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非农日美股迎波动，特斯拉周累跌近11%，创去年10月以来最大跌幅，标普500ETF(513500)成交额超7600万元
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，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。其中，特斯拉周累跌近11%，创去年10月以来最大跌幅。 2025年2月10日，国内ETF方面，纳指100ETF(513390)盘中跌超1%，成交额超1500元，交投活跃。标普500ETF(513500)盘中跌0.73%，成交额超7600万元，年初至今小幅上涨。美国劳工统计局周五公布的数据显示，1月非农就业岗位增加14.3万，此前两个月的就业数据被上修。此外，美国小时工资环比增长0.5%，高于市场预期。失业率为4%，低于预期的4.1%。中金公司表示，美国1月非农数据喜忧参半，尽管新增就业人数不及预期，但前值上修、失业率回落、以及工资增长强劲表明，劳动力市场仍然稳健。往前看，Trump政府裁员可能对未来的就业需求产生一定影响，但同时限制移民的政策也将影响劳动力供给，两者叠加或使就业放缓，但失业率不一定上升。我们认为，美国劳动力市场的上下行风险大致平衡，或既不会成为2025年通胀的来源，也不会像去年夏天触发萨姆法则那样带来恐慌。美联储降息将取决于决策者对于其它影响通胀的因素特别是关税的判断，而关税的不确定性意味着降息过程将更加谨慎。华创证券发布研报称，今年后期来看，鉴于经济基本面依然韧性偏强，尤其是居民部门的资产负债表和现金流量表仍然健康，美国就业市场超预期走弱的概率较低，叠加Trump政策带来的潜在通胀风险，预计美联储的政策重心会进一步偏向于通胀(目前大体平衡)。从货币政策规则的角度出发，只要通胀仍在改善，美联储就可以继续降息。但降息时间点的选择可能较为微妙，预计今年第一次降息的时间点可能在2季度(6月)。高盛投资组合策略董事总经理Christian Mueller-Glissmann周五在报告中表示，从战术上看来，担心美股调整风险，由于美股估值上升、宏观势头减弱和政策不确定性上升，回调风险已经加剧。高盛认为，美国与其主要贸易伙伴之间的关税战争或导致更多市场不确定性，但该行没有对宏观预测做出重大改变，部分原因是最终结果仍不确定，但增量贸易关税将为全球增长、通胀及政策组合带来更多阻力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-10 10:25
2月10日证券之星早间消息汇总：吴清发声！事关保护投资者合法权益
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，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.35%。富途控股涨超8%，老虎证券涨超6%，理想汽车涨超4%，阿里巴巴涨超3%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超2%，拼多多涨超1%。 2.美国总统特朗普当地时间2月7日与来访的日本首相石破茂会晤时表示，将在本周宣布对等关税措施，相关关税措施将适用于所有国家，消息可能会在“本周一或周二”发布。 3.消息人士透露，日本软银集团即将敲定对美国OpenAI公司400亿美元的投资。消息人士补充道，软银将在未来12到24个月内支付这笔资金，第一笔付款最早将于今年春季到位。OpenAI投前估值为2600亿美元，投后将达到3000亿美元。
证券之星02-10 08:56
2月8日证券之星早间消息汇总：事关金融“五篇大文章”，证监会发布路线图
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，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.35%。富途控股涨超8%，老虎证券涨超6%，理想汽车涨超4%，阿里巴巴涨超3%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超2%，拼多多涨超1%。 2.德国联邦汽车运输管理局周五发布的更详细数据显示，大众汽车增长最快，电动车销量同比增加6521辆。大众汽车旗下子品牌西雅特的增幅位居第二，达到2,520辆。权威机构KBA表示，德国1月电动车总销售同比飙升54%，但特斯拉销量却减少1,875辆。特斯拉在欧盟最大电动车市场的份额从一年前的14%降至4%，落后于斯柯达、奔驰和奥迪等品牌。 3.消息人士透露，日本软银集团即将敲定对美国OpenAI公司400亿美元的投资。消息人士补充道，软银将在未来12到24个月内支付这笔资金，第一笔付款最早将于今年春季到位。
