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东京核心通胀加速至2.4%，市场预期日本央行加息可能性增强，经济恢复步伐加快

东京核心通胀加速，银行政策利率上调预期得以维持内容导读东京核心通胀加速，市场对加息预期保持不变日本央行可能在1月会议上加息日本经济与通胀目标的实现进程结语与编辑观点相关名词解释今年相关大事件东京核心通胀加速，市场对加息预期保持不变根据TodayUSstock.com报道，2024年12月，东京的核心消费价格指数（CPI）显示出加速增长的趋势，继续表明价格压力的扩大。这一数据表明，市场对日本央行（BOJ）近期加息的预期仍然强烈。根据东京的通胀数据显示，12月核心CPI同比上涨了2.4%，略低于市场预测的2.5%，而11月为2.2%。这个加速的通胀趋势在一定程度上加强了市场对于日本央行可能在未来加息的预期。日本央行可能在1月会议上加息日本央行将于2025年1月23日至24日举行下次政策会议，届时将对这些通胀数据进行仔细审视。部分分析师预期，日本央行可能会在此次会议上决定加息。东京的通胀数据被认为是全国性趋势的先行指标，因此市场高度关注这一数据如何影响日本央行的决策。日本经济与通胀目标的实现进程日本央行在2024年3月结束了负利率政策，并在7月将短期政策利率上调至0.25%，以表明日本经济在逐步实现2%的通胀目标。日本央行行长上田和夫已表示，如果经济和价格走势符合央行的预期，将有可能进一步加息。结语与编辑观点东京的通胀数据表明，日本经济在逐步恢复到稳定增长的轨道上。随着通胀压力的扩大，市场对日本央行加息的预期继续增强。未来的加息决策将密切影响日本经济的走势，并可能成为全球货币政策的风向标。相关名词解释 CPI：消费者物价指数，是衡量通胀水平的主要经济指标。日本央行（BOJ）：即日本银行，负责制定和执行日本的货币政策。加息：指中央银行提高基准利率，通常是应对经济过热或通胀上升的一种政策手段。今年相关大事件 2024年12月：东京核心消费价格指数（CPI）同比上涨2.4%，推动市场对日本央行加息的预期。 2024年7月：日本央行将短期政策利率上调至0.25%，结束负利率政策。 2024年3月：日本央行结束负利率政策，首次上调短期利率至0.25%。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-28

日本东京通胀再次加速！ 2025日本央行加息至30年最高？

日本东京核心通胀率连续2个月升温，最新12月日本央行会议记录显示2025年1月有望加息，日元汇率从158关口回升。 12月27日周五，日本统计局公布，12月东京消费者物价指数（CPI）年升3.0%，较上月的2.6%加速反弹。剔除生鲜食品的核心CPI指数年率为2.4%，为8月以来最高，上月为2.2%，不过略小于预期的2.5%。在经历2连下跌后，日本东京核心通胀率2连反弹，通胀增长前景回归到日本央行希望看到的方向。日本东京通胀数据被视为日本全国通胀趋势的领先指标。【2024日本东京核心通胀年率，来源：Trading Economics】本月通胀回升的主要原因是天然气和电费补贴的逐步取消推动能源价格抬升。业内人士对这份通胀报告的评价不一。有观点称，日本物价上涨势头依然稳固，将促进日本央行在未来几个月计划加息。大和证券经济学家则表示，当剔除水电费上涨的影响后，通胀并没有走强的迹象；预计日本央行将推迟1月加息。本周早些时候公布的10月会议纪要显示，日银决策者认为，如果经济和通胀走势符合预期，他们将逐步加息，到2025财年末升至1%左右。这将是近三十年来的最高水平，当前日本政策利率为0.25%。【日本央行政策利率历史走势图，来源：TradingView】 27日，日本央行公布了12月货币政策会议纪要，有一些决策者认为加息的条件已经具备，一名委员预测加息就在「不久的将来」，1月加息在望。也有委员对加息持谨慎态度，表达了对日本小型企业获利能力依然疲软、海外经济高度不确定性的担忧。有委员对此反驳，「虽然海外经济仍存在不确定性，但日本经济处于可以调整货币宽松程度的状态。」圣诞节后，日元汇率走低，美元兑日元汇率时隔5个月突破158关口。在东京通胀指数公布后，日元升回157左右，现报157.80。展望2025年，Market Risk Advisory表示，由于明年日美利差缩小，日元将呈现升值趋势，但或许只能升至140至150的水平。据《日经新闻》报道，市场上越来越多的观点认为，明年将「只会形成极其脆弱的日元升值局面」。除了特朗普政策的不确定性，这种观点还考虑了日本央行对日元贬值的「静观姿态」。原文链接

