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小心突破假象：黄金回撤至2340下方！本周市场爆点不断，最可怕的是……

FX168财经报社(欧洲)讯周一(5月13日)进入欧市盘中，国际黄金价格下跌，从前一交易日触及的两周高位回落，因投资者对美国关键通胀报告进行仓位调整，该报告可能揭示美联储首次降息的时机。在前两个交易日大涨后，现货黄金自高位回落，目前回撤至2340美元附近，日内跌幅在20美元左右。 forexlive指出，上周四，在美国公布疲弱的首次申请失业救济人数飙升至2023年8月以来的最高水平后，金价突破了近期区间。目前，初请失业金人数的波动是出了名的，因此这可能只是一个暂时现象，但周五公布的疲弱消费者信心报告可能是未来经济疲弱的又一个支持信号，尽管该数据可能更多地受到通胀担忧的影响。 forexlive认为，总的来说，短期来看，这并不是一个真正的游戏规则改变者，接下来的走势可能是由定于本周三公布的美国CPI报告决定的，炙热的数据可能会压低金价，而疲软的数据应该会提振金价。美国将于周二公布生产者价格指数(PPI)，周三公布消费者价格指数(CPI)。路透社的一项调查显示，4月份的核心消费者价格指数的预测中值将从3月份的0.4%降至0.3%，将年化涨幅拉低至3.6%。 “金价正在从上周高点回落，但我预计逢低买入的买家只是在寻找机会在更有利的价格重新买入，”City Index高级分析师Matt Simpson表示。 Simpson说：“通胀不会像鸽派希望的那样迅速降温。这可能导致黄金价格在这些高点附近出现一些波动，而每年的这个时候通常与黄金价格的负回报有关。” 美国4月非农就业报告弱于预期，且上周公布的就业报告疲弱，令今年降息的预期升温。交易员预计美联储将在9月份开始其宽松周期。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。但上周美联储官员的评论各不相同，发言者就利率是否足够高进行了辩论。上周五公布的一项调查显示，消费者通胀预期跳升，可能使对话进一步复杂化。路透技术分析师Wang Tao表示，现货金可能测试每盎司2,351美元的支撑位，此前未能突破2,377美元的阻力位。技术面来看，forex称，在日线图上，可以看到黄金基本上在周期高点附近交易。从风险管理的角度来看，买家在2150美元附近有更好的风险回报设置，他们会发现趋势线和61.8%斐波那契回撤位的汇合。只有在通胀再次意外上升的情况下，才有可能达到这一水平。 1小时图上，可以看到金价在上周美国初请失业金数据后突破近期的2280-2328美元区间。反弹最终延伸到红线上方，红线标志着最近的低点，并确定了下跌趋势。现在，这可能只是一个假象，所以下一个可能证实或否认趋势变化的催化剂将是美国的通胀数据。就目前而言，可以预期市场回到2328水平，以重新测试阻力位，现在转为支撑位，也可以找到趋势线和61.8%斐波那契回撤位的汇合处。此时，买家可能会以低于趋势线的风险进场，并为反弹至新高做准备。另一方面，卖方希望看到价格跌破，以增加看跌押注至2280水平。本周所有人的目光都集中在定于周三发布的美国CPI报告上，但本周还会有其他值得关注的数据发布。明天首先关注美国PPI和美联储主席鲍威尔的讲话。周三将得到美国CPI报告和美国零售销售数据。周四的焦点将是最新的美国申领失业救济金人数，看看上周的数据是趋势的开始，还是只是侥幸。

欧罗巴05-13 19:04

比特币（BTC）：暴涨还是暴跌未来币圈的主宰你准备好了吗

两个项目值得关注。体育板块：6月份的欧洲杯和7月至8月的巴黎奥运会值得关注，可关注Santos和CHZ等项目。此外，市值较小的lazio和porto也是可以考虑的项目，市值小的项目有拉盘的潜力，庄家开盘后几天翻几倍是正常现象。老币推荐：推荐关注ETC和ZEC，ETC将在6月16日进行减半，而ZEC连续跌了二十多个月，目前处于超跌状态，有望开始走强。对于喜欢老币的投资者来说，这两个项目值得考虑。新公链：关注SEI和SUI等新公链项目，新公链项目有着较大的成长空间，这两个项目值得密切关注。以太二层相关：关注SSV和OP等以太坊二层相关项目，这些项目在当前市场中备受关注，有望获得更多的关注和支持。来源：金色财经

