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5月24日晚间要闻盘点：国家发改委声明，没有“国家补短板强弱项领导小组”相关机构

9:30-20:30），以个人名义参加海通证券股份有限公司组织的外部会议，并在会上发表不实言论。二是马某某参加此次活动从未经我行批准和授权，系员工个人行为。三是我行对该员工的个人行为带来的负面影响表示谴责，并将按照实事求是的原则，按照国家法律法规及《中国民生银行员工违规违纪行为处分办法（2020年修订）》严肃从重处理。四是我行将进一步加强员工教育，对工作时间外行为强化监测，杜绝此类事件发生。要求分行全行员工理性辨别网络信息，不信谣、不传谣。特此声明。　　小米卢伟冰：芯片自研投入决心不会动摇　　针对哲库关停事件，在小米财报会议上，小米集团总裁卢伟冰表示，小米自研芯片的投入决心不会动摇，要充分意识到芯片投入的长期性、复杂性，尊重芯片行业的发展规律，做好持久战的准备，做长期奋斗10年、20年的准备；此外，芯片的目的是为了提升终端产品的竞争力、用户体验。　　同日小米集团公告，2023年第一季度，智能手机业务收入为人民币350亿元，全球智能手机出货量为3040万台（2022年Q1小米全球智能手机出货量3850万台）。根据Canalys数据，本季度小米全球智能手机出货量排名保持第三，市占率达到11.3％。　　复星国际：斥资约1034万港元回购200.9万股　　复星国际发布公告，当日斥资约1034.41万港元回购股份200.9万股，每股成交价介于5.12港元至5.18港元。　　海通证券澄清：昆明城投有关会议纪要非海通发布外部参会人员言论仅代表其个人　　就网传有关海通证券发布与昆明城投有关会议纪要传言，海通证券最新发布澄清声明。近日，海通证券关注到部分微信群和网络媒体因2023年5月22日就某外部参会人员在海通证券研究所固定收益团队举办的线上交流会所表达的言论，出现了题为“昆明银行口专家路演要点”和《昆明城投专家会议纪要》的不实信息传播。2023年5月24日上午，昆明市国资委发布了有关提醒社会各界理性辨别网络信息的严正声明，请理性辨别网络谣言，不信谣，不传谣。海通证券高度重视并郑重声明如下：上述外部参会人员言论仅代表其个人，不代表海通证券的观点和立场。后续公司将持续强化内部管控，加强对参会人员的管理要求。　　小鹏汽车称预计二季度营收45-47亿元按年减少约36.8％-39.5％　　小鹏汽车预计第二季度交付量2.10万至2.20万辆，低于市场预期的2.78万辆。小鹏汽车预计第二季度营收45亿元人民币至47亿元人民币，按年减少约36.8-39.5％。　　西门子CEO称要扩大在华市场份额　　据英国《金融时报》24日报道，德国西门子公司首席执行官博乐仁誓言要扩大该公司在中国的市场份额，并表示中国市场对这家企业的技术创新和增长至关重要。《金融时报》称，目前西门子公司正面临越来越大的压力，要求在中国以外实现市场多元化，而博乐仁在接受采访时却表示，中国市场目前占据了西门子公司营收的13％，退出这里对于西门子而言“不是一种可行的选项”。　　中粮可口可乐回应“渠道断货”：产品供应一切正常　　今日有媒体报道称，因原材料问题供应不稳定，可口可乐系列产品在北京市场的友宝无人零售渠道已断货一段时间。友宝相关负责人表示，目前整个北京区域暂时断货，用百事可乐产品代替，恢复时间不定，断货是否涉及全国其他市场暂不清楚。24日晚，针对上述消息，中粮可口可乐北京公司相关负责人回应称，“我们的产品供应一切正常，不存在供应不足的问题。”另据央视财经报道，近期苏丹武装冲突持续，让全球的碳酸饮料制造商感到焦虑。因为苏丹出口的阿拉伯胶是制作碳酸饮料的关键材料，如果阿拉伯胶出口中断，全球主要碳酸饮料生产商可能在几个月内就会面临断供危险。（中新经纬）

