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复盘比特币期货 ETF 连战连捷之由
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特币期货合约作为底层资产的交易型开放式
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,不直接投资于比特币,而是投资于在美国商品期货交易委员会(CFTC)注册、芝加哥商品交易所(CME)上市、以现金交割结算、高度标准化的近月比特币期货,即场内离交割月份较近,可还未进入交割阶段的合约。发行机构通过滚仓展期的方式,卖出近期合约,买入远期合约,持续追踪比特币期货合约的价格指数。比特币期货的价值则是参考 CME 的比特币参考汇率(BRR),一项以 Coinbase、Gemini、Kraken 和 Bitstamp 等多个 CEX 内比特币交易价格为基准的综合平均加权指数。 数年来,仅比特币期货 ETF 被批准上市交易,从一定程度上说明了 SEC 对其认可度更高。此外,SEC 可能也试图通过比特币期货 ETF 探索合适的监管框架,因此将其作为过渡方案。 比特币期货 ETF 的优势体现在三个方面,1)降低操作壁垒,节省了投资者学习加密交易所用法、钱包存储以及私钥管理的成本和时间;2)避免了平台风险与自持风险,许多投资者可能也想从比特币的价格波动中赚取收益,但又不想直接持有比特币现货,此类情况下,期货 ETF 或是个合适的选择,其可帮助用户规避黑客攻击等安全隐患,同时也节省了托管、存储方面的费用支出;3)为比特币市场吸纳了增量投资者及资金,有利于比特币的长期发展。 比特币期货 ETF 的短板主要在于期现价格偏离度及持仓成本较高。首先,期货是能够溢价或折价交易的金融工具,其中溢价是指 ETF 被迫低价卖出近期合约,高价买入远期合约,反之亦然。故而,与比特币现货价格相比,比特币期货 ETF 的净值可能出现较大程度偏离,假设比特币的现货价格上涨了 1%,但期货价格却以 2% 折价交易,则比特币期货 ETF 的单位净值反而会下跌。其次,由于期货合约强制规定了到期日,无限展期或因期货溢价造成调仓损耗,继而压缩潜在的利润空间。此外,期货合约过高的成本也可能致其无法充分追踪现货价格,进一步扩大期现价差。 2 比特币期货 ETF 捷报频传 2021 年之前,比特币的期货 ETF 申请也如现货 ETF 一般频繁被拒,但 SEC 的态度在该年发生了转变。自首支比特币期货 ETF 获批后,其发行申请便踏上了一片坦途。短短 1 年内,市场上已经有 5 支比特币期货 ETF 被允许上市交易。 从竞争格局来看,虽然 ProShares 的管理费率最高,但其发行的两支比特币期货 ETF 占据了超过 95% 的市场份额,或是由于先发优势与产品多样性。监管层的宽容度在 2022 年进一步提升,于本年度 6 月通过了第一支空头比特币期货 ETF 的申请,不仅推动了比特币期货 ETF 交易体系的完善,而且丰富了投资者的交易选择。该年 9 月,SEC 又准允了首支基于 1934 年法案的比特币期货 ETF 发行,而以往的申请均是基于 1940 年法案获批。 3 比特币期货 ETF 的制胜关键 通过回顾 SEC 往年的批复意见,我们解析了比特币期货 ETF 获批的三大关键因素。 首先,比特币期货 ETF 的监管力度较强。在 SEC 反馈 Teucrium 的申请时,将市场定义为 CME,基础资产定义为 CME 比特币期货。CME 受到 CFTC 监管,合规性更高,因此追踪 CME 比特币期货价格的 ETF 也能够纳入监管框架内,不仅降低了市场操纵的风险,还提升了透明度。不久前,泰国最大的加密交易所 Bitkub 就被爆出高管参与内幕交易与洗盘,通过伪造虚假交易量来操纵市场。此外,比特币期货合约不需要第三方托管,也避开了托管安全及私钥管理的难题。 其次,比特币期货 ETF 基础资产的二级市场成熟度更高。CME 是美国乃至全世界最大的衍生品交易所,经过上百年的发展,场内拥有充足的流动性。参照传统金融的经验,商品领域的定价长期由期货主导,期货是流动性的源泉。与新兴的 CEX 相比,CME 建立了完整的盘前、盘后、大宗、做市和清算、结算等交易体系。因此,从理论上而言,CME 的定价效率也更高。根据 Bitwise 的论文,CME 的比特币期货市场领先于现货市场,是全球比特币市场价格发现的主要来源,其价格变化同样也领先于 Coinbase、Kraken 与其它离岸交易所。 最后,比特币期货 ETF 采用了不同的判定法案。比特币现货 ETF 均是由《1934 年证券交易法》裁决,根据该法案第 6(b)(1) 条规定,交易所需要提交 19b-4 表格详细说明 ETF 的基础市场如何防止欺诈和抵抗价格操作,以保护投资者利益。通常,比特币期货 ETF 受到《1940 年投资公司法》约束,其对基金发行方的治理结构、信息披露、流动性与估值、杠杆等均做出了严格要求。然而,此举有违 ETF 的设计初衷及运行机制,故比特币期货 ETF 上市交易可引用豁免条例,无须提交证明。 总体而言,比特币期货 ETF 已经摸索出了成熟的申请路径,Teucrium 案例具有一定的里程碑意义,创造了 SEC 基于 1934 年法案首次通过比特币 ETF 的历史,对未来的比特币现货 ETF 申请具有极高的参考价值,也为其顺利上市埋下了伏笔。 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-12
