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国金证券：给予洁美科技买入评级
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国金证券股份有限公司樊志远,邓小路,刘妍雪近期对洁美科技进行研究并发布了研究报告《Q2营收增速同比转正，看好下半年业绩持续复苏》，本报告对洁美科技给出买入评级，当前股价为28.48元。　　洁美科技(002859) 　　业绩简评　　2023年7月28日，公司披露2023年半年度业绩快报。2023年上半年公司实现营收7.13亿元，同比增长0.09%，实现归母净利润1.00亿元，同比减少8.44%。其中，单二季度公司实现营收4.05亿元，同比增长5.33%，环比增长31.27%，实现归母净利润0.69亿元，同比减少11.22%，环比增长117.38%。公司二季度经营情况超预期，营收增速同比转正，看好公司下半年业绩持续复苏。　　经营分析　　下游行业景气度逐渐回升，公司二季度经营情况超预期。2023年上半年公司产品所面向的下游赛道景气度逐渐回升，消费电子等行业需求逐渐复苏，新能源、智能制造、5G商用技术等新兴产业的逐步起量为电子元器件行业提供了新的需求增长点。伴随行业出现积极的复苏信号，公司在手订单量持续增加，第二季度销售出现显著上升，环比增长31.27%。盈利方面，2023年上半年人民币兑美元贬值，对公司净利润产生正面的影响，公司美元存款及应收账款产生了一定的汇兑收益。　　中高端离型膜产品核心客户拓展顺利，有望加速实现批量出货。公司与三星、村田核心客户建立战略合作关系，中高端离型膜产品在日韩客户处已进入加速验证的阶段。2021年底公司与三星签订战略协议，截至目前进展顺利。2022年底公司与村田建立战略合作伙伴关系，加强与行业龙头厂商的技术沟通、产品合作，密切紧跟客户需求，有助于加速产品导入和升级周期，核心产品放量确定性增加。此外，公司离型膜中粗糙度产品已向国巨、风华等客户供应，并已覆盖主要的台系客户和大陆客户。　　盈利预测、估值与评级　　我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为2.89、4.87、6.96亿元，同比+74.32%/+68.52%/+42.80%，公司现价对应PE估值为47、28、20倍，维持买入评级。　　风险提示　　基膜投产、离型膜进展不达预期、载带增长低于预期，汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券方竞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.32%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.91亿，根据现价换算的预测PE为42.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，洁美科技（002859）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-31
中国银河：给予泰和新材买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券杨翼荥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.3%，其预测2023年度归属净利润为盈利7.63亿，根据现价换算的预测PE为25.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为31.85。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，泰和新材（002254）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-29
恒帅股份：7月27日接受机构调研，景顺长城、国金证券参与
