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基点，而之前的预期为12月份。 5. 摩根大通：美联储料将在9月和11月各降息50个基点，此后每次会议均降息25个基点。 6. 道明证券：美联储将在2024年降息75个基点，9月、11月和12月各下调25个基点

，仅用时 137 天（此前记录保持者是摩根大通发行的 JEPI 主动管理基金，达到 200 亿美元用时 985 天）。截止 2024 年 7 月 31 日，贝莱德的 IBIT 净流入 200.23 亿美元，富达的 FBTC 净流入达 99.52 亿美元。作为可能目前影响比特币和加密货币市场最大的「单一变量」，比特币现货 ETF 的数据表现，为以太坊等后续其他加密货币 ETF 带来了一个难得且珍贵的模版与参照物。人们可以很直观的看到和比较每天比特币和以太坊现货 ETF 的净流入量、交易量等数据。那么，以太坊会复刻「比特币现货 ETF」的成功吗？当以太坊现货 ETF 的资金交易量与净流入量达到多少规模，可以被认为是表现超越比特币现货 ETF？以太坊 ETF 对以太坊流动性与价格的影响，是否也会像比特币 ETF 对比特币价格与流动性的影响一样大？被低估的「以太坊现货 ETF 」传统机构在前七个交易日里，表现出了对以太坊 ETF 强烈的购买需求。按照市值占比（ 30% ），以太坊现货 ETF 的资金净流入量表现，甚至超过了比特币现货 ETF 。截止 8 月 2 日，以太坊的市值为比特币的 30%。按照这一比例，以太坊 ETF 的首日、首周数据表现超过了「比特币现货 ETF 」。在首日的交易中，除灰度以外的八支以太坊 ETF 净流入达到 5.91 亿美元，而与之对比，除灰度外的九支比特币 ETF 首日净流入为 7.5 亿美元，以太坊 ETF 占其 78%。考虑到以太坊的市值为比特币的 30%，以太坊的第一天数据表现可谓十分惊艳，超越了比特币现货 ETF 的表现。而如果拉长时间到一周，依然会发现以太坊现货 ETF 的表现不亚于比特币现货 ETF 。在前一周的交易日中，除灰度以外的八支以太坊 ETF 净流入 14.94 亿美元。而与之对比，除灰度外的九支比特币 ETF 的前几个交易日净流入为 45.36 亿美元，前者占后者 32%。考虑到以太坊的市值为比特币的 30%，以太坊 ETF 的前七天数据也不亚于甚至略好于比特币 ETF。从上述两张图可见，在前 11 个交易日，比特币现货 ETF （ 10 支）和以太坊现货 ETF（ 9 支），都只有灰度在抛售，而其他都在买入。而且灰度一家的抛售量，要远高于其他八家公司总的买入量。许多人认为比特币的主要吸引力在于其稀缺性，但也有很多人认为以太坊的吸引力在于其实用性，你可以将以太坊视为一个无需去中心化中介即可运行的应用程序的全球平台。结论以太坊，是一个全球性的应用平台，这个平台可以在没有中央机构运行的情况下运行，这是有史以来真正意义上的一个去中心化平台。也有从业者这样介绍。无论如何，接下来的六个月，以太坊将要接受来自传统机构们的观察，他们将用资金来证明是否为以太坊的技术、建设者、商业叙事和未来前景买单。目前的好消息是，按照市值 30% 的占比，在目前已知的前一周的交易日的数据中，抛开灰度的因素，传统机构对以太坊 ETF 表现出了很强的需求。以太坊 ETF 占比特币 ETF 资金净流入量的 32 %，仅这一数据表示，以太坊 ETF 现货截止目前的表现，略微超过了比特币现货 ETF。来源：金色财经

