的水平。因此，本周北方钢厂或仍有补库需求。同时叠加宏观强预期和铁水产量持续性回升预期，铁矿整体仍偏强。焦炭：上周Mysteel调研247家钢厂铁水日均产量增1.58万吨至222.3万吨，焦炭需求有所回升。春节前钢厂原料库存累库：焦炭可用天数大幅增长0.6天升至13.7天，上周钢厂已将库存提升至668.2万吨，创去年下半年以来新高。随着焦炭第二轮提降落地，焦企平均吨焦利润亏损加剧，焦企开工率回落。在焦炭需求回升、供应缩减格局下，预计本周焦炭价格提降搁浅、提涨预期不断加强。焦煤方面，节前部分矿区减产放假，供应面临缩紧，产量继续回落。上周澳煤进口限制放开，定点企业已完成订购，后期全面放开预期走强。但春节假期前后澳煤并未对现货资源造成较大冲击，预计本周澳煤对现货价格影响有限。节后随着对原料煤的补库需求增长，预计焦煤价格上涨动力增加，价格迎来反弹。废钢：目前废钢冬储已接近尾声，叠加春节将至，基地陆续放假，市场逐步趋冷，因此上周废钢价格主稳运行。上周Mysteel调研的85家独立电弧炉开工及产量指标延续季节性下滑趋势。受低利润、废钢资源紧张及疫情的影响，今年电炉停产要早于往年。近期Mysteel对华东、华南及西南电炉节后复产计划进行调研，结果显示多数电炉到2月5日（元宵节）后复产（届时85家独立电弧炉开工及产量指标或升至50%以上）。今年钢厂冬储积极性有限，Mysteel调研的61家钢厂库存春节前八周累库速率总体小于过去四年同期，且冬储库存峰值亦是如此，叠加春节期间钢厂以消耗厂内库存为主，节后有补库预期，因此中短期内废钢价格底部依旧坚挺。本周，市场将进一步趋冷，部分完成冬储的钢厂或小幅下调价格为节后涨价吸货“蓄力”，这也符合季节性规律。注：文中*号分别代表以下规格的周均价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦废钢：张家港重废（厚度≥6mm）

我的钢铁网2023-01-16

梁杏：为什么2023年看好医药多于食品？医药更看好生物医药创新药

81)、矿业ETF(561330)。煤炭也有可能不会有这么高的一个涨幅，应该还是会有阶段性的行情，可能要从用电高峰那个时候开始。今年煤炭收益可能不会有前面三年那么高。房地产还是值得关注的，大家可以继续看一下房地产的发展进程，有可能上半年涨的会比下半年要好一些，因为要使经济企稳，政策上肯定是上半年先出。家电、建材在2023年可能也会跟着房地产产业链有表现的机会。可以关注家电ETF(159669)、建材ETF(159745)。 4、金融板块金融板块我觉得可能成不了全年主线。因为金融板块它有一个大的帽子叫做“服务实体经济”。其中的证券行业有可能有阶段性行情。说了这么多，一个结论就是权益资产2023年应该是有所表现的。建议大家在自己的风险承受能力范围之内，可以适当的增加权益资产的配置。不管是A股、港股甚至美股都有机会。美股方面就是美国加息到头以后也有可能会迎来反弹的机会。商品我们比较看好黄金。随着美元加息到头，黄金也还是有机会的。可以关注黄金基金ETF(518800)。债券建议大2023年的时候可以稍微小心一下。因为经济复苏的时候债券它有可能就会进入一个震荡调整阶段，赔率也比较低。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-16

A股三大指数集体涨超1%，北向资金净买入超50亿元

涨幅居前，房地产服务、广电、汽车整车、煤炭行业、文化传媒等板块跌幅靠前。　　目前，沪深两市合计成交额3077.86亿元，北向资金实际净买入53.26亿元。　　两市38股涨停（含ST股），10股跌停，上涨个股近3600只。　　另一方面，人民币对美元汇率强势升值至半年新高。1月16日，人民币对美元即期汇率开盘即升破6.70关口，为半年来首次升破这一关口。

