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微盘指数迭创新高，小市值风格基金年内走红

持续震荡，大盘股整体表现较为疲软，但中小盘股尤其是微盘股表现极为强势。11月15日，Wind微盘股指数再创新高，年内涨幅达46.48%，大幅跑赢上证50、沪深300、创业板指等宽基指数表现。受益于包括微盘股在内的小市值风格持续走强，很多重仓股市值不高、持仓极度分散的基金年内表现明显占优，其中既包括以国金量化多因子为代表的公募量化产品，也包括以金元顺安优质精选为代表的由基金经理主观选股的基金。展望后市，多位基金经理认为，小盘股周期有望延续。

金融界2023-11-16

欧洲股市升至近两个月高位因通胀数据降温

hn表示，“欧洲而言，我们非常看好欧洲小盘股，因为它们真的很便宜且配置低。” 随着围绕央行加息即将结束的乐观情绪上升，欧洲股市本月以来上涨，迈向1月份以来的最佳单月表现。

金融界2023-11-16

决策分析：下一焦点“习拜会”！中国惊喜让市场更兴奋，人民币大反弹

表示。昨日纳斯达克指数上涨2.4%，小盘股罗素2000指数上涨5%。美元兑欧元下跌1.6%，兑澳元和纽元下跌2%。利率期货走势反映出最早在明年5月份就会降息的预期，甚至更早3月份降息的可能性达到30%。两年期美国国债收益率隔夜下跌22个基点，在亚洲交易时段基本稳定在4.84%。最新出炉的英国通胀数据也出现下滑，英国10月消费物价指数(CPI)按月持平，预期为上升0.1%；按年涨4.6%，预期为上升4.8%，前月为涨6.7%。法国10月CPI按月升0.1%，按年涨4%，两者均符合预期。美国总统拜登与中国国家主席习近平的预期会面是金融市场的下一个焦点。中国的支持中国强劲的工业产出和零售数据，以及彭博新闻报道中国计划提供1万亿元人民币(1370亿美元)的低成本融资来提振房地产市场，为亚洲市场增添了欢欣氛围。在上海，铁矿石价格升至两年半高位，铜价升至三周高位。沪深300指数上涨0.6%。恒生中国内地房地产开发商指数上涨4.3%。数据显示，中国10月份的零售额增长7.6%，尽管这可能受到月初黄金周假期的影响。房地产市场依然萎靡不振，1-10月投资同比下降9.3%。 “很明显，最近几周北京方面变得更加积极主动，以帮助支撑经济复苏，”汇丰经济学家在给客户的报告中说。“鉴于房地产行业持续突显的不确定性，我们认为北京方面将继续通过财政和货币手段加大支持力度。” 美元走软推动人民币兑美元汇率升至3个月高点7.2356元。欧元兑美元隔夜升穿200日移动均线切入位，徘徊在1.0877美元，英镑守住涨幅，持稳在1.2491美元。周三公布的澳大利亚薪资数据显示，尽管4%的年增长率仍远低于许多其他发达国家，但高通胀正在影响薪酬协议。与此同时，官方数据显示，日本经济在7月至9月出现萎缩，导致日元不受欢迎，因为经济放缓抑制了日本加息的预期。日元兑欧元触及163.9的16年低点，并回吐周二的部分涨幅。两年期日本国债出现了自2022年4月以来的最大涨幅，收益率下跌逾3个基点，至0.055%。

