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锂电新能源产业链迎来新机遇，新能车ETF(515700)拉升涨近1%

4年5月17日 10:02，中证新能源汽车产业指数(930997)上涨0.93%，成分股骄成超声(688392)上涨4.34%，国轩高科(002074)上涨2.91%，三花智控(002050)上涨2.35%，容百科技(688005)上涨2.01%，多氟多(002407)上涨1.86%。新能车ETF(515700)上涨0.83%，最新价报1.47元，盘中成交额已达2603.91万元，暂居可比ETF1/2。拉长时间看，截至2024年5月16日，新能车ETF近1月累计上涨1.40%。规模方面，新能车ETF最新规模达33.64亿元，位居可比基金1/2。数据显示，杠杆资金持续布局中。新能车ETF最新融资买入额达478.52万元，最新融资余额达9065.49万元。消息面上，江西省人民政府办公厅印发《关于促进我省锂电新能源产业链高质量发展的若干措施》的通知。通知提出，对投资10亿元以上且实际完成固定资产投资5亿元以上的锂电重大产业项目，由省直相关部门、产业专班跟踪推进。东莞证券指出，中国锂电池产业已形成完整的产业链，具备较强的成本优势和全球竞争力。海内外新能源汽车市场需求保持增长态势，中国电动车及锂电池产业有望在全球市场上继续保持领先优势。在政策规范引导下，预期落后产能将加速出清，推动行业高质量发展，利好头部企业优质产能利用率提升。建议持续关注头部企业盈利与估值修复，以及固态电池等电池新技术带动产业链迭代升级机会。业内人士表示，以宁德时代、比亚迪等上市公司为代表的锂电池企业正在加码磷酸铁锂电池的研发，大幅提升其功能和性价比，同时积极对接下游车企推出新车型。上游磷酸铁锂材料企业已经感受到行业升温，排产提升。业内专家表示，作为中国先进制造的代表，也是新能源汽车最核心部件，磷酸铁锂电池技术的迭代进步有望给整个产业链带来新机遇。投资者可借道新能车ETF(515700)、光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。新能车ETF(515700)紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数从沪深市场中选取业务涉及新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、华友钴业(603799)、格林美(002340)、先导智能(300450)，前十大权重股合计占比55.24%。光伏ETF平安(516180)紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、天合光能(688599)、晶盛机电(300316)、正泰电器(601877)，前十大权重股合计占比58.13%。新材料ETF平安(516890)紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、北方华创(002371)、通威股份(600438)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、三环集团(300408)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比55.89%。相关产品：新能车ETF(515700)，场外联接(A类：012698；C类：012699)；光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-17 10:11