金色财经05-13 18:18

决策分析：中国利好难敌关税压力！日本突发鹰派信号，鲍威尔与CPI绝对掀翻市场

、零售销售和初请失业金人数等数据，以及欧洲通胀终值报告也将公布，后者应会强化欧洲央行6月降息的预期。本周将有多位美联储官员向市场介绍他们的最新想法，其中包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔，他将于周二与荷兰央行行长一起出现。 80%的标准普尔500指数成份股公司已经公布业绩，这些公司有望实现7.8%的收益增长，远高于4月份5.1%的预期。 LSEG高级研究分析师Tajinder Dhillon表示，一旦英伟达在5月22日公布财报，“科技七巨头”公司的季度收益将增长49%。本周公布业绩的公司包括沃尔玛、家得宝和思科。最近几周，全球股指也反弹至创纪录高位，尽管市场缩减了对今年降息的一些较为激进的押注。 “对金融市场表现的一个直接解释是，全球经济的潜在力量比预期的要大，利率上升反映了全球经济增长，而不是阻碍了全球经济增长，”摩根大通经济研究主管Bruce Kasman说，“我们倾向于这个方向，因为我们对2024年经济增长和政策利率的预测都有所提高。” 美国经济的相对表现继续支撑美元，而只有日本干预汇市的威胁才阻止美元重新测试160日元的关口。美元兑日元周一持稳于155.80水平，欧元兑美元持平于1.0770美元，上周曾在1.0791美元附近遭遇阻力。金价回落至2,355美元，上周因动能基金的需求和中国持续买入的传言而上涨2.5%。油价上周晚些时候回落，因美国汽油和馏分油库存在夏季驾车季开始前上升。布伦特原油期货下跌22美分至每桶82.57美元，美国原油期货下跌17美分至每桶78.09美元。

云涌05-13 18:06

贺博生：黄金原油晚间行情涨跌趋势分析及欧美盘操作建议

来最低，有望限制油价的下跌空间。此外，欧洲央行4月会议记录显示，欧元区通胀率有望在明年回落至2%，因此欧洲央行决策者上月得出结论，他们将有可能在6月降息。这也有望给油价提供一些支撑。另外，投资者还需关注中东地缘局势的相关消息，该因素目前偏向支撑油价。　　原油技术面分析：原油期货日线来看，虽然周三下探76.89美元/桶后止跌回升，但是最终没能站上80关口，周五收跌1.72%，大概率会再度向下测试支撑。四小时线来看，周五原油反弹逼近80关口后持续回落，最终跌至78关口附近，目前布林带收口，油价运行在下轨附近，KDJ死叉后向下发散运行，MACD形成死叉，能量柱由红转绿，短线走势转弱。虽然中东局势前景仍不明朗，中美这两个最大两个的原油消费国需求可能攀升，原油本周止跌回升，但是此前80关口的强支撑现在变成了阻力，原油反弹受阻回落，预计本周初还会继续下探测试支撑，操作上可以参考78.8-79.3区域入场空，看至77附近。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期关注78.8-79.3一线阻力，下方短期关注77.0-76.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　交易中如何做才能帮自己由亏变盈？　　1、不轻仓也不重仓。轻仓没利润，也是滋生抗单心态的火苗。因为仓位轻，单子做反方向后，你会想目前这个资金可以抗多少个点，后面行情应该能够回来，由亏变盈。长期的轻仓交易会让你逐渐淡化对风险控制的认识和危机，温水煮青蛙就是这么一个道理。重仓就是堵博，相当于你把成败交给了市场，不是翻仓就是爆仓。去澳门或者拉斯维加斯玩过的朋友应该明白，你几乎不可能堵赢庄家。或许你有一到两次的胜利，但终究会功亏一篑。将自己的资金置于巨大的风险中是非常不可取的。　　2、严格止盈止损，盈亏有度，莫贪多。止损止盈是目前投资者很难去真正认识的，仅仅只是单纯的以为止损就会让自己资金缩水，止盈会让自己少赚许多。而且有许多朋友都说刚止损行情就回来了，刚止盈，如果继续拿可以赚更多。那么我告诉你，带止损止盈也是有技巧的。止损是让你亏损控制在可控范围内；止盈是让你在行情剧烈波动时或者你无暇顾及持仓时能够及时的获利平仓。如果你学会如何带止损止盈，你会发现这东西太棒了，让你省不少的心。　　3、永远不与市场作对，有错就认，知错就改。大家都明白什么是趋势，但是很少人能真正看明白趋势。当你趋势判断错误的时候，都会给自己一个心理安慰，跌了是为了更好的上涨，不跌怎么涨呢？那么在交易中，就会固执的不停做多，仓位不断增加，亏损不断放大，你又不断加金继续验证自己的趋势。其实你只要向市场低头认个错，做错的单子及时止损，顺应趋势去做一波，亏损多半能赚回来而且还另有盈利。　　4、任何时候不心存侥幸。其实有前面三点的问题，多多少少都有有一些侥幸心理。我听过最多的一句话就是“万一跌/涨了呢”，投资没有万一，涨就涨，跌就跌，市场不会给你第二次的机会，人生时时刻刻都是直播，没有彩排。你一点点的侥幸就会让你的资金承受巨额亏损的风险。外汇黄金投资本就是一个高风险的投资产品，大家在交易中拥有以上任何一点都会让这个风险加大，所以你会亏。　　贺博生寄语：如果你刚刚入市，来找我，笔者会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找笔者将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的解.套。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是笔者在这里不可能全部给出完美的答复，贺博生建议你带上你的单。只要找到贺博生，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

