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重磅利好！政策支持医疗领域扩大开放，医疗ETF龙头(560260)逆市上涨

技术应用，以用于产品注册上市和生产。国金证券研报指出，2024中报业绩落幕，总体来看，上半年医药行业增速有所下行，而下半年有望迎来整体性复苏。而从行业内部来看，出海和院内复苏是最大的驱动。建议关注：1）创新药：医药行业中报发布完毕，整体继续维持增长，但由于国内销售落地能力差异和海外授权出海兑现差异，收入利润增速出现分化。展望2024年下半年，国内创新药各细分赛道龙头的数据披露值得关注。2）医疗器械：看好国内细分领域国产医疗器械龙头公司的成长性，以及下半年院内需求复苏带来的业绩弹性。3）中药：在老龄化加深、卫生总费用支出增加、国家对银发经济的重视等大背景下，结合中医服务供给能力提升中药领域提供老龄化、慢性病相关用药的公司值得关注。4）CXO及医药上游：企业持续推进产品创新，蓄力发展。医疗ETF龙头(560260)，场外联接(C类：009881；A类：502056)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-09 11:15

卫宁健康：安联基金、国海证券等多家机构于9月6日调研我司

253）发布公告称安联基金、国海证券、国金证券、国盛证券、国泰君安证券、国信证券、国元证券、海富通基金、海通证券、鸿运私募、华安证券、博永私募、华创证券、华泰证券、华鑫证券、江西彼得明奇私募、开源证券、昆仑健康保险、理成资产、民生证券、明河投资、摩根士丹利亞洲、才誉资管、青岛金光紫金股权投资、瑞银资管、睿郡资管、上银基金、红石榴投资、前海灏濬管理、泰信基金、万泰华瑞投资、西部利得基金、新华基金、创金合信基金、星元投资、兴业基金、粵佛私募、长江证券、长信基金、招商基金、招商证券、招银理财、浙商证券、中国银河证券、东方证券、中金公司、中泰证券、中信建投证券、中信证券、中银国际证券、珠海德若私募、东兴基金、方正证券、光大保德信基金、广发证券于2024年9月6日调研我司。具体内容如下：一、公司 2024 年上半年主要经营情况简介 2024 年上半年，公司实现营业收入 12.24 亿元，同比增长 2.68%；归母净利润 3,017 万元，同比增长 81.83%；扣非净利润 2,148 万元，同比增长 147.62%。从收入结构来看，医疗卫生信息化收入 10.46 亿元，同比下降 2.12%。其中，核心产品软件销售及技术服务业务收入 9.02 亿元，同比增长 1.83%；硬件销售收入 1.44 亿元，同比下降 21.18%；互联网医疗健康收入 1.77 亿元，同比增长 44.25%。 2024 年上半年，销售回款约 11.49 亿元，同比增长 10.58%。经营活动产生的现金流量净额约-8,500 万元，上年同期-2.85 亿元，同比增长70.30%。在去年新老产品研发部门组织架构融合的基础上，截至今年 6 月底，公司总员工数量较 2023 年底减少约 300 多人。二、Q&A 问：如何看待下半年的招标节奏和明年下游需求的释放情况？答：根据市场招投标情况以及主动放弃部分质量不高的项目，公司上半年新签合同订单金额小幅增长，预计下半年增速会有所上升，但可能不会有特别大的变化。从外部环境、行业恢复情况看，目前还有一定压力，整个下游客户需求释放节奏不及年初预期。预计下半年新签订单增速可能会比上半年好一些，但要达到特别高的增长还有一定难度。从需求释放的角度来看，如果把周期拉长一点，整个医疗行业还是在持续增长，从国家卫健委发布的《2023 年我国卫生健康事业发展统计公报》中看，2023 年整个医疗卫生总费用约 9.06 万亿，同比增长 6.15%；2013 年到 2023 年，整个医疗卫生总费用年复合增长约 11.08%。问：请 WiNEX交付周期和毛利水平与传统数据相比如何？另外，能否分享一下 WiNEX全年覆盖医院目标数量等数据？答：在 WiNEX 产品的基础上，我们对交付方式和交付工具做了改进和优化如利用中心端云交付模式，样本案例的交付效率约提升 30%左右，未来随着 WiNEX 产品成熟度的提升、交付数量的增加，我们预计交付效率和项目毛利率会进一步提升。目前 WiNEX 产品用户数约有三四百家，主要以门诊用户为主。今年上半年千万级订单中 WiNEX 约占 1/3。问：二季度实际收入有什么边际变化？答：二季度软服收入逾 5 亿元，同比略有下降。公司有高质量发展方面的变化，减少一些低毛利合同，上半年毛利包括第二季度毛利明显提高，软服毛利上半年已逾 50%，更追求合同质量；新产品逐渐成熟、云交付的交付方式，也使毛利率逐渐提升。问：对于下半年的经营节奏，公司有什么样的展望？答：下半年从行业营运周期数据来看，一般会比上半年好。预计今年下半年较上半年会有一个明显的数据提升，全年展望可能比去年好，但不会有特别巨大的变化。问：公司的战略规划是什么？答：公司的战略规划是通过推出新产品替代老产品，提高产品化程度、组织结构匹配和交付效率，来提高市场竞争力。同时，公司也在依托用户资源帮助创新业务平稳发展，包括互联网医院等，逐渐走出困境并降低亏损。公司会围绕这个战略一步一步实现。问：从特定信创目标达成的角度来讲，我们看到有什么样的变化？