投资慧眼2024-12-27

【直击亚市】中国最新数据令人失望！日本加息要看特朗普，小心市场波动回归

，高于10月的2.6%。剔除新鲜食品的核心通胀率上升至2.4%，低于路透社预期的2.5%。东京的通胀数据通常被视为全国趋势的先行指标。此外，日本内阁批准一项创纪录的7320亿美元预算，用于2024财年（从4月开始），同时将新的债券发行限制在17年来的最低水平。批准的预算比当前年度预算增加2.6%。在其他亚洲市场，香港和中国大陆的股市波动不定。中国的工业利润连续第四个月下降，11月同比下降7.3%，这表明北京的刺激措施尚未有效遏制企业盈利的下滑。香港恒生指数上涨0.23%，而中国大陆的沪深300指数下跌0.3%。 abrdn投资总监Ng Xin-Yao表示：“我认为，投资者在进入2025年时会继续谨慎对待亚洲股市。我预计特朗普会尽早宣布关税政策，因为除了对贸易的直接影响外，关税还会带来很多间接影响，例如对通胀的影响。” 在亚洲，韩国的商业信心降至自全球爆发新冠疫情以来的最低水平，反映出该国经济面临政治动荡和特朗普关税威胁的双重压力。同时，阿里巴巴集团同意与E-Mart Inc.的电商平台合并，以更好地在韩国这个竞争激烈的在线零售市场中展开竞争。标准普尔500指数周四收平，而以科技股为主的纳斯达克100指数在假期后的交易中下跌0.1%，因为喜忧参半的失业救济数据未能显著改变市场对美联储政策前景的预期。主要欧洲市场周四休市。美国的大型科技股在本次交易中表现不佳，尽管苹果公司在Wedbush发布的乐观报告后表现优于大盘。GameStop公司在Keith Gill（网络人物“Roaring Kitty”）的推文后上涨。假期后，华尔街的交易保持缓慢，股市出现震荡。美国最新的经济数据表明，反复申请失业救济的人数已升至三年来的最高水平，进一步显示失业者找到新工作的时间变长。与此同时，12月21日结束的一周，初次申请失业救济的人数减少至219,000人。 SlateStone Wealth的Kenny Polcari表示：“在进入新的一年之前，经济数据不会对市场产生重大影响。圣诞节已经过去，新的一年即将到来，市场交易量将保持低迷。” BTIG的Jonathan Krinsky则认为，市场可能会在年底继续上涨，标准普尔500指数有望突破6,100点的新高。然而，展望1月，他认为波动性将重新回归。他指出：“如果标准普尔500指数创新高，那么在市场的广度和动能上将出现大幅分化，这将是进入1月时的另一个警告信号。” 美国国债保持稳定，10年期美国国债收益率下跌1个基点，至4.58%。而美元指数则持平，预计将创下自2015年以来最好的年度表现。比特币的上涨势头减弱，投资者正在评估特朗普当选后对加密货币行业的支持所带来的剩余推动力。在商品市场，黄金和石油价格变动不大。本交易日来看，亚洲将发布一些重要数据，包括泰国的贸易数据。此外，韩国将举行一场关于总统尹锡悦弹劾的初步听证会。

云涌2024-12-27

日本央行加息步伐或放慢日元汇率持续受压

学家预计，加征关税可能在未来一年内推高核心通胀率0.3个百分点，导致通胀率进一步偏离美联储设定的长期目标。这种情况下，美联储将失去更多降息的理由。美元兑日元技術分析來源：Mitrade 美元兑日元走勢技术面上，美元兑日元昨日止跌反弹，今日早盘高位横向整理，获得5日均线的支撑，整体维持在日线图的上行通道内，上涨趋势维持不变。日线图中，各条均线开始呈现多头排列，KD指标中，双线进入80上方，显示市场多头力量占据优势。美元兑日元整体趋势转强，后市走势可能会继续上探，上方阻力位在160.00关口位置。美元兑日元上行初步阻力位于160.00，进一步阻力位161.00，关键阻力位于162.00；美元兑日元下行的初步支撑位于155.00，进一步支撑位于152.00，更关键支撑位150.00。原文链接

