捷捷微电：8月25日接受机构调研，中邮证券、泰昇投资等多家机构参与lg...

2023年8月28日捷捷微电（300623）发布公告称公司于2023年8月25日接受机构调研，中邮证券周莹、泰昇投资邱实、华夏基金谢小龙 史琰鹏、浙江龙航资产管理有限公司卜乐、太平洋资产管理有限责任公司沈维、中国人保资产管理有限公司吴若宗、兴合基金管理有限公司侯吉冉、兴银理财有限责任公司郝彪、大家资产管理有限责任公司徐博、工银理财有限责任公司孙翊、九泰基金管理有限公司赵万隆、中邮人寿朱战宇、南方基金管理股份有限公司姚万宁、华泰柏瑞基金管理有限公司戴玲、鹏扬基金管理有限公司章宏帆、国泰基金管理有限公司张阳、华创证券董含星、华创证券资管杨欣悦、东方基金龚洲加、华宝基金孙嘉伦 吴心怡、前海开源基金张科丰、上海人寿方军平、东吴基金张浩佳、浦银安盛高翔、国寿安保刘志军、新华基金冯瑞齐、双安资产唐聪参与。

具体内容如下：

问：公司2023年半年度晶闸管、防护器件和MOS的营收及毛利率情况？

答：报告期内，公司晶闸管（芯片+器件）营业收入2.01亿元，毛利率为47.24%，较上一年度同比增加5.41%，占公司2023年半年度主营业务收入22.51%；公司防护器件（芯片+器件）营业收入3.18亿元，毛利率为40.20%，较上一年度同比增加12.63%，占公司2023年半年度主营业务收入35.54%；公司MOSFET（芯片+器件）营业收入3.75亿元，毛利率为24.37%，较上一年度同比增加7.84%，占公司2023年半年度主营业务收入41.95%。

问：公司2023年第二季度晶闸管、防护器件和MOS的营收及毛利率情况？

答：公司2023年第二季度，公司晶闸管（芯片+器件）营业收入1.25亿元，毛利率为44.94%，较上一季度环比增加62.61%，占公司2023年第二季度主营业务收入25.37%；公司防护器件（芯片+器件）营业收入1.85亿元，毛利率为40.67%，营业收入较上一季度环比增加38.77%，占公司2023年第二季度主营业务收入37.61%；公司MOSFET（芯片+器件）营业收入1.82亿元，毛利率为24.39%，较上一季度环比增减-5.94%，占公司2023年第二季度主营业务收入37.02%。

问：请公司南通“高端功率半导体器件产业化项目”进展如何？

答：公司“高端功率半导体器件产业化项目”建设用地位于南通市苏锡通科技产业园区井冈山路1号，南通“高端功率半导体器件产业化项目”（一期）基础设施及配套等建设已完成，二期部分设备正在逐步投入。一期项目达产后出片量约为5W片/月，加上二期项目总出片量约8W片/月。该项目自2022年9月下旬起进入试生产阶段，试生产的产品良率符合预期，基本保持在95%以上。公司结合市场情况，目前该项目每月出片量约为4.5W-5W片区间，在二季度末产能利用率（出片量）尚未达到盈亏平衡，目前该项目仍处在产能爬坡期。该项目将有助于推动高端功率半导体发展，满足下游市场需求，扩大市场占有率，缓解MOSFET产能紧张的问题等，将进一步提升公司市场竞争力、综合实力与治理能力，完善公司核心“功率半导体器件IDM”供应链的战略布局。

问：请公司在南通的半导体6英寸项目目前进展怎么样？

答：公司“功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线”项目由公司全资子公司捷捷半导体有限公司承建，位于南通苏锡通科技产业园井冈山6号（捷捷半导体现有地块）。该项目计划采用深Trench刻蚀及填充工艺、高压等平面终端工艺，继续服务于公司晶闸管及二极管等业务。该项目主要是扩大现有防护器件的产能，由于产品的更新迭代，将来公司还会做一些更高端的二极管，以及IGBT小信号的模块。该项目资金来源为捷捷半导体有限公司自有资金，原总投资为51,000万元人民币，因公司战略规划和经营发展需要，项目所需设施设备及其他费用的增加，公司对该项目进行增加投资，增加投资后的项目投资总额为80,930万元，土建投资19,000万元，设备投资52,300万元(包含18,000万元的机电安装费)，铺底流动资金9,630万元。（具体内容详见中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告，公告编号【2023-008】）目前，该项目正在设备进场及调试工作，达产后预计可形成6英寸晶圆100万片/年及100亿只/年功率半导体封测器件的产业化能力。

问：公司可转债募投项目预计何时投产？预计每年能够完成多少产能的封测？

答：功率半导体“车规级”封测产业化项目主要从事车规级大功率器件的研发、生产及销售，本项目建设完成后可达到年产1900kk车规级大功率器件DFN系列产品、120kk车规级大功率器件TOLL系列产品、90kk车规级大功率器件LFPCK系列产品以及60kkWCSP电源器件产品的生产能力。项目达产后预计形成20亿的销售规模。目前项目进展厂房已封顶，其他基础及配套正在建设中。原计划该项目达到预定可使用状态时间为2023年6月30日，但由于2022年以来，公司所处的功率半导体分立器件行业景气度明显下滑，市场消费类、工业类等应用领域需求端持续下降，加上国内外宏观经济环境等不确定性，导致公司项目建设的速度有所放缓。综合考虑公司现有产品结构和市场需求等因素，在保证募集资金投资项目有序建设的基础上，将本项目预计完成时间调整延期至2024年12月31日。（具体内容详见中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告，公告编号【2023-070】）