证券之星02-08 08:57
中概股逆市上扬！特朗普关税威胁引爆抛售潮，美股三大指数集体收跌，金价创历史新高
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，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。优步大涨6.6%，亿万富翁、对冲基金经理比尔·阿克曼披露持有3030万股优步股票，按每股约75美元的价格计算，市值达23亿美元。与此同时，美国1月非农就业数据也备受关注。数据显示，1月非农就业人数增加14.3万人，低于预期的17.5万人，但失业率从4.1%下降至4%，劳动力参与率为62.6%，平均时薪较前一个月增加0.5%，超出市场预期的0.3%。分析师称，这一数据反映出劳动力市场放缓但健康，继续推动经济增长，而不会造成通胀压力。然而，这也让市场关于美联储降息的预期进一步推迟。在金价方面，受非农就业报告和密歇根大学通胀预期月度调查结果的影响，现货黄金一度涨至2886.83美元/盎司的历史新高，本周累计上涨2.24%。COMEX黄金期货也一度涨至2910.60美元/盎司的盘中历史新高。中概股逆市上扬值得注意的是，中概股在当日交易中多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.34%。热门中概股方面，亿航智能上涨超过12%，大全新能源上涨超过9%，富途控股上涨超过8%，老虎证券上涨超过6%，小马智行也上涨超过6%。这显示出投资者对中国经济前景的乐观态度。除了股市和商品市场的动态，行业内也有重要消息传出。软银集团已敲定对OpenAI进行400亿美元投资，投后估值为3000亿美元，投资将在未来12-24个月内分批进行，部分资金将用于 “星际之门” 项目。这一投资将使软银超越微软，成为OpenAI的最大投资方，凸显了人工智能领域的巨大吸引力和投资价值。汽车行业同样有新动态。特斯拉在美上调Model X售价，两个版本均上涨5000美元；特斯拉中国发布特享充电权益二选一政策。但在德国市场，1月电动车销售猛增54%的情况下，特斯拉销量却减少1875辆，市场份额从一年前的14%降至4%，落后于多个竞争对手。
金融界02-08 08:37
2月7日证券之星早间消息汇总：事关供应链金融，央行等六部门联合出手
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亚马逊、Meta涨逾1%，苹果、微软、奈飞、谷歌小幅上涨；特斯拉、英特尔跌超1%。热门中概股集体收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.69%。金山云涨超11%，爱奇艺涨超7%，理想汽车涨超6%，小鹏汽车、哔哩哔哩涨超3%，拼多多涨超2%，网易、阿里巴巴涨超1%。 2.霍尼韦尔当地时间周四宣布，公司计划将其航空航天部门与自动化业务分离，并推进早些时候宣布的剥离先进材料部门的计划。这些举措是霍尼韦尔董事会和首席执行官Vimal Kapur大约一年前启动的业务组合评估的结果。Kapur发布声明称：“霍尼韦尔将分拆为三个独立公司，利用现有强大的基础，可以让每个公司制定更适合自身的发展策略，从而为股东和客户创造更大价值。” 3.亚马逊2024年Q4营收1878亿美元，高于华尔街预期的1873.3亿美元；预计一季度营收为1510亿-1555亿美元，市场预估1586.4亿美元。与此同时，财报显示，亚马逊云服务(AWS)的收入增长了19%，达到287.9亿美元，低于288.7亿美元的市场预期。
证券之星02-07 09:03
英伟达市值飙升近千亿，德银研报力挺中国股市未来