应收账款坏账计比例较高，结合回款情况，公司对于计比例是否有一定的规划？答：信创政策给老用户市场的老产品替换为新产品 WiNEX 提供了机会。在信创项目沟通中，用新产品 WiNEX 替代老产品的想法，得到了很多老用户的认可。今年公司进一步加强款，预计今年的款可能会有一个比较明显的成绩，我们在项目推进、项目集中交付、收款环节实施和销售相互配合与用户沟通中取得了一些好的经验，并在公司内部分享。公司应收账款计提比例严格按照会计政策计提。去年开始坏账计提有所改善，今年上半年改善再明显一些，尽管计提的坏账余额增加，但长账龄已经在减少。今年上半年长账龄款明显优于去年，预计下半年这块会更好。计提的坏账是暂时性的计提损失，不是实际损失，应收账款收后，这块计提的损失将冲。问：公司新产品进入规模化推广后，对于整个公司的效率、人均产出有积极正面的影响。请什么时候能够看到人均效率的升，对于毛利率的影响有多大？答：交付效率的提升会逐步反映到财务报表上。由于目前新产品在所有订单中的占比还不是主导地位，所以对财务报表的贡献不会那么明显。随着下半年的批量推广应用，交付实施对报表的影响应该会更明显一些。从毛利率的角度来看，可能需要更长的周期，才能看到特别明显的变化。预计到明年，随着新产品的比重有明显提升，从订单转化成收入，对报表的影响会逐渐体现。问：创新业务今年大幅减亏，甚至有可能持平的这样的一个预期是否能够实现？云险这一块什么时候能看到一个更明显的这种改善？答：预计今年云医方向可能有比较好的表现。一方面是收入结构的优化，随着互联网医院的初期建设告一段落，运营业务的深度和广度将更快推进。今年能否由亏转盈，目前还不能完全判断，但是扭转的趋势已经形成且清晰。云药方面，与外部战略合作方合并重组的推进计划，受外部环境影响、股东层面架构调整的因素，推进的速度受到牵制。但对原有业务已进行了梳理、聚焦和优化，把一些低毛利率业务及相应人员优化。云药的基本面已经有了明显好转，实现盈利，好转趋势已基本形成。云险方面，是参股表外公司，所做的业务以医保局、商保公司为主现阶段医保的业务占比要高一些，医保是纯政府端的业务，外部环境情况对纯政府端业务的影响比较大，但业务推进还是在正常进行，目前除了国家医保局的核心系统的建设和维护之外，全国 20多个省级项目占位较多；商保拓展方面朝着其战略方向发展，核心目标并不是系统建设公司，而是围绕着系统建设最终向数据服务转化，目前已有些基础和雏形，可能在不久的将来，我们会在业务方面看到。短期经营方面的压力，主要体现在现金流方面，也在积极想办法解决，比如加强政府端客户款、与银行保持沟通、筹划引进新的投资者等，云险公司改善的预期时间要拉长一些，但大方向很清晰。我们也希望它能尽快地将有价值的部分展现出来，为公司带来正向影响。问：为了达到股权激励考核的目标，后面利润升的预期和信心来源是什么？答：预测今年整体收入较去年有一定增幅、合同质量较去年有明显的好转。此外，新产品的量产和组织结构调整会使成本有所下降，款方面预计有比较满意的表现。如果这三个方面都有比较好的结果，公司的净利润会有积极的变化。问：订单结构包括客户结构是怎样的？医院端和政府端的占比是多少？答：订单结构包括客户结构，以公立医院为主，有少量政府端客户。去年医院端和政府端比例约 85%15%，医院端占比高。受外部环境影响，短期内，公司会在评估后选择性的获取政府端客户订单，后续政府端一旦改善，客户延迟的需求释放，公司技术、产品、团队都有足够的准备能够马上介入，目前看短期内趋势不是很清晰。问：公司在 DRG/DIP需求下有哪些产品方面的布局？是否考虑并购收购相应的公司？有哪些投资机会？答：DRG/DIP 需求不是短期出现的，之前几年就有规划，是逐步落地的过程；从解决方案角度，公司有完善的解决方案来满足相关需求，但从订单和收入贡献来看，与医院核心业务系统相比，这块产品贡献占比较小，反倒是由此引起的核心系统增加或改造的配套需求更大。医保局推行DRG/DIP 的本质是控费，对医院的精细化管理要求更高，所以更加需要信息系统的配套支撑。未来几年，整个医院信息化的增长底层逻辑是国务院2021 年发布的推动公立医院高质量发展等政策的推动，必然会持续以及深入发展医院信息系统。公司在关注行业内做相关产品的公司，并在考虑投资并购机会，包括做创新产品公司和传统产品公司。卫宁健康（300253）主营业务：致力于提供医疗健康卫生信息化解决方案,不断提升人们的就医体验和健康水平。卫宁健康2024年中报显示，公司主营收入12.24亿元，同比上升2.68%；归母净利润3016.84万元，同比上升81.83%；扣非净利润2147.96万元，同比上升147.62%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入7.29亿元，同比下降1.81%；单季度归母净利润1354.79万元，同比下降83.09%；单季度扣非净利润1279.18万元，同比下降55.77%；负债率32.01%，投资收益-2089.45万元，财务费用2826.66万元，毛利率41.35%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.0。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-08 18:59

