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SK海力士对2025年内存需求前景表示担忧，导致Nvidia、Arm、Micron等芯片股普遍下跌，市场不确定性加剧

到忧虑，但金宇炯强调，人工智能（AI）数据中心对内存芯片的需求将持续增长。AI相关芯片的需求主要来源于大型科技公司持续的竞争性投资，用以获取先进的AI训练和推理能力。然而，Needham分析师指出，AI相关收入增长可能会在2025年开始放缓，特别是大公司如Google和Microsoft在近期的财报中表示，AI投资增速将逐渐放缓。结论与市场前景尽管AI内存芯片的需求前景相对乐观，但消费类半导体市场的疲软和地缘政治风险仍然可能影响2025年整体半导体行业的表现。投资者需密切关注大科技公司在AI领域的支出情况，以及全球市场的需求变化。编辑总结芯片股的下跌反映出投资者对2025年市场需求的不确定性，尤其是在消费电子市场疲软的背景下。尽管AI领域仍然是一个增长点，但如果大公司放缓在该领域的投资，可能会对相关芯片制造商产生影响。名词解释内存芯片: 用于存储数据的半导体组件，广泛应用于电脑、手机及其他电子产品中。 AI数据中心: 专门用于存储和处理AI模型训练及推理的计算设施，通常需要大量高性能的内存和处理器。 OEM（原始设备制造商）: 指设计、生产并销售产品的公司，通常为大型品牌提供零部件或产品组装服务。今年相关大事件 2025年1月: SK海力士发布第四季度财报并对2025年内存需求展望表示担忧，导致芯片股普遍下跌。 2023年12月: Google和Microsoft在财报中表示，其AI投资增速将放缓，可能影响AI芯片市场。来源：今日美股网

今日美股网01-25 00:11

黑石集团以约10亿美元收购Potomac能源中心，瞄准数据中心周边的能源资产

气发电厂内容导读收购背景与交易细节数据中心对能源需求的推动市场趋势与未来发展黑石的能源与数据中心投资布局编辑观点名词解释相关大事件收购背景与交易细节根据TodayUSstock.com报道，黑石能源转型部门（Blackstone Energy Transition Partners）宣布同意收购位于弗吉尼亚州劳登县的波托马克能源中心（Potomac Energy Center），该天然气发电厂的装机容量为774兆瓦。交易金额未公开，但知情人士透露，黑石支付了约10亿美元来收购这项设施。此次交易反映了投资者对靠近数据中心的电厂的浓厚兴趣，特别是在当前数据中心需求剧增的背景下。波托马克能源中心自2021年起由投资公司Ares Management拥有，该设施建于2017年，地理位置优越，距离美国首都华盛顿特区仅数十公里。由于其接近美国四分之一数据中心的现有容量，使得这一位置备受青睐。数据中心对能源需求的推动近年来，人工智能（AI）和数据中心的蓬勃发展推动了电力需求的创纪录增长，预计这一趋势将在本十年继续。数据中心对于稳定且持续的电力供应有着极高的需求，尤其是天然气发电厂，它们能够提供这种稳定的电力输出。数据中心的快速增长使得位于靠近数据中心的电力资产越来越具吸引力，特别是在美国数据中心集中的区域，如弗吉尼亚州。波托马克能源中心的高效性和年轻的设施年龄也使其在市场中脱颖而出。市场趋势与未来发展在市场上，类似的能源交易正在频繁发生。2025年1月，康斯特尔能源（Constellation Energy）宣布以164亿美元收购卡尔派（Calpine）公司，这是近20年来美国最大的一宗电力交易。此举旨在将卡尔派的主要天然气发电资产并入康斯特尔能源现有的核电组合中。天然气发电厂由于能够提供可靠且连续的电力输出，正成为数据中心运营商和投资者的首选。这种趋势预计将在未来几年继续推动该领域的投资和并购活动。黑石的能源与数据中心投资布局黑石一直在通过多个策略进行能源基础设施的投资，尤其在数据中心和能源供应方面不断加强布局。今年9月，黑石以160亿美元收购了澳大利亚数据中心运营商AirTrunk，而在2025年5月，AI云平台CoreWeave宣布完成了来自黑石等投资公司的75亿美元债务融资。编辑观点此次黑石收购波托马克能源中心是数据中心和能源行业交集中的一个重要交易。随着人工智能和数据需求的持续攀升，稳定的电力供应成为关键因素，天然气发电厂无疑将成为投资者的首选。未来，类似的收购交易将更加频繁，尤其是在重要数据中心集中的地区。黑石的战略布局也表明，能源和数据中心将成为重要的投资领域。名词解释天然气发电厂：使用天然气作为燃料进行电力生产的发电设施。数据中心：为处理、存储、传输数据而设立的专业设施，通常包含多个服务器和网络设备。人工智能：模仿和执行人类智能任务的技术，应用于数据处理、预测分析等多个领域。黑石能源转型部门：黑石集团下属专注于能源转型及相关投资的部门，致力于可持续能源项目的投资。相关大事件 2025年1月：康斯特尔能源以164亿美元收购卡尔派公司，计划整合其天然气发电资产。 2024年9月：黑石以160亿美元收购澳大利亚数据中心运营商AirTrunk。 2023年5月：AI云平台CoreWeave宣布获得来自黑石等投资公司的75亿美元债务融资。来源：今日美股网

