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用 Tiger Trade 定投美股，輕鬆把握適當時機！
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嘢值得買？我諗大多數投資者應該都聽過巴菲特講過嘅一句說話，就係：「通過定投指數基金，一個乜都唔識嘅投資者通常都能打敗大部分專業的基金經理。」而呢個指數實際上指嘅就係標準普爾500指數 $標普500(.SPX)$ 。其實巴菲特唔止一次爲標普500「代言」，喺2014年畀股東嘅信中，巴菲特就曾表示，「我嘅遺囑裏放10％現金在政府債券，其餘90％全部放喺標普500裏。” 那麼到底乜嘢係標普500？標普500一般指「標準普爾500指數」，係跟蹤和衡量美國股票市場上500間最大上市公司股價表現嘅指數，佔美國股票總市值約80%。自1957年創立至今已有65年歷史。好似我地熟知嘅蘋果、微軟、亞馬遜、Tesla、Google，巴郡、強生等公司都包括在內。點解值得投資呢？首先呢個指數衡量嘅係美股500間公司的股市表現，佔美國股票總市值80%，相比於投資單一個別股份，投資指數抗風險性更強，亦即係我哋成日講嘅唔好將雞蛋放晒同一個籃裡面。值得一提嘅係標普500指數成分股並唔係一成不變嘅，而係動態更新，每個季度都會納入符合資格嘅公司，與此同時都會剔除一些公司。下圖係美股標普500指數從2004年至今嘅走勢圖，由1957年創立到2020年底，標普500指數平均每年升幅超過12%，仲未計複利，已經超過市面上好多理財收益。就連巴菲特都曾經講過，對大多數人嚟講，最好嘅投資方法，就係投資標普500指數。抄底標普500投資分析雖然標普500平均漲幅在12%，但並唔係任何時間買入都穩賺，舉個例子，在2000年互聯網泡沫破滅時，標普500指數也曾回落40%，2008金融危機時，標普500指數也曾回落38%。如果高價買入，而且唔可以長期持有嘅話，虧蝕同樣驚人。咁我哋應該幾時買入呢？其實都係好難判斷嘅。我地成日睇到各種投行分析師預測標普500的短期走勢，咁到底準不準呢？見仁見智。仲記得2022年初，標普500指數運到4200呢一個關鍵位，大多數華爾街分析師保持樂觀，認爲基於強勁的企業盈利、穩健經濟增長以及供應鏈壓力可能喺下半年有所緩解，今年標普500指數依然有10%左右上升空間（較2021年），4800-5000之間係各大投行相對一致的共識，目前爲止大盤走勢可能「打臉」大部分權威機構。即使係經驗豐富嘅華爾街分析師，都成日「交學費」，而對於普通投資者嚟講，試圖預測短期走勢嘅難度可想而知。正如華爾街相傳：「要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把飛刀更難。」但如果我哋將時間拉長，投資嘅容錯率就變得更高。從下圖可以看出，標普500在過去50年的5年平均報酬率爲負數的有7次，10年平均利潤係負數有2次，而當我哋將時間拉長到15年，就未出現過負數喇。即使是收益最差嘅年限，標普500嘅15年平均收益率都有4.24%，中位數高達10%。基於之前嘅假設，標普500指數短期行情好難判斷，但長期值得投資，我們「抄底」嘅最好辦法實際上可以考慮定投。定投有好多種方式，比如定期定額，定期定股，以及定期定值....不過最常見而且最容易理解嘅係定期定額，相信買過基金嘅朋友一定對呢個方式較熟悉，舉個簡單的例子，假設我哋2022年初決定定投SPY，每個月月頭設置1000美金嘅定期定額SPY，等到11月，我們相當於買咗10000美金，共買入24股SPY。而如果我們年頭就直接all in的話，我們相當於只有20.9股。 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月總計 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 10000 SPY價格 476.3 450.68 435.04 453.31 412.07 415.17 376.56 409.15 392.89 361.08 股數 2.099517111 2.218869264 2.298639206 2.205995897 2.42677215 2.408651878 2.65561929 2.444091409 2.545241671 2.76946937 24.07286725 定投之所以能受到廣泛關注，主要係克服咗人性中貪婪恐懼嘅特性，通過觀察你會發現定投會喺下跌嗰陣投資更多，而上升嗰陣投入減少，對於一個長期收益有增長嘅資產，時間就係我哋嘅朋友，而定投就幫我地把握呢個朋友嘅連接。入市位點揀呢？標普500ETF種類繁多，我哋應該揀邊隻呢？如果係追求短期收益，咁以下嘅ETF都可以選擇。但如果打算長期定投，槓桿ETF（leveraged）同反向ETF（inverse）就唔建議喇。點解呢？主要係因為損耗。以槓桿ETF爲例，假設有個指數，基數100，每日升5%，連升4日，以不帶槓桿和帶兩倍槓桿計算，實際上就係每天基數連續乘1.05同1.1嘅區別。最後帶兩倍槓桿ETF嘅升幅是不帶槓桿ETF嘅兩倍多。但如果市場波幅動盪，就算指數微升，但兩倍槓桿嘅ETF反而會跌。對於長期投資者嚟講，如果將週期拉長，耗損將會變得同樣驚人。如果排除槓桿ETF同反向ETF，可以揀嘅主要集中在$標普500ETF(SPY)$, $標普500指數ETF(IVV)$，$Vanguard標普500ETF(VOO)$ ，$SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPLG)$ 呢四隻，喺投資ETF嘅時候，除咗收益率，我哋仲需重點關注AUM資產管理規模、Expense ratio費用率同Issue發行商。第一步係睇發行商，揀規模大啲嘅發行商會比較好，先鋒集團（Vanguard Group）同道富環球資管公司（State Street Global Advisors）以及安碩（iShare）這種都係業界比較知名嘅龍頭。全球7000隻ETF中，單係呢三間發行嘅就佔80%以上，相當於係ETF發行商屆嘅三星蘋果。其次是看AUM資產管理規模，一般越高越好，因爲資產太小嘅流動性不好，會出現買單賣單價差過大。最後係睇管理費用，喺同等條件相近嘅情況下，管理費用越低越好。以上是我關於標普500嘅定投分享，歡迎各位一起探討一下這個話題，一齊把握入市時機。$标普500ETF(SPY)$ $标普500(.SPX)$
