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美国贷款拖欠率上升，华尔街巨鳄反其道行之，看好资产支持证券？

款人将顺利过关。美国贷款的拖欠率已从新冠疫情期间的超低水平有所上升，但仍远低于过去经济衰退期间的高点。在过去的几个月里，银行压力的缓解帮助经济保持在正轨上，最近的债务上限协议消除了另一个风险来源。投资者更加看好规模约3000亿美元的美国汽车和信用卡债务公开市场，即所谓的资产支持证券。今年迄今为止，消费者支持的资产支持证券的收益率相对于美国国债的收益率大幅下降。除了主要股指表现强劲外，股市的下跌表明，华尔街仍然乐观地认为，美国家庭将以最小的压力度过难关。跟踪消费者债务的分析师和投资者表示，很难想象在职位空缺仍然如此充足的情况下，会出现大规模的贷款失败。根据摩根大通(JPMorgan)对其客户群的分析，消费者的银行账户余额基本上仍高于疫情前的水平。摩根大通还表示，特别是对那些收入最低的人来说，工资增长的速度远远超过了通货膨胀。 Atalaya资本管理公司的首席投资官Ivan Zinn说：“拖欠率还没有达到类似衰退活动的程度，这源于失业率的降低。就业是这里的关键因素之一，而且就业很强劲。”Zinn说，Atalaya很高兴看到消费贷款平台最近几个月收紧了贷款标准，他说这将有助于限制违约率上升的风险。 Kroll债券评级机构5月份的一份报告发现，信用评分较高的汽车贷款借款人中，只有0.4%逾期还款超过60天。相比之下，超过4%的低信用评分借款人落后两个月，但低于1月份的5.5%，与2018年和2019年新冠疫情前的典型水平一致。华尔街已经注意到了这一点。摩根大通的数据显示，由大量次级汽车贷款组成的垃圾级债券目前的收益率比超级安全的美国国债高出约5个百分点，低于去年底逾6个百分点的水平。当投资者要求更高的补偿以换取更大的感知风险时，这些息差就会上升。摩根大通ABS研究主管Amy Sze表示，虽然一些特定的汽车贷款债券受到了信用评级公司的下调，但市场情绪总体上变得更加乐观。5月公债收益率(殖利率)相对下跌，尽管汽车贷款机构通过发行逾150亿美元新债提振供应，创下2008年金融危机以来的最高单月发行量。

Sue2023-06-13

哔哩哔哩、腾讯等中国科技股持续下跌，海外投资者离场重创中国科技公司？

Capital IQ)的数据显示，自新冠疫情爆发以来，中国10大科技集团的市值总计损失了3000亿美元，而美国最大的科技集团市值增加了近5万亿美元。美国正在考虑限制美国在华投资，从而限制中国获得先进半导体和芯片制造设备等关键技术的出口管制，使问题更加复杂。大型外国投资者正在撤离中国，其中包括西方养老基金，它们历来是中国科技股在私人和公开市场的主要投资者。过去一年沃伦·巴菲特悄悄减持了所持中国电动汽车集团比亚迪(BYD)逾一半的股份。今年在重新评估了台积电(TSMC)在潜在的美中地缘政治爆发点的“位置”后，巴菲特买进了台湾芯片制造商台积电的大量股份，随后又迅速卖出。美国银行(Bank of America)中国股票策略师Winnie Wu认为，中国互联网集团的未来似乎并不光明。她表示：“曾经被外国投资者大量持有的股票和行业正面临更高的资金成本和更大的贬值。” 由于经济低迷势头不减，科技集团已将股票回购和瘦身列为优先事项。一位大型中国科技股投资者、多家领先公司的董事表示，在股价如此之低的情况下，这样的策略是明智的，他补充说，他希望这将有助于提振股价，这样他的公司就可以出售长期持有的头寸。对于哔哩哔哩等规模较小、不盈利的集团来说，估值偏低的问题最大。公司员工表示，管理层削减了奖金、裁员，同时在努力实现收支平衡的过程中缩减了业务线。哔哩哔哩公司不断下跌的股价使挑战更加严峻。那些押注该集团股价将继续攀升、借给该集团29亿美元的投资者，现在有了提前收回可转换债券的选择权和动力。到6月中旬哔哩哔哩将花费17亿美元回购可转换票据，将其现金储备缩减至约20亿美元。该公司明年还将面临9亿美元的债务支付，再加上巨额亏损，这可能会带来问题。在计入某些非现金费用后，该公司过去12个月总计亏损近9亿美元。就连中国最大的科技公司也在采取激烈行动。过去一年，阿里巴巴花费了相当于其自由现金流约一半的资金回购股票，削减了2.4万个职位。员工们普遍预计，阿里巴巴集团继续分拆为六个实体将导致进一步的裁员。员工们表示，股票薪酬价值的下降和工作量的增加，对他们造成了双重打击。

