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货币市场上调对欧洲央行加息幅度的押注最新峰值预期为3.5%

　　欧洲央行呼吁更快加息以平抑两位数通胀率的决策者越来越多，交易员们正密切关注这一点。　　与政策会议日期挂钩的掉期价格显示，货币市场押注存款利率到7月将升至3.5％。自欧洲央行上次于12月15日决定加息至2％以来，这一隐含的峰值预期已经上升了60个基点，这意味着官方借贷成本将达2001年以来最高。　　上周连续第四次加息之后，欧洲央行行长拉加德提醒投资者要为长期性的类似行动做好准备。决策者Yannis Stournaras周四发表最新观点称，到3月份，利率可能进一步上升100个基点，至3％，而市场当前预期为94个基点。

金融界2022-12-23

野村2023年全球和中国经济及主要市场展望

我们认为央行需要进一步收紧货币政策，在欧洲央行12月加息50个基点之后，我们预计明年2月和3月将再度加息50个基点，然后最后两次加息25个基点，并在2023年年中达到3.50％的峰值。由于这高于中性利率，额外的利率会降低通胀，我们预计央行将于大约一年后降息100个基点。　　应对能源危机的财政支持一直很有力，欧盟的“下一代欧盟”计划也是如此——这两者以及中国积极的经济增长都应该有助于控制衰退的规模。虽然与2011-12年相似的债务危机并不在我们预期之中，但大量的政府负债和迫在眉睫的经济衰退结合在一起可能会使整个欧元体系的结构紧张。　　Aichi Amemiya，野村美国高级经济学家　　我们认为在2023年美国将出现新的经济衰退，一系列的经济指标将明显表现疲软，导致4季度实际GDP环比下降1.1％。　　然而，随着日益根深蒂固的通胀和现在较具粘性的工资通胀更加紧密地联系在一起，我们预计这种情况可能会使美联储在2023年上半年保持激进的态度，在3月之前将利率上调至4.75-5.00％。尽管如此，受劳动力市场状况大幅走弱的影响，失业率将达到6.4％的峰值，并导致9月份逐步降息，通胀在下半年应该会表现疲弱。此外，我们预计2024年核心个人消费支出通胀率将略低于2％。　　疫情期间推出的政策对美国经济而言已经从顺风转为逆风，这种转变可能会延长整体经济下滑的时间。相对于我们的预期，更有韧性的消费者活动不仅对增长构成风险，也可能对政策利率构成潜在风险。虽然我们预计周期性通胀的各项指标会随着劳动力市场而疲软，但我们认为中期结构性价格压力上升的风险会越来越大。　　森田京平博士，野村日本首席经济学家　　我们预计日本经济将勉强避免衰退，因为日本经济正处于复苏过程，这主要归功于受到经济重新开放、家庭储蓄积累、被压抑的资本支出需求得到释放，以及境内旅游增加等因素拉动，私人消费逐渐增加。　　由于资源和食品价格上涨，以及日元疲软导致通胀压力减弱，CPI通胀可能会在2022年12月见顶。　　我们预计岸田文雄首相的经济方案还将在2023年1月至9月将同比通胀率平均压低1.2个百分点。在这种情况下，与美联储政策转向不同的是，我们预计日本央行不会在2023年调整其政策。不过，我们需要考虑日本即将面临哪些风险，不同假设情景出现的概率有多大，以及日本央行如何调整收益率曲线控制政策等问题。　　Chetan Seth，野村亚太区股票研究部策略师　　我们对亚洲（除日本外）的股市持乐观态度，并预计该市场在2023年的表现会好得多，这得益于中国重新开放以及美联储接近其紧缩周期的尾声。　　然而，我们认为，由于美国和中国的数据疲软，以及美联储周期末加息可能导致风险情绪走软，2023年第一季度市场仍可能会出现波动。我们认为投资者应该利用这种波动性，作为增持亚洲股票的机会。　　正如野村宏观经济团队的预测，尽管2023年美国和欧洲可能会出现衰退，亚洲经济却仍在增长，这意味着亚洲区股市在2023年将有机会跑赢大市，而美元可能走软将为其提供额外的支持。相对于美国股市，亚洲股市具有：（a）该地区最大经济体——中国重新开放/经济复苏；（b）估值支持；（c）2023年和2024年的经济和盈利前景都将会好得多，而未来盈利评级下调的风险较小；（d）轻型全球投资者定位；（e）上市公司强劲的资产负债表应有助于抵御利率上升的压力。　　中国的复苏/重新开放也意味着北亚股市相对于东盟/印度将获得更大幅度的提振，因此我们对于前者更有信心。我们预计在2023年重新开放和越来越有力的政策支持的推动下，中国经济将走向复苏，尽管复苏道路不平坦。　　唐圣波，野村中国金融和金融科技研究主管　　随着房地产行业融资相关的关键政策变化和重新开放，我们对中国金融业整体持乐观态度，尤其对过去受这两个原因打击的企业或子行业。　　