hbs568605-13 18:05

紧盯本周重头戏！决定“美联储降息”的关键指标来了美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析

FX168财经报社(欧洲)讯周一(5月13日)欧市早盘，泛欧斯托克600指数录得自1月份以来的最佳周回报率后几乎没有变化，美国三大期指盘前小幅走高。本周，投资者将聚焦美国CPI、PPI、美国零售销售等重量级经济数据，包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的讲话。由于市场对欧洲央行最快下个月放松政策的乐观情绪，泛欧斯托克600指数录得自1月份以来的最佳周回报率后几乎没有变化。美国三大期指盘前小幅走高。纳指期货涨0.17%；标普500指数期货涨0.10%；道指期货涨0.04%。美国国债收益率和美元则保持稳定。热门中概股美股盘前多数走高。阿里巴巴涨近4%，并将于明日盘后公布2024财年第四财季及全年业绩京东涨3%，百度、拼多多涨超1%。腾讯音乐涨2%，公司公告称首次派发年度现金股息约15.16亿元。决定“美联储降息”的关键指标来了如今交易员目光都集中在周二公布的美国生产者价格(PPI)指数上，预计环比上涨0.3%，而核心PPI则料稳定在0.2%。紧接着就是周三的4月份的消费者价格(CPI)数据以及零售销售数据，将在指引美联储未来货币政策路径方面发挥重要作用。#美联储政策转向# 目前市场普遍预计，4月核心CPI同比增速将从上月的3.8%下滑至3.6%，环比增速从0.4%下滑至0.3%；整体CPI从上月3.5%放缓至3.4%，环比保持在0.4%，均表明通胀将进一步放缓。至于美国4月零售销售环比料增长0.4%，此前3月为增长0.7%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。此前，美国核心CPI连续三个月增速超预期，大大重创了市场的降息预期。渣打银行的首席外汇策略师Steven Englander指出，如果密切观察住房成本，特别是CPI中的住房通胀相关指标，即自住房业主等价租金（OER），就会发现，住房通胀可能很快下行，并且拉动核心通胀下行。据CME的FedWatch工具显示，目前市场押注美联储将于9月降息，年内降息次数为2次。另一方面，欧元区第一季国内生产总值(GDP)和就业数据也将于周三公布。杰富瑞国际(Jefferies International)欧洲首席经济学家Mohit Kumar表示：“我们需要一个催化剂来打破利率区间或改变我们对风险资产的看法。” “本周美国消费者物价指数数据可能是潜在的催化剂。尽管美国数据已开始显示出一些放缓的迹象，但通胀仍然粘性，引发了对滞胀的担忧。” 央行方面，美联储主席鲍威尔和欧洲央行管委诺特周二将共同参加一场会议并发表讲话。 #外汇技术分析#美元指数 FXEMPIRE分析师Arslan Ali称美元指数目前交投于105.305，今天的枢轴点为105.403。如果维持在这一水平之上，可能会立即遇到阻力位105.660、105.893和106.146，从而可能引导看涨趋势。相反，跌破这一支点可能会导致测试支撑位105.143和104.882，并向下延伸至104.538，表明看跌转变。 50天和200天均线分别接近105.422和105.233，表明在当前水平附近处于盘整阶段。（来源：FXEMPIRE）欧元/美元 Arslan Ali称，欧元目前交投于1.07784美元，直接枢轴点定为1.07549美元，一旦突破将可能引发看涨情绪。关键阻力位为1.08115美元、1.08464美元和1.08816美元，挑战潜在的上行走势。相反，支撑位位于1.07240美元、1.06897美元和1.06506美元。 50天和200天均线均徘徊在1.07500美元左右的枢轴下方，强化了当前水平的重要性。（来源：FXEMPIRE）英镑/美元 Arslan Ali称，英镑目前交投于1.25241美元，枢轴点位于1.25046美元，表明保持在这一水平之上可能会保持看涨势头。阻力位设定为1.25676美元、1.26328美元和1.26965美元，这将挑战英镑的上涨能力。支撑位于1.24459美元，其次是1.24032美元和1.23475美元。 50天和200天均线分别位于1.25148美元和1.25406美元，略高于和低于当前价格，暗示市场状况平衡。（来源：FXEMPIRE）

