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A股收评：反弹回升！沪指涨0.76%，AI概念全线爆发
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2.05%，报28.92美元/盎司。煤炭开采板块走弱，潞安环能跌超2%，中煤能源、晋控煤业等纷纷跟跌。展望后市，瑞银称目前对A股采取杠铃策略。一方面配置成长股，特别偏好有大力投资中国人工智能生态系统的优质互联网巨头，以及能够迎合消费者对本地商品及生活方式价值追求的消费股。另一方面，瑞银维持对高收益股票以及能源、金融、公用事业和电讯行业的均等配置。
格隆汇06-26 15:47
恒力期货能化日报20240626
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保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：筑底。理由：淡季抑制，但供需矛盾未激化。逻辑：周二盘面受到消息面扰动，主要是兴兴烯烃传闻和天津渤化双氧水氧化塔装置事故，具体影响待观望。现货市场则涨跌不一，港口随盘面反弹，但内地市场仍有局部下跌。观点上，港口弱基差和内地降价出货将消耗下跌空间，中期仍是慢库存和淡季弱供需的反复拉扯，但短期盘面情绪有所好转，或进入筑底，等待向上驱动。策略：观望。风险提示：油价异动；关注近期抵港情况和沿海烯烃动态。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：当前现货价格还是降价趋势，现货送到价最低降至2010元/吨，期现商报价跟随盘面下调至1960元/吨，近期产量提升下累库还是比较明显的，轻碱需求确实存在比较明显的阶段性走弱，在轻碱需求没有稳定之前，现货仍难企稳。当前供给高位使现货承压，而由于夏季检修量部分分摊到5月，实际7-8月的检修量或少于往年，带给现货的向上驱动会不如往年，但无论如何无法提防夏季高温对碱厂的计划外影响，而需求端看，今年上半年轻碱表需强于去年，短期轻碱下游补库放缓后，后期仍有回升的可能，而重碱需求大概率维持稳中有增，进入夏季现货支撑仍存。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：暂观望，等待2000附近低多机会风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱调整，但估值不高行情跟踪：当前玻璃主销地受暴雨洪涝影响产销偏弱，主产地沙河受期现商负反馈影响，致使当前现货仍是降价趋势，现货价格下调至1520元/吨，玻璃处于阶段性需求弱势阶段，但产能置换导致近期供应端持续下降对现货也存在支撑，现货在靠近成本附近价格难持续下移，整体上玻璃存在支撑，但向上走强仍需等到中游负反馈结束后。目前刚需端也偏向弱势，下游订单及原片库存天数双双走弱，工程类订单依旧有限，家装类订单表现也较为一般，但也有部分反馈旧房改造适度带动家装成交，盘面后续重新走强需要地产需求自上而下真正作用到玻璃现实端，目前看政策作用到现实仍需要时间考量。向上驱动：保交楼需求提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：1500附近轻仓逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货06-26 12:37
FOF基金透视：鹏华、前海开源基金年内回报居前
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头板块，包含关系国计民生的资源、有色、煤炭、公用事业、石化、航空、农业等。二是新质生产力投资，这是 alpha。关注人工智能生产力的落地，通过精选主动基金，实现超额收益。图2：FOF基金2024年以来业绩较好产品前海开源裕泽定开今年以来涨7.09%，该产品由李赫管理，一季度末基金投资占总资产比为79.15%，重仓了多只指数基金，包括商品基金、中长期纯债基金、混合债券型一级基金、被动指数基金、灵活配置基金、偏债混合基金等多个类别。富国、西藏东财基金旗下产品业绩靠后今年以来，A股经历2月的大涨后市场行情分化显著。煤炭、银行、家用电器、公用事业等相关板块走强；相较而言，以计算机、商贸零售、社会服务为代表的板块跌幅较大。由于行情波动较大，今年以来FOF产品业绩分化明显，部分产品净值跌超10%。其中，较为典型的是西藏东财均衡配置三个月持有A，该基金系西藏东财基金旗下一只平衡混合型产品，成立于2022年5月17日，基金经理为孟鸣。今年以来，该产品净值跌超12%，跑输基准超14个百分点，同类排名96/97。成立以来，该基金净值累计跌超30%，同类排名垫底。图3：西藏东财均衡配置三个月持有A净值走势另外，富国智鑫行业精选A业绩也相对靠后。该基金成立于2021年12月16日，年内净值跌超13%，成立两年多以来累计跌超30%，投资者权益深度受损。