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离岸人民币兑美元跌破7.23，刷新去年11月以来新低，日内跌超150个基点

不过，尽管人民币汇率波动有所增大，但从宏观经济指标及国际收支基本保持平衡看，人民币汇率并未偏离合理区间，市场情绪保持稳定，人民币汇率弹性显著增强。经济日报上周针对汇率变化也发文表示，人民币汇率不存在大幅贬值基础和空间。随着美联储暂停加息，美国政府债务上限风险化解，避险情绪下降，其经济下行压力逐步显现，预计美元指数回调将延续。相反，我国推动经济回升向好的政策措施陆续落地，成效逐步显现，经济增长内生动力增强，将对人民币汇率形成有效支撑。汇率市场似乎并不“慌” 东吴证券表示，人民币虽然跌破7.2，但是汇率市场似乎并不“慌”。东吴证券分析，人民币两大定价因子：地产和中美关系的边际转弱是推动这波汇率破7.2的重要因素。地产端，上周国常会的“淡定”和本周二LPR对称降息10bp的“从容”，反而让市场在稳经济预期方面有点走弱；中美方面，俄罗斯的局势会进一步增加了中美关系的不确定性。市场不“慌”的背后，是对于人民币调整的持续性和幅度存在疑虑，这一点可能在近期会有所变化。和以往人民币调整不同的是，人民币汇率的期权隐含波动率保持平稳、风险逆转期权反而大跌。背后的重要原因是投机资金使用敲出期权（knock-out，当人民币汇率调整到约定的价位时期权合约就作废）来交易人民币的调整行情，这一交易结构的背后体现的预期可能是其认为人民币调整的幅度将有限，而且调整行情不具备可持续性。不过俄罗斯局势的变化会让市场重新校正此前的预期。东吴证券认为，汇率拐点仍需等待。10bp降息的效果可能有限，而政策出台越缓，很可能意味着后续降准、降息的压力和幅度会越大，汇率潜在调整的压力也会越大，除此之外，恐慌情绪的释放往往也是汇率见底的重要标志。人民币汇率的拐点可能在第三季度出现（稳经济政策+美联储加息临近结束），低点的位置有赖于央行是否会出手干预。国泰君安分析，国内政策利率调降后，人民币汇率短期小幅承压、但底部支撑牢靠，利率债、成长股更为占优。短期汇率依然有贬值倾向，但相对可控，7.3是个明显的支撑位。招商宏观此前分析，6月美联储暂停加息，加息减速的背后是经济即将放缓。伴随着经济信号转差，美元指数在波动中走弱的概率更高。在他们看来，这也是本轮人民币汇率贬值过程中，人民银行表态非常淡定并敢于降息的底气。人民币汇率不排除触及7.2-7.3的可能性，但随着美元持续走弱，人民币汇率的被动升值空间亦将被打开。

金融界2023-06-26

邦达亚洲: 日本央行宽松立场不改美元/日元刷新7个月高位

入低迷。小摩预设2023年和2024年宏观经济可能出现的四种情境，就其结论而言，用一句话总结，就是“经济衰退更有可能发生”。报告称，最有可能的结果（概率达36%）是美国与全球其他经济体同时陷入衰退。主要的催化剂将是各国为应对通胀而采取的激进的货币紧缩政策，摩根大通预计未来通胀将持续高企。尽管美联储官员在6月的政策会议上暂停了加息，但美国经济仍在升温，劳动力市场强劲，通胀仍远高于美联储2%的目标。小摩写道，“央行对软着陆的渴望缓和了紧缩的步伐。然而，对通胀平稳回落至目标水平的希望可能会破灭，这就需要政策转向足够的限制性，以遏制经济扩张的势头。”“大多发达市场采取紧缩政策表明，2024年某个时候，全球经济将出现更为同步的衰退。”他们补充说。

邦达亚洲2023-06-26

央行拼命踩刹车无阻经济增速？新美联储通讯社解释这是因为“政府一边收水一边放水”！

为什么增长和通胀没有进一步放缓？很大程度上的解释在于新冠大流行带来的影响，以及央行加息以抑制经济活动所需的时间，加之紧张的劳动力市场并推动了工资上涨和消费者支出。

