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兴业投资：欧元暂时领涨关注鲍威尔证词

58后回落，整理于1845一线。不过，欧央行更多鹰派的言论，使得欧元在平静的市况中略胜一筹，兑美元小幅走高，上探前期高点1.0690一线。欧央行首席经济学家莱恩表示，下周加息后欧央行可能不得不再次加息，意味着欧元区利率在5月时将至少达到3.25%。值得注意的是，莱恩以往的立场都较为鸽派。欧央行管委、奥地利央行行长霍尔兹曼更为激进，他支持在7月份之前的每次会议上加息50个基点，即加息四次，共200个基点。市场正等待周二晚间美联储主席鲍威尔在参议院就半年度货币政策做证词。由于此次鲍威尔作证词是3月美联储会议前最后一次公开讲话，这意味着其讲话将为接下来半个月市场对美联储货币政策预期走向定调。鲍威尔可能重申将继续加息以抗击通胀，但不大可能提升市场对美联储3月加息50个基点的预期，这可能会令鲍威尔讲话不够鹰派，不利于美元。另外，今日亚市午盘将公布澳洲联储利率决议，澳储行可能继续加息25个基点，但其前瞻指引能否维持2月的鹰派将可能决定澳元短线能否获得提振。技术面欧元/美元日图在MA100上方企稳反弹，短线阻力位于1.0690。4小时图反弹在前期高点1.0690一线有遇阻迹象，回调关注支持1.0650。小时图震荡上行，在测试1.0690后回落可能形成次高点。日内建议关注1.0690/1.0700一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 1.0650 1.0620 1.0590 阻力位： 1.0690 1.0720 1.0740 英镑/美元日图在2月区间1.1914-1.2180内窄幅波动，仍缺乏方向。4小时图在1.2050下方子啊福波动，缺乏动能。小时图陷入整理，初步阻力1.2050，初步支持1.1990。日内建议关注1.2050-1.1990区间突破跟进。支撑位： 1.1990 1.1960 1.1920 阻力位： 1.2050 1.2100 1.2150 美元/日元日图MA5倾向下行交叉MA10，随机指标下行，但仍缺乏下行动能，初步支持135.25。4小时图围绕136.00整理，空头仍未能占上风。小时图反复测试MA200支持企稳，短线阻力关注136.20。日内建议关注136.20一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 135.35 134.90 134.60 阻力位： 136.20 136.45 136.90 黄金日图连续上行后回调，短线或指向MA100支持。4小时图回踩1845一线，但反弹势头维持完好，关注MA20支持。小时图上行测试1858破败回落，此前金价曾反复测试1845一线，关注能否在该档持稳。日内建议略倾向1850下方做空，紧设止损，下破1843跟进。支撑位： 1843 1839 1835 阻力位： 1850 1854 1860 白银日图整体维持下行走势，短线反弹在MA20下方受阻，仍倾向继续走低。4小时图反弹遇阻回落，空头动能增强。小时图反复测试21.30破败回落，当前测试MA100仍偏弱势，倾向下行破位。日内建议21.10下方做空，紧设止损，下破20.95跟进。支撑位：20.95 20.65 20.40 阻力位： 21.10 21.30 21.50 2023-03-07

