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只要满足两个条件，美股全年的涨幅可能达到20%至25%——沃顿教授给出解决方案

沃顿（Wharton）教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）预计，美国股市有望在年底前再上涨9%。他提醒称，尽管九月和十月可能对股市产生波动，但十一月和十二月可能会为投资者带来收益。作为金融领域的权威，Siegel提出了股市上涨的两个条件，这两个条件需要满足才能够实现股市进一步上涨的预期。

Heidi2023-08-29

加拿大著名商人提出警告：美国经济将面临“真正的混乱”，房市动荡或迎狂风巨浪

在一场引人注目的访谈中，加拿大商人和投资家凯文·奥利尔（Kevin O’Leary）提出警告：美国经济即将陷入“真正的混乱”。

Heidi2023-08-29

【欧股收市】欧洲股市周一收高英国市场假期休市投资者展望本周重磅经济数据

周一(8月28日)，欧洲股市在8月最后一个交易周走高，交易员权衡美联储加息的前景，并展望本周晚些时候即将公布的经济数据。英国市场因公共假期休市。与此同时，投资者仍在继续消化杰克逊霍尔举行的年度会议上的评论。美联储主席杰鲍威尔表示，通胀仍然过高，美联储准备继续加息，以抑制持续高企的物价。

楼喆2023-08-29

【美股盘中】三大股指试图“收复失地” 周期性股迎头赶上美国或进一步限制英伟达芯片出口

周一(8月28日)，美国股市上涨，拉开了8月最后一个交易周的序幕，华尔街希望在一个月的持续下跌后收复部分失地。截至发稿，道琼斯工业平均指数上涨119点，即0.4%。标准普尔500指数上涨0.3%，纳斯达克综合指数上涨0.5%。8月份，三大指数均下跌，其中标准普尔500指数下跌3.4%，纳斯达克指数和道指分别下跌4.5%和2.6%。

楼喆2023-08-29

2023年最大IPO之一ADES Holding计划沙特交易所上市，促进沙特阿拉伯股市复苏

沙特阿拉伯主权财富基金支持的石油和天然气钻探公司ADES Holding已于本周一（8月28日）正式宣布，计划在沙特交易所进行首次公开发行（IPO），或将成为2023年沙特阿拉伯最大的IPO之一。