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接受机构调研，景顺长城张仲维曹雅倩、国金证券江莹陈婕陈小莹参与。具体内容如下：问：请简要介绍在电机领域的客户和产品拓展方向？答：公司在电机领域目前主要围绕四门两盖领域四个车门、充电小门盖和后备箱盖。目前，公司电机业务中后备箱领域电机业务占比较高，其他领域电机品种渗透率在逐步提升过程中。在电机领域，公司主要作为二级零部件供应商（Tier2）进行供货，深受 Tier1 客户的青睐，目前面向 Tier1 客户的电机收入份额亦处于不断爬坡增长趋势。相关电机领域亦有新客户在陆续合作。电机产品的拓展方向主要围绕电机应用场景开拓、产品系统化总成化、产品功能多样化等方面展开。电机应用场景开拓将进一步拓展公司的产品库，丰富公司的产品线；产品系统化总成化、产品功能多样化将扩大公司单一产品的单车价值，例如针对部分场景需要磁滞功能，公司开发了磁滞器电机；在隐形门把手和充电小门领域，已拓展至“电机+执行器”的产品配置等。问：请简要介绍未来 ADAS产品的价值量？答：该产品适配未来高级别自动驾驶领域，产品构成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、电磁阀、激光雷达清洗喷嘴、摄像头清洗喷嘴等。DS 系统的传感器数量较多，需要清洗的点位会远多于传统清洗系统，因而相关产品结构会更为复杂精密，价值量也会更高。问：公司现有热管理系统有哪些产品？答：公司热管理系统产品主要包括冷却歧管、电子水泵、电子阀、膨胀水箱等产品。其中冷却歧管产品已经实现稳定批量供货，其他产品处于研发或者小批量供货阶段。问：请在电机众多场景中，公司为什么会选择“四门两盖”领域开拓？答：目前市场电机品类较多，各个厂家均有各自擅长和专精的领域，传统的应用场景中原有厂家基本已经形成较强的固有优势，对行业新进入者可以形成较强的进入壁垒。电机的新应用场景不断涌现，这部分市场属于相对蓝海市场，公司选择功率密度及技术壁垒要求相对较高，同时价值量更大的电机产品方向拓展，目前主要围绕车身“四门两盖”的应用场景进行拓展，未来有望向集成度更高的系统产品发展。问：请公司业务不断拓展，未来如何维持利润率？答：公司凭借深厚的技术储备、优质的客户结构、极强的研发能力和成本管控能力，综合毛利率保持行业较好水平。近两年原材料价格波动较大，受此影响，公司综合毛利率也会产生一些波动；从 2022 年下半年开始，随着产能规模的提升以及下游原材料价格的趋稳，毛利率已逐步升。公司将持续开发新产品，同时积极开拓新市场、新客户，提升与巩固公司技术优势及核心竞争力，继续深化实施自动化、信息化改造，提升精益生产管理水平、管理效率、产品良率，实现更优的资源配置，以达到降本增效的目的。问：请简要介绍下公司电机技术产品未来的前景如何？答：电动化、智能化已明确成为汽车未来发展趋势之一，而电机是电动化、智能化的天然硬件载体。在汽车行业百舸争流，历史性变更的时期，车用电机领域已迎来快速的发展时期。同时也是国产电机厂商利用中国新能源汽车发展的先发优势和本土优势，迅速建立技术护城河，进行国产化替代，产品向中高端突破的历史性机遇时期。公司电机技术产品具有广阔的市场需求，前景良好。恒帅股份（300969）主营业务：公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售。恒帅股份2023一季报显示，公司主营收入1.83亿元，同比上升12.03%；归母净利润4085.05万元，同比上升28.5%；扣非净利润3715.59万元，同比上升30.28%；负债率19.44%，投资收益135.61万元，财务费用33.21万元，毛利率34.19%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为71.46。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入298.7万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，恒帅股份（300969）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-28
消费板块低开高走，消费ETF（159928）上涨近2%