金融界2023-05-24

“昆明专家城投纪要”继续发酵！海通证券、民生银行“如坐针毡”，紧急发布声明，当地财政债务形势如何？

沸扬扬，目前该事件还在继续发酵。　　海通证券甩锅民生银行　　24日晚间，组织昆明城投有关会议海通证券“如坐针毡”，紧急发布声明试图摘清自己。　　海通证券表示关注到部分微信群和网络媒体因2023年5月22日就某外部参会人员在海通证券研究所固定收益团队举办的线上交流会所表达的言论，出现了题为“昆明银行口专家路演要点”和《昆明城投专家会议纪要》的不实信息传播。　　海通证券表示外部参会人员言论仅代表其个人，不代表海通证券的观点和立场。后续公司将持续强化内部管控，加强对参会人员的管理要求。　　而海通证券嘴中的外部参会人员引出了此次事件的另外一位角色—民生银行。　　民生银行昆明分行紧急声明　　在海通证券甩锅之后，民生银行昆明分行也发布了紧急声明。民生银表示其普通员工马某某在工作时间之外（2023年5月22日晚19:30-20:30)，以个人名义参加海通证券股份有限公司组织的外部会议，并在会上发表不实言论。马某某参加此次活动从未经批准和授权，系员工个人行为。　　民生银行还表示对该员工的个人行为带来的负面影响表示谴责，并将按照实事求是的原则，按照国家法律法规及《中国民生银行员工违规违纪行为处分办法（2020年修订）》严肃从重处理。将进一步加强员工教育，对工作时间外行为强化监测，杜绝此类事件发生。要求分行全行员工理性辨别网络信息，不信谣、不传谣。　　一份昆明专家城投纪要刷屏　　23日，一份昆明专家城投纪要在网络中刷屏，其中涉及昆明城投等债务问题。　　据21世纪经济报道消息，滇池投资相关负责人表示，22滇池SCP003兑付资金来自市级兄弟公司的拆借，不是来自于社保资金和公积金。公开信息显示，滇池投资目前尚有5只债券存续，规模合计41.2亿，今年内还有两只合计15亿规模的债券到期。滇池投资相关负责人表示，对于年内到期的两只债券，将通过新增融资及债券续发来兑付。　　今日上午，昆明市国资委紧急发布声明，对流传出的城投纪要火速辟谣。　　昆明市国资委表示关注到相关不实信息传播，已采取法律手段。昆明市国资委称“近日，我们关注到部分微信群和网络媒体出现了题为“昆明银行口专家路演要点”和《昆明城投专家会议纪要》的不实信息传播，给昆明市国有企业和有关方面造成不良影响，为此我们已经采取法律手段依法维护自身合法权益。” 　　当地财政债务形势如何？　　昆明国资委官网资料显示，其监管的企业包括云南云内动力(2.44 -0.41%,诊股)集团、昆明公交集团、昆明自来水集团、昆明市城建投资开发有限责任公司（昆明城投）、昆明市交通投资有限责任公司（昆明交投）、昆明产业开发投资有限责任公司（昆明产投）、昆明市土地开发投资经营有限责任公司（昆明土投）等20多家企业。　　目前，昆明城投、昆明土投均被资金所困扰。　　根据上海票据交易所票据信息披露平台公布的信息，截至2023年4月30日，昆明土投票据承兑逾期余额100.00万元，累计逾期发生额950.00万元。根据昆明土投公开披露未经审计的2023年度一季度财务报表，截至2023年3月底，昆明土投资产总额668.98亿元，其中货币资金4.17亿元；昆明土投负债总额325.03亿元，其中一年内到期的非流动负债74.66亿元。　　而根据中国执行信息公开网查询结果，截至2023年4月26日，昆明城投被纳入被执行人案件共3件。公司被列为失信被执行人且公司董事长兼法定代表人被列入限制消费人员名单。根据最新季报的数据，截至2023年一季度末，昆明城投总资产732.87亿元，总负债430.20亿元，资产负债率58.70%。　　企业预警通数据显示，截至2022年末，昆明市城投平台有息债务达到3577.5亿元，如果以一般公共预算收入和政府性基金收入之和作为政府综合财力计算，那么昆明市仅城投债务（不含地方政府显性债务）的债务率（城投平台有息债务/政府综合财力）就达到550%。根据中诚信国际的统计，2022年，全国城投有息债务规模超过60万亿元，债务率200%，已经处于高位，而昆明是全国水平的2.5倍。