兴业投资2023-03-07

东方金诚：外需走弱带动年初出口下滑，今年外贸如何“促稳提质”？

经济体景气程度也在下滑。2022年美、欧央行快速加息对经济增长的抑制效应正在显现，加上地缘政治风险起伏不定，当前全球经济下行态势明显。历史数据表明，我国出口增速与全球PMI指数具有较高相关性。 [1: 1-2月以人民币计价，出口同比增长0.9%，而按美元计价同比下降6.8%，主要源于近1年来人民币兑美元出现一定幅度贬值所致；对进口的影响类似。] 　　2、1-2月我国出口同比下滑，与全球主要贸易国出口增速走势基本一致，显示在全球经济下行压力下，当前全球贸易在同步走弱。其中，作为全球宏观经济的晴雨表之一，韩国1-2月出口增速为-12.1%，连续五个月同比负增；越南1-2月出口同比为-1.9%，也呈现持续下行势头。　　3、1-2月我国对美出口同比下降21.8%，降幅较前值扩大2.3个百分点，持续处于大幅下行状态，为连续7个月同比负增长。除上年同期基数较高外，这主要源于美国国内市场对我国商品进口需求下降。考虑到美国是目前我国最大单一出口市场，1-2月对美出口大幅下降，对我国整体出口形势影响很大，是年初出口下滑幅度较大的重要原因。我们认为，前期美联储持续大幅加息正在对美国国内总需求形成较强抑制效应，加之疫情后美国国内消费从商品转向服务，短期内我国对美出口转向正增长的难度很大。　　1-2月我国对欧盟出口同比下降12.2%，连续四个月出现两位数同比负增，欧洲经济走弱正在成为影响我国对欧出口的主导性因素。最后，1-2月我国对日本出口同比下降1.3%，降幅较上月收敛2个百分点，主要是上年同期基数走低所致，但也为连续第4个月同比负增长。当前日本国内进口需求疲弱，是我国对日出口持续同比负增长的主要原因。　　4、值得注意的是，在主要出口市场中，1-2月我国对东盟出口同比增长9.0%，增速较前值加快1.5个百分点。在当前我国出口持续下滑的背景下，对东盟出口录得较快正增长，背后是2022年初RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）生效，关税减让安排、贸易便利化进一步降低了中国东盟开展贸易合作的成本。　　5、1-2月我国出口的亮点主要体现在汽车出口方面，当月汽车出口金额同比大增65.2%，出口数量增长43.2%，呈现量价齐升局面，反映国内以新能源汽车为主的汽车产业升级对外贸促进作用明显。　　短期来看，由于外需放缓及上年同期出口高基数效应下，3月出口同比仍将延续负增势头，且这一过程很可能会持续到年中左右。这意味着着眼于推动国内经济较快修复，上半年宏观政策将在提振内需方面持续发力。值得一提的是，受疫情防控政策大幅调整推动，近期很多地方正在组织外贸企业“走出去”，将海外客户“请进来”，明显加大了海外市场的开拓力度。这会对上半年出口降幅起到一定缓解作用。　　二、1-2月进口额同比降幅扩大，关键原因在于当前仍处于经济修复初期，尤其是房地产投资仍处下滑过程，加之出口负增导致出口环节产生的进口需求下滑；与此同时，进口商品价格变化也是年初进口额同比降幅扩大的重要原因。　　1、以美元计价，1-2月进口额同比下降10.2%，降幅较上年12月扩大4.8个百分点。在年初国内经济景气回升、内需改善背景下，进口增速不升反降，我们认为关键原因在于当前仍处于经济修复初期，尤其是房地产投资仍处下滑过程，市场信心还不稳固，企业主动补库存阶段尚未开启。