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额突破1.5亿。数据来源：Wind 国金证券认为，“受宏观经济影响，超额储蓄仍然维持在较高水平，居民消费意愿并不强劲，消费复苏动能在边际上有所减弱，行业内挤压式竞争更加明显，必选消费在此阶段的表现相对好于可选消费。保守的市场预期已逐步反映在消费板块估值水平之中，大盘质量类上市公司股权风险溢价已伴随三年以上的估值调整，部分优质消费品公司的配置性价比进一步凸显。展望未来，随着人口结构的变化，经济发展方式的转型，消费板块将存在结构性的投资机会，而目前板块已进入较好的布局阶段” 资料来源：国金证券，《消费：整体仓位下降，行业表现不同》消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比达68%。中证主要消费指数行业分布中证主要消费指数前十大成分股数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐此外，在公共卫生防控和猪价大幅下挫的扰动逐渐消退后，消费板块2022年及2023年一季度的业绩增速已得到较好恢复，2022年归母净利润同比增速达45%，2023年一季度归母净利润同比增速为39%，显示出较强的韧性。中证主要消费成分股中，当前有17家已披露中报业绩预告，其中净利润预增的数量达12家，占比超70%，上半年业绩有望保持稳健。数据来源：Wind，截至2023.7.27 从估值角度看，当前中证主要消费指数（000932）的指数点位已调整至2020年中水平，风险消化充分。估值方面，标的指数中证主要消费指数(000932) PE-TTM值29.32倍，位于近5年17％百分位，估值性价比凸显。数据来源：Wind，截至2023.7.27 主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强。当前市场对居民消费端复苏的预期尚未反应充分，板块在2023年的投资机遇值得关注！消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模领先消费类ETF，最新规模111亿元。数据来源：Wind，截至2023.7.27 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-28
住建部重磅发声！降首付、“认房不认贷”，楼市重磅信号不断……机构：政策支持力度持续超预期，高能级城市空间更大
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科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。 2、国金证券：政策支持方向明确，高能级城市空间更大国金证券研报指出，政治局会议定调后，住建部确认支持方向。当前房地产市场销售持续承压，住建部表示要大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率，改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。支持住房需求，高能级城市宽松空间更大。国金证券认为，高能级城市首套房贷利率距下限仍有下隆空间。从首付比例看，三四线城市包括部分二线城市已落地首套房首付比例20%、二套房30%，而一线和部分强二线城市的首付比例(尤其是二套房)仍高企，因而未来高能级城市预计将逐步实行“认房不认贷”，支持改善需求的释放。做好保交楼，供给侧支持需到位。在房地产供给侧，已有多项措施落地，包括保交楼专项借款、“第二支箭”为民营房企倩券发行提供增信支持、第三支箭支持涉房企业股权融资等。但房企(尤其是民营房企)现金流状况仍有压力，2023房企新增债券融资(含信用债和海外债)同比-28.9%，环比-48.9%。随着央行与金融监管总局发文“金融16条”延长期限，预计供给侧对行业的支持将加速落地，以时间换空间，化解行业风险。投资建议方面，住建部提出要降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，而此类政策的宽松释放主要在一线和强二线等高能级城市。推荐重点布局优质一二线城市、改善产品上比高的头部央国企和改善型房企，如中国海外发展、华润置地、招商蛇口、越秀地产、滨江集团等。 3、58安居客房产研究院：“认房不用认贷”一旦落地，很多被误伤的改善型需求将获得政策支持 58安居客房产研究院张波解读称，住建部表态更为落地，尤其在政策的推进方向上面给出了具体的指引方向，重点在首套房的首付比例和利率层面，以及此前市场呼声较高对于“认房又认贷”的调整。张波分析，结合此前政治局会议内容，国内房地产市场供求关系发生了重大变化，决定了政策调整的必要性，与房地产相关的金融风险依然存在，需要进一步提升市场信心和预期。