金色财经08-02 17:43

AAPL 2024Q3业绩电话会议分析师问答

有帮助。谢谢。操作员下一个问题来自摩根大通的 Samik Chatterjee。请继续。萨米克·查特吉感谢您回答我的问题。在某些地区的监管方面，您提到了分阶段发布，以及您正在考虑的时间表。您如何看待监管流程的复杂性，特别是欧盟和中国？就您推出的时间表而言，您是否考虑了监管方面的问题？我们应该如何考虑时间安排？蒂姆·库克正如您所猜测的，我们与您提到的两个监管机构都有合作。我们的目标是尽可能快地采取行动，显然因为我们的目标始终是为所有人提供功能。我们必须先了解监管要求，然后才能承诺这样做，并制定时间表。但我们与这两个机构都进行了非常建设性的合作。萨米克·查特吉好的，明白了。Luca，我来快速问一下可穿戴设备类别。我知道您提到了该类别的连续加速。也许您可以分析一下，哪些类别推动了该类别的增长，因为该类别在过去几个季度的收入趋势方面一直有些滞后。所以我想知道是什么开始推动该类别连续加速？谢谢。蒂姆·库克我认为，当你查看可穿戴设备、家居和配件类别时，需要记住的重要一点是，我们有一个难以比较的发布情况。我们已经这样做了几个季度，而且我们仍然如此，因为去年我们继续受益于第二代 AirPods Pro、Watch SE 和第一款 Watch Ultra。所以记住这一点很重要。然而，如果你退一步来看过去 12 个月的业务，你会发现它增长了——可穿戴设备、家居和配件业务已增长至近 400 亿美元，是五年前的两倍。萨米克·查特吉谢谢。操作员我们的最后一个问题来自 Arete Research 的 Richard Kramer。请继续。理查德·克莱默非常感谢。蒂姆，你提到了对创新的投资，而且我认为在推出 Apple Intelligence 之前，你的研发销售比率就达到了 6 月份季度的最高记录。你是否认为推出这些功能需要进一步增加研发投入，或者增加云计算容量的运营支出或资本支出？考虑到这些服务对消费者来说还很新，在推出时是否有可能预测这些服务的使用情况？谢谢。蒂姆·库克显然，我们随着时间的推移增加了研发投入。多年来，我们一直在投资人工智能和机器学习。除了加大投资外，我们还将某些技能重新部署到人工智能和机器学习上。因此，我们在这里分享的数字中隐含的增长是逐年增加的。关于资本支出部分，重要的是要记住，我们采用的是混合方式，我们在内部开展业务，同时我们与某些合作伙伴在外部开展业务，资本支出将出现在他们各自的业务中。但是是的，我的意思是你可以预期——我们将继续投资并逐年增加。理查德·克莱默好的。下面我想问 Luca 一个问题。当我们查看前九个月的自由现金流利润率时，它们大幅上升。考虑到今年的产品组合，您能否向我们描述服务组合或成本控制中究竟有哪些因素推动了整个业务自由现金流利润率似乎结构性地上升？卢卡·马埃斯特里是的，我很高兴您注意到了这一点。我们对此感到非常高兴。我想您可能还注意到，本季度我们增加了对股东的资本回报。这对我们来说是一个创纪录的季度。嗯，这是多种因素的结合。当然，营收的改善有助于我们过去几年和几个季度的利润率扩张。因此，这推动了更好的经营现金流。在资本支出方面，正如蒂姆所说，我们采用混合模式。一些投资出现在我们的资产负债表上，其他一些投资出现在其他地方，我们会在投资过程中支付。但总的来说，我们试图高效地运营公司。我们仍然认为资本效率是一件好事。因此，我们很高兴看到今年我们的自由现金流表现良好。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-02 11:45

金色早报 | 微策略将筹集20亿美元购买更多比特币比特币市值将达到黄金总市值的一半

可能被经济衰退严重影响的公司跌幅居前，摩根大通(JPM.N)跌近3%、波音(BA.N)跌超7%。就连英伟达等大型科技股也感受到了痛楚，股价下跌了8%，因为随着11月美国大选的临近，市场可能会出现更大的波动，投资者可能会在这个时候抛售一些筹码。金色百科 ▌什么是委托权益证明 (DPoS)？ DPoS 是权益证明 (PoS) 共识机制的演变，旨在提供增强的可扩展性、效率和民主治理。Daniel Larimer 在 2014 年提出了 DPoS 概念，作为传统 PoS 共识机制的增强，旨在提高效率和可扩展性。 Larimer 首先在 Bitcointalk 论坛帖子中分享了他的愿景，这导致了 DPoS 的实际实施以及 2015 年BitShares的推出。这标志着 DPoS 在区块链技术中的开始，为其在 Steem 和 Eos 等其他项目中的采用奠定了基础。尤其是Eos，利用共识机制在2017年进行了加密货币行业最大的首次代币发行（ICO）之一，引起了对DPoS的高度关注，凸显了DPoS在实现高性能和去中心化治理方面的潜力。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经08-02 08:15