投资慧眼2024-12-24

核心通胀数据低于预期推动美联储降息预期增强，黄金价格上涨至2632美元创年度新高

涨：内容导读黄金价格小幅上涨的背景核心通胀数据的影响黄金市场年度表现分析美元走势与贵金属联动编辑观点与总结名词解释今年相关大事件黄金价格小幅上涨的背景根据TodayUSstock.com报道，黄金价格在市场交投清淡的情况下小幅上涨，现货黄金报每盎司2,632.17美元，较上周下跌1%后反弹0.4%。上周五美国11月核心个人消费支出价格指数低于预期，进一步增强市场对美联储降息的信心。美联储的政策方向在一定程度上缓解了市场对利率上升的担忧，为黄金的上涨创造了条件。核心通胀数据的影响美国11月核心个人消费支出价格指数（PCE）低于市场预期，被解读为美联储可能进一步降息的信号。低利率环境通常对黄金构成利好，因为黄金本身不支付利息。在利率降低的背景下，投资者更倾向于将资金转向黄金等避险资产。黄金市场年度表现分析 2024年黄金价格累计上涨超过25%，创历史新高。这主要得益于以下因素：因素具体表现美国货币宽松政策推动市场对黄金的避险需求全球央行购金带动市场需求增加地缘政治不确定性增强黄金作为避险资产的吸引力美元走势与贵金属联动尽管黄金在2024年整体表现强劲，但美元的强势对其上涨形成了一定的抑制。美国大选后，美元走强使以美元计价的黄金对其他货币的买家来说更为昂贵，这削弱了部分需求。此外，铂金和银价分别上涨逾1%，钯金上涨0.7%，表明贵金属市场整体趋于活跃。编辑观点与总结 2024年黄金市场的强势表现，主要受益于全球经济和政策环境的变化。核心通胀数据的低迷为美联储降息提供了更多空间，从而提振了市场对黄金的信心。然而，未来黄金价格的进一步走向仍取决于美元走势和全球宏观经济形势的演变。名词解释核心个人消费支出价格指数（PCE）：反映居民消费中剔除食品和能源价格后的通胀变化。美联储降息：指美联储降低基准利率以刺激经济增长的货币政策。避险资产：在经济不确定性增加时，投资者用以规避风险的资产，如黄金。今年相关大事件 2024年12月：美国11月核心PCE数据公布，低于市场预期。 2024年11月：美联储宣布维持利率不变，市场对未来降息预期升温。 2024年10月：全球央行购金量再创纪录。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-24

PCE报告救多头一命，黄金暴涨后上攻2630！

财经报社(亚太)讯在上周美联储首选的核心通胀指标低于预期后，由于交易员权衡货币政策的展望，周一(12月23日)黄金价格保持稳定。在清淡的交易中，黄金接近2620美元。此前，金价在周五收涨1.1%，这是受11月核心个人消费支出（PCE）价格指数数据发布的推动。该数据表现平淡，这对希望在2025年进一步降息的政策制定者来说是朝着正确方向迈出的一步。上周五美国经济分析局公布数据显示，美国11月PCE物价指数同比增长由上月的2.3%上涨至2.4%，为7月以来的最高水平，不过低于预期的2.5%；环比增长0.1%，低于预期值的0.2%。剔除波动性较大的食品和能源后，11月核心PCE物价指数同比增长2.8%，持平前值，同样低于预期的2.9%；环比增长0.1%，低于预期的0.2%，创下5月以来最低纪录。美联储官员们普遍认为核心PCE数据是衡量长期通胀趋势的更好指标。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos表示，11月整体PCE和核心PCE都表现温和。周五公布的数据，即使是在FOMC会议之后发布，也不会对美联储构成“新闻”。如果知道某个月的生产者价格指数（PPI）、消费者价格指数（CPI）和进口价格，就可以对个人消费支出（PCE）做出相当可靠的预测。 E-Trade摩根士丹利交易与投资董事总经理Chris Larkin表示：“顽固的通胀似乎有所松动。美联储偏好的通胀指标低于预期，这可能缓解市场对美联储利率公告失望情绪的一部分影响。” 较低的利率通常对黄金有利，因为黄金本身不支付利息。今年黄金价格已上涨约27%，并创下历史新高，这得益于美国货币宽松政策、避险需求以及全球央行的黄金购买。然而，自唐纳德·特朗普当选总统后，金价涨势有所减缓，因为美元走强。美元走强使以美元计价的大宗商品对大多数买家来说更加昂贵。周一，美元指数（衡量美元对六种主要货币的汇率）持稳于107.78，接近上周五触及的两年高点108.54。美国国会周六早些时候通过了支出立法，避免了政府停摆，这也提振了投资者情绪。随着年底临近，本周由于假期影响，交易量可能会减少。交易员目前预计明年将降息44个基点，略低于美联储上周预测的两次25个基点的降息，此前美联储在9月预测降息四次。而市场定价则将2025年首次降息的时间推迟到了6月。 “当乐观情绪上升，市场估值扩张时，只需要一点恐惧就能让市场涨势的表象消退，”Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，“今年经历了一系列挫折，回过头来看，它们只是路上的颠簸。当时却感觉像是生死攸关的危机。也许美联储谈论2025年降息两次而不是四次就是另一个这样的颠簸。”