云涌2023-11-15

美股新一轮牛市要来了？纳指100ETF(513390)盘中价格创历史新高，特斯拉涨超6%

、道指均创9月15日以来收盘新高。罗素小盘股涨超5%创一年最佳表现。大型科技股普涨，特斯拉涨超6%，英特尔涨超3%，亚马逊、Meta、英伟达涨逾2%，苹果、谷歌涨超1%，奈飞、微软小幅上涨；其中，英伟达、微软创历史收盘新高，英伟达实现十连涨追平上市后最长连涨纪录。国内ETF方面，国内规模最大的跟踪标普500指数的ETF--标普500 ETF（513500）涨1.38%，盘中溢价率1.22%，成交额超1300万元，交投活跃，年初至今涨幅超22%。纳指100ETF（513390）涨2%，报1.300元，价格创历史新高，溢价率1.59%，盘中交投活跃，近日持续获得资金流入。经济数据方面，美国10月未季调CPI同比上升3.2%，为今年7月以来新低；预估为上升3.3%，前值为上升3.7%。美国10月季调后CPI环比持平，预估为上升0.1%，前值为上升0.4%。美国10月未季调核心CPI同比上涨4.0%，为2021年9月以来新低，预估上涨4.1%。美国10月核心CPI环比上涨0.2%，为今年7月来新低，预估上涨0.3%。中信证券研报表示，美国10月CPI环比增速降至0.0%，核心CPI环比增速为0.2%，均略低于预期。核心服务项CPI环比增速放缓推动了美国核心CPI环比增速下降，市场对CPI黏性的担忧减弱。预计FOMC或已完成此轮加息，10年期美债利率短期或走弱，但仍将在4%以上水平运行。瑞银甚至大胆预计，随着美相关部门转向“全面宽松”模式，到明年年底可能会降息至少275个基点。利率降低对股市来说是个好消息，去年随着美相关部门开启激进加息周期，美股遭受重压。市场专家预测，美相关部门转向降息可能会引发美股新一轮牛市。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-15

真人互动游戏火爆出圈！行情把握工具有哪些？

洼地，在经济弱复苏、流动性宽松环境下，小盘股在市场上行时拥有较好的资金利用率和配置性价比，公司营收高、利润低的特质更容易通过降本实现戴维斯双击，流动性宽松从分母端也更容易推高小盘股估值中枢。行业分布上显著超配医药和半导体板块，有望受益于当前AI产业链下游爆款应用频现的市场环境。 VR ETF（159786）：2024年问世的MR有望带来VR革命和硬件创新，2023年的AIGC技术突破带来模型突破和软件创新，当前节点“短剧+游戏”热度高居不下体现模式生命力和内容创新，而这三大创新终将在VR沉浸式体验的优势下得到整合共振，当前正处于预期形成阶段，阶段性布局机会或来临。影视ETF（159855）：文娱消费需求复苏带来暑期档、国庆档的景气度，板块公司三季报业绩回暖；AIGC降本增效长期逻辑有望持续赋能影视制作、营销与新业态拓展；互动游戏的火爆出圈使短剧这一业态获取业内公司关注，制作周期的确定性有望带来类似作品的商业化放量。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2023-11-15