预计下半年房地产政策持续宽松的趋势不变，尤其一二线热点城市在认房认贷、首付比例、税费减免等方向的政策会加快出台。关于降低购买首套房首付比例和贷款利率、减免税费，张波认为需要从城市能级来区别看待。三四线城市，无论首套还是二套的首付比例大都已明显下调，这一政策信号对于此类城市的影响力度多体现在心态层面，而非实际操作层面。在张波看来，一二线热点城市的首套房认定标准更为重要。“认房不认贷”政策一旦落地执行，不少原来按二套执行的首付和利率标准，都有可能按首套执行，这对于楼市的影响则更为明显。张波强调，对一二线热点城市来说，核心问题已经不是再次降低首套或二套房首付比，而是能否让那些被误伤的真正的改善需求得到相匹配的政策支持。 4、李宇嘉：预计非热点城市首付比例将统一降至20% 广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对此解读称，住建部明确提出了要降低首套房首付比例和利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等。措施比较明确，即降低住房消费门槛、成本，释放住房消费的需求。目前，热点城市刚需集中，换房人群庞大，降利率、降首付、降税收，能够改善预期并释放需求。不过，李宇嘉也提醒，本次是以住建部召开企业座谈会的形式来发布，后续还需要金融管理部门、各地贯彻落实。具体落地的过程，应该是因城施策，即各地不会步调一致地、内容一致地实施，而是会有先有后、政策力度有大有小，也不会一下子就把政策用到底。李宇嘉预计，非热点城市会将首付比例统一降至20%，部分三四线城市在2021年下半年到今年上半年已经回到了首套2成首付、二套3成首付。同时，非热点城市全面启动认房不认贷，也就是二套房也可以享受2成首付的优惠。热点城市方面，李宇嘉预计可能会下调第二套房（已还清贷款）首付比例。“这适应了多数城市进入住房改善时期的供求关系新形势，有的放矢地支持改善型需求。”李宇嘉表示，税收政策预计有两个调整方向：一是优化调整非普通住宅认定标准，比如取消总价认定标准，二是热点城市增值税免征期从5年回到2年，降低住房交易成本。李宇嘉分析，考虑到热点城市刚需集中，换房需求开始主导，此次政策降低成本和门槛，会有效果，但具体的效果，还要看后续各地推进落实的情况，要看金融财税部门后续的政策实施。 “此次政策调整，是2014年去库存以来又一次政策大力度纾困，主要目的就是稳定和托底地产，释放内需和消费潜力，实现稳增长、稳就业的目的。它传达了一个重要的信号，即无序的下行是不能容忍的。”李宇嘉强调。 5、727住建部政策五大预判第一、强调了房地产在GDP中的支柱产业地位及对于经济发展的重要性。二季度GDP6.3%的增速未达市场预期（7%），三季度增长压力仍然较大，依托房地产业、建筑业来带动上下游40多个产业链行业的潜能释放是可行的抓手，因此可以预判，三季度促进房地产行业投资的相关政策会出台，房企的融资环境会进一步宽松，这对行业来讲是利好。第二、保交楼、保交付仍然是当前房地产市场亟需解决的问题。2000亿元的保交楼贷款支持计划专项基金已经支出1995亿元，这不足以解决万亿规模的项目停工问题。三大资金来源方面均面临较大压力；1.市场下行压力下，房企销售回款速度放缓，又要解决到期债务偿还问题，自救能力不足；2.保交楼专项贷款基金只能是引导资金或者启动资金，规模小是典型特征，仍存在较大的资金缺口；3.相关配套资金应该是保交楼的重要组成部分，目前来看，各商业银行及相关资本方介入的积极性很低，出资额很有限。因此可以预判：下半年保交楼专项基金及金融机构配套资金方面会出台相关政策，除了资金层面以外，还要相关政策制度方面做突破，尤其是配套资金的受偿顺序及相关保障方面需要调整，这才能打消配套资金介入的顾虑。第三、大力支持刚需和改善型需求的释放。需求端的刺激是目前房地产市场问题的核心症结所在。换句话说，如果需求问题不解决，上述两个问题均是空中楼阁。当房子卖不出去的时候，房地产投资、建筑业的项目进度都会放缓，部分项目还会停滞。从保交楼的角度来看，很多保交楼的项目都要依靠剩余项目销售来盘活前期问题项目，资金方均会根据市场形式来判断剩余项目的价值和时间成本，如果需求端信心不足，保交楼也面临较大的压力。因此可以预判：下半年销售端政策会进一步松动，会鼓励刚需和改善群体入市，因此，在购房按揭利率，购房资格等方面会合理优化，部分下行压力较大的城市会调整首付比例等。第四、楼市调控政策细则仍然会贯彻“一城一策”的原则，不会一刀切式的调控。