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一个重磅警告突然现身！高盛：美国“人为操纵”夸大就业数据一旦戳破虚假趋势“恐重挫美元”

么官方数据不再代表现实： 1. 首先，大流行期间季节性因素的虚假演变可能使JOLTS职位空缺在12月份增加30-40万个，但对1月份职位空缺水平的影响应该可以忽略不计； 2. 其次，对JOLTS调查的回应率从2019年的略低于60%，暴跌至2022年12月的31%。ZeroHedge指出：“我们看不出为什么较低的回应率意味着方向性偏差，但它确实意味着波动性增加，因此需要打折最近的JOLTS报告，特别是因为它与更及时的职位空缺指标相去甚远。” 高盛给出的结论即：该行认为美国官方职位空缺有大幅回落的空间，并预测职位空缺将减少80万个，在1月JOLTS报告中达到1020万。 JOLTS下跌近100万将迅速重新定价最近由“不着陆”预期推动的大部分紧缩政策，这已将终端利率推至5.65%和低于-100个基点的美国2年期与10年期国债收益率曲线。 “一旦JOLTS报告确认最近的趋势是虚假的，预计周五的就业报告也将远低于1月的水平，并且是先前向下倾斜的趋势线的延伸。” 摩根士丹利也是如此，预计“经济数据将重新正常化，首先是就业数据。季节性因素、天气转暖，以及劳动力囤积导致的企业行为潜在变化，可能使1月份的数据具有大幅提振。以非季节性调整的方式计算，经济需要在2月份增加近80万个就业岗位，才能使经季节性调整的就业岗位净值为零，而在1月份，任何少于30万的就业岗位损失都会带来正数”。

小萧2023-03-08

英国经济前景暗淡 2月劳动力市场降温

图与不断上涨的生活成本竞争”。自新冠大流行封锁结束以来，劳动力市场紧张一直是导致英国炽热通胀率的原因之一，英国通胀率仍接近 41 年来的高位 10.1%。英国央行一直在以前所未有的速度提高关键利率以控制生活成本危机。虽然永久雇员人数减少，但临时雇员人数继续增加。REC 副首席执行官Kate Shoesmith 表示：“随着招聘人员弄清楚多变的经济预测对他们的业务和员工可能意味着什么，我们继续看到临时工的账单保持得如此之好是有道理的。严重的劳动力和技能短缺还没有过去。”