国金证券：给予大华股份买入评级，目标价位19.53元

国金证券股份有限公司孟灿近期对大华股份进行研究并发布了研究报告《星汉AI赋能百业，中移入股协同可期》，本报告对大华股份给出买入评级，认为其目标价位为19.53元，当前股价为13.52元，预期上涨幅度为44.45%。　　大华股份(002236)　　公司是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商，以AIoT和物联数智平台两大技术战略为支撑，服务城市数字化创新和企业数智化转型，历经产品供应商？工程/服务/运营商？解决方案商？AI解决方案提供商的演变，现阶段主要通过软化与AI化稳周转/扩规模/提利润。　　投资逻辑　　推荐逻辑一：软化程度深化提供超额毛利，星汉AI大模型提效降本。软件增加值或为公司超额毛利润的主要来源，2022年，公司广义口径下软件业务收入比重为24.4%。2023年10月，发布大华星汉大模型，提升算力利用率30%，提升算法准确率10%，降低开发成本30%。2024年7月，星汉大模型通过信通院可信AI大模型标准符合性验证，目前已落地城市行业大模型与电力行业大模型。　　推荐逻辑二：中移动战略入股8.9%，DICT业务预计贡献收入弹性约4.6~8.5%。2023年4月，中国移动战略入股，成为公司第二大股东。公司与中国移动业务协同互补：G端方案商+总集成商互补，B端共同面向3,000w+政企客群扩大触及面，C端共建智慧家庭物联网生态。我们测算认为，24~26年中移动DICT业务配套采购增量收入对应公司23年营收贡献比例约为4.6%~8.5%（14.9~27.2亿元），若考虑双方AI服务器合作，则有望进一步带来年化十亿级别的收入增量。　　推荐逻辑三：全球市场规模为亚太区域2倍以上，出海程度深化支撑毛利结构优化。2022年，全球视频监控市场规模达487亿美元，其中，亚太区域约为220.5亿美元。公司于2003年制定“走出去”战略进入国际市场，历经营销本土化？产品/组织本土化？供应链本土化。1H24境外业务增速达9.1%，收入比重首超50%，毛利率达46.3%，高于国内业务10.2pcts，境外业务比重提升有望持续支撑毛利率优化。　　盈利预测、估值和评级　　预计公司2024~2026年营业收入分别为333.6/357.1/384.6亿元，归母净利润分别为35.1/45.9/52.5亿元，EPS分别为1.07/1.40/1.60元。采用市盈率法，给予公司25年14倍PE估值，目标价19.53元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　国内宏观复苏不及预期的风险；地缘政治环境趋紧的风险；汇率波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券权鹤阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.9%，其预测2024年度归属净利润为盈利38.15亿，根据现价换算的预测PE为11.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为21.4。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-08 14:10

