10年期国债期货主力合约跌0.10％，中证1000股指期货上市首日收盘跌0.89％lg...

7月22日消息 国债期货收盘，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。

　　中证1000股指期货上市首日，主力合约（IM2208）收盘跌0.89%，报6956.6点，挂盘基准价为7018.8点，日内下跌62.2点。

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　　中金所：中证1000股指期货和期权将进一步完善金融期货与期权产品体系

　　中金所表示，中证1000股指期货和期权的上市，是金融期货市场更好服务全面深化资本市场改革的重要举措之一，将进一步完善金融期货与期权产品体系，逐步形成覆盖大、中、小盘股的风险管理产品序列，满足市场更加多样化风险管理需求，吸引更多资金进入资本市场，更好地服务实体经济高质量发展。

　　申银万国期货：上市初期成交和持仓均会低于现有的三个股指期货品种

　　中证1000股指期货上市初期，我们认为成交和持仓均会低于现有的三个股指期货品种。不考虑行情等其他因素，预计中证1000股指期货上市初期的贴水率会比中证500股指期货高2-3%左右。现有的日内开仓限制基本能满足投资者需要，但高昂的日内平今手续费依然限制了高频策略。预计中证1000股指期权上市初期当月平值看涨期权的隐含波动率在19%左右，当月平值看跌期权的隐含波动率在23%左右。

　　对于中证1000股指期货的策略，主要基于未来行情走势和升贴水大小。对于中证1000股指期货的升贴水，我们认为大概率是四个期货品种中贴水幅度最大的，从获得基差回归收益角度，可以进行期现套利或者多头替代策略。如果结合行情判断，建议短期以套利策略为主。

　　由于当前中证1000指数的波动率处于历史50%的分位数，而中证1000指数自7月初以来已经在高位持续震荡了十多个交易日，当前处于选择方向的时间点，因此中证1000股指期权上市之初我们选择用平值期权构建跨式策略进行首日测算。

　　广发期货：IC与IM的期现价差均表现为贴水

　　根据历史经验，对我国金融衍生品市场上已有的期指品种上市首日的情况进行分析，在上市首日的期现结构方面，IF与IH期现价差均表现为升水，而IC与IM的期现价差均表现为贴水，并且IC贴水幅度更深，基差率达到-2.58%。

　　从交易策略层面出发，首先考虑期现套利交易策略，原则上，对于较为无风险套利投资者而言，由于新品种上市首日波动较大，仅建议关注IM基差走阔带来的正向套利机会。跨品种套利策略方面，从近两年各指数的相关性来看，中证500指数与中证1000指数的相关性较高为0.925，而上证50指数与沪深300指数的相关性较高为0.952。在跨品种套利策略方面，建议以相关性较低的品种进行配置。例如，我们观察到年内中证500/上证50指数比值均处于2.00以上的水平，但在2022年4月28日，中证500/上证50指数的比价下探至1.96，此时可进行多IC00空IH00的跨品种套利策略。

　　最后，在期货价格影响因素方面，从资金面和基本面两个角度着手，表明我国经济仍具有一定的韧性，并预计后续市场或随成交额与融资余额的逐步回暖而稳步回升，而在出口方面，需要明确的是，美国对我国加征的关税将于今年下半年陆续到期，届时对于我国多行业对美出口增速或得到大幅提振。