隔夜美股全复盘(8.2)| 三大股指全线下跌，ISM制造业PMI大幅低于预期，引发衰退担忧；苹果盘后一度涨逾2%，第三财季总营收、iPhone业务营收均高于预期

可能被经济衰退严重影响的公司跌幅居前，摩根大通(JPM.N)跌近3%、波音(BA.N)跌超7%。就连英伟达等大型科技股也感受到了痛楚，股价下跌了8%，因为随着11月美国大选的临近，市场可能会出现更大的波动，投资者可能会在这个时候抛售一些筹码。 WayfairCEO：家居用品销售下降堪比2008年金融危机 8.1 美国最大家居用品电商Wayfair报告了营收和盈利均不及预期，该公司CEO Niraj Shah将家居用品类别的放缓比作巨大的金融危机。这家电子零售商的首席执行官Niraj Shah在一份新闻稿中表示：“我们的信用卡数据表明，类别调整现在反映了家居空间在金融危机期间所经历的高峰到低谷下降的幅度。客户在家具用品方面的支出仍然保持谨慎。”Wayfair公司财务主管Kate Gulliver在接受采访时表示，她所看到的家居用品销售下降“类似于我们在2008年至2010年期间看到的下降”。 2、英特尔32年来首次暂停派息盘后股价重挫18% 8.2 英特尔周四表示，第三季度收入将远低于分析师预期，并宣布裁员逾1.5万人，盘后股价一度重挫逾18%。该公司表示，当前季度的销售额将达到125亿至135亿美元，而分析师的平均预测是143.8亿美元。英特尔表示，计划将其约11万名员工裁员15%以上。声明称，该公司还将从第四季度开始暂停向股东支付股息，并将在“现金流改善到可持续的更高水平”之前继续暂停。该公司自1992年以来一直支付股息。这一业绩结果突显出英特尔的逆风。该公司在半导体行业占据了数十年的主导地位，现在被迫宣传削减成本的措施，并保证能够为增长计划提供资金。 3、苹果第三财季营收高于预期 8.2 苹果第三财季营收857.8亿美元（vs 844.6）iPhone收入393.0亿美元（vs 389.5）Mac收入70.1亿美元（vs 69.8）iPad收入71.6亿美元（vs 66.3）可穿戴设备、家居与配件收入81.0亿美元（vs 77.9）服务收入242.1亿美元（vs 239.6）第三财季产品收入615.6亿美元（vs 606.3）每股收益1.40美元（vs 1.35） 4、据悉以色列曾利用美国软件获得哈尼亚生前的定位 8.1 据Winter Watch网站援引社交平台某博主发布的内容报道称，以色列情报机构据悉利用了美国公司Meta旗下的WhatsApp定位到哈马斯领导人哈尼亚的位置。黎巴嫩记者Elia Manier谈到，哈尼亚使用了WhatsApp，而Meta公司的老板是犹太人。她解释称，在嵌入手机的间谍软件的帮助下，发现了哈尼亚所在的房子的位置，随后从无人机发射了火箭弹进行攻击。该记者声称，用来入侵哈尼亚个人资料的恶意软件是由以色列公司NSO集团生产和发布的。这种软件允许黑客访问消息、照片、位置数据，甚至可以控制手机的摄像头和麦克风。该博主谈到，如果这一切是真的，那么这种情况再次凸显了使用美国软件切实存在的危险性。被打死的哈马斯军事部门首领是何许人？ 8.1 据以色列时报，以色列国防军证实，哈马斯军事部门指挥官穆罕默德·戴夫上个月在加沙地带南部的空袭中丧生。以色列军方表示，他们在过去几个小时内获得了证实他死亡的情报。7月13日，哈马斯汗尤尼斯旅指挥官拉法·萨拉梅的一处院落遭袭，身处该院落的戴夫也成为袭击目标。一天后，以色列军方证实了萨拉梅的死讯，但未能证实戴夫的死讯。在发动袭击之前，以色列战机已在大院上方巡逻了半天。一旦军方确认了戴夫到达大院的情报，以色列战机就收到打击指令，并在几分钟内完成打击行动。现年58岁的戴夫是哈马斯10月7日袭击以色列的策划者。 5、微软将OpenAI列入竞争对手名单 8.1 据CNBC报道，微软与OpenAI的关系正式变得更加复杂。本周二，微软在其最新年度报告中将OpenAI列入了竞争对手名单（名单中还包括亚马逊、苹果、谷歌和Meta）。微软与OpenAI建立了长期合作关系，是其独家云服务提供商，并在面向商业客户和消费者的产品中使用OpenAI的模型。微软还是OpenAI最大的投资者，据悉已向后者投入了130亿美元。但双方正在进入对方的领域。在文件中，微软将OpenAI视为人工智能产品以及搜索和新闻广告领域的竞争对手（OpenAI上周发布了搜索引擎原型SearchGPT）。一些公司选择向OpenAI付费以获取其模型，其他则选择微软的Azure OpenAI服务。微软的Copilot也是ChatGPT的替代品。OpenAI的一位发言人告诉CNBC，两家公司之间的关系没有任何变化，他们在建立合作关系时就已经明白双方将展开竞争。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国7月失业率（2）20:30 美国7月季调后非农就业人口

格隆汇08-02 08:05

经济数据让华尔街哭笑不得股市和债券收益率齐“跳水”

