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北交所周跌6.72%、上证50刷新年内新低，“国家队出手”，煤炭行业本周大涨，华为牵手长安带动汽车产业链爆发

跌0.6%，上证50指数跌1.63%，沪深300指数跌1.56%，科创50指数一枝独秀涨0.32%。另一方面，北证50指数在周一大涨超11%后连续四日调整，本周累计下跌6.72%。本周中三个交易日成交额均处于8000亿元下方，市场的整体低迷难以带动增量资金的进场情绪，量能明显萎缩，周五为量能高点，单日成交8341.33亿元。本周A股两市日均成交额萎缩至7968.48亿元，前一周该数据报8876.7亿元。行业板块表现及热点题材复盘全周维度来看，申万31个一级行业跌多涨少，煤炭行业领跑，本周涨幅达3.04%，社会服务则涨近3%，传媒、通信、电子、计算机等涨超1%；房地产板块领跌，跌幅接近5%，美容护理、建筑材料跌超3%，电力设备、家用电器、银行等行业跌幅超过3%。焦炭现货市场方面，截至11月29日，山东市场准一级焦成交价主流为2390元/吨，较11月23日收盘上涨100元/吨。此前焦炭第二轮提涨全面落地执行，两轮累计涨幅200-220元/吨。中泰证券表示，煤炭攻守兼备属性强化，龙头高比例长协提供业绩安全垫，高现金流、高分红、低估值可靠性增强；煤炭价格探底或提前结束，市场煤占比高、业绩弹性大的公司或迎来估值修复。以今年Q3扣非归母净利润进行年化测算上市公司当前估值和股息率水平，发现煤炭股高股息、低估值属性仍强，投资吸引力十足。此前传闻落地成真，长安汽车公告称，长安汽车与华为签署了《投资合作备忘录》。经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司。长安汽车拟出资获取目标公司股权，比例不超过40%。随后长安汽车一字涨停，带动汽车产业链以及长安汽车概念走强。

金融界2023-12-03

中国“国家队”进场！国有资本官宣增持ETF“救市” 分析师：恐无法带来任何“长期提振”

续了近期相对于全球股市的表现不佳，当时沪深300指数创下2019年以来的最低收盘价，原因是人们越来越担心持续不断的房地产危机将拖累经济，11月份房屋销售加速下滑，政府决定为开发商提供更多资金支持。（图源：金融零博客）周五（12月1日），中国国内股市央企受挫的损失几乎被抹去，在《中国证券报》报道“国家队”重新上场后，股市在下午反弹，因为一家未透露姓名的中国国家机构购买了基础资产为A股ETF。该新闻媒体没有透露该机构的名称。但收盘后，中国国新控股在一份声明中表示，其旗下一个子公司购买了一只跟踪国信央企科技领先指数的ETF，具体数量不详。据彭博社报道，根据彭博社汇编的数据，周五南方中证国信央企科技领先ETF的成交量也飙升至过去三个月日均交易量的10倍左右。由于北京方面最近采取直接措施提振市场，沪深300指数在早前下跌超过1%后收盘仅下跌0.4%，而上证综指收盘上涨，从此前下跌0.6%的跌势中反弹。过去触发干预行动的关键3,000点水平。（图源：金融零博客）数据显示中国11月份房屋销售加速下滑，股市早盘下跌，而最新的财新PMI显示中国制造业活动的私人指标意外回升，事实证明不足以缓解对经济复苏的担忧（并使政府更多地采取行动）刺激不太可能。总部位于北京的Chanson & Co董事沉萌表示，据报道购买ETF“将是一项政策驱动的举措，旨在支撑市场，因为投资者持观望态度，并在年底前犹豫是否建仓。”他正确地说，以这种方式提振市场“除了这种下意识的反应之外，不太可能带来任何长期的提振”。风险资产的持续上升需要数万亿美元的财政和货币刺激措施，但由于中国的债务/GDP超过创纪录的300%以上，北京方面拒绝这样做。相反，当局采取了零碎的措施来提振信心，为不断下滑的市场奠定基础，包括主权财富基金购买ETF和银行股票。然而，反弹很少持续超过一天，这尤其反映出外国投资者的悲观情绪。下午的报告也带动其他ETF走高。华夏中证央企结构调整ETF收涨0.5%，汇添富中证国信央企股东回报ETF上涨0.8%。博时中证央企创新驱动ETF上涨0.6%。在香港，主要指标继续下滑。恒生国企指数下跌1.6%，恒生科技指数跌幅超过2%。11月份沪深300指数下跌2.1%，是全球主要股指中表现最差的，错过了全球市场的普遍上涨。在连续四个月流出之后，周五外国投资者净售出近50亿元人民币（7亿美元）。