决策分析：通胀数据“大利好” 再次加息概率近乎为零美国经济“软着陆”可能性增大

。地区银行股价上涨近6%。罗素2000小盘股指数上涨超过5%。高盛一篮子被做空最多的股票跑赢了大盘，这表明一些交易员正准备回补看跌押注。两年期国债收益率暴跌逾20个基点。美元指数下跌1.2%。尽管华尔街的反弹可能会带来金融状况进一步宽松的风险，并最终使美联储的工作变得更加复杂，但对明年“转向”的押注却有所增加。美联储掉期利率表明，美联储再次加息的可能性已降至几乎为零，市场定价为7月份降息50个基点。 Sit固定收益顾问公司的Bryce Doty表示：“最后一批不相信美联储已经结束的投资者可能会认输。美联储的下一次行动更有可能是明年夏天降息，而不是再次加息。” 摩根士丹利E*Trade分析师Chris Larkin表示，虽然低于预期的数据可能会鼓励一些投资者开始计划2024年降息，但美联储可能会继续反对这种说法。 Chris Larkin指出：“他们已经跑了很长一段路，他们不会因为距离终点线近了一点而放弃。” Independent Advisor Alliance分析师Chris Zaccarelli表示，经济能否摆脱衰退仍有待观察，但随着投资者开始接受加息已不可能的观点，市场应该会继续上涨。英国嘉信理财分析师的Richard Flynn表示，通胀下降表明近期货币政策一直在发挥作用，这使得“软着陆”的前景变得更有可能。他指出，这一消息增强了官员们“推迟”进一步加息的可能性。 Renaissance Macro Research经济主管Neil Dutta表示：“尽管美国经济仍然健康，但通货膨胀数据的趋势是向着软着陆的方向发展，而这对股票市场来说是一个理想的状态。” New York Life Investments分析师Lauren Goodwin表示，完整的通货紧缩过程意味着美联储可以“暂时按兵不动”，这将降低“过度限制性政策”的风险。尽管如此，她还是警告那些变得“过于热情”的投资者，因为“金融状况现在再次宽松，这使得美联储保持警惕并高度依赖数据。” Evercore ISI分析师Krishna Guha表示，美联储面临的挑战是，市场试图跳入“终局”，即冒着比美联储本身希望看到的更大或更早的金融状况宽松的风险。 “因此预计美联储官员将保持非常谨慎和相对鹰派的基调。” Citadel创始人Ken Griffin表示，如果美联储降息过快，其声誉可能会受到损害。ARK投资管理公司主管Cathie Wood表示，美国各行业已经出现通货紧缩，将迫使央行启动大幅降息周期。美联储官员对显示美国通胀回落的最新数据表示欢迎，同时补充称，距离达到央行2%的目标还有很长的路要走。瑞银全球财富管理部的Brian Rose表示：“我们的基本情况仍然是美联储不会进一步加息。然而，通胀仍然过高，劳动力市场仍然过于紧张，美联储无法宣布胜利并宣布结束加息周期。” 在Brian Rose看来，除非数据突然转向疲软，否则这样的公告可能至少需要3个月的时间。他指出，一旦宣布降息，市场可能会迅速关注首次降息的时机，从而导致债券收益率下降和美元走软。由于押注美联储将完成加息，11月份美国股市上涨，标普500指数在此期间上涨超过7%，并有望创下2022年10月以来最好的月份。根据彭博社汇编的数据，过去22年里，当标准普尔500指数在11月中旬上涨5%或以上时，当年剩余时间每次都表现积极。回溯到50年前，这种设置在30次中有26次是正值，其中4次例外的下降幅度为1%或更少。与此同时，美国银行的最新基金经理调查数据显示，由于“坚信”利率将在 2024 年走低，投资者对债券的看好程度达到了全球金融危机以来的最高水平。 Pimco的经理 Erin Browne、Geraldine Sundstrom 和 Emmanuel Sharef 在一份报告中表示，他们预测2024年将是该资产类别的“黄金时期”。Pimco对债券市场在2024年可能表现出色的观点，相对于股票，他们认为债券目前具有较高的吸引力。下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1111) 07:00美国11月NAHB房价指数 23:00英国10月季调后零售销售(月率) 中国恒生指数公司宣布2023年第三季度恒生指数系列检讨结果 03:30欧洲央行行长拉加德发表讲话 06:25纽约联储主席威廉姆斯在美国国债市场会议上发表讲话 07:35美联储理事巴尔在美国国债市场会议上发表讲话主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0878，涨幅1.68%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0878，进一步阻力位于1.0909，关键阻力位于1.0932；汇价下行的初步支撑位于1.0823，进一步支撑位于1.0799，更关键支撑位于1.0768。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2498，涨幅1.79%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2535，进一步阻力位于1.2571，关键阻力位于1.2600；汇价下行的初步支撑位于1.2378，进一步支撑位于1.2343，更关键支撑位于1.2281。日元：美元/日元下跌，收报150.375，跌幅0.89%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于151.536，进一步阻力位151.773，关键阻力位于152.158；汇价下行的初步支撑位于150.00，进一步支撑位于149.546，更关键支撑位于149.05。

埃尔文2023-11-15

巴西股指收涨将近2.3%，雷亚尔涨超0.9%，加拿大五年期国债收益率跌18个基点

收涨1.60%，报20023.73点；小盘股指收涨2.26%，报667.38点。周二北美尾盘，加拿大10年期基准国债收益率跌16.2个基点，报3.688%，多伦多股市开盘后跌至日低3.647%。两年期加债收益率跌17.8个基点，五年期加债收益率跌18.0个基点。墨西哥综合指数收涨2.67%，报52454.02点。巴西圣保罗证交所指数收涨2.29%，报12.3万点。巴西雷亚尔兑美元目前上涨0.95%，暂报4.8637雷亚尔，美股盘初涨至4.8496雷亚尔，逼近9月20日盘中最高位4.8429雷亚尔。阿根廷MERVAL指数收跌0.16%，报63.6万点。