IreneLim2023-06-26

【比特日报】涨破3万还可以追？比特币布局策略曝光：这时间点前都可逢低买入

水平。对于这些国家来说，随着通货膨胀和宏观经济政策选择迅速削弱购买力，这一趋势在2023年持续。在土耳其，里拉/美元汇率跌至新低，比特币/里拉接近2021年12月以来的峰值区域。 (来源:Trading View) 逢低买入还是袖手旁观？ FXStreet分析师Akash Girimath表示：“随着6月即将结束，我们需要重新审视全局，以提醒我们，从长远来看，我们将处于其中。因此，在本期通讯中，我将向你们介绍未来两季对比特币的期望，并为此做好更好的准备。” 他指出，历史回报是确定接下来会发生什么的关键。就像发条一样，到目前为止，比特币价格在第一季度上涨了68.55%，在第二季上涨了6.55%。再次，从历史角度来看，第三季度对空头有利，平均回报率仅为4.21%。更糟糕的是，7月、8月和9月分别是比特币平均回报率最低的月份，如下图所示。 (来源:FXStreet) 最后，第四季平均回报率为93.38%，其中11月份平均回报率最高。 Akash强调，因此要点很简单，在接下来的三个月里按兵不动或逢低积累比特币。在可怕的第三季结束后，比特币价格可能会踏上避开第一季度回报的旅程，并可能尝试重新测试69000美元的历史高点。

小萧2023-06-26

Mysteel：机械原材料周报（6.19-6.25）

限，供应回升水平或低于预期。从近期公布宏观经济数据可见，基建房建继续分化，基建需求“淡季不淡”，制造业表现相对亮眼。其中基建需求的增量主要来自于交通及配套类基建、安置房、旧改和乡村建设等新项目。综合来看，短期盘面在产业、宏观预期下有支撑，但价格反转信号尚未出现，追多需谨慎。一、原材料品种价格监测截止2023年6月25日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格小幅下滑预计本周价格将偏弱运行供应方面，上周中厚板产量155.97万吨，周环比减少0.87万吨；库存方面，钢厂库存76.52万吨，较上周增加1.7万吨，社会库存105.15万吨，较上周增加0.33万吨，总库存182.67万吨，较上周增加3.03万吨。供给方面，中厚板上周产量略有下降，整体国内订单饱和度也有所下降，但出口尚可，交付期内依旧能缓解部分国内订单下滑的压力；流通方面，主流市场社会库存出现累库，主要原因在于到货量增多，尤其以低合金资源为主，另外调坯轧材企业近期减产较多，普板流通量下降，低合金-普板价差也同步收窄；需求方面，从端午节前终端备货情绪来看，整体表现一般，叠加现货价格下跌，市场成交不及预期。综合来看，预计本周全国中厚板价格预计偏弱运行。主要内容摘要②——热轧：热轧供需矛盾继续累增库存回升导致市价有所下降上周国内热轧板卷价格下跌为主，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷全国均价3943元/吨，较上个交易日下跌23元/吨。4.75mm热轧板卷全国均价3880元/吨，较上个交易日下跌22元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是西南地区，较上周下跌1.96万吨，增幅最大的区域是华东区域，较上周上升0.99万吨。近期市场供需压力有所体现，社会库存总累加量有一定回升，市场消费继续维持刚需采购，这对于热轧而言现实端矛盾仍有一个继续回升的过程。就从本周热轧供应端看，利润尚存，产量有所增加，厂家转移至社库的压力有所体现。供需矛盾会继续呈现累积，就价格预期而言，震荡偏弱的格局则会逐步体现。主要内容摘要③——型钢：淡季之下需求难有亮点，预计本周型钢价格弱稳运行。上周型钢价格趋弱运行，需求方面，上周内期螺呈现震荡下行趋势，一定程度上影响了市场信心，整体出货情况不佳，临近端午节前出货情况稍有改善。当前南方已经迎来雨季，北方高温天气对施工的影响也较为明显，需求近期可能难有亮点；综合来看，目前市场在高预期弱现实的局势下逐渐回归理性，库存和采购均维持在低位水平，刺激性政策的具体落实进度有待考证，短期对现货价格支撑力度不大。预计本周型钢价格或将弱稳运行。三、机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：上周电解铜价格继续上行，预计本周价格将承压运行上周电解铜价格继续上行，下游节前备货动作基本完毕，入市询价情绪表现低迷，持货商以促成交连续大幅下调升水出货。随着现货升水一路下滑，市场流通货源增多，且铜价盘面持续走强，一度冲高至69000元/吨上方，但高铜价抑制市场消费，下游多按需采购，询价情绪较之前明显走弱。整体来看，节前最后一个交易日，铜价继续走强，下游畏高情绪明显，升水承压回落；节后归来，由于即将临近月底，预计下游消费回升空间有限，叠加部分进口货源流入，现货升水仍将表现承压。四、机械行业动态热点信息一览 1.CME：预计6月挖掘机销量16000台，同比下降22% 6月挖掘机国内销量预计5500台左右经草根调查和市场研究，CME预估2023年6月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比下降22%左右，降幅环比小幅扩大。分市场来看：国内市场预估销量5500台，同比下降50%左右，降幅环比小幅扩大。出口市场预估销量10500台，同比增长7.9%左右，涨幅环比有所收窄。受多重因素影响，内销疲软中国挖掘机械行业目前仍处于下行周期。挖掘机行业是典型的周期性行业，2021年5月起，销量持续下行。2023年Q1国内市场销量28828台，同比下降44.4%，拐点仍需等待。标准切换短期内对内销有一定扰动。国四标准切换影响，产品价格较国三有所提高而影响国内市场需求。机械行业原材料周报即将上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-06-26

