Finantia tx：低通胀利好英镑 镑美触及六个月高位lg...

　　英国CPI通胀在周中公布时低于分析师预期，Finantia tx表示，这一进展可能对英镑构成支撑。根据英国国家统计局的数据，英国11月份总体CPI通胀同比上涨10.7％，这一结果低于市场预期的10.9％和10月份的11.1％，英镑在近期高位附近受到支撑。本月通货膨胀率上升0.4％，低于预期的0.6％，与10月份2.0％的增幅相比大幅下降。

　　上个月通胀的下降支持了Finantia tx的观点，即可能已经过了峰值。预计未来一年通胀将继续逐渐下降，因为全球价格压力有所缓解，经济低迷使价格设定的热度有所减弱。核心CPI月内上涨0.3％，低于预期的0.5％和10月0.7％的涨幅，核心CPI能更好地反映真实的国内通胀压力，因为它不包括燃料和食品。这使得核心CPI年率达到6.3％，低于预期（6.5％）和上月（6.5％）。

　　低于预期的数据可能会让英国央行相信他们可以放慢加息步伐。通常这会反过来降低英国债券收益率，并拖累英国货币，因为英国债券在国际市场上的相对吸引力下降。虽然教科书上说较低的通货膨胀会导致货币走弱，但这在当前的滞胀环境中可能并不成立：由于高价格，英国经济将进入一段下滑期，而这种疲软的增长环境从根本上不支持英镑。

　　因此，缓解通胀可能会支持经济前景和英镑。

　　通货膨胀率仍然很高，最近的数据证实劳动力市场仍然紧张，这应该会确保工资压力继续上升。因此，英国央行将欢迎该数据，但可能会在周四表示需要进一步加息。展望未来，在近期油价下跌的推动下，CPI通胀在未来几个月应该会继续下降，这似乎意味着汽车燃料对总体利率的贡献在12月份进一步下降0.15个百分点。此外，全球农产品价格和生产者价格数据表明，食品CPI通胀可能已经见顶，并将在2023年大幅下降。

　　从货币的角度来看，英镑将顺风顺水进入本周的下一个重大事件，英镑兑美元最近触及六个月高位，兑欧元占据其相对窄幅区间的上端。现在关注美联储周三晚间的决定以及周四英国央行和欧洲央行的政策更新。所有人都倾向于加息50个基点，但对于降低通胀所需的未来加息次数提供了不同的指导。正是这一指引最终将对货币市场产生影响。Finantia tx认为，英镑对数据的反应相当温和，考虑到今天FOMC风险事件之前的观望态度以及通胀数据并未表明明天的英格兰银行会议有不同的结果，这并不奇怪。