老虎证券2023-02-07
二月持仓方案梳理——帮你分清周期、追热点和打野
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不去猜熊是不是来了他们不是不懂，相反巴菲特也搞了好几年的图表技术分析，只是最后他们发现了更好的方式，也就是“寻找那些被当前市场低估的币”。什么是被低估的？项目的内在价值与外部价格经常不一致——同样是比特币6万时大家抢着买，2万时没几个人想买，但比特币还是那个比特币。所以无论牛市，还是熊市，我们都只要找到那些被当前市场低估的币就好了。老粉应该记得在几个月前我有发推说：为什么巴菲特坚信自己在资金小时能每年大赚？回到当下行情：会不会出现大回调？大回调来了怎么办？哪些币要适可而止？哪些币要淡定拿住？直接上干货。首先第一个分类是：现在可以买入，并且越跌越买，长持到大牛市不动的。 $BTC $eth先上榜，新人不要看不起。 BTC目前离挖矿的成本价很近，离许多大机构的成本价也近甚至更低，有什么不能买？何必去猜衰退？ ETH随着上海升级，还有各类L2的发展，以及EigenLayer等新技术的出现，ETH的未来已经不是一条公链那么简单了。所以买入、持有，越跌越买。我知道，大多数散户想要获得比几倍更高的收益，于是不是很喜欢$BTC $eth，那么我会有这几个答案：首先是衍生品赛道的 $dydx$gmx$gns 他们是币圈最赚钱的项目——大多数项目是空气，它们不是，但他们的市值均还在100附近，记得前面说的吗？发现那些被低估的。 $dydx现在没有爆拉的空间，但有上不了车的风险，只有先买入，越跌越买。爆发的时间会在新的X4版公布，以及大牛市来临。跌了怎么办？那不是好事吗？我们现在买入的原因就是怕不跌，那跌了就再买。没钱买怎么办？分批嘛。想要梭哈的快乐就要承受暂时被套的痛苦。 $gmx本身机制上我是很喜欢，因为我从刚学合约起，就是用类似于它的机制，所以我秒懂其无滑点等优势。而它身上最有意思的其机制特别适合defi的乐高套娃，围绕着它的GLP，有很多创新在发生——虽然在某些角度来看，越多套娃，越多风险。但这样的营收靠前的项目，值得配置。 $gns设计上比 $gmx更激进，于是成长也更猛，最近成交量反超了GMX，支持的币种更多等。一切都还在早期，市值在100多外，值得关注。 $rndr属于它的风口来了，背靠最会喊单和操盘的MC，加上被低估的市值，再考虑其实际已经落地的应用场景。经过数年的发育，官推提到其渲染成本已经比传统的要低几倍且速度更快。且目前基金会成立，加上新的用例下代币进入燃烧等经济模型。我会非常看好此代币在下轮牛市的惊艳表现。 $ssv随着ETH上海升级的到来，之后LSD赛道几乎都离不开ssv等DVT基础设施。目前此赛道发币的只有SSV，其他的有几个都还在急着上测试网，别的项目也有许多顶级机构投资——可见资本是看好这个赛道的。先发币，开发数年，获得ETH基金会捐助等，请务必对SSV多一点耐心，拿到牛市！ LSD赛道，我会选择 $fxs，而且一个代币同时兼了LSD和稳定币两个赛道，团队能力很强等。求稳的选择 $ldo没错，不要看现在跌跌不休，只不过是增量资金少，都跑去追热点的原因。选择能赚钱的项目。下轮牛市聪明钱越来越多，高价值项目更容易获得高估值。以上，就是我认为越跌越买的长线价值币。接下来，中线布局的币，暂时只有一个： $high 考虑以下几点 VR热度正在起来（还在AI上，但会转过来）杰伦签约代币效用市值低 AI、元宇宙、链游等概念均有。观察并择机买入并长期持有的，目前有两个：一是 $magic属于链游板块，不确定的话也可以同步考虑 $IMX和 $gala。但如果只挑一个，我会选 $magic，现在市值也不算高，80多位，建个底仓，万一熊市给机会大跌的话记得买。 blur 我对NFT交易所赛道研究很深，因为我曾经全副身家梭哈了 $x2y2 。对所有竞品赛道打法都非常熟悉，虽然投资X2Y2这件事，因为官方放弃聚合器、采用交易挖矿等打法，导致包括我在内所有二级买入的人都受到重创。但不影响我对此赛道的理解。 blur即将发币目前其机制上，大户刷的成本从早期的1分1U，到现在的2U1分，算上人力成本，代币成本在2.5U和3U左右为合理价——目前场外差不多也是此成本。而对代币的估值上，上市拉高是必然，只不过大多数刷子在那时候出不掉，应该会在极短时间内回到“正常区间”。这个正常区间在哪？因为首发流通不清楚有多少，但项目方不傻，因此不会太高，预计会在10%左右，不会高于20%。所以，基本上只能以流通市值来算。假设总量是10亿，流通是1亿，根据我的经验，即使代币上币安，空投党也会第一时间找机会出手，越跌越会出。结合我们前面估算的成本，如果二级接盘，我建议在2U附近。接不到怎么办？别接。上面我已经说了很多好币，不要怕踏空。在FOMO之下，流通1亿，2U的价格，流通市值即2亿，不算很高。但FOMO之下，也有可能冲到8亿甚至以上，不过就比谁跑得快了。这里面还有一个前提，即代币没有赋能，如果有真实收益等就起飞。不过paradigm投资的项目全是空气…… 流通以2U算，总市值达20亿，短期有难度。因为很多积分是工作室的，因此1亿流通有多少资金承接是关键。这一点其实可以参照OP等低流通项目上线后的走势。如果考虑长持，则不必着急上手，等日级别K线走平再考虑进。如果短期追热点，du一下，那记得快进快出。工作室玩家基本上开盘当天有好的卖点。在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入我们——公众号：狗哥他来了感谢阅读，喜欢的朋友可以点个赞关注哦，我们下期再见！来源：金色财经