分析发现，该基金一季度末重仓多只ETF产品，基金仓位达到90%以上，重仓基金半数以上均为富国基金自家产品，基金自持特征明显。图4：富国智鑫行业精选A2024年一季度末重仓基金明细规模增长放缓兴证全球、交银施罗德、易方达基金等规模居前从FOF产品存量市场来看，虽然产品数量连续多年保持较高增长，但总份额和资产规模已经呈现下滑之势。今年一季度末，FOF产品总份额约1526亿份，同比下降16.13%；总资产规模约1469亿元，同比下降22.44%。图5：FOF基金市场规模变化行业格局方面，80多家发行FOF产品的公募基金公司中，管理FOF产品规模超100亿元的公司有4家，其中兴证全球基金、交银施罗德基金管理规模居前，分别为172.50亿元、121.79亿元，易方达基金、南方基金分别以115.09亿元、106.26亿元的管理规模紧随其后。按照旗下FOF产品今年以来平均收益率测算，百亿级FOF基金管理人中，易方达基金以0.74%的平均收益率位列第一。兴证全球基金也表现较好，旗下FOF产品今年以来平均收益率约0.45%。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经06-26 10:36
汇力资源(01303.HK)拟3520万港元收购Mouton Investment 全部股本
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两个煤棚预计总储存量为120,000吨煤炭。该煤棚位于中国山西省，邻近本集团现有洗煤厂，位于中国长治县东南面约16.7公里，由长治至高平的县级柏油路及省道连接。其位于207国道东面5公里，距离晋长高速公路5.8公里。距离太洛公路2.5公里，距离太焦铁路及东田良煤炭集运站2.5公里，公路与铁路交通均十分便利。从营运角度来看，该地点位处黄金地段，可为集团的贸易业务提供额外的供应来源。煤棚及专用设备可让本公司满足中国山西省客户的储存、装卸及煤炭混合需求，而收购事项将让本集团透过提升煤炭业务的价值链。为本集团客户提供额外的仓储及配煤服务，从而增强本集团的竞争力。收购事项将使本集团能够即时获得现有煤棚及专用设备，从而促进目标集团的经营整合到本集团现有业务中，扩大经营规模，创造新的成长动力。董事会相信，监于目标集团主要从事上述活动，收购事项符合集团的发展策略，加强其现有的煤炭贸易业务及供应链管理服务能力及为其所在的中国煤炭行业提供服务。此外，收购事项将使集团利用收购目标集团所产生的协同效应，为集团创造长期及策略性增长机会。
格隆汇06-25 21:49
德邦证券：给予甘肃能化买入评级
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一体区域龙头。公司是甘肃省国资系统唯一煤炭上市平台。2022年原靖远煤电通过增发方式收购窑煤集团100%股权，实现优质资产注入，截至2023年底拥有1624万吨核定产能及690万吨在建产能。煤炭销售结构方面，根据2023年9月25日公司在互动平台披露，约40%为长协煤，40%为配焦煤，20%为市场煤，“现货+长协”“焦煤+动力煤”模式下弹性和稳定性兼具。2024年一季度，公司实现营收28.22亿元，同比下降10.6%；归母净利润5.36亿元，同比下降44.01%，较2023年2/3/4季度归母净利润分别增长66%/91%/201%。　　短期经营改善，基本面向上拐点确立。1）在建项目投产在即：煤炭方面，2024年白岩子&红沙梁露天矿进入联合试运转，在建红沙梁井工矿预计25年进入试运转，正式投产后可提供654万吨权益产能增量。电力方面，在建兰州新区火电机组700MW预计于2025年10月投产，可增加机组容量约86.5%，火电机组陆续落地，煤电结构有望深化。化工方面，刘化化工一期项目2023年进入单机试车阶段，预计2024年6月产品产出，根据公司公告，测算一期项目净利为4.1亿元，投产后将增厚公司业绩。2）负面影响改善：2023年红沙梁露天矿处于浅层剥采和试运转阶段，煤炭热值较低，2024年煤质改善提振煤价，由此带动2024Q1利润相较此前三个季度明显恢复；热电方面，受益于电改及容量电价制度，公司电价有望上涨，目前正积极和政府协商申请上调供热价格。　　高质量发展凸显长期价值。1）发展规划指明成长方向：公司规划2025年末将实现煤炭产能2314万吨、电力装机300万千瓦、化工产能140万吨；集团层面规划“十四五”末煤炭、电力、化工产能分别3000万吨、300万千瓦、300万吨，“十五五”末煤炭产能5000万吨。根据公告披露，如集团或其控制的其他企业获得的商业机会与现甘肃能化及其子公司业务发生同业竞争的，集团将促成将该商业机会让予甘肃能化及其子公司，避免与甘肃能化及其子公司形成同业竞争或潜在同业竞争。2）多业务增量，盈利稳定性提升。煤炭方面，当前集团九龙川煤矿（800万吨/年）已开工建设，青阳煤矿正积极推进。电力方面，公司4月发布公告，拟出资新设子公司筹建2X660MW庆阳电厂，当前运行及在/待建火电合计2820MW。