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华大智造：华夏基金管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司等多家机构于3月1日调研我司

证券之星03-12 19:11

券商业绩大爆发，中信证券稳坐龙头宝座

证券营收353亿，归母净利润101亿；招商证券营收208亿，归母净利润103亿。自营和经纪业务双轮驱动，投行业务略显疲态中信证券的业绩增长主要得益于其自营业务和经纪业务的出色表现。在2024年股债双牛的市场行情下，公司自营业务抓住了市场机遇，实现了收入的大幅增长。同时，经纪业务也因市场交易活跃度的提升而受益，手续费及佣金收入显著增加。然而，投行业务由于受到股权融资规模下降的影响，表现相对疲软，成为公司业绩增长中的一个短板。此外，中信证券在国际化布局上也取得了积极进展。公司通过在欧洲等地的商业票据发行以及港股IPO承销等业务，进一步拓展了海外市场，提升了公司的国际影响力和综合金融服务能力。政策红利与市场机遇助力业绩增长 2024年，资本市场改革持续深化，为证券行业带来了诸多政策红利。全面注册制的推进、跨境互联互通的加强以及中长期资金入市等政策，为中信证券等头部券商提供了更广阔的发展空间。同时，市场环境的回暖也为券商业绩的增长提供了有力支撑。权益市场的活跃和债券市场的稳定发展，使得券商的自营业务和经纪业务均实现了较好的收益。中信证券作为行业龙头，充分受益于市场的繁荣，实现了业绩的稳健增长。未来展望：持续优化业务结构，巩固行业领先地位展望未来，中信证券将继续坚持服务实体经济的使命，加快建设一流投资银行和投资机构。公司将进一步优化业务结构，提升轻资本业务的占比，降低盈利的波动性。同时，加大在金融科技领域的投入，推动数字化转型，提高运营效率和服务质量。此外，中信证券还将加速国际化布局，拓展海外市场，提升公司的全球竞争力。在政策与市场的双重驱动下，中信证券有望继续保持稳健的业绩增长，巩固其在证券行业的领先地位，为投资者创造更大的价值，也为资本市场的稳定发展做出更大贡献。

金融界03-12 16:19

券商股异动飙升！中国银河一度涨停，“牛市旗手”证券ETF龙头(560090)涨超2%！

持续释放积极信号，宏观资金面有望宽松。招商证券认为，短期内“指数上行-赚钱效应提升-资金流入”的正向循环将得到进一步巩固、“资金-投资-产品”长期良性循环正在形成。【工作报告首现“稳股市”，密集释放积极信号】甬兴证券指出，工作报告首现“稳股市”，进一步体现提振资本市场决心。自24年发布新国九条，特别是926中央政治局会议以来，资本市场在经济发展中的地位得到显著提升。相较以往政府工作报告，今年提及资本市场内容明显增多，进一步体现国家提振资本市场的决心。（来源于甬兴证券20250312《两会观察：重点关注中长期资金入市后续政策催化证》）招商证券认为，2025年工作报告密集释放积极信号。总量上，坚持稳中求进的工作总基调，继续实施“更加积极的财政政策”、“适度宽松的货币政策”，并充分研判外部不确定性、提出各类宏观政策“能早则早、宁早勿晚”“与各种不确定性抢时间”。结构上，仍然高度重视楼市和股市的健康发展，提出“加强战略性力量储备和稳市机制建设”。往后看，支持经济高质量发展、巩固资本市场稳中向好的政策并不会缺席。【流动性总体宽裕，券商板块业绩有望持续改善】招商证券指出，无论从宏观层面、还是中观视角、抑或是微观维度，流动性总体宽裕。宏观层面，政府工作报告写入“适时降准降息”，央行明确“今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况择机降准降息”。中观视角，财政部、人社部等部门正推进长期资金考核政策文件的修订，证监会将逐步打通中长期资金入市卡点、堵点，多渠道增强战略性力量储备；结合近日新一批保险资金长期股票投资试点再得批复，预计中长线资金入市步伐将持续加快、筑牢市场健康发展根基。微观维度，市场分红回购已远超过IPO、再融资和减持的总规模，股票增持回购再贷款、非银互换便利两项结构性货币政策工具平稳运作，投资和融资更加协调的市场生态正在形成。（来源于招商证券20250307《2025年两会：政策东风催“牛蹄”，券商板块漾“春水”—资本市场改革发展系列点评》）国泰君安表示，从当前时点看，资本市场回稳向好有望驱动券商零售及机构业务增长，带来基本面改善超预期。一方面年初以来市场交投活跃度大幅改善，预计零售业务有望支撑板块盈利增长，另一方面，市场逐步回暖之下，券商投资业务亦有望迎来修复。国泰君安预计上市券商25Q1盈利有望实现同比较快增长，以当前市场环境及交投活跃度推算，预计25Q1利润增速有望达44%。（来源于国泰君安20250228《国君非银｜券商板块有望迎来盈利估值双升》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握春季躁动行情，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 14:00