晋景新能中标！香港环保园动力电池处置20年经营期蕴含巨大商机

%，未来具备广阔发展前景。同时，根据汽车产业规律，当某类型的存量占比快速跨越10%-15%这些标志性区间后，对应的售后与配套相关服务的细分行业也会得到蓬勃发展机会，比如电芯循环、电池第三方检测等。一般来说，对于传统纯电动汽车而言，动力系统占比电动汽车总成本的50%左右，而动力电池又占到动力系统总成本的60～70%左右，即动力电池占比电动汽车总成本大约为三分之一左右。所以站在消费者角度，他们购买纯电汽车最为关注环节之一，肯定是各家厂商的电池质保政策。对于纯电汽车厂而言，其对消费者的电池质保承诺实际上是关乎未来支出的一项巨大的隐形负担。而在竞争激烈的新能源汽车领域，“新势力”纷纷对汽车三电系统给出了高标准的质保条件：特斯拉单电机后轮驱动版8年或十六万公里，双电机四驱版8年或十九点二万公里；比亚迪三电系统更是承诺终身保修。考虑到2026年集中退役期到来之际，面临大量电动车更换及退役电池处置的局面或将会出现。所以，无论是领先的电池厂或上游的材料商，还是领先的新能源汽车厂，他们均提前很多年来准备一个相对较低成本的可行解决方案，第三方专业从事电池处置的这一角色因而横空出世。进一步来看，中国与海外市场的模式也有着显著差异。在国内中游的电池生产商，及上游材料企业、冶金企业，基本都会组建自己的电池处置业务作为其业务闭环发展的其中一个环节，比如宁德邦普、格林美、赣锋锂业及华友钴业等。为了快速达到一定的规模，国内企业通常都会以市场价格从废品处置商获得退役电池，这些企业利用专业的分离技术，将锂电池粉碎，能够筛选出不同的高价值处置材料，粉碎1吨三元锂电池，精选后大约可获得580-600千克的三元黑粉，这种黑粉的市场价格在6万元左右，对于粉碎1吨的碳酸铁锂电池所处置的黑粉，其市场价格大约是4万元左右。此外，大部分电池金属材料都是可以处置的，比如说铜和铝，每吨市场报价在6万和1.5万或以上，而目前镍、钴、锰处置率达到99.3%，锂处置率达到90%以上。这些处置之后都是选择将其卖出或重新作为原材料去使用。所以在相关金属价格行情走俏的时候，国内的电池处置厂都会去“抢货”，给出一个较高的收购价，考虑成本加成之后最终还原出一个处置出厂价，使用这个价格跟长协价格对比得到的差距，大概就是一个微薄的套利空间。所以，在国内做电芯处置这门生意，更象是一门简单的加工制造行业，谈不上有多吸引。在海外市场做电芯处置，不仅整车厂要向第三方处置企业支付每块电池处置加工的加工服务费，第三方处置企业从前者那里获得的退役电池首先是免费的，最后还能够获得有价材料(包括黑粉、多种电池金属材料等)的处置价值，属于高溢价服务所带来的现金流创造业务。相对于国内电芯处置的模式，海外电芯循环业务采取的是付费处理模式，两者有较大的差别。因此对两类截然不同的生意模式及企业，应该采用不同的估值方法和估值倍数，按照常识，海外电芯循环行业获得的估值倍数或将远远高于前者。可以这样说，海外市场无论法规和环保要求都是相对健全成熟，对环境保护的要求均有着很高的门槛，综合体现在对其资质或牌照的审批要求上是非常严格的，从而导致后者的“稀缺性”。当然，高毛利率和充足现金流回报刺激，更直接的催生出适合电池处置行业发展的“黑土壤”。只有满足了高门槛条件的电池处置生意，才能归类到“好生意”的类别上去。比如开篇提到的香港市场，在那里未来相对会更容易诞生出一个专业的“立足香港、辐射全球”并深耕全产业链、全生命周期的第三方电池循环服务巨头。那么，谁会成为第一批吃螃蟹的领跑者企业呢？二、港股电芯循环第一股晋景新能如何演绎“赢家通吃” 正如上述分析所强调，海外电池处置的起点在整车厂商手里，事关生存发展的大事决定了它们必须得寻找拥有资质和实力的第三方电池处置企业来进行长期合作与深度捆绑。一方面由于需要较高的进入门槛，另一方面行业距离爆发期尚存在2-3年的时间，也决定了如今在海外能够快速崛起的第三方电池处置企业数量不会很多。在香港股市里的其中一家代表性企业就是晋景新能，该公司于22年起通过系列收购、改名及转型升级的重要资本运作举措快速进入到电动汽车电池处置领域，形成了能为电动汽车客户和产业链参与者提供一站式服务等一系列核心竞争优势。据公开资料，晋景新能实控人及管理团队，均在环保处置业拥有多年经验与超前的行业前瞻眼光，上市平台已经成为香港首间获环保署发出电动车电池处置牌照的公司，同时是在电动车电池处置领域牌照最齐全的公司，其持有合资格牌照可提供电动车退役电池(化学废物)的收集、运输、处置、处置、拆解以及出口服务。据此，晋景新能逐渐被市场识别为具备高度稀缺性和成长性的港股电芯循环第一股。现时，香港只有部分废物会留在本地处理及再造成有用的产品，随着不断增加的环保压力，可循环再造物料不断累积起来，香港政府在很早之前就开始意识到需要发展及加强本土的循环再造业，而发展环保园(EcoPark)是政府其中一项促进本地环保业的措施。据悉，EcoPark自2007年起运作，为循环再造业提供低价长期用地及完善设施。其14公顷土地经公开招标出租，是香港唯一集中发展循环产业的绿色工业园，土地稀缺，仅符合香港产业未来发展需求的企业有资格入驻。在这个维度上，晋景新能更在香港本土的电芯循环业“先拔头筹”。根据晋景新能近日发布的一则公告：其全资附属公司于2024年5月13日获香港环保署授予的EcoPark的T2及T3地块20年租赁权，面积约9420平方米，用于特许经营退役电动汽车电池处置业务。在香港这片寸土寸金的地方，土地资源的稀缺性不言而喻。