可以预判：一、降低首付比例等政策会集中在能级较低的城市，部分低能级二线城市二套房的首付比例也有下调的空间，但是这个城市目前不会在一线城市及核心热点二线城市出台。二、降低购房利率的问题，这个问题比较重要，影响也比较大，预计政策性房贷基准利率（LPR）下调的空间不大，如果下调的话，存量贷款降利率的压力更大，会面临更大的提前还贷压力。未来在调控LPR加点方面还有一定的空间，这个加点每个城市不一样，有高有低，存在调控和优化的空间。三、“认房又认贷”政策目前仅存在一线等几个楼市热点城市，三季度不具备推出的空间，是储备型政策，如果四季度下行压力较大的话，有可能会做适当的调整。第五、保障房以及城中村改造是未来房地产业发展的重要组成部分。保障房（含租赁）是稳房价背景下，解决未来城市新进人才的重要支撑，可以预判：未来保障房领域陆续会有支持政策出台，不断加快推动保障房建设，值得关注两个方面的动向：一是REITS政策会进一步放开，二是“租售同权”落地的节奏会加快，但是未来租金上涨也是一个趋势。城中村改造也是未来21个城市房地产发展的重要内容，首先具有城中村改造经验的开发商及地方大国企是直接受益者，同时，相关商办配套的运营商也是受益者，上下游产业链也间接受益，比如，装修、装饰、电梯、家用电器等。城中村改造万亿投资机会 7月21日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。会议提出了城中村改造的四项要点：1）稳中求进、积极稳妥，成熟一个推进一个，实施一项做成一项；2）由城市人民政府负主体责任；3）多渠道筹措改造资金，鼓励和支持民间资本参与；4）要把城中村改造与保障性住房建设相结合。此次《指导意见》的出台是对4月政治局会议精神的落实。根据第七次人口普查数据，本次城中村改造将涉及7个超大城市、14个特大城市，主要在一线、直辖市和部分二线省会城市开展。当前市场关注本轮城中村改造是否等同新一轮棚改，华泰固收认为，两者在政策思路上有一定延续性，但改造对象、土地性质、改造模式、资金来源、安置方式、改造范围等方面均存在较大不同。本轮城中村改造预计推进节奏更平稳、影响周期较长，短期规模不宜夸大，需密切关注资金来源、实施方案、新增规模安排等增量信息。浙商证券分析，城中村改造是城市更新的重要构成部分，本次国常会要求推进超大特大城中村改造并不完全属于增量政策，更多是对此前十四五城市更新目标框架下城中村改造相关内容的深化。以城中村改造典范广州为例，2023年城市更新投资规划约2000亿元，其中城中村改造规模约983亿，占比约49%。浙商证券推测，如使用广州市的占比结构类推，十四五期间平均每年全国城中村改造投资规模可能位于1-1.25万亿之间。但广州市作为超大城市，城中村改造的推进力度可能显著高于全国水平，即全国城市更新中的城中村改造占比可能低于49%，对应十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿。华创证券认为，与此前的棚改不同，此轮城中村改造更聚焦在“超大特大城市”，更强调“多渠道筹措改造资金”，鼓励民间资本参与，更重视长周期效果。此轮城中村改造聚焦一二线城市，有望对部分区域的地产、基建投资起到一定的托底作用，产业链需求均有望受到一定提振，涉及钢结构、装饰、设计等。华西证券认为，城中村改造侧重点在于综合治理和微改造为主，一些有条件的超大城市也会进行一些整体拆建的工程，整体上判断是因地制宜、统筹有序发展为主。板块上整体仍将有利于消费建材（如涂料、防水、砂浆、管道、线缆、辅材等）、城市规划、评估（如第三方危房评估监测等）、智能家居（人才公寓、人才安居房带来的智能门锁、智能卫浴等）、装饰装修（如内装整体装修改造等）方向。华泰证券认为，具备资源优势的地方国资将会优先受益于此次政策推进，尤其是那些深度介入本地城市更新进程的核心城市国企。政治局会议定调：中国楼市发生重大变化 7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议在谈及房地产市场时，首次明确提出，要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。中信证券表示，政治局会议在房地产领域最值得关注的内容：一是肯定了我国房地产市场供求关系发生了重大变化，这是未来对政策进行调整的客观基础；二是肯定了房地产已经是宏观经济层面需要留意的重大风险点，这为政策进一步加大对需求的支持奠定了条件。