FOF基金透视：鹏华、前海开源基金年内回报居前lg...

截至6月24日（下同），2024年以前成立的FOF产品共有485只，最新报告期规模达到1554.61亿元。

盘点公募FOF今年以来的业绩表现，前述485只产品平均收益率约为-0.40%，中位数收益率为0.28%，其中收益率超过5%的产品有4只，也有部分产品年内净值跌超10%，业绩分化较为明显。从投资类别来看，债券型FOF和偏债混合型FOF表现亮眼，股票型FOF表现较弱。

图1：FOF基金市场规模和数量

具体来说，鹏华易诚积极3个月持有A、前海开源裕泽定开年内业绩居前，净值上涨超过7%。相对而言，富国智鑫行业精选A、西藏东财均衡配置三个月持有A表现靠后，年内净值回撤超10%。

从规模来看，FOF产品存量规模增长放缓，兴证全球基金、交银施罗德基金、易方达基金、南方基金旗下FOF产品规模超过100亿元。

  鹏华、前海开源基金年内回报居前  

从整体业绩来看，前述485只产品中，约六成今年以来收益率为正。其中，债券型FOF产品表现较好，平均收益率为1.90%，股票型FOF产品表现较差，年内平均亏损6.77%。

截至6月24日，FOF产品年内业绩表现较好的是鹏华易诚积极3个月持有A，今年以来累计收益率达到7.55%，一季度末基金持仓均超过80%。重仓基金包括南方富时中国国企开放共赢ETF、大成高新技术产业C、华商新趋势优选、华夏恒生ETF、中泰玉衡价值优选C等。   

一季报显示，鹏华易诚积极3个月持有A投资逻辑主要分为两类，均为结构性机会：一是战略资源投资，这是 beta。微盘股逻辑的证伪，突显该类镜像资产的价值。关注中字头板块，包含关系国计民生的资源、有色、煤炭、公用事业、石化、航空、农业等。二是新质生产力投资，这是 alpha。关注人工智能生产力的落地，通过精选主动基金，实现超额收益。

图2：FOF基金2024年以来业绩较好产品

前海开源裕泽定开今年以来涨7.09%，该产品由李赫管理，一季度末基金投资占总资产比为79.15%，重仓了多只指数基金，包括商品基金、中长期纯债基金、混合债券型一级基金、被动指数基金、灵活配置基金、偏债混合基金等多个类别。

  富国、西藏东财基金旗下产品业绩靠后  

今年以来，A股经历2月的大涨后市场行情分化显著。煤炭、银行、家用电器、公用事业等相关板块走强；相较而言，以计算机、商贸零售、社会服务为代表的板块跌幅较大。由于行情波动较大，今年以来FOF产品业绩分化明显，部分产品净值跌超10%。

其中，较为典型的是西藏东财均衡配置三个月持有A，该基金系西藏东财基金旗下一只平衡混合型产品，成立于2022年5月17日，基金经理为孟鸣。今年以来，该产品净值跌超12%，跑输基准超14个百分点，同类排名96/97。成立以来，该基金净值累计跌超30%，同类排名垫底。   

图3：西藏东财均衡配置三个月持有A净值走势

另外，富国智鑫行业精选A业绩也相对靠后。该基金成立于2021年12月16日，年内净值跌超13%，成立两年多以来累计跌超30%，投资者权益深度受损。分析发现，该基金一季度末重仓多只ETF产品，基金仓位达到90%以上，重仓基金半数以上均为富国基金自家产品，基金自持特征明显。

图4：富国智鑫行业精选A2024年一季度末重仓基金明细    

  规模增长放缓 兴证全球、交银施罗德、易方达基金等规模居前  

从FOF产品存量市场来看，虽然产品数量连续多年保持较高增长，但总份额和资产规模已经呈现下滑之势。今年一季度末，FOF产品总份额约1526亿份，同比下降16.13%；总资产规模约1469亿元，同比下降22.44%。

图5：FOF基金市场规模变化

行业格局方面，80多家发行FOF产品的公募基金公司中，管理FOF产品规模超100亿元的公司有4家，其中兴证全球基金、交银施罗德基金管理规模居前，分别为172.50亿元、121.79亿元，易方达基金、南方基金分别以115.09亿元、106.26亿元的管理规模紧随其后。

按照旗下FOF产品今年以来平均收益率测算，百亿级FOF基金管理人中，易方达基金以0.74%的平均收益率位列第一。兴证全球基金也表现较好，旗下FOF产品今年以来平均收益率约0.45%。

【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。             

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。

版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。