金融界2023-01-16

债市早报：2022年12月进出口数据出炉，央行详解改善优质房企资产负债表计划

少，仅通信、国防军工、电子、电力设备、煤炭、计算机微跌，跌幅不及0.5％，其余行业均现上涨，其中食品饮料、建筑材料、农林牧渔、非银金融、医药生物涨幅超2％。　　【转债市场指数震荡收涨】1月13日，转债市场主要指数高位震荡，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.16％、0.13％、0.22％，但涨幅明显不及权益市场。当日，转债市场成交额435.31亿元，较前一交易日减少2.35亿元。在正股拉动下，转债个券多数上涨，469只个券中308只上涨，158只下跌，3只持平，多数个券涨跌幅度不大。其中，模塑转债、寿仙转债涨超5％，盛路转债涨超4％，华统转债涨超3％，另有5只个券涨幅超过2％，30只个券涨幅超过1％，多数上涨个券涨幅不及正股；当日华宏转债跌逾5％，华锋转债、朗新转债、丰山转债跌逾3％，恩捷转债、嵘泰转债等10只个券跌逾2％，部分个券估值主动压缩。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，华亚转债拟于1月16日上市。　　1月13日，江山转债公告不下修转股价格，同时在未来六个月内（即2023年1月14日至2023年7月13日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；董事会提议向下修正蓝盾转债转股价格；山玻转债、山石转债公告预计触发转股价格向下修正条件。　　1月13日，恩捷转债、华通转债、新天转债公告可能触发赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　1月13日，各期限美债收益率普遍大幅上行，扭转前一日大幅下行趋势。其中，2年期美债收益率上行10bp至4.12％，10年期美债收益率上行6bp至3.49％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　1月13日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大4bp至73bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至1bp。　　1月13日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.18％。　　2. 欧债市场：　　1月13日，除意大利10年期国债收益率保持不变以外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍小幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.14％；法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、2bp和4bp。　　数据来源：iFind，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至1月13日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理　　