房地产业向运营和服务转型的新发展方向没有改变，但短期对开发产业链也应该乐观。中信证券认为，地产行业大势已经生变，具备资产运营和空间服务能力的公司应更有机会，在核心区域的核心资产有核心价值。但短期而言，基本面的螺旋向下已经意味着房地产成为宏观经济的主要风险点。这反过来将推动政策有力干预，从而有望在今年四季度扭转市场不断浓厚的悲观预期。我们看好调整充分、估值有吸引力的高信用开发行业龙头，也推荐现金流稳健、基本面安全的物业管理蓝筹公司。东吴证券指出，当前地产板块处于三重底部——估值底部、市场信心底部、机构配置底部，同时行业基本面仍处于持续探底过程。此次政治局的相关表述将有效提振行业信心，信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复，行业首先有望迎来一轮普涨行情，而后的分化行情中在本轮调整中城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司将获得进一步的上涨空间，推荐：保利发展、招商蛇口、越秀地产、华发股份、滨江集团，建议关注中国海外发展、保利置业集团。开源证券分析，本次政治局会议对地产表述更加温和积极，下半年核心一二线城市的房地产政策有望进一步优化。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的：保利发展、招商蛇口、中国海外发展、华发股份、建发股份、越秀地产等优质央国企；万科A、金地集团、新城控股、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。
金融界2023-07-28
中证旅游主题指数强势上涨，旅游ETF(562510)上涨1.19%
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，前十大权重股合计占比70.83%。国金证券表示：旅游行业具有强季节性、易受冲击、快速恢复等特点。旅游板块具有较强的旺季行情特征，三季度大多是旅游板块的估值高点。同时，旅游行业易受恶劣天气、防控等重大自然灾害及宏观政策、经济环境等影响，但在灾后次年往往呈现较高的恢复增长弹性。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-27
国金证券：价格触底有望淡季不淡，看好光伏板块可持续预期修复
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国金证券研报表示，当前光伏版块处于情绪、估值、预期的三重低位，我们认为大部分龙头公司凭借新产品迭代、产业链延伸、集中度提升等超额增速来源，仍将在2024年呈现显著成长性，下半年将是市场对目前极度悲观的板块预期开启修复的时间窗口。建议重点布局α突出的环节/公司/主线：1）对中短期盈利维持能力和中长期竞争格局稳定性都存在低估的一体化组件龙头；2）抗光伏主产业链波动能力强的储能及运营商；3）凭借α突出的业务或产品线布局而具备穿越周期能力的强周期环节（硅料/硅片/设备）龙头；4）方向明确、催化不断的电镀铜（HJT）&钙钛矿新技术方向的设备/材料供应商龙头；5）盈利触底、随排产提升存在盈利向上弹性且龙头优势突出的辅材/耗材环节。
金融界2023-07-27
重磅！今晚将有大事公布
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背景下，越来越多的资金选择高低切换。国金证券研报称，地产板块后续有望再次迎来上涨。本轮地产行业洗牌过程中，拥有稳健财务结构、良好区域布局、高质量产品、精细化管理等核心竞争力的优质房企能持续提升市占率。不过，本轮房地产的反弹本质上而言仍是逻辑端的预期博弈，基本面真正企稳或许还要再等等。同时，当前市场成交额还未显著放量，底部反弹时，悲观预期有望出清的板块对利好更敏感；但市场成交量回暖后，资金关注重心或许会重回成长板块。美联储或“最后一次”加息海外方面，美联储将于北京时间7月27日(周四)凌晨2点公布7月利率决议。目前，市场普遍预计美联储7月将加息25个基点，利率市场的最新定价显示，美联储7月加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.6%，几乎100%。相比之下，市场更为关注的是，这是否会成美联储此轮最后一次加息。高盛资产管理公司全球固定收益宏观策略师表示，“有韧性的劳动力市场限制了美债收益率下降的幅度，最有可能的情况是，7月是该周期的最后一次加息。