风起2024-12-23

美联储“鸽派”意外压境！金价2627遇PCE爆雷撑盘 FXEmpire最新黄金、美元和澳元技术分析

27美元，美国PCE数据意外低于预期，核心通胀率未低到足以阻止美联储在2025年1月暂停降息，提振了“鸽派”定价回归。美元指数出现下行修正，澳元/美元仍面临看跌压力，但接近长期支撑区域。 (来源:FX168) 美元回落至107.75水平，因美国个人消费支出(PCE)通胀数据弱于预期。11月总体PCE同比增长2.4%，低于市场预期。另一方面，核心PCE通胀上涨2.8%，但与上月水平持平。该数据显示通胀正在降温，引发人们对美联储2025年下一步行动的猜测。总体而言，这轮数据与第四季出现的更为温和通胀状况相一致。然而，核心通胀率并未低到足以阻止美联储在明年1月份暂停降息。澳元/美元仍面临看跌压力，并触及0.62美元附近的强支撑区。市场正在等待周二澳洲联储(RBA)的会议纪要。澳洲联储最近将其官方现金利率维持在4.35%。然而，鉴于缺乏通胀压力，市场情绪倾向于2月份可能降息。尽管澳洲联储采取了谨慎的态度，但这种前景可能会对澳元造成压力。澳洲联储的做法与美联储的更严格立场不同，这使得澳元/美元对的未来充满不确定性。周一，受PCE报告公布后美元走软的支撑，黄金维持积极基调。然而，金价仍在努力从上周的大幅下跌中恢复。通胀数据走软为金价提供了短暂的提振，但美联储的鹰派前景限制了金价的进一步上涨。此外，美国国内生产总值(GDP)增长强劲和失业救济申请低于预期，强化了人们对2025年货币政策收紧的预期。因此，金价保持稳定，反映出在经济状况不断变化的情况下谨慎乐观。以下是FXEmpire分析师Muhammad Umair对黄金、美元和澳元的最新技术分析：黄金技术分析黄金日线图显示，12月金价在宽幅区间内盘整。尽管盘整，但市场仍看涨，因为价格在红点趋势线上方交易。周五美国PCE数据公布后，金价收于100日均线上方，强化了看涨趋势。 (来源:FXEmpire) 不过，本周流动性稀少可能使金价继续处于窄幅盘整状态。只要价格保持在2500美元区域上方，看涨趋势就完好无损，任何价格回调都被视为买入机会。然而，由于12月假期导致流动性稀少，短期方向仍不确定。 (来源:FXEmpire) 美元技术分析美元指数日线图显示，在美联储12月降息后，美元指数突破了关键水平107。然而，核心PCE数据促使美元指数回调至突破水平。从技术面来看，该指数已突破关键水平并保持上行趋势。日线图上的双底和倒头肩形态进一步支撑了看涨趋势。105.60和107水平是关键支撑区域。 (来源:FXEmpire) 美元指数的看涨趋势在4小时图上也很明显。该指数在上升通道内交易。倒头肩形态的形成和蓝色虚线趋势线的突破表明该指数呈走高趋势。PCE数据公布后的价格调整使该指数回到了蓝色虚线趋势线，表明购买兴趣重新燃起。然而，跌破105.60将抵消看涨趋势，并可能引发进一步下行走势至103.40。 (来源:FXEmpire) 澳元/美元技术分析澳元/美元日线图显示澳元面临强劲的看跌压力。美联储降息后美元指数的强劲上涨进一步加剧了这种看跌压力。该货币对目前已接近预期的0.62-0.63美元支撑区域，表明存在潜在的买入兴趣。此外，RSI已达到超卖水平，表明该货币对处于超卖状态。预计该货币对将从这些水平反弹。 (来源:FXEmpire) 澳元/美元的4小时图显示，该货币对在下行通道内交易。该货币对也正在接近支撑区域，可能出现反弹。此次反弹的直接阻力位在0.6375美元和0.6420美元区域。突破0.6420美元可能预示着上涨趋势的开始。 (来源:FXEmpire)