Sue2023-06-12

对中国的信心减弱！抛售中国股票之际，投资者将目标瞄准日本、韩国、印度等……

放缓，投资者正在关注中国的邻国。自零新冠疫情严格封锁解除以来，中国经济复苏乏力，导致投资者对中国的信心减弱，促使投资者寻找其他选择，比如中国的邻国。特别是，世界第二大经济体的数据弱于预期，突显了这一点，日本、韩国和印度的股市都是中国重新开放带来的失望情绪的主要受益者。 “在中国经济疲软之际，投资者在亚洲其他地区寻找机会，”高盛首席亚太经济学家Andrew Tilton在周五的一份研究报告中表示，日本“正处于聚光灯下”，而印度“最近几个月也重新成为焦点”。由于吸引了包括伯克希尔哈撒韦公司的巴菲特在内的外国投资者的兴趣，日经225指数目前处于牛市区间，今年迄今已累计上涨逾23%。印度Nifty 50指数本季度迄今已涨近7%，收复了3月份低点以来的全部失地，韩国Kospi指数今年迄今累计大涨18%。这与中国股市的抛售形成了鲜明对比。衡量沪深两市最大上市公司的沪深300指数第一季度迄今累计下跌5.29%，回吐了今年早些时候的全部涨幅。 Refinitiv的数据显示，恒生指数上个月也触及了熊市区域，今年迄今已下跌近2%。高盛的Tilton在报告中称，“投资者对中国的信心进一步减弱，在我们看来，信心正处于过去10年里只见过几次的低点附近。” 外资无疑是推动日本股市上涨的关键因素，使日经指数保持在1990年以来的最高水平。日本财务省的最新数据显示，海外投资者继续增持日本股票，而日本国内投资者仍是外国债券的净买家。据路透计算，截至6月2日当周，外国投资者净买入3,421.8亿日元(24.5亿美元)股票，今年合计净买入约6.65万亿日元的日本股票。去年同期，外国投资者净抛售约1.73万亿日元。包括摩根士丹利和法国兴业银行在内的华尔街银行对日本股市持乐观态度，持有“增持”头寸。摩根士丹利在其全球年中展望中预测，日本股市的表现将优于全球同行。“日本是我们最青睐的地区，其净资产收益率(ROE)和每股收益(EPS)前景都有所改善，”首席投资官Mike Wilson表示。该公司将东证指数(Topix)2024年6月预期的目标涨幅从此前13%上调至18%。 “日本看起来更有吸引力，与美国和欧盟相比，我们更青睐新兴市场，”大摩策略师在一份报告中表示，并补充称，“加速的地区增长和强劲的国内生产总值(GDP)应该会支撑日本企业的盈利”。由于对中国经济复苏的担忧挥之不去，韩国是另一个受到密切关注的市场。韩国科技股约占韩国Kospi 200指数的一半，一直是瑞银全球财富管理在该行业及其市场获得“最受青睐”地位的主要推动力。瑞银在其月度展望中指出，预计美国利率将很快见顶，随后美元将下跌。“未来3-6个月，我们仍最看好亚洲半导体和韩国，在这种环境下，我们此前曾强调韩国是赢家。” 韩国科技股的低市净率使其成为“更昂贵的科技股的一个有吸引力的替代品”，瑞银表示，并指出中国电子商务股仍有“巨大价值”，今年迄今为止，中国电子商务股已暴跌20%。市净率是交易员衡量股票价值的重要指标。瑞银策略师在报告中表示：“对中国来说，经济复苏的持久性仍是个问题。这一点，加上持续的地缘政治担忧，给市场带来了压力” 高盛也对韩国市场充满信心，预计未来会有更多海外投资。 “我们相对看好韩国，一方面是因为我们不太担心房地产行业疲软对韩国国内的整体溢出效应，另一方面是因为我们对外国投资组合流入更为乐观，”高盛的Tilton说。高盛表示，投资印度的兴趣也越来越大。 “客户越来越多地询问，在供应链重组之际，印度是否有可能从更大的投资中受益，”Tilton说。该公司说，从中期来看，它总体上是积极的，理由是印度持续的货币政策、信贷状况以及吸引外国直接投资的前景。汇丰银行印度和印尼首席经济学家Pranjul Bhandari在印度央行6月会议前表示，保持利率不变将“让完美的宏观组合继续下去”，这意味着增长将提高，通胀预期将降低。该公司还将印度2024年全年国内生产总值预测从5.5%上调至5.8%，并预计印度央行将在2024年第一季度进行两次降息，到2024年中期将其回购利率降至6%。 “印度的经济比一年前有了很大改善，”Bhandari说。她表示：“根据最新的高频数据，GDP增长势头稳定，随着正式部门增长放缓，非正规部门弥补了疲软。” 印度央行上周连续第二次将基准回购利率维持在6.50%不变，符合市场预期。经济合作与发展组织在其最新的全球展望报告中还预计，印度今明两年的经济增长速度将超过中国。 “最近的增长令人惊讶，我们认为，非正规部门的改善是增长的核心，”Bhandari说，“不断增加的邦政府支出，以及中央政府预算中用于支持社会福利计划的一些缓冲，可能会继续支撑非正规部门的需求。”