博时中证全指电力公用事业ETF连续4个交易日下跌，区间累计跌幅3.58%

金融界09-07 00:50

精测电子：9月6日接受机构调研，博时基金、长城基金等多家机构参与

吴若飞、中邮基金姚婷、华泰证券吕兰兰、国金证券黄瑞连冯敏、申万菱信张欣、中欧瑞博郭朝峰参与。具体内容如下：问：公司 2024 年上半年主要经营情况介绍。答：2024 年上半年，公司实现营业收入 112,104.30 万元，同比增长 0.96%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,982.79万元，同比增长 312%；报告期末公司总资产为 960,191.38万元，较期初增长 4.13%；归属于上市公司股东的净资产为 360,032.79万元，较期初减少 2.84%。问：公司各个板块在手订单情况如何？答：2024年上半年，公司半导体、新能源领域订单相较于上年同期实现了较大幅度增长。截止《2024 年半年度报告》披露日，公司取得在手订单金额总计约 34.41亿元，其中显示领域在手订单约 10.38亿元、半导体领域在手订单约 17.67亿元、新能源领域在手订单约 6.37 亿元，公司半导体、新能源领域已成为公司经营业绩的重要支撑。问：2024 年上半年公司研发投入情况如何? 答：鉴于半导体领域属于典型的资金、技术密集型行业，行业新产品研发投入较大，投资周期长，公司目前在半导体等领域的新业务仍处于高投入期，报告期内公司进一步加大了半导体领域的研发投入；另外，平板显示行业正处于从 LCD 到 OLED、Micro-OLED 快速迭代发展阶段，为了更好的抓住平板显示检测行业新一轮发展机遇，公司保持了在平板显示检测领域的高强度研发投入。公司 2024年上半年研发投入 30,099.70 万元，较上年同期增长 2.62%（显示检测领域研发投入 13,547.75万元，较上年下降 6.85%；半导体检测领域研发投入 13,388.09万元，较上年增长 31.29%；新能源领域研发投入 3,163.87万元，较上年下降 31.07%）。问：公司显示检测领域发展现状如何？答：报告期内，受大尺寸 OLED 新工厂投资、I PC 和 I 手机带来新的市场增量预期、Micro OLED 新增投资扩产项目以及旧产线基于生产自动化的升级改造等相关积极因素影响，显示领域行业恢复形势持续向好。公司积极抓住显示产业市场机遇，大力推动 OLED、Micro OLED 等相关新业务的拓展，同时不断提升产品交付能力和收入确认节奏，实现了经营和相关财务指标的大幅改善。另外，公司通过继续保持在显示领域的高研发投入，不断优化调整产品结构，持续提升精益生产管理能力，加大了毛利率相对较高的新产品市场投入，公司在显示领域的整体竞争能力得到了进一步增强，公司对整个显示检测领域行业以及公司在该领域持续稳健增长充满信心。2024 年上半年，公司总体经营情况平稳有序，显示领域实现销售收入 77,576.32万元，相较于去年同期增长 5.35%，其中第二季度实现销售收入 50,745 万元，相较于去年同期增长 50.28%。2024 年以来，随着下游市场逐步温和暖，公司显示领域相关业务情况开始逐步修复改善，截止本报告披露日，公司在显示领域在手订单约 10.38亿元。问：公司半导体量检测领域发展现状如何？答：目前公司是国内半导体检测设备领域领军企业之一，已基本形成在半导体检测前道、后道全领域的布局，公司子公司武汉精鸿主要聚焦自动测试设备（TE）领域（主要产品是存储芯片测试设备），老化（Burn-In）产品线在国内一线客户实现批量重复订单、CP（Chip Probe，晶片探测）/FT（Final Test，最终测试，即出厂测试）产品线相关产品已取得相应订单并完成交付。上海精测膜厚系列产品、OCD设备、电子束设备、半导体硅片应力测量设备、明场光学缺陷检测设备等核心产品均处于国内行业领先地位，竞争优势明显。随着公司技术水平的不断提高、产品成熟度以及市场对公司产品的认可度不断提升，公司半导体检测业务开拓迅速，订单以及销售收入持续增长。报告期内公司在整个半导体板块实现销售收入 22,829.19万元，较上年同期增长 86.17%。