冷眼独行05-13 18:03

市场突然“变脸”了！黄金短线跌穿2340、比特币飙破6.3万究竟怎么回事？

FX168财经报社(欧洲)讯周一(5月13日)，美元指数在105.26区间震荡，但黄金短线快速跌穿2340美元，比特币飙涨突破63000美元。美国消费者信心数据显示乐观情绪急剧下降，且通胀预期上升，持续施压贵金属。摩根大通和富国银行公布投资比特币现货ETF，刺激币价上扬。 (来源:FX168) 美国消费者信心数据发酵黄金短线回调上周五发布的密歇根大学消费者信心调查显示，消费者信心意外下降，同时通胀预期上升，金价反转走低。密歇根大学5月份消费者信心指数初值从77.2跌至67.4，经济学家此前预计跌幅要小得多，为76.0。与此同时，长期通胀预期成分从此前的3.0%升至3.1%。通胀预期上升表明美联储可能会继续推迟其预期的降息举措。这对黄金不利，因为与债券或现金等生息资产相比，较高的利率会增加持有黄金的机会成本。美联储官员最近的声明表明货币政策持续存在不确定性。旧金山联储主席玛丽·戴利强调了持续采取限制性措施的必要性，预计通胀率将保持在目标之上。与此同时，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克暗示，如果经济状况如预期般疲软，今年晚些时候可能会降息。在不确定性。旧金山联储主席玛丽·戴利强调了持续采取限制性措施的必要性，预计通胀率将保持在目标之上。在经济不确定性的背景下，地缘政治紧张局势继续为黄金提供潜在支撑。加沙最近的升级导致市场焦虑加剧，以色列周末的军事行动加剧，表明该地区可能进一步不稳定。#中东局势# 随着投资者度过充满高影响力经济指标和持续地缘政治风险的一周，金价走势可能反映出利率预期、美元走强和全球不稳定之间复杂的相互作用。在美联储当前政策利率为2.5%的情况下，预期经济数据的任何偏差都可能导致贵金属市场大幅波动。展望本周，美国消费者物价指数(CPI)将成为最关键的市场催化剂。摩根士丹利展望基本上与知名金融博客ZeroHedge不谋而合，皆向市场发出了具体的警告，即核心CPI可能出现巨大偏差，数据恐会大幅下滑。这提振了鸽派阵营，打击了鹰派加息立场。延伸阅读：美国CPI将会出现巨大偏差！摩根士丹利点头同意了，“暴跌”原因是…… 摩根大通、富国银行公布投资比特币现货ETF 根据最近向美国证监会提交的文件，摩根大通已向各种比特币ETF投资了约76万美元，包括贝莱德的iShares比特币信托(IBIT)、富达的Wise Origin比特币基金(FBTC)、灰度比特币信托(GBTC)、Bitwise比特币ETF和ProShares比特币策ETF(BITO)。#现货比特币ETF# (来源:CryptoDaily) 摩根大通的大部分投资分配给了IBIT，资金达到477425美元。同样，富国银行披露，其目前持有2245股灰度比特币信托GBTC股票，价值121207美元，此后已将其转换为ETF。该银行还持有ProShares比特币策略ETF的37股，价值1195美元。这两家银行巨头的决定，标志着他们之前对加密货币的谨慎立场发生了重大转变。1月份，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)将加密货币称为庞氏骗局，而富国银行历来对数字资产持抵制态度。传统金融机构对比特币ETF日益增长的兴趣不仅限于摩根大通和富国银行。法国巴黎银行和纽约梅隆银行等其他主要银行也披露了对这些产品的投资。摩根士丹利和瑞银已表示打算允许客户投资比特币现货ETF。行业专家认为，机构资金流入比特币ETF的趋势才刚刚开始，随着主权财富基金等更成熟的投资者进入该领域，交易量预计将会上升。美国众议院还通过了一项放宽美国证监会指导方针的法案，这表明尽管银行历来抵制，但人们对加密货币的接受程度正在不断提高。黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示，黄金正在围绕2362.16美元的关键枢轴点运行。如果金价跌破该水平，则可能会遇到下行动力，直接跌向支撑位2343.38美元和2334.70美元，如果抛售加剧，则有可能触及2322.77美元。前方阻力位为2379.06美元、2392.20美元和2404.41美元。 50天和200天指数移动平均线分别位于2330.66美元和2297.20美元，表明存在潜在支撑。#黄金技术分析# 技术设置显示枢轴下方存在看跌趋势，如果突破2362.16美元，则有可能发生逆转。 (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，比特币位于50日均线下方，同时轻松保持在200日均线上方，证实了近期看跌但长期看涨的价格趋势。比特币突破50日均线和64000美元阻力位，将支持其向69000美元阻力位移动。突破69000美元的阻力位，将使73808美元的历史高点发挥作用。相反，比特币跌破60365美元的支撑位可能预示着跌破58000美元的关口。 14日RSI读数为44.77，比特币在进入超卖区域之前可能会跌破58000美元大关。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