超启2023-06-12

会员

重磅！中国总债务超越欧美、GDP占比突破295% 多家商业银行：开始下调人民币存款利率

的消费者，在2022年年底政府解除对新冠疫情的控制后出现最初的支出激增后，他们并没有继续挥霍。尽管利率很低，但许多房主仍急于预付抵押贷款。总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡的资产管理公司Clocktower Group首席策略师Marko Papic指出，中国家庭债务占可支配收入的比例接近110%，迅速接近2008年全球金融危机前后美国家庭的水平。 “当消费者试图去杠杆化时，无论降息多少都不会改变他们的行为，”他解释说。中国企业家对互联网和教育行业的监管打击感到害怕，不愿承担更多风险。今年前四个月私人投资同比增长0.4%，而2019年同期增长5.5%。曾经花费巨资从地方政府购买土地的房地产开发商，现如今已大幅削减开支。房地产研究机构中国指数研究院的数据显示，2023年前五个月，300个城市按规模划分的土地销售量同比下降26%。它补充说，大多数私人开发商选择偿还债务而不是进行新投资。然后是地方政府，它们近年来负债累累数万亿美元，需要削减开支以避免违约。据高盛称，地方政府及其融资工具需要偿还相当于中国GDP近7%的债券，创历史新高。《路透社》报道称，几家中国商业银行从周一开始下调一系列人民币存款利率，效仿规模较大的商业银行采取协调行动以缓解利润率压力。上周五，中国大型国有银行也采取类似举措，此次下调存款利率是一年内第二次全行业降息，上一次行动发生在2022年9月。分析人士预计，存款利率下调将为央行近期进一步下调存款准备金率(RRR)，以扩大信贷和刺激投资支出提供更多空间。招商银行、中信银行和民生银行等银行的网站显示，将活期存款利率下调5个基点(bps)至0.2%。贷方将两年期定期存款利率降低10个基点，将3年期和5年期定期存款利率降低15个基点。降息将有助于缓解贷方利润率的压力，因为在新冠封锁期间经济放缓时，银行持有的储蓄激增。随着中国在第二季初失去动力，失业率上升、出口迅速恶化以及房地产市场低迷，对降准的预期有所增加。根据一份声明，中国人民银行(中国央行)行长易纲上周在上海与金融机构和企业举行的一次会议上表示，将加强“逆周期”政策调整，以全力支持实体经济。中国央行表示，将稳步降低实体经济融资成本。