受制于2018年年初以来对房产行业的限制政策，以及2021年年初以来疫情防控措施，中国金融业的估值在过去近5年内一直下降。随着2022年11月“三支箭”的相继宣布，房地产行业融资政策转向放松，而且疫情防控措施正重新放开，我们已经看到了曙光。我们认为，中国经济在疫情后的逐渐复苏，可能是中国金融业持续多年行业重新评级的开始。　　史家龙，野村中国互联网与新媒体研究主管　　随着中国重新开放，即使短期内宏观环境可能仍充满挑战，中国互联网行业2023年的前景看起来更为乐观。抛开短期的不确定性，我们认为本地服务（例如外卖和店内服务）和旅游业务可能会率先复苏，因为这两者已经是许多国内消费者生活的重要一部分。　　在线医疗保健行业也处于有利地位，可以抓住中国重新开放带来的增长机会。此外，重新开放也为在线医疗平台提供了新的培养用户在线购买医疗保健商品和寻求医疗咨询习惯的机会，这将有助于加快在线医疗服务在中国互联网用户中的渗透。　　在我们看来，由于消费者信心可能需要一段时间恢复，电子商务行业也可能会以较慢的速度复苏。同样，鉴于疫情的影响触及各行各业的业务，我们认为在线广告商可能是最后踏上明显复苏道路的行业。　　段冰，野村中国科技及电讯行业分析师　　我们认为中国软件/SaaS公司将受惠于几个积极因素而复苏，包括中国逐步重新开放和取消相关的防疫措施，以及对房地产等重量级行业的政策支持。　　具体而言，我们认为IT解决方案需求将从2023财年的二季度开始提升，在第一季度季节性疲软之后，政策支持将有机会在年初（预计2023年3月）召开的“两会”之后出现。　　对于领先的软件/SaaS公司，我们预计未来几年他们的增长引擎将来自于产品和行业的垂直扩张，并且得益于国产替代加速和“信息技术应用创新”项目，政府和国有企业仍将是它们的主要客户。　　张佳林，野村中国医药研究主管　　展望2023财年，我们更加乐观，中国医疗保健行业将有望触底反弹，我们预期：（1）受同比基数较低且医院活动正常化的驱动，第二季度增长可能会回升；（2）带量采购和国家医保药品目录的降价可能会更温和，有利于创新；（3）地缘政治紧张局势可能会缓和一段时间；（4）中国研发的创新药物有望在2023财年进入美国市场。　　我们认为子行业的关键主题分别是：（1）医疗器械：带量采购扩张，低息贷款，需求复苏；（2）合同研究机构、合同定制研发生产机构：未验证清单的进展，全球生物技术融资，2023财年盈利指引和结果；（3）医疗保健服务：患者流量恢复，并购交易，政策动向；（4）制药：第八次带量采购，业务发展和国家医保药品目录谈判（续签）；（5）生物技术/医疗技术：首次公开发行股票动态，临床和商业进展，可用现金，合作交易。　　董季舟，野村中国房地产研究主管　　根据国家统计局的官方数据，在严厉的行业降温政策、主要房地产开发商的信贷违约和持续的疫情压力下，中国的房地产销售在2022年同比下降超过25％。我们认为房地产行业的供给侧调整即将结束，而国有开发商将巩固其主导地位，只有少数民营开发商依然独立运营。　　2022年下半年政府房地产政策的放宽（被称为“三支箭”）主要集中于为少数信贷状况良好的民营企业提供额外的信贷支持，以恢复金融机构对这些开发商的信心，并防范房地产开发相关的系统性风险增加。　　然而，为了稳住房地产行业，让其更加自给自足，我们预计政府将出台更多政策来刺激住房需求。我们预计适度的需求侧宽松只会温和地影响房地产销售势头，因此我们预计2023财年的房地产销售情绪将在年初保持疲软，并且只有在2023财年二季度之后或更晚才会开始有力复苏。　　我们预计中央经济工作会议后中央政府将出台更多需求侧刺激政策，并在2023财年一季度落实政策。　　肖凯希，野村消费行业分析师　　就中国运动鞋服而言，我们对其中长期行业前景保持乐观，受公众健身和健康意识增强以及政府支持政策的推动下，行业市场规模继续稳步扩大。　　多样化的体育活动刺激了消费者对更加差异化运动鞋服产品的需求，我们也留意到户外运动的增长趋势。在2023财年，我们认为一些顶级国际品牌将逐渐走出困境并开始重新夺回市场份额，而品牌资产较高的国内公司更有可能脱颖而出。　　就中国餐饮业而言，我们认为中国餐饮市场的结构性增长良好，因为：（1）大众持续追求更高品质生活；（2）随着城镇化进程的稳步推进，低端市场的增长潜力可观；（3）在快节奏的生活环境中，大众外出就餐和外卖的频率将会增加。　　中国重新开放应该对投资者情绪有相当的积极影响，我们预计消费行业还会迎来更大的复苏。我们认为，与其他消费行业相比，餐饮业受到疫情的影响更大，由于其业务集中于线下服务，随着线下流量的恢复，餐饮业将有更大的复苏空间。凭借更加灵活的单店模式，餐饮企业现在拥有更强大的运营和扩张能力，我们相信这将有助于行业维持长期增长。