Heidi2023-08-29

捷捷微电：8月25日接受机构调研，中邮证券、泰昇投资等多家机构参与

类等应用领域需求端持续下降，加上国内外宏观经济环境等不确定性，导致公司项目建设的速度有所放缓。综合考虑公司现有产品结构和市场需求等因素，在保证募集资金投资项目有序建设的基础上，将本项目预计完成时间调整延期至2024年12月31日。（具体内容详见中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告，公告编号【2023-070】）问：请公司在无锡新成立的IGBT团队目前进展如何？答：公司控股子公司江苏易矽科技有限公司于2021年12月注册成立，注册资金2000万元，坐落于江苏省无锡市滨湖区国家集成电路设计中心。公司秉持“天下难事，必作于易；天下大事，必作于细”的宗旨，致力于硅基IGBT及宽禁带等新型功率器件的设计研发，助力功率芯片国产化。江苏易矽由无锡芯路、捷捷微电及天津环鑫三方共同发起创建，该团队正按计划开展工作，正在进行650V和1200V两个电压平台的产品研发，部分型号已经实现小批量销售，具体型号请关注官网信息。6月份已有营收，应用领域包括变频家电、工业控制、光伏、储能、充电桩及新能源汽车等。由于高端产品认证周期长，后期会逐步延伸到光伏和汽车电子等高端领域，目前进展一切顺利，今年预计将会产生1000万-2000万的营收。问：公司目前MOSFET的业务模式是什么？答：公司MOSFET采用垂直整合（IDM）一体化的经营模式和部分产品的委外流片相结合的业务模式。公司部分产品的芯片委托芯片代工厂进行芯片制造，芯片一部分用于公司自主封装，另一部分委托外部封测厂进行封测。除部分产品的芯片制造由代工厂代工生产外，公司MOSFET产品与晶闸管和防护器件产品生产模式一致。问：贵司下游领域代表性的客户有哪些，未来重点的发展方向是什么？答：公司的下游客户分布十分广泛，客户众多。按照产品的应用领域的不同，大致分为这几个类别白色家电、小家电、漏保、电力电子模块、照明、安防、通讯、电表、汽车电子、光伏、电动工具和摩配等。公司下游客户多并分散，应用领域宽泛。目前下游客户情况低压电器领域主要有正泰、德力西等；家用电器领域主要有海信、美的等；防护应用领域主要有海康、大华股份、飞利浦照明、威胜集团等；电动工具领域主要有得伟、天宁等；无功补偿、电子电力模块以及摩配领域也有众多优质客户。未来公司将重点拓展三大市场汽车电子、电源类及工业类。在汽车电子领域主要为各类马达驱动，汽车照明，汽车无线充，汽车锂电池管理等；电源类领域，主要为太阳能光伏，储能，充电桩，及重点大客户功率器件需求等；工业类领域，主要为高功率马达驱动，锂电池管理，逆变器，压缩机等。 9、公司目前为应对半导体行业不景气，有什么预防措施？是否有考虑回购措施？公司的晶闸管产品在半导体分立器件细分领域属于国内龙头，产品种类齐全、性价比高，产品的稳定性、一致性、可靠性高，完全可以替代国外同类产品。公司加强团队建设，完善各类激励机制，包括股权激励。未来公司将重点提升高端产品与重点市场应用推广，进一步提升产业创新与协同能力，保证产品结构符合产业结构发展趋势，夯实功率半导体进口替代能力，确保公司未来几年取得符合产业周期的较好增长。同时，我们将抓紧推进功率半导体“车规级”封测产业化项目和高端功率半导体产业化建设的推进，为未来5年打下一个比较好的基础。公司未来如有增持、回购等计划，将会严格按照信息披露规则履行信披义务，坚持真实、准确、完整、及时地开展信息披露工作。问：请公司毛利率下降的主要原因是什么？答：公司一直保持着较高的毛利率，2023年半报显示毛利率下降的主要原因是消费类市场较疲软，由于受需求侧的影响价格波动较大，尤其是MOSFET，加上新项目处在产能爬坡期等。在目前的大环境影响下公司晶闸管等存量业务承受一定的压力，公司晶闸管的产线未能打满，单位成本上升。根据2022年芯谋研究的报告数据显示，在2022年全球各功率分立器件的营收及市场占比中，全球晶闸管市场份额仅占2.5%，MOSFET市场占比仍然位居第一，占比40.7%。因此，公司在稳定现有存量业务的同时，持续研发投入逆势扩产，公司MOSFET业绩保证稳步提升。由于受国内外经济因素等影响，目前功率半导体处在产业周期的较低区间，公司将继续深耕于功率半导体产业，紧紧围绕符合产业发展趋势IDM建模，加强公司治理与管理并重机制，稳健推进项目建设，积极推进团队建设，为公司产品矩阵和持续成长等蓄物、蓄力、蓄势，包括功率半导体器件赋能等。公司对高端功率半导体的进口替代及公司未来业绩持续稳步上升是有信心的。捷捷微电（300623）主营业务：功率半导体芯片和器件的研发,设计,生产和销售。捷捷微电2023中报显示，公司主营收入9.01亿元，同比上升7.33%；归母净利润9606.03万元，同比下降54.74%；扣非净利润7683.58万元，同比下降56.02%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入4.98亿元，同比上升6.93%；单季度归母净利润6429.92万元，同比下降42.52%；单季度扣非净利润4943.64万元，同比下降42.66%；负债率47.33%，投资收益203.03万元，财务费用510.49万元，毛利率35.55%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4114.83万，融资余额减少；融券净流出1250.92万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-28

杰克逊霍尔念动高利率咒语市场准备迎接波动

刻意地重申了美联储政策制定中鹰派偏见的宏观经济理由，这对于确认过去两个月美国国债收益率的上升大有帮助。” 日本已表示正在密切关注日元走势。日本央行行长植田和男周六在杰克逊霍尔发表讲话时没有对汇率发表评论，但表示通胀仍然慢于央行的目标，这解释了为什么日本央行继续实行当前的货币政策。

金融界2023-08-28

牛市何时来？该埋伏哪个赛道？

，提前设定一个退出策略。时机是关键，但宏观经济状况也不容忽视。在过去的几年中，我们受到了三大影响：美联储的流动性策略、国际冲突以及新的政策调整。但现在形势有所变化，监管压力逐渐减小，中国正面临经济紧缩，全球通货膨胀和利率的上涨也有所减缓。若我们根据加密货币的历史趋势来推测，可以预期在2024年底，加密货币的价格可能攀升至69,000美元。接着，在2025年的大部分时间里，我们或许会看到加密货币经历一轮激烈的涨幅，最终触及新的历史峰值。若情况真如所预测，那么这两轮的投资热潮将在达到新的历史最高点前启动。此刻是进行研究和学习的黄金时期，因为当市场进入繁荣阶段时，我们必须做好应对准备。来源：金色财经

金色财经2023-08-28

中国政府宣布新规提振股市，美股周一开盘最高市场保持谨慎

Lombard Odier投资管理公司宏观经济主管Florian Ielpo表示：“如果一切都很美好，就没有必要采取刺激措施。”与前几年宣布的大规模刺激计划不同，最新的措施代表着中国政府的一种转变，即试图在其认为合适的地方从策略上提振市场情绪。交易员们正在等待定于周四发布的8月份官方PMI数据，预计该数据仍将显示经济活动处于亏损状态。市场经受住了美联储主席鲍威尔略微鹰派言论的影响。鲍威尔重申，美联储可能不得不再次加息，但承诺将“谨慎”行事。“美联储给人的印象现在已经变成了50%的鹰派。我们知道利率将保持在5%以上，但问题是会持续多久，会高多少？” 期货走势暗示，9月20日会议维持利率不变的可能性约为80%，但年底前加息的可能性为58%。“这意味着未来几周风险资产将面临棘手的局面。经济数据尚未完全消化过去加息的影响，”Generali周一在一份研究报告中表示。