小萧2023-06-12

鲍威尔陷入两难！“美联储传声筒”最新重量级发声：鲍威尔的“大问题”变得更加复杂

是他在国会的受欢迎程度，他对2020年新冠疫情冲击的初步反应以及对时任总统特朗普攻击的处理赢得了两党的赞誉。 Timiraos表示，过去的两年要艰难得多。首先，美联储误判了通胀。最近，美联储在银行监管方面的表现受到抨击。在新冠疫情期间，美联储暗示计划将利率维持在极低水平数年，并购买了数万亿美元的债券以刺激额外借贷，政府也向经济注入了额外的刺激措施。这些举措在2021年为银行注入了大量存款。去年通货膨胀率达到9%时，鲍威尔加快加息步伐，因为他和他的同事们希望阻止通货膨胀的心态扎根。到今年2月，美联储在一年内将利率提高4.5个百分点——这是过去40年来速度最快的一次。美国银行监管机构并没有很快发现，这些不断上升的利率是如何在一些银行的资产(低利率的证券和贷款)和负债(高利率的存款和其他借款)之间造成危险的错配的。这引发3月份硅谷银行(Silicon Valley Bank)的挤兑。美联储和其他监管机构的回应是，在3月12日为硅谷银行和另一家面临挤兑的银行签名银行(Signature bank)的无保险存款提供担保。他们还同意以优惠条件向银行提供贷款，将资金重新投入经济。但由于通胀仍然过高，美联储负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)于3月22日上调了利率。在监管机构安排将第三家银行第一共和银行(First Republic Bank)出售给摩根大通(JPMorgan Chase)几天后，他们在5月初再次将利率提高到目前的5%-5.25%区间。美国彭博社撰文称，政策制定者面临的一个关键问题是，银行业的压力在多大程度上导致了已经在进行中的信贷紧缩。美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示，虽然到目前为止这还没有对信贷状况产生巨大影响，但这些影响可能需要一段时间才能在经济中显现出来。沃勒在当地时间5月24日表示：“从硅谷银行倒闭到7月会议将过去四个多月。到那时，我们将对信贷状况有更清晰的认识。如果银行业状况似乎没有过度收紧，那么7月份加息很可能是合适的政策。” 鲍威尔在5月19日的小组讨论中也提出了类似的观点。他当时声称，美联储目前的行动让其有时间放慢行动速度，以更好地评估之前加息的影响以及银行业压力对更广泛经济的影响。