金融界2022-12-22

“日本黑天鹅”继续引爆行情！黄金1815高价飞行、亚股随华尔街走高日元打压美元前行

在未来几个月令金价保持低迷，日本央行、欧洲央行和英国央行也发出强硬信号。其他贵金属周四上涨，尽管它们的前景仍然阴云密布。本周的焦点还在于日本的消费者通胀数据，尤其是在日本央行实施近十年的宽松措施后有所收紧政策之后。铜期货上涨0.7%至每磅3.8425美元，本周有望上涨超过2%。但今年以来，这种红色金属的价格仍在走低，在利率上升和潜在经济衰退的情况下，其前景仍不明朗。亚洲股市跟随华尔街反弹日元继续攀升亚洲股市周四上涨，因美国消费者数据乐观，使得华尔街投资者振奋，而随着日本债券收益率进入新的更高区间，日元扩大了近期的大幅涨幅。令人意外的是，由于劳动力市场依然强劲，美国消费者信心在12月份升至八个月高点。由于天然气价格下跌，通胀预期降至6.7%，为2021年9月以来的最低水平。这有助于引发华尔街的反弹，标准普尔500指数期货和纳斯达克期货周四均上涨0.3%。EUROSTOXX 50期货上涨0.1%，FTSE期货上涨0.3%，但成交量因通常的季节性平静而受到抑制。摩根士丹利资本国际除日本以外最广泛的亚太地区股票指数上涨1.1%，而中国蓝筹股上涨0.75%。日经指数小幅上涨0.2%，此前该国政府上调下一财年的增长预测，因寄希望于企业支出增加和工资大幅上涨。投资者继续努力应对日本央行(BOJ)本周允许日本国债收益率上升的惊人决定的后果，导致许多人认为彻底收紧政策只是时间问题。10年期政府债券收益率本周迄今已飙升23个基点至0.480%，为2015年7月以来的最高水平，距离日本央行0.5%的新上限仅一步之遥。 “收益率上升和日元进一步走强，将降低日本投资者拥有的资产价值，”Capital Economics分析师指出。“保险公司受债券价格下跌的影响最大，而养老基金因汇率走强而损失最大。但是，我们怀疑较低的投资回报会带来系统性风险。” Capital Economics现在还预计明年美元汇率将跌向125日元，美元兑日元已跌至131.93，本周迄今已下跌3.5%，但在130.40附近找到一些支撑。欧元兑日元本周也下跌3.6%至140.11。由于日元的所有走势，欧元兑美元小幅走强至1.0622美元。在英国公共借款在11月创下历史新高并且全国范围内的罢工使英国经济前景黯淡之后，英镑的运气就没那么好了。英镑汇率在隔夜触及三周低点后固定在1.2082美元。美元回落对黄金有利，本周迄今上涨1.4%至每盎司1818美元。在数据显示美国原油库存下降幅度大于预期后油价上涨，但预计一场大暴风雪将覆盖美国大部分地区并打击与旅行相关的燃料需求。布伦特原油上涨34美分至每桶82.54美元，而美国原油上涨44美分至每桶78.73美元。日元：全球支付中份额降至2014年最低水平尽管当前黑天鹅事件发酵，但日元作为国际支付货币的受欢迎程度正在下降，这使得其他亚洲货币能够缩小在全球使用方面的差距。根据全球银行间金融电信协会(SWIFT)的数据，11月份使用日元进行的全球支付比例下降至2.54%。这是自2014年8月以来的最低水平，低于2020年3月接近4%的峰值，10月份的使用率为2.95%。虽然日元仍然是此类交易中第四大最常用的货币，仅次于美元、欧元和英镑，但中国的货币紧随其后。数据显示，人民币的使用率从 2.13% 跃升至 2.37%。与此同时，美元交易的普及率下滑至41.38%，而欧元的使用率攀升至36.12%。英镑在触及2016年以来的最高水平后，于11月下跌。这些转变是在今年日元估值下降之后发生的，日元是2022年表现最差的货币之一，即使在日本央行本周宣布的令人震惊的政策提振之后也是如此。