金融界2023-05-24

民生银行昆明分行声明：昆明城投有关会议纪要为员工个人名义发布参加活动未经批准和授权

9:30-20:30），以个人名义参加海通证券股份有限公司组织的外部会议，并在会上发表不实言论。二是马某某参加此次活动从未经我行批准和授权，系员工个人行为。三是我行对该员工的个人行为带来的负面影响表示谴责，并将按照实事求是的原则，按照国家法律法规及《中国民生银行员工违规违纪行为处分办法（2020年修订）》严肃从重处理。四是我行将进一步加强员工教育，对工作时间外行为强化监测，杜绝此类事件发生。要求分行全行员工理性辨别网络信息，不信谣、不传谣。特此声明。

金融界2023-05-24

海通证券澄清：昆明城投有关会议纪要非海通发布外部参会人员言论仅代表其个人

　　就网传有关海通证券发布与昆明城投有关会议纪要传言，海通证券最新发布澄清声明。近日，海通证券关注到部分微信群和网络媒体因2023年5月22日就某外部参会人员在海通证券研究所固定收益团队举办的线上交流会所表达的言论，出现了题为“昆明银行口专家路演要点”和《昆明城投专家会议纪要》的不实信息传播。2023年5月24日上午，昆明市国资委发布了有关提醒社会各界理性辨别网络信息的严正声明，请理性辨别网络谣言，不信谣，不传谣。海通证券高度重视并郑重声明如下：上述外部参会人员言论仅代表其个人，不代表海通证券的观点和立场。后续公司将持续强化内部管控，加强对参会人员的管理要求。

金融界2023-05-24

海通证券澄清：昆明城投有关会议纪要非海通发布外部参会人员言论仅代表其个人

　　就网传有关海通证券发布与昆明城投有关会议纪要传言，海通证券最新发布澄清声明。近日，海通证券关注到部分微信群和网络媒体因2023年5月22日就某外部参会人员在海通证券研究所固定收益团队举办的线上交流会所表达的言论，出现了题为“昆明银行口专家路演要点”和《昆明城投专家会议纪要》的不实信息传播。2023年5月24日上午，昆明市国资委发布了有关提醒社会各界理性辨别网络信息的严正声明，请理性辨别网络谣言，不信谣，不传谣。　　海通证券高度重视并郑重声明如下：上述外部参会人员言论仅代表其个人，不代表海通证券的观点和立场。后续公司将持续强化内部管控，加强对参会人员的管理要求。