天马行空2023-06-12

决策分析：小心美联储鹰派意外！市场停滞不前中国本周有关键数据

0.3%，香港恒生指数下跌0.45%。新冠疫情后中国经济复苏乏力，令股市承压，投资者寄望于更多的政策刺激措施，因为制造业和出口疲弱损害了今年的整体前景。继5月份通胀低于预期之后，本周中国将公布的信贷、零售和工业产出数据也可能低于预期。中国人民银行(PBOC)将对价值2000亿元人民币(合28000亿美元)的中期政策贷款进行展期，这些贷款将于周四到期，目前的焦点是展期利率。鉴于中国疫情后的复苏已经开始放缓，降息是可能的，这将扩大美国和中国的利率差距，并可能对人民币构成压力。在外汇市场，衡量美元兑六大主要货币汇率的美元指数小涨0.09%，欧元兑美元下跌0.07%，至1.074美元。在周五日本央行政策会议召开之前，日元兑美元汇率下跌0.06%至139.44。预计日本央行本周将维持超宽松的货币政策，并维持经济温和复苏的预期。在其他方面，土耳其里拉跌至1美元兑23.77里拉的历史新低，投资者在等待新央行行长任命后有关政策动向的迹象。美国原油期货下跌1.33%，至每桶69.24美元，布伦特原油期货下跌1.3%，至每桶73.82美元。上周，这两项指标均连续第二周下跌，原因是令人失望的中国经济数据引发了人们对全球最大原油进口国需求增长的担忧。现货黄金下跌0.1%，至1960美元下方。日内焦点与风向标：澳大利亚适逢国王诞辰假期休市

云涌2023-06-12

中国房市吹冷风！杭州开发商祭“买房送黄金”新招专家：明年经济增长率难达5%

是无论如何，中国总体经济情况还没有回到新冠疫情发生之前的水平。” “中国今年全年度的经济增长率，大约会是在5-5.5%，但是明年恐怕就没有这样的力道了。”