金色财经2023-02-07
二月存在的热点解析,哪些热点币种拥有十倍空间？
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去猜熊是不是来了他们不是不懂，相反巴菲特也搞了好几年的图表技术分析，只是最后他们发现了更好的方式，也就是“寻找那些被当前市场低估的币什么是被低估的？项目的内在价值与外部价格经常不一致——同样是比特币6万时大家抢着买，2万时没几个人想买，但比特币还是那个比特币。所以无论牛市，还是熊市，我们都只要找到那些被当前市场低估的币就好了回到当下行情：会不会出现大回调？大回调来了怎么办？哪些币要适可而止？哪些币要淡定拿住？首先第一个分类是：现在可以买入，并且越跌越买，长持到大牛市不动的 BTC ,eth 先上榜，新人不要看不起 BTC目前离挖矿的成本价很近，离许多大机构的成本价也近甚至更低，有什么不能买？何必去猜衰退？ ETH随着上海升级，还有各类L2的发展，以及EigenLayer等新技术的出现，ETH的未来已经不是一条公链那么简单了。所以买入、持有，越跌越买我知道，大多数散户想要获得比几倍更高的收益，于是不是很喜欢BTC eth 那么我会有这几个答案：首先是衍生品赛道的 dydx gmx gns 他们是币圈最赚钱的项目——大多数项目是空气，它们不是，但他们的市值均还在100附近，记得前面说的吗？发现那些被低估的 dydx 现在没有爆拉的空间，但有上不了车的风险，只有先买入，越跌越买。爆发的时间会在新的X4版公布，以及大牛市来临。跌了怎么办？那不是好事吗？我们现在买入的原因就是怕不跌，那跌了就再买。没钱买怎么办？分批嘛。想要梭哈的快乐就要承受暂时被套的痛苦 gmx 本身机制上我是很喜欢，因为我从刚学合约起，就是用类似于它的机制，所以我秒懂其无滑点等优势。而它身上最有意思的其机制特别适合defi的乐高套娃，围绕着它的GLP，有很多创新在发生——虽然在某些角度来看，越多套娃，越多风险。但这样的营收靠前的项目，值得配置 gns 设计上比 gmx 更激进，于是成长也更猛，最近成交量反超了GMX，支持的币种更多等。一切都还在早期，市值在100多外，值得关注 rndr 属于它的风口来了，背靠最会喊单和操盘的MC，加上被低估的市值，再考虑其实际已经落地的应用场景。经过数年的发育，官推提到其渲染成本已经比传统的要低几倍且速度更快。且目前基金会成立，加上新的用例下代币进入燃烧等经济模型。我会非常看好此代币在下轮牛市的惊艳表现 ssv 随着ETH上海升级的到来，之后LSD赛道几乎都离不开ssv等DVT基础设施。目前此赛道发币的只有SSV，其他的有几个都还在急着上测试网，别的项目也有许多顶级机构投资——可见资本是看好这个赛道的。先发币，开发数年，获得ETH基金会捐助等，请务必对SSV多一点耐心，拿到牛市！ LSD赛道，我会选择 fxs 而且一个代币同时兼了LSD和稳定币两个赛道，团队能力很强等。求稳的选择 ldo 没错，不要看现在跌跌不休，只不过是增量资金少，都跑去追热点的原因。选择能赚钱的项目。下轮牛市聪明钱越来越多，高价值项目更容易获得高估值以上，就是我认为越跌越买的长线价值币。接下来，中线布局的币，暂时只有一个：high 考虑以下几点 VR热度正在起来（还在AI上，但会转过来）杰伦签约代币效用市值低 AI、元宇宙、链游等概念均有观察并择机买入并长期持有的，目前有两个：一是 magic 属于链游板块，现在市值也不算高，80多位，建个底仓，万一熊市给机会大跌的话记得买二，blur blur 即将发币目前其机制上，大户刷的成本从早期的1分1U，到现在的2U1分，算上人力成本，代币成本在2.5U和3U左右为合理价——目前场外差不多也是此成本。而对代币的估值上，上市拉高是必然，只不过大多数刷子在那时候出不掉，应该会在极短时间内回到“正常区间”。这个正常区间在哪？因为首发流通不清楚有多少，但项目方不傻，因此不会太高，预计会在10%左右，不会高于20%。所以，基本上只能以流通市值来算。假设总量是10亿，流通是1亿，根据我的经验，即使代币上币安，空投党也会第一时间找机会出手，越跌越会出。结合我们前面估算的成本，如果二级接盘，我建议在2U附近接不到怎么办？别接上面我已经说了很多好币，不要怕踏空。在FOMO之下，流通1亿，2U的价格，流通市值即2亿，不算很高。但FOMO之下，也有可能冲到8亿甚至以上，不过就比谁跑得快了。这里面还有一个前提，即代币没有赋能，如果有真实收益等就起飞。不过paradigm投资的项目全是空气…… 流通以2U算，总市值达20亿，短期有难度。因为很多积分是工作室的，因此1亿流通有多少资金承接是关键这一点其实可以参照OP等低流通项目上线后的走势。如果考虑长持，则不必着急上手，等日级别K线走平再考虑进。如果短期追热点，赌一下，那记得快进快出。工作室玩家基本上开盘当天有好的卖点来源：金色财经
金色财经2023-02-07
FX168早自习：仅12小时，土耳其突发两次7.8级强震！金价从一个月低位回升