金融界2023-05-24

拓维信息：5月20日进行路演，安信证券、国盛证券等多家机构参与

安证券、华创证券、华泰证券、华西证券、海通证券、民生证券、首创证券、天风证券、太平洋证券、东北证券、信达证券、西南证券、招商证券、浙商证券、中金公司、中信建投证券、中信证券、中银证券、申港证券、平安证券、东方证券、世纪证券、嘉实基金、诺安基金、建信基金、汇泉基金、平安基金、宝盈基金、海富通基金、蜂巢基金、嘉合基金、东吴证券、中信建投基金、凯石基金、睿远基金、农银汇理基金、博远基金、明亚基金、中国人保资产管理有限公司、泰山财产保险股份有限公司、中再资产管理股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、光大证券、花旗环球金融亚洲有限公司、JK Capital Management、长城财富保险资产管理有限公司、长江养老保险股份有限公司、长安资本有限公司、兴业银行、中航信托、其他312家机构、广发证券、国海证券、国金证券、国联证券参与。具体内容如下：问：请拓维在华为鲲鹏合作伙伴中的差异化能力以及优势？答：拓维信息是股唯一一家与华为在鲲鹏、昇腾 I、开源鸿蒙三大核心领域形成全面战略合作的公司，也是华为鲲鹏合作伙伴中唯一一家做软件开发和行业解决方案起家的公司。一方面，公司拥有丰富的行业理解与数字化服务能力，不仅参与了鲲鹏/昇腾硬件产品的生产，还基于鲲鹏/昇腾 I技术打造了一系列基于国产技术的软硬一体化产品以及“昇腾 I+行业应用”产品。未来，公司还将进一步拉通行业数字化技术与经验、自有数据等优势能力，研发I行业服务器等差异化产品；另一方面，公司以鲲鹏/昇腾为抓手，与多地地方政府合作设立带动当地产业发展的平台公司，精准卡位东数西算多个节点城市，为未来抢抓信创市场下沉以及东数西算相关算力枢纽建设塑造了竞争优势。问：请拓维如何在企业战略转型期，持续保障公司高质量经营发展？答：第一，公司考试、运营商重点领域为代表的软件服务业务仍然处于稳定发展阶段，预期将持续为公司提供现金流入。同时公司也在积极推动传统业务板块和鲲鹏、昇腾 I、开源鸿蒙等新技术结合发展，实现传统产品与解决方案的转型升级，不断增强竞争力与业绩贡献；第二，公司智能计算业务的处于持续放量阶段，近年来为公司的业绩贡献权重逐年提升，同时随着公司在硬件领域的差异化产品研发投入的增加，智能计算板块的盈利能力有望受益；第三，公司近年来也在不断推动组织变革与奋斗者文化落地，狠抓公司经营管理能力提升，激活组织活力、提升干部的经营意识，为保障公司更好地迎战机遇与挑战并存的未来。问：请公司在 AI领域与华为构建了哪些合作，具备怎样的优势？答：公司 2021 年 3 月成为华为首批昇腾硬件生产合作厂商，2021 年 7月成为华为首批昇腾人工智能创新中心运营类合作伙伴，并成为华为昇腾智行 ISV、昇腾智造 ISV，在交通、制造等领域打造了首批基于昇腾 I 的行业标杆产品与解决方案。面向 I领域，公司基于 27 年行业数字化技术沉淀、大量行业自有数据以及丰富的案例应用经验，未来有望构建从自研硬件到行业大模型到 I+行业应用的全方位 I差异化产品矩阵。问：请公司在开源鸿蒙领域对未来是否有阶段性目标？答：一是格局目标，公司定位成为开源鸿蒙生态 TOP1，并在教育、交通等优势行业实现 TOP1；二是产品目标，在教育、交通等优势行业基于目前的标杆项目，在今年重点推进商业化市场推广，从而实现相关产品规模化销售；第三是行业目标，除了教育、交通之外，公司目标今年在一到两个新的行业形成产品研发、商业模式设计以及标杆项目的突破。拓维信息（002261）主营业务：提供行业软件开发及无线增值服务。拓维信息2023一季报显示，公司主营收入6.96亿元，同比上升42.72%；归母净利润4181.64万元，同比上升3.38%；扣非净利润3554.75万元，同比上升33.85%；负债率40.01%，投资收益303.5万元，财务费用-189.63万元，毛利率27.22%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.12亿，融资余额增加；融券净流出8137.82万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓维信息（002261）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-23