颜辞2023-06-12

债市早报：5月CPI延续低通胀状态，PPI通缩加剧；银行间主要利率债收益率普遍下行

亿美元的资金流入货币市场基金，这是除了新冠疫情刚爆发之外资金流入货币市场基金最快的一段时间。其中，来自机构的流入资金为240亿美元，而散户资金流入再次超过125亿美元。上周，美联储的资产负债表意外扩大了34.7亿美元至83.9万亿美元，这是自硅谷银行倒闭以来的最大单周环比增幅。美联储通过其两个支持贷款机制向金融机构提供的未偿还贷款为1030亿美元，比此前一周增加了57.42亿美元。此外，美联储的紧急银行定期融资计划（BTFP）激增至超过1000亿美元。最后，值得注意的是，随着近几周美国股市飙升，美国的银行在美联储的准备金再次上升。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格继续下跌 NYMEX天然气价格收跌】6月9日，WTI 7月原油期货收跌1.12美元，跌幅1.57%，报70.17美元/桶；布伦特 8月原油期货收跌1.17美元，跌幅1.54%，报74.79美元/桶；NYMEX 7月天然气期货收跌4.17%至2.254美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　6月9日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。　　（二）资金利率　　6月9日，资金面宽松不改，主要回购利率多数继续下行：当日DR001下行7.80bps至1.255%，DR007上行1.64bps至1.813%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　6月9日，债市重回强势，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行1.60bp至2.6875%；10年期国开债活跃券230205收益率下行1.16bp至2.8550%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动　　6月9日，6只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“19沪世茂MTN001”跌超13%，“20阳城04”跌16%，“20宝龙04”跌超33%，“21沪世茂MTN001”跌超39%；“21碧地01”涨超16%，“H1融创01”涨超108%。　　6月9日，7只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“PR宿裕丰”跌超15%，“20井开债”跌超19%，“19津投04”跌超22%，“19贵合投资债”跌超24%，“18贵阳经开债01”跌超27%，“14杭地铁债”跌超57%；“23津金01”涨超10%。　　2. 信用债事件　　禹洲集团：公司公告称，预计无法按期兑付2亿美元9.95%绿色票据（ISIN：XS2379568004）票据本息。　　世纪阳光：公司公告称，CENSUN 7 07/03/20持有人提交指示截止日期为6月13日。　　荣盛发展：公司公告称，拟定增募资收购大股东旗下新能源公司100%股权。　　金龙湖控股：联合资信公告，关注金龙湖控股股东及实际控制人变更。　　永煤集团：据郑州银行公告，“20永煤MTN002”持有人会议审议通过相关议案，同意发行人于2023年6月17日兑付50%本金及本期利息，剩余本金调整至2024年12月17日兑付，期间票面利率保持不变，按年付息，最后一期利息随本金一并支付。　　九鼎集团：标普全球评级将同创九鼎投资管理集团有限公司长期发行人评级由“BB-”下调至"CCC"、短期发行人评级由“B”下调至“C”。同时还将上述评级列入“发展中”评级观察状态。　　上海全筑控股：东方金诚公告，下调上海全筑控股集团股份有限公司主体信用等级为B-，评级展望为负面，下调“全筑转债”的信用等级为B-。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指集体收涨】 6月9日，A股三大股指早盘仍以横盘震荡整理为主，但午后集体走强，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.55%、0.66%、0.90%。两市成交额接近万亿，但北向资金净流出14.41亿元。当日申万一级行业指数多数上涨，AI概念再度爆发，通信、传媒行业指数涨超1%，明显领先其他行业，汽车、公用事业、电子、计算机、电力设备、有色金属等涨超1%；当日下跌行业多数调整幅度不大，仅房地产、美容护理跌逾1%。　　【转债市场指数集体上涨】6月9日，转债市场主要指数震荡上扬，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.31%、0.28%、0.36%。转债市场日成交额617.79亿元，较前一交易日减少20.58亿元。当日转债个券多数上涨，497只个券中342只上涨，151只下跌,4只持平。当日，受益正股大涨，超达转债早盘涨停并收涨20%，恒锋转债涨超5%，鼎胜转债、东时转债、顺博转债、川投转债涨超4%；当日，下跌个券中超九成跌幅不及1%，仅城市转债、全筑转债跌逾3%，声迅转债跌逾2%，横河转债、智尚转债等11只个券跌逾1%。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，山河转债、国力转债、恒邦转债开启申购。　　6月9日，孩子王发行可转债申请获证监会同意注册批复，铭利达、四会富仕发行可转债申请获深交所审核通过。　　6月9日，德尔转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（2023年6月10日至2023年7月9日），如再次触发下修条款，均不提出向下修正方案；旗滨转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（2023年6月10日至2023年9月9日），如再次触发下修条款，均不提出向下修正方案；博世转债、华友转债、亚太转债公告预计满足转股价格修正条件。　　6月9日，九强转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（即2023年6月10日至2023年9月9日），如再次触发有条件赎回条款，均不行使提前赎回权利；一品转债、淳中转债公告可能满足赎回条件。　　奥瑞金发行可转债申请获深交所审核通过，远信工业发行可转债申请获深交所受理，泰瑞机器拟发行可转债募资不超3.8亿元。　　富淼转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023年6月9日至2023年9月8日），如再次触发下修条款，均不提出向下修正方案；董事会提议下修全筑转债转股价格，议案将提交股东大会审议；华安转债、顺博转债、平煤转债、维尔转债、兄弟转债公告预计满足转股价格修正条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　6月9日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行7bp至4.59%，10年期美债收益率上行2bp至3.75%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　6月9日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至84bp；5/30年期美债收益率利差收窄5bp至倒挂3bp。　　6月9日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.20%不变。　　2. 欧债市场：　　6月9日，除英国10年期国债收益率小幅上行1bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行4bp至2.38%，法国、意大利、西班牙、10年期国债收益率分别下行4bp、10bp和6bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至6月9日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-06-12

