FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

站在历史维度下，怎么看待黄金大涨？

济增速明显放缓，特别是 2020 年初新冠疫情重创全球经济，金价先是在2020年8月达到阶段性高点后有所震荡，直至俄乌战争开始、中东地区局势恶化、加息导致全球经济压力持续加大等事件的扰动，黄金价格再次飙升，截止 2024年4月19日，区间最高点涨幅超100%。可以看出，黄金的走势和许多因素密切相关，其中比较重要的是通胀水平和风险因素。一般来说，在预期通货膨胀将升高的情况下，投资者会购买黄金以维持其购买力；另一方面，在地缘政治紧张、经济不确定性或金融市场波动加大的情况下，黄金被视为一种控险资产，人们购买黄金是为了保护自己的财富。通胀、控险，这二者在自2018年以来的时间里，交替出现，共同推升了黄金价格。而按照以往的历史数据，黄金涨幅与美债实际利率一般呈现负相关性，这也很好理解：美债收益涨了，持有黄金的机会成本增加，人们倾向于买美债，导致金价下跌。但是自从美国2022年“暴力”加息，将联邦基金利率拉到2008年国际金融危机以来的最高水平以来，金价却没大跌，大大颠覆了人们以往的认知。 “事后”来看，在金融危机以后的十年里，低通胀、低利率以及全球化平稳运行、地缘政治相对稳定的环境下，利率导致的持有成本高低能决定买不买黄金，但很显然，2018年以后，这样的逻辑变了。人们发现，在一个更加动荡的环境里，一个全世界都认可、不会动不动大贬值的资产才更“香”，因为不亏，或者说不容易亏，就成了持有黄金的“收益”。尤其在违约、高通胀、地缘政治等风险频发的时候，黄金尤其受追捧，毕竟它产量稳定，又不受主权干扰。另外，如果说以往人们将美债和黄金看作相似的“安全资产”，那么如今，海外主要经济体面临的高通胀、债务负担大幅上涨、如硅谷银行一类的信用风险事件等等，都让许多重视安全和稳定的投资机构减持美债，持有黄金。当然，再往深了说，以美元为主的全球信用货币体系，都在经历一轮重构——由于海外主要经济体的央行反复“大放水”，不再受到全世界像以前一样的信任，逆全球化趋势也愈发明显，所以黄金、比特币崛起，以非主权类货币资产，挑战国际信用货币体系。实际上，“官方”早已下场，全球央行都在大幅提升黄金储备，而从历史来看，这会让黄金呈现“熊短牛长”的特点。2022 年 3 月俄乌冲突爆发后，从第二季度开始，全球央行明显加大了黄金净购买——截至 2023 年 Q4，季均净购买由 2013 年至疫情前的 126 吨上升至 291 吨。而目前，这一趋势还没看到停下来的迹象。从中长期看，这很可能将成为黄金长牛市的基础。最后，我们再来复盘一下，这么多年来，黄金究竟收益怎样？我们以伦敦现货黄金为例，从1971年4月23日到2024年4月23日，黄金价格从104.05美元/盎司涨到了2328.45美元/盎司，年化收益率接近8%。哪怕刨除近期金价“暴涨”的特殊情况，算截至2023年年底的数据，年化涨幅也同样超过7%，接近同时期的标普500指数涨幅。过去53年标普500指数和金价涨幅对比数据来源：wind、天弘基金若投资者希望参与黄金投资，可关注天弘上海金ETF（159830），场外投资者可关注天弘上海金ETF联接基金（A：014661；C：014662），紧密跟踪金价，且便捷、高效、低门槛，最低1元即可购买，随时申购赎回，是投资者把握黄金上涨机遇的好选择。支付宝、天天基金、京东金融、天弘基金APP等渠道均可购买。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。投资黄金基金产品也会发生亏损，不保证一定保值增值。

