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新期指面世！中证1000能否延续热度？
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其中，期指推出之后出现比较明显跌势的是沪深300指数，2010年4月中旬从3350点附近一路下跌到7月初的2462点，两个半月下跌超25%。而2015年推出的上证50和中证500则不然，上证50指数在期指推出之后虽然有所震荡，但两个月内最大涨幅约10%，中证500指数则大涨超过45%。事实上，期指合约的最终结算价取决于现货指数的表现，如果空头大幅压低期指造成相对现货指数深度贴水的现象，反而可能搬起石头砸自己的脚，成全套利多头的狙击。因此，投资者应当理性、全面地看待期指的功能，而非人云亦云。　　小市值品种结构性机会增加　　虽然期指在某种程度上是现货指数的“影子”，但也绝非只是单纯的博弈工具，对散户投资者仍有诸多意义。笔者认为，此次中证1000期指的推出，最大意义在于增加机构投资者对A股小市值品种的兴趣。以往机构投资者对小市值股的关注程度较低，主要原因包括业绩波动较大、大资金进出难度较高、缺乏有效的风险对冲工具等。但小市值品种在中国经济成长的大背景下，也具有许多大市值品种不具备的优势，比如业绩增长潜力大、转型容易等等。此次中证1000期指，让原本关注小市值品种的机构有了风险对冲工具，参与中证1000成份股的力度也会有所增加。一个参与资金增加的市场，流动性获得进一步改善，也会有助于估值的提升和结构性机会的产生。　　中证1000指数的总市值超过12万亿，成份股多达1000只，涉及行业十分广泛，成份股齐涨共跌的概率极低，在其中挖掘结构性机会将是机构投资者的“新蓝海”。特别是对于一些规模较小的机构来说，如果能从中挖掘出上市公司“由小到大”的爆发性增长，将可望形成“弯道超车”，快速树立品牌及影响力。从长期来看，在期指推出之后，围绕中证1000成份股的挖掘，将有望成为相当长一段时间的重要投资行为。　　短期获利回吐压力需释放　　对于散户投资者来说，无论是参与期指还是挖掘成份股的结构性机会，难度都不小，退而求其次自然是参与相关的ETF基金。在此前已经有两只中证1000ETF的情况下，本周又有四家ETF发行，给了投资者更多的选择。从上市挂牌时间最长的南方中证1000ETF基金来看，2016年11月以来虽然累计涨幅只有4%左右，但相比同期中证1000指数20%左右的跌幅，可谓超额收益明显。此外，2021年3月挂牌的华夏中证1000ETF相比指数也有将近6%左右的超额收益。显然，中证1000ETF是散户投资者配置一揽子小市值潜力股的较好投资工具。　　不过，从此前将近六年中证1000ETF接近“零涨幅”的表现来看，中证1000指数具有高波动的特性，如果在估值较高或短期涨幅较大的情况下买入，可能不得不面对阶段性套牢的窘境。虽然目前中证1000成份股的估值在30倍左右，处于历史低位区，但随着A股全流通和注册制的推进，市场整体估值重心走低是大趋势，沪深300和中证500如此，中证1000也不会例外，单纯拿历史估值进行对比难免有刻舟求剑之嫌。本周新发的四只ETF基金，也不排除成为部分场内资金拉高出货的接盘对象，甚至近期两只此前挂牌的ETF基金也出现成交明显放大的情况，提前抢跑的迹象隐约可见。笔者认为，如果四只新发基金的募集规模较大，在成立后迅速完成建仓的话，可能会成为此前预先埋伏的资金出货接盘的对象。虽然从长期来讲不影响指数的内在投资价值，但如果能够适当回避波段风险，在指数回调中再寻找合适的参与品种，不失为更加稳健的选择。
周大股2022-07-25
10年期国债期货主力合约跌0.10％，中证1000股指期货上市首日收盘跌0.89％
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关性较高为0.925，而上证50指数与沪深300指数的相关性较高为0.952。在跨品种套利策略方面，建议以相关性较低的品种进行配置。例如，我们观察到年内中证500/上证50指数比值均处于2.00以上的水平，但在2022年4月28日，中证500/上证50指数的比价下探至1.96，此时可进行多IC00空IH00的跨品种套利策略。　　最后，在期货价格影响因素方面，从资金面和基本面两个角度着手，表明我国经济仍具有一定的韧性，并预计后续市场或随成交额与融资余额的逐步回暖而稳步回升，而在出口方面，需要明确的是，美国对我国加征的关税将于今年下半年陆续到期，届时对于我国多行业对美出口增速或得到大幅提振。
周大股2022-07-22
相关衍生品对冲工具挂牌交易富国旗下1000ETF今日首发
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来累计实现595.39%涨幅，跑赢同期沪深300指数、中证500指数。值得一提的是，截至7月18日，中证1000指数市盈率为30.13倍，位于近5年18.86%的分位点，处于历史相对较低位置，投资价值凸显。　　1000ETF作为一款重磅型ETF产品，由老十家之一的富国基金运作管理。富国基金是市场中为数不多的在权益、固收、量化等多个领域都很出色的基金公司，旗下量化团队在ETF投资领域已深耕12年，由公司副总经理李笑薇博士带队，汇聚众多投研干将，跨资产、多策略管理经验丰富，产品线已积聚领先优势。值得注意的是，目前市场规模最大的中证1000指数增强产品就是由富国量化团队在运作管理。Wind数据显示，截至7月19日，富国量化团队管理的富国中证1000指数增强规模超26亿元。　　此外，富国基金还在指数投资领域创造多项“第一”，如全市场首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF，第一只主动量化指数增强产品——富国沪深300指数增强，首批获批的碳中和ETF——双碳ETF。截至目前，富国基金旗下拥有35只ETF产品，14只ETF联接基金，包含龙头系列、行业细分赛道、宽基、商品、Smart Beta等全产品线，致力于为投资者打造多样化、多策略、全谱系的资产配置工具箱。凭借中长期优秀的量化管理能力，在2020年3月《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选中，富国基金荣获“量化投资金牛基金公司”奖。