与此同时，年初外需表现低迷，出口延续负增（以美元计价），这就导致“大进大出”模式下我国出口环节产生的进口需求下滑。由此，1-2月国内经济修复对进口需求的拉动作用较为有限。　　2、此外，去年1-2月，由于地缘政治局势骤然升温，国际油价走高带动国际大宗商品价格上扬，价格因素对当期进口额起到明显推高作用。高基数影响下，加之今年年初国际大宗商品价格整体小幅下行，价格同比涨幅显著收敛——1月RJ-CBR商品价格指数月均值同比上涨11.9%，涨幅较上年12月收敛8.6个百分点，2月同比涨幅进一步回落至2.6%——因此，价格因素减弱也是年初进口额同比增速不升反降的重要原因。　　3、从我们重点监测的主要商品进口情况看，进口量方面，1-2月，除铁矿石进口量同比增速较上年12月加快1.8个百分点至7.3%外，大豆、原油、集成电路进口量同比均有所放缓。其中，大豆进口量同比高增16.2%，但低于上年12月的19.0%，原油和集成电路进口量同比则分别下降1.3%和26.5%。进口价格方面，1-2月，除大豆进口价格同比涨幅与上年12月基本持平外，原油、铁矿石、集成电路进口价格同比均为下跌。其中，原油和集成电路价格均由上年12月的同比上涨转为同比下跌，跌幅分别为-4.1%和-5.4%，铁矿石价格同比跌幅则扩大1.6个百分点至-11.9%。受量价两方面共同影响，与上年12月相比，1-2月这四类主要商品进口额同比均有所放缓，尤其是原油进口额同比下降5.3%，较上年12月的增长15.2%大幅放缓20.5个百分点。由此，主要进口商品量价走势基本上印证了我们对于1-2月进口需求恢复有限、价格因素减弱共同导致了当期进口额同比降幅扩大的判断。　　展望3月，外需放缓导致出口环节进口需求收缩，以及价格因素减弱将继续下拉进口额同比表现，当月进口额同比读数关键要看内需恢复情况。一方面，3月经济修复进程持续演进，市场信心回升的基础进一步夯实，内需将延续改善；另一方面，房地产投资拖累效应犹存，这将制约内需向上幅度。整体上，我们预计3月进口额同比增速将难以摆脱负增，预计降幅仍将大于-5%。　　三、2023年外需整体放缓，进出口如何“促稳提质”？　　3月5日两会政府工作报告提出，今年进口工作的目标是“促稳提质”。我们判断，接下来政策面将在两个维度持续发力：首先，今年将在更大范围内建设国家服务贸易创新发展示范区、推动出台自由贸易试验区、制定中国（上海）自由贸易试验区及临港新片区建设行动方案。这些措施将为外贸新业态发展提供更加有利的环境，全面推进通关便利化,显著压缩进出口通关时间，降低进出口环节合规成本。最后，这些措施还有助于进一步降低我国总体关税水平。　　其次，2023年我国在创建、加入双边及多边贸易自由化、便利化机制方面，将会持续做出努力。这是未来一段时间外贸“促稳提质”的一个重要抓手。可以看到，2022年初RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）生效后，带动当年我国与东盟进出口额同比增长15.0%，远高于我国整体进出口增速，且这一势头在今年初仍在持续。我们预计，接下来我国会与更多国家建立双边自由贸易安排，同时将持续致力于加入包括CPTPP(全面与进步跨太平洋伙伴关系协定)在内的各类多边国际经贸协定。　　我们认为，伴随经济发展水平提高，我国对外贸易中的劳动力成本优势将不可避免地呈衰减趋势，下一步的重点是通过深化对外贸易体制改革，挖掘降低制度成本的潜力，着重提升对外贸易质量，支撑国内经济稳定健康发展。