Linlin2023-12-02

北交所降温，上证50再创年内新低！煤炭行业本周领跑，预制菜龙头大涨逾60%，比亚迪周跌逾9%市值蒸发576亿

跌0.6%，上证50指数跌1.63%，沪深300指数跌1.56%，科创50指数一枝独秀涨0.32%。另一方面，北证50指数在周一大涨超11%后连续四日调整，本周累计下跌6.72%。本周中三个交易日成交额均处于8000亿元下方，市场的整体低迷难以带动增量资金的进场情绪，量能明显萎缩，周五为量能高点，单日成交8341.33亿元。本周A股两市日均成交额萎缩至7968.48亿元，前一周该数据报8876.7亿元。行业板块表现及热点题材复盘全周维度来看，申万31个一级行业跌多涨少，煤炭行业领跑，本周涨幅达3.04%，社会服务则涨近3%，传媒、通信、电子、计算机等涨超1%；房地产板块领跌，跌幅接近5%，美容护理、建筑材料跌超3%，电力设备、家用电器、银行等行业跌幅超过3%。焦炭现货市场方面，截至11月29日，山东市场准一级焦成交价主流为2390元/吨，较11月23日收盘上涨100元/吨。此前焦炭第二轮提涨全面落地执行，两轮累计涨幅200-220元/吨。中泰证券表示，煤炭攻守兼备属性强化，龙头高比例长协提供业绩安全垫，高现金流、高分红、低估值可靠性增强；煤炭价格探底或提前结束，市场煤占比高、业绩弹性大的公司或迎来估值修复。以今年Q3扣非归母净利润进行年化测算上市公司当前估值和股息率水平，发现煤炭股高股息、低估值属性仍强，投资吸引力十足。此前传闻落地成真，长安汽车公告称，长安汽车与华为签署了《投资合作备忘录》。经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司。长安汽车拟出资获取目标公司股权，比例不超过40%。随后长安汽车一字涨停，带动汽车产业链以及长安汽车概念走强。一周十大牛熊股榜单本周十大牛股中，报道称预制菜赛道迎来大玩家，概念股惠发食品领跑，涨幅61.08%；汽车产业链活跃，长安汽车概念股东安动力涨61.02%，毫米波雷达概念叠加机器人概念股的晋拓股份涨47.28%，无人驾驶概念威帝股份涨38.25%，北交所的汽车产业链公司威贸电子涨35.54%，高压快充概念股永贵电器涨33.03%；借着资产注入预期，刚刚改名的南京商旅4连板，大涨47.51%；算力概念股汉鑫科技涨32.6%；教育股学大教育涨30.4%；装修装饰板块的美芝股份涨28.71%。本周十大牛股（备：不含ST股及上市天数小于5天的股票）熊股方面，北交所多只个股继续调整，坤博精工、华阳变速、豪声电子、理工导航、三友科技、广袤科技、德众汽车、路桥信息集体跌超20%；龙字辈的天龙股份跌24.61%；连续6年财报虚假记载，*ST华仪被监管处罚，股价本周跌22.64%连续多个交易日低于1元。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于5天的股票） A股千亿市值公司榜单截至周五收盘，A股共116家千亿市值公司，总数较前一周净增1家，其中，招商蛇口因股价下跌导致总市值跌落1000亿元关口，中微公司、宝信软件股价上涨，进入千亿市值俱乐部。与前一周五收盘时相比，从市值增减金额来看，近2个交易周的千亿市值公司中，中国海油本周市值增长266.37亿元领跑，海光信息市值增长超190亿元，长安汽车、联影医疗、百济神州、中国电信市值分别增长138.87亿元、113.57亿元、105.03亿元、100.66亿元，中国神华市值增长超过90亿元，汇川技术、迈瑞医疗、中国船舶市值增长绝对值也相对靠前。千亿市值公司市值增长金额TOP10 比亚迪本周总市值跌去576.41亿元，招商银行、宁德时代市值单周蒸发超400亿元，中国人寿、中国平安市值分别蒸发330.7亿元、304.11亿元，五粮液则跌去了233.67亿元，美的集团、宁波银行、泸州老窖等本周市值下跌绝对值靠前。千亿市值公司市值蒸发金额TOP10 从市值增幅来看（即周涨幅），前五名分别为比亚迪、保利发展、宁波银行、招商蛇口、通威股份；总市值降幅来看（即周跌幅），前五名分别为海光信息、联影医疗、长安汽车、中国船舶、韦尔股份。