可能被经济衰退严重影响的公司跌幅居前，摩根大通(JPM.N)跌近3%、波音(BA.N)跌超7%。就连英伟达等大型科技股也感受到了痛楚，股价下跌了8%，因为随着11月美国大选的临近，市场可能会出现更大的波动，投资者可能会在这个时候抛售一些筹码。标准普尔500指数下跌近1%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数在周三大幅上涨后，抹去了早前的涨幅，下跌超过1%。道琼斯工业平均指数则下跌近500点，跌幅为1.3%。（图片来源：finance.yahoo ）周四最新公布的ISM数据表明，美国制造业在7月份进一步进入收缩区域。其他数据也显示，上周申请失业救济的人数升至11个月来的最高点，并且6月份的建筑支出意外下降。这些数据显示出美国经济的降温，重新引发了对历史高位利率可能导致经济衰退的担忧。在美联储主席鲍威尔表示9月份的降息“可能在讨论之中”后，股市最初出现上涨。交易员们普遍预期将降息25个基点，但在政策制定者维持利率不变后，市场对50个基点的降息押注增加。疲弱的经济数据提高了对即将公布的报告的关注度。经济学家预计，这份报告将显示美国上个月的招聘有所放缓，而华尔街希望看到一个既不会对通胀造成上行压力也不会加剧衰退担忧的“恰到好处”的数据。但先锋集团的高级国际经济学家凯文·康警告称，飓风贝里尔的影响可能会使数据出现扭曲，这可能意味着头条数字看起来比实际情况要差得多。在市场已经大幅上涨后，价格如此之高，使得投资者面临更大的挑战。 “经济和整体消费者已经紧张，我们没有太多的回旋余地来应对任何地缘政治或其他意外风险，”索恩堡投资管理公司的投资组合经理杰夫·克林格霍费尔表示。如果不是Meta Platforms和其他报告春季业绩好于预期的股票，标准普尔500指数周四可能会下跌得更多。作为Facebook和Instagram背后的公司，Meta成为推动标准普尔500上涨的最大单一力量，股价上涨了6.4%，因为其利润和收入超出了分析师的预期。在其他被称为“七巨头”股票的成员表现不佳后，Meta的报告前不确定性很高。这个少数几个大型科技股推动了标准普尔500指数创下了数十项纪录，部分原因是围绕人工智能技术的狂热，但上个月其动能转向了对投资者过高的价格和过于困难的预期的担忧。一些担忧集中在公司对人工智能的投资及其利润实现的速度上。Meta Platforms在周三晚些时候表示，预计明年在人工智能研究和产品开发方面的支出和投资将出现“显著”增长。尽管分析师表示这种支出会对结果产生影响，但Meta Platforms强调它已经从中获得了一些好处，包括其人工智能眼镜的进展。其他科技公司则未能获得投资者的欢迎。例如，英国芯片巨头ARM Holdings报告了超出预期的利润和收入。然而，其在美国上市的股票依然下跌了16%。尽管其强劲的开局数据，ARM并没有提高对本财年的收入和利润预期。与Meta Platforms一样，亚马逊和苹果也都是“七巨头”成员，它们将在交易结束后公布最新业绩。苹果下跌了1%，亚马逊下跌了1.2%。市场现在正在倒计时等待周五发布的7月份就业报告，该报告将被密切关注，以寻找进一步的放缓迹象，这可能会影响美联储的政策。与此同时，投资者正在关注季度财报，特别是大型科技公司的业绩，继Meta周三晚上的强劲报告后。尽管Facebook母公司Meta的股价曾上涨8%，但在市场评估其盈利超预期和稳定的数字广告收入将为其人工智能投资提供回报的迹象后，股价回落。苹果（AAPL）和亚马逊（AMZN）的财报将在收盘后公布，这可能会测试以Meta为推动力的科技股的看涨情绪。同时，它们也将检验人工智能交易能否兑现其承诺，因为此前“七巨头”的财报令人失望。交易员普遍相信，美联储将在9月份降息。他们唯一的问题是今年和明年可能降息的次数。债券市场的动荡更为显著，10年期美国国债收益率跌至从周三晚上的4.04%降至3.98%，回到了2月份的水平。除了制造业数据疲软外，早间的其他报告显示，美国申请失业救济的人数达到了过去一年中的最高水平，同时美国工人的生产力在春季有所改善。这些数据可能减轻了通胀的上行压力，并为美联储尽快降息提供了更多空间。前一天，在美联储主席鲍威尔明确暗示通胀可能已经足够放缓，可以从9月开始降息后，收益率出现了下滑。然而，这些数据也引发了对美国经济在美联储维持近二十年来最高利率水平近一年后是否会承受住压力的担忧。这些高利率使得借贷购买房屋、汽车或使用信用卡变得更加昂贵，而降息的全面影响可能需要几个月到一年才能在经济中显现出来。与经济增长最相关的公司股票在华尔街遭遇了最剧烈的下跌。小型股票中的罗素2000指数下跌了2.9%。这些股票在上个月由于对经济稳健的预期而大幅上涨，尤其是在利率下降的背景下，这对它们来说是一剂强心针。大西洋彼岸，英国银行自2020年初疫情疫情爆发以来首次降息。英国的通胀已经达到了该银行2%的目标，而美国中央银行仍在追求这个目标。英国富时100指数下跌85.69点，跌幅1.02%，报8282.29点，在抹去早期的涨幅后，欧洲和亚洲的股票指数也普遍走弱。日本的日经225指数下跌了2.5%。前一天，日本银行加息，此举推动日元对美元升值。这种波动可能会损害出口商的利润，尽管丰田报告了利润增长，其股票在东京下跌了8.5%。