marsh2023-03-08

SEA 2022Q4业绩电话会议记录分析师问答

查看您的收入，根据预订进行调整，它仅比大流行前水平高出 6%。如果你看一下用户群，大约是 20%。那么我们应该如何看待这一流行病带来的大部分好处似乎到第四季度就已经消失了。您现在在游戏方面看到更多的稳定性了吗？还是您看到前面还有更多阻力？第二，坚持游戏方面，能不能给研发方面的团队实力点点颜色？研发方面有多少人分为新游戏开发和 Free Fire？第三，关于游戏，您对腾讯今年推出的优先购买权有何更新？最后，在电子商务方面，如果你给出一些颜色、定性或一些数字来说明总部成本的季度环比？因为我们一直在对电子商务的总部成本发表一些评论，而本季度没有太多评论，所以我只想看看本季度的成本趋势如何？谢谢。王艳君谢谢你，瓦伦。在游戏方面，我认为现在判断趋势还为时过早。显然，COVID 是这样一个史无前例的事件。没有人有任何数据。重新开放与通货膨胀一起受到人们可自由支配的消费能力的双重不利影响，也进一步加剧了我们所看到的影响。因此，我们现在预测游戏趋势将走向何方还为时过早。但我们看到保质期长的手游也开始复苏，内容对了，发布对了，受到了用户的欢迎。当然，这可以通过大量的创造力和努力来实现，而这正是我们所关注的。目前我们还不能就任何短期趋势提供指导。在研发和与腾讯的关系方面。我们的研发，与此同时，我们一直专注于集中我们的资源并更早地分享和剥离项目以及优先考虑非药房计划。与此同时，我们正在推动人们更加关注核心项目和更有前途的项目。因此，人员配置有所变动。但总的来说，我们拥有一支非常强大的研发团队。在与腾讯的关系方面，也没有发生任何变化。在总部成本趋势方面，我们在管理总部成本方面的效率收益也呈下降趋势。所以在这方面也有 Q-on-Q 改进。兰詹夏尔马晚上好，谢谢你提出问题。我这边的两个问题。首先，在成本方面和调整后的 EBITDA 中，这一期间是否有任何遣散费？通过您所做的成本优化计划，我们应该如何看待 2023 年与 2022 年的研发和 G&A 成本？其次，在金融科技方面，考虑到您对宏观逆风的评论以及 - 哪个云的前景，我们应该如何看待未来的贷款增长？谢谢。王艳君谢谢你，兰詹。现在在遣散费方面，影响已经不是很大。而且我认为，它与上一季度相当，我们似乎并不重要。所以没有单独披露。我们认为这也不会对我们 2023 年的财务状况产生任何实质性影响。在今年的研发和 G&A 成本方面，我们继续专注于提高效率和收紧成本，并确保我们的成本相对于我们的平台和业务规模而言是有效的。在贷款账簿增长方面，正如我们 - 正如我之前提到的，对于整个信贷业务和 SeaMoney 业务，我们预计不会 - 至少在现阶段我们不会大量投资以推动快速增长和土地掠夺。我们更专注于建立一个稳固的业务，拥有强大的承保能力和强大的用户群，为他们提供良好的服务，同时使我们的产品多样化，并随着时间的推移使我们的资金来源多样化，以建立一个可持续的长期业务——具有长期增长的可持续业务.因此，考虑到当前的宏观不确定性和与 Shopee 的协同作用，我们认为增长不是我们团队在贷款账簿方面的 KPI，更多 - 我们的 KPI 更多是在贷款质量方面业务的账簿和盈利能力。 Min Ju Song 谢谢接线员，也感谢大家参加今天的电话会议。我们非常期待下个季度再次与大家交谈。谢谢。

老虎证券2023-03-08

鲍威尔刚放鹰就被“打脸”？周三这一数据恐大爆冷门火爆数据乃人为制造？

ARN)显示，过去几个月裁员人数已升至大流行前的水平。（图源：美联储、高盛）裁员率换算成的数字远高于去年11月份JOLTS报告所显示的数字。（图源：美国劳工部、美联储、高盛）现在，在一项后续分析中，高盛还发现JOLTS报告所显示的职位空缺数量在显示劳动力市场真实状况方面也被延迟了，或者只是被操纵了。该行首席经济学家Jan Hatzius在一份报告中写道，虽然“在大多数国家，更及时的职位空缺替代指标能很好地跟踪官方数据，但JOLTS官方职位空缺指标在美国看起来相对较高。” 鉴于劳动力需求对工资增长、通货膨胀和货币政策前景的重要性，更及时的职位空缺替代指标最近成为跟踪劳动力市场再平衡进展的有用指标。这些替代指标通常能很好地跟踪官方职位空缺数据(左图，表3)，尽管来自美国职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)的官方职位空缺指标目前看起来相对较高(右图，表3)。（图源：Inded Hiring Lab、Haver Analytics、高盛） Zerohedge写道，几乎就好像拜登政府有一项政治命令，要捏造数据，目的是让劳动力市场看起来比平常更强劲。当然，高盛永远不会承认，在劳工部和劳工统计局安插的政治官员们被赋予了“季节性调整”数据的任务，以使拜登的执政情况看起来更好。相反，它提供了以下两种解释，解释为什么官方数据不再代表现实: 首先，大流行期间季节性因素的虚假演变可能会使JOLTS职位空缺在12月上升30 -40万，但对1月职位空缺水平的影响应该可以忽略不计。其次，JOLTS调查的回复率从2019年的略低于60%跌至2022年12月的31%。我们没有理由认为较低的回复率就意味着存在方向性偏差，但它确实意味着波动性增加，这就证明了最近JOLTS报告的可信度，尤其是因为它与更及时的职位空缺指标相差甚远。高盛的结论是:由于劳工统计局将发现很难再操纵最新数据集中的各种调整，该行认为“美国官方职位空缺有大幅回落的空间，并预测在下周的1月份JOLTS报告中，职位空缺将减少80万至1020万。” JOLTS下降近100万，将迅速重新定价近期因“无着陆”预期而导致的大部分紧缩政策，该预期已将终端利率推高至5.65%，两年期/10年期美债收益率倒挂幅度超过100个基点。 Zerohedge指出，一旦JOLTS报告证实最近的趋势是虚假的，预计周五的非农就业报告也将远低于1月份的水平，并延伸之前向下倾斜的趋势线，这一点已在美国银行的预期之中。（图源：美银全球研究）摩根士丹利也是如此，该行写道，预计“经济数据将重新正常化，从就业数据开始。季节性因素、天气变暖，以及劳动力囤积导致的企业行为的潜在变化，可能会大幅提振1月份的数据。按非季节性因素调整，美国经济需要在2月份增加近80万个就业岗位，季节性因素调整后的就业人数才会净为零，而在1月份，只要失业人数少于300万，就会出现正值。”