小萧2022-12-22

美元面临“全球撤退潮”！策略师：2023年“黄金与优质公司债务”回流重磅选项

023年增加流动性的预期似乎与美联储和欧洲央行最近几周发出的鹰派信号不一致。这一消息令市场感到意外，并增加了股票和其他风险资产的压力。 (来源:CNBC) 豪厄尔继续说道，虽然欧洲央行可能是最后一个这样做，但美联储已经开始引入流动性。 “美联储正在增加流动性，油价低于每桶80美元，这将向系统释放流动性。美元从最高点下跌了近10%，这将提振外汇互换市场，这是影子银行的一个关键领域。所以所有这些事情都开始好起来了。” 他强调，市场目前处于“最大紧缩状态”，其流动性状况只能在2023年得到改善，但这并不意味着“股市目前已经亮起绿灯”。#2023年前景展望#

小萧2022-12-22

【欧股收盘】欧洲股市周三上涨阿迪彪马股价大涨零售板块表现出色

购买率，维持其超宽松的货币政策立场。欧洲央行上周将其主要利率从1.5%上调至2%，并表示从2023年3月到第二季度末，其资产负债表将每月缩减约150亿欧元（159亿美元）。欧洲央行表示，加息需要“以稳定的步伐显着”继续。英格兰银行和瑞士国家银行上周发表了类似的言论，也选择加息50个基点，与美联储上周三的决定相符。在日本银行调整其收益率曲线控制容忍度后全球债券上涨，华尔街结束了连续四天的下跌后，亚太市场涨跌互见。美国股指期货周三上涨，此前两大领头羊的财报带来了企业盈利可能好于预期的希望，即使经济衰退即将来临。英国工业联合会的一项调查显示，英国零售商也报告称，12月份的需求意外回升。个股方面，阿迪达斯和彪马的股价分别上涨6.8%和9.5%，而在伦敦上市的JD Sports上涨 6.1%，提振零售指数。飞利浦上涨 5.7%，此前这家荷兰健康科技公司表示，对其涉及全球重大召回的呼吸设备进行的独立测试显示出积极的结果。