证券ETF(159841)异动拉升,短期扰动不改资本市场长期扩容趋势!
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基金合同》、《招募说明书》等法律文件。
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基
金
存在跟踪误差。定投非储蓄,不能规避基金固有风险,不能保证投资者获得收益。市场有风险,投资需谨慎。
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证券之星
2022-10-11
券商板块拉升,短期扰动不改资本市场长期扩容趋势!
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基金合同》、《招募说明书》等法律文件。
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存在跟踪误差。定投非储蓄,不能规避基金固有风险,不能保证投资者获得收益。市场有风险,投资需谨慎。
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证券之星
2022-10-11
鹏扬中证科创创业50ETF基金首发,拟任基金经理为施红俊
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基金。 该基金为被动投资的交易型开放式
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金
,主要采用完全复制策略,跟踪标的指数市场表现,具有与标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 该基金业绩比较基准为中证科创创业50指数收益率。 该基金拟任基金经理为施红俊。 施红俊,现管理14只基金(份额分开计算),业绩表现如下: 交易代码 基金简称 任职开始时间 任期时间(天) 任期总回报 年化 同类排名 015787 鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A 2022-09-26 15 -0.75% -16.74%(未满一年) 627/2097 015788 鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C 2022-09-26 15 -0.75% -16.74%(未满一年) 627/2097 014101 鹏扬中债3-5年国开债指数A 2022-04-27 167 1.35% 2.98%(未满一年) 324/335 014102 鹏扬中债3-5年国开债指数C 2022-04-27 167 1.34% 2.96%(未满一年) 325/335 560800 鹏扬中证数字经济主题ETF 2021-12-22 293 -37.56% -44.38%(未满一年) 1516/1637 560500 鹏扬中证500质量成长ETF 2021-08-04 433 -8.98% -7.63% 711/1263 012907 鹏扬中证科创创业50指数A 2021-07-16 452 -33.45% -28.02% 1076/1196 012908 鹏扬中证科创创业50指数C 2021-07-16 452 -33.77% -28.30% 1080/1196 011132 鹏扬沪深300质量成长低波动指数A 2021-05-25 504 -8.21% -6.02% 664/1055 011133 鹏扬沪深300质量成长低波动指数C 2021-05-25 504 -8.71% -6.39% 669/1055 007137 鹏扬元合量化大盘优选股票A 2020-06-09 854 44.09% 16.90% 193/315 007138 鹏扬元合量化大盘优选股票C 2020-06-09 854 41.47% 15.98% 207/315 007593 鹏扬中证500质量成长指数A 2019-08-29 1139 59.92% 16.24% 64/447 007594 鹏扬中证500质量成长指数C 2019-08-29 1139 57.75% 15.73% 70/447
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有连云
2022-10-11
医疗新基建贴息贷款逐步落地,规模最大医疗器械ETF(159883)持续获资金关注,三日合计净申购1.1亿元!