金融界2023-03-07

兴业投资市场评论：欧元暂时领涨关注鲍威尔证词

58后回落，整理于1845一线。不过，欧央行更多鹰派的言论，使得欧元在平静的市况中略胜一筹，兑美元小幅走高，上探前期高点1.0690一线。　　欧央行首席经济学家莱恩表示，下周加息后欧央行可能不得不再次加息，意味着欧元区利率在5月时将至少达到3.25％。值得注意的是，莱恩以往的立场都较为鸽派。欧央行管委、奥地利央行行长霍尔兹曼更为激进，他支持在7月份之前的每次会议上加息50个基点，即加息四次，共200个基点。　　市场正等待周二晚间美联储主席鲍威尔在参议院就半年度货币政策做证词。由于此次鲍威尔作证词是3月美联储会议前最后一次公开讲话，这意味着其讲话将为接下来半个月市场对美联储货币政策预期走向定调。鲍威尔可能重申将继续加息以抗击通胀，但不大可能提升市场对美联储3月加息50个基点的预期，这可能会令鲍威尔讲话不够鹰派，不利于美元。　　另外，今日亚市午盘将公布澳洲联储利率决议，澳储行可能继续加息25个基点，但其前瞻指引能否维持2月的鹰派将可能决定澳元短线能否获得提振。　　技术面　　欧元/美元　　日图在MA100上方企稳反弹，短线阻力位于1.0690。4小时图反弹在前期高点1.0690一线有遇阻迹象，回调关注支持1.0650。小时图震荡上行，在测试1.0690后回落可能形成次高点。日内建议关注1.0690/1.0700一线阻力表现决定进一步方向。　　支撑位： 1.0650 1.0620 1.0590 　　阻力位： 1.0690 1.0720 1.0740 　　英镑/美元　　日图在2月区间1.1914-1.2180内窄幅波动，仍缺乏方向。4小时图在1.2050下方子啊福波动，缺乏动能。小时图陷入整理，初步阻力1.2050，初步支持1.1990。日内建议关注1.2050-1.1990区间突破跟进。　　支撑位： 1.1990 1.1960 1.1920 　　阻力位： 1.2050 1.2100 1.2150 　　美元/日元　　日图MA5倾向下行交叉MA10，随机指标下行，但仍缺乏下行动能，初步支持135.25。4小时图围绕136.00整理，空头仍未能占上风。小时图反复测试MA200支持企稳，短线阻力关注136.20。日内建议关注136.20一线阻力表现决定进一步方向。　　支撑位： 135.35 134.90 134.60 　　阻力位： 136.20 136.45 136.90 　　黄金　　日图连续上行后回调，短线或指向MA100支持。4小时图回踩1845一线，但反弹势头维持完好，关注MA20支持。小时图上行测试1858破败回落，此前金价曾反复测试1845一线，关注能否在该档持稳。日内建议略倾向1850下方做空，紧设止损，下破1843跟进。　　支撑位： 1843 1839 1835 　　阻力位： 1850 1854 1860 　　白银　　日图整体维持下行走势，短线反弹在MA20下方受阻，仍倾向继续走低。4小时图反弹遇阻回落，空头动能增强。小时图反复测试21.30破败回落，当前测试MA100仍偏弱势，倾向下行破位。日内建议21.10下方做空，紧设止损，下破20.95跟进。　　支撑位：20.95 20.65 20.40 　　阻力位： 21.10 21.30 21.50

金融界2023-03-07

CPT Markets：市场静待鲍威尔证词依寻加息信号！欧元区零售销售数据持续收缩

元区零售需求疲弱对欧洲央行来说是顺风，欧央行正努力实现价格稳定。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8870，0.8920；从下行方向看，下方支撑0.8840。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-03-07