尤其是在作为香港唯一专注于循环经济发展的绿色工业园区EcoPark内，土地更是被精心划分成不同大小的区域，每一寸土地都承载着推动循环产业创新发展的重任，能够中标邻近且连接起来的大面积地块的机会极为难得。而T2和T3这两块地，不仅面积大，且位置优越，对于发展循环产业具有不可估量的专属价值。因此，对于入驻企业的筛选标准极为严格。只有那些在行业内拥有足够代表性，且在技术研发、业务模式等方面与香港未来循环产业发展战略高度契合的企业，方有机会入驻EcoPark。这些企业不仅需要在业界享有较高的声誉和地位，更需要展现出对环保事业的深厚承诺和前瞻性的发展眼光。晋景新能能够成功中标EcoPark的T2和T3地块，无疑是港府及相关部门对其在环保处置领域卓越实力和前瞻性眼光的充分肯定。据悉，此次土地租赁将用于建设动力电池处理设施，推动逆向供应链管理及环境相关服务的发展。不难想象，这份为期20年的土地租赁协议，远不止一纸租约那么简单，其背后或可类同于一份20年特许经营权许可，将极大稳固了晋景新能在香港绿色行业及电芯循环赛道中的领先地位。值得强调的一点是，20年的超长期限足够覆盖香港市场的行业爆发期，正如前述香港将在2026年集中迎来动力电池的退役期，大量电动车更换及退役电池处置的局面或将会出现，意味着行业井喷期即将到来。进一步看，晋景新能未来将在获批地段正式开始投建香港本土的首条电芯循环生产线，而透过自建生产线，公司因而具备了技术创新和迭代升级的关键制胜能力。在当前的动力电池处置市场里，商业模式成功的关键在于处置渠道网络的建设和处置材料再利用生态闭环的构建。电芯厂和整车厂具备的是渠道优势，类似晋景新能这样的独立第三方将则具备绝对的处置处置技术优势。晋景新能，通过牌照资质、自有生产线和技术优势，以及多元的渠道合作方等共同构筑的“三位一体”平台，完整打造了一个完整的闭环生态，进一步加强了公司在港形成的“垄断”之势。另外，引用一名行业资深人士的表述，晋景新能是某一全球知名纯电汽车品牌在香港本土落地电芯循环的最大合作方。先不论公司将高度受益于某一全球知名纯电汽车品牌在港的存量登记占比高达约52.2%(注：由2017年8月起至2024年1月的统计数据)的这种优势。而从整个香港大市场来看，预计未来10-15年内，全香港累计销售的纯电车汽车数量保守估计或超过100万辆，这一期间内按年均值将落在7-10万辆，按1辆EV产生0.5吨退役电池、6万每吨的三元黑粉价格及8年更换周期去推算，全港仅EV电芯循环市场空间或将已超过200亿人民币。此外，据香港运输总署官网统计，截至23年12月底，除了已登记的私家车辆数外，还有近28万辆的已登记其他类型交通工具，比如的士、公共/私家巴士、公共/私家小巴、货车、政府车辆等。如果把这些传统的燃油交通工具全部替换掉并转为纯电的新能源车，那么未来香港电芯循环市场空间还要往上多扩大30%或以上，即至少达到260亿人民币的规模(或以上)。这里还不包括目前大量上马的储能产品及数据中心在未来退役的锂电池数量。仅香港这一弹丸之地就能提供超过四分之一个千亿级别市场，对于海外电芯循环产业来说，可谓带来一记“强心剂”，延伸海外广阔市场空间，未来的潜力更是无可限量。于是乎，目前在港“一家独大”、“赢者通吃”的晋景新能便成为了这一轮黄金发展周期的最大受益者之一并逐渐浮出水面，一举变成了产业投资者趋之若鹜的核心标的。若站在这几个角度去理解晋景新能，或许就能够对其正在演绎的高倍数的超级牛股行情产生了更加深刻的认识。有着海外电芯循环第一股光环的晋景新能，在产业即将爆发腾飞之时，一旦以领先者和垄断者的角色出现，那么随着趋势的巩固，未来或将继续大概率的能够利用其高门槛的竞争壁垒及进入壁垒，持续扩大这个优势和赢面。与此同时，假若这些条件能够不断被“强化”，公司所正在发挥的正循环效应就会越来越大，晋景新能踩踏的“飞轮”则会越来越快，其成长潜力将会对应的被加快释放。晋景新能公告牵手全球领先的动力电池制造厂商国轩高科这一事件的出现，可谓恰逢其时。据晋景新能2月19日发布的公告，公司日前与国轩高科旗下附属海外子公司国轩(香港)达成合作，双方已在香港联合成立国轩晋景低碳研究院。此次合作系晋景新能全球化战略布局的重要一步，同时也打开双方在海外电芯循环产业共同布局，携手发展的良好开端。晋景新能一直专注于电池处置和电池储能系统业务，并在全球多国或地区拥有处置许可证、渠道及于海外将业务进行本地化落地的专业能力，这也是类似国轩这类身处行业领先位置的电池制造厂在全球化战略布局中尤为看重的一点。中国电池企业近年来加快全球化进程。比如国轩高科已完成德国、印度、越南三大海外基地的战略布局，并推进在美国建厂，投资达20亿美元，其他海外基地的建设正在稳步推进。此外，宁德时代早在22年就在匈牙利德布勒森建立了欧洲第二座电池工厂，计划产能为100GWh。除了宁德时代，亿纬锂能和欣旺达也在匈牙利设立了电池生产基地——亿纬锂能的工厂将生产圆柱电池，预计2026年为宝马供货；欣旺达则计划在匈牙利投资约19亿元人民币建设其新能源汽车动力电池工厂一期。匈牙利经济发展部部长预计，未来匈牙利有望成为世界第四大电池制造国。若沿着这些中国电池企业的海外战略布局去分析，其出海建厂之后势必会对应形成庞大的电芯循环及退役电池回收业务体量，紧跟中国电池企业、中国整车品牌的出海步伐，晋景新能在电芯循环及退役动力电池处置业务上将能够源源不断的找到更多的战略合作伙伴，构建其全球电芯循环与退役动力电池处置的平台或产业生态圈。这里面充斥着无限的想象空间。就在前一日，晋景新能披露了新一份合作备忘录，涉及其在欧洲市场(包括德国、斯洛伐克、立陶宛、波兰、土耳其等)的落子布局，预示着公司努力推动电芯循环与退役动力电池处置业务的出海已为定局，而扬帆起航更是正当其时。