财经风云 1评论2023-03-08

割人民的韭菜！加拿大掀起一场“贪婪通胀”政经风暴企业趁乱破坏消费定价权

Insider Media) “自新冠大流行开始以来，许多因素影响了杂货店的价格，例如供应链中断、劳动力短缺、消费者购买模式的变化、一些种植区的恶劣天气、关税、更高的投入成本和更高的价格，”加拿大统计局在2022年11月的一份关于食品成本上涨报告中说。加拿大央行抗通胀面临新关卡：让企业定价权回归常态在过去的两年里，Peter Neal眼睁睁地看着他的休闲食品公司的投入成本不断上升。每隔三到六个月，他在Neal Brothers Foods的团队就会向Loblaws和Metro等零售商发出成本增加请求，要求他们提高公司产品的货架价格，或者自行承担更高的成本。 “在过去的几年里，它有时是每季度一次，肯定是每六个月一次，而且没有上涨5%或10%，有时是30%或40%。” Neal Brothers在比正常情况下更频繁、更大幅度地提价并不是独一无二的。受到农产品、运输和劳动力成本上涨的打击，食品供应商已迅速将这些增长传递到供应链的下一个环节。虽然食品价格在1月份同比上涨10.4%，但主导着公众关于通胀的讨论，过度活跃的价格变化已成为许多行业的常态。供应方冲击和强劲的消费者需求的异常结合在过去两年中，缩短了价格设定行为。这引发了一场争论，即通胀在多大程度上是由企业利润驱动的，即所谓的“贪婪通胀”，而不是其他经济力量。加拿大央行官员倾向于淡化利润在推动通胀中的作用，但他们已经开始争辩说，公司需要恢复更具竞争力的定价行为，以控制通货膨胀。加拿大央行行长Tiff Macklem上个月对下议院财政委员会表示：“正常化进程是我们正在关注的关键事件之一，以评估我们是否已将利率提高到足以使通胀回到目标水平。如果我们看不到它继续正常化，我们将需要做更多的事情。” 2021年和2022年定价行为的变化，使得经济学家和央行行长感到意外。公司通常通过将一部分转嫁给客户，并在利润率中吸收其余部分来应对商品成本的增加。从2021年年中左右开始，企业开始将不断增加的投入成本中的大部分转嫁给终端消费者，而且转嫁速度比往常更快。对于公司而言，这意味着在反复出现供应冲击的情况下保持、甚至提高利润率。对于消费者而言，这意味着飙升的油价或集装箱运费很快就会出现在收银台的账单上。这导致了主要来自新民主党政客的价格欺诈指控，竞争局和下议院农业委员会都对食品价格通胀展开了调查。竞争局去年还加入了一个国际工作组，调查全球供应链中的潜在勾结。许多经济学家倾向于将整个经济范围内定价行为的转变解释为，对新冠封锁带来的强劲消费者需求、较弱的竞争压力，以及高通胀情况下普遍迷失方向的反应。德勤前首席经济学家克雷格·亚历山大说：“通胀的主要原因是供应冲击，以及由于大流行期间的大量收入转移和政府支持计划，消费者有能力承受更高的价格。但它为公司创造了一个机会之窗，使其拥有比以前更多的定价权。” 随着每个人都提高价格，企业不必太担心客户会被竞争对手抢走。此外，高通胀使购物者难以判断给定的价格是否合理。 “当消费者突然面临更高的价格时，他们并没有那么多地货比三家，”亚历山大先生说。“企业可以明确表示，由于大流行，成本已经上升，而消费者不知道这种说法是否准确。” 由于预计未来几个季度消费者需求将下降，激进定价策略的窗口似乎正在关闭。与此同时，许多成本压力，如运费和油价，自去年夏天以来已经下降，尽管劳动力成本仍在快速上升。加拿大银行商业调查发现，越来越多的公司预计未来12个月的价格增长将放缓。许多调查受访者表示，他们再次跟踪竞争对手的定价，并在提价之前等待成本增加。 