小萧05-13 17:59

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STYLE Protocol（STYLE）投研报告：构建虚拟世界互操作基础设施

STYLE协议的代币经济学草案，并获得欧洲区块链深度科技初创公司的第一名。 2023年开发了协议主要功能的MVP，并与更多合作伙伴合作，使NFT能够互操作。创建了Unreal Engine和Unity的SDK，以将虚拟资产引入VR环境。推出了Alpha早期访问阶段，为早期支持者提供了$STYLE代币，并准备在2024年进行公开IDO。 2024年公开发行$STYLE代币，启动主网以提高可用性。允许$STYLE持有者将其NFT转化为游戏和虚拟世界的资产。推出DEX池并安排进一步的CEX上市，以提升代币的流动性和可用性。 3. 代币经济学代币类型：治理代币总供应量：未提及代币分配：团队和顾问：10% 老持有者：35% 投资者：8% 奖励/DAO：25% 合作伙伴和社区：12% 金库：10% 4. 使命和愿景 STYLE Protocol的使命是使资产和NFT在虚拟世界、游戏和元宇宙中兼容并可用。通过创造性的技术解决方案，公司致力于打造一个能够实现多世界资产连接和游戏资产货币化的未来。 5. 技术和功能 3D NFT：允许将NFT转化为功能性游戏资产。资产重定义：利用STYLE协议重新定义游戏资产，提供了一些视觉示例。公用事业：通过STYLE代币，玩家可以将NFT和其他资产引入游戏和虚拟世界，并实现资产的转移、使用和收益。结语 STYLE Protocol（STYLE）作为连接虚拟世界、游戏和元宇宙的重要基础设施提供者，致力于推动虚拟资产的互操作性和流动性。通过其创新性的技术和跨界合作，公司为未来的虚拟世界构建了一个无缝的连接网络，并为用户提供了更广阔的虚拟体验和资产管理机会。来源：金色财经