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鲍威尔设定的2%通胀目标仍高之际，按照巴菲特黄金搭档芒格(Charlie Munger)与全球最大对冲基金的亿万富翁投资者达利欧(Ray Dalio)不约而同发出的共识，当前持有5%现金的解决方案，似乎是比较可行且理性的做法。他们也强调，美元比股票与债券更具吸引力。不要与美联储作对！多名金融大佬共识：现金为王时代来临美元跑赢股票与债券 2.周一(2月6日)，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，1月强劲的非农就业报告增加了央行需要将利率提高到高于政策制定者先前预期的高点的可能性。市场突闻“鹰声”！美联储官员放狠话：不排除加息50基点、上调终端利率鲍威尔即将登场、黄金恐大跌近40美元？ 3.在美元走强和美国国债收益率上升推动金价跌至一个月低点后，由于对经济放缓的担忧挥之不去，投资者寄望于这种贵金属的避险吸引力，黄金周一(2月6日)小幅走高。当心！黄金惊现看跌反转模式、近90美元大跌行情一触即发？黄金、白银、原油最新操作策略 4.周一(2月6日)，据Stoneex称，贵金属行业今年将表现良好，预计到2023年底，黄金和白银将上涨约14%，但铂金的回报将最大。 Stoneex分析师Rhona O'Connell在一次网络研讨会上表示，尽管近期出现了一些获利了结，但黄金市场的前景非常乐观。美元前景、地缘政治紧张局势、对滞涨的担忧，以及央行突然大举买入黄金，将推动包括美元在内的多种货币计价的金价创下历史新高。金银大涨14%行情蓄势待发！四大利好料助黄金飙升至2070美元但这一贵金属才是最大赢家？ 5.周一(2月6日)，在上周五因美国就业报告意外强劲而下跌2.5%后，黄金价格以更稳定的态势开启了新的一周。暴风雨前的平静！鲍威尔、拜登与数据轮番来袭黄金恐将一路大跌至1625美元？ 6.当地时间2月6日凌晨，土耳其发生7.8级强震，在不到12小时内，第二次7.8级地震再次朝土耳其南部袭来，两次震中相距约96公里。目前死亡人数已达912人，多个城市受到严重破坏，土耳其东南部哈塔伊省的天然气管道发生爆炸，并引发火灾。地震发生后，土耳其伊斯坦布尔证券交易所暂停做空，土耳其暂停8支股票的交易。伊斯坦布尔100指数开盘下跌2.4％，伊斯坦布尔证交所保险指数开盘下跌5.3％。截至发稿，伊斯坦布尔100指数跌幅缩窄至1.84%。市场热点追踪：周二(2月7日)亚市早盘，美元指数保持坚挺，现报103.60附近，现货黄金略微反弹，目前位于1868美元/盎司左右。本交易日，周二投资者将迎来美联储主席鲍威尔的讲话，这也是本周最为重磅的风险事件，预计将令美元、黄金等资产走势出现剧烈波动。值得注意的是，因鲍威尔被解读为对未来货币政策持更为鸽派的态度，美元指数上周在鲍威尔讲话后暴跌并创九个月新低100.80。本周头号风险事件来袭！鲍威尔讲话重磅来袭警惕美元、黄金剧烈波动汇市欧元：欧元/美元收低，收报1.0725，跌幅0.62%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0780，进一步阻力位于1.0834，关键阻力位于1.0869；汇价下行的初步支撑位于1.0691，进一步支撑位于1.0655，更关键支撑位于1.0602。英镑：英镑/美元收低，收报1.2017，跌幅0.28%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2061，进一步阻力位于1.2105，关键阻力位于1.2133；汇价下行的初步支撑位于1.1989，进一步支撑位于1.1961，更关键支撑位于1.1917。日元：美元/日元收高，收报132.625，涨幅1.11%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于133.197，进一步阻力位133.747，关键阻力位于134.591；汇价下行的初步支撑位于131.803，进一步支撑位于130.959，更关键支撑位于130.409。股市周一(2月6日)，考虑到美联储可能需要更长的时间开始降息，投资者改变了策略，美国股市收低。道琼斯工业平均指数下跌34.99点或0.1%，收报33,891.02。标准普尔500指数下跌25.40点或0.61%，收于4,111.08。纳斯达克综合指数下跌1%，或119.50点，收于11,887.45。周一(2月6日)，随着投资者评估最新的经济数据和利率前景，欧洲市场以负面情绪开始了新的交易周。泛欧斯托克600指数收盘下跌3.61点，跌幅0.78%，报457.16点；德国DAX30指数收盘下跌31.24点，跌幅0.20%，报15477.95点；英国富时100指数收盘上涨82.74点，涨幅1.06%，报7902.90点；法国CAC40指数收盘上涨67.67点，涨幅0.94%，报7233.94点；欧洲斯托克50指数收盘上涨17.53点，涨幅0.41%，报4258.65点；西班牙IBEX35指数收盘上涨2.97点，涨幅0.03%，报9232.67点；意大利富时MIB指数收盘下跌138.62点，跌幅0.51%，报26962.00点。商品市场现货黄金收报1867.22美元/盎司，上涨2.31美元或0.12%，日内最高触及1881.36美元/盎司，最低触及1860.10美元/盎司。上周，现货黄金收跌61.61美元或3.20%。 COMEX 4月黄金期货收涨将近0.2%，报1879.50美元/盎司。中国在农历新年前加快了原油购买速度，准备迎接旺盛的需求，吸引了交易员的目光。EIA报告显示，美国原油储备大规模增加，但油价没有受到太大影响。周二(1月11日)国际油价上涨接近3%，布油重回80美元/桶以上。