楼喆2022-12-22

挑战堆积如山！华尔街异口同声：2023年市场反弹并不容易警惕这一历史性警告信号

动摇各国央行对控制通胀的关注。美联储和欧洲央行上周的鹰派言论引发股市大幅下跌，并提醒投资者，等待已久的政策转变的时机并不简单。如果这一信息此前还没有传达出去的话，日本央行周二出人意料地调整了其债券收益率政策，进一步强调了这一点。摩根大通的团队预计，标普500指数将回落至2022年的低点，之后美联储的转向将推动下半年的反弹，这将使其比当前水平高出约10%。今年10月，该指数跌至3577点，跌幅达25%。彭博新闻社本月发布的一项调查显示，顶级基金经理们也预测，2023年的开局会很艰难，需要等到下半年才会重启涨势。对于那些持乐观态度的人来说，他们可以援引美国经济的弹性、加息速度放缓以及中国从严格的疫情封锁中重新开放作为支撑。但尽管如此，策略师们的一个主要共识是，股市尚未反映出普遍悲观的经济前景。高盛的Christian Mueller-Glissmann和Cecilia Mariotti上月末表示，他们的模型显示，未来12个月美国经济增长放缓的概率为39%，但风险资产的定价仅反映了11%的可能性。摩根士丹利的Michael Wilson是坚定的看空派，在今年的《机构投资者》调查中排名第一。他认为，标普500指数第一季度最多还会再下跌21%。随后的反弹将使该指数明年收于3900点左右，较周一收盘上涨约2%。与不断恶化的经济前景密切相关的是企业收益。尽管企业利润在2022年对失控的通货膨胀表现出了惊人的弹性，但随着利润率压力的增加，企业利润预计将在明年大幅下降，而需求疲软将带来更大的滞胀风险。 Wilson本周警告称，企业利润下滑可能与2008年金融危机期间的情况相当，而这并没有反映在股票价格中。美国银行的一项调查也显示，基金经理预计明年的盈利前景将恶化，这使得他们对债券的看法比股票更为乐观。他们在股票和固定收益上的相对配置处于2009年以来的最低水平。 “我们预计今年的建设性增长背景不会持续到2023年，”摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas说，他在《机构投资者》调查中排名第二。他预计美国、欧元区和日本的利润将分别下降9%、10%和4%。高盛策略师Sharon Bell表示，欧洲收益的下降可能不像典型衰退期间那么糟糕。在过去的收缩中，利润下降了约30%，这一次的降幅可能被限制在8%，部分原因是中国放松新冠疫情封锁给奢侈品和矿业公司带来提振。在亚洲，中国方面改变“动态清零”防疫政策也改善了亚洲股市的前景。包括Jonathan Garner在内的摩根士丹利策略师仍然增持该地区新兴市场股票，而不是发达市场股票，因为他们“更有信心，一个新的牛市周期正在开始”。与此同时，野村控股的研究团队说，西方的衰退将使亚洲股市表现更好，因为亚洲股市估值更低，基本面前景更好。道富环球投资顾问公司高级投资策略师Mehvish Ayub表示:“2023年是全球增长预测受到相当打击的一年。”“前景持续不确定，有很多波动需要应对。股市仍面临挑战。” 继今年大跌之后美股面临历史性警告信号连年下跌对美国股市来说颇为罕见，因此经过今年的下跌后，它们在2023年再次下跌的可能性很低。然而，如果其在明年继续下跌，历史表明，投资者将不得不准备迎接另一个非常不愉快的12个月。自1928年以来，标普500指数只曾四次连续两年下跌：大萧条、第二次世界大战、上世纪70年代石油危机和本世纪初互联网泡沫破裂。在该指数近100年的历史中，这种情况显然是异常情况。然而，当它们发生时，第二年的跌幅总是比第一年更大，平均跌幅为24%。这将超过今年迄今约20%的跌幅。连续两年以上下跌更是罕见。标普500指数在2000年至2002年和1939年至1941年期间曾连续三年下跌，而最长的连跌记录仍是臭名昭著的华尔街崩盘之后，当时股市在1929年至1932年期间连续四年下跌。（图源：彭博社）可以肯定的是，基金经理和华尔街策略师普遍预计明年标普500指数将温和复苏。 Crossbridge Capital首席投资官Manish Singh表示:“对股市来说，衰退并不一定是厄运，市场往往会在衰退开始前触底。”他认为标普500指数已在6月份通胀高峰时见底。