截至当前，千亿市值榜单中总市值TOP5为：中国海油（9494.33亿元）、中国人寿（8535.94亿元）、宁德时代（7469.84亿元）、中国平安（7280.41亿元）、招商银行（7127.13亿元）。新股风向标本周4只新股上市交易，目前A股上市公司数量超过5310家。本周的4只新股均未出现破发情形，其中3只首日收盘涨幅超过100%，中机认证首日收涨191.74%表现最优（盘中曾涨超200%触发临停），思泰克首日涨幅为187.47%，机科股份涨158.75%，京仪装备涨幅相对较小，为74.59%。主力资金动向揭秘本周主力资金5日累计净流出规降至1064.56亿元。前一周主力资金的净流出规模则为1423.25亿元。行业维度来看，游戏、通信设备、数字媒体、互联网电商、专业服务等二级行业5日主力净流入金额靠前，其中游戏达23.18亿元，通信设备达15.53亿元，数字媒体、互联网电商分别获净流入5.37亿元、4.09亿元亿元；房地产开发板块主力净流出金额近73亿元，汽车零部件遭净流出64.83亿元，光伏设备、乘用车遭净流出超60亿元，化学制药、证券、IT服务分别遭净流出52.58亿元、47.95亿元、38.7亿元，电池、白酒、中药等5日主力净流出规模靠前。个股方面，昆仑万维5日主力净流入金额超10亿元，位居两市之首，光迅科技净流入超8亿元，新易盛净流入超7亿元，装修建材、京仪装备、人民币、高鸿股份、海光信息等较受青睐；长安汽车遭主力出逃32.18亿元，比亚迪5日主力净流出金额近19亿元，隆基绿能、五粮液、中国平安、江淮汽车、宁德时代、平安银行等主力净流出规模靠前。北向资金动向周五北向资金全天净卖出49.97亿元，其实沪股通净卖出40.63亿元；深股通净卖出9.35亿元。本周沪指下跌0.31%，北上资金一周累计成交5724.37亿元（前一周为5130.30亿元），成交净买入16.08亿元，其中，深股通合计净卖出23.16亿元，沪股通合计净买入39.24亿元。北向资金净流入情况叠加上证指数行业增仓方面，截至11月30日收盘的近5个交易日数据显示，半导体行业被北向资金净买入金额最多，达到了44.43亿元，医疗器械、汽车整车分别排在第二、第三位，获增持金额分别为23.92亿元、12.98亿元，电力行业、生物制品、煤炭行业、化学制药等行业增持金额相对靠前。银行、电池板块本周分别遭净卖出23.66亿元以及14.08亿元，装修建材、房地产开发、互联网服务等遭减持规模超8亿元，工程建设、旅游酒店、软件开发、酿酒行业等净卖出额规模靠前。个股变动方面，截至11月30日的近5个交易日数据显示，北向资金大比例加仓个股名单中，变动比例最高的是陕西华达，变动比例高达669.15%，威力传动、荣联科技、华力创通、佳禾智能、协昌科技、四川黄金的变动比例也较高，中信出版、万润新能、迪哲医药等增持变动比例靠前。近5日北向资金大比例加仓个股同期，北向资金大比例减仓个股名单中红蜻蜓变动比例最高，吉大正元、跨境通、百纳千成、美诺华、柯力传感、儒竞科技、汉王科技等变动比靠前。近5日北向资金大比例减仓个股同期，如果从持股比例变动量来看，海光信息、联影医疗、华大智造、赛腾股份、拓荆科技、三一重能等获大比例增持，中控技术、返利科技、汉王科技、佳禾食品、中国黄金、江淮汽车等则遭大比例减持。如果从同期北向资金增持金额来看，汇川技术、贵州茅台、海光信息、联影医疗、迈瑞医疗、韦尔股份获北向资金大手笔加仓，而宁德时代、招商银行、美的集团、五粮液、中国平安、比亚迪、平安银行、隆基绿能、宁波银行、中国中免遭北向资金大规模减持。机构最新调研路线图本周（11.27-12.1）披露相关调研信息的上市公司数量达到223家，前一周该数据为373家。这200余家公司主要集中在通用设备（21家）、半导体（17家）、汽车零部件（13家）、化学制药（11家）、化学制品（10家）、专用设备（10家）。其中3家获得超200家机构的扎堆调研，鼎泰高科成为机构“宠儿”，合计有275家机构走访，京东方A、心脉医疗同样获得一种机构的聚焦，英杰电气、迈威生物、美好医疗、新产业等受超百家机构的青睐，另外一家北交所上市企业创远信科也迎来60余家机构的关注。本周获得超过50家机构调研的上市公司