精细化学品厂商海科新源募资额缩水4亿元，海通资管网下报出10.98元/股最低价

亿元和2.84亿元。海科新源表示，当宏观经济或下游行业景气度下降、所处行业产能集中投放、原料价格大幅波动、发生安全或环保事故、募集资金投资项目不能达到预期收益等情形出现时，其经营业绩均会受到一定程度的影响，可能出现业绩下滑。

金融界2023-06-26

基金经理投资笔记|多变之时，稍安勿躁！延续6月初策略：多潜伏而不追高

理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。罗水星博士，创金合信基金经理、首席宏观分析师，2022年2月加入创金合信基金。此前履职博时基金，负责宏观策略、宏观政策、大类资产配置与择时研究。武汉大学学士，上海财经大学经济学硕士、博士，中国社科院经济学博士后，学术论文多发表于国际SSCI英文核心经济学期刊。

金融界2023-06-26

FX168早自习：黄金绝地反击聚焦夏季达沃斯论坛举行

北京时间周一（6月26日），本周聚焦第十四届夏季达沃斯论坛举行，关注美联储官员讲话和欧洲央行年度论坛上各位官员发表的讲话；此外，因周末地缘紧张局势升温，警惕周金价和油价的波动加大。

Cherry2023-06-26

Mysteel：船舶原材料周报（6.19-6.25）

限，供应回升水平或低于预期。从近期公布宏观经济数据可见，基建房建继续分化，基建需求“淡季不淡”，制造业表现相对亮眼。其中基建需求的增量主要来自于交通及配套类基建、安置房、旧改和乡村建设等新项目。综合来看，短期盘面在产业、宏观预期下有支撑，但价格反转信号尚未出现，追多需谨慎。截止2023年6月25日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格小幅下滑预计本周价格将偏弱运行供应方面，上周中厚板产量155.97万吨，周环比减少0.87万吨；库存方面，钢厂库存76.52万吨，较上周增加1.7万吨，社会库存105.15万吨，较上周增加0.33万吨，总库存182.67万吨，较上周增加3.03万吨。供给方面，中厚板上周产量略有下降，整体国内订单饱和度也有所下降，但出口尚可，交付期内依旧能缓解部分国内订单下滑的压力；流通方面，主流市场社会库存出现累库，主要原因在于到货量增多，尤其以低合金资源为主，另外调坯轧材企业近期减产较多，普板流通量下降，低合金-普板价差也同步收窄；需求方面，从端午节前终端备货情绪来看，整体表现一般，叠加现货价格下跌，市场成交不及预期。综合来看，预计本周全国中厚板价格预计偏弱运行。主要内容摘要②——型钢：淡季之下需求难有亮点，预计本周型钢价格弱稳运行。上周型钢价格趋弱运行，需求方面，上周内期螺呈现震荡下行趋势，一定程度上影响了市场信心，整体出货情况不佳，临近端午节前出货情况稍有改善。当前南方已经迎来雨季，北方高温天气对施工的影响也较为明显，需求近期可能难有亮点；综合来看，目前市场在高预期弱现实的局势下逐渐回归理性，库存和采购均维持在低位水平，刺激性政策的具体落实进度有待考证，短期对现货价格支撑力度不大。