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.14美元，涨幅2.85%，现报77.26美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.47美元，涨幅3.08%，现报82.57美元/桶。周二(2月7日)关注重点：待定美国总统拜登发表国情咨文 11:30 澳洲联储公布利率决议 15:00 德国12月季调后工业产出月率 15:00 英国1月Halifax季调后房价指数月率 15:45 法国12月贸易帐 16:00 中国1月外汇储备 21:30 美国12月贸易帐次日01:40 美联储主席鲍威尔发表讲话次日01:45 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话次日05:30 美国至2月3日当周API原油库存更多重要事件请点击此处
Cherry2023-02-07
不要与美联储作对！多名金融大佬共识：现金为王时代来临美元跑赢股票与债券
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鲍威尔设定的2%通胀目标仍高之际，按照巴菲特黄金搭档芒格(Charlie Munger)与全球最大对冲基金的亿万富翁投资者达利欧(Ray Dalio)不约而同发出的共识，当前持有5%现金的解决方案，似乎是比较可行且理性的做法。他们也强调，美元比股票与债券更具吸引力。观望目前的金融市场环境，实际上与1981年有很多相似之处，一年多以来市场持续处于高通胀时期，经历自1981年以来的最高通货膨胀率。美联储主席杰伊鲍威尔一直坚称，美联储将坚持到底，直到通胀回到2%的目标。虽然有迹象表明通胀可能已经见顶，但仍高于预期水平，而且有许多迹象表明经济过于强劲，无法保证市场会在可持续的基础上实现2%的目标。这也就是为何市场不断传出声音，2%通胀目标太魔幻。 (来源:FRED) 上周非农就业岗位意外增加51.7万，1月失业率3.4%，为54年来最低。市场对美联储转向的预期与美联储关于利率将继续上升，并且将在一段时间内保持高位的声明之间，似乎存在脱节的现象。 “不要与美联储作对，这句老话在这里似乎很合适，” Gray Capital Management LLC创始人Michael Gray分析道。金融市场大部分焦点都围绕着美联储将在何处加息的讨论，但这只是其货币政策的一部分。第二部分称为“政策正常化”，它通过缩减美联储的资产负债表来实现。更常见的名称是量化紧缩(QT)，该计划在2022年5月4日的FOMC声明中传达，并于2022年6月开始实施。美联储将通过允许到期证券滚存来减少其SOMA投资组合，最初前三个月每月减少475亿美元，然后每月减少950亿美元。美联储现在已经实施了整整八个月的量化宽松政策，迄今为止的结果低于最初的预期。 (来源:US Federal Reserve) 美联储还没有一次达到他们预计的月度安全缩减目标，他们累计削减6175亿美元目标中的4166亿美元，占预测的67%。美联储的资产负债表为8.4万亿美元，仅比量化紧缩开始时小6%。尽管美联储一直不愿明确说明他们计划的紧缩规模，但4166亿美元的缩减几乎不会影响其在量化宽松政策下8万亿美元的资产负债表扩张，标准化似乎还有很长的路要走。 (来源:FRED) 总体而言，美联储的货币政策、更高的短期利率以及通过紧缩耗尽银行准备金，给股票和债券等风险资产的方向带来了很大的不确定性，而两者似乎都不利于这些资产。现金为王的时代来临在这种环境下，有一件事是不同的。近17年来，现金首次提供一些收益。随着美联储在过去一年收紧450个基点，短期利率大幅上升。现金变得有吸引力，美国6个月期国库券徘徊在5%左右。 (来源:FRED) 从历史上看，现金一直是股票、债券和现金之间资产配置的落后者。纽约大学斯特恩商学院的Aswath Damodaran教授编制1928年至2022年这三种资产类别最完整的历史数据集。在这95年期间，每种资产的平均年回报率为：股票9.6%、债券4.6%、现金3.3%。投资的长期标准规则是“风险越大，回报越大”，从长期来看，这条规则通常适用于这些资产类别。随着时间的推移，股票的波动性最大，年平均回报率最高，而现金是最安全的投资，年平均回报率最低。但对于较短的时间段，这样的规则不一定成立。与1981年一样，2022年现金的表现优于股票和债券。事实上，这一事件发生的频率比人们想象的要高。按照Damodaran教授数据显示，现金实际上有15%的时间跑赢股票和债券。也就是长期而言，现金为王可能无法带领我们跑赢股债，但短期而言，它已经在闪闪发光。芒格揭露坐拥880亿美元现金的关键原因标准普尔500指数在2022年下跌19%，但对于股神巴菲特(Warren Buffett)在伯克希尔哈撒韦公司的亿万富翁合伙人芒格来说，股票似乎仍然不便宜。“在我整个成年生活中，我实际上从未囤积现金，等待更好的条件，”芒格在2022年底的一次采访中说。“我只是投资我能找到的最好的东西。” 然而他承认，伯克希尔哈撒韦公司坐拥数百亿美元的现金。原因并不是巴菲特和芒格认为他们可以等待股票变得更便宜，这种押注更多被称为“把握市场时机”。 (来源:彭博社) 芒格直言不讳地说，伯克希尔没有购买任何东西。简单来说，芒格所提到的是，他们持有近20%的投资组合现金，这是有史以来最高的金额之一。他们持有如此多的现金，芒格解释说，“因为我们没有什么可以忍受购买的”。这是一个了不起的声明，即使股市低迷可能会导致数十只或数百只股票以低价出售，世界上最知名的价值投资者也不会轻易入市。伯克希尔哈撒韦公司与金融界的其他所有主要公司，在其能做的事情上都有些受限。