小萧2024-12-23

easyMarkets易信：特朗普政策与地缘风险双压，美元和黄金成为焦点

易信easyMarkets2024-12-23

2025年美联储降息更加谨慎，市场过激反应

了加拿大央行 2% 的目标，但其首选的核心通胀指标仍远高于这一数字，11 月份 CPI 中值为 2.6%，CPI 修整值为 2.7%。零售数据加拿大统计局表示，10 月份零售额增长 0.6%，至 676 亿加元，主要原因是汽车销售增长。核心零售额（不包括加油站、燃料供应商和汽车及零部件经销商）增长 0.2%。从数量上看，零售额保持不变。展望未来，加拿大统计局表示，其 11 月份的预估显示零售额相对没有变化。分析与展望 11 月份通胀数据公布之际，加拿大经济陷入困境，加拿大央行下调基准利率，希望刺激 2025 年经济增长。与此同时，周二上午，加元兑美元汇率跌破 70 美分，这是自新冠疫情爆发初期以来的首次，加元在 2024 年即将结束时呈现弱势。加元的下跌是其今年面临的多重阻力的结果，包括通胀下降、经济增长疲软以及现在的政治不确定性，这些因素共同导致加元跌至 2020 年 3 月以来的最低水平。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以3368.07收盘，较上周下跌0.7%。本周五，沪深300指数以3927.74收盘，较上周下跌0.14%。本周五，恒生指数以19720.7收盘，较上周下跌1.25%。由于交易员加大对货币宽松的押注，中国一年期债券收益率自全球金融危机以来首次跌至 1%。美联储对未来降息的谨慎态度导致离岸人民币跌至一年新低。本周五，1美元兑7.2935人民币。本周五，一盎司黄金为2642.26美元。分析与展望周四，香港金融管理局将基准利率下调四分之一个百分点至 4.75%，为 2022 年 12 月以来的最低水平，此前美联储隔夜采取了普遍预期的行动。然而，由于美联储预测明年只会再降息两次，市场情绪受到抑制，港股周四下跌。周五香港股市连续第二天下跌，本周下跌 1.25%。投资者在消化美联储明年利率立场的鹰派转变后，等待市场催化剂。腾讯提振了科技股，阻止了基准指数的跌幅。中国央行周五维持基准贷款市场报价利率(LPR)不变，一年期利率维持在 3.1%，五年期利率维持在 3.6%，均符合市场预期。一年期 LPR 影响中国企业贷款和大多数家庭贷款，而五年期 LPR 则是抵押贷款利率的基准。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38701.9收盘，较上周下跌1.95%。本周五，德国DAX 30指数以19884.75收盘，较上周下跌2.55%。本周五，英国FTSE 100指数以8084.61收盘，较上周下跌2.6%。分析与展望英国周四，英国央行维持借贷成本 4.75% 不变。不过，货币市场目前预计英国央行将两次降息，且很有可能在 2025 年第三次降息，因为周四会议上，九名政策委员会成员中有三人呼吁降息。在央行宣布降息之前，掉期交易员预计明年降息幅度不到两次。英镑下跌。日本在日本央行行长上田一夫的讲话引发人们对央行是否会在 1 月份加息的怀疑后，日元走弱。日元兑美元下跌，周五为 156.41。周五，日本公布了 11 月份通胀数据，此前一天日本央行将利率维持在 0.25%。核心通胀率（剔除新鲜食品价格）为 2.7%，略高于路透社调查的经济学家预期的 2.6%。整体通胀率为 2.9%，高于 10 月份的 2.3%。日经 225 指数在通胀数据公布后下跌。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在作出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2024-12-23