金融界2023-11-15

美银环球说遭受重创的小盘股看起来值得买入

美国银行全球的数据显示，小盘股已跌至14个月来的最低水平，比大盘股便宜得多。该行分析师周一在一份客户报告中写道，虽然这并不一定意味着遭受重创的小盘股价格很快就会上涨，但它可能预示着这一板块的长期回报会更好。今年以来，小盘股的表现明显落后于大盘股。FactSet的数据显示，由罗素3000中市值最小的2,000家公司组成的小盘股基准罗素2000今年迄今下跌3.1%，而大盘股基准标准普尔500指数上涨了15%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨了32%。根据美国银行全球的数据，随着近期股市的抛售，罗素2000指数的市盈率跌至12.3，为14个月低点。与此同时，根据美国银行全球(BofA Global)的数据，按市值计算，小盘股仍然是最便宜的股票，目前的股价较历史平均水平有19%的折扣，而中型股的股价较历史平均水平有4%的折扣。数据显示，大盘股的交易价格较历史平均水平溢价12%，而以罗素200强为代表的大盘股的交易价格较历史平均水平溢价18%。分析师们说，小盘股估值相对较低并不一定意味着它们的价格会很快上涨，因为估值往往不是一个很好的短期时机指标，但从长期来看，它更具解释力。分析师指出，未来10年，罗素2000指数的市盈率意味着年化回报率为12%，而罗素1000指数的年化回报率为7%。

金融界2023-11-15

小盘股指数大举反攻！CPI引发波动之际，美股投资者不要错过什么？

d Alger Management）小盘股基金的Amy Zhang表示。令人鼓舞的消费者价格指数（CPI）报告引发了整个市场的资产波动，10年期国债收益率跌至9月份以来的最低水平，美元也暴跌。 Zhang说，从历史上看，利率见顶以及罗素2000指数和标准普尔500指数之间的巨大估值差距是投资小盘股的最佳时机。今年小盘股大幅表现不佳的原因是对经济衰退、通胀以及美联储持续加息影响的担忧。这种结合往往会给那些对经济增长更为敏感的公司带来压力。以Jill Carey Hall为首的美国银行分析师指出，随着罗素2000指数的远期市盈率跌至14个月低点，对于长期投资者而言，这意味着未来10年的年化价格回报率为12%，而大盘股罗素1000指数的年化价格回报率为7%。小盘股仍处于历史低位，其交易价格较其典型估值低19%。当然，指数构建对于评估美国中小盘股的实力也很重要。花旗集团美国股票策略师Scott Chronert在一份报告中写道：“标准普尔指数将具有更高的质量要素，而罗素基准（尤其是小盘股）则面临着负收益问题。” 罗素2000指数的大部分成分都是无利可图的生物技术公司，而标准普尔指数的成分很少。虽然中小型企业的盈利预期不如大企业那么强劲，但Chronert认为它们可能是投资组合中“价值”配置的有趣替代品。他建议关注标准普尔1000指数，该指数结合了中小型股，与标准普尔500等权重和增值指数具有相对较高的相关性，该指数正在带来更强劲的收益。尽管如此，考虑到罗素2000指数中超过30%的股票没有盈利，一些投资者质疑这种小盘股上涨的可持续性。 Newedge Wealth首席投资官卡Cameron Dawson表示：“如果利率因为我们正在进入衰退而下降，我们可能会看到小盘股表现再次不佳。”

Dan19772023-11-15

美股小盘股罗素2000指数涨超5% 创9月份以来盘中新高

美股小盘股罗素2000指数涨超5%，创9月份以来盘中新高。成分股THRX涨48.6%领跑，TSBX涨约42.8%，PCT和TPIC至少涨超30%，HROW则跌约36.9%，LICY跌42.6%，NOTE跌47.3%，SKIN跌57.44%表现最差。

金融界2023-11-15

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