根据法律规定，大型金融机构和亿万富翁投资者在未作为受益所有人向美国证监会(SEC)提交13-D文件的情况下，不能购买一家公司超过5%的股份，以及随之而来的所有麻烦。这基本上将巴菲特排除在微型资本投资领域之外，除非伯克希尔哈撒韦公司决定跳过这些监管圈套。即使公司选择这样做，并发现10倍的机会，伯克希尔哈撒韦公司也几乎察觉不到好处。如果200万美元的股份变成2000万美元，对于一家每年仅从其所持可口可乐股份中获得数亿美元股息的公司来说，这不会有任何改变。达利欧：现金不再是垃圾作为亿万富翁投资者，达利欧加倍强调现金不再是垃圾的观点，称美元比股票和债券更具吸引力。他对美元的态度大转弯之际，美联储继续实施自1980年代以来最激进的加息行动，旨在控制通货膨胀。 “现金过去是无用的，但现在非常有吸引力。与债券相比，它很有吸引力。与股票相比，它实际上很有吸引力，”这位桥水基金创始人受访时表示。 “你有一个经典的举动，即随着利率上升，货币供应变得紧张，你失去经济的一部分，市场的泡沫部分需要现金流，所以你看到它反映在不只有长期股票，也在私募股权和风险投资中，”他补充说。 (来源:Yahoo Finance) 创造“现金是垃圾”一词的达利欧，此前曾认为美元在2020年4月几乎一文不值，因为他预计接近零的利率和膨胀的货币供应，会随着时间的推移侵蚀美元的价值。但随着美联储大幅提高利率以抑制价格压力，美元的收益率已经上升。由于美联储快速加息，美元指数2022年飙升至20年来的新高。较高的利率增加了对美元的支撑，因为它们往往会吸引更多的外国投资。与此同时，在激进加息的支持下，股票和债券在过去一年受到重创，以科技股为主的纳斯达克指数去年下跌约34%。 “同样发生的是，我们现在积累了大量债务和资金，”达利欧继续提到，这意味着要处理美国债务上限等问题。他警告说，负债的持续积累最终可能会影响美元的价值。总结而言，通胀朝着2%目标前进的周期里，无论最终是否能达到最终结果，市场无法否认的是，期间将存在许多不确定性。这也正是为何，短期而言现金为王的策略受到推崇，手持5%现金等待良机，并期待美元跑赢股票与债券。
小萧2023-02-07
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最看涨的巴菲特持仓股TOP 10 上升空间高达30%+
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Berkshire Hathaway的巴菲特股票投资组合中受益，尤其是他持有的华尔街分析师也青睐的股票。　　根据追踪伯克希尔哈撒韦投资组合（Berkshire Hathaway portfolio Tracker）的数据，CNBC找到了截至9月底巴菲特股票投资组合中最看涨的股票。随后，筛选出了较分析师平均目标价涨幅最大的股票。　　值得注意的是，其中一些股票可能是巴菲特的投资副手Todd Combs和Ted Weschler挑选的，他们管理着伯克希尔数十亿美元的资金。　　截至第三季度末，这家总部位于奥马哈的集团持有价值4.71亿美元的巴西金融科技公司Nu Holdings （NU）。这支股深受分析师喜爱，60％的分析师给予其买入评级。平均而言，分析师预计该股未来12个月将上涨31％。　　巴菲特从去年开始买入石油巨头Occidental Petroleum （OXY），在获得监管机构批准买入该公司至多50％的股份后，巴菲特持有了超20％的OXY股份。OXY是2022年标普500指数中表现最好的股票，涨幅逾100％。　　即便已经大幅上涨，分析师仍预计较其平均目标价，该股未来12个月的涨幅将超过20％。　　截止9月底，“奥马哈先知”持有价值7亿美元的T-Mobile（TMUS），这是巴菲特自2020年起就开始持有的股票。分析师都看涨此股，预计此股未来一年将上涨超20％。　　巴菲特还在一次并购套利交易中买入了动视暴雪Activision Blizzard（ATVI）的大量股份，押注微软690亿美元的收购将会实现。然而，由于交易面临的监管阻力加大，伯克希尔在第三季度减持了12％的股份。美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）已提起诉讼，要求阻止这笔交易。　　分析师也对电子商务巨头亚马逊Amazon （AMZN）寄予厚望，预计该股未来12个月将上涨近18％。截至9月，伯克希尔持有亚马逊12亿美元的股份。　　亚马逊上周四公布的第四季度收入好于预期，但发布的第一季度业绩展望逊于预期。
金融界2023-02-07
美第三大养老金机构出售阿里巴巴、台积电，买入哈雷戴维森
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下降38％。　　去年11月，在沃伦•巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司披露对台积电的证券进行了大笔初始投资之后，台积电的美国存托凭证得到了提振。今年1月，台积电公布了创纪录的第四季度业绩，但仍预计“整个行业将略有下滑”。该公司计划于2024年在亚利桑那州的一家新工厂开始生产4纳米芯片。截至12月底，纽约养老基金出售了423,194股台积电存托凭证，将其投资降至210万股。　　另外该基金在第四季度出售了484,141股米高梅股票，将其持股降至677,981股。米高梅的股价在2022年下跌了25％，今年迄今为止上涨了24％。　　美高梅和其他赌场同行在2022年因澳门疫情关闭和重新开业而面临压力。去年5月，米高梅提出收购瑞典在线博彩公司LeoVegas，并于当年晚些时候完成交易。今年1月，米高梅承诺在澳门续签10年牌照。米高梅将于2月8日公布第四季度收益。　　哈雷戴维森在2022年报告了强劲的盈利，这一年股价上涨了10％。到2023年为止，该公司股价上涨了23％，随着出货量飙升，强劲的盈利报告仍在继续。截至去年第四季度末，纽约养老金基金又购买了155,070股哈雷戴维森股票，共购买了317,809股。