华鑫证券：给予海天精工买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券胡小禹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.26%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.91亿，根据现价换算的预测PE为21.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为27.68。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-12 13:19

恒生指数领涨全球，蜜雪集团涨超10%市值逼近1600亿港元

景。地方政府发放消费券也激发市场活力。招商证券指出，2025年财政支出增速创五年新高，后续专项计划将持续提振需求。值得关注的消费领域传统消费：餐饮板块受益政策拉动，东兴证券看好蜜雪集团供应链壁垒和出海潜力，国泰君安称其品牌力无可匹敌。新能源车：东莞证券预测以旧换新政策将推高销量，比亚迪智驾下沉至10万元以下车型，小鹏计划推出L3级自动驾驶。消费电子：中信证券看好国补带动智能手机需求，联想集团受益AI PC热潮。国潮化：东兴证券称毛戈平和老铺黄金在美妆和珠宝领域崛起，品牌价值凸显。编辑总结恒生指数领涨全球，消费板块在政策支持下异军突起，汽车、餐饮和国潮消费品表现尤为亮眼。蜜雪集团、零跑汽车等龙头受益品牌与政策双轮驱动，估值修复空间可期。然而，市场轮动中需关注宏观经济波动及政策落地效果，消费升级与智能化趋势将成为长期投资主线。名词解释以旧换新：通过补贴鼓励消费者更换老旧产品，促进消费升级。国潮化：结合传统文化元素提升国产品牌影响力的趋势。 L3级自动驾驶：车辆可在特定条件下实现自动驾驶，但需人类随时接管。 2025年相关大事件 2025年3月11日：蜜雪集团涨超10%，市值逼近1600亿港元创历史新高。（来源：港交所数据） 2025年3月5日：全国两会发布政府工作报告，安排3000亿元支持消费。（来源：新华社） 2025年2月19日：五部门印发《优化消费环境三年行动方案》。（来源：市场监管总局）国际投行与专家点评 “恒生指数领涨全球，消费板块接力科技股表现强劲。蜜雪集团涨超10%凸显消费升级潜力，政策支持下餐饮和汽车领域值得关注。”——James Carter，高盛首席策略师，2025年3月11日。Carter认为，消费股估值修复仍有空间，但需警惕外部经济风险。 “零跑汽车涨13%反映新能源车政策利好，3000亿元国债将显著提振需求。AI赋能汽车与电子板块将是全年亮点。”——Emily Watson，花旗行业分析师，2025年3月10日。Watson看好智能化趋势下的投资机会。 “老铺黄金和毛戈平分别涨13%，国潮化趋势驱动高端消费品崛起。政策支持叠加品牌力提升，相关领域增长可持续。”——Robert Klein，摩根士丹利研究员，2025年3月11日。Klein强调国货品牌的长期潜力。 “消费板块轮动明显，蜜雪集团市值逼近1600亿港元显示龙头效应。政府政策将释放多样化需求，但执行力度需观察。”——Sophie Laurent，瑞银投资专家，2025年3月11日。Laurent建议关注政策落地进展。 “港股消费股表现亮眼，小鹏涨超9%受益AI技术突破。3000亿元以旧换新政策将推动汽车和家电板块双赢。”——Michael Evans，巴克莱市场策略师，2025年3月11日。Evans预测消费升级将延续高景气。来源：今日美股网