格隆汇05-17 09:13

晋景新能中标！香港环保园动力电池处置20年经营期蕴含巨大商机

%，未来具备广阔发展前景。同时，根据汽车产业规律，当某类型的存量占比快速跨越10%-15%这些标志性区间后，对应的售后与配套相关服务的细分行业也会得到蓬勃发展机会，比如电芯循环、电池第三方检测等。一般来说，对于传统纯电动汽车而言，动力系统占比电动汽车总成本的50%左右，而动力电池又占到动力系统总成本的60～70%左右，即动力电池占比电动汽车总成本大约为三分之一左右。所以站在消费者角度，他们购买纯电汽车最为关注环节之一，肯定是各家厂商的电池质保政策。对于纯电汽车厂而言，其对消费者的电池质保承诺实际上是关乎未来支出的一项巨大的隐形负担。而在竞争激烈的新能源汽车领域，“新势力”纷纷对汽车三电系统给出了高标准的质保条件：特斯拉单电机后轮驱动版8年或十六万公里，双电机四驱版8年或十九点二万公里；比亚迪三电系统更是承诺终身保修。考虑到2026年集中退役期到来之际，面临大量电动车更换及退役电池处置的局面或将会出现。所以，无论是领先的电池厂或上游的材料商，还是领先的新能源汽车厂，他们均提前很多年来准备一个相对较低成本的可行解决方案，第三方专业从事电池处置的这一角色因而横空出世。进一步来看，中国与海外市场的模式也有着显著差异。在国内中游的电池生产商，及上游材料企业、冶金企业，基本都会组建自己的电池处置业务作为其业务闭环发展的其中一个环节，比如宁德邦普、格林美、赣锋锂业及华友钴业等。为了快速达到一定的规模，国内企业通常都会以市场价格从废品处置商获得退役电池，这些企业利用专业的分离技术，将锂电池粉碎，能够筛选出不同的高价值处置材料，粉碎1吨三元锂电池，精选后大约可获得580-600千克的三元黑粉，这种黑粉的市场价格在6万元左右，对于粉碎1吨的碳酸铁锂电池所处置的黑粉，其市场价格大约是4万元左右。此外，大部分电池金属材料都是可以处置的，比如说铜和铝，每吨市场报价在6万和1.5万或以上，而目前镍、钴、锰处置率达到99.3%，锂处置率达到90%以上。这些处置之后都是选择将其卖出或重新作为原材料去使用。所以在相关金属价格行情走俏的时候，国内的电池处置厂都会去“抢货”，给出一个较高的收购价，考虑成本加成之后最终还原出一个处置出厂价，使用这个价格跟长协价格对比得到的差距，大概就是一个微薄的套利空间。所以，在国内做电芯处置这门生意，更象是一门简单的加工制造行业，谈不上有多吸引。在海外市场做电芯处置，不仅整车厂要向第三方处置企业支付每块电池处置加工的加工服务费，第三方处置企业从前者那里获得的退役电池首先是免费的，最后还能够获得有价材料(包括黑粉、多种电池金属材料等)的处置价值，属于高溢价服务所带来的现金流创造业务。相对于国内电芯处置的模式，海外电芯循环业务采取的是付费处理模式，两者有较大的差别。因此对两类截然不同的生意模式及企业，应该采用不同的估值方法和估值倍数，按照常识，海外电芯循环行业获得的估值倍数或将远远高于前者。可以这样说，海外市场无论法规和环保要求都是相对健全成熟，对环境保护的要求均有着很高的门槛，综合体现在对其资质或牌照的审批要求上是非常严格的，从而导致后者的“稀缺性”。当然，高毛利率和充足现金流回报刺激，更直接的催生出适合电池处置行业发展的“黑土壤”。只有满足了高门槛条件的电池处置生意，才能归类到“好生意”的类别上去。比如开篇提到的香港市场，在那里未来相对会更容易诞生出一个专业的“立足香港、辐射全球”并深耕全产业链、全生命周期的第三方电池循环服务巨头。那么，谁会成为第一批吃螃蟹的领跑者企业呢？二、港股电芯循环第一股晋景新能如何演绎“赢家通吃” 正如上述分析所强调，海外电池处置的起点在整车厂商手里，事关生存发展的大事决定了它们必须得寻找拥有资质和实力的第三方电池处置企业来进行长期合作与深度捆绑。一方面由于需要较高的进入门槛，另一方面行业距离爆发期尚存在2-3年的时间，也决定了如今在海外能够快速崛起的第三方电池处置企业数量不会很多。在香港股市里的其中一家代表性企业就是晋景新能，该公司于22年起通过系列收购、改名及转型升级的重要资本运作举措快速进入到电动汽车电池处置领域，形成了能为电动汽车客户和产业链参与者提供一站式服务等一系列核心竞争优势。据公开资料，晋景新能实控人及管理团队，均在环保处置业拥有多年经验与超前的行业前瞻眼光，上市平台已经成为香港首间获环保署发出电动车电池处置牌照的公司，同时是在电动车电池处置领域牌照最齐全的公司，其持有合资格牌照可提供电动车退役电池(化学废物)的收集、运输、处置、处置、拆解以及出口服务。据此，晋景新能逐渐被市场识别为具备高度稀缺性和成长性的港股电芯循环第一股。现时，香港只有部分废物会留在本地处理及再造成有用的产品，随着不断增加的环保压力，可循环再造物料不断累积起来，香港政府在很早之前就开始意识到需要发展及加强本土的循环再造业，而发展环保园(EcoPark)是政府其中一项促进本地环保业的措施。据悉，EcoPark自2007年起运作，为循环再造业提供低价长期用地及完善设施。其14公顷土地经公开招标出租，是香港唯一集中发展循环产业的绿色工业园，土地稀缺，仅符合香港产业未来发展需求的企业有资格入驻。在这个维度上，晋景新能更在香港本土的电芯循环业“先拔头筹”。根据晋景新能近日发布的一则公告：其全资附属公司于2024年5月13日获香港环保署授予的EcoPark的T2及T3地块20年租赁权，面积约9420平方米，用于特许经营退役电动汽车电池处置业务。在香港这片寸土寸金的地方，土地资源的稀缺性不言而喻。