债市早报：资金面宽松，银行间主要利率债收益率普遍明显下行

公司作用。　　（二）国际要闻　　【欧央行高官发表鹰派讲话，认为核心通胀表明3月后还需继续加息】3月6日，欧洲央行（ECB）首席经济学家莱恩在都柏林三一学院发表讲话时称，在下周加息后，ECB可能不得不再次上调借贷成本。这意味着ECB利率在五月时将继续加息至少到达3.25%，因为市场目前预期ECB将在3月会议时加息至3%。莱恩曾是爱尔兰央行行长，他被认为是欧洲央行中较为鸽派的人物之一，但他仍在讲话中表示，潜在通胀压力依然很高，而5月份ECB的具体行动将“很大程度上取决于数据”。他表示，目前有关潜在通胀压力的信息表明，在3月会议之后进一步加息是合适的，而3月会议之后的数据校准应反映即将发布的宏观经济预测中包含的信息，以及即将发布的通胀数据和货币传导机制的运行情况。与去年重启阶段的峰值相比，最新的观察结果表明，来自能源大宗商品、非能源和非粮食大宗商品、全球和国内经济活动以及供应侧瓶颈的压力有所减弱。相比之下，食品相关成本和劳动力市场发展的指标显示出更大的压力，尤其是劳动力市场紧张和工资增长。同日，被称为“最鹰派”的欧洲中央银行管理委员会成员、奥地利央行行长霍尔茨曼也表示，借贷成本水平仍不具有限制性，需要大幅提高才能抑制经济增长。他支持在7月份之前的每次会议上加息50个基点，即加息四次，共200个基点。目前ECB已经将存款利率上调300个基点至2.5%，最新数据显示，目前市场对欧洲央行的利率峰值预期已经超过4%，短短一个月内飙升了60个基点。高盛、美银、摩根士丹利等华尔街大行纷纷上调利率预期。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅上涨，NYMEX天然气价格收跌】3月6日，WTI 4月原油期货收涨0.78美元，涨幅0.98%，报79.68美元/桶；ICE布伦特5月原油期货收涨0.35美元，涨幅0.41%，报86.18美元/桶；NYMEX 4月天然气期货收跌4.42%，报收2.616美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月6日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了70亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有3360亿元逆回购到期，因此当日公开市场净回笼3290亿元。　　（二）资金利率　　3月6日，银行间市场流动性整体宽松，主要资金利率多数继续下行：DR001下行3.28bps至1.227%，DR007下行9.92bps至1.825%，其他期限利率多数下行或小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月6日，政府工作报告提出今年GDP增长目标为5%左右，低于市场预期，叠加资金面宽松，银行间主要利率债收益率普遍明显下行2-4bp。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220025收益率下行2.30bp至2.8910%；10年期国开债活跃券220220收益率下行2.75bp至3.0725%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月6日，4只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20旭辉01”跌超10%，“20宝龙04”跌超49%；“20融创03”涨超21%，“20宝龙MTN001”涨超46%。　　2. 信用债事件：　　碧桂园：据中信建投证券公告，拟召开“20碧地01”持有人会议审议调整期限等条款。债券券期限：由“本期债券为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。”变更为“本期债券为5年期，附第3年末、第4年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。” 　　中天金融：据中国农业银行公告，拟3月7日召开“20中天金融MTN001”2023年第一次持有人会议，审议包括将本金展期5年、同意发行人启动注销相关工作等议案。　　泛海控股：据中国执行信息公开网显示，3月1日，泛海控股股份有限公司新增两项被执行信息，执行标的分别为8.12亿元、9.51亿元。　　绿景中国：公司公告称，公司当日从市场购回2023年到期年息12%的票据，本金总额合共为2750万美元，购回票据占票据剩余未偿还本金额的约6.702%。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡分化】 3月6日，A股市场主要股指开盘后震荡下挫，虽后续开始震荡反弹，但仅创业板指收涨0.38%，上证指数、深证成指分别下跌0.19%和0.08%。申万一级行业指数多数休整，22个下跌行业中煤炭领跌2.10%，非银金融、房地产、银行、建筑材料、轻工制造、家用电器等跌逾1%，9个上涨行业中电力设备、国防军工、社会服务涨超1%。　　【转债市场指数震荡分化】3月6日，转债市场主要指数高开后迅速探底，随后开启反攻之势，其中中证转债、深证转债午后震荡翻红，最终收涨0.04%和0.13%，上证转债午后基本横盘整理，最终微跌0.01%。转债市场情绪走弱，日成交额555.24亿元，较前一交易日减少46.51亿元。当日，转债市场个券涨跌各半，476只个券中236只上涨，235只下跌,5只持平。个券表现上，盛路转债当日涨停20%，大幅领先市场，华亚转债、寿仙转债、嘉泽转债、恩捷转债涨超5%，涨幅前二十大个券中机械设备、电力设备行业个券居多；当日远东转债跌逾4%，嵘泰转债、明泰转债跌逾3%，惠城转债、欧22转债、润禾转债跌逾2%，其余绝大多数个券跌幅不及1%。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，立高转债开启申购，精锻转债上市；新港转债、建龙转债拟于3月8日开启申购，亚科转债、浙矿转债拟于3月9日开启申购。　　3月6日，金田股份、中贝通信、聚合顺、国检集团发行可转债申请获上交所受理，立中集团拟发行可转债募资不超过15.8亿元，重庆水务拟发行可转债募资不超过20亿元。　　3月6日，铁汉转债、维格转债公告可能触发转股价格下修条件。　　3月6日，博汇转债公告预计满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月6日，各期限美债收益率普遍小幅上行。其中，2年期美债收益率上行3bp至4.89%，10年期美债收益率上行1bp至3.98%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月6日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大2bp至91bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至35bp。　　3月6日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.49%。　　2. 欧债市场：　　3月6日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.74%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率均分别上行3bp、4bp、5bp和7bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月6日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理　　