预计本周型钢价格或将弱稳运行。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格继续上行，预计本周价格将承压运行上周电解铜价格继续上行，下游节前备货动作基本完毕，入市询价情绪表现低迷，持货商以促成交连续大幅下调升水出货。随着现货升水一路下滑，市场流通货源增多，且铜价盘面持续走强，一度冲高至69000元/吨上方，但高铜价抑制市场消费，下游多按需采购，询价情绪较之前明显走弱。整体来看，节前最后一个交易日，铜价继续走强，下游畏高情绪明显，升水承压回落；节后归来，由于即将临近月底，预计下游消费回升空间有限，叠加部分进口货源流入，现货升水仍将表现承压。四、船舶行业动态热点信息一览 1.日本船企单月接单量连续三个月下滑受船价高涨影响，日本船企单月接单量连续第3个月下滑。 6月20日，日本船舶出口商协会（JSEA）发布了日本船企2023年5月的接单量数据，上个月日本船企接单量共计19艘49.917万GT，同比下降57.5%。以船型分类，4月份日本船企接获的19艘新船订单包括3艘货船、共2.997万GT，以及16艘散货船（11艘灵便型、4艘大灵便型和1艘巴拿马型），共46.92万GT。今年前五个月，日本船企接单量共计106艘404.104万GT，相比去年同期减少31.1%。按船型分类，前五个月的订单包括9艘货船（含集装箱船和汽车运输船）共23.617万GT，85艘散货船共314.875万GT，13艘液货船共65.612万GT。 2.巴拿马运河区域迎来降雨，将暂缓执行对通行船舶吃水深度的进一步限制 6月24日，巴拿马运河区域预计72小时内迎来70毫米至80毫米降雨，有望缓解本次严重旱情。巴拿马运河管理局表示，将暂缓执行对通行船舶吃水深度的进一步限制。巴拿马运河连接太平洋与大西洋，全长80余公里。船舶通行时要利用水闸升高或降低水位，每次需要大量淡水。这些淡水的重要来源之一是运河流经的加通湖。这个人工湖主要靠降水补充水，目前因干旱水位不断降低。据气象部门先前预测，湖泊水位7月可能刷新最低纪录。船舶行业原材料周报即将全面上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-06-26

在岸人民币兑美元跌破7.2，媒体：人民币汇率不存在大幅贬值基础和空间

不过，尽管人民币汇率波动有所增大，但从宏观经济指标及国际收支基本保持平衡看，人民币汇率并未偏离合理区间，市场情绪保持稳定，人民币汇率弹性显著增强。经济日报上周针对汇率变化也发文表示，人民币汇率不存在大幅贬值基础和空间。随着美联储暂停加息，美国政府债务上限风险化解，避险情绪下降，其经济下行压力逐步显现，预计美元指数回调将延续。相反，我国推动经济回升向好的政策措施陆续落地，成效逐步显现，经济增长内生动力增强，将对人民币汇率形成有效支撑。

金融界2023-06-26

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