富祥药业：5月23日接受机构调研，包括知名机构正心谷资本的多家机构参与

睿、安信证券、东方财富证券、光大证券、海通证券参与。具体内容如下：问：公司未来发展战略是如何规划的？答：未来一个时期，公司将持续巩固在抗生素医药细分领域的优势地位，力争在新能源锂电材料领域进入国内外第一方阵，逐步拓展特种硅材料、新材料单体、新型电子化学品等领域，实现企业持续、稳定、健康发展。问：公司医药制造业务毛利率近两年下滑，公司计划采取什么措施实现降本增效呢？答：公司将通过以下几个方面不断提高效益（1）对主要原材料市场进行监控，加强采购管理，降低采购成本；（2）通过优化生产工艺，加强工程装置升级改造，实现降本增效，如公司已自主研发了国内外领先的他唑巴坦核心中间体新工艺等；（3）加大力度推进主要产品的国内外注册工作，拓展更多新客户；加强产品质量控制，及时跟进客户需求，挖掘市场潜力，不断巩固市场领先地位。问：年报显示公司的 VC 产品毛利率为负，现在情况如何？是否已实现盈利？答：公司 VC 产品经过前期的生产实践，积累了丰富的生产经验，公司通过进一步的工艺和设备改进，原料单耗得到下降，产品质量持续稳定，产量稳步提升，销售客户扩大，销量得到增长，市场竞争力逐步提升。近期公司 VC 产品售价在 5.8 万元/吨的情况下，依然具有一定的利润空间，而且公司目前依然在持续进行技改，未来有望进一步降低成本。问：公司刚刚公告投资建设年产 2万吨硫酰氟和 1 万吨双氟磺酰亚胺锂项目，投资建设该项目的背景是什么？市场前景如何？目前到什么阶段了？答：为应对全球气候变化挑战，绿色低碳和可持续发展已成为全球共识，投资建设该项目，不仅符合国家和地方产业发展规划，也符合公司可持续发展需要。同时，双氟磺酰亚胺锂具有高导电率、高化学稳定性、高热稳定性的优点，更契合未来高性能、宽温度和高安全的锂电池发展方向，有望成为改善六氟磷酸锂缺陷的最佳替代品，符合未来电解液的发展趋势。随着电解液市场需求的快速增长，将拉动本项目产品的需求进一步提升，市场前景广阔。经过公司技术攻关，目前已经掌握了硫酰氟、双氟磺酰亚胺锂生产技术，该项目将利用部分已建公用工程设施的基础上，新建硫酰氟及双氟磺酰亚胺锂车间和相关配套设施，目前项目处于合法手续申报阶段，力争项目尽快落地。问：公司布局硫酰氟和双氟磺酰亚胺锂的优势在哪里？答：公司拥有从事氟化工行业多年经验的技术团队和管理团队，硫酰氟生产工艺技术难度大，安全要求严，准入门槛高。公司已成功开发硫酰氟和双氟磺酰亚胺锂的生产技术。以硫酰氟为原料生产双氟磺酰亚胺锂，相较传统工艺，具有产能高、适合大规模生产、工艺简单、生产成本低、环境友好等优势。问：公司新型特种材料单体项目进展如何？答：相关产品生产和交付情况顺利，后续订单情况敬请关注公司公告。问：公司生物发酵业务有何进展？答：为提升酶抑制剂和培南产品市场竞争力，公司此前已布局生物发酵业务，组建了生物发酵研发团队，投资建设了生物发酵生产装置。基于公司现有的软硬件资源，与客户就微生物发酵合成蛋白项目达成合作。微生物发酵合成的蛋白具有低消耗、高效率、可持续、更健康等特点，市场前景广阔。微生物发酵合成蛋白项目属于公司生物发酵业务板块的新产品，但目前在手订单金额小，短期内对公司业绩不构成重大影响，未来市场销售存在不确定性，后续如有进一步进展，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。问：公司在研发方面是否具有优势？答：目前，公司已成立富祥研究院，并引进了国内外具备丰富研究经验和扎实理论基础的优秀研发人员充实研发团队，如深耕医药化工技术研究与开发多年；致力于糖化学、生物医药、锂电池材料等化学合成领域的研究与开发；擅长分子筛催化技术及分子筛脱水技术；擅长氟化工领域产品及工艺开发等方面的人才，分别担任公司高级研究员，聚焦公司原有产品的工艺优化和技术革新，降低生产成本；紧跟产品领域前沿，开发新产品和新工艺，推动公司产品迭代升级和产品技术储备，不断提升公司核心竞争力。公司所有信息披露均以公司公告内容为准，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。富祥药业（300497）主营业务：高端抗生素原料药及其中间体的研发、生产和销售,抗病毒药物中间体产品的研发、生产及销售。富祥药业2023一季报显示，公司主营收入3.98亿元，同比下降1.1%；归母净利润-3014.69万元，同比下降207.86%；扣非净利润-3132.84万元，同比下降224.67%；负债率45.38%，投资收益66.59万元，财务费用1086.78万元，毛利率10.48%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2336.74万，融资余额增加；融券净流入30.23万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，富祥药业（300497）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-23