今日美股网01-25 00:11

特朗普高调宣布的Stargate人工智能基建将只服务OpenAI，还没有获得所需资金，白宫将不给钱

知情人士表示：“我们的目标不是成为全球数据中心的供应商，而是专为OpenAI服务。” 另一位接近该项目的人士表示，该计划距离成熟还有很远：“他们还没有明确结构，也没有确定融资，更没有承诺的资金。” 软银和OpenAI计划各自为该项目投入超过150亿美元。两家公司希望通过现有投资者的股权投资以及债务筹集资金，来支持星门计划。据一名知情人士透露，总部位于东京的软银还将向星门注入现有资金。在过去一年多时间里，阿特曼一直致力于提升OpenAI对数据和计算能力的访问，他认为这是公司实现目标的关键。 OpenAI的目标是开发能够在大多数认知技能上超越人类、取代人类在劳动力市场中的角色，并推动科学研究边界的人工智能。为了实现这一目标，OpenAI正在寻找超越与微软的独家合作关系的新途径。微软已向OpenAI投资130亿美元，并有权获得这家创业公司盈利部门近一半的利润。然而，微软仅在技术支持上协助星门计划，而并未提供资金。去年9月，微软与资产管理公司贝莱德共同启动了一个300亿美元的人工智能基础设施基金。微软首席执行官萨提亚·纳德拉周三表示，公司今年将投资800亿美元用于基础设施，这与星门计划无关。据知情人士透露，阿特曼与软银董事长孙正义就人工智能项目进行了长达两年的讨论，其中包括开发一款新的人工智能设备。去年10月，软银参与了OpenAI的66亿美元融资轮，当时公司的估值为1570亿美元。据《金融时报》报道，软银集团计划在11月再购买15亿美元的OpenAI股票。知情人士透露，在本周星门宣布前的几个月，孙正义和阿特曼进行了详细的磋商。尽管阿特曼的基础设施计划已酝酿超过一年，但“在白宫宣布这一计划的想法并没有酝酿那么久”，一位知情人士表示。另一位参与项目的人士说：“确实有意愿推动这一计划，但细节尚未敲定。人们希望在特朗普上任第一周就做一些引人注目的事情。” 星门在美国特拉华州注册，OpenAI、软银、甲骨文和MGX都持有该公司的股份。知情人士透露，星门将任命一位独立的首席执行官和董事会。据知情人士透露，公司将分为两个部门：一个是由OpenAI领导的运营部门，负责建设和管理数据中心；另一个是由软银负责的融资部门，专注于筹集资金。目前，德克萨斯州阿比林的首个设施正在建设中。创业公司Crusoe自2023年6月以来一直为甲骨文建设这个设施。去年10月，Crusoe从Blue Owl筹集了34亿美元的资金，用于支持开发该项目。据报道，甲骨文计划购买约70亿美元的芯片来为德州数据中心提供动力，而这些算力将用于支持微软的服务，最终为OpenAI提供支持。来源：加美财经