尤其是在作为香港唯一专注于循环经济发展的绿色工业园区EcoPark内，土地更是被精心划分成不同大小的区域，每一寸土地都承载着推动循环产业创新发展的重任，能够中标邻近且连接起来的大面积地块的机会极为难得。而T2和T3这两块地，不仅面积大，且位置优越，对于发展循环产业具有不可估量的专属价值。因此，对于入驻企业的筛选标准极为严格。只有那些在行业内拥有足够代表性，且在技术研发、业务模式等方面与香港未来循环产业发展战略高度契合的企业，方有机会入驻EcoPark。这些企业不仅需要在业界享有较高的声誉和地位，更需要展现出对环保事业的深厚承诺和前瞻性的发展眼光。晋景新能能够成功中标EcoPark的T2和T3地块，无疑是港府及相关部门对其在环保处置领域卓越实力和前瞻性眼光的充分肯定。据悉，此次土地租赁将用于建设动力电池处理设施，推动逆向供应链管理及环境相关服务的发展。不难想象，这份为期20年的土地租赁协议，远不止一纸租约那么简单，其背后或可类同于一份20年特许经营权许可，将极大稳固了晋景新能在香港绿色行业及电芯循环赛道中的领先地位。值得强调的一点是，20年的超长期限足够覆盖香港市场的行业爆发期，正如前述香港将在2026年集中迎来动力电池的退役期，大量电动车更换及退役电池处置的局面或将会出现，意味着行业井喷期即将到来。进一步看，晋景新能未来将在获批地段正式开始投建香港本土的首条电芯循环生产线，而透过自建生产线，公司因而具备了技术创新和迭代升级的关键制胜能力。在当前的动力电池处置市场里，商业模式成功的关键在于处置渠道网络的建设和处置材料再利用生态闭环的构建。电芯厂和整车厂具备的是渠道优势，类似晋景新能这样的独立第三方将则具备绝对的处置处置技术优势。晋景新能，通过牌照资质、自有生产线和技术优势，以及多元的渠道合作方等共同构筑的“三位一体”平台，完整打造了一个完整的闭环生态，进一步加强了公司在港形成的“垄断”之势。另外，引用一名行业资深人士的表述，晋景新能是某一全球知名纯电汽车品牌在香港本土落地电芯循环的最大合作方。先不论公司将高度受益于某一全球知名纯电汽车品牌在港的存量登记占比高达约52.2%(注：由2017年8月起至2024年1月的统计数据)的这种优势。而从整个香港大市场来看，预计未来10-15年内，全香港累计销售的纯电车汽车数量保守估计或超过100万辆，这一期间内按年均值将落在7-10万辆，按1辆EV产生0.5吨退役电池、6万每吨的三元黑粉价格及8年更换周期去推算，全港仅EV电芯循环市场空间或将已超过200亿人民币。此外，据香港运输总署官网统计，截至23年12月底，除了已登记的私家车辆数外，还有近28万辆的已登记其他类型交通工具，比如的士、公共/私家巴士、公共/私家小巴、货车、政府车辆等。如果把这些传统的燃油交通工具全部替换掉并转为纯电的新能源车，那么未来香港电芯循环市场空间还要往上多扩大30%或以上，即至少达到260亿人民币的规模(或以上)。这里还不包括目前大量上马的储能产品及数据中心在未来退役的锂电池数量。仅香港这一弹丸之地就能提供超过四分之一个千亿级别市场，对于海外电芯循环产业来说，可谓带来一记“强心剂”，延伸海外广阔市场空间，未来的潜力更是无可限量。于是乎，目前在港“一家独大”、“赢者通吃”的晋景新能便成为了这一轮黄金发展周期的最大受益者之一并逐渐浮出水面，一举变成了产业投资者趋之若鹜的核心标的。若站在这几个角度去理解晋景新能，或许就能够对其正在演绎的高倍数的超级牛股行情产生了更加深刻的认识。有着海外电芯循环第一股光环的晋景新能，在产业即将爆发腾飞之时，一旦以领先者和垄断者的角色出现，那么随着趋势的巩固，未来或将继续大概率的能够利用其高门槛的竞争壁垒及进入壁垒，持续扩大这个优势和赢面。与此同时，假若这些条件能够不断被“强化”，公司所正在发挥的正循环效应就会越来越大，晋景新能踩踏的“飞轮”则会越来越快，其成长潜力将会对应的被加快释放。晋景新能公告牵手全球领先的动力电池制造厂商国轩高科这一事件的出现，可谓恰逢其时。据晋景新能2月19日发布的公告，公司日前与国轩高科旗下附属海外子公司国轩(香港)达成合作，双方已在香港联合成立国轩晋景低碳研究院。此次合作系晋景新能全球化战略布局的重要一步，同时也打开双方在海外电芯循环产业共同布局，携手发展的良好开端。晋景新能一直专注于电池处置和电池储能系统业务，并在全球多国或地区拥有处置许可证、渠道及于海外将业务进行本地化落地的专业能力，这也是类似国轩这类身处行业领先位置的电池制造厂在全球化战略布局中尤为看重的一点。中国电池企业近年来加快全球化进程。比如国轩高科已完成德国、印度、越南三大海外基地的战略布局，并推进在美国建厂，投资达20亿美元，其他海外基地的建设正在稳步推进。此外，宁德时代早在22年就在匈牙利德布勒森建立了欧洲第二座电池工厂，计划产能为100GWh。除了宁德时代，亿纬锂能和欣旺达也在匈牙利设立了电池生产基地——亿纬锂能的工厂将生产圆柱电池，预计2026年为宝马供货；欣旺达则计划在匈牙利投资约19亿元人民币建设其新能源汽车动力电池工厂一期。匈牙利经济发展部部长预计，未来匈牙利有望成为世界第四大电池制造国。若沿着这些中国电池企业的海外战略布局去分析，其出海建厂之后势必会对应形成庞大的电芯循环及退役电池回收业务体量，紧跟中国电池企业、中国整车品牌的出海步伐，晋景新能在电芯循环及退役动力电池处置业务上将能够源源不断的找到更多的战略合作伙伴，构建其全球电芯循环与退役动力电池处置的平台或产业生态圈。这里面充斥着无限的想象空间。就在前一日，晋景新能披露了新一份合作备忘录，涉及其在欧洲市场(包括德国、斯洛伐克、立陶宛、波兰、土耳其等)的落子布局，预示着公司努力推动电芯循环与退役动力电池处置业务的出海已为定局，而扬帆起航更是正当其时。