如何把握复苏+创新+国际化3大主线？医疗器械板块机遇最新解读

永赢医疗器械ETF基金经理万纯深度对话海通证券医药联席首席分析师贺文斌，对上述问题做了详细分析。　　万纯：今年以来医药板块包括医疗器械行情反复折返跑，背后的原因是什么？　　贺文斌：这个问题可以说直击灵魂，中国有句古话叫好事多磨，一波三折。的确今年医药板块包括医疗器械，从年初至今经历了两轮波折。　　年初，整个市场对医药包括器械的复苏还是充满信心和期待的，因为疫情期间有不少积压的医疗需求，很多手术也无法展开，以往大家异地就医跑去大城市看病做手术也受到很多影响，所以今年医疗复苏的确定性还是比较高的。　　到了1月中旬，随着AI、中特估的热点起来，市场的热点不在医疗器械、医药这边。3月份基于二三月份医疗需求硬复苏，板块又有一波反弹。　　4月下旬这波调整中，主要还是医疗器械中一些疫情受益股下跌拖累指数，后疫情时代这些公司的一季度收入、利润出现较大下降。不过另一方面我们也看到非疫情受益类的医疗器械股一季度超预期的公司也比较多，一些器械龙头的股价表现比较平稳。　　万纯：总的来看，年初以来医疗器械板块复苏确定性比较高，复苏逻辑比较硬。不过今年市场风格轮动较快，会对整个医疗器械板块形成一定的资金面压力，包括今年热门的AI板块、中特股板块，都会对医疗器械板块形成资金上的挤出效应。　　基本面角度看，确实我们看到今年医疗器械板块一季报业绩出现了一定的分化，里面有一小部分公司是疫情受益标的，面临高基数下业绩增速放缓，而更多的医疗器械标的，随着疫后医疗复苏，它的业绩会重新回到增长通道中来。　　万纯：今年是疫情消退、回归常态化发展的第一年，有少数投资者认为，疫情消退了，是不是就意味着医疗发展红利结束了。请问疫情消退对医疗器械行业发展意味着什么，有何影响？　　贺文斌：这个看法还是比较片面的，整个三年疫情、包括疫情放开之后，大家可能感触比较深，我们在医疗资源方面是存在很大不足的，短板还是比较明显的。　　医疗资源的建设是一个长期的过程，不是说疫情结束了医疗资源的红利发展就过去了。医疗疫后复苏是一个非常刚需的复苏，这块一些医疗器械成长类公司早已超越了2019年的水平。2021年无论是诊疗人次，还是整个医院收入端，都显著超过2019年水平。在很多行业还在和2019年做对比的时候，医疗其实是早已脱离了2019年的区位。　　我举一个例子，大家比较熟知的心脏支架手术，2019年整个手术量是103万例，2022年即便有疫情干扰，整个PCI手术量也是达到了129万例（数据来自，中国心血管医疗器械产业创新白皮书）。　　可以说，医疗、医疗器械的红利远远没有结束，医疗反映的是大家对健康、对生活的追求，这个东西是没有上限的。从发展空间、渗透率角度看，相比发达国家，我国人均医疗资源的拥有量、人均的手术量都是偏低的，我们正处于医疗器械的黄金发展时期。　　对于大家担心的疫情受益股，今年可能面临业绩下滑的风险，但是从更长远的发展角度看，这些疫情受益股手里握有大量的现金，对公司后续新产品的研发、海外市场的拓展，以及后面的战略转型，都会带来很多的帮助。　　总之，无论是疫情受益股，还是疫情非受益股，它们的发展红利、发展黄金期还在。另外一些疫情受益股，虽然看起来短期业绩有所下滑，但长远看，他们的实力在疫情中是得到壮大发展的，所以整体我们认为疫情消退意味着医疗器械的发展进入的一个新的阶段，机会要大于挑战。　　万纯： 2022年年报、2023年一季报数据披露完毕，医疗器械上市公司各项发展数据浮出水面，从财报数据透视，医疗器械板块有哪些变化，以及值得关注的点？　　贺文斌：我们最近也在做一季报的总结，从主要财务指标看，首先是收入和利润端，整个医疗器械板块的收入增速、利润增速，与2022年一季报相比有所下降，主要是部分疫情受益股业绩增速下降明显，不过成长类公司业绩回升明显。　　另外，从销售费用率、管理费用率、财务费用率等角度来看，整体来说波动不大，相对比较稳定。再就是从整个国内国外来看，2020-2022年这3年出海收入增速也是非常快的，可以说医疗器械板块撑起了医药出口的半边天，成为整个医疗里面海外出口贡献最大的板块，也是目前A股利润最大的医药细分板块。　　可能过去大家关注创新药、CXO的出海比较多，但实际上赚钱最多的是医疗器械板块，因为器械细分品类比较多，过去几年也得到长足的发展。　　万纯：随着一季报结束，现在已经5月中旬了，整个医疗器械板块疫后复苏的情况是怎么样的？　　