截止《2024 年半年度报告》披露日，公司在半导体领域在手订单约 17.67亿元。同时，为了抓住数据中心、超算、I 等行业快速发展对高性能芯片带来的强劲需求，公司积极对先进封装技术进行战略布局，通过增资湖北江城实验室科技服务有限公司，深化与核心客户的战略合作与绑定，加强在研发、产品、市场等方面的深度融合。公司在半导体行业的布局从前道量测设备拓展至半导体制造封装产业链，有利于公司抓住数据中心、超算、I 产业快速发展的历史机遇，同时促进公司半导体业务的增长，对公司的长远发展具有重要意义。问：上海精测各类型产品研发及交付情况如何？答：公司子公司上海精测主要聚焦半导体前道检测设备领域，致力于半导体前道量测检测设备的研发及生产，设备应用于硅片加工、晶圆制造、科研实验室、第三代半导体四大领域。上海精测膜厚系列产品、OCD设备、电子束设备已取得国内先进制程重复性订单；半导体硅片应力测量设备验证通过且已取得国内多家头部客户重复性订单；明场光学缺陷检测设备已完成首台套交付及验收，且已取得先进制程正式订单；有图形暗场缺陷检测设备等其余储备的产品目前正处于研发、认证以及拓展的过程中。问：公司新能源设备领域发展现状如何？答：现阶段，公司在新能源领域的主要产品为锂电池生产及检测设备，主要用于锂电池电芯装配和检测环节等，包括锂电池化成分容系统、切叠一体机和 BMS检测系统等。报告期内，公司进一步加强与核心战略客户中创新航在锂电设备领域的深度合作，共同研发迭代产品，提升双方产业竞争力；同时，公司通过加强人员培训，优化调整组织结构及流程提升内生动力等多种举措，进一步提升公司核心竞争力。此外，公司正积极开拓与国内外知名电池厂商的合作关系，特别是海外核心客户的合作关系。现阶段，公司在新能源领域实施走向海外战略布局已取得实质性进展，海外客户拓展成效显著。 2024 年上半年公司在新能源领域，实现销售收入 9,404.06万元，较上年同比下降 59.83%。截止《2024 年半年度报告》披露日，公司在新能源领域在手订单约 6.37亿元。问：请公司各类产品的核心零部件国产化率有多少，存不存在被国外卡脖子以及断供的可能性？答：公司核心零部件及所需国产软件大部分已实现自主研发和生产，后续公司将继续加强与国内供应商的合作，进一步提高国产品牌在供应链中的占比。问：半导体检测设备的验证周期及交付周期如何？答：半导体检测设备验证周期长短受设备类型、客户要求现场环境等多方面因素的影响，现阶段行业普遍在 6-18个月左右；目前设备的交付周期普遍在 6个月以上，国外厂商的交付周期一般长达 12 个月以上。随着公司在半导体领域技术水平的不断提高，未来公司半导体检测设备交付周期有望进一步缩短。接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。精测电子（300567）主营业务：从事显示、半导体、新能源检测系统的研发、生产与销售。精测电子2024年中报显示，公司主营收入11.21亿元，同比上升0.96%；归母净利润4982.79万元，同比上升312.0%；扣非净利润-301.99万元，同比上升93.31%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入7.03亿元，同比上升38.14%；单季度归母净利润6575.47万元，同比上升30024.15%；单季度扣非净利润2070.33万元，同比上升145.28%；负债率56.53%，投资收益1436.4万元，财务费用3246.98万元，毛利率43.09%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级7家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为86.18。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3144.88万，融资余额减少；融券净流出645.98万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-06 23:30