Heidi08-02 00:53

鲍威尔“惹祸”了！美股遭“血洗”、道指“直坠”近650点数据“实锤”美国经济“趴窝”、美联储降息来不及了？

最严重的股票是跌幅最大的股票之一，包括摩根大通（下跌 2%）和波音（下跌超过 5%）。 “过去几个月，劳动力市场一直在发出警告信号，”沃尔夫研究公司的克里斯·森耶克 (Chris Senyek)表示。“历史表明，鲍威尔正在走一条非常微妙的路线，他可能要等太久才开始降息，否则就太晚了。” 凯投宏观的托马斯·瑞安表示，制造业的进一步下滑加大了美国经济增长在第三季度失去动力的风险，而就业指数的暴跌将加剧人们对“美联储开始放松政策已经太晚了”的担忧。独立顾问联盟 (Independent Advisor Alliance) 的克里斯·扎卡雷利 (Chris Zaccarelli)表示：“如果就业市场出现实质性恶化，则可能导致美联储进一步大幅降息，而这正是我们正密切关注的问题。” 预测劳动力市场衰退从来都不是一件容易的事。周五即将公布的月度就业数据可能会加剧争论。过去三个月，失业率一直在上升，目前已接近触发由前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆 (Claudia Sahm)开发的衰退指标，该指标在过去半个世纪中一直表现完美。鲍威尔周三在新闻发布会上被问及所谓的“萨姆规则”，此前他和他的同事决定将基准利率维持在 20 多年来的最高水平。他说，政策制定者“认为我们看到的是劳动力市场正常化”，但如果“它开始显示出不止于此的迹象，那么我们就有能力做出回应。” （来源：道明证券）美联储已经明确表示，需要更多通胀数据疲软的证据才能降息，但道明证券的奥斯卡·穆诺兹（Oscar Munoz）和根纳迪·戈德堡（Gennadiy Goldberg）表示，劳动力市场放缓可能导致美联储更积极地降息，除了 9 月和 12 月之外，11 月还将降息。他们表示：“由于美联储立场更加鸽派、数据趋于温和以及地缘政治风险等因素，利率近几天大幅下降。因此，数据走弱可能会强化利率下降趋势，加剧牛市陡化趋势。” 对于BMO 资本市场的 Vail Hartman 来说，这些数据与首次降息时机的预期并不那么相关，但它与美联储最终需要偏离其预测所暗示的“微调”每季度降息 25 个基点的假设的可能性更相关。 “换句话说，就业数据不会让市场认真重新考虑9月份降息是否为时过早——但这些信息很容易扭曲市场隐含的政策利率路径，使其走向更大幅度的降息行动，”Hartman 表示。（图源：彭博社）美联储确实是本周全球投资者关注的热门话题，他们正努力把握降息时机。此外，美联储还是美国企业财报发布后电话会议上的一大亮点，这很不寻常。根据彭博社对标普 500 指数和斯托克 600 指数成分股公司记录的分析，在第二季度分析师电话会议中，“美联储”一词被提及了约 380 次。如果保持目前的速度，这将是自 2001 年以来该数据库记录中的最高记录。美国银行的反向股票指标上个月上涨，反映出华尔街情绪高涨。尽管该指标仍处于“中性”区域，而不是完全处于“买入”或“卖出”的门槛，但对股市的极度悲观态度不再像去年那样成为上行的推动力。随着 7 月份美国股市的风险偏好势头出现缓解迹象，几家基于计算机的系统化策略基金削减了股票敞口。但它们可能还没有停止抛售。美国银行称，商品交易顾问 (CTA) 7 月份将其股票头寸削减至两个月以来的最低水平。这些基金通常使用价格趋势信号和波动性的组合来确定配置。随着股市上涨遇到障碍，CTA 也平仓了。但对于美国银行证券高级股票衍生品研究分析师 Chintan Kotecha 来说，那些仍持有美国股票多头头寸的 CTA 应该继续削减仓位，至少在短期内如此，因为涨势显示出停滞的迹象。（图源：德意志银行证券）