金融界04-26 15:36

CWG Markets：美国一季度GDP增速弱于预期，美元周四下跌，黄金坚守关键支撑迎接美国PCE数据

CWG Markets04-26 14:52

邦达亚洲：美元回落油价走高美元/加元承压收跌

邦达亚洲04-26 14:11

韩国总统室：今年经济增速或超预期值

增长1.3%，同比增长3.4%。若不计新冠疫情时期（2020至2021年），经济增速时隔四年半创下最高纪录。值得一提的是，民营经济对GDP环比增速的贡献率达100%，政府贡献率为零，意味着经济增长全由民间驱动。成太胤表示，目前发表全年经济增速预期为时尚早，但全年经济增速或超过此前的预期值（2.2%）。

金融界04-26 13:18

邦达亚洲：经济数据表现疲软美元指数小幅回落

邦达亚洲04-26 10:01

英国消费者信心回升至两年高点

预期。”“然而，我们离恢复到英国脱欧、新冠疫情和乌克兰冲突之前那种更为稳健的情绪还有很长的路要走。”

金融界04-26 07:38

机构：预计个人消费电子产品今年增长6% 下一轮硬件更换将于今年开始

售额都将增长，其中个人电脑的增幅最大。新冠疫情加快了个人电脑的更换周期，许多人升级或创建了家庭办公室。这导致了接下来几年的需求暴跌；然而，预计下一轮硬件更换将于今年开始。人工智能设备、从Windows 10向Windows 11的迁移，以及苹果和其他基于ARM的解决方案（高通、AMD、英伟达）带来的更激烈的竞争，将推动这一更新周期。

金融界04-25 15:24

【宝星环球】美联储长期保持较高利率可能并不是一件坏事

地推动经济。” 凯利指出，在金融危机和新冠疫情之间的11年期间，美联储试图通过货币政策将通胀率提高到2%，但大多数情况下都失败了。过去一年，通胀率的回落与货币政策的收紧同时发生，但凯利怀疑美联储对此有很大作用。其他经济学家也提出了类似的观点，即货币政策影响的主要问题——需求——仍然强劲，而货币政策无法触及的供应问题是导致通胀放缓的主要驱动因素。凯利表示，利率确实在金融市场中很重要，这反过来会影响经济状况。他说：“利率过高或过低会扭曲金融市场。这最终会破坏经济的生产能力，并可能导致经济泡沫，从而使经济不稳定。” 他补充说：“我并不认为他们为经济设定了错误的利率水平，”“我认为利率对金融市场来说太高了，他们应该努力恢复正常水平——不是低水平，而是正常水平——并将其保持在那里。” 长时间保持较高利率是可能的路径作为一项政策，凯利表示，这将意味着今年和明年将进行三次四分之一百分点的降息，将联邦基金利率降至3.75%-4%的范围。这大约与上个月美联储公开市场委员会成员在其“点图”预测中标注的2025年底3.9%的利率相一致。期货市场定价表明，截至2025年12月，联邦基金利率预计将达到4.32%，表明利率走势较高。尽管凯利主张“逐步恢复政策的正常化”，但他认为经济和市场可以承受永久性较高水平的利率。事实上，他预计美联储目前对“中性”利率的预测为2.6%是不现实的，这个想法在华尔街越来越受到认可。例如，高盛最近表示，中性利率——既不刺激也不限制——可能高达3.5%。克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特最近也表示，长期中性利率可能较高。这导致了对美联储政策的预期倾向于在一定程度上降息，但不会回到金融危机后几乎为零的利率水平。事实上，从1954年到现在，联邦基金利率的长期平均水平为4.6%，即使在2008年金融危机之后的七年零利率时期，这一平均水平也是如此。政府支出问题然而，几十年来公共财政状况发生了巨大变化。自2020年3月新冠疫情爆发以来，346万亿美元的国家债务已经激增，增长了近50%。联邦政府有望在2024财年出现2万亿美元的预算赤字，由于较高的利率，净利息支付有望超过8000亿美元。 2023年，赤字占国内生产总值的比例为6.2%；相比之下，欧盟只允许成员国的赤字占国内生产总值的比例为3%。财政大手笔已经刺激了经济，以至于美联储较高的利率变得不那么明显，如果基准利率保持较高，这种情况可能会在未来几天发生变化，SMBC日本新兴市场美国分析师特洛伊·卢特卡表示。他说：“我们没有注意到这种货币紧缩的原因之一只是因为美国政府正在进行一代人以来最不负责任的财政政策。”“我们正将巨额赤字投入到全面就业的经济中，这真的保持了经济的浮动。” 然而，较高的利率已经开始对消费者产生影响，即使销售额仍然稳固。根据美联储数据，截至2023年底，信用卡违约率上升至3.1%，为12年来最高水平。卢特卡表示，尽管销售额仍然稳定，但较高的利率可能导致消费者“收缩”，最终导致美联储不得不让步并降低利率。他说：“因此，我认为他们不应立即进行削减。但在某个时候，这将不得不发生，因为这些利率简直是在压垮特别是低收入美国人。”“这是人口中的一个重要部分。” 来源：CNBC #宝星环球 #宝星环球投资 #美联储利率决议 #美联储