金融界2023-12-01

微盘股或迎大机遇！招商中证2000指增（A类：019918，C类：019919）心动来袭

并不构成基金业绩表现的保证。注：招商沪深300指数增强A成立日：2017-02-10，历任基金经理：王平(2017-02-10至今)、王岩(2021-03-26至今)，业绩比较基准：沪深300指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%，最近5个完整会计年度（2018-2022）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：-22.25%/-24.12%(2018)、40.63%/34.14%(2019)、42.50%/25.86%(2020)、-4.28%/-4.85%(2021)、-17.84%/-20.58%(2022)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：41.40%/8.91%。招商中证500指数增强A成立日：2017-05-17，历任基金经理：王平(2017-05-17至今)、邓童(2021-11-23至今)，业绩比较基准：中证500指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%，最近5个完整会计年度（2018-2022）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：-31.00%/-31.85%(2018)、27.74%/25.09%(2019)、32.33%/19.94%(2020)、16.01%/14.83%(2021)、-14.49%/-19.30%(2022)，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：21.42%/-1.60%。王平、王岩共同管理的基金还包括：招商中证800指数增强。招商中证800指数增强A成立日：2022-08-23，历任基金经理：王平(2022-08-23至今)、王岩(2022-08-23至今)，业绩比较基准：中证800指数收益率*95%+中国人民银行人民币活期存款利率（税后）*5%，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：-6.86%/-11.23%。【基金成立以来至2023年9月30日，暂未经历完整会计年度，不展示年度基金回报与同期业绩比较基准收益率】风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。本基金采用指数增强策略，在标的指数成份券权重的基础上对行业配置及个股权重等进行主动调整，力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-01

国有资本为何会突然买入央企指数产品呢？咱要不要跟？

950）今年以来上涨了3.38%，跑赢沪深300指数10个点以上。相关产品：央企改革ETF：证券交易所代码512950 基金销售平台代码：A类006196；C类006197 本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-01