“上香青年”刷屏！中国寺庙类景区销量暴增367% 年轻人“占领”雍和宫

电视新闻网(CNN)最新撰文称，中国在新冠疫情后重新开放，本应成为世界需要的兴奋剂。但在经历了早期的经济活动爆发后，这个世界第二大经济体的增长似乎陷入了停滞。由于对日益恶化的经济前景感到失望，年轻人纷纷涌向佛教和道教寺庙，祈求神灵保佑他们找到工作、进入好学校或一夜暴富。（截图自CNN）本周公布的数据显示，由于全球需求减弱，中国5月份出口同比下降7.5%，降幅远超预期。上个月工厂活动再次收缩，青年失业率创历史新高。据分析人士和旅游网站称，经济的不确定性将寺庙访问量和旅游业推向了新的高度。 “不上学，不努力，只烧香”自今年3月以来成为社交媒体上的热门话题，指的是中国越来越多的年轻人为了逃避高压社会而去寺庙祈福的趋势。官方统计数据显示，4月份16至24岁人群的失业率达到创纪录的20.4%。据教育部今年早些时候估计，今年夏天将有创纪录的1160万大学生进入本已严峻的就业市场，青年失业率可能会进一步上升。不同的寺庙往往吸引不同类型的信徒。北京的雍和宫是那些寻求事业或经济成功的人的热门景点。北京雍和宫每一座烟雾缭绕的香炉与大殿前，都有持着三炷香规规矩矩排着长队的年轻人。烟雾外，举着香拍照打卡、和身后的大殿合影、拍摄视频，人们变着花样在这里留下记录与足迹。 “在上班和上进间选择了上香。”“比不过成绩，就比比谁更虔诚。”当下网络热梗的背后是寺庙旅游的盛行。据《中国旅游报》近日报道，今年以来，寺庙类景区门票订单量同比去年增长310%，其中90后、00后占比近50%。 4月7日，去哪儿旅行联合小红书发布《五一旅行趋势报告》，报告总结了2023年以来十大旅行趋势，“上香青年”赫然在列。数据显示，今年3月以来，寺庙类景区销量同比增长367%。其中，北京雍和宫门票销量同比增长5.3倍，大理崇圣寺三塔文化旅游区增长4.8倍，舟山普陀山风景区增长4.5倍。烧香拜佛的年轻人激增中国官方是一个无神论国家，但它承认五大信仰:佛教、道教、基督教、天主教和伊斯兰教。前两种宗教是中国文化的重要组成部分，全国有数以万计的寺庙和寺院。去哪儿网和另一家旅游网站携程网最近的数据显示，今年去寺庙的游客数量比一年前增加了四倍多。据网站介绍，大约一半的访问者是20多岁和30多岁的人。 “在学业、工作、婚姻和感情方面的压力下，越来越多的年轻人转向传统文化，比如寺庙祈祷和祈福，来缓解压力，”南京证券的分析师杨燕(音译)说。她补充说，社交媒体也推动了寺庙旅游的繁荣，因为年轻人喜欢在社交网络上分享他们的经历。峨眉山和九华山是中国著名的“佛教四大神山”中的两座，是中国最大的佛教寺庙和文化遗产的所在地。 1月至5月，四川省西南部的峨眉山接待了248万游客，比2019年同期增长了53%，当时还没有实施任何疫情限制。提供环山旅游服务的峨眉山旅游公司销售额飙升，第一季度净利润达到创纪录的980万美元，比2019年同期增长262%。该股在过去10个交易日飙升44%，成为同期中国股市表现最好的股票之一。经营安徽省中部九华山风景区的安徽九华山旅游开发公司也打破了季度销售记录。该公司今年1月至3月的收入比2019年同期增长了43%，为自2015年上市以来的最高水平。该公司股价在过去10个交易日上涨了34%。道教场所的参拜人数也出现了强劲增长。江西省龙虎山是道教的发源地之一，第一季接待游客473万人次，比2019年同期增长47%。电影《卧虎藏龙》中出现的另一个著名道教景点武当，今年1月至3月的游客人数比2019年增长了23%。安慰剂效应除了向神灵祈求事业成功外，祈福者还希望能中彩票。中国财政部5月底公布的数据显示，4月份彩票销售额达到人民币503.3亿元(合71亿美元)，较上年同期增长62%。这是10年来4月份的最高销售额。 “这显然是现实生活中的安慰剂，”杭州财通证券的分析师在近日的一份研究报告中写道。在医学研究中，安慰剂效应是指服用虚拟药丸或治疗后感觉好转的体验。分析人士说，在经济不稳定时期，更多人倾向于从信仰或其他令人宽慰的活动中寻求安慰，比如买彩票、养宠物、听音乐会或花时间看动漫等爱好。因此:“购买彩票的核心吸引力是给人们带来安慰。”