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ple）、微软（Microsoft）、奈飞（Netflix）和谷歌（Alphabet）均小幅上涨。而特斯拉（Tesla）和英特尔（Intel）则下跌超过1%。值得注意的是，思佳讯（Skyworks Solutions）收跌近25%，创下自1987年以来的最差单日表现，这可能与市场对该公司未来业绩的悲观预期有关。另一方面，Pinterest在美股盘后交易中一度大涨超25%。该公司发布的财报显示，2024年第四季度营收为11.5亿美元，高于分析师预期的11.4亿美元；调整后EBITDA为4.709亿美元，也超出预期；月活用户数为5.53亿，同样高于预期。Pinterest还预计第一季度营收将在8.37亿美元至8.52亿美元之间，调整后EBITDA将在1.55亿美元至1.70亿美元之间，均高于市场预期。这些数据表明，Pinterest在社交媒体领域的竞争力正在增强，投资者对其未来发展前景持乐观态度。在中国资产方面，热门中概股集体收涨，纳斯达克中国金龙指数上涨2.69%。其中，爱奇艺涨超7%，理想汽车涨超6%，小鹏汽车、富途控股和哔哩哔哩涨超3%，拼多多涨超2%，网易和阿里巴巴也涨超1%。涂鸦智能和金山云分别大涨25.74%和11.47%，显示出市场对中概股科技企业的强烈兴趣。值得注意的是，外资投行德银（Deutsche Bank）发布的一份最新研报对中国股市的未来前景表示乐观。研报称，2025年将是全球投资界认识到中国在多个制造和服务领域竞争力领先的一年。中国企业在多个制造和服务业领域提供高性价比和优质产品，预计中国股票的“估值折价”将消失，盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。德银表示，港股和A股的牛市始于2024年，预计会在中期内超过之前的高点。德银进一步指出，中国制造业和服务业在全球占据领先地位，而DeepSeek等中国企业的崛起更像是中国的“斯普特尼克时刻”（指苏联成功发射第一颗人造卫星，标志着美苏太空竞赛的开始，也象征着技术突破和国际地位的提升）。德银认为，中国企业已经建立了强大的护城河，尤其在制造业占全球30%的附加值，且服务业份额也在快速提升。全球基金对中国的持仓较低，但在技术突破、外部市场开拓和金融自由化等因素推动下，预计国际资本将快速调整配置，推高中国股市。此外，投资者正在密切关注美国即将公布的非农就业报告。美国1月非农就业报告将于当地时间2月7日公布，这是衡量就业市场状况和美联储利率走势的关键指标。市场寄望于数据将显示就业市场依然稳固，足以抑制对经济可能下滑的担忧，但又不至于强劲到推高通胀的程度。交易员普遍预计美联储不会在3月的下次会议上采取降息行动，而根据芝商所的利率观察工具，市场普遍预计美联储将在6月降息。 Pallas Capital Advisors的Gaurav Mallik评论称：“只要就业报告显示当月新增17万至20万个就业岗位，市场应该能消化这一数据，不会引发市场剧烈波动。”他补充说：“但如果我们看到的数据比这强得多，可能会消除美联储今年降息的可能性；如果数据比这低得多，可能会引发对劳动力市场疲软的担忧。” 综上所述，美股市场在2月6日的交易中呈现出分化格局，大型科技股表现抢眼，而部分企业的财报数据则引发了投资者的担忧。同时，德银对中国股市的乐观预期以及即将公布的美国非农就业报告都成为市场关注的焦点。在未来一段时间内，这些因素将继续影响全球股市的走势和投资者的决策。
金融界02-07 07:54
A股头条：高盛、德银看多A股！中国股票“估值折价”将消失，DeepSeek紧急声明，哪吒2票房超60亿元，贵州茅台出手
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亚马逊、Meta涨逾1%，苹果、微软、奈飞、谷歌小幅上涨；特斯拉、英特尔跌超1%；中概股集体收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.69%。爱奇艺涨超7%，理想汽车涨超6%，小鹏汽车、富途控股、哔哩哔哩涨超3%，拼多多涨超2%。外汇：美元指数涨0.11%报107.698点，美元兑日元下跌0.76%报151.45日元，欧元兑美元跌0.18%报1.0384，离岸人民币兑美元报7.2884元，较周三跌59点；比特币期货跌0.60%报97120.00美元，以太币期货跌2.09%，报2717.00美元。