周评：鲍威尔与PCE数据引爆大行情！美元飙升后重挫金价巨震近82美元

Axel Merk表示：“美联储上调了核心通胀预测，并调整点阵图；因此市场对未来降息的预期有所减少，而我认为明年仅会降息一次，这低于此前的预期。因此，市场的初步反应认为这偏鹰派，有利于美元。” 鲍威尔“亮鹰爪” 在周三美联储会议后举行的新闻发布会上，美联储注销鲍威尔表示，在周三的降息之后，美联储进一步降息的门槛可能会更高。他强调，通胀风险和不确定性仍倾向于上行，这在一定程度上解释了点阵图的变化。鲍威尔称，美联储决策者在考虑未来降息策略时，希望看到其在拉低通胀这方面有更多进展。鲍威尔预计，通货膨胀率可能需要一到两年的时间才能回到2%的目标，同时保证劳动力市场目前的状态不会引起对经济过热的严重担忧。鲍威尔在记者会上表示：“包括今天行动在内，我们已经把政策利率从峰值水平下调了整整一个百分点，货币政策立场的限制性明显削弱，有鉴于此，以后在考虑进一步的利率调整时，我们可以更加谨慎从事。” 鲍威尔补充说，利率仍然在“显著”抑制经济活动，美联储处于“继续降息”的轨道。他表示，在进一步降息之前，官员们必须看到抗通胀方面取得更多进展。道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“美联储仍然预计到明年年底，核心PCE将达到2.5%。长期利率略升，风险资产不喜欢这种特殊背景。利率正在走高，但在过去一周左右的时间里，债券已被抛售，因预期美联储会出现一个相对强硬的立场，听起来美联储确实兑现了鹰派立场。” 日本央行维持利率不变植田和男“语出惊人” 日本央行周四宣布，维持作为政策利率的无担保隔夜拆借利率在0.25%不变。日本央行在声明中表示：“尽管存在一些弱点，日本经济正在温和复苏，围绕日本经济和物价的不确定性仍然很高。” 日本央行行长植田和男周四出人意料的言论降低了人们对明年1月份加息的预期，并打压了日元。植田和男周四说，在日本央行决定加息之前，需要更多关于日本工资和美国当选总统特朗普政策的信息。植田和男是在日本央行维持利率不变后的新闻发布会上发表上述言论的。日本《日经亚洲》表示，日本央行行长植田和男出人意料地发表鸽派言论，降低了1月加息的可能性。在周四的新闻发布会上，植田和男几乎没有对日元疲软表示担忧，也没有表示有任何收紧货币政策的紧迫性，这进一步抑制人们对日本关键利率即将上调的预期。植田和男声称，到明年3月或4月，工资的整体情况应该会更加清晰，且评估特朗普政策的全面影响可能需要时间。他说道：“春季工资谈判和特朗普政府的政策都需要很长时间才能完全明朗。” 植田和男提到3月和4月，且没有明确暗示他将在1月加息，这给了交易员一个暗示，让他们对晚些时候加息和整体步伐放缓抱有更高的预期。日本债券期货也因此上涨。日本央行前官员、第一生命研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)执行经济学家Hideo Kumano说：“植田和男可能不想因为特朗普政策的高度不确定性而束缚自己的手脚。他模棱两可的沟通可能代价高昂，因为投机者会将其视为削弱日元的绿灯。” 自执掌日本央行以来，植田和男一直在寻求货币政策正常化，但周四的讲话似乎强调了在采取行动之前更多地判断数据的必要性。植田和男说道：“当然，等待是有落后于形势的风险。我们在做决定时必须考虑到这种风险。”但彭博社指出，他的言论总体上似乎是在努力避免下个月采取行动。英国央行按兵不动大胆坚持渐进式指引投票比例出人意料英国央行周四将主要利率保持在4.75%不变，符合市场预期。今年累计降息50个基点。但政策制定者在是否需要降息以应对经济放缓问题上分歧加重。但投票结果是6比3。英国央行9人货币政策委员会中的3名成员——副行长Dave Ramsden和成员Swati Dhingra和Alan Taylor——投票赞成将利率下调25个基点至4.5%。路透社调查的经济学家预计只有一名MPC成员会投票支持降息。英国央行周四公布的会议纪要显示，英国眼下的通胀水平已超出此前预期，并在短期内仍将有所上升。英国央行行长贝利表示，央行需要坚持其现有的“分级方法”来降息。他说，随着经济不确定性的加剧，我们无法承诺明年何时或降息多少。对未来的降息采取“渐进的方法”仍然是正确的。英国国家统计局数据显示，今年11月，英国消费者价格指数(CPI)升至2.6%，为近8个月的高点，其中剔除能源、食品、酒和烟草价格的核心CPI升至3.5%。分析人士表示，这种状况限制了英国央行的降息空间。英国央行同时预计，今年第四季度经济零增长，低于此前预期。 MHA会计师事务所经济顾问乔·内利斯表示，英国央行保持利率不变的决定既明智又毫不令人意外。