格隆汇05-17 09:12

赛力斯汽车张兴海：以新质生产力推动新能源汽车实现新跨越

培育新质生产力的重要抓手，对于推动整个汽车产业的技术变革、带动产业链整体升级，以及推动中国民族汽车品牌向上均具有重要意义。演讲中，张兴海将赛力斯汽车的发展总结为“8年卧薪尝胆、3年跨界融合、3款豪华智能电动汽车横空出世”，他表示，“赛力斯于2016年从美国硅谷起步，经过8年新能源探索，3年与华为跨界合作，3款豪华智能电动汽车横空出世，进入高端智能电动汽车赛道。目前我们与华为正一起以‘软件定义汽车’走深走实智电融合之路，探索以‘智慧重塑豪华’的‘新豪华’造车理念。” 张兴海认为，发展新质生产力是推动企业高质量发展的内在要求和着力点，赛力斯汽车紧跟国家产业政策，付诸了相应的实践。赛力斯汽车通过建设“汽车产业大脑”生态下的全球标杆级智慧工厂展示了以“新质”加强智能制造的决心与成效。工厂应用物联网、5G、工业大数据、人工智能等前沿技术，实现了汽车生产全链条的数字化、网络化，不仅提升了生产效率，还以柔性化制造充分满足产品个性化定制需求，确保了高质量、大规模的交付。在核心技术自主研发方面，赛力斯汽车的核心研发投入累计已经超过120亿元，在三电技术、增程技术、电子电气架构、智能驾驶等方面已经实现行业领先。由赛力斯汽车全栈自研的整车魔方平台通过全景安全、多元动力、百变空间、智慧引领，为用户带来“好开、好用、超安全”的智能用车体验，是行业内唯一能够兼容超增、纯电、超混三种动力形式的平台。 “安全是最大的豪华，新质生产力关键是‘质优’。”张兴海说，赛力斯汽车致力于打造产品全生命周期极致的安全质量，包括产品安全及隐私安全等。此外，他还提出，智能网联新能源汽车的“新四化（电动化、智能化、网联化和共享化）”水平，将进一步考验车企的生存能力，“这些具有鲜明‘新质’特征的技术，由中国企业引领和主导，中国智能网联新能源汽车必将在全球竞争中拥有更大的市场话语权。”张兴海说。面对激烈的市场竞争，张兴海表示，赛力斯汽车正在“新质”新赛道上加速奔跑，凭借市场认可和用户喜爱，保持战略定力，以新质生产力推进高质量发展高水平安全。同时，他也期待未来能出现更多“敢闯敢干、创新创业、专一行成一行”的青年企业家，积极融入国家战略，勇于创新，敢于在新领域探索，与时代同频共振，用青春力量推动中国新能源汽车产业迈向更高台阶，共创中国式现代化的美好未来。