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股波动大,个人投资者研究难度较高,借道
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金
更省心,还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF(159883),一手仅需几十元,免缴印花税;场外用户可关注联接基金(A份额013415,C份额013416)。
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有连云
2022-10-11
国泰中证基建ETF发起联接基金募集中,发售期截至日为10月10日
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金为ETF联接基金,目标ETF为股票型
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金
,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。该基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。 该基金业绩比较基准为中证基建指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。 该基金拟任基金经理为苗梦羽。 苗梦羽,现管理8只基金(份额分开计算),业绩表现如下: 交易代码 基金简称 任职开始时间 任期时间(天) 任期总回报 年化 同类排名 159621 国泰MSCI中国A股ESG通用ETF 2022-08-30 41 -6.08% -42.79%(未满一年) 762/2075 159643 国泰国证疫苗与生物科技ETF 2022-08-10 61 -11.80% -52.83%(未满一年) 995/2045 015739 国泰中证港股通科技ETF发起联接A 2022-06-07 125 -22.69% -52.83%(未满一年) 1355/1936 015740 国泰中证港股通科技ETF发起联接C 2022-06-07 125 -22.48% -52.46%(未满一年) 1349/1936 159619 国泰中证基建ETF 2022-02-09 243 -19.85% -28.28%(未满一年) 1076/1743 012636 国泰中证全指软件ETF联接A 2021-09-28 377 -28.05% -27.29% 1171/1444 012637 国泰中证全指软件ETF联接C 2021-09-28 377 -28.26% -27.50% 1174/1444 515230 国泰中证全指软件ETF 2021-09-28 377 -30.10% -29.30% 1210/1444
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有连云
2022-10-10
比特币价格处于世代底部,机构大量购买
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该公司的 Wise Origin比特币
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金
筹集了 6200 万美元。但这一切都始于量化数字资产交易公司寒武纪资产管理公司 于 2022 年 9 月 22 日为投资者购买了价值 2000 万美元的比特币和以太坊。这些投资以及 NYDIG 的筹款 活动标志着机构投资者两年来首次购买两周内获得近 10 亿美元的加密货币。 机构投资者有内幕信息吗? 当前的大量投资可能会导致更广泛的市场相信 机构投资者 对如何在熊市中生存 有 更多的见解。 虽然图表在 2020 年和 2021 年牛市之间主要保持平稳并且仍然相对稳定,但投资公司现在可能会注意到机构参与者的兴趣,这些机构参与者通常将加密货币作为其投资组合的长期组成部分。除了“鲸鱼”购买大量加密货币的情况外,这些购买不会对价格产生太大影响,这通常不包括投资公司所迎合的人口。 但是,与之前的熊市一样,其他人认为熊市第二年的价格走势大多持平,现实可能是价格长期上涨,最终导致牛市。 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-06
投资比特币 ETF
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:BTF) Bitwise 10 加密