夏洛特 1评论2022-12-22

美股痛苦不会随着2022年的结束而离去众多机构警告市场面临下行风险

恢复至掌控之中的决心毫无动摇。美联储和欧洲央行上周的鹰派论调引发股市大幅下跌，也让投资者意识到要预测期待已久的政策转向的时机并非易事。　　如果这些还不够醍醐灌顶，那么日本央行周二出人意料调整债券收益率政策将这种信息表达的明确无疑。　　的确，股市连续下跌的年份很少见。所以对美国股市而言，在经历了今年的下跌之后，在2023年再次出现年度下跌的可能性很低。自1928年以来，标普500指数连续两年下跌的次数只有四次：19世纪20年代的大萧条，第二次世界大战，1970年代的石油危机，还有本世纪初的互联网泡沫破灭。　　摩根大通的团队预计，标普500指数将向2022年低点回落，然后美联储政策转向将推动股市下半年反弹，年底收盘将比当前水平高出约10％。在股市今年最糟糕的时候，也就是10月份，该指数跌至3577点，跌幅达到25％。　　本月公布的调查结果显示，顶级基金经理也预测2023年开局艰难，上涨偏向于出现在下半年。　　对于那些持乐观看法的人，他们可以指出美国经济具有韧性、加息步伐放缓等一些利好因素。　　但策略师们的主要共识之一是，股市尚未反映出总体上悲观的经济前景。　　高盛的Christian Mueller-Glissmann和Cecilia Mariotti在上月末表示，他们的模型暗示美国经济未来12个月衰退的概率为39％，但风险资产定价仅反映了11％的概率。　　在今年的机构投资者调查中排名第一的坚定空头、摩根士丹利的策略师Michael Wilson预计，标普500指数第一季度将下跌最多达21％，该指数到年底将反弹至3900点左右，较周一收盘上涨约2％。　　与经济前景恶化息息相关的是企业盈利。虽然企业利润面对2022年的通胀失控表现出引人注目的韧性，但随着利润率压力加大，而需求疲软带来更大的滞胀风险，预计明年企业利润将会遭受重创。　　Wilson本周警告称，利润下滑程度可能堪比2008年金融危机期间，而这种风险还没有体现在股市中。　　美国银行一项调查也显示，基金经理们预计明年的盈利前景将恶化，这使得他们对债券的看法比对股票更乐观。他们在股票相对于固定收益产品的相对头寸处于2009年以来最低水平。　　在机构投资者调查中排名第二的摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas说：“我们预计今年的建设性增长背景不会持续到2023年。” 他预计，美国、欧元区和日本的企业利润将分别下降9％、10％和4％。　　高盛策略师Sharon Bell认为，欧洲的企业利润下降幅度或许不会像典型的衰退时期那么严重。在以往的经济衰退期，企业利润往往下降约30％，但这次最多可能只有8％。　　Jonathan Garner等摩根士丹利策略师维持对该地区新兴市场股票相对于发达市场股票的超配立场，因为他们“对新的牛市周期正在开始更加有信心”。与此同时，野村控股的团队表示，西方经济衰退将让亚洲股市有相对更好的表现，因为那里的股票估值更低，基本面前景更好。　　“2023年是全球增长预测受到严重冲击的一年，” State Street Global Advisors的高级投资策略师Mehvish Ayub说。“前景依然不确定，波动将会很大。股市仍然面临挑战。”

金融界2022-12-22

一片惨淡哀鸿遍野！中国沪深两市成交量骤降东京两大指数“领头亚股收黑”

国新冠疫情影响风险资产，还有因美联储和欧洲央行(ECB)上周双双警告，明年很可能将利率调升至高于预期的水平，造成先前普遍的股市短暂涨势受到一记打击。再加上纽约联储前总裁杜德里(William Dudley)告诉彭博电视台，任何乐观行情迹象都可能使得决策官员进一步紧缩货币政策，增添市场卖压。面对新冠清零刚开放，中国政策上也出现变化。中国证监会党委书记、主席易会满主持近日召开党委会议提到，中证监党委认为,伴随着中央经济工作会议精神的落实落地,一系列超预期政策效应逐步显现,各类政策协调配合,中国经济总体回升的格局进一步巩固,影响资本市场运行的基本面因素将显著改善,资本市场总体将保持稳中向好的态势。会议指出,中证监将加快投资端改革,引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金加大入市力度,推动养老金投资公募基金尽快形成市场规模。继续稳妥有序化解私募基金、债券违约、金交所等重点领域风险,加强对跨市场、跨境、跨领域风险的监测分析与统筹应对,健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系,坚决守住风险底线。