2021年和2022年的非典型定价动态，增加了人们对与企业集中度和竞争相关的问题的兴趣。超市获利高于物品原本价格加上通胀的定价，也引起加拿大国会议员的注意。加拿大议会一致通过了一项动议，批评超市执行长“企业贪婪”，进而让联邦竞争监管机构对该行业展开调查。枫叶食品公司首席执行官迈克尔·麦凯恩(Michael H. McCain)表示，这些情况造成他40年来见过最动荡的市场。“不断上升的通胀和市场波动，一直是一个巨大的阻力，”他告诉委员会。渥太华提出了食品杂货行为准则来管理食品生产商和零售商之间的关系，目前正在进行有关此类代码的行业谈判。加拿大食品和饮料部副主席唐纳森(James Donaldson)表示，该准则将有助于解决主导食品杂货行业的小型生产商和大型零售商之间的不平衡问题。加拿大五家最大的杂货连锁店Loblaws、Empire、Metro、Walmart和Costco，占据了加拿大食品零售市场的大部分。 3月8日，主要杂货连锁店的首席执行官出现在渥太华，在议会农业常设委员会面前作证，但加媒评论这只不过是一场政治表演，不会有太多成果。尽管如此，为了加拿大人的利益，首席执行官们还是需要露面。加拿大公众完全有权利对杂货业持怀疑态度，面包价格操纵计划成为该行业傲慢的象征。在违法14年后，Loblaws及其高管获得联邦政府分支机构竞争局的豁免权，调查在将近8年后仍在进行中。一些人推测其他食品类别可能受到串通或价格操纵的影响，例如肉类包装和鲑鱼；尽管如此，仍未进行任何调查。食品行业可能存在一些滥用行为，但几乎不可能获得任何确凿的证据。由于未完成的查询挥之不去，加拿大人感到不受保护。除了政治技巧之外，为了让与主要杂货连锁店的首席执行官会议变得有价值，还需要提出正确的问题。其一，首席执行官们需要清楚具体有多少利润来自食品销售。与“停电”期有关的一些问题也是有道理的。从2022年11月到2023年2月，杂货商历来不接受供应商提价。一些人认为，供应商会在停电期前后定期提价，这在某种程度上可能会为行业内的某些价格操纵打开大门。很难看出，消费者如何能够在这些全行业范围内的做法中获胜。另一个问题是加拿大的食品分销竞争格局，多年来，在加拿大失去了很多独立杂货商。尽管加拿大食品杂货业务的营业利润率保持稳定，但它们是美国的2倍，营业利润率衡量的是一家公司在支付可变生产成本，例如工资和原材料，但在支付利息或税款之前。如何让加拿大的食品零售业更具竞争力，应该是委员会成员最关心的问题。杂货店正在经历一个所谓的“缓和”时期，而老实说，这对他们来说很舒服。因此，许多人认为新出台的杂货商行为准则将帮助该行业提高竞争力。该守则的想法是抵消一些杂货商拥有的巨大权力，并为独立杂货商和食品制造商带来更多的讨价还价公平性。目前正在实施由政府协调、行业主导的法规。首席执行官们需要明确他们是否支持该倡议，加拿大人无疑会从强有力的权威法典中获益。加拿大的严酷现实是：多年来，加拿大人对竞争的概念一直心存顾虑。他们厌恶垄断和寡头垄断，即使其中许多是政策诱导的。他们想要更多的控制，也就是说，直到零售价格成为一个问题。许多行业都受到了影响，包括银行、电信、航空公司等等。加拿大超市只是更大图景的一部分，加拿大对外部投资者并不是那么有吸引力，除非你是沃尔玛或塔吉特，市场可以回顾塔吉特在2015年发生了什么，它的退出是残酷的。更高的劳动力成本、更低的生产率、更高的税收、各省之间不平衡的监管、省际贸易壁垒，以及加拿大幅员辽阔的地域，这些都为竞争力问题增添了更多未被充分认识的复杂性。 Lidl和Aldi这两家主要的折扣杂货商多年来一直有在加拿大投资的想法，但食品分销的经济学对于向北扩张几乎没有意义，至少目前是这样。