中国试图推翻“三条红线”！摩根大通、汇丰：A股2024年恐将陷入漫长寒冬期……

和追踪在上海和深圳上市的最大中国公司的沪深300指数均处于下跌趋势，抹去了A股和港股近1万亿美元的估值。与此同时，追踪700多家在国内交易所上市的中国公司的MSCI中国指数今年迄今已下跌11.7%，并有望连续第三年下跌，这是20多年来最长的连续下跌趋势。出口萎缩、工厂活动疲软和通缩恶化削弱了投资者对中国经济复苏势头的信心。沪港通数据显示，过去四个月外国投资者卖出了创纪录的1820亿元人民币中国股票，这是自2015年以来最严重的一次外逃。摩根大通证券亚洲首席中国股票策略师Wendy Liu在周四的媒体吹风会上表示：“这是一只人们不想触碰的熊。” “对于中国来说，在地方政府债务问题、银行不良贷款和私营部门信心方面，情况在好转之前可能会变得更糟。” 香港《南华早报》(SCMP)引述分析师和基金经理所称，最近几周，中国政策支持似乎更加有力，当局试图推翻“三条红线”，并敦促银行为陷入困境的开发商提供更多金融支持。由于汇率走强和季节性因素，人民币也从16年低点回升。但汇丰银行的毛雷尔警告说，刺激措施可能不会有效。“如果基本面不存在，政府的强力刺激就没多大意义。” 她表示，政策能起到的作用主要是防范重大金融危机，最终还是需要经济自然见底。尽管如此，鉴于估值低廉，一些逢低买进者可能会回归，希望反弹。MSCI中国指数成分股的平均市盈率为9.4倍，为5年来最低，约为标准普尔500指数水平的50%。瑞银(UBS)、富达(Fidelity)和景顺(Invesco)等基金经理都是近期转而看空这一趋势的多头人士之一。瑞银资产管理香港主管海登·布里斯科(Hayden Briscoe)表示：“我们对复苏正在发生充满信心，只是在这个周期中需要更长的时间才能恢复，但增长的稳健性将会更强，而且会持续更长时间。” 摩根大通的Wendy提到，尽管面临宏观挑战，区间市场仍然存在结构性机会。她补充说，能够向海外扩张的出口商、游戏等非周期性行业的利基市场领导者，以及主要的国内市场参与者可能会在经济逆风中表现出色，并为投资者带来回报。 Caroline还表示，从现在开始，情况可能不会变得更糟，但投资者应该为又一个波动性持续的涨跌做好准备。 “我们只能等待这个周期过去，但我们真的不知道什么时候会发生，”她说。

颜辞2023-12-01

国有资本运营公司进场买入ETF，央企改革(512950)了解下

950）今年以来上涨了3.38%，跑赢沪深300指数10个点以上。相关产品：央企改革ETF：证券交易所代码512950 基金销售平台代码：A类006196；C类006197 本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-01