贺文斌：我刚刚举了一个年度的数据，2022年PCI手术量是129万例，2019年大概是103万例。从这两个年度数据来看，即便是有疫情扰动，医疗还是体现了它的刚需性和成长性。再举一个草根调研的例子，因为我原来是北大的医学博士，绝大部分同学都在医院里面，前段时间同学聚餐，发现就很难聚齐，今年整个医生还是比较繁忙的。像今年北京有些医院周六周日都要开门诊，周六普遍要做手术，可以说非常忙碌，一定层面上说明整个医疗复苏、手术复苏是非常强劲的。　　另外，我们也是跑了很多医药公司，跟一些医院的专家交流。整体而言，像眼科、心血管、骨科等基础领域，手术类的复苏其实还是非常不错的，疫后的复苏确定性比较强，从中也能看出医疗的刚需性。　　万纯：创新是整个医疗器械发展最核心的驱动力，我们讲有大量临床未满足的需求，应该都是需要我们通过一些创新器械来解决的。那么整个医疗器械创新的背后逻辑，以及整个国产创新器械未来发展方向是怎么样的？　　贺文斌：刚刚讲的是复苏，今年医疗器械其实是复苏+创新双主线。创新这边我感受也很深，因为自己在这个行业时间久，明显感受到行业的一个发展速度。　　2003年疫情的时候，我们很多医疗物资其实是很依赖进口。这次疫情我们看到，无论是低端的手套、口罩、防护服，还是高端的呼吸机、监护仪，一系列产品不仅可以满足国内需求，还可以大量出口到海外市场。　　微观上个人的一个体会，以前监测糖尿病大家都是扎手指，一天扎个三四次，那现在有个东西叫CGM，也就是连续血糖监测，这也是这个行业非常大的一个进步和创新。　　通过这个小的创新，可以看到中国整个的高端、精密制造进步，这种医疗器械的迭代升级也是提高了患者依从性。　　2014年以来的医疗器械政策的改革，推出了创新器械优先审批等一些列政策，国家层面支持鼓励创新器械的发展，所以我们看到历年获批的创新越来越多，去年获批的创新器械也是创了新高。所以从量的方面得到了长足的发展，竞争方面的确也在加剧，部分热点领域竞争激烈。整体创新水平这几年得到了长足的发展，后边我们需要关注一些全新的、更加独特的创新，当前我们认为比较重要的创新方向有高端设备、PFA、TTF等。　　万纯：近年来针对医疗器械创新，国家出台了很多支持政策，像DRG除外支付、大型医疗设备配置证调整等等，能否解读一下系列政策背后的寓意，对器械创新的影响？　　贺文斌：DRGs通俗来说就是按照病种付费，是控费的一种方式。比如说支架手术、胆囊炎、阑尾炎等，大概按照怎样的支付标准来支付，按照病种来控费，控一个总价。　　过去市场的确有些担心DRGs会制约创新的发展，因为创新产品早期的定价相对较高，容易超过DRGs的支付标准。我们看到很多地方进行了调整，比如北京去年出台了DIGS除外支付的一个政策，对新上市、新获批的医疗器械有一段时间的豁免，以支持创新医疗器械的发展。　　另外关于医疗设备配置证调整，当初设立配置证时代背景，一个是整个中国医疗资源严重不足，但有大量购买这种大型设备的需求，CT、核磁等；另一个，国产性能还不行，依赖进口，购买大型设备的资金也不宽裕，所以要有计划地购买大型设备，所以设置了配置证制度。　　到今天，很多国产的大型医疗设备，已经可以完全替代进口，配置证设立的意义的确也没有以前那么大，所以现在基本上这些大型的设备，CT、核磁可以认为是完全放开，已经不纳入甲类、乙类的审批。　　配置证的放开一方面说明中国医疗市场发展壮大，医院具备采购大型医疗设备的支付水平，另一方面也说明国产医疗器械创新发展达到了一个比较高的水平。　　万纯：医疗新基建也一直是医疗器械板块的焦点之一，医疗新基建它是一个偏短期的热点，还是说站在中长期的视角，它都会持续推动整个医疗器械行业发展？贺文斌：这个我认为是一个中长期的建设过程，其实不光我们提医疗新基建，欧美也提了新基建，疫情爆发以来，大家都意识到了各自的医疗短板。　　再就是资金端，因为医疗新基建需要的投入非常大，这几年比较重要的新基建资金是医疗专项债，去年大概是3000多亿，我们估计今年还是这个水平，当然今年随着医疗的恢复，医院的自有资金会有明显改善。　　万纯：AI是一个今年的大热方向，也是未来的一个新技术趋势，AI和医疗器械放在一起，有没有可能带来一些新的机遇呢？　　贺文斌：AI其实跟医疗器械存在天然的关系，这个就有点类似于软件和硬件的关系，整个医疗器械你可以理解为一个硬件，AI就是这里面的软件，软硬结合才能发展好，AI赋能医疗器械，能提高医疗器械的性能水平。整体而言，多数医疗器械公司都在朝着AI智能化的发展方向在发展。