加美财经01-25 00:00

陕西水电冲击上交所主板IPO！

朗普表示，他将消除障碍，允许建立更多的数据中心，星际之门项目预计将为美国创造10万个就业岗位。他将通过其他紧急声明提供帮助，以启动更多人工智能基础设施，保持人工智能在美国的发展。他预计将发布一系列行政令，确保与投资相关的新数据中心将有足够的能源。简单来说，星际之门项目会建设更多的数据中心，大幅提升对电力的需求。美股电力公司应声大涨，其中核电股NNE和Oklo短短四个交易日分别涨超82%和60%，其余电力个股VST、SMR、CEG、TLN等也都有不同幅度的上涨。 NNE股价走势（截至2025年1月23日），来源：东方财富与此同时，国内电力行业在资本市场上也有新动态。继上次中国铀业更新招股书后（详情可见《铀矿巨头冲击上市，能否搭上AI的快车？》），近期又有一家电力公司更新了信息。格隆汇新股获悉，1月14日，陕西省水电开发集团股份有限公司（简称：陕西水电）更新了财务资料，保荐人为中信建投证券股份有限公司和西部证券股份有限公司。不过，陕西水电的上市之路也曾经历波折。 2023年12月，公司向上交所主板递交招股书；2024年8月27日，据上交所官网信息显示，公司因聘请的证券服务机构被证监会采取限制业务活动的监管措施，上交所中止了陕西水电的发行上市审核；但是此后很快又恢复了上市审核流程。接下来一起看看陕西水电的详细情况。 01 以水电起家，目前主要收入来源依靠光伏发电陕西水电成立于1999年5月，总部位于陕西省西安市，公司主营业务为光伏发电、风力发电和水力发电等绿色清洁能源发电项目的投资、开发和运营。截至招股书签署日，陕投集团直接持有陕西水电50.44%股份，为陕西水电控股股东，并直接及间接控制了公司73.71%的股份，为陕西水电的实际控制人，而陕投集团背后是陕西省人民政府。陕西水电设立初期主要从事水力发电业务，自2016年起，公司开始拓展布局光伏发电、风力发电业务。截至报告期末，公司已投产项目并网装机容量1595.05MW。其中，光伏发电1061.26MW，风力发电379.90MW，水力发电153.89MW。公司电站资产主要集中在陕西地区，因此公司报告期内对陕西电网的销售收入占同期主营业务收入的比例在90%左右。 2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），光伏和风力发电业务收入是公司主要的收入来源，这两项业务收入占主营业务收入比例在80%以上。其中，2024年1-6月，光伏发电占营业务收入的比例为61.47%。公司营收按业务分类，来源：招股书经营成果方面，报告期内，陕西水电分别实现营业收入9.73亿元、10.3亿元、10.82亿元和5.38亿元，净利润分别为2.4亿元、1.97亿元、2.95亿元和2.92亿元。公司主要财务数据，来源招股书从毛利率情况来看，各项业务之间毛利率存在差异。其中，报告期内光伏发电的毛利率分别为55.29%、52.35%、48.99%、48.81%，部分年份低于可比公司平均水平。主要原因为：西北地区光照资源相对丰富但部分地区发电消纳水平相对有限、配套输送设施建设相对滞后，导致公司光伏电站弃光率分别为7.44%、6.94%、8.63%和9.68%，报告期内高于全国平均水平，相对偏高的弃光率在一定程度上拉低了毛利率水平。同样的，风力发电业务也受公司所持风电场弃风率较高影响，导致2022年以来风力发电业务的毛利率低于同行业平均水平。同行业可比公司毛利率对比，来源：招股书值得注意的是，报告期各期末，陕西水电应收账款账面价值分别为12.69亿元、10.5亿元、11.95亿元和14.31亿元，占流动资产比例分别为51.19%、41.67%、56.77%和67.42%，应收账款规模较大。目前我国风力发电、光伏发电企业的上网电价包括两部分，即燃煤脱硫标杆电价和可再生能源补贴。发电项目实现并网发电后，燃煤脱硫标杆电价部分，由电网公司直接支付，通常次月结收电费，即本月对上月发电收入进行结算，账龄一般在1个月之内。