拯救A股大作战！中国两大寿险国企拟“联手”设立500亿元私募基金响应加大长期股票投资

FX168财经报社(香港)讯中国基准沪深300指数今年下跌10%以上，官方呼吁保险资金帮助稳定波动性后，中国人寿保险和新华人寿保险(NCI)计划联合设立一支500亿元人民币，约合70亿美元的私募基金，响应政府加大长期股票投资。在上海和香港上市的新华人寿保险周三(11月29日)在文件中表示，将与中国人寿合作，各出资250亿元人民币设立私募证券投资基金。与此同时，据新华人寿称，该集团旗下新华资产管理公司和中国人寿旗下的中国人寿资产管理公司计划共同设立一家公司作为新基金的管理人，双方出资500万元人民币。 (来源:Nikkei Asia) 新华人寿表示，本次交易旨在符合公司投资策略，加大长期资产投资力度，优化保险资金资产负债匹配，提高资金运用效率。同样在上海和香港市场上市的中国人寿在另一份文件中表示，计划中的新基金的初始期限为10年。最初的10年期限届满后，该期限可以延长。该基金旨在投资于治理良好、财务稳定、按市场原则运作的上市公司。中国人寿表示，将根据市场情况进行战略布局，动态优化策略。两家公司均表示，拟议投资尚需股东大会批准。行业分析师表示，拟议中的基金是这些公司对中央政府呼吁保险公司加大长期股票投资以重振中国低迷股市的呼声的回应。在10月底闭幕、10年2次的中央金融工作会议上，高层决策者呼吁保险公司发挥“经济缓冲器和稳定器”的作用。 11月，中国财政部修订保险公司业绩评价机制，旨在引导长期资本更强地发挥市场“稳定器”作用。彭博社2022年11月援引招商基金管理公司研究部首席经济学家李湛的话说，如果保险公司提高股权投资比例，此次调整可能会带动约2.6万亿元资金流入股票和股票型共同基金。中国监管机构最近采取了一系列举措来支撑股市，A股已成为今年全球表现最差的股市之一。其中包括购买中国主权财富基金旗下中央汇金投资的交易所交易基金，以及主要共同基金购买自己的股票产品、降低交易成本以及加强对卖空的监管。由于对经济前景的担忧，中国股市持续低迷。尽管采取了提振经济的措施，但基准沪深300指数今年仍下跌10%以上。截至周三，上证综指今年以来已下跌超过3%，而深成指则暴跌超过12.3%。股市疲软对大型保险公司的收入产生了影响，今年第三季，新华人寿公布的净利润与去年同期相比下降120%，主要反映了股权投资的损失。中国人寿财报显示，同期净利润同比下降99%。#中国经济#