举个例子，冠心病，现在经常会有个检查叫冠脉CT，机器做完检查后会交给软件来分析，刚开始可能还需要医生去甄别，现在因为有了AI的辅助，有些做的比较好的CT公司，做完图样之后，还能够把冠脉进行三维动态重建，并根据血管直径，找到问题所在并标出来。在医疗器械应用场景下面，AI是无处不在的，医疗器械公司普遍都在发展硬件+AI。　　不过，中国传统的商业环境，并不会特别为软件去单独买单。从商业上来说，因为现在还没有针对AI的一套商业模式或者说收费模式，所以现在AI的话主要还是搭载在硬件上，整体进行销售，作为设备的一个亮点去销售。　　万纯：接下来我们聊下集采，整个医疗器械板块的集采到了什么阶段，或者说未来整个器械集采的一个发展趋势会怎样？贺文斌：其实过去几年，市场对集采发生了比较明显的态度变化，从过去的谈集采色变，到现在可以科学、客观、理性的去看待集采政策带来一个影响。集采出台的目的还是为了防止医疗费用的过快增长，经过这几年的集采，发现我们医保的累计结余得到了显著增长，2022年国家基本医保基金累计结存超4.25万亿元（数据来自国家医保局）。　　回到集采本身，规则也在发生变化，刚开始是淘汰制，像五中三、十中七等，总会有企业被淘汰，这个淘汰制让不少药械企业很有压力。有些企业为了不淘汰出局，会报低价，那时候会出现一些非常低的价格。印象比较深刻的就是支架集采降价幅度达90％，大家开玩笑从1个支架=5瓶茅台，变成了5个支架=1瓶茅台。　　从去年，很多地方的集采，不再是过去单纯的淘汰制，而是限价制，有一个最高限价标准，鼓励企业降价参与，不会像最初那样大量淘汰，比如相比最高价有个40%降幅的话，它是可以中标的。集采规则变得更加理性，而不是一味去压低价格。所以整个集采制度也是更加科学化，市场的预期、信心也在回暖。　　万纯：最后一个问题，这也是大家都比较关心的，医疗器械板块中期策略展望？万纯：这个我先回答下，站在中期策略视角来看，我们对于接下来医疗器械复苏还是很有信心的，一系列的微观数据还在逐渐改善。当市场恐慌的时候，我们更需要逆向思维的能力，特别是当这个板块处在一个估值、情绪、持仓低位的位置。　　后续，随着整个医疗复苏、创新的迭代，以及国产替代进程的不断演化，创新出海国家化升级等，我们认为未来整个板块有望迎来新一轮上行周期。　　对于这样一个偏长期、确定性比较高的板块，投资者如果看好的话可以逢低关注，去做一些中长期的配置，以分享板块长期的增长红利。　　贺文斌：对器械的复苏我们其实也是很有信心的，的确现在板块处于一个估值、情绪、持仓的低位，有望迎来新一轮的上行周期，后续可以重点关注以下三条主线。　　1、医疗复苏：医药作为刚需板块，复苏较好，而耗材/手术复苏尤为强劲。草根调研普遍2、3月份出现报复性手术恢复，大医院住院率高，4月份也延续了复苏的势头，心血管、眼科、骨科、IVD等板块耗材复苏强劲。　　2、创新器械审批加速，高端设备国产替代：2014年以来的创新器械优先审批制度加速了创新器械审评审批，2022年获批创新器械数量创新高。中国医疗器械过去30年得到了长足发展，中低端产品国产替代率比较高了，现在价值量最高的大型影像设备（CT、核磁、PET/CT等）、手术机器人、基因测序仪、高端彩超等领域进入了国产替代的黄金时期。　　3、器械国际化升级：过去市场投资原料药、CXO国际化，但过去2年器械是海外收入和利润最大的板块，市场未曾以器械国际化作为投资主线。过去十年器械国际化逐步从低端逐渐走向中高端。

金融界2023-05-23

绝味食品涨超6%，消费ETF龙头（560680）今日强势上涨已达2.38%

反映我国消费板块公司股票的整体表现。海通证券发布研究报告称，五月即将迎来618大促，建议关注线上消费占比较高的小家电龙头公司。中银国际证券认为，近期消费板块持续探底的原因或与消费力与出行半径有很大关系。在刚刚过去的五一假期中，文旅市场经营信心得到较大提振，出游信心也在加速恢复。当前来看，餐饮、酒店等复苏趋势明确；演艺、旅游、景区、会展等业态需求在积压下正在不断释放，有望实现全年同比较好增长。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-22

对话首席：把握复苏+创新+国际化3大主线，医疗器械板块有望开启新一轮上行周期！

有连云2023-05-22

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