期货：现货黄金涨下跌0.37%报2856.60美元，现货白银跌0.27%报32.2280美元；黄金期货跌0.44%报2880.40美元，白银期货跌0.94%报32.665美元，铜期货涨0.30%报4.4575美元；原油期货跌0.59%报70.60美元，布伦特原油跌0.43%报74.29美元，中东地区Abu Dhabi Murban原油期货跌1.65%报77.08美元，天然气期货涨1.43%报3.4080美元。市场策略 A股市场周四表现强劲，沪指上涨1.2%，创业板指大涨2.8%，两市超4800只个股上涨，涨停个股超100只，与周三形成鲜明对比。盘面上，量能显著放大，显示市场流动性增强，为上涨提供有力支撑。沪指成功反包昨日阴线，呈现横盘向上态势；创业板指的大阳线一举收复5日均线和10日均线，具有标志性意义。短线方面，AI板块成为焦点，DeepSeek持续走强，推动人形机器人、AI眼镜、手机等消费电子板块大涨。策略上，若未来两个交易日延续放量上涨，突破概率较大；若出现缩量，则需在60日线附近注意仓位。题材掘金因服务器资源紧张 DeepSeek宣布：暂停API服务充值 DeepSeek已暂停API服务充值。2月6日，DeepSeek开放平台发布官方声明称，“当前服务器资源紧张，为避免对您造成业务影响，我们已暂停API服务充值。存量充值金额可继续调用，敬请谅解!”。标的：优刻得（688158）中国电信（601728）小米入局百镜大战：小米眼镜官博上线小米眼镜官博已经上线，认证主体为小米通讯技术有限公司。此前有数码博主爆料称，小米AI眼镜已获得入网许可。消息称，小米AI眼镜原定于2025年3月至4月发布，现计划提前至2月，与小米15Ultra同台亮相。雷军日前预告，小米15Ultra和小米SU7Ultra将在本月底发布。标的：领益智造（002600）光弘科技（300735）公告精选【重大事项】光线传媒：《哪吒之魔童闹海》目前正在热映中不存在应披露而未披露的重大事项 3连板浙江东方：公司旗下基金板块所投资的公司名称与深度求索及其关联企业较为相似，但无任何股权投资关系 2连扳优刻得：公司未直接或间接持有DeepSeek股权 2连扳浙数文化：公司及子公司与深度求索公司不存在任何直接或者间接的股权关系 2连扳青云科技：公司未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司公司股权 2连板安凯微：未与DeepSeek或其关联方直接开展任何实质性合作安恒信息：公司并未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司股权东方材料：与深度求索无任何业务往来公司亦未向其提供任何服务天娱数科：未与DeepSeek签署服务合作协议与其没有业务合作三元生物：美国对中国赤藓糖醇启动双反调查涉案产品金额893.48万美元新炬网络：IT运维智能体业务尚未形成收入精伦电子：公司主要产品为机电控制类产品，不涉及人形机器人业务鸣志电器：公司主营业务未发生重大变化机器人相关应用占比营业收入约8% 亚光股份：公司及相关人员收到浙江证监局警示函至正股份：收到深圳证监局行政监管措施决定书【业绩】重庆啤酒：2024年净利润12.45亿元，同比下降6.84% 宇通客车：1月销售量同比下降8.83% 力帆科技：1月新能源汽车销量1749辆，同比增长31.01% 巨星农牧：1月商品猪销售量25.07万头，同比增长22.77% 爱博医疗：2024年净利润3.87亿元，同比增长27.36% 鹏鼎控股：1月营业收入同比增长1.08% 信达生物：2024年总产品收入超82亿元，同比增长40%以上合景泰富集团：1月预售额同比减少39.5%至5.02亿元康宁医院：预期2024年度净利润下降20%-30% 【签大单】雅博股份：全资子公司中标1180.36万元分布式光伏项目东珠生态：公司所属联合体预中标老挝占巴塞土地整理项目亿纬锂能：子公司收到一汽奔腾供应商定点通知杰瑞股份：签署9.2亿美元数字化项目合同中绿电：获取新疆200万千瓦风电项目江河集团：中标5205万元光伏幕墙项目【增减持】云路股份：股东郭克云拟减持不超2%公司股份铜峰电子：控股股东中旭产投拟1.5亿元 - 3亿元增持公司股份永兴材料：股东合计拟减持不超3.0074%公司股份千红制药：股东合计拟减持不超2.93%公司股份科大国创：史兴领、储士升、李飞拟分别减持0.2748%、0.1786%、0.0069%公司股份光库科技：Infinimax、Pro - Tech及XL Laser拟分别减持0.6020%、0.3010%、0.2007%公司股份万通发展：和盛财富拟减持不超3%公司股份 ST花王：吴群拟减持不超2.76%公司股份克莱特：股东拟减持不超2%公司股份锐新科技：四名股东拟分别减持0.0235%、0.0292%、0.0513%、0.0128%股份凯龙高科：五位股东拟合计减持不超0.1924%公司股份【回购】贵州茅台：已回购68.51万股使用资金总额近10亿元天奈科技：获9000万元贷款承诺函专项用于股票回购吉祥航空：取得4.5亿元股票回购贷款交易提示【可转债交易提示】【下修股东会】道恩转债【开始转股】松原转债【限售解禁】
金融界02-07 07:34
迪士尼：三年展望 “大饼” 仍需慢慢消化
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也在进入越来越多的流媒体公司视野，比如奈飞也多次提及他们对体育内容的重视和加大投入。而近期的变化是，迪士尼将与同行华纳兄弟联手，再整合自身福克斯的内容，2025 年推出全新版的 ESPN 上线，相当于是给体育赛道的押注再次加码。二、盈利继续改善，投资周期稳步开启一季度是旺季，迪士尼集团的经营利润实现 50.6 亿美元，同比增长 30.5%，经营利润率 20.5%，同比提升 4pct，主要是娱乐业务带来。其中：（1）流媒体（不含 ESPN+、Star）尽管订阅不佳，但在涨价的情况下收入还是增长了近 10%。费用上则继续保持严格控制，维持 5% 的经营利润率水平，超出市场预期。（2）电影上，一季度又爆了个片《海洋奇缘 2》，进一步拉高了一季度的内容销售利润。《海洋奇缘 2》全球票房破 10 亿美元，位列 2024 年票房第三。至此，迪士尼收获了 2024 年全球电影票房 Top1-3，电影大丰收年完美收官。（3）有线电视收入因为大选和体育类节目，勉强保持收入持平。有线电视陨落的大趋势不会变，但对于迪士尼来说，当下就完全舍弃无疑要大出血（有线电视利润还占 20%）。因此上季度电话会，管理层也提到说不会完全处理掉所有有线资源。从利润贡献角度，公园业务因假期旺季，贡献占比提升，体育业务也因为季节效应（当期赛事成本确认较多），利润占比下降，其他中有线媒体利润占比开始回升。致此，海豚君认为，迪士尼的 “盈利” 阶段目标基本达成，接下来更重要的工作就是转型和增长。结合上季度电话会给的中长期指引，2025 财年公司预计会从 “增加内容投资”、“推出旗舰版 ESPN+” 以及扩大打击账户密码共享范围来推动增长。上述第一点，海豚君早有预期，内容匮乏尤其是优质剧集内容相对同行较少是 Disney+ 表现平平的主要原因。本季度内容投资 55 亿，同比增长 21%，正在慢慢补上因好莱坞罢工而造成的投资缺口。这种投资周期的趋势，在奈飞上也能同样看到。不过迪士尼管理层也给股东打了安慰剂，表示投资将适度稳步增加，也就是说在投入的同时会关注 ROI。毕竟从现金流角度，迪士尼也并不算非常宽裕。三、DTC：下季度还将继续平淡一季度核心 Disney+ 环比减少了 70 万用户，主要流失的是国际地区。可能是上季度因《头脑特工队》增加较多（上季度国际地区环比增加 320 万），本季度爆款内容少且受涨价影响而自然流失。但与此同时，管理层预计下季度还将出现一季度类似的情况，这样的趋势是市场不愿意看到的。截至本季度末，核心 Disney+ 订阅用户 1.25 亿，ESPN+2490 万，Hulu 5360 万，总计 2.03 亿的订阅用户数。上季度电话会提及了一个当下的短期策略：对用户增长的追求要高于涨价，涨价也是为了引导用户去 “被迫” 选择价格较低的 AVOD。但实际情况是效果一般，结合奈飞的情况，海豚君认为，真正驱动用户增长的还是得靠好的内容。四、主题公园：继续低速增长一季度主题公园以及消费品的收入 94.15 亿，同比增长 3%，略有反弹。内部结构中，公园业务增速 4%，主要是国际园区走过了巴黎奥运会的分流影响，需求相对反弹。消费品则下滑 1.6%，需求仍然疲软。再进一步拆分量价驱动因素的变化：本土增长主要因人均花销增多（涨价），国际增长则人流量和人均花费均小幅增长。五、准备进入 2025 年的电影周期一季度内容销售收入继续同比大幅增长 34%，上季度又《头脑特工队 2》、《死侍与金刚狼》，这个季度《海洋奇缘 2》也爆了。