颜辞2023-03-08

住房信心指数下滑至2022年低点！买卖双方持悲观态度抵押贷款利率飙升

an表示：“由于现在的房屋销售情绪低于大流行前的水平，而购房情绪仍接近历史最低点，交易双方的消费者似乎对房地产市场都持谨慎态度。我们相信这些结果证实了我们对未来几个季度房屋销售低迷的预期，尤其是在抵押贷款利率再次开始上升的情况下。” 数据结果突显出消费者负担能力状况在春季到来之前严重抑制了房地产市场。上个月，30年期固定抵押贷款利率飙升了半个百分点至6.65%。因此，抵押贷款银行家协会发现，购房者取消了他们的购买计划，到2月的最后一周购买活动跌至28年来的最低点。市场上的买家仍在面临着更高的房价。 Realtor.com数据显示，2月份售出房屋的挂牌价中位数升至415,000美元，高于上月的406,000美元。以上周的利率计算，这意味着典型的每月抵押贷款支付额为2,132美元，比一年前增加了49%。这种财务打击反映在买家的信心水平上。房利美发现，至少79%的受访者表示上个月的购买条件不佳，而只有20%的受访者表示现在是购买的好时机。虽然对购买条件的信心增加了5个点，但仍比一年前低21个点。（来源：房利美，Yahoo Finance）至于按揭利率的前景，接受调查的受访者也不那么乐观。只有15%的受访者表示他们预计利率将在未来12个月内下降，而55%的人预计抵押贷款利率将再次上涨。周二，美联储主席杰罗姆鲍威尔似乎并未准备好放弃提高基准利率，并指出通胀仍然过高。这可能会阻止抵押贷款利率很快下降。据William Raveis Mortgage区域副总裁Melissa Cohn称，尽管目前的利率环境，最好保持积极的前景。“利率会下降，这不是会不会的问题，这是一个时机的问题，市场目前的时间表已经被打乱了。因此，最好观望一下，密切关注市场，并记住一切都是暂时的，更有利的条件会在某个时候再次出现。这只是耐心的问题。”

一禾2023-03-08

中美最新消息！美国官员透露：很快将放松对中国旅客的检疫要求

取消检测要求的计划出台之际，中美官员在大流行应对和其他政策方面关系紧张，包括最近发生的涉嫌间谍气球事件。由于美国官员继续关注“实验室泄漏理论”，中美关系在大流行问题上也变得紧张。该理论认为，大流行始于新冠病毒意外从武汉的一个实验室逃逸。美国能源部和联邦调查局(FBI)都得出结论，实验室泄露最有可能是此次大流行的起源，但大多数美国情报机构支持病毒自然从动物“溢出”到人类的理论。国会共和党人定于周三举行听证会，进一步调查病毒的起源。中国官员否认了这一说法，并表示这一指控是诽谤。