Dan197708-02 00:43

会员

META 2024Q2业绩电话会议分析师问答

继续增长。操作员您的下一个问题来自摩根大通的 Doug Anmuth。请继续。嗨，感谢您回答我的问题。一个是马克的问题，一个是苏珊的问题。马克，就基础设施和资本支出而言，您谈到目前不仅要建设 Llama 3 和 4，而且实际上可能要建设到 7，然后是 Llama 4，所需的计算量是 Llama 3 的 10 倍。考虑到您未来的建设规模，这将如何影响多年期资本支出曲线的形状？然后苏珊，您能否再谈谈第三季度的前景。我知道您说的是更艰难的比较，但与此同时，它实际上表明高端外汇中性 [decel] (ph) 仅为 1 点。所以我想知道您是否可以更具体地指出推动预期强度的其他因素。谢谢。苏珊谢谢，Doug。我可以继续讨论这两个问题。您的第一个问题是关于长期资本支出前景。我们还没有真正分享对长期资本支出轨迹的展望。在某种程度上，基础设施目前对我们来说是一个非常动态的规划领域。我们正在继续研究 Gen AI 路线图在这段时间内的范围。我们的预期显然是，明年我们将大幅增加对 AI 基础设施的投资，我们将在适当的时候提供进一步的指导。但我们正在构建所有这些资本支出，再次考虑到我之前谈到的因素，思考如何灵活地构建它，以便我们可以根据需要部署到核心 AI 和 Gen AI 用例。并确保我们都对核心 AI 投资的回报感到满意，我们能够更立即衡量这些回报。然后我们对 gen AI 工作中的机会感到满意。您的第二个问题是关于第三季度收入前景的。我之前也提到过这一点。我们看到我们的平台对全球广告的需求很旺盛。我们正在不断改进广告效果，我们再次认为这是我们多个季度努力的结果，这些努力已经积累并将继续为我们的平台创造价值。我们在第二季度看到，收入增长了 22%，各地区和垂直行业都表现出广泛增长，尤其是小型广告商的增长，我们预计这种增长将持续到第三季度。操作员您的下一个问题来自美国银行的贾斯汀·波斯特 (Justin Post)。请继续。贾斯汀·波斯特太好了。谢谢。我只想回到关于美国年轻成人用户增长的评论，尤其是在 Facebook 和 Instagram 上。我知道几年前你对 Reels 做了很大的改变。但这些用户在 Facebook 和 Instagram 上做什么？你能给我们提供使用量增长的量化数据吗？谢谢。苏珊谢谢，贾斯汀。因此，开发针对年轻人的产品一直是 Facebook 团队近年来的核心重点领域，我们很高兴看到这些努力转化为年轻人群体参与度的增长。过去几个季度，我们看到美国和加拿大年轻人应用使用量健康增长。我们还看到，Groups 和 Marketplace 等产品对年轻人特别有吸引力。美国和加拿大的群组发帖量一直在增长。这主要得益于年轻人。我们还发现他们是 Marketplace 的活跃用户，而 Marketplace 受益于产品改进和美国对二手产品的强劲需求。操作员您的下一个问题来自 Evercore ISI 的 Mark Mahaney。请继续。 Mark Mahaney 我本来想问一下 Marketplace，所以这是一个很好的过渡。它是一项很棒的资产，但货币化程度有些不足，或者可以说是货币化程度非常低。我知道你间接地将其货币化，而且它是一个非常大的市场。它甚至可能比 eBay 还大。你对未来可能想在货币化方面做些什么的想法，在某种程度上甚至可能提高 Marketplace 的质量。其次，我想问一下员工人数。员工人数与去年同期相比下降了约 1%。员工人数与大幅削减之前基本持平。我们应该如何看待未来的员工人数增长？您谈到资本支出大幅增长了吗？我们是否应该预期员工人数会适度大幅增长？对此有任何想法都会有所帮助。谢谢。苏珊谢谢马克。关于你第一个关于 Marketplace 的问题，我们再次非常高兴它成为年轻人群体增长的驱动力之一。我可能只想说，更广泛地说，Marketplace 是我们更广泛的商业战略的一个分支，我们的重点是继续在我们的平台上创造最佳购物体验。Marketplace 显然是以消费者为导向的。商业战略的更广泛部分是让企业更容易宣传他们的产品，让买家更容易在我们的平台上找到并购买相关商品。为此，我想说，我们对我们在商店广告方面的投资感到非常满意。商店广告收入同比增长强劲。我们看到商店广告为广告商带来了增量效果，并且与我们的其他一些产品（如 Advantage+ 购物）结合使用效果也很好。您的第二个问题是关于员工人数的。我们将继续严格控制新员工的分配，以确保他们真正专注于我们的核心公司优先事项，但我们也在努力解决之前的招聘不足问题。随着我们在今年进一步弥补招聘不足，我确实预计，到 2024 年底，我们的在职员工人数将比 2023 年底显著增加。我们还没有提供 2025 年员工人数增长预期，因为我们还没有开始预算编制过程。但我再次强调，我预计我们的招聘将主要针对优先领域，我们将运行非常严格的员工编制流程。操作员您的下一个问题来自 Truist Securities 的 Youssef Squali。请继续。 Youssef Squali 太好了。非常感谢。所以使用 Llama 3.1 的 AI 系统已经融入了不同的版本，看起来非常令人印象深刻，而且到目前为止，似乎越来越接近成为一个完整的搜索引擎，几乎可以搜索除商业查询之外的所有内容。那么有没有计划将它开放给更广泛的网络？有点像 OpenAI 正在测试的东西，也许会将它链接到第三方市场进行商业搜索，等等。然后说到雷朋，您能否再多谈谈加深与 EssilorLuxottica 关系的机会？这会是什么样子？马克，在这种关系中，哪些方面最让您兴奋？谢谢。马克·扎克伯格是的。我对 Llama 3.1 的推出感到非常兴奋。我认为团队做得非常出色，从 Llama 的第一个版本，到去年落后前沿一代的 Llama 2，再到现在的 Llama 3.1，它基本上具有竞争力，在某些方面领先于其他顶部封闭的模型。Meta AI 使用 Llama 3.1 版本以及我们构建的一系列其他服务来构建一个有凝聚力的产品。我之前说过，我们有关于 Meta AI 的初步使用趋势，但我们还想添加更多内容。比如商业，你可以逐个垂直发展，构建特定的功能，使其在所有这些不同领域都很有用，我认为最终我们需要做的就是让它发挥潜力，成为人们理想的人工智能助手。所以这是一个漫长的路线图。我不认为这些东西会在接下来的几个季度或类似的时间内完成。但这是未来几年将要发生的事情的一部分，因为我们将构建一种我认为会成为一种非常广泛使用的服务。所以我对此感到非常兴奋。我们将继续致力于 Llama 2。所以我的意思是，你提到了 Llama，我认为问题更多的是关于 Meta AI，但它们都是——我的意思是，它们是相关的，Llama 有点像驱动产品的引擎，而且它是开源的，我对我们在这两个方面取得的进展感到兴奋。在智能眼镜方面，EssilorLuxottica 是一家出色的合作伙伴。我们现在正在开发第二代雷朋 Meta 眼镜。它们表现良好，比我们预期的要好，我们预计它们会比第一代有显著增长，所以这是一个非常积极的惊喜。我认为部分原因是它能够很好地与我们看到人工智能革命相契合，并提供各种新功能。所以这很棒。但 EssilorLuxottica 是一家很棒的公司，拥有许多不同的产品，我们希望能够与其合作，继续打造新一代眼镜，深化 AI 产品，使其越来越好。