不过这背后仍存在不确定性。” 对于今晚即将落地的加息，摩根大通交易部门都罗列出了四类具体结果的可能性，并标注各类情境对市场走势的潜在影响。第一，当前最可能出现的情境——美联储本次加息然后停下脚步，概率为65%，这可能会推动标普500指数今晚上涨0.25%-0.75%。研究团队认为“加息后暂停”的情景更有可能，并面临潜在上行可能，即美联储可能会在8月的杰克逊霍尔央行年会上提前确认加息周期的结束。第二，另一可能情形是，美联储今晚加息的同时，表示未来几个月内将继续收紧货币政策，概率为34%左右，这也是四类情境中唯一将导致美股下跌的情况。小摩预计在此情况下标普500指数将下跌0.5%-1%。此外，其余两种情境出现的概率则均不到2%，几乎不太可能出现，它们分别是——第三，美联储再度“鹰式停顿”(和6月会议一样)；第四，宣布加息周期在五月已经结束。小摩预计这两种情况都将助推美股大幅上涨。当然，没有人能完全预测市场，即便像小摩这样的华尔街大行也是如此。目前，对于美联储加息的悲观预期早已充分反应在市场行情中，无论终端利率最后停留在5.25%-5.50%还是5.50%-5.75%，对于市场影响都是有限的，美联储何时进入降息通道或许更容易引起市场共振。目前，市场仍预计美联储要到2024年3月份才会考虑降息(货币市场押注美联储2024年降息幅度将达130个基点)，若降息时间能够提前，对于权益市场或会有更大提振。 A股有望向上反弹最后，回到A股市场内。二季度以来市场在国内基本面再度疲软、市场增量资金不足以及市场对经济及政策刺激预期不高的背景下持续弱势，近期稳增长稳市场主体政策力度明显加码，在大盘昨日演绎出放量长阳背后，是政策支撑下投资者信心的回升，当前市场正酝酿着新的投资机会，机构普遍认为，可以乐观预判三季度行情。当前A股市场底部特征愈发凸显：其一，上周两市成交额和换手率明显下行；其二，全A风险溢价持续上行，目前已高于三年均值向上一倍标准差；其三，在政策密集出台的背景下，市场表现出对利好因素的“钝化”，表明投资者风险偏好处于低位；其四，从外资动向看，继昨日大举买入后，北向资金今日继续流入A股，历史上北向资金曾多次踏准A股节奏，此次“抄底”或是看好A股中期行情。对于A股后续走势，银泰证券策略分析师陈建华认为，25日A股放量反弹，从性质上看其更多的体现为市场持续低迷背景下利好因素叠加累积后一次集中的做多动能释放，后期建议继续关注政策的兑现情况以及经济的运行趋势，若预期政策逐步兑现，国内经济进一步向上修复，A股将有望进一步向上反弹。往后看，7月政治局会议后，提振政策有望密集出台，有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。从7月政治局会议的表述来看，招商证券建议关三个方向： 1)数字经济(数据要素、信创)的进展；2)促消费政策对汽车、消费电子、家电等大宗消费的拉动作用；3)房地产政策边际改善后，带来的房地产和地产链的投资机会。
证券之星2023-07-26
深交所终止对美达股份申请向特定对象发行股票的审核
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。 2023年7月25日，公司和保荐人国金证券股份有限公司向深交所提交了《广东新会美达锦纶股份有限公司关于撤回向特定对象发行股票的申请》和《国金证券股份有限公司关于撤回广东新会美达锦纶股份有限公司向特定对象发行股票的申请》，申请撤回申请文件。根据有关规定，深交所决定终止对该公司申请向特定对象发行股票的审核。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-26
中证光伏产业指数上涨0.48%，光伏龙头ETF(159609)上涨0.44%
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，前十大权重股合计占比57.03%。国金证券指出，当前光伏板块处于情绪、估值、预期的三重低位，大部分龙头公司凭借新产品迭代、产业链延伸、集中度提升等超额增速来源，仍将在2024年呈现显著成长性，下半年将是市场对目前极度悲观的板块预期开启修复的时间窗口。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-26

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