金色财经05-13 17:56

美国CPI将会出现巨大偏差！摩根士丹利点头同意了，“暴跌”原因是……

FX168财经报社(欧洲)讯美国消费者物价指数(CPI)将是本周市场的关键催化剂，摩根士丹利展望基本上与知名金融博客ZeroHedge不谋而合，皆向市场发出了具体的警告，即核心CPI可能出现巨大偏差，数据恐会大幅下滑。这提振了鸽派阵营，打击了鹰派加息立场。 ZeroHedge上周指出，美国消费者物价指数(CPI)已连续第五个月高于预期中值，4月CPI恐将发生意外下行。这意味着，美元买盘可能受到牵制，反而刺激黄金多头行情。 “下周发布的4月份CPI报告，将是一个‘下行惊喜’，因为滞后的业主等值租金(OER)崩溃并赶上了实时的指标。” 延伸阅读：黄金将迎爆炸性行情？知名金融博客突传信号：下周美国CPI恐将“意外下行”…… 摩根士丹利首席经济学家塞斯·卡彭特(Seth Carpenter)周末写道：“大多数人在市场知道，美国劳工统计局采用的是当前租金，并且基本上将这些价格变化分散到几个季度中，因此，尽管租金在今年剩余时间里持续下降，但这一数据似乎很明显。2023年移民数量激增，多户住宅空置率正接近历史高位，住房通胀是通胀路径的最清晰信号，而且路径较低。” (来源:ZeroHedge) 美联储主席鲍威尔明确表示，只有通胀才能阻止他们降息。今年，市场定价从3月份开始的近7次降息25个基点，到现在的定价接近2次降息，开始时间推迟到9月。卡彭特指出，尽管周三(5月15日)的CPI报告对于首次降息的时机至关重要，但无论其内容如何，市场仍然相信通胀将在年内呈下降趋势，从而引发美联储何时降息的问题，而不是是否降息的问题。 “如果我们的预测是正确的，周三的4月印刷品将不会带来巨大的变化。我们预计核心CPI将为0.29%，租金通胀将大幅下降，核心商品价格小幅下跌，服务业通胀上行意外温和逆转，”他展望说。他续称：“如果我们错了，市场可能会提前或推迟调整首次降息的隐含时间，但我们认为今年的路径可能不会发生太大变化。信号最强的地方，就表明通货紧缩。当数据表明存在上行风险时，它们的噪音是最大的。” 周三值得关注的一个关键因素是租金。住房通胀占核心CPI的40%，占核心PCE的18%，因此无论住房通胀走向何方，整个指数都可能随之而来。到目前为止，市场上的大多数人都知道劳工统计局采用当前租金，并基本上将这些价格变化分摊到几个季度。目前的租金数据非常疲弱，因此今年剩余时间官方统计数据的持续下降似乎是显而易见的。事实上，尽管去年移民数量激增，但多户住宅的空置率仍接近历史高位。住房通胀是通胀路径最清晰的信号，而且路径较低。当然，用美联储的话来说，过去三个月通胀方面“缺乏进一步进展”。对于PCE通胀而言，商品推动了大部分增长，而计算机软件、录像带和服装共同解释了2/3的增长。通胀是特殊的，而不是普遍的。事实上，根据CPI权重，核心商品通胀在过去三个月中有两个月为负值，并有进一步全面下跌的空间。供应链已基本恢复，今年第一季国内生产总值(GDP)数据显示库存修正。 (来源:ZeroHedge) 住房以外的服务业通胀，也显示出一定的通胀压力。在过去的几个月里，金融服务的投资组合管理和投资建议部分带来了意外的上涨。但这些成分的噪音很大，并且与股价波动部分相关，因此考虑到标准普尔上个月表现不佳，我们正在寻找某种回报。汽车保险的通胀率一直较高，但保险公司正在努力应对过去几年面临的更高成本。这种冲动并不能反映当前的经济状况，而且正在开始自行消退。一般模式是某一组成部分在一个月内表现强劲，然后其他组成部分变弱。当数据表明通货膨胀时，噪音就最大。卡彭特总结称：“最后一个技术点是，我们的美国团队最近记录称，季节性调整可能夸大了今年第一季的通胀，表明稍后会出现一些算术回报。” “综合考虑所有这些因素，通胀年内应该会下降。届时，美联储将开始降息。”