金融界2023-03-07

兴业投资：美元纠结黄金上行破位

，劳动力市场仍然极度紧张。与此同时，欧央行也不停释放鹰派加息信号。周日欧央行行长拉加德表示，欧央行并不寻求通过加息来“破坏经济”，但潜在的价格压力将在“短期内保持粘性”，并暗示欧央行极有可能进一步加息。欧央行管委、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，如果核心通胀迟迟无法降温，市场对欧洲央行利率峰值达到4%的押注将被证明是正确的。当前市场似乎已经接受了美联储更高更远的加息前景，在缺乏进一步推动的情况下，美元缺乏上涨动能。本周美联储主席鲍威尔将在国会就半年度货币政策做证词，周五将公布非农报告，这都将决定美元进一步走向。技术面欧元/美元日图继续测试MA100，不破该线将难以打开进一步下行空间。4小时图在前期低点1.0560上方温和反弹，力度有限。小时图盘中剧烈震荡但最终多头仍占上风，短线初步阻力1.0645。日内建议寻求1.0605上方轻仓做多，止损1.0590，上看1.0670附近寻求反手做空机会。支撑位： 1.0605 1.0590 1.0565 阻力位： 1.0670 1.0690 1.0720 英镑/美元日图在2月区间1.1914-1.2180波动，仍缺乏方向。4小时图在1.1920支持企稳反弹，但力度不强，上方关注前高1.2140。小时图短期反弹势头维持完好，回调关注1.2020支持。日内建议关注1.2050一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 1.2020 1.1990 1.1960 阻力位： 1.2050 1.2100 1.2150 美元/日元日图MA5倾向下行交叉MA10，在反复测试137.00一线未能向上突破后，随机指标倾向下行，有回调的倾向。4小时图在137.00一线受阻回落，当前测试MA50，若向下跌破将可能加速走低。小时图震荡下行，关注MA200支持。日内建议关注135.70一线表现，若有效下破将有望指向135.25，进一步134.90。支撑位： 135.25 134.90 134.60 阻力位： 136.20 136.45 136.90 黄金日图连续五日走高向上突破前期高点1847，多头动能仍维持完好。4小时图震荡走高，反弹势头维持完好，短线回调关注1847。小时图盘中回踩1840下方明显获得支持，仍看涨。日内建议1847上方轻仓做多，紧设止损，先看1860。支撑位： 1847 1840 1835 阻力位： 1860 1870 1976 白银日图整体维持下行走势，短线反弹或仍有空间，指向MA20。4小时图小幅反弹，多头仍占主导。小时图盘中一度回踩21.00下方仍企稳回升，仍略倾向走高。日内建议21.05上方轻仓做多，紧设止损，先看21.40附近。支撑位：21.05 20.85 20.50 阻力位： 21.40 21.65 21.90 2023-03-06