可再生能源补贴根据可再生能源基金的拨付进度收取补贴，其款项收回受到基金拨付进度、进入补贴清单时点影响。近年来，一方面公司装机规模快速增加，发电收入逐年提高；另一方面，可再生能源补贴发放周期较长，已经纳入补贴目录或补贴清单的发电项目，通常1-4年才能收回补贴，暂未纳入补贴目录或补贴清单的项目补贴回款周期则可能更长，以上因素客观上导致公司应收账款规模逐年增大。 02 行业具有重资产属性，需要大量资金构建固定资产随着“碳达峰、碳中和”目标的纵深推进，清洁能源发电是大势所趋，清洁能源对煤电的存量替代将进一步提速。 2012年至2023年，我国社会用电量持续上升，全社会用电量从4.96万亿千瓦时增长到9.22万亿千瓦时，年均复合增长率为5.80%。电力供给方面则呈现出总量稳步上升、清洁能源（水电、风电、光伏、核电及其他）占比逐步扩大的趋势。 2012年至2023年，我国发电量从4.97万亿千瓦时增长到9.46万亿千瓦时，年均复合增长率为6.02%，其中清洁能源发电量从1.06万亿千瓦时增长到3.19万亿千瓦时，年均复合增长率达到10.55%。 2023年，我国清洁能源发电量占总发电量的比例达到33.74%，清洁能源成为我国电力供给环节中的重要一环。根据我国“双碳”目标，2060年我国非化石能源消费比重预计将达到80%，清洁能源将成为能源供给的主力军。 2012-2023年我国不同类型能源发电量情况（亿千瓦时），来源：招股书清洁能源发电属于资本密集型行业，进入行业的资金壁垒较高，要求企业具备雄厚的资金实力的同时，还需具备持续的项目开发和运营能力，因此大型国有企业通常具备较强的竞争优势。从事发电业务的竞争总体较为充分。根据国家能源局公布的数据及行业企业经营数据，清洁能源发电的市场参与主体逐渐形成两个梯队。第一梯队主要是以“五大”电力集团（国家电投、华电集团、大唐集团、国家能源集团、华能集团）和“六小”电力集团（三峡集团、中广核、中核集团、中节能、华润电力、国投电力）为代表的大型中央企业；第二梯队主要为从事清洁能源发电业务的大中型国有企业、实力较为雄厚的民营企业等。陕西水电在全国范围内属于清洁能源发电行业中的第二梯队。报告期内，陕西水电购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为13.47亿元、16.13亿元、17.83亿元和8.46亿元，呈增长趋势。 2021年年末至2024年6月30日，公司资产总额由115.04亿元增长至152.23亿元。不过，陕西水电为建设固定资产，产生了大量银行贷款、融资租赁借款等负债，导致报告期内合并资产负债率分别达69.09%、51.63%、56.54%和57.47%，处于较高的水平。 03 清洁能源发电行业受政策环境影响较大清洁能源发电行业的周期性受到多种因素的影响，例如宏观经济环境、政策环境、技术进步、市场需求等，但主要的影响因素为政策环境因素。政策环境方面，政府对清洁能源发电的支持程度和政策的稳定性会影响行业的发展，政策的变化可能会导致市场需求和投资热度的波动，从而影响行业的发展。此外，陕西水电还面临弃风限电及弃光限电风险。公司已并网风力及光伏发电项目必须服从当地电网公司的统一调度，根据用电需求调整发电量。当发电供应能力大于用电需求时，发电企业必须根据电网的调度要求减少发电量，或因电网建设滞后、输电通道受阻，造成发电量低于发电设备的额定能力，该种情况称为“限电”。由于地区消纳能力、技术条件限制、送出通道等电网设施建设滞后等原因限电，导致发电企业的部分风资源和光资源无法得到充分利用，造成所谓“弃风”“弃光”现象。未来若出现用电需求降低、电网设施建设进展不及预期、区域输送线路拥挤等情况而导致弃风、弃光率上升，将会对公司业务收入及利润产生不利影响。总体而言，陕西水电作为一家清洁能源发电企业，行业前景较好，公司在报告期内营收较为稳健；不过受“弃风”“弃光”等因素影响，公司的毛利率部分年份较同行业公司略低，净利润存在波动。未来，公司能否充分利用新建光伏项目，实现稳健增长，让我们拭目以待。