驰宏锌锗：8月30日召开分析师会议，爱建证券有限责任公司、广发证券股份有限公司等多家机构参与

证券之星09-06 20:21

昆药集团大跌3.41%！中欧基金旗下1只基金持有

美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券股份有限公司研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任研究员、中欧明睿新起点灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年1月29日起至2016年4月22日)、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年3月16日起至2016年4月22日)、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年3月31日起至2016年4月22日)、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年4月13日起至2016年4月22日)。现任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理(自2016年9月29日起至今),中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理(自2018年7月12日起至今)、中欧阿尔法混合型证券投资基金基金经理(2020年8月20日起至2023年9月28日)。资料显示，中欧基金管理有限公司成立于2006年7月，董事长为窦玉明，总经理为刘建平。目前，中欧基金共有25名股东，WP Asia Pacific Asset Management LLC（华平亚太资产管理有限公司）持股23.30%、国都证券股份有限公司持股20%、窦玉明持股20%、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）持股9.49%、许欣持股4.98%、刘建平持股4.97%、周蔚文持股3.60%、卢纯青持股2.78%、上海穆延投资管理合伙企业（有限合伙）持股1.76%、葛兰持股1.50%、王培持股1.50%、于洁持股0.74%、于岚持股0.55%、关子阳持股0.53%、方伊持股0.53%、卞玺云持股0.52%、曲径持股0.45%、袁维德持股0.45%、刘伟伟持股0.45%、郑苏丹持股0.40%。