化工方面，公司拟投建刘化化工集团二期项目，对应尿素产能49.85万吨；集团金昌化工2024年底计划形成合成氨30万吨、尿素30万吨、尿基复合肥50万吨生产能力。若后续电力化工项目顺利投产，可覆盖约当前煤炭销售量的58%。3）现金流充沛，资产结构优异。公司2024年一季度末负债率仅45%；货币资金81.23亿元，同比+14.2%，净现金19.9亿元，现金流充沛。　　投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。公司立足煤炭主业，延伸化工下游，在建项目陆续落地，盈利弹性逐步释放。暂不考虑未来集团项目注入情况下，我们预计公司2024-2025年归母净利润为22/26亿元，按照6月24日收盘时市值计算，对应PE为7.65/6.59倍。参考可比公司估值，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：1）煤炭价格超预期下行；2）全球油价下跌拖累化工品价格；3）新项目投产进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，山西证券胡博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.3%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.27亿，根据现价换算的预测PE为7.57。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为3.67。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星06-25 19:49
恒力期货能化日报20240625
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保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：不深跌。理由：成本端+淡季抑制，但供需矛盾未激化。逻辑：基差维持微贴水到平水状态，港口窄幅回落至2475-2485元/吨左右；内地方面，陕西市场跌幅较大，内蒙古市场小跌。从甲醇自身角度来看，港口弱基差和内地降价出货将消耗下跌空间，而慢累库暂时不会激化供需矛盾。但成本端关联品种对甲醇走势的压制不容小觑，盘面已下破2500点。观点上，短期受到黑色板块影响，期现货走势同步回落，但中期仍是慢库存和淡季弱供需的反复拉扯，向下空间有限，向上驱动得等待供需节奏配合。策略：观望。风险提示：油价异动；关注近期抵港情况。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：当前现货价格还是降价趋势，周一最新报价下调了100元/吨，实际现货送到价在2050-2100元/吨，期现商报价跟随盘面下调至1960元/吨，周一最新纯碱库存在95.33万吨，较上周四涨5.68万吨，近期产量提升下累库还是比较明显的，轻碱需求确实存在比较明显的阶段性走弱，在轻碱需求没有稳定之前，现货仍难企稳。当前供给高位使现货承压，而由于夏季检修量部分分摊到5月，实际7-8月的检修量或少于往年，带给现货的向上驱动会不如往年，但无论如何无法提防夏季高温对碱厂的计划外影响，而需求端看，今年上半年轻碱表需强于去年，短期轻碱下游补库放缓后，后期仍有回升的可能，而重碱需求大概率维持稳中有增，进入夏季现货支撑仍存。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：暂观望，等待2000附近低多机会风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱调整，但估值不高行情跟踪：当前玻璃主销地受暴雨洪涝影响产销偏弱，主产地沙河受期现商负反馈影响，致使当前现货仍是降价趋势，现货价格下调至1520元/吨，玻璃处于阶段性需求弱势阶段，但产能置换导致近期供应端持续下降对现货也存在支撑，现货在靠近成本附近价格难持续下移，整体上玻璃存在支撑，但向上走强仍需等到中游负反馈结束后。目前刚需端也偏向弱势，下游订单及原片库存天数双双走弱，工程类订单依旧有限，家装类订单表现也较为一般，但也有部分反馈旧房改造适度带动家装成交，盘面后续重新走强需要地产需求自上而下真正作用到玻璃现实端，目前看政策作用到现实仍需要时间考量。向上驱动：保交楼需求提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：可考虑轻仓逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货06-25 11:02
FX168日报:美国第一大就业市场爆大雷！以色列此举让美国震惊人民币大跌的原因找到了？