格隆汇01-24 22:25

硬科技：得 AI 者得天下，“纯血” AI 才是最大赢家｜年终总结系列（八）

份额的丢失，也是英特尔代工的业务损失。数据中心折旧年限的拉长，本质上是拉长对英特尔的 CPU 采购周期。再加上 GPU 玩家以 GPU+CPU 整套解决方案的方式切入 CPU 市场，英特尔在 CPU 市场不仅是下游需求的减弱，还有仅剩的需求下 CPU 份额被一点点地吃掉。在去年初英特尔分析中海豚君就在提示，其数据中心及 AI 业务的增长陷入了停滞，导致公司市场地位被弱化，之后的 Q2 财报直接暴雷，净亏损高达 16.1 亿美元，大幅动摇公司基本面，引发股价一路暴跌。但当前肢解在即的英特尔再去踩它已无意义，反而要去看每个资产分离出来逐个称重变卖过程中的重估价值。年度精彩文章回顾：《英伟达：“宇宙” 最强股，礼包炸不停》《全线大溃败，英特尔 “黄粱一梦”》《“躺平” 的苹果，凭什么享受 30 倍 PE？》本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研01-24 20:56

海通国际：上调开润股份目标价至34.78元，给予增持评级

别为24.4%/24.6%。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为32.79%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.81亿，根据现价换算的预测PE为16.01。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为29.02。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-24 20:55

小米突发召回汽车，为何？特斯拉新款 Model Y 在美上市｜今日重要消息回顾

依然较强。 🐬 领涨板块沪深：云与数据中心、互联网内容与信息、数据处理和外包服务；港股：通信设备、云与数据中心、硬件存储及外设；美股：石油和天然气精炼和销售、重型电气设备、铁路 - 货运和客运。 🐬 下周一关注 1、中国官方制造业 PMI。本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研01-24 16:37