我认为接下来还有很长的路要走。与我们目前的想法相比，它的表现相当不错，我认为要成为真正领先的消费电子产品，它需要达到的水平还为时过早，但所有迹象都是好的。操作员您的下一个问题来自花旗银行的 Ron Josey。请继续。太好了。感谢您回答这个问题。马克，我想回到对开源和 Llama 3 的评论。我完全理解 Meta 不提供公共云，所以我想听听您对 Llama 3 产品愿景的看法。这意味着可能向其他公司提供其中一些产品，用于客户服务或呼叫中心产品或其他垂直市场。您如何看待开源和 Llama 3.1 可以为其他人提供更好的企业服务？谢谢。马克·扎克伯格因此，Llama 是基础模型，人们可以将其塑造成各种不同的产品。因此，无论是我们自己的 Meta AI，还是 AI Studio，还是业务代理，还是雷朋眼镜中的助手，所有这些不同的东西基本上都是用 Llama 构建的产品。同样，任何开发人员都可以使用它来构建各种不同的东西。就像我之前说的，我认为开源对我们如此有价值的原因是，我们希望确保我们拥有领先的基础设施，为我们正在构建的消费者和企业体验提供支持。但基础设施不仅仅是我们可以单独构建的软件。它实际上是一个生态系统，拥有许多不同的功能，其他开发人员和人员正在将其添加到组合中，无论是将模型提炼为自定义模型所需大小的新工具，还是更好地微调事物或使推理更有效的方法，还是我们尚未想到的所有其他方法，硅片公司正在进行的硅片优化，等等。这是一个生态系统。所以我们不能自己做所有的事情。如果我们构建了 Llama 并将其保留在我们自己的公司内，那么我们构建的所有产品实际上都不会像最终产品那样有价值。这就是围绕这一点制定的商业策略。这就是为什么我们觉得我们不一定需要构建云并直接销售它，这样它才能成为我们真正积极的商业策略。我们正在做的工作之一就是与 AWS 密切合作，我认为，他们为这次发布做了大量工作。当然，Databricks、Nvidia 等其他公司，以及微软的 Azure 和 Google Cloud 等其他大公司，都支持这项技术。我们希望开发人员能够在任何地方使用它。我认为这是 Llama 等开源模型的优势之一——它不会让您被锁定在提供该模型的某个云中，无论是微软的 OpenAI 还是谷歌的 Gemini，您都可以随处使用它，我们希望鼓励这种做法。所以我对此感到非常兴奋。我们最关注的企业和商业应用除了优化广告客户体验（如我之前评论中提到的）之外，还有业务代理部分。我认为，正如我之前所说，业务代理具有巨大的潜力。我认为，如今几乎每个企业都有一个电子邮件地址。他们有一个网站。他们有社交媒体账户。我认为，在未来，他们将至少拥有一个（如果不是多个）业务代理，可以处理各种事务，从与人们互动以帮助购买商品到帮助支持他们所做的销售，如果他们遇到产品问题，如果他们需要与您联系，他们可以为您提供帮助。我们已经看到，在劳动力成本低的国家，人们通过消息传递与企业互动的效果很好。但问题是，在很多国家，让一个人回答每个人的问题的成本相当高。我认为这是人工智能非常适合做的事情。当我们能够让使用我们平台的数亿企业轻松地提取他们的所有信息和目录、历史记录和他们分享的所有内容，并快速建立代理时，我认为这将是一件非常棒的事情。因此，我们可以将 Llama 与我们在业务团队中开展的大量定制工作结合起来，并将其与生态系统其他部分为使 Llama 变得更好而进行的所有其他投资结合起来。我认为这将产生巨大的影响，但这只是其中一个领域。我的意思是，这实际上涉及到我们正在开发的所有不同产品，包括消费者和企业产品。所以这有很多令人兴奋的东西。肯尼思·多雷尔克里斯塔，我们还有时间问最后一个问题。操作员谢谢。这个问题将由巴克莱的 Ross Sandler 提出。请继续。 Ross Sandler 太好了。马克，周一你接受 Jensen 采访时，你说过类似这样的话：如果有一天扩张停止了，你还有五年的产品工作要做。那么除了代理或人工智能助手之外，你在五年路线图中还考虑或关注人工智能的哪些其他领域？第二个问题可能是对容量问题的又一次尝试。你们说 Llama 3.1 是在 16,000 台 H100 上进行训练的。你们还说到年底将有 600,000 台可用。所以即使我们为 Llama 4 增加到 160,000 台 GPU，我们也有足够的额外容量用于推理和未来产品。我想你们是如何在训练、推理和未来事物之间建模出整个资本支出路线图的？就这些。非常感谢。马克·扎克伯格我可以先回答第一个问题，然后让 Susan 回答第二个问题。这是一个有趣的问题。这有点假设，因为我的意思是，我确实认为，如果假设没有未来的基础模型，那么行业将会带来大量的产品创新，而这需要时间。但与此同时，未来的基础模型将会很棒，并释放新的功能，我们正在围绕这些模型规划我们的产品。因此，我并没有假设未来没有创新，而是在规划我们的产品路线图。相反，我们根据我认为对我刚刚列出的路线图来说最重要的功能来规划 Llama 4、Llama 5 及以后的产品，以便拥有 Meta AI 等产品所需的广泛实用性，让企业、创作者和个人可以建立他们想要的任何类型的 AI 代理，让这种实时、多模式眼镜随身携带，这对你所做的所有事情将越来越有用。我想这与我期望 Susan 接下来要谈论的内容相吻合。我们已经有大量的用例，比如人们希望发现内容并与朋友互动，以及企业接触人们，所有这些都在随着技术的进步而变得更好。所以，我想我的观点是，在技术普及和产品在该领域得到充分探索之间存在一定的滞后。我只是认为，这是我的说法，我认为这是一个非常令人兴奋的领域，在未来很长一段时间内，将会有大量创新。我将让 Susan 尝试一下 GPU 等数字。苏珊谢谢。我们显然正在建设大量产能，马克在谈到我们需要培训前几代和下一代 Llama 时也提到了这一点。我们正在这样做——这推动了我们谈到的 2025 年资本支出的大幅增长。我们现在还不能分享长期前景。当我们考虑正在建设的任何新数据中心项目时，我们会考虑在数据中心的整个生命周期内如何使用它。我们会考虑在训练方面将使用的容量，无论 Llama 的后续几代是什么，它都是围绕这一点构建的。但我们也会考虑如何在其生命周期的几年内将其用于我们核心业务中的其他用例，用于我们认为未来可能对推理和基于 AI 的生成产品的需求。因此，任何单个数据中心的生命周期中都有大量的用例，从一开始的人工智能训练到可能支持人工智能推理，再到用于核心广告和内容排名和推荐，同时也要思考我们可能使用什么样的服务器来支持这些不同类型的用例。因此，当我们开展任何项目时，我们实际上都在考虑各种潜在用例。我们这样做时确实考虑了长期前景，因为启动数据中心需要很长的准备时间，但我们也认识到，每个数据中心的生命周期中都有多个决策点，需要考虑何时订购服务器、订购哪些服务器以及将它们用于什么用途。这使我们能够灵活地根据我们未来掌握的信息做出最佳决策。肯尼思·多雷尔太好了。感谢大家今天加入我们。我们很感谢您抽出时间，期待很快再次与您交谈。操作员今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，现在可以挂断电话了。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）