金融界09-06 19:23

龙旗科技：8月30日接受机构调研，华泰证券、申银万国证券等多家机构参与

尚诚资产、北京泾谷私募、江苏瑞华投资、国金证券、广州金新私募、海南君阳私募、北京大道兴业投资、上海嘉世私募、上海赞庚投资、深圳红年资产、上海方物私募、海南羊角私募、上海贵源投资、淡水泉(北京)投资、中泰证券、上海盘京投资、海南鸿盛私募、平安银行、中国人保资管、华泰资管、上海人寿、长城财富、摩根士丹利(亚洲)、WISDOM WEALTH、花旗环球金融、国信证券、Point72、IGWT 投资、Hel Ved Capital、柏骏资管、招银国际证券、浦银国际、浙商国际、才华资管、摩根证券投资信托、展向资产参与。具体内容如下：问：公司上半年营收增长较快的原因是什么？答：上半年公司营收实现较快增长，第二季度继续延续了第一季度的良好态势，从客户和产品来看，公司各个品类的主力客户的主力项目上量都比较明显。主要有三方面原因第一是公司采取比较积极的市场策略，获得了较多客户的主力项目，公司的市场份额得到进一步增长，客户结构也更加的优化。第二是因为公司的部分客户在上半年自身的业务增长就比较快。此外，上半年公司与个别客户在印度的合作业务增长较快，该业务的模式中 Buy&Sell 的金额较大，也带来了收入的增长。问题 2、市场非常关注 I 技术发展对于整体手机行业的影响，公司认为什么时候 I 会驱动智能手机市场快速增长？以及何时会为 ODM公司带来销量的增长？从去年开始，公司的很多客户已经陆陆续续推出了许多带有 I功能的手机以及今年 9 月苹果公司也会发布其 I 手机，这些都会带动一波手机销量的增长。公司认为 I 手机带来的销量增长会先由旗舰机开始，主要原因是 I 手机对产品配置的要求比较高，目前还是更适合在旗舰机价位推出。预计未来几年，I 手机会逐渐下沉到 ODM 的价位端，届时 I 手机可能会为 ODM 这个赛道带来比较大的增量。问题 3、公司上半年毛利率同比下降的主要原因是什么？今年上半年毛利率相比去年同期下降的最主要的原因首先是上游原材料的价格上涨，从去年第三季度开始，上游的部分原材料有一定程度的上涨。其次是上半年公司与个别客户在印度的合作业务增长较快，该业务的模式中 Buy&Sell 的金额较大，带来了收入的增长，同时也对毛利率有一定的影响。对此公司也在积极实施一些措施来进行改善第一是公司在和客户沟通洽谈，寻求价格的改善，吸收一些原材料上涨的影响；第二是公司在积极降低原材料成本，通过引入新的供应商或者通过研发更高效的设计方案降低成本；第三是通过精益的改善，来提高制造效率，打造龙旗生产体系 LPS（Longcheer Production System)。问题 4、公司平板电脑业务上半年的业务增速很快，主要的原因是什么？未来的展望如何？第一个原因是公司持续拓展了主流的品牌客户，和主要的品牌客户都有较好的合作。上半年公司在平板业务的核心客户的份额保持较好，拿到了主力的项目。第二个原因是产品转型带来了一定增长，从去年开始，公司平板电脑的产品在出货结构上增加了越来越多的中高端产品。第三个原因是公司在该业务的细分品类上做了多元化的拓展，例如游戏平板、教育平板等细分产品。未来公司对平板电脑业务持续看好。平板电脑的应用场景呈现越来越多元化的趋势，除了办公和游戏等场景以外，公司平板电脑业务目前也在其他垂直领域的场景进行开拓，例如汽车内的平板，公司也在开发过程中。问题 5、I PC 业务目前的发展情况？I 推动了 PC 行业开始往 I PC 发展，整体行业在技术、应用、生态等层面都在发生较快的变化。公司也是因此开始切入 PC 领域，希望通过新的技术和新的应用给行业带来新的增量。公司 I PC 项目开发顺利进行中，预计今年量产出货。公司通过这个产品，开始与更多的大客户进行深入交流，业务逐步地有序拓展中。PC 业务是公司未来长期发展的战略性业务，公司会进行持续的投资来不断构建和强化自身的研发能力、制造能力、供应链管理能力、质量管理能力等，围绕核心大客户有序地拓展 PC 业务。问题 6、公司 IoT 业务上半年的增速非常快，公司看好哪些 IoT产品？公司对 IoT 业务的各个品类都比较看好，公司该块业务的增长速度也比较快。首先是智能手表手环类产品，随着几个大客户的发力，公司预测这一块的增长在未来几年仍然比较可观。第二块是耳机品类，随着 I 技术的进步，中高端耳机产品会有较快的增长，目前公司也有部分相关产品正在研发中。第三块是 XR 相关的品类，其中智能眼镜品类，公司认为会在未来三年里增长的空间较大，此外 R、MR 类的产品，公司也有产品正在研发中。整体来看，XR 类产品目前还是属于早期阶段，公司比较看好该赛道的未来发展前景。问题 7、公司上半年在惠州、南昌这边的产能利用率情况如何？后续公司在资产开支上是如何规划的?公司在国内主要布局有惠州跟南昌两个生产基地，随着公司上半年销量增长较快，两个基地的产量也比较高，整体的稼动率在上半年超过了 90%。公司未来资本开支主要是基于公司战略，在三个方向上进行相应的有节奏的投入首先公司的未来战略布局是全球化布局，接下来 1-3 年内公司会在越南、印度等地进行相应的投入，来满足海外市场的产能需求。其中越南基地主要是为了服务北美和欧洲的客户，印度基地主要是为了满足印度本土市场的生产需求。其次，在新业务方面，公司也会针对 I PC、汽车电子、XR 等重点发展领域，根据业务的发展节奏进行逐步投资，包括产线投资、研发设备投资等来满足公司在这些新业务上的资本开支需求。此外，公司也十分注重内部能力的建设，会在新技术的研发和数字化转型方面进行相应的投入。问题 8、公司如何看待智能眼镜品类未来的趋势？今年公司与全球互联网头部客户合作的第二代智能眼镜在市场表现非常出色，超过预期。在这个过程中，公司通过团队的整体能力和产线的柔性化生产能力，与供应商一起协同，很好地完成了客户订单快速增长的交付，得到了客户的充分认可。也正是因为该产品出色的市场表现，带动了许多国内外的品牌厂家对这个品类进行了重新的评估，开始准备进入这个领域，所以公司看好这个品类的未来增长。同时，这个品类的发展速度也会取决于相关技术的进一步突破。作为一个智能穿戴类的眼镜产品，智能眼镜品类对产品重量、待机时间、外观美观度都有很高的要求。此外，I 功能的加持也会带来例如产品功耗、体积、成本等方面的难度增加。公司在这个领域通过多年的积累，构建了差异化的先发优势，未来还会基于行业的需求和技术的演变，持续构建相关能力。目前，公司也正在与其他客户沟通相关产品的合作事宜。龙旗科技（603341）主营业务：提供智能产品全流程研发设计、生产制造、综合服务的ODM模式。龙旗科技2024年中报显示，公司主营收入222.81亿元，同比上升106.31%；归母净利润3.39亿元，同比上升1.35%；扣非净利润2.72亿元，同比上升3.3%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入119.44亿元，同比上升80.6%；单季度归母净利润2.11亿元，同比下降15.4%；单季度扣非净利润1.87亿元，负债率78.36%，投资收益1295.88万元，财务费用-1891.86万元，毛利率6.5%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5287.04万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-06 19:02