周大股2022-07-22
相关衍生品对冲工具挂牌交易富国旗下1000ETF今日首发
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来累计实现595.39%涨幅，跑赢同期沪深300指数、中证500指数。值得一提的是，截至7月18日，中证1000指数市盈率为30.13倍，位于近5年18.86%的分位点，处于历史相对较低位置，投资价值凸显。　　1000ETF作为一款重磅型ETF产品，由老十家之一的富国基金运作管理。富国基金是市场中为数不多的在权益、固收、量化等多个领域都很出色的基金公司，旗下量化团队在ETF投资领域已深耕12年，由公司副总经理李笑薇博士带队，汇聚众多投研干将，跨资产、多策略管理经验丰富，产品线已积聚领先优势。值得注意的是，目前市场规模最大的中证1000指数增强产品就是由富国量化团队在运作管理。Wind数据显示，截至7月19日，富国量化团队管理的富国中证1000指数增强规模超26亿元。　　此外，富国基金还在指数投资领域创造多项“第一”，如全市场首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF，第一只主动量化指数增强产品——富国沪深300指数增强，首批获批的碳中和ETF——双碳ETF。截至目前，富国基金旗下拥有35只ETF产品，14只ETF联接基金，包含龙头系列、行业细分赛道、宽基、商品、Smart Beta等全产品线，致力于为投资者打造多样化、多策略、全谱系的资产配置工具箱。凭借中长期优秀的量化管理能力，在2020年3月《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选中，富国基金荣获“量化投资金牛基金公司”奖。　　
财股源源2022-07-22
贵金属仍偏弱震荡关注做多金银比价的机会
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对较高位置。　　昨日（7月19日），沪深300指数较前一交易日下降0.54%，电子元件板块则是较前一交易日上涨1.02%。光伏板块则是下降2.49%。 ■策略　　黄金：中性　　白银：中性　　套利：暂缓　　金银比价：逢低做多　　期权：暂缓 ■风险　　美元以及美债收益率持续走高
小小新新2022-07-20
中证1000股指期货和期权即将启动富国旗下1000ETF周五重磅发行
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1000指数上涨139.85%高于同期沪深300指数96.71%的涨幅；2019年—2021年中证1000指数连续上涨三年累计上涨80.82%，同样跑赢沪深300指数64.10%涨幅。　　从行业分布上看，作为小盘成长风格最具代表性指数之一，中证1000指数是宽基指数家族中“专精特新”含量较高的品种。2022年政府工作报告提出，将着力培育“专精特新”企业，在资金、人才等方面给予大力支持。目前中证1000指数成分股中有184家“专精特新”企业，明显多于沪深300的44家、中证500的75家以及创业板的27家，其未来成长性值得期待。探究中证1000指数表现优异的原因，与其广泛的行业分布和较高的行业成长性密不可分。目前，按照申万一级行业分类，中证1000指数中行业占比最大的五大行业电子设备、电子、医药生物、基础化工和计算机总占比不到50%。同时，整体看中证1000指数成份股大多属于科技属性强、成长性高、盈利能力强的细分龙头公司，与我国经济转型的战略发展方向相契合。据了解，1000ETF成立后，将以不低于90%以上资产投资标的指数成份股，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，助力投资者分享中国经济高质量增长红利。
周大股2022-07-19
中国市场越来越难打！贝莱德、摩根大通：市场低迷与竞争加剧分消费上涨侵蚀基金收益
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6%。但是，这仍然好于下跌11%的基准沪深300指数。第二只基金于1月推出，专注于港股，一季度亏损约7%，截至3月31日管理资金约5亿元。不使用分销商也很昂贵，资金咨询公司深圳元科技有限公司营销总监周晓杰表示，直销实体至少需要10亿元人民币的未偿基金销售，才能完成实现盈亏平衡，而且在网上吸引新客户的成本越来越高。也就是说，意识到增长前景，全球经理人正在打持久战。华宝证券的数据显示，截至3月31日，共同基金业已成为中国资产管理市场的最大板块，其资产规模已超过银行理财产品。 “虽然今年的市场充满挑战，但贝莱德在中国建立平台、启动基金和建设产能方面取得的进展，将使其在长期内实现显着增长，”贝莱德大中华区负责人Susan Chan表示。摩根大通的基金合资企业中国国际基金管理公司首席执行官Eddy Wong表示，中国的资产管理市场为本地和外国基金经理提供“巨大的增长空间”。中国证监会于4月发布新政策以加快行业发展，鼓励银行、保险公司和证券公司设立基金单位，并放宽对可持有牌照数量的控制。中国证券投资基金业协会在6月跟进薪酬指导方针，要求高级职员和基金经理的绩效工资至少推迟3年。上海证券股份有限公司分析师孙桂平表示，这将使跨国公司更难挖走本土竞争对手的最佳人才。“全球公司的开局还不错，但竞争肯定会变得更加激烈，”孙说。“他们需要找到自己的定位，建立本土品牌和相对良好的业绩记录。”
小萧2022-07-12

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