尽管美联储和欧洲央行等其他央行本月进一步降息，但在通胀和工资不断上涨的情况下，英国央行周四决定将利率维持在4.75%的水平，其在2025年可能会采取比此前预期更为谨慎的降息策略。今年8月和11月，英国央行曾两次把基准利率下调25个基点。美国“恐怖数据”与美国GDP数据好于预期素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据好于预期，反映出美国消费者的持续韧性，同时预示着美国假日购物季迎来了一个良好开局。美国商务部周二公布的数据显示，主要受到汽车及在线购物增加的推动，11月未经通胀调整的零售销售环比增长0.7%，增幅创9月以来新高，高于预期的0.6%。周四数据显示，美国第三季经济增长快于预期，初请失业金人数的下降程度也超乎预期。美国经济分析局周四公布的数据显示，美国三季度实际国内生产总值(GDP)年化季环比终值增长3.1%，此前预期为2.8%，前值为2.8%。美国商务部将本次GDP数据大幅上调归因于出口增加和消费者支出比早先估计的更为强劲，不过私人库存投资的下调抵消了相关影响。截至12月14日当周，美国初请失业金人数从24.2万降至22万，低于预期的23万，这表明劳动力市场仍然稳固。美国PCE数据全线不及预期周五公布的数据显示，美联储最青睐的通胀指标——美国PCE物价指数全线不及预期，显示价格压力有所放缓。美国经济分析局周五公布的数据显示，美国11月个人消费支出(PCE)物价指数同比增长2.4%，增幅低于预期的2.5%；环比增长0.1%，增幅低于预期的0.2%。剔除波动性较大的食品和能源后，美国11月核心PCE物价指数同比增长2.8%，增幅低于预期的2.9%；环比增长0.1%，增幅也低于预期的0.2%，创下5月以来最低。美联储官员们普遍认为，核心PCE物价数据是衡量长期通胀趋势的更好指标。PCE通胀数据公布后，投资者加大对美联储明年降息两次的押注。 E-Trade摩根士丹利交易与投资董事总经理Chris Larkin表示：“顽固的通胀似乎早上有所松动。美联储偏好的通胀指标低于预期，这可能缓解市场对周三美联储政策声明失望情绪的一部分影响。” 花旗银行的经济学家Andrew Hollenhorst表示，由于美国11月核心个人消费通胀环比增长0.1%，数据显示通胀正在放缓，美联储最终可能会比现在预期的降息更多。 Hollenhorst说道：“在我们的基准情形下，劳动力市场疲软导致美联储在接下来的每一次会议上逐次降息。”他的这一观点与市场对美联储1月份暂停降息的预期有所不同。本周市场行情盘点：美元从两年高点回落、但仍连续第三周上涨日元周线大跌美元周五下跌，从两年高点回落，但仍连续第三周上涨。周五美联储最青睐的通胀指标全线不及预期，而美联储于周三宣布降息，并表示通胀的粘性将使2025年的降息幅度缩减。美元指数周五收盘重挫0.54%，报107.84；美元指数盘中一度升至108.55，为2022年11月以来新高。美元周五大跌导致美元指数本周涨幅缩小至0.83%。美国10年期国债收益率周五下跌6.2个基点，至4.51%，此前曾因美联储的鹰派降息决定而触及6个半月高点。 ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“周五的通胀数据比预期温和；美联储在本周会议中重点再次转向通胀，但数据显示通胀并未达到令人担忧的地步。” Button补充道：“我认为市场听见了美联储的言论，对通胀感到担忧。但数据表明通胀仍在下降，显然未达到令人担忧的程度。” 美元/日元周五下跌0.6%，报156.44，本周涨幅缩小至约1.8%。在周四的新闻发布会上，日本央行行长植田和男几乎没有对日元疲软表示担忧，也没有表示有任何收紧货币政策的紧迫性，这进一步抑制人们对日本关键利率即将上调的预期。瑞银外汇分析师Vassili Serebriakov表示：“市场主要焦点在于央行的决策，这些决策整体上对美元非常有利。美联储采取鹰派降息，日本央行采取鸽派立场，这可能是主要的两个驱动因素。” 日本财务大臣加藤胜信周五表示：“如果外汇市场出现过度波动，我们将采取适当行动”。欧元/美元周五上涨0.61%，报1.0426。但欧元/美元本周下跌0.73%，为连续第三周下跌。欧元疲弱部分受特朗普的言论影响，他表示若欧盟不购买更多美国石油和天然气来弥补与美国的“巨大赤字”，将面临关税威胁。黄金价格本周巨震近82美元受美联储决议、美国GDP和PCE通胀数据等因素影响，本周金价波动十分剧烈。金价本周盘初触及周高位2664.43美元/盎司，美联储鹰派降息后跌至本周低位2582.57美元/盎司。