今日美股网03-12 00:10

股价率先抢跑？4倍PCB大牛股业绩大爆发，Q1盈利预计创新高

B增长最快的细分领域之一。展望未来，招商证券看好胜宏科技中长线持续产能扩张和产品升级预期，维持“增持”投资评级。招商证券认为，考虑公司大力扩张海外AI算力高端产能，未来公司在算力市场的客户产品布局所带来的增长潜力，预计公司24-26年营收107.3/171.7/214.6亿，归母净利润11.6/29.6/38.5亿，EPS为1.35/3.43/4.47元，对应当前股价PE为48.1/18.9/14.5倍。中泰证券认为，目前胜宏科技已突破了高多层板、高阶HDI板技术，并且实现了PTFE等材料的应用，景气度极高，预计后续业绩有望持续高增，且催化不断： 1）胜宏一季度业绩反应海外算力景气度极高，国内阿里大幅上修资本开支，BBAT等互联网有望跟随，国内AI基础设施投入也开启军备竞赛，作为算力基础的PCB环节今年仍处于供不应求状态； 2）GTC大会可能公布PTFE方案作为PCB未来新增量，后续海内外大厂资本开支仍可能持续超预期，算力后续催化不断。尽管基本面较好，胜宏科技今日股价创新高后有所回落，且成交量明显放大，加上前几个交易日已出现抢跑迹象，短期来看，还是谨慎参与为好。

格隆汇03-11 15:20

收评：尾盘翻红沪指涨0.41%，两市成交额缩至1.48万亿，国资云、发电机及通用航天概念股走高

弹性相比下游环节更加明显。机构观点招商证券：消费或阶段性接力科技表现占优招商证券认为，从目前已披露的业绩快报和报告来看，科创板整体盈利仍然承压，收入端优于利润端，大市值企业表现较优，AI硬件、出海医药和部分中高端制造业盈利率先修复。最新数据来看，出口下行压力已初步显现，扩大内需的必要性愈发凸显；近期有关消费的表述较为积极，2025年财政支出增速创近五年新高，后续提振消费的专项计划有望出台进一步提振需求，消费可能阶段性接力科技表现占优。但中长期来看，科技仍然是市场主线。光大证券：科技风格大概率将持续光大证券指出，周二部分高位票遭遇获利了结，出现大幅调整，盘中一度拖累市场全线走低；但抄底资金午后进场，推动市场触底反弹。展望后市，指数探底回升，显示出市场的韧性；同时，科技领域的利好消息不断，有望反复刺激市场，接下来市场有望延续震荡向上的态势，科技风格大概率将持续。方向：英伟达概念。2025NVIDIA创业企业展示活动将于3月11日在武汉举办，或将有新产品亮相，吸引市场的关注。华泰证券：A/H股依靠估值相对较低，短期表现优于美股华泰证券指出，最近国内外行情的差异引发了不少投资者对于“东升西落”的讨论，国内A/H股依靠估值相对较低，以及人工智能、机器人等新质生产力的表现，短期表现优于美股。虽然从资金层面来看，美股暂未出现大幅流出，但未来较长时间内A股或将是全球资产配置中不可忽视的一项。今年的投资主线，或许可以从重要会议中找到线索：政策布局确认了资本市场定位提升和全面支持科技创新的共识。回顾历史的“互联网+”、“碳中和”主题，未来“人工智能+”将是重要的投资逻辑。当下“AI+”行情已出现从海外映射向国内AI产业链景气度切换的迹象。