夏洛特2023-03-08

鲍威尔将不得不进一步提高利率以使美联储通胀率达到2%

将约一半的问题归咎于与COVID-19大流行相关的供应方面的瓶颈，包括锁减缓了工厂的生产、港口堵塞和半导体短缺。　　随着这些瓶颈的消除，通胀依然顽固，因为美国的财政和货币政策限制性不够。　　国会预算办公室估计，由于福利支出增加、《芯片和研发法案》、《通货膨胀减少法案》、对工会养老金系统的救助以及乌克兰战争，联邦预算赤字在2023财年将达到1.41万亿美元。与2019财年相比，这是一个巨大的增长，2019财年是大流行前的最后一年，当时预算缺口为9840亿美元。　　总体而言，赤字占国内生产总值（GDP）的比例从疫情前的4.6％上升到5.4％，预计到2025年将上升到6.1％。这些百分比差异可能看起来不大，但实际上它们反映了很多额外的刺激。　　美国总统拜登承诺，他提出的将于3月9日到期的预算案将在未来10年削减2万亿美元赤字支出，但与国会预算办公室预计到2033年公众持有的联邦债务将激增21万亿美元相比，这就相形见绌了。你可以指责特朗普的减税政策或拜登的进步议程，但提高国家债务上限和限制联邦支出的谈判正在沦为一场政治闹剧。　　津贴占联邦开支的64％，另外9％是债务偿还。众议院共和党人可能会要求削减开支以提高债务上限，但他们还没有提出削减福利的预算或计划。　　总统通过说他们想削减社会保障和医疗保险来引诱共和党人。共和党人否认有这样的意图，但如果没有福利改革，真正的预算纪律是不可能实现的。　　这需要通过提高退休年龄和合格年龄，使社会保障（Social Security）和联邦医疗保险（Medicare）恢复长期偿付能力，同时采取合理措施遏制其他安全网项目。例如，将儿童保育税收抵免和食品券的资格限制在愿意工作的成年人、有资格享受医疗保险的残疾人和老年人。　　在这种背景下，美联储几乎没有采取激进措施。当美联储前主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）抨击大通胀时，1980年3月物价上涨速度达到14.8％的峰值，美联储随后将联邦基金利率提高到19％左右。　　到目前为止，美联储已将有效联邦基金利率上调至略高于去年6月通胀峰值的一半，1年期和10年期美国国债的利率目前分别约为5％和4％。与最近的CPI数据相比，实际利率为负。　　在大流行的前12个月里，美联储将联邦基金利率维持在接近零的水平，通货膨胀率维持在1.1％。现在联邦基金利率不到5％，通货膨胀率为6.4％。这一差距的扩大使得现在的货币政策看起来比经济大流行停摆时的限制性要小。　　许多媒体报道了大型科技公司和投资银行的裁员，但科技公司在疫情期间由于对科技服务的需求激增而过度招聘，而投行的奖金结构与交易的起伏形成了一种手风琴效应。在其他经济领域，招聘势头强劲，职位空缺是失业人数的2比1，工资以每年约6％的速度增长，家庭似乎仍有信心消费。　　美联储非常重视消费者的预期。世界大型企业联合会（Conference Board）、纽约联邦储备银行（New York Fed）和密歇根大学（University of Michigan）调查得出的平均预期一年期通胀率为5％。以名义和经通胀调整的一年期国债利率与消费者调查之间的利差衡量的通胀预期，一直低估了一年后的通胀。　　抵押贷款说明了一个问题　　情绪调查很好，但观察市场行为更好。我们来看看抵押贷款市场。　　去年10月，30年期抵押贷款利率达到7.1％的峰值，但在1月中旬降至6.2％。房屋建筑商报告买家兴趣大增，购房抵押贷款申请反弹。如果美国家庭预计通货膨胀会继续飙升，他们就不会把6.2％的抵押贷款视为负担。　　公平地说，CPI夸大了通胀，因为新租赁租金一直在下降，而这些租金滞后地反映到该指数中。　　今年晚些时候，住房成本将拉低通胀数据。然而，如果就业市场继续保持强劲的招聘步伐，租金将再次开始上涨，并拖累通胀数据，但同样是滞后的。　　最终，美联储将不得不进一步加息，以将通胀率降至2％并保持在这一水平。