宝星环球投资04-25 11:15

美国交通部发布新规，强制航司在航班取消情况下向旅客自动退款

乘客获得退款的条件。美国交通部表示，在新冠疫情最严重时期，航空服务业接到的投诉里高达87%与航空公司和票务代理拒绝或延迟退款有关。美国运输部长皮特·布蒂吉格在一份声明中表示：“当航空公司拖欠乘客钱时，乘客理所当然应该拿到退款，无需为此而头痛或讨价还价。”

金融界04-25 08:34

路透：奢侈品销售数据"实锤"中国经济复苏缓慢

第一季度将面临挑战，当时中国解除严格的新冠疫情封锁后业务激增。但德勤首席全球经济学家艾拉·卡利什 (Ira Kalish) 上周在巴黎举行的世界零售大会上表示，“一系列不利因素”导致中国经济增长缓慢，理由是房地产危机、私营部门投资停滞和贸易争端。贝恩咨询公司表示，奢侈品行业已经开始依赖中国的快速增长，2017年至2021年间，中国市场规模增长了两倍。 “每个人都是赢家，包括输家，”数字奢侈品集团咨询董事总经理雅克·罗伊森 (Jacques Roizen) 表示。在中国经济增长放缓的环境下，他预计最强的品牌将扩大领先优势。 “当你身处一个以 4% 的速度增长的市场时，爱马仕 (Hermes) 或洛悠翩雅 (Loro Piana) 的增长率将会达到两位数，但也会有许多品牌的同比业绩非常糟糕，”罗伊森说道。高管们将希望寄托在中国政府的刺激措施上。欧莱雅老板Nicolas Hieronimus上周表示：“我们尚未看到真正能够提振中国消费者信心并进而提振他们支出的措施。” 耐心 LVMH销售路易威登 (Louis Vuitton) 和迪奥 (Dior) 的时装和配饰，以及蒂芙尼 (Tiffany & Co.) 的珠宝，该公司表示，第一季度在亚洲（不包括日本）的销售额下降了6%。但该公司表示，中国消费者在前往日本和欧洲旅行时，在该地区以外的地区购买了越来越多的商品——普拉达周四也赞同这一观点。分析师认为，香奈儿 (Chanel)、爱马仕 (Hermes) 和路威酩轩 (LVMH) 旗下的路易威登 (Louis Vuitton) 等时尚品牌有能力在经济增长缓慢的时期巩固在中国的立足点，因为它们的老年富裕客户群不易受到经济逆风的影响。因此，他们可以在营销活动和扩大、更高质量的零售空间上投入更多资金。 LVMH 董事长兼首席执行官伯纳德·阿尔诺 (Bernard Arnault) 上周对记者表示：“中国将成功重振经济。” 总部位于法国的路威酩轩集团(LVMH)正在推进扩大其在中国大陆零售网络的计划，尽管首席财务官让-雅克·吉奥尼(Jean-Jacques Guiony)上周表示，此举一直是内部争论的话题。当被问及对中国正在进行的项目数量是否感到满意时，他说：“这个问题已经困扰我们一段时间了。” 开云集团扩充了中国管理团队，恢复了疫情期间暂停的店内培训，并与当地品牌大使合作。但该公司警告称，此类努力不会立即产生结果。开云集团首席财务官Armelle Poulou表示：“这需要一些时间才能取得成果，我们知道这需要一些耐心。”

Linlin04-25 04:02

24小时热点