小萧2022-12-21

Finantia tx：低通胀利好英镑镑美触及六个月高位

美联储周三晚间的决定以及周四英国央行和欧洲央行的政策更新。所有人都倾向于加息50个基点，但对于降低通胀所需的未来加息次数提供了不同的指导。正是这一指引最终将对货币市场产生影响。Finantia tx认为，英镑对数据的反应相当温和，考虑到今天FOMC风险事件之前的观望态度以及通胀数据并未表明明天的英格兰银行会议有不同的结果，这并不奇怪。

金融界2022-12-21

邦达亚洲：多重利空因素打压美元指数退守104.00

l在最新采访中表示，通胀不会迅速回落到欧洲央行设定的目标水平，即2％。他请求人们能够再多一点耐心。 Nagel指出，由于欧盟最新达成的天然气价格制动政策，最初12月的通货膨胀率会有所降低，但到了2023年通胀率将再次达到7％。他也提醒，直到2024年，通胀率才会大幅下降，因此加息可能还将持续18个月至两年。欧洲今年的通货膨胀主要由能源和食品推动，据欧央行估计，今年欧元区的通货膨胀率平均为8.4％。欧央行预测平均通胀率将在2023年继续保持高位至6.3％，但在2024年降至3.4％，并在2025年降至2.3％。Nagel称，未来几年德国员工的收入很可能将大幅增加，甚至比现在的幅度更大。　　另外，贝莱德的策略师们表示，已经开始押注通胀大幅放缓的交易员可能会失望。尽管他们承认，价格压力的消退速度快于预期，但他们对美联储将实现2％通胀目标的普遍押注表示质疑。有鉴于此，这家全球最大的资产管理公司建议明年减持政府债券，买入与通胀挂钩的债券（TIPS）和投资级信贷。贝莱德首席固定收益策略师Scott Thiel认为，由于劳动力持续短缺、工资上涨和库存下降，到2023年底，美国通胀只会放缓至3.50％。相比之下，一年期消费者物价指数互换水平为2.38％，10年期美债盈亏平衡利率为2.14％。他在接受采访时说，“我们只是认为这个价格太低了。CPI数据的波动是市场应该预料到的。每个月都要预测是很困难的，但从7％降至5％可能比从5％降至3％更容易。” 　　今日需要关注的数据有，德国1月Gfk消费者信心指数、英国12月CBI零售销售差值、美国第三季度经常帐、加拿大11月CPI年率、加拿大11月央行核心CPI年率、美国11月成屋销售年化总数和美国12月谘商会消费者信心指数。　　美元指数　　美元指数昨日震荡下行，一度失守104.00关口并刷新3个交易日低位，现汇价交投于104.00附近。除美联储放缓加息步伐的预期持续对汇价构成打压外，时段内日本央行意外调整国债收益率范围，日元暴涨也对美元指数构成了一定的打压。时段内美国公布的经济数据好坏参半，对市场的影响有限。今日关注104.50附近的压力情况，下方支撑在103.50附近。　　欧元/美元　　欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0620附近。除空头回补和1.0600关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在多重利空因素的打压下退守104.00关口也是支撑欧元反弹的重要因素。不过，时段内欧元区公布的经济数据表现疲软，限制了汇价的反弹空间。今日关注1.0700附近的压力情况，下方支撑在1.0500附近。　　英镑/美元　　英镑昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2180附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储放缓加息步伐预期和日元暴涨的打压下走软是支撑英镑反弹的主要原因。不过，对英国经济衰退的担忧情绪限制了汇价的反弹空间。今日关注1.2250附近的压力情况，下方支撑在1.2100附近。

金融界2022-12-21

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