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能源价格涨势上。液化天然气的高价意味着煤炭消耗量增加，不仅在亚洲，欧洲也是，这将是‘对所有气候变迁努力的打击’。” 周二(6月25日)关注重点（北京时间）：（1）19:00 美联储理事鲍曼发表讲话（2）20:30 加拿大5月CPI月率（3）21:00 美国4月FHFA房价指数月率（4）21:00 美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率（5）22:00 美国6月谘商会消费者信心指数（6）22:00 美国6月里奇蒙德联储制造业指数（7）次日02:10 美联储理事鲍曼发表主题演讲（8）次日04:30 美国至6月21日当周API原油库存更多重要事件请点击此处
tqttier06-25 09:50
会员
“红利双雄”逆向拉升创历史新高，红利资产仍是长期主线诞生前的稳健底仓
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A/H红利资产仍有配置价值，行业方向为煤炭、电力、金融、港股央国企等；其二，除大盘价值外，也可增加对科技蓝筹等配置。今年新质生产力相关领域支持有望加码，科技蓝筹有望迎来转机，行业方向为港股互联网，以及A股半导体、通信、机械、医药、军工龙头。
金融界06-25 08:51
景顺长城基金：“价值边际灵活配置混合A”年内净值上涨
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低。即便在产品价格高企的背景下，原油、煤炭等行业的资本投入依然处于低位。鉴于这种供需格局，我们预计资源品的供需矛盾可能会进一步加剧。因此，市场可能显著提升对这些产品的远期价格预期。” 2024年一季度末，基金重仓股包括紫金矿业、中国海洋石油、华能水电、川投能源、铜陵有色等企业。截至6月20日收盘，基金多数重仓股年内股价上涨超过20%，其中中国海洋石油、洛阳钼业、紫金矿业等涨幅居前，均上涨超过四成。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经06-24 10:38
恒力期货能化日报20240624
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保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：观望。理由：淡季抑制，但供需矛盾未激化。逻辑：上周，基差回落至微贴水，约09/-5，港口跌至2500元/吨左右。从甲醇自身角度来看，弱基差下的绝对值下跌空间有限，价格结构已统一contango，而慢累库暂时不会激化供需矛盾。但从上周五黑色板块走跌来看，成本端关联品种或牵累甲醇走势，2500点附近有压力。观点上，短期受到黑色板块影响，但中期仍是慢库存和淡季弱供需的反复拉扯，向下空间有限，向上驱动得等待供需节奏配合。策略：观望。风险提示：油价异动；关注近期抵港情况。建材化工纯碱方向：暂观望，关注回调做多机会行情跟踪：目前现货送到价降至2050-2100元/吨，期现商报价基本稳定在2050元/吨，目前中下游对上游的负反馈并不明显，反而在碱厂缓慢降价过程中，重碱表需有所走强，中游库存也仍在增加中，说明中下游均存在补库的迹象，但轻碱需求确实存在一定程度的走弱，在轻碱需求没有稳定之前，现货仍难企稳。当前供给高位使现货承压，而由于夏季检修量部分分摊到5月，实际7-8月的检修量或少于往年，带给现货的向上驱动会不如往年，但无论如何无法提防夏季高温对碱厂的计划外影响，而需求端看，今年上半年轻碱表需强于去年，短期轻碱下游补库放缓后，后期仍有回升的可能，而重碱需求大概率维持稳中有增，进入夏季现货支撑仍存。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：暂观望，等待2000附近低多机会风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱调整，但估值不高行情跟踪：时间偏向于梅雨季玻璃需求淡季，周末现货仍是降价趋势，现货价格周末下调20-40元/吨，且当前盘面持续下跌，期现商存有出货空间，对现货存在负反馈，导致玻璃处于阶段性需求弱势阶段，但产能置换导致近期供应端持续下降对现货也存在支撑，现货在靠近成本附近价格难持续下移，整体上玻璃存在支撑，但向上走强仍需等到中游负反馈结束后。目前刚需端也偏向弱势，下游订单及原片库存天数双双走弱，工程类订单依旧有限，家装类订单表现也较为一般，但也有部分反馈旧房改造适度带动家装成交，盘面后续重新走强需要地产需求自上而下真正作用到玻璃现实端，目前看政策作用到现实仍需要时间考量。向上驱动：保交楼需求提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：1550-1600轻仓逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化
恒力期货06-24 09:46

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