《海洋奇缘 2》全球票房破 10 亿美元，位列 2024 年票房第三。至此，迪士尼收获了 2024 年全球电影票房 Top1-3，电影大丰收年完美收官。但还没完，展望 2025 年，片单也非常丰富。多个《复联》、《夺宝奇兵》、《阿凡达》、《星球大战》、《冰雪奇缘》、《玩具总动员》等多个大 IP 续作会在今年上映，不少都是前两年疫情 + 内容调整 + 罢工影响下积压延期的项目，在当下稳定的经营环境下，有望稳步投资并陆续定档，从而维持内容销售的增长。六、有线媒体专注高效率运营最后来说一说有线电视。一季度有线电视继续同比下滑 6.6%，其中本土有线电视因美国大选和体育赛事扎堆，勉强扼住下滑势头。由于大量的经营数据并不在业绩快报中披露，因此建议大家可以关注完整版财报和电话会纪要，也可以直接查阅长桥 app 的「深度数据」。
海豚投研02-06 12:29
A股头条：高层重磅会议定调！敢于打破常规推出可感可及的政策举措；跨境电商重磅反转，美国邮政恢复接收中国包裹
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英伟达涨超5%市值重回3万亿美元上方；奈飞、英特尔涨超1%，微软、Meta小幅上涨。谷歌大跌超7%，特斯拉跌超3%，亚马逊跌逾2%，苹果小幅下跌；中概股集体走低，纳斯达克中国金龙指数收跌2.26%，富途控股、百度、蔚来跌超4%，理想汽车、拼多多、京东、阿里巴巴跌超3%，小鹏汽车跌超2%。外汇：美元指数跌0.30%报107.635点，美元兑日元跌1.11%报152.63日元，欧元兑美元涨0.20%报1.0399, 离岸人民币兑美元报7.2825元，较周二涨44点，最近三个交易日累计反弹超300点；比特币期货报97700.00美元，较周二跌1.50%；以太币报2800.00美元较周二涨1.61%。期货：现货黄金涨0.77%报2864.70美元，现货白银涨0.42%报32.3041美元；黄金期货涨0.22%报2882.10美元，白银期货跌0.84%报32.745美元，铜期货涨1.96%报4.4390美元；原油期货跌1.67美元，跌幅2.30%报71.03美元，布伦特原油跌1.59美元，跌超2.08%报74.61美元，天然气期货涨3.29%报3.3600美元。市场策略蛇年首个交易日，股指高开后震荡，走势符合预期。从富时A50指数期货来看，4日反弹后再度下跌超2%，目前在3日低点附近震荡，这里一旦跌破，那么接下来恐怕就要开启新一波下跌了。题材掘金低空经济大省再迎重磅政策利好这两家产业链核心公司持续受益近日，中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》。其中提出，深化低空空域管理改革，建设省低空飞行综合管理服务平台，开展低空文旅项目推广及产业培育。布局一批省级创新平台，争创1—2家国家级创新平台。支持深圳建设国家低空经济产业综合示范区、省垂直起降飞行器制造创新中心。标的：深城交(sz301091)、中信海直(sz000099) 人形机器人公司Figure称自研端到端取得重大突破这两家公司为其供货商 2月5日，位于硅谷的机器人新创企业Figure通过社交平台X宣布终止与人工智能巨头OpenAI的合作关系。该公司声称在完全端到端的机器人AI方面取得了重大突破，且完全自主研发。公司创始人布雷特?阿德科克虽未透露技术细节，但豪言将在30天内推出“颠覆人形机器人行业”的创新成果。标的：长盈精密(sz300115) 、领益智造(sz002600) 公告精选【重大事项】光线传媒：截至2月4日公司来源于《哪吒之魔童闹海》的营收约为9.5亿-10.1亿元二连板浙江东方：公司及旗下基金板块管理的相关私募基金未直接或间接投资深度求索 2连板华金资本：公司以及子公司所管理的基金均未参与DeepSeek的融资博汇股份：筹划控制权变更事项股票继续停牌慈星股份：终止发行股份及支付现金购买资产明起复牌华泰股份：股票连续12个月收盘价均低于每股净资产公司制定估值提升计划申联生物：全资子公司拟增资获得世之源20.48%股权冀凯股份：机器人业务收入对公司短期业绩影响有限杭钢股份：公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关东方电热：全资子公司签订100吨预镀镍材料购销合同沈阳机床：深交所中止审核公司发行股份购买资产事项三星医疗：子公司中标约3.09亿元国电电力采购项目中贝通信：中标新疆哈密伊吾县智算中心项目金额3.57亿元光启技术：子公司签订7.8亿元超材料产品批产合同【业绩】苏农银行：2024年净利润19.26亿元同比增长10.5% 