小萧05-13 17:34

涨疯！“周期之王”要回归了？

业绩会上表示，预计将使今年二季度亚洲和欧洲之间的运力削减高达20%。并且绕行好望角的路线使得每趟航行的燃油使用量增加40%，增加了航行运营成本。其次，现货报价一路走高，各大班轮公司正陆续酝酿5月第二轮运价上调。首轮对5月上旬的运价普遍定位在4000美元/FEU（40英尺集装箱单位）一线，较4月下旬3000美元/FEU的价格中枢上行1000美元水平，随后对于5月中旬开始的运价定价则进一步上行到5000美元/FEU一线水平。而且，随着国际贸易需求逐渐恢复，当前出货预期良好，之后旺季一来欧线压力会更大。此前公布的欧元区4月ZEW经济景气指数录得43.9，创近26个月新高。从出口国看，中国制造业明显复苏，3—4月制造业PMI与新出口订单PMI分项数据连续两个月高于荣枯线。年初至今，伴随海外补库需求回升，出口货量强劲。1Q24公司集装箱运输量同比增长10.5%，其中美线/欧线/亚洲区域航线货量同比表现+9.7%/-9.2%/+14.4%。今年3月以来，中国港口集装箱周度吞吐量均为近3年最高。那么之后涨价的持续性如何？目前航司计划逐步开启对于6月初运价的调涨，5月9日马士基初步定价5500美元/FEU,而达飞则将6月上旬挂价定在了6000美元的水平。后续来看，供给端目前来看并未有明显边际增量，绕行导致从欧洲返回远东的船舶不及时持续影响供应。若接下来旺季货量较为充足，6-8月内同样可能出现两轮甚至更多的月中涨价，运费中枢可能进一步抬升。 02 受集装箱运价下跌的影响，海控23年的业绩不出意料地出现下滑。3月底公布23年年报，收入同比下降55.14%，归母净利润同比下降78.25%。 23年供应链瓶颈刚刚缓解，超级红利期订造的船舶却在加速下水。去年全球集装箱运力同比约增长8%，增速是2022年的两倍。而同时，与通胀缠斗而不得不加息的欧美发达国家大都陷入需求下滑的境地。2023年中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值同比下滑66.4%。因供需大幅失衡，中远海控集装箱航运业务收入同比下降了56.22%。分量价来看，公司集运货运量为2355.4 万TEU，同比下降3.5%，其中外贸航线货运量1923.1 万TEU，同比下降3.5%；估算得出，公司外贸航线单箱收入为1055.3 美元/TEU，同比下降60%，与出口运价基本同步。 2023年行业利润也大幅缩水。去年全球十大班轮公司中，8家企业虽实现盈利，但净利润平均跌幅高达87.5%，剩下两家陷入亏损。尤其是最后一个季度，前两家巨头马士基、达飞集团双双出现亏损，为了削减成本开始大量裁员。 24-25年行业仍面临过剩压力。根据克拉克森数据，截至2024 年3 月，集装箱船在手订单为现有船队的23%，即便叠加环保法规和老旧船舶淘汰，2024-2025 年船队增长分别为8.9%和4.9%，而货量需求同期仅分别有3.9%和3.0%的增长。贸易需求恢复，但跑不赢供给释放的速度，因此外界预判，运费易跌难涨。外界原本预期集装箱航运市场又将陷入长期低迷的困境，然而，红海危机导致市场供需再度发生变化，这突如其来的黑天鹅将持续多久，何时结束，都是个未知数。从去年12月，马士基和其它航运公司已将货船改道绕行非洲好望角，以避免在红海遭受伊朗支持的胡塞武装分子的袭击，绕道导致更长的航程时间，既推高了即期运费，为保证及时交付又吸进来更多现有运力。但集运行业的年供给量，其实是所有船只的载运量乘以航速乘以年有效时间，再求和。红海局势持续发酵，那么改道运行会不会给其他地区的港口造成拥堵，依旧会继续影响供给，很难清晰地评估，因此运价调整能否具有持续性存在很大的预期差。今年一季几家巨头业绩表明，尽管盈利部分仍然大幅下滑，但随着红海问题持续作用于运价，下滑幅度要好于市场预期。一季度，全球集装箱船舶运力同比增长9.6%，其中欧线运力同比增加8.6%，美线运力同比增加2.4%。在新增供给显著增加情况下，运价同比仍录得大幅增长。市场表现如同过山车般激烈，主要催化来自红海局势的边际变化，中长期看贸易量的实际增长情况，以及全球运力的释放速度，但往往容易低估的是班轮公司自身的提价能力。