金融界2023-03-08

利率真的能推动经济吗？

不稳定，从而产生更严重的后果。只要看看大流行前三次衰退之后的“失业复苏”就知道了。尽管美联储竭尽所能重新刺激经济增长，但疲弱的需求依然顽固地存在。　　在疫情后异常强劲的复苏中，美联储迄今未能破坏收入增长与资本支出之间的正反馈。尽管加息，但劳动力市场仍然比过去20年（如果不是过去50年的话）任何时候都要紧张。非住宅投资增长依然强劲。自利率开始上升以来，房屋开工率急剧下降，但建筑业就业人数没有下降，至少目前还没有。全美独立企业联合会（National Federation of Independent Business）对小企业主的调查给出了一幅截然相反的图景。大多数受访者认为，现在不是扩张的好时机，但也有很大一部分受访者表示，他们自己也计划扩张和增加招聘。据推测，在某一时刻，企业主所说和所做之间的差距将以某种方式缩小。　　如果投资对利率反应强烈，美联储就有可能精确地引导经济，在经济疲软时略微提振需求，在经济过热时为其降温。但在一个投资和需求主要相互影响的世界里，微调的空间变小了。比起一个可以调高或调低一两度的恒温器，更接近事实的说法可能是，经济只有两种设定:繁荣和萧条。　　在最近一次会议上，美联储预测明年失业率将上升一个点，然后稳定下来。当然，一切皆有可能。但在第二次世界大战以来的70年里，这种情况从未出现过。失业率每上升0.5个百分点，就会有进一步的大幅上升，通常是2个百分点或更多，然后就会出现衰退。（这种模式的一个版本被称为山姆规则。）也许这次我们会软着陆。但这是第一次。

金融界2023-03-08

加拿大信贷违约潮将至！六大银行预留超2亿加元坏账准备金

orth表示：“我们的PCL比率仍低于大流行前的水平，但随着利率上升开始影响信贷还款，我们已经看到拖欠我们预计，随着我们进入预测的经济衰退，PCL将在2023年之前增加。” BMO首席风险官Piyush Agrawal在财报电话会议上表示：“PCL的季度环比增长与无担保消费贷款和信用卡拖欠率的预期正常化趋势一致，但这些拖欠率仍低于大流行前的水平。” 多伦多大学罗特曼管理学院金融学副教授克莱尔·塞莱里尔（Claire Celerier）表示，虽然那些持有浮动利率抵押贷款的人可能会感受到高利率带来的最直接的痛苦，但那些持有固定期限抵押贷款的人在续贷时也会受到影响。塞莱里尔还认为，高额的信用损失准备金将使加拿大人更难获得贷款。他说：“当银行为信贷损失拨备时，它会影响他们的权益与资产比率，这个比率会下降，这会影响银行贷款。这可能会导致未来几个月贷款减少。” 到目前为止，经济尚未完全放缓。根据加拿大统计局的最新数据，第三季度国内生产总值（GDP）增长比预期更热，年化速度为2.9%。尽管数据令人鼓舞，但由于不确定性的到来，六大银行一直在为信贷损失提供准备金，或者为可能违约的贷款留出更多资金，给第四季度和全年业绩带来了更大的压力。银行股今年受到重创，平均而言，六大银行的股价今年迄今均下跌了近10%。

Dan19772023-03-08

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