问：请公司在无锡新成立的IGBT团队目前进展如何？

答：公司控股子公司江苏易矽科技有限公司于2021年12月注册成立，注册资金2000万元，坐落于江苏省无锡市滨湖区国家集成电路设计中心。公司秉持“天下难事，必作于易；天下大事，必作于细”的宗旨，致力于硅基IGBT及宽禁带等新型功率器件的设计研发，助力功率芯片国产化。江苏易矽由无锡芯路、捷捷微电及天津环鑫三方共同发起创建，该团队正按计划开展工作，正在进行650V和1200V两个电压平台的产品研发，部分型号已经实现小批量销售，具体型号请关注官网信息。6月份已有营收，应用领域包括变频家电、工业控制、光伏、储能、充电桩及新能源汽车等。由于高端产品认证周期长，后期会逐步延伸到光伏和汽车电子等高端领域，目前进展一切顺利，今年预计将会产生1000万-2000万的营收。

问：公司目前MOSFET的业务模式是什么？

答：公司MOSFET采用垂直整合（IDM）一体化的经营模式和部分产品的委外流片相结合的业务模式。公司部分产品的芯片委托芯片代工厂进行芯片制造，芯片一部分用于公司自主封装，另一部分委托外部封测厂进行封测。除部分产品的芯片制造由代工厂代工生产外，公司MOSFET产品与晶闸管和防护器件产品生产模式一致。

问：贵司下游领域代表性的客户有哪些，未来重点的发展方向是什么？

答：公司的下游客户分布十分广泛，客户众多。按照产品的应用领域的不同，大致分为这几个类别白色家电、小家电、漏保、电力电子模块、照明、安防、通讯、电表、汽车电子、光伏、电动工具和摩配等。公司下游客户多并分散，应用领域宽泛。目前下游客户情况低压电器领域主要有正泰、德力西等；家用电器领域主要有海信、美的等；防护应用领域主要有海康、大华股份、飞利浦照明、威胜集团等；电动工具领域主要有得伟、天宁等；无功补偿、电子电力模块以及摩配领域也有众多优质客户。未来公司将重点拓展三大市场汽车电子、电源类及工业类。在汽车电子领域主要为各类马达驱动，汽车照明，汽车无线充，汽车锂电池管理等；电源类领域，主要为太阳能光伏，储能，充电桩，及重点大客户功率器件需求等；工业类领域，主要为高功率马达驱动，锂电池管理，逆变器，压缩机等。

9、公司目前为应对半导体行业不景气，有什么预防措施？是否有考虑回购措施？ 公司的晶闸管产品在半导体分立器件细分领域属于国内龙头，产品种类齐全、性价比高，产品的稳定性、一致性、可靠性高，完全可以替代国外同类产品。公司加强团队建设，完善各类激励机制，包括股权激励。未来公司将重点提升高端产品与重点市场应用推广，进一步提升产业创新与协同能力，保证产品结构符合产业结构发展趋势，夯实功率半导体进口替代能力，确保公司未来几年取得符合产业周期的较好增长。同时，我们将抓紧推进功率半导体“车规级”封测产业化项目和高端功率半导体产业化建设的推进，为未来5年打下一个比较好的基础。公司未来如有增持、回购等计划，将会严格按照信息披露规则履行信披义务，坚持真实、准确、完整、及时地开展信息披露工作。

问：请公司毛利率下降的主要原因是什么？

答：公司一直保持着较高的毛利率，2023年半报显示毛利率下降的主要原因是消费类市场较疲软，由于受需求侧的影响价格波动较大，尤其是MOSFET，加上新项目处在产能爬坡期等。在目前的大环境影响下公司晶闸管等存量业务承受一定的压力，公司晶闸管的产线未能打满，单位成本上升。根据2022年芯谋研究的报告数据显示，在2022年全球各功率分立器件的营收及市场占比中，全球晶闸管市场份额仅占2.5%，MOSFET市场占比仍然位居第一，占比40.7%。因此，公司在稳定现有存量业务的同时，持续研发投入逆势扩产，公司MOSFET业绩保证稳步提升。

由于受国内外经济因素等影响，目前功率半导体处在产业周期的较低区间，公司将继续深耕于功率半导体产业，紧紧围绕符合产业发展趋势IDM建模，加强公司治理与管理并重机制，稳健推进项目建设，积极推进团队建设，为公司产品矩阵和持续成长等蓄物、蓄力、蓄势，包括功率半导体器件赋能等。公司对高端功率半导体的进口替代及公司未来业绩持续稳步上升是有信心的。

捷捷微电（300623）主营业务：功率半导体芯片和器件的研发,设计,生产和销售。

捷捷微电2023中报显示，公司主营收入9.01亿元，同比上升7.33%；归母净利润9606.03万元，同比下降54.74%；扣非净利润7683.58万元，同比下降56.02%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入4.98亿元，同比上升6.93%；单季度归母净利润6429.92万元，同比下降42.52%；单季度扣非净利润4943.64万元，同比下降42.66%；负债率47.33%，投资收益203.03万元，财务费用510.49万元，毛利率35.55%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4114.83万，融资余额减少；融券净流出1250.92万，融券余额减少。

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