金融界05-16 17:53

法拉第未来涨疯了！2天飙涨1000%，贾跃亭又行了？

亭表示，越来越多的人意识到FF作为中美汽车产业桥梁的独一无二性，以及许多特有的价值。 “我和我的个人IP也正在为搭建中美友谊的桥梁和中美经济桥梁在不断的努力，正在和合作伙伴就中美汽车桥梁战略进行沟通。” 贾跃亭认为，伴随着美国对中国进口电动车加征关税，FF作为中国汽车产业桥梁的价值作用被推到了聚光灯下。在遵守美国相关法律法规的前提下，FF可以帮助中国车企和供应链，快速进入美国市场，减少试错和时间成本，希望能够有机会和中国车企合作。在此之前，贾跃亭还发布了一段视频，深刻阐述了关于FF的若干重要决策。贾跃亭对公司未来做出了规划。他将重新出任FF的联席CEO，以更加直接的方式参与公司的运营和管理；与公司管理层紧密合作，采取一切必要措施，确保公司能够维持其合规的上市地位。同时，他宣布了一个引人注目的计划：将启动个人IP的商业化进程，尽快实现盈利，所得资金将部分用于偿还债务，部分用于支持FF的造车业务，以保障公司的基本运营。将通过视频形式定期同步公司的最新进展，与公众保持透明和及时的沟通。另外，贾跃亭还表示，他正在准备回国。是“财富神话”还是“韭菜收割机”？股价的暴涨虽然带来了一线希望，但FF当前的处境依然十分艰难。贾跃亭和FF需要面对的挑战还有很多，包括资金压力、市场竞争、政策环境等。众所周知，FF在汽车市场的道路并不平坦，自从品牌成立以来，接连发生多次资金危机、高管离职、供应商纠纷、生产延期等困难，而掌舵人贾跃亭更频繁陷入风波。不过虽然道路坎坷，法拉第未来还在坚持的路上。近半个月，贾跃亭在抖音平台发布多则视频解释债务。贾跃亭表示，“到2017年乐视爆发债务危机之时，我个人累计为乐视体系担保了120亿美金左右的债务。” 贾跃亭称，其这些年已经替公司替乐视，累计偿还了100多亿美金，且并非用股票债权信托偿还，而是几乎全部通过现金偿还。贾跃亭称，“5年前我在美国申请了个人债务重组，达成并完成了重组方案，在美国法律体系下，我已经不存在任何债务了，我也依然会尽全力早日解决完在中国法律体系下的债务。” 中国执行信息公开网显示，贾跃亭目前仍有三则失信记录在身。另据天眼查，贾跃亭目前被执行总金额达10.94亿元。目前，FF汽车的财务数据停更至去年第三季度末。据FF汽车三季报显示，截至2023年9月底，该司账面现金约为850万美元，其中185万美元为限制性现金。据悉，FF汽车将于5月16日披露2024财年第一季度的财务数据。

格隆汇05-16 17:08

低空经济"风口"来袭，碳纤维成eVTOL"香饽饽"，多家上市公司争相布局

保基建、万丰奥威等公司纷纷通过入股飞行汽车产业链公司、研发eVTOL零部件等方式，抢滩低空经济市场。信息技术公司也嗅到了低空经济的商机。莱斯信息将低空经济纳入其2024年行动方案，计划研究开发低空飞行服务管理中心原型系统及典型应用，为低空经济产业提供信息化支持。随着政策利好的不断落地，低空经济有望迎来爆发式增长。业内人士预计，到2030年，低空经济相关产业的市场规模有望突破万亿元。对于广大上市公司而言，早布局、抢先机才能在这场产业变革中抢得先机、赢得未来。低空经济正在成为资本市场的新风口，跑赢大盘的先锋企业值得投资者重点关注。