兴业投资2023-03-06

【洞悉·汇市】美元指数需要强心剂，非农不是唯一

件发生变化。美元最大的对手欧元也面临着欧央行更激进加息带来的上行压力。欧元区核心经济体通胀走高，欧元区核心通胀不跌反涨，都倒逼欧央行不得不在未来以快于美联储的步伐加息。日本方面，市场对日本央行货币政策转向的呼声很高，这种预期使得日元跌势缓和，牵制美元指数走高。　　美债收益率遇到拐点。此前，美债10年期收益率在4％下方反复徘徊，上周一举上行突破却未能守稳在4％上方，这拖累美元指数。　　市场情绪向好。在美国1月非农后市场对美联储加息预期不断提高，打压市场风险偏好情绪，但经过一个月的发酵，市场已经基本接受了这一可能性，且认为可能不会有更糟糕的情况了，美国股市等反弹，不利于美元指数的避险特性。　　美元指数涨势停顿后是重新上行还是掉头向下，本周有几大事件风险较为关键。　　央行方面，美联储主席鲍威尔将在国会就半年度货币政策做证词，重点在周二的第一场证词上。市场希望鲍威尔能给出美联储更多更加鹰派的信号，比如是否会调整通胀目标，是否会暗示3月加息50个基点的可能性，以及对终端利率的预估。预计鲍威尔仍将维持鹰派立场，但能否超市场预期，是美元指数能否向上突破的关键之一。　　日央行也将公布利率决议，这是日本央行行长黑田东彦最后一次主持会议，市场对此分歧巨大。有观点认为黑田东彦将为继任者转变超宽松货币政策铺路，也有观点认为黑田东彦将按兵不动，平稳过渡。上周五日本10年期国债收益率再度突破日本央行设置的YCC上限，增加了日本央行偷袭市场的可能性。不管日央行行动与否，都将可能引起市场剧烈震荡。　　数据方面，本周重点关注美国2月非农。美元指数本轮反弹行情，契机就是1月非农远超预期，增加了50个就业岗位，刺激市场重新思考美联储为抑制通胀将把利率提高到多高。在过去一个月时间，数据对市场的刺激作用明显。市场将倾向等待新的非农数据来确认，就业市场超预期走俏是常态，还是意外。目前市场预期2月非农新增就业人数将下降至20万左右，只有结果意外上行，才可能给美元指数带来新一轮增长动力。　　技术上，美元指数周图结束五周上涨态势，自高位有所回落，但仍企稳在MA5上方，未能确认反弹已经结束。本周关键支持位于104.00一线，若下破将有望进一步扩大跌幅，指向103.50。反之，若企稳该档上方，将重新挑战105.00上方水平，进一步阻力位于105.35/65。日图在105.30下方未能进一步扩大涨幅，随机指标倾向筑顶回落，短期回调关注104.00支持，不破该档仍有望进一步走高。综述，本周强弱分水岭关注104.00关口。

金融界2023-03-06

兴业投资市场评论：美元纠结黄金上行破位

动力市场仍然极度紧张。　　与此同时，欧央行也不停释放鹰派加息信号。周日欧央行行长拉加德表示，欧央行并不寻求通过加息来“破坏经济”，但潜在的价格压力将在“短期内保持粘性”，并暗示欧央行极有可能进一步加息。欧央行管委、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，如果核心通胀迟迟无法降温，市场对欧洲央行利率峰值达到4％的押注将被证明是正确的。　　当前市场似乎已经接受了美联储更高更远的加息前景，在缺乏进一步推动的情况下，美元缺乏上涨动能。本周美联储主席鲍威尔将在国会就半年度货币政策做证词，周五将公布非农报告，这都将决定美元进一步走向。　　技术面　　欧元/美元　　日图继续测试MA100，不破该线将难以打开进一步下行空间。4小时图在前期低点1.0560上方温和反弹，力度有限。小时图盘中剧烈震荡但最终多头仍占上风，短线初步阻力1.0645。日内建议寻求1.0605上方轻仓做多，止损1.0590，上看1.0670附近寻求反手做空机会。　　支撑位： 1.0605 1.0590 1.0565 　　阻力位： 1.0670 1.0690 1.0720 　　英镑/美元　　日图在2月区间1.1914-1.2180波动，仍缺乏方向。4小时图在1.1920支持企稳反弹，但力度不强，上方关注前高1.2140。小时图短期反弹势头维持完好，回调关注1.2020支持。日内建议关注1.2050一线阻力表现决定进一步方向。　　支撑位： 1.2020 1.1990 1.1960 　　阻力位： 1.2050 1.2100 1.2150 　　美元/日元　　日图MA5倾向下行交叉MA10，在反复测试137.00一线未能向上突破后，随机指标倾向下行，有回调的倾向。4小时图在137.00一线受阻回落，当前测试MA50，若向下跌破将可能加速走低。小时图震荡下行，关注MA200支持。日内建议关注135.70一线表现，若有效下破将有望指向135.25，进一步134.90。　　支撑位： 135.25 134.90 134.60 　　阻力位： 136.20 136.45 136.90 　　黄金　　日图连续五日走高向上突破前期高点1847，多头动能仍维持完好。4小时图震荡走高，反弹势头维持完好，短线回调关注1847。小时图盘中回踩1840下方明显获得支持，仍看涨。日内建议1847上方轻仓做多，紧设止损，先看1860。　　支撑位： 1847 1840 1835 　　阻力位： 1860 1870 1976 　　白银　　日图整体维持下行走势，短线反弹或仍有空间，指向MA20。4小时图小幅反弹，多头仍占主导。小时图盘中一度回踩21.00下方仍企稳回升，仍略倾向走高。日内建议21.05上方轻仓做多，紧设止损，先看21.40附近。　　支撑位：21.05 20.85 20.50 　　阻力位： 21.40 21.65 21.90