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(OTC:BITW) 结论 对于想要接触比特币而无需处理购买和存储数字货币的麻烦的投资者来说,比特币 ETF 是一个不错的选择。ETF 通常也比直接购买比特币更实惠。 如果您正在考虑投资比特币,那么投资比特币 ETF 是一个不错的选择。请务必在投资前进行研究,并始终记住使您的投资组合多样化。 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-06
认识加密货币期货合约 从价格走势中获利
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种方式,例如现货交易和购买交易型开放式
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( ETF ),但你知道吗?合约交易也是相当受欢迎的方法之一。虽然现货交易看起来与合约交易非常相似,但其实它们存在着很大的差异。合约交易是指在不拥有资产的情况下预测资产价格的一种方法。 期货交易者不会直接操作标的资产,而是从价格走势中获利。期货市场无需拥有实际资产,与现货市场相比往往会提供更好的流动性。你可以使用杠杆交易来增加潜在利润,但当价格与你预测的相反时,你的损失也会倍增。 期货合约是衍生品金融工具的一大部分,其中包括差价合约(CFD)、掉期和期权。这些合约是在两个投资者之间进行,他们必须推测未来某个特定日期的资产价格。 举例来说,你预测以太币的价格会因为合并事件而在月底上涨,所以你购买每月结算的以太币期货合约来建立多头仓位。但相对地,也有些人认为合并会再次延迟,因而预计以太币价格下跌。 加密货币期货合约种类 标准期货合约 加密期货市场与传统市场的标准期货合约存在着一些共同点,包括到期日和结算。2017 年12 月,芝加哥商品交易所集团(CME) 和芝加哥期权交易所(CBOE) 是第一个推出比特币期货合约的期货交易所。当时比特币的峰值略低于20,000 美元,此事件让它在该周期内达到历史最高水平。 实物交割期货合约 当你在交易商品时,实物交割期货合约听起来似乎更符合逻辑。有一些平台也提供这种类型的加密货币合约交易。与上述期货的唯一区别在于加密货币是在结算过程中交付的。加密货币会在到期日转移给那些购买加密货币期货的人。而以现金结算的期货合约则是旨在分发加密货币到多个钱包和账户中。 永续期货合约 永续合约与传统形式的期货不同,它没有结算日。因此,交易者可以随自己的意愿长期持有仓位。永续合约建立在基础指数价格上,而指数价格指的是资产在广大现货市场上的平均价格。 永续合约利用融资让合约价格保持在接近现货价格的水平。交易者在特定时间根据他们的未结仓位来互相付款。永续合约价格与现货市场价格之间的差额决定了谁支付款项和获得报酬。当资金费率为正数时,持有多头仓位的持有者支付空头仓位持有者。当资金利率为负数时,空头仓位持有者支付多头仓位持有者。 交易期货时需要考虑的事情 扩增你的潜在利润 你可以使用杠杆交易来强化你的合约收益,这使你可以利用一小部分资金来增加仓位。但是,这种方法也可能会大大增加清算的风险。初学者在交易期货合约时应避免押注高杠杆,然而,低杠杆也是不错的选择。 更进一步的交易策略 以短线操作的交易策略来说,加密期货合约提供比一般加密交易市场更多的选择。在操作期货合约时,你可以预测资产价格下跌并做空,当然,这是你在现货市场上无法做到的。 留意市场波动 交易加密货币及加密货币期货合约最重要的事情就是留意其中的高波动性。由于高波动性本身就是一种风险,但是,对于喜欢预测快速价格走势的短期交易者而言,它也带来了更多的机会。 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-06
金色早报 | 比特币哈希率达到 321.15 EH/s 的历史新高
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raph) 加密货币 ▌富达推出以太坊
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,目前已融资超500万美元 10月5日消息,富达新推出了以太坊
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,向客户提供以太坊敞口。根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份文件,该基金最低投资额为5万美元。自9月26日开始发售以来,该基金已筹集了约500万美元。2018年,富达面向机构客户推出了加密货币托管和交易平台Fidelity Digital Assets。上个月,有消息称富达正在考虑向零售客户提供加密货币交易。(CoinDesk) ▌OpenSea上线批量上架和购买功能 10月5日消息,OpenSea正式支持批量上架和购买功能,用户现在可以在OpenSea上的单个交易流程中列出并购买多达30件商品。 ▌比特币矿企Riot 9月算力提高约16.7% 10月5日消息,比特币矿企Riot Blockchain以总计约610万美元的价格出售了300枚比特币,同时开采了355枚比特币,环比下降5%,截至9月30日,Riot持有约6775枚比特币,全部由公司的自挖业务生产。此外其算力环比增长约16.7%,达到5.6 EH/s,并致力于在2023年第一季度达到12.5 EH/s。(The Block) ▌Creepz Genesis系列NFT近24小时交易额增幅超600% 金色财经报道,OpenSea数据显示,Creepz Genesis系列NFT近24小时交易额为160 ETH,增幅达687%。24小时交易额排名位列OpenSea第9。 ▌美国FBI:加密货币ATM机正在成为投资诈骗者的主要工具 金色财经报道,美国联邦调查局(FBI)表示,除了电汇和预付卡等常规支付方式外,加密货币ATM机也正在成为加密货币投资诈骗者的主要工具。(Cointelegraph) ▌数据:ETH完成合并以来,ETC算力已下跌逾51% 10月5日消息,数据显示,自9月15日以太坊完成合并以来,ETC 全网算力持续走低,已下跌逾51%至152.78TH/s。 ▌Transit Swap:将100%承担用户被盗损失,10月7日退还部分资产 10月5日消息,去中心化交易协议Transit Swap公布被盗事件最新进展,表示愿意100%承担用户被盗的损失,将于10月7日先退还黑客已归还的资产给用户,用户查看和领取网址现已公布,剩余资产的退还计划将在后续的公告中公布。 同时,Transit Swap官方进一步表示,希望所有参与该事件的黑客、攻击模仿者、抢跑套利者,根据漏洞赏金及退款奖励(相关金额的5%)进行友好协商,并退回用户剩余的资产。此前该项目曾表示,盗取最大资金的黑客已归还超1890万美元的被盗资金,占其盗取金额80%以上,占总被盗金额约65%。 截止2022年10月8日,Transit Swap官方将视未退还用户资产的黑客、攻击模仿者、抢跑套利者为攻击者,并协助受损用户一起开启相关的法律程序,寻求执法机关的介入,直至找到攻击者并追缴所有被盗资金为止。 ▌Circle过去三个月已销毁约90亿美元USDC供应 金色财经报道,根据 DeFiLlama 数据显示,过去 90 天内,美元Stablecoin USDC的总供应量已从 555.5 亿美元下降至 465.7 亿美元,这意味着 USDC 发行方 Circle 在此期间已经销毁了价值约 90 亿美元的稳定币,创下迄今 90 天时间段内的 USDC 最高销毁记录。 当用户将 USDC 兑换为支持该稳定币的基础 Currency 时(通常是美元),Circle 就会将赎回的代币发送到销毁地址来销毁 USDC 并从区块链记录中永久删除这些代币。分析显示,USDC 销毁量飙升恰逢主要 DeFi 平台向稳定币贷方提供的收益率显着下降,根据 LoanScan 相关数据,自年初以来,USDC 对 Compound 和 Aave 的贷款利率已经缩水了 70% 以上。(The Block) 重要经济动态 ▌美联储11月加息75个基点的概率为67.8% 据CME“美联储观察”:美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为32.2%,加息75个基点的概率为67.8%,加息100个基点的概率为0%;到12月累计加息100个基点的概率为31.3%,累计加息125个基点的概率为66.8%,累计加息150个基点的概率为1.8%。 ▌全球外汇储备今年创纪录最大降幅 由于印度、捷克等央行纷纷出手干预以支持本币汇率,全球外汇储备今年以来缩水约1万亿美元至12万亿美元,降幅为7.8%,创下记录以来最大降幅。外汇储备下降的部分原因是估值变化。随着美元兑其他储备货币(如欧元和日元)的汇率升至20年高点,这些货币折算成美元的价值也随之下降。印度央行表示,本财年估值变化占储备下降的67%,意味着其余储备下降是由于为支撑本币而进行的干预。日本在9月份使用约200亿美元来阻贬日元,预计占到日本今年储备损失的19%左右。捷克也采取了货币干预措施,该国外汇储备自2月以来下降了19%。 金色百科 ▌以太坊 2.0 中的信标链是什么 信标链,英文名叫 Beacon Chain,Beacon ,意思就是灯塔,信号浮标。它其实是以太坊 2.0 系统的核心。信标链是一种全新的权益证明( PoS )区块链,它是为了解决共识问题。 免责声明:金色财经作为区块链资讯平台,所发布的文章内容仅供信息参考,不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念,务必提高风险意识。 来源:金色财经
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金色财经
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