金融界05-16 16:14

安奈儿（002875.SZ）正持续优化店铺结构，关闭部分亏损和低效的店铺

加瓦。谢谢！ 14、为响应国家对新能源汽车产业的扶持政策，公司会加大在该领域的投入吗？答复：投资者您好，公司深耕童装28年，致力于为3-12岁儿童提供超级舒适的多场合服饰。谢谢！ 15、对于年报中提到的业绩下滑问题，公司有何具体的解释和应对措施？答复：投资者您好，面对经济环境和市场环境的变化，公司也采取了相应措施来积极应对并取得一定成效：公司通过严格管控产品折扣使销售折扣有所提升，2023年公司毛利率提升4.64%；优化渠道布局，提升市场竞争力，2023年公司线下联营店铺实销同比增长54.14%，线下直营店铺店效提升25.50%；加强库存管控，存货周转速度加快，截至2023年12月31日，公司存货账面原值2.92亿，与期初相比下降19.24%，存货周转天数与去年同期相比，减少16天；强化费用管控水平，2023年公司期间费用同比下降20.33%。谢谢！ 16、公司年报中提到，将加大存货精细化管理力度以改善库存情况。请问目前库存情况如何？这一策略对公司的财务状况有何影响？答复：投资者您好，公司一直致力于加大存货精细化管理力度，提升商品管理人员能力和加强商品团队建设，通过月度滚动销售预测及时制定生产和采购计划，提升货品效率，加速商品流通，有效降低库存。截至2023年12月31日，公司存货账面原值2.92亿，与期初相比下降19.24%，存货周转天数与去年同期相比，减少16天。谢谢！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 14:17

五部门联合发力！2024年新能源汽车下乡活动启动，新能车ETF(515700)反弹翻红上涨0.41%

4年5月16日 11:19，中证新能源汽车产业指数(930997)上涨0.37%，成分股雅化集团(002497)上涨3.28%，华盛锂电(688353)上涨2.76%，欣锐科技(300745)上涨2.27%，科恒股份(300340)上涨2.01%，天奈科技(688116)上涨2.01%。新能车ETF(515700)上涨0.41%，最新价报1.47元，盘中成交额已达3359.44万元，暂居可比ETF1/2。拉长时间看，截至2024年5月15日，新能车ETF近3月累计上涨6.50%。规模方面，新能车ETF近1月规模增长6283.93万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。数据显示，杠杆资金持续布局中。新能车ETF最新融资买入额达143.30万元，最新融资余额达9041.87万元。消息面上，工业和信息化部等五部门联合组织开展2024年新能源汽车下乡活动，组织充换电服务，新能源汽车承保、理赔、信贷等金融服务，以及维保等售后服务协同下乡，补齐农村地区配套环境短板。落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。华福证券指出，随着以旧换新政策落地以及整车企业配套促销的实施，消费者观望情绪有望消散。另一方面，车市价格战暂时告一段落，该机构预计5月车市有望小幅回暖，全年车市保持平稳发展态势。中长期维度看，自主品牌渗透率、新能源汽车渗透率提升空间依然巨大，出海和智能化等行业β预计将长期存在，国内内卷越发升级的背景下，出海打开企业盈利的天花板，FSD中期入华预期强烈，带动高阶智能驾驶进入放量周期。持续看好汽车板块的景气向上，优质公司将在行业变革中充分受益，东海证券认为，锂电规范条件加速行业整理，储能大电芯逐渐起量。工信部发布锂电行业规范条件，指出：1）公司每年研发费用不得低于3%；2）当年产能利用率不得低于50%；3）同时对电池能量密度以及四大主材的性能指标做出规范条件。此举将加速落后技术、产能的淘汰，优化行业供需格局。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。投资者可借道新能车ETF(515700)、光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。新能车ETF(515700)紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数从沪深市场中选取业务涉及新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、华友钴业(603799)、格林美(002340)、先导智能(300450)，前十大权重股合计占比55.24%。光伏ETF平安(516180)紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、天合光能(688599)、晶盛机电(300316)、正泰电器(601877)，前十大权重股合计占比58.13%。新材料ETF平安(516890)紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年4月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、北方华创(002371)、通威股份(600438)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、三环集团(300408)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比55.89%。相关产品：新能车ETF(515700)，场外联接(A类：012698；C类：012699)；光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 11:27

大行评级｜杰富瑞：上腾讯目标价调至475港元维持“买入”评级重申为行业首选

业的首选。另外，腾讯于今年第一季度，除汽车产业以外的所有类别广告支出，均按年录得增长，尤其是游戏、网络服务及消费品。富瑞亦指，腾讯管理层早前强调视讯账户及人工智能驱动创作工具的潜力。该行因而对腾讯今年第二季度广告增长的假设维持不变。

格隆汇05-16 11:08

5月16日财经早餐：市场狂欢！美股、黄金、比特币集体大涨！

时表示，越来越多的人意识到FF作为中美汽车产业桥梁的独一无二性。戴尔科技大涨逾11%，大摩看好戴尔AI服务器摩根士丹利预测戴尔公司将从对人工智能服务器的持续增长的需求中获得销售额，这些AI服务器大多是围绕英伟达的芯片构建的，戴尔和英伟达的CEO之间有着密切的关系。周三戴尔科技（DELL）涨11.21%。今日要闻前瞻美国上周首次申请失业救济人数。日本一季度实际GDP。美国4月新屋开工和营建许可。美国4月工业产出。费城联储主席、克利夫兰联储主席、亚特兰大联储主席讲话。重点关注财报：沃尔玛（盘前）、京东、百度

投资慧眼05-16 09:30

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