会员

市场焦点2023-06-11

“没有衰退将是奇迹”！摩根大通首席投资长警告：眼下像极了2008年危机期间“欺骗性的平静期”

，经济可能会陷入衰退。他表示，尽管由于新冠疫情刺激资金的持续影响，经济衰退的开始可能会推迟，但目的地是明确的。他说:“我非常有信心，一年后我们将陷入衰退。” 利率冲击其他市场观察人士并不认同米歇尔的观点。贝莱德债券主管里德(Rick Rieder)上月表示，经济状况比普遍看法“好得多”，可能避免深度衰退。高盛(Goldman Sachs)经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)最近将一年内经济衰退的可能性降至25%。即使是那些认为经济即将衰退的人，也很少有人认为这次衰退会像2008年那样严重。为了开始论述经济衰退即将来临，米歇尔指出，美联储自2022年3月以来的举措是40年来最激进的一系列加息。与此同时，美联储正采取措施，通过所谓的量化紧缩来控制市场流动性。通过允许其债券到期而不将收益再投资，美联储希望每月将其资产负债表缩减至多950亿美元。他说:“我们看到的情况只有在衰退中才会出现，或者最终会陷入衰退。”他首先提到的是去年约500个基点的“利率冲击”。（这张折线图显示了2021年1月到2023年5月期间黑人、西班牙裔和白人按性别分列的失业率，来源：CNBC) 米歇尔说，根据对信贷员的调查，其他预示经济放缓的迹象还包括信贷收紧、失业率上升、供应商交货时间缩短、收益率曲线倒挂以及大宗商品价格下跌。痛苦交易他表示，经济的三个领域可能遭受的痛苦最大:地区银行、商业房地产和垃圾级企业借款人。米歇尔说，他相信这三方都可能面临清算。他指出，地区性银行仍面临压力，因为利率上升导致投资损失，而且它们依赖政府帮助应对存款外流的计划。 “我认为这个问题还没有完全解决;我认为政府的支持已经稳定了经济。” 他说，许多城市市中心的办公空间“几乎是一片荒地”，到处都是无人居住的建筑。面对以高得多的利率为债务进行再融资的业主，可能会干脆放弃贷款，就像一些人已经做的那样。他说，这些违约将打击地区银行的投资组合和房地产投资信托基金。他说，“很多事情都让人想起了2008年，”包括估值过高的房地产。“然而，在它发生之前，它在很大程度上被忽视了。” 最后，他表示，借贷成本相对较低的投资级以下公司，如今面临着截然不同的融资环境;那些需要为浮动利率贷款再融资的银行可能会碰壁。 “有很多公司坐拥低成本资金;当他们进行再融资时，贷款将增加一倍、三倍，否则他们将无法再融资，他们将不得不经历某种重组或违约。” 米歇尔与里德互相嘲笑考虑到他的世界观，米歇尔说他对自己的投资持保守态度，包括投资级企业信贷和证券化抵押贷款。他说:“我们在投资组合中所拥有的一切，我们都在强调几个季度的实际GDP为-3%至-5%。” 这与摩根大通与其他市场参与者形成了鲜明对比，其中包括全球最大资产管理公司贝莱德的里德。他说:“我们与一些竞争对手的不同之处在于，他们对信贷更放心，所以他们愿意增加低利率的信贷，相信他们在软着陆时不会有问题。” 尽管米歇尔温和地拿他的竞争对手开玩笑，但他表示，他和里德“非常友好”，两人已经认识了30年，从米歇尔在贝莱德和里德在雷曼兄弟(Lehman Brothers)时就认识了。米歇尔说，里德最近拿摩根大通要求高管每周必须在办公室工作五天的规定取笑米歇尔。如今，美国经济的走势可能会为这两家公司低调的竞争写下新的篇章，让其中一家债券巨头看起来更精明。

夏洛特 1评论2023-06-10

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