集运行业在前15年历经了整整三轮出清，龙头企业凭借大船带来的单位运输成本优势发动价格战，其他头部企业纷纷加大资本开支，导致供需严重失衡，中间甚至导致“五场婚礼一场葬礼”的合并重组，形成三大海运联盟，集中度整体提升了一个层次。三大联盟在5月的两轮推涨将运费中枢自3月淡季水平明显提高，进而提振了航运股的表现。在过往需求下滑的情况中，三大联盟通过调整运力投放默契地托住了运价，但本质还是供需的匹配。海控也不例外，4月海控从远东运往美国加拿大的运价大幅上涨，按平均运价来看涨幅高达70%。一季度海控的营收（1.9%）就已经止住下跌趋势，净利润环比也大幅反弹（277.6%）。除了价格因素，海控整体的成本管控能力也在提升。一季度单箱成本同比下降了8.9%，单箱毛利环比+312.1%。并且带息负债规模持续地在下降，23年财务费用率同比下滑2.1%。因为运力投放而出现价格竞争，对比已近出现亏损的马士基，公司还是能够相对稳定地实现盈利。这主要在于1）长协执行量低于马士基，更受益于即期运费上涨；2）航线结构差异，马士基单箱成本被红海局势坑得更多，外部租入比例（42.7%）高于海控（25.35%），而平均租金成本已经连续4个月上涨。集运具有强周期属性，和全球制造业的景气度关联密切，集运需求的拐点大多出现在被动去库存当中。随着全球宏观需求边际改善，红海事件就是提价的一个契机，有利于巨头业绩预期的扭转。 03 板块去年业绩表现不佳，但低估值已充分透支行业表现，未来改善趋势将会成为带动板块持续上涨的核心逻辑，A股最受人关注的莫过于中远海控。 2023 年期末，海控拟派发每股股利0.23 元，期末分红总额36.70 亿元，加上中期分红81.96亿元，公司2023 年度共计118.66 亿元，约占公司2023 年公司归母净利润的50%。同时，去年8月公司开启A+H股份回购，截至2024 年2 月末共计回购A 股及H 股股份约2.15 亿股。此前运价显著回落，但海控经营没有陷入泥沼，23年利润看似大幅下滑，但刨开21-22的特殊年份，去年也已经是上市以来最好的表现。24年归母净利润的一致预测达到了240亿元，给予8-10倍PE，股息率范围大概5%-6.25%，公司目前的市值也在这个区间里。这是公司连续第三年分红，经过前几年爆发户式挣钱，现在资产负债表上躺着大概1400亿的未分配利润，1700亿左右的现金资产。此前为了抚平分红稀少的众怒，公司在22-24年将股利支付比率提高到30%-50%，22年和23年平均42.22%，意味着今年是最后一年，下一个三年回报规划会如何调整，这也将反应公司对未来盈利前景的态度。对比8000多亿的中国神华，经过供给侧改革后，平均ROE和分红水平都在逐渐提升，2020-2022这三年公司平均支付率达到88.44%，最高甚至超出当年的净利润，平均股息率高达10.19%，净利润虽然也在下滑，但分红金额未收到太大影响。当然，作为周期里带有一些成长性的股票，在响应央企市值管理，提高分红比例的呼吁下，海控未来分红率和ROE都有上升空间，而估值逻辑从强周期股摇身一变成为低波动，稳定分红的高息股，享受更多的估值溢价，能否一步到位，盈利的稳定提升是最重要的前提。

格隆汇05-13 17:30

溢价50%！黑石通过MBO将日本制药服务公司I’rom私有化

to表示:“由于药物滞后问题，在美国和欧洲销售的药品中，约有70%无法在日本买到，所以我们正在寻找一家能够帮助解决这一问题的公司。” Sakamoto表示，黑石将帮助I 'rom拓展新的业务，比如在美国确定处于后期试验阶段的药物，并与制药商合作在日本进行试验，以加快在当地的供应。I 'rom专门从事肿瘤药物试验，随着日本人口老龄化，这一领域的需求预计会增加。 Sakamoto表示，黑石计划持有这笔投资5年，然后通过重新上市退出。黑石找到了I 'rom的创始人Mori，并与他合作了两年多，最终达成了交易协议。在I’rom私有化后，Mori将继续担任首席执行官。去年，日本管理层收购(MBO)的数量达到创纪录水平，为私人股本投资者提供了机会。五个月前，黑石宣布将从索尼集团手中收购一家支付服务提供商。黑石还持有Ayumi Pharmaceutical和Alinamin Pharmaceutical等日本医疗保健公司的股份。

金融界05-13 17:25

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