金融界2023-03-06

邦达亚洲：3月份加息50基点的预期降温美元指数小幅回落

期暂停加息。　　另外，当地时间周日，欧央行行长拉加德对媒体表示，欧央行并不寻求通过加息来“破坏经济”，但潜在的价格压力将在“短期内保持粘性”，并暗示欧央行极有可能进一步加息，因为“通胀是一个需要我们迎头痛击的恶魔”。拉加德表示，尽管能源价格增长已经放缓，但在使通胀恢复到欧洲央行2％目标的斗争中，现在就“宣布胜利还为时过早”。她预计，总体通胀率将继续下降，但短期内基本价格增长仍将“过高”，这意味着欧央行“非常、非常有可能”在3月16日举行的下次会议上继续加息0.5个百分点。她说：“我们正在取得进展，但仍有工作要做……目前，经济有弹性，就业强劲，失业率处于历史最低水平。” 　　今日需要关注的数据有，欧元区3月Sentix投资者信心指数、欧元区1月零售销售月率、加拿大2月先行指标月率、美国1月耐用品订单月率修正值、美国1月工厂订单月率和加拿大2月IVEY季调后PMI。　　美元指数　　上周五美元指数震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于104.60附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美联储官员博斯蒂克此前发表的鸽派言论降温美联储3月份加息50个基点的预期也是施压汇价回落的重要因素。此外，美债收益率下挫也对汇价构成了一定的打压。今日关注105.00附近的压力情况，下方支撑在104.00附近。　　欧元/美元　　上周五欧元震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0630附近。美元指数在美联储官员鸽派言论和美债收益率下滑的打压下走软是支撑欧元反弹的主要原因。此外，时段内德国表现良好的经济数据和欧洲央行的加息预期也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.0700附近的压力情况，下方支撑在1.0550附近。　　英镑/美元　　上周五英镑震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2030附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储官员鸽派言论和美债收益率下滑的打压下走软也是支撑英镑反弹的重要因素。此外，时段内英国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.2100附近的压力情况，下方支撑在1.1950附近。

金融界2023-03-06

邦达亚洲: 3月份加息50基点的预期降温美元指数小幅回落

Y季调后PMI。另外，当地时间周日，欧央行行长拉加德对媒体表示，欧央行并不寻求通过加息来“破坏经济”，但潜在的价格压力将在“短期内保持粘性”，并暗示欧央行极有可能进一步加息，因为“通胀是一个需要我们迎头痛击的恶魔”。拉加德表示，尽管能源价格增长已经放缓，但在使通胀恢复到欧洲央行2%目标的斗争中，现在就“宣布胜利还为时过早”。她预计，总体通胀率将继续下降，但短期内基本价格增长仍将“过高”，这意味着欧央行“非常、非常有可能”在3月16日举行的下次会议上继续加息0.5个百分点。她说：“我们正在取得进展，但仍有工作要做……目前，经济有弹性，就业强劲，失业率处于历史最低水平。” 当地时间3月2日，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，高利率对经济的影响可能要到春季才会开始发挥效果，他倾向于美联储以较慢的步伐加息。美联储自去年3月以来已经连续八次加息，累计加息幅度高达450个基点。但上周发布的会议纪要显示，与会者认为劳动力市场仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力，仍有进一步加息的必要性。博斯蒂克告诉媒体，他倾向于美联储以较慢的步伐加息，即每次会议的升息幅度保持在25个基点。“我认为缓慢和稳定是适当的行动方案，以有节制的速度前进，可以减少因加息过度损害经济的几率。”博斯蒂克补充称，美联储可能已经接近停止加息的时间点，因为利率已经提升到了4.5%-4.75%的限制性水平。他还预测，该行可能在今年夏季中后期暂停加息。

邦达亚洲2023-03-06

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