金融界2023-02-07
【比特日报】小心黑天鹅事件突袭！鲍威尔讲话前“传统市场巨震” 巴菲特老友"中美论"掀起大争吵
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美元指数仍处于防御横摆位置之际。日前，巴菲特老友芒格提出美国应该效仿中国禁止加密货币的言论，随即引发反驳与批评。加密市场瞬间炸锅，女股神伍德等也纷纷提出新观点。由于投资者等待鲍威尔的下一次讲话，比特币在周一早些时候跌破23000美元并持平。在财报季开局平平之后，投资者被认为在采取任何重大举措前，会先等待鲍威尔给出最新的加息观点，特别是非农后鹰派加息重返视野。 FactSet数据显示，标准普尔500指数成份股中只有不到1%的公司报告的收益高于预期，这低于8.6%的5年平均值和6.4%的10年平均值。“因此，与上周末和本季度末相比，今天第四季度的收益降幅更大，”FactSet高级收益分析师约翰·巴特斯写道。“如果该指数报告2022年第四季度的实际收益下降，这将标志着该指数报告的收益自2020年第三季度以来首次出现同比下降。” 上周晚些时候，会计软件供应商Wave Financial首席执行官大卫西默发表讲话说，市场发出的信号喜忧参半，强劲的就业数据，但平庸的盈利结果，他仍然预计今年会出现衰退，尽管经济疲软。 “我更乐观一点，认为这次衰退不会像大衰退或严重、严重的衰退那样严重，”他说，指的是消费者的韧性。“美联储的行动产生如此缓慢的效果这一事实，并不意味着它们最终不会产生重大影响。我们可能还需要一两个季度后，才能看到美联储的行动对经济的实际影响。” 展望未来，这对加密货币价格意味着什么？BitBull Capital的Joe DiPasquale在报告中写道，加密货币市场在适度加息后“乐观”，比特币将“在未来几个月内在2万美元的支撑位附近震荡，除非出现其他不可预见的事件和市场行为”。与此同时，美元指数在亚洲交易周以103.12开盘，处于许多分析师所说的“防御”位置。去年大部分时间，衡量全球最大法定资产的指标都在飙升，严重打击了股票和加密货币的价格，今年迄今下降1.4%。芒格呼吁效仿中国禁令微策略创始人：他没时间研究比特币股神巴菲特老友查理·芒格(Charlie Munger) 一直是加密货币最严厉的批评者，他认为比特币的发展令人作呕，呼吁美国当局尽快禁止加密货币。他在《华尔街日报》专栏评论称，加密货币不是货币，是一份庄家优势接近100%的赌博合约，近年来，私营公司在美国发行了数以千计大大小小的加密货币，并在没有任何政府预先批准的情况下公开交易。他认为由于监管存在漏洞，导致市场出现疯狂投机的可悲行为，让投资者损失惨重。他解释道，在某些情况下，有一大部分的加密货币几乎是以零价格出售给项目发行人，之后公众在未完全了解有利于项目方的预稀释情况下以更高的价格买入。 “所有这些狂野而混乱的资本主义，很像名作家马克吐温的一句话所描述的那样，骗子把土地上的洞都称为矿井。” 芒格继续指出，加密货币不是货币，不是商品，也不是证券。相反，这是一份赌场优势接近100%的赌博合约，美国现在应该制定一项新的联邦法律来防止这种情况发生。他在文末也表明，美国当局应效仿中国的加密货币禁令，认为这是中国的强硬监管是“有远见的判断”，最后更暗讽美国执政者：“加密货币禁令实施后美国应该做什么？好吧，再采取一个行动可能是有意义的，感谢中国共产党领导人的非凡判断力。” 芒格发表评论后，作为全球持有最多比特币的上市公司微策略(MicroStrategy)创始人、比特币长期多头支持者的塞勒(Michael Saylor)受访时批评，芒格没有时间研究比特币。 (来源:推特) “芒格的和其他西方精英商界领袖不断被问及他们对比特币的看法，但他们没有时间研究它。如果芒格是南美洲、非洲或亚洲的商业领袖，并且他花100个小时研究这个问题，他会比我更看好比特币。” 女股神：投资者需要比特币 “防止财富被通胀没收的保单” 美国女股神、方舟投资创始人伍德(Cathie Wood)接受专访时，罕见承认对比特币的一些看法有误，指她的和她的团队错误地判断企业和政府采用比特币的时机。 “我们调整了一些假设，我们认为以特斯拉、Block和MicroStrategy为首的更多公司，将把比特币纳入资产负债表，我们已大大降低此数字，有关民族国家的假设也是如此。” 比特币在2022年全年下跌近65%，使持有比特币的公司遭受打击，特斯拉上月就公布2022年第四季财报显示，该公司去年因比特币下跌，承受2.04亿美元的减值损失，与此同时，迄今也很少有政府愿意效仿萨尔瓦多，将比特币纳为法定货币。对此，伍德表示说：“其他国家可能不会像萨尔瓦多那样迅速采取行动，我们确实认为这种情况会发生，只不过我们稍微推迟了一点。” 至于在何种情况下，比特币采用率会加速成长？伍德则指出，由于各国政府对疫情的货币应对措施，人们正面临通货膨胀和财政危机，这将会促进比特币的使用：“在过去的三年里，为了应对新冠疫情，许多国家实施的财政和货币措施，正在导致恶性通胀、财政危机，我们看到到处都是抗议和骚乱。” “那么这些人要去哪里购买保险，以防止他们的购买力和财富崩溃呢？会是类似比特币的东西，比特币是一种保单，它是防止每个人财富被没收的公平保单。” 此前曾多次预测比特币未来数年将涨至1000000美元的方舟投资，近期也再次喊话称，尽管熊市环境仍存在，但坚持自己的预测。在2月1日刚发布的BIG IDEAS 2023研究报告，其再次表明看好比特币能够在10年内涨至100万美元。