金融界2023-01-16

大举流入的北向看好哪些行业？

19%。板块方面，非银金融、食品饮料、煤炭领涨。北向资金继续加速流入，周五北向资金净买入133.36亿元，刷新年内净买入纪录。来源：Wind 上周北上资金合计净买入440亿元，为历史第三大周净买入，这也是北上资金近期连续第十周加仓A股。今年以来，北向资金合计净买入640.15亿元，2022年全年净流入额才是900.20亿元。上周北向买入比较多的也集中在大金融、食品饮料、电力设备、有色等行业。来源：Wind 外盘方面，美国去年12月CPI数据两年半以来首次环比下降。周五披露的美国1月密歇根大学1年CPI数据预期初值降至4%，预期4.3%，12月前值4.4%。CPI数据的下降，继续强化市场对美相关部门放缓加息脚步的信心，目前市场预期来看，2月美相关部门加息进一步放缓到25个基点概率较大，3月或5月甚至也可能见到本轮加息的结束。本周节前市场活跃度可能会明显下降，而业绩预告也将迎来密集披露期，市场可能会出现震荡走势。不过国内经济复苏，海外加息放缓，外资持续流入，叠加A股当前较高的估值性价比条件下，或许仍然可以积极看待节后的行情表现。不论是从去年11月指数见底，还是今年年初以来，金融板块一直是北向资金加仓的主要方向。2022年公共卫生防控和地产是压制银行估值的主要因素，随着公共卫生防控优化，经济将逐渐回暖。房企融资端信贷、债券、股权融资渠道纷纷放开，优质房企短期流动性问题得以解决，在地产需求政策不断释放后，地产销售数据也有望企稳回升，将有助于扭转银行资产质量恶化的预期。上周披露的社融信贷数据，12月新增社融1.31万亿，低于市场预期的1.61万亿，分结构来看债券融资和政府债仍为主要拖累。但12月信贷明显表现好于季节性，12月新增人民币贷款1.4万亿，高于市场预期的1.2万亿，尤其是结构方面企业中长期贷款表现强势，反映宽信用政策发力效果。预计后续信贷需求有望继续修复，对银行板块带来利好。各年度新增人民币贷款，来源：华泰证券从过去A股的表现来看，大级别的行情证券板块往往是不会缺席的。A股顺利迎来开门红后，市场情绪逐步回暖，成交额相较此前低点明显回升。2023年证券公司几项业务都有望迎来改善。在全面注册制实施的预期下，投行承销保荐业务和一级市场投资业务或将迎来增量。公募基金新发虽然暂时没有太大起色，但是行情回暖后有望重回增长轨迹，财富管理类业务将会受益。此外，2022年市场表现不佳，经纪、自营业务有较大压力，2023年很可能会出现反转。当前金融板块的估值也比较低。上证180金融股指数和中证全指证券公司指数的市净率，分别位于历史3.95%和11.06%分位，未来还是有比较大的估值修复空间。在北向资金持续看好的情况下，金融ETF（510230）、证券ETF（512880）仍然可以关注。来源：Wind 近期有色金属行业走势也比较强，受到资金的关注。尤其是黄金，目前伦敦黄金现货价格已经突破了1900美元。受到风险事件、市场波动等因素的影响，全球金融机构及官方机构购金持续增加，2022年前三季度已公布的购金数量达673万吨，已超过1967年以来历年全年水平，连续八个季度净购入。来源：Wind 展望后市，一方面美相关部门加息接近尾声，另一方面PMI低于50荣枯线等迹象表明，美国经济可能会步入衰退。一旦美国经济基本面转向，市场的降息预期将会进一步发酵，后续金价可能还有上涨的空间。而工业金属则是会受益于国内需求复苏的宏观因素。国内方面，相关会议提出坚持稳字当头、稳中求进，国内增长仍将持续，地产开始触底反弹，基建、制造业投资累积效应有望开始爆发，新能源等新兴产业持续高速发展。综合来看，海外流动性危机缓解、国内经济复苏背景下的工业金属（铜、铝等）也有表现机会。感兴趣的小伙伴可以关注有色60ETF（159881）、矿业ETF（561330）、黄金基金ETF（518800）。（详见《徐成城：经济复苏+加息预期放缓，矿业板块有望迎来修复？》）。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-16

基金持仓动向：中庚基金丘栋荣四季度加仓这些股（名单）

矿能源、中远海能等新入十大重仓；另外，煤炭行业板块个股更受其关注，与上季度相比，神火股份等被增持，广汇能源、中国神华等新入十大重仓；有色金属行业板块则遭到减持，永茂泰，云铝股份等退出十大重仓，驰宏锌锗等被减持；目前其旗下基金综合持仓排名前三个股为中国宏桥、中国海洋石油、中国海外发展。丘栋荣旗下基金合并股票持仓全景请见下表（数据截止至2022-12-31日）：丘栋荣先生：中庚基金知名基金经理，证券之星顶投榜前十。从业7年又254天，现任基金资产总规模314.34亿元，其管理的汇丰晋信大盘股票A累计收益高达193.86%。重仓股战绩回顾：其管理的中庚小盘价值股票在2019年第二季度调入火炬电子，调入当季均价51.3，连续持有1年又3个季度后，在2021年第一季度调出，调出当季均价163.7，估算收益率为219.1%（估算收益率按后复权的调入调出季度均价算出）。中庚基金成立于2015年，截至目前，资产规模(全部)383.05亿元，排名88/193；资产规模(非货币)364.45亿元，排名81/193；管理基金数6只，排名165/193；旗下基金经理3人，排名160/193。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中庚价值品质一年持有期混合，最新单位净值为1.55，近一年增长6.29%。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-16

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