老虎证券08-01 21:58

美股盘前要点 | Meta次季业绩超预期新能源车企公布7月成绩单

3.6万人，前值23.5万人。 4. 摩根大通资管：仍预期美联储将于9月及12月减息，明年再有四次减息，每次25基点。 5. 美国共和党总统候选人特朗普：虽然马斯克支持我，但我反对人人都拥有电动车。 6. Meta Q2营收390.71亿美元，同比增长22%，连续第四个季度营收同比增速超20%；每股盈利5.16美元，同比大增73%，好于预期每股4.74美元。 7. 高通Q3营收93.93亿美元，同比增长11%，分析师预期92.1亿美元；调整后每股收益2.33美元，分析师预期2.24美元。 8. 西部数据Q4营收37.64亿美元，同比增长41%，分析师预期37.47亿美元；调整后每股收益1.44美元，分析师预期1.18美元。 9. Arm Q1营收9.39亿美元，同比增长39%，分析师预期9.054亿美元；调整后每股收益0.4美元，同比增长67%，分析师预期0.34美元。 10. 美国雅宝Q2净销售额14.3亿美元，同比下滑近40%，分析师预期13.3亿美元；调整后每股收益0.04美元，分析师预期0.48美元；叫停澳洲锂矿项目建设。 11. 宝马汽车Q2销售额369.4亿欧元，预估379.9亿欧元；EBIT为38.8亿欧元，预估39.3亿欧元。 12. 佩洛西披露于7月26日增持了10000股英伟达股票，并抛售5000股微软股票。 13. 美国警方确认：特斯拉FSD再次“间接导致”致人死亡交通事故。 14. 特斯拉宣布，即日起到8月31日，在国内推出五年免息金融政策。 15. 新西兰用户受微软365中断影响，官方承诺尽快查明原因。 16. 礼来称减肥药Zepbound能改善肥胖患者的健康状况，将心力衰竭风险降低38%。 17. 股东就CrowdStrike严重软件中断遭集体诉讼，指其对技术的保证存在虚假事实和误导。 18. 消息称迪士尼裁减旗下电视业务的部分职位，或涉及数百人。 19. 赫斯在圭亚那资产的仲裁听证会定于明年5月举行，收购交易继续面临拖延。 20. 消息称应用材料40亿美元研发项目的美国芯片法案拨款被拒。 21. 理想汽车7月交付新车51000辆，创月交付量的历史新高，同比增长49.4%。 22. 蔚来7月交付量为20,498辆，环比下降3.4%；1-7月交付107,924辆，同比增长43.9%。 23. 极氪7月交付15655台汽车，同比增长30%；1-7月共交付103525台，同比增长89%。 24. 小鹏汽车7月交付新车11,145台，同比增长1%；1-7月共交付63,173台，同比增长20%。美股时段值得关注的事件： 21:45美国7月标普全球制造业PMI终值 22:00美国7月ISM制造业PMI

格隆汇08-01 20:38

重磅突发！英国央行降息25个基点，但对未来持谨慎态度英镑“急跌”或迎来“新篇章”

在内的押注范围也达到历史最高水平。从摩根大通到三菱日联金融集团等众多策略师现在都警告称，英镑可能容易受到回调，但英国央行降息，英镑的任何回调都可能被用作买入的机会。摩根大通仍坚持其预测，即英镑将延续近期的涨势，到明年 3 月达到 1.35 美元。

埃尔瓦08-01 19:10

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