小萧2023-02-06
东方财富财经早餐 2月6日周一
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像中国一样禁止加密货币。实际上，芒格和巴菲特此前已经多次警告过加密货币的风险，今年1月欠债超230亿元“币圈”巨头申请破产更是引发市场热议。　　韩国特许厅：向韩国、美国、日本、中国、欧盟等知识财产五局申请的“元宇宙”相关专利在近10年间年均增长16.1%。从近10年间申请者的国籍来看，美国最多，占比35.9%；其次是中国，占比29.7%；第三为韩国占比16.2%。　　每日电讯报：判断英国未来可能需要数字英镑，但现在承诺为其建设基础设施还为时过早。数字货币创建预计需要数年时间，官员们已将2025年确定为银行可以开始构建和测试货币原型的“最早”日期，而正式推出的最早日期预计在2020年代后期。　　马斯克：SpaceX可能会在3月尝试发射下一代重型运载火箭“星舰”。自去年以来，SpaceX一直在寻求首次将星舰发射到轨道，这是一次关键的演示飞行，目标是将NASA宇航员送上月球。　　台达电：4月1日起试行弹性上下班，弹性上班时间为7时30分至9时30分间，16时30分至18时30分下班，扣除午休1小时，每日工时需满8小时。　　Fox News:美国华特迪士尼世界度假区工会2月3日拒绝了公司提出的涨薪合约，双方将重新就涨薪进行谈判。这份合约覆盖度假区的约4.5万名服务员工，合约提出连续五年每年将大部分服务员工时薪增加1美元，而工会则要求在第一年起就将时薪由15美元涨至18美元。　　韩国石油信息网站Petronet:2022年韩国国内航空燃油消费量为2527万桶，同比增长19.4%，但仅为疫情前的65%水平。在新冠疫情暴发之前，韩国国内航空燃油消费量达到3883万桶，但在疫情暴发的2020年暴跌44%至2123万桶。　　日本：3月将恢复接纳国际访日游轮。1月19日的数据显示，直至11月预定有212艘外国游轮停靠日本国内港口。2019年，外国游轮停靠1932次，访日游客达215万人，旅行消费额为805亿日元(约合人民币42亿元)。但是在2020年发生新冠集体感染后，就停止了接纳。　　上交所：首次开展债券交易排名活动。据悉，此次排名活动分为两类，一类是年度交易百强及分类十强，另一类是季度债券交易及投资菁英，评选对象分别为机构和个人。　　日本央行行长黑田东彦：截至去年12月底，日本银行持有国债的估值损失约为8.8万亿日元。　　国债期货：2月3日，10年国债期货主力合约收盘报100.355，涨0.05%；5年期国债期货主力合约报101.070，涨0.05%；2年期国债期货主力合约收盘报100.940，涨0.03%。　　活跃债券：2月3日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8925%，下行0.25BP.国开债方面，10年国开活跃券报3.0550%，上行0.25BP。　　Shibor:2月3日，隔夜shibor报1.2620%，下跌37.3个基点；7天shibor报1.8500%，下跌10.9个基点；3个月shibor报2.3570%，下跌0.3个基点。
东方财富网2023-02-06
伯克希尔哈撒韦公司股票今年输给了标准普尔500指数
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季度收益，发布董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特备受期待的年度股东信，并发布年度报告。巴菲特在过去20年里将伯克希尔从一家主要专注于保险和投资的公司转变为一家利润丰厚的企业集团。　　预计伯克希尔今年税后盈利约350亿美元，较2022年增长约6％。该公司的市值为6840亿美元。伯克希尔的利润受到股票投资组合增加带来的投资收入增加以及现金持有的利息收入增加的提振。伯克希尔持有的现金超过1,000亿美元，其中大部分是美国国库券。　　在过去20年里，伯克希尔公用事业部门的规模迅速扩大，目前价值约900亿美元。该公司还收购了伯灵顿北方圣达菲铁路公司（Burlington Northern Santa Fe railway），根据规模相当的竞争对手联合太平洋（Union Pacific）的市值计算，该公司的价值可能在1300亿美元左右。巴菲特也从2016年开始买入苹果股票，价值约1400亿美元。　　但在过去20年里，伯克希尔的股票年化回报率仅为10.1％，落后于标准普尔500指数的10.3％。过去五年，伯克希尔的股票年涨幅为8.3％，低于标准普尔500指数10.5％的年回报率，也低于过去10年标普500指数12.3％的年回报率，而标普500指数的年回报率为12.7％。　　伯克希尔的落后表现归功于整个股市，以及苹果（Apple）和亚马逊（Amazon.com）等科技领军企业在标准普尔500指数（S&P 500）中的表现。这也显示出伯克希尔的巨大规模所带来的挑战。巴菲特在1965年掌权后，在标准普尔500指数上轻松领先了近40年，当时伯克希尔的规模要小得多，而他的选股能力惊人。在过去20年里，情况变得更加艰难，但巴菲特和副董事长查理·芒格认为，伯克希尔在未来几年的表现会更好。　　鉴于伯克希尔的业务和投资多元化，它也是蓝筹股中最接近指数基金的公司。凭借其现金充裕的资产负债表和盈利能力，伯克希尔提供了长期以来吸引散户投资者的夜间舒适睡眠。92岁的巴菲特的年薪仍然只有10万美元。
金融界2023-02-04

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