齐鲁银行：2024年净利润49.86亿元同比增长17.77% 杭州银行：2024年净利润169.83亿元同比增长18.08% 骄成超声：2024年净利润8475.91万元同比增长27.37% 长安汽车：1月销量27.57万辆同比下降1.66% 【增减持】银河电子：控股股东拟2000万元—4000万元增持股份中微半导：部分董监高拟合计减持不超1.98%公司股份东方中科：董事等拟合计减持公司不超3%股份长信科技：新疆润丰拟减持公司不超0.6%股份【回购】吉祥航空：拟以2.5亿元-5亿元回购公司股份汇嘉时代：已回购210万股使用资金总额981.61万元交易提示【限售解禁】
金融界02-06 07:30
Spotify 是否会有 “Netflix 奇迹”？
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应方加速分成谈判，哪怕等下商业模式相较奈飞略差，但也并非没有机会做音乐界的 Netflix。以下为财报详细点评一、用户数增长亮眼四季度 Spotify 月活 MAU 大量获客 3500 万人，显著超出前三季度表现。年底平均月活达到 6.75 亿，增量仍然主要来自于拉美和其他地区。但管理层对下季度 2025 年一季度的指引，只能说符合预期，预计增长 300 万至 6.78 亿，但这个环比净增幅度不如市场原先预想的 1300 万来得多。但付费情况继续保持稳健增长。不过新增的用户主要来源于北美以外的地区，比如拉美、欧洲以及剩余地区。美国地区可能还是或多或少的受到了一些涨价影响。截至 Q4 的 6.8 亿的用户中，付费用户 2.6 亿，付费率总体保持稳定。虽然近两年主要新增的新兴市场用户，付费转化难度比欧美用户要高一些，拉低了付费率，因此未来付费率提高并非没可能。二、订阅稳健，广告还未完全回暖收入表现上，免费广告用户和付费用户的增长差异，带来了不同业务增长趋势的差异。再加上涨价的拉动，订阅收入在四季度的增长维持稳定在 17%，因高基数呈现自然放缓。广告收入四季度增速为 7.2%，在低基数的优势上，这个增速并不算亮眼，也就意味着仍然受到品牌广告需求疲软的影响。不过订阅收入占比仍有 87%，因此广告放缓并未拖总营收太多后腿，整体收入增速还是跟随订阅收入的变动而变动。展望 2025 年一季度，公司指引收入 42 亿欧元，隐含同比增速 15.5%，基本符合市场预期。从两大业务的短期变化趋势来看，显然还是要靠订阅收入挑起增长大梁。订阅业务则还是靠（变相）涨价（但可能会被低客单价的发展中国家地区抵消涨价效果）和用户增长的双飞轮驱动，维持管理层制定的长期指引——围绕 20% 的增速波动。三、继续 “降本增效” 的经营节奏四季报主要超预期在盈利端，经营利润率维持在 11.2%，主要是因市值走高而同步扩张的股权激励和相关福利税费（Social charge）影响，实际经营费用均在双位数下滑的严格控制趋势下。四季度 Social charge 达到 9600 万欧元（占收入约 2%），对当期盈利产生了一些压力。而由于当下市值仍然居于高位，因此公司预计下季度这部分福利费用也有近 8000 万欧元。四季度毛利率，相比三季度再度继续提升了 1-2pct。经营费用虽然也在压缩，但是和占比近 70% 的成本比起来，优化后对利润的影响比较起来就没那么明显了。成本中，版权内容分成成本占比高，且一直相对刚性，实际自有内容的摊销成本非常少。因此这里能否有压缩空间就取决于 Spotify 和上游内容提供方的商业谈判了。海豚君通过成本拆分，估算出四季度付费内容的版权成本占比环比继续下降了 1.4pct。版权成本主要由付给词曲作者的著作权成本，和付给厂牌公司的录音权成本，两部分组成。最后，主业盈利提升，也带来现金流的同步改善。四季度 Spotify 的自由现金流达到 8.8 亿欧元，继续新高且大超市场预期。自由现金流占收入比重也提升到了 20%，环比提高了 3pct。
海豚投研02-04 23:08

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