周五，由于美联储最青睐的通胀指标——美国PCE物价指数全线不及预期，美元和美国国债收益率大幅下滑，现货黄金价格飙升近30美元。这令金价大幅缩减本周跌幅。现货黄金周五收盘大涨28.69美元，涨幅1.10%，报2623.03美元/盎司。金价本周收盘跌幅缩小至0.95%。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible周五表示：“不仅PCE数据，个人收入数据和个人支出数据都弱于预期，因此投资者又回到黄金市场并重新建仓。美联储周三示意明年仅降息两次(已被定价，导致黄金大幅抛售)后，现在突然又出现三次降息的可能性，但现在下结论还为时过早。” 受美联储鹰派降息影响，现货黄金周三收盘暴跌60.36美元，跌幅达到2.28%。道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek周三表示：“今天是一次鹰派降息，这可能会促使有大量多头仓位的投机者锁定利润，推动黄金下跌。黄金正在与固定收益产品展开竞争，如果美联储激进的宽松行动暂停，那么可自主决策的交易员可能会想要减仓。” 道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示：“从GDP数据和初请失业金人数来看，显见美国数据仍相当坚挺。稳健的经济和通胀风险，包括关税和支出削减，均重申美联储没有激进降息的理由。以过往经历来看，这对不生息的黄金不利。” Allegiance Gold首席营运官Alex Ebkarian表示，黄金的短期下跌为长期投资者提供了良好的买入机会。美国股市三大股指本周录得跌幅美股周五收高，道指上涨约500点。但在周三重挫后，三大股指本周仍录得跌幅。周三美联储释放鹰派信号后，道指当日暴跌逾1100点。道指周五上涨498.02点，涨幅为1.18%，报42840.26点；纳指涨199.83点，涨幅为1.03%，报19572.60点；标普500指数涨63.77点，涨幅为1.09%，报5930.85点。尽管美股周五收高，但本周三大股指均录得跌幅。道指一周累计下跌2.25%，纳指收跌1.78%，标普500指数下跌1.99%。本周，美股经历了大幅波动。周三，道指单日暴跌1100点，创下自1970年代以来最长的连续下跌记录。周四，尽管道指小幅上涨15点，结束了连续10天下跌的局面，但市场情绪依旧承压。本周，美联储表示，2025年的降息次数可能少于预期，这成为本周初股市抛售的主要催化剂。市场分析人士认为，随着假期临近，下行压力或将减弱。RJ O’Brien and Associates董事总经理汤姆·菲茨帕特里克指出：“投资者的情绪正在平复，未来几天的市场走势可能会更加温和。” 原油周线下跌原油期货周五自前一日低点反弹，但几乎持平收盘。因美元飙升承压且需求前景令人担忧，本周油价下跌。纽约商品交易所2月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格周五上涨0.08美元，涨幅为0.11%，收于69.46美元/桶。近月WTI期货价格本周下跌1.9%。欧洲洲际交易所2月交割的布伦特原油期货价格上涨0.08%，收于72.94美元/桶。近月布伦特期货价格本周下跌2.1%。 SPI 资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示：“石油市场表面之下发生了很多事情。随着年底临近，由于美元走强抑制了国际需求，市场陷入了窄幅区间。” 美国能源信息署(EIA)周三报告称，截至12月13日当周，美国原油库存和馏分油库存下降，而汽油库存有所增加。原油市场交易员还在关注美联储降息25个基点的影响。StoneX分析师Alex Hodes表示：“虽然美联储已经降息25个基点，但投资者将关注美联储对未来的思路，以及他们在2025年将采取多激进的态度。” Sevens Report Research共同编辑Tyler Richey表示：“限制性高利率的风险将持续到2025年，经济衰退迫在眉睫，未来几个月，原油跌至50美元/桶的论点比油价涨至80-90美元/桶的说法更实际。” 尽管如此，一些分析师对新一年的油价前景仍持乐观态度。Velandera Energy Partners执行合伙人Manish Raj表示：“2025年石油市场的前景一片光明，特朗普政府肯定会限制伊朗出口，而 OPEC也将坚决支持油价。”

tqttier2024-12-22

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