爱尔眼科大跌2.0%！中欧基金旗下1只基金持有

美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券股份有限公司研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任研究员、中欧明睿新起点灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年1月29日起至2016年4月22日)、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年3月16日起至2016年4月22日)、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年3月31日起至2016年4月22日)、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年4月13日起至2016年4月22日)。现任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理(自2016年9月29日起至今),中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理(自2018年7月12日起至今)、中欧阿尔法混合型证券投资基金基金经理(2020年8月20日起至2023年9月28日)。资料显示，中欧基金管理有限公司成立于2006年7月，董事长为窦玉明，总经理为刘建平。目前，中欧基金共有25名股东，WP Asia Pacific Asset Management LLC（华平亚太资产管理有限公司）持股23.30%、国都证券股份有限公司持股20%、窦玉明持股20%、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）持股9.49%、许欣持股4.98%、刘建平持股4.97%、周蔚文持股3.60%、卢纯青持股2.78%、上海穆延投资管理合伙企业（有限合伙）持股1.76%、葛兰持股1.50%、王培持股1.50%、于洁持股0.74%、于岚持股0.55%、关子阳持股0.53%、方伊持股0.53%、卞玺云持股0.52%、曲径持股0.45%、袁维德持股0.45%、刘伟伟持股0.45%、郑苏丹持股0.40%。

金融界09-06 18:41

9月6日证券之星午间消息汇总：央行持有的特别国债首现卖单

、管路、快插接头等零部件供应商。 2、国金证券研报指出，我国借助国内需求释放及全球产业转移的机遇，快速奠定了大宗化工产品的相对优势，但不同于日韩，我国有望在长周期范围内继续维持。进入到这一轮产能释放的周期底部后，龙头的股息率开始出现反超，盈利持续兑现能力形成强支撑，且已经能够明显看到基础化工行业的估值和龙头的估值差距明显收窄，出现了阶段性反转的情况，化工龙头企业的优势进一步突出。后续对于龙头的认知和价值发现将有望持续带动相对较好的市场表现。 3、上海证券研报指出，算力指实现AI系统所需要的硬件计算能力，是AI的“底座”，在AI时代下对GDP、数字化转型、产业数字化三方面均具有显著的拉动作用。算力产业链覆盖范围广阔，包括GPU芯片、服务器、IDC厂商、AIGC应用服务提供商等，具有庞大的挖掘价值。通过产业链的梳理和分析，各个体系架构有着不同的投资逻辑和重点： 1)GPU芯片：传统摩尔定律逐步失效，算力催化新摩尔定律呈现；2)服务器：需求侧市场持续繁荣，量价齐升为主要投资逻辑；3)IDC厂商：定制化服务需求性增强与第三方厂商优势明确；4)算力租赁：兼备灵活与部署优势，或伴随边缘计算共成长；5)算力调度：算力发展的下半场。建议关注：工业富联、浪潮信息、中科曙光等。

证券之星09-06 11:43

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