金融界03-11 15:19

多地纷纷出台政策支持科技发展，科创信息技术ETF摩根(认购代码：588773)今日结募

出台相关政策，推动人工智能产业发展。招商证券基于当前经济与资金结构，建议关注质量龙头和科技科创龙头。科技创新作为重要的行业线索之一，电子、传媒等行业备受瞩目。在市场对高质量发展和科技创新的关注度不断提升的背景下，科技科创龙头有望凭借其技术优势和市场地位，获得更多的市场机会和投资者青睐中国银河证券研报指出，2025年在国内大力发展新质生产力的背景下，数字经济转型的动能有望提升，通信作为新基建的基石作用有望边际加强，针对高科技属性的超前投资有望加速，带来AI+算力产业链高景气度，卫星互联网高成长等，通信板块长牛趋势或现，细分板块主要体现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技上。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平养科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 11:40

午评：沪指跌0.47%，创业板指跌0.76%，军工及白酒概念股活跃，机器人概念股调整

科华数据、泰豪科技等跟涨。机构观点招商证券：消费或阶段性接力科技表现占优招商证券认为，从目前已披露的业绩快报和报告来看，科创板整体盈利仍然承压，收入端优于利润端，大市值企业表现较优，AI硬件、出海医药和部分中高端制造业盈利率先修复。最新数据来看，出口下行压力已初步显现，扩大内需的必要性愈发凸显；近期有关消费的表述较为积极，2025年财政支出增速创近五年新高，后续提振消费的专项计划有望出台进一步提振需求，消费可能阶段性接力科技表现占优。但中长期来看，科技仍然是市场主线。光大证券：科技风格大概率将持续光大证券指出，周二部分高位票遭遇获利了结，出现大幅调整，盘中一度拖累市场全线走低；但抄底资金午后进场，推动市场触底反弹。展望后市，指数探底回升，显示出市场的韧性；同时，科技领域的利好消息不断，有望反复刺激市场，接下来市场有望延续震荡向上的态势，科技风格大概率将持续。方向：英伟达概念。2025NVIDIA创业企业展示活动将于3月11日在武汉举办，或将有新产品亮相，吸引市场的关注。华泰证券：A/H股依靠估值相对较低，短期表现优于美股华泰证券指出，最近国内外行情的差异引发了不少投资者对于“东升西落”的讨论，国内A/H股依靠估值相对较低，以及人工智能、机器人等新质生产力的表现，短期表现优于美股。虽然从资金层面来看，美股暂未出现大幅流出，但未来较长时间内A股或将是全球资产配置中不可忽视的一项。今年的投资主线，或许可以从重要会议中找到线索：政策布局确认了资本市场定位提升和全面支持科技创新的共识。回顾历史的“互联网+”、“碳中和”主题，未来“人工智能+”将是重要的投资逻辑。当下“AI+”行情已出现从海外映射向国内AI产业链景气度切换的迹象。

金融界03-11 11:39

央国企引领新质生产力发展，央企创新驱动ETF(515900)回调蓄势

下跌0.41%，最新报价1.46元。招商证券近期研报指出，央国企是我国发展新质生产力的重要主体，2024年央企战新产业投资占总投资的比重首次突破40%。截至目前，央企集团先后牵头组建创新联合体超30个，围绕集成电路、新材料等方向，深度参与国家重点科技领域，在国家创新体系的地位和作用更加突出。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。规模方面，央企创新驱动ETF近1周规模增长2633.66万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。绝对收益方面，截至2025年3月10日，央企创新驱动ETF自成立以来，最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，涨跌月数比为35/29，上涨月份平均收益率为4.08%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.17%。超额收益方面，截至2025年3月10日，央企创新驱动ETF近1年超越基准年化收益为2.89%。回撤方面，截至2025年3月10日，央企创新驱动ETF今年以来最大回撤4.00%，相对基准回撤0.07%。费率方面，央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年3月10日，央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.039%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年2月28日，中证央企创新驱动指数(000861)前十大权重股分别为海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、中国联通(600050)、中国电信(601728)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、中国建筑(601668)、中国中铁(601390)、中国中车(601766)、长安汽车(000625)，前十大权重股合计占比34.46%。央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博时央创ETF联接E：019066)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 11:29

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