A股突发！新一轮上行要来了？

在空心区域中传输。空芯光纤能够充分满足数据中心间的高速传输需求。消息面上，催化因素来自两方面：一是OpenAI宣布建立一个“星际之门计划”，数据中心的互联(DCI，Data Center Interconnect)或是支持这些设施高效运作的关键技术之一。空芯光纤将成为未来DCI解决方案的发展方向。二是微软此前表示，未来24个月计划部署15000公里的空芯光纤，用于AI大模型和数据中心连接，扩大网络容量和算力。除了上述两大热点，新能源赛道今日同样反弹，BC电池、光伏设备等板块大涨。机器人概念股再度走强，板块中20余股涨停。此外CPO、铜高速连接、消费电子等同样于盘中活跃。整体而言，在核心热点强势修复的背景下，短线情绪回暖明显。分析人士认为，市场震荡向上结构得以延续，后续仍可寻找热点轮动中的低吸机会，市场修复力道将是值得关注的重点。业绩透视：三大行业景气度回暖近期，A股公司业绩预告正如火如荼地披露中。作为中国经济的排头兵和压舱石，A股上市公司的业绩增减、盈亏，不仅反映了单家公司的经营状况，更折射出千行百业的景气度冷暖。数据显示，截至1月24日，A股已有2100余家上市公司发布了2024年业绩预告，一大批公司业绩“预喜”(包含预增、略增、扭亏)。其中，消费电子、生猪养殖、通用设备三大行业值得重点关注，这三大行业中业绩预喜股纷纷提到“行业景气度回暖”。第一，消费电子行业暖意浓。据不完全统计，包括达瑞电子、中石科技、水晶光电、大族数控、虹软科技等近20家公司在描述业绩增长原因时，均提到“消费电子景气度回暖”这一因素。机构普遍认为，随着消费电子领域国家补贴细则正式落地，以及AI技术加速新一轮创新需求，2025年消费电子行业有望步入新的增长周期。第二，多家生猪养殖企业扭亏为盈。1月20日，农业农村部发展规划司司长陈邦勋在国新办发布会上表示，生猪养殖生产现在已走出困境。多家生猪养殖上市公司近日预计2024年净利润扭亏为盈，也从微观上佐证了生猪养殖行业景气度提升的事实。其中，牧原股份预计盈利170亿元至180亿元；温氏股份预计盈利90亿元至95亿元；巨星农牧、ST天邦等也均预计将实现扭亏为盈。第三，通用设备领域新亮点。在欧美家庭消费的带动下，通用设备领域也迎来业绩新亮点。主营空气动力设备和清洁设备的欧圣电气、全球手工具龙头企业巨星科技、家用水泵出口龙头君禾股份等公司均表示，受益于海外市场行业趋势向好，公司2024年业绩实现增长。准备迎接A股新一轮上行最后，看下A股后市走向。华西证券判断，1月底2月初将迎来本轮A股“春季行情”。展望后市，当前A股市场处于较高配置性价比区间，在投资者风险偏好回暖下，新一轮春季行情将逐步展开，建议积极把握。兴业证券也认为，当前应当抛下悲观情绪整装待发，在春节前后迎接新一轮上行。主要有五点原因：首先，2024年底以来的这波调整，是行情震荡消化的过程。其次，经历岁末年初的调整，市场又一次来到高性价比区间，多数行业拥挤度均在低位。第三，中美博弈等外部压力缓解也有望带动风险偏好修复。第四，2024年经济超预期收官，基本面预期继续修复。最后，参考历史经验，春节前后至两会期间，本身也是珍贵的靠预期驱动、风险偏好提升的传统躁动窗口。结构上，兴业证券建议，“哑铃型”配置可以阶段性向高弹性方向倾斜。 2024年9月底以来，政策反转、但基本面反转尚待验证，指数与行业的表现同基本面关联度较低，市场主要基于流动性与估值修复逻辑进行赔率交易，呈现明显的“哑铃型”配置——风险偏好抬升时聚焦小盘，风险偏好收缩时又切向红利。随着后续不确定性因素进一步释放、新一轮上涨开启，“哑铃型”配置或再度向高弹性方向倾斜。

证券之星01-24 16:37

东吴证券：给予福莱特买入评级

示：竞争加剧、政策不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券吴鹏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.79%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.84亿，根据现价换算的预测PE为50.08。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级11家，增持评级10家；过去90天内机构目标均价为31.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-24 14:46

万亿资金助力人工智能发展，科创AIETF(588790)大涨近3%

为代表的互联网大厂正在海外加快建设AI数据中心，根据英国相关媒体数据，其中搭载的芯片包括英伟达的H100以及B系列卡，由于此次新规以企业实体总部所处区域的管控条款为准，因此国内互联网大厂海外数据中心的AI芯片采购也将受限；另外，受限于配额，第二层级国家的主权AI需求可能无法得到满足。因此，预计未来若新规落地，将为国产AI芯片创造出新的需求市场。目前华为昇腾、海光信息、寒武纪、昆仑芯等国产AI芯片第一梯队厂商正加速追赶英伟达，其新一代主力产品未来有望对H20形成替代，而在此次新规的刺激下，AI芯片的国产化进程有望加速。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-24 13:36

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