Sue2023-08-28

基金经理投资笔记|9月配置策略：震荡筑底的过程中逐渐增加A股配置

生产边际改善，服务消费仍具韧性从反映宏观经济生产的高频数据看，8月中旬以来生产逐步恢复，上周动力煤日耗季节性回落，库存水平有所上行，但价格端边际回升；高炉开工率小幅回落，粗钢产量有所提升，钢材库存和价格边际回落；甲醇和PTA开工率继续回升，涤纶长丝和半钢胎开工率企稳，整体而言，上游生产有所恢复。螺纹钢开工率企稳，石油沥青开工率边际走弱，显示基建进度仍偏慢。上周新房销售季节性回升，但仍弱于往年同期表现，全国二手房成交边际回升，需持续观察政策对地产需求的影响。出行链酒店、航空等服务消费仍有韧性，强于历史同期。三、资产判断美股：维持偏谨慎观点美国劳动力市场显示其较为充分的就业水平，劳动力收入在企业利润分配中的占比保持在历史高位，随着收入分配倾向于居民端，未来消费的韧性或持续地强于企业投资；价格方面，服务业通胀有望支撑下半年的通胀韧性，长端利率可能会保持在较高水平。上周美元指数上涨到104.2，十年期美债利率接近4.3%，考虑两国基本面的现状，中美曲线利差倒挂的时间或进一步拉长；美股方面，指数估值位于历史高位，流动性环境不如上半年宽松，估值压力下，全球AI芯片巨头英伟达超预期业绩对股价的提振作用有限，投资者配置美股时需谨慎。 A股：震荡筑底的过程中逐渐增加配置上周A股继续下跌趋势，成交额大幅萎缩，其中北向资金的大规模流出成为A股短期波动的主导因素；交易面来看，海外投资者风险偏好进一步降低，A股整体底部特征明显，且具备相对估值优势，市场风格快速转向价值。A股权益仓位可进一步提升，顺周期板块相对优势突出，建议投资者选择上游资源（煤炭、有色、石油）、地产及后周期、红利主题等板块进行配置。港股：积极配置区间港股上周出现小幅反弹，恒生科技指数涨幅明显；流动性来看，离岸人民币贬值趋势有所逆转，来到7.3水平；估值面来看，港股绝对估值和AH溢价均体现出其较强的性价比和宏观层面较高的风险溢价水平；资金结构方面，南向资金净流入趋势扩大，金融、信息技术、可选消费等板块流入资金较多，产业资本回购持续；交易面，恒生指数和恒生综指换手率相比上月继续提升；整体观察，港股风险收益比仍处于积极配置区间，建议继续关注稳定性高、经营稳定的品种，如港股国企和港股红利。债券：利率对基本面变化更加敏感长端利率方面，上周花旗中国经济意外指数在-50附近震荡，10年国债到期收益率小幅上行至2.57%，二者均处于21年以来低位。随着政策陆续落地，短期内利率市场的交易对象较少，短期预计受到权益市场走势影响波动，但若中期基本面无实质性好转，长端利率仍有向下突破空间。资金面方面，我国在经济弱复苏的背景下预计仍维持宽货币政策，跨月之后资金面预计仍保持宽松。信用债方面，资产荒结构下城投债整体呈下行趋势，天津区域AAA城投平台利差继续压缩；二永债（商业银行二级资本债和永续债）利差整体下行，一年期以及弱资质二永债整体表现较强。银行永续债AA级一年期收益率下行10.88bp，五年期AA二级资本债收益率下行14.53bp。建议继续以中短久期的信用票息策略为主，根据市场情况酌情配置利率债，或寻找预期差下的波段机会。可转债方面，上周中证转债估值水平窄幅震荡，同时股票端性价比抬升，综合来看，当前转债市场性价比适中。四、整体判断：政策发力，好消息在增多周内稳地产、活跃资本市场等一系列政策落地，印证了我们前期强调的经济数据越“弱”，政策力度越“强”。政策在发力，而从7月工业企业利润和8月的高频数据看，边际也有所改善。当下情绪仍在低位，而好消息不断增多。虽然前期市场表现出较悲观预期下对利好的钝化，投资者对政策是否会出台，出台后是否有实效有所怀疑。我们强调悲观之下，好消息在增多，即使当下钝化，也应抱有底线思维。政策强烈的托底意图以及基本面有限的下行空间是乐观的支撑。【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2023-08-28

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