颜辞2023-12-01

习近平重磅行动后噪音四起！中国错失一切反弹拐点重磅调查：4.3万亿基金全看空前景

苏的持续担忧，市场延续了跌势。11月份沪深300指数下跌2.1%，是全球主要股指中表现最差的。该指数周四结束了连续第四个月的下跌，目前交易价格接近10月份触及的2023年低点。 (来源:Bloomberg) 其惨淡的表现与摩根士丹利资本国际全球指数本月飙升近9%，形成了非常鲜明的对比，这是由于对美联储不再加息的押注推动。 Forsyth Barr Asia Ltd高级分析师Willer Chen表示：“市场情绪非常糟糕。如果你看看11月的宏观数据，唯一的好转可能只是来自零售销售和工业生产。就政策而言，11月出现了很多噪音，但没有任何具体或确认的消息。” (来源:Bloomberg) 周四的数据显示，中国11月份制造业活动再次萎缩，而服务业指标今年首次出现萎缩，这是经济紧张的新迹象。沪深300指数在经历了震荡后收盘基本没有变化。本周早些时候的数据显示，由于通货紧缩压力持续存在，10月份工业企业利润增长速度远低于上月。尽管有迹象表明北京希望为陷入困境的房地产行业提供支撑，但中国股市仍继续遭受重创。据彭博社11月20日报道，监管机构正在起草一份有资格获得一系列融资的50家开发商名单。尽管这有助于提振房地产开发商的股价，但大盘市场的情绪仍然疲软。报道提到，当前人们对更多政策支持的预期不断增强，但房地产行业仍然是经济增长的主要威胁，因为房屋销售和房地产投资的下降抑制了从家具到装饰品和家用电器的各种需求。交易员们也不太重视11月早些时候，习近平与美国总统拜登会晤期间中美关系取得的进展。此外，美团点评等主要科技巨头备受期待的业绩未能给人留下深刻印象，周三，这家食品配送公司在给出软弱的第四季指引后，股价跌至2020年3月以来的最低水平。盛宝银行(Saxo)驻香港策略师Redmond Wong表示：“投资者对中国经济复苏感到失望，而第三季度盈利和企业指引未能给人留下深刻印象。” 11月份，全球基金连续第四个月减持内地股票。沪深300指数今年下跌近10%，有望出现史无前例的连续第三年下跌。尽管如此，随着持续的抛售使得估值变得低廉，一些全球基金经理开始押注于复苏。富达国际(Fidelity International)正寻求以谨慎的方式增加对中国的投资，而景顺有限公司(Invesco Ltd.)则表示很难减持中国的股票。路透社援引OMFIF的调查，管理着4.3万亿美元资产的公共养老金和主权财富基金对投资中国持悲观态度。OMFIF对22家基金的调查还显示，2022年，由于高通胀和历史性的高通胀，加息潮在全世界迅速蔓延，全球50家最大养老基金中有62%，以及近50%最大主权财富基金遭受损失。 (来源:Reuters) OMFIF概述了基金中的悲观情绪，超过50%的基金预计未来12个月全球经济将陷入衰退。没有人对中国经济前景表示乐观，称监管环境和地缘是阻碍他们投资的主要因素。在债务负担沉重的房地产行业，以及由于经济不确定性而希望增加储蓄的消费者中，中国正在努力促进增长。周四发布的报告作者发现：“印度是受访者中最具吸引力的新兴市场，而大多数人认为监管和地缘是投资中国的障碍。” 调查显示，这些基金仍然担心利率，63%的基金将利率视为未来10年投资策略的首要因素，这一比例是2022年调查的2倍。报告称：“投资者现在关注的焦点是如何应对陷入较高利率周期和较长利率周期的宏观经济环境。” 尽管73%的基金表示，他们承诺到2050年在其投资组合中实现净零排放，超过1/3的基金计划在未来12-24个月内增加对绿色债券和绿色实物资产的配置，但任何投资仍然需要为资金盈利。 Caisse de Depot et Placement du Québec董事总经理兼欧洲主管David Morley表示：“我们正在寻找能够兼顾ESG和回报的交易，我们不会仅仅为了遵守ESG目标而接受较低的回报。” OMFIF补充说，总体而言，主权基金的表现优于公共养老金同行。前50名主权基金管理的总资产从一年前的11.3万亿美元，小幅增长2.3%，达到11.6万亿美元，这得益于中东基金受益于大宗商品价格飙升带来的巨额收益。阿联酋阿布扎比投资局和沙特公共投资公司分别增长13.8%和12.9%，净收益超过2000亿美元。

圈内人2023-12-01

再度失守所有均线，资金用脚投票，券商ETF(512000)5日狂揽3.38亿元！布局下一波？

0.58%，但全年仍收获逾7%涨幅，较沪深300指数（-9.7%）显著超额。市场再度来到纠结的十字路口，年内已斩获多轮波段行情的券商板块，后续还有多少机会？资金流向或已传递信心，上交所数据显示，券商ETF（512000）近期持续获资金追捧，近5日连续获增仓合计3.38亿元。图片来源：Wind，截至2023年12月1日杠杆资金方面，券商ETF（512000）单日获融资买入1.07亿元，融资余额自11月中旬以来直线攀升，最新融资余额达18.14亿元。真金白银用脚投票，彰显对板块后市表现的乐观预期。展望板块后市机会，从当前监管层针对投资端改革的政策力度看，后续行业外部经营环境逐渐好转的确定性较强，行业整体经营业绩有望实现进一步改善。政策端有望仍为券商行情的主要驱动，后续活跃资本市场政策仍有进一步出台的可能性，积极政策有望持续对券商板块形成有利催化。东兴证券指出，政策窗口期持续开启，叠加国内经济复苏进程持续，FOMC加息周期结束及中美关系好转，券商板块有望在基本面修复、政策博弈与资金博弈中彰显资本市场“风向标”的优势地位，建议继续重点关注。截至11月30日，中证全指证券公司指数已失守所有均线，板块最新市净率PB仅1.32倍，低于近10年月87%分位点，估值性价比再现。图片来源：Wind，截至2023年12月1日公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-01

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