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Frax Finance稳定币宇宙图谱全解

作者：陈默，BV DAO创始人圣杯去中心化稳定币，在资本利用效率、去中心化程度、价格稳定三者中形成了不可能三角问题，不断在这三者寻找平衡点成为令人向往但又难以实现的目标。 USDT、USDC 在资本利用效率和价格稳定上尤为出色，它们也以此创造了庞大的市值和应用场景，但在去中心化程度上非常集中。 DAI 作为最具悠久历史的去中心化稳定币，起初它在去中心化程度上非常出色，主要以ETH作为抵押品超额抵押铸造稳定币，但超高的抵押率虽然能够使价格稳定，但牺牲了资本利用效率，在应用场景和市值规模上都远不如中心化稳定币，而后 DAI 逐渐接受中心化资产作为抵押品，牺牲去中心化程度换来了逐渐上升的市值规模。 UST 是最具争议的去中心化稳定币，它在资本利用效率上做到了极致，同样具备去中心化特质，并一度创造了仅次于USDT USDC的市值规模，但其激进的策略在极端情况下使稳定币价格进入了死亡螺旋。所以直至今日，尚未出现一个“完美”的去中心化稳定币，这可能是建设者前赴后继所追赶的“圣杯”。 Frax Finance是一个以去中心化稳定币为核心的全栈协议，从最初的部分抵押算法稳定币起家，逐渐向完全抵押过渡，并最大限度保留对资金利用率的提升，同时横向扩展到多个领域，最终形成由稳定币驱动的一个矩阵型的全栈DeFi协议。同时它也是存活时间最久的非完全抵押的稳定币。旗下产品包括： 1.FRAX stablecoin：去中心化美元稳定币 ★ 2.FPI：标记一篮子商品的抗通胀稳定币 ★ 3.frxETH：LSD ★ 4.Fraxlend：借贷 ★ 5.Fraxswap：时间加权去中心化交易所 ★ 6.Fraxferry：跨链传输 ★ 7.FXS & veFXS：治理模块 ☆ 8.AMO：算法公开市场操作控制器 ★ 9.Frax Bond - 债券 (v3即将上线) ☆ 10.RWA - 现实世界资产 (v3即将上线) ☆ 11.Frax Chain - Layer2 (未上线) ☆ Frax从上线至今经历了v1 v2 v3 三个版本，与市场上很多协议不同，Frax的每个版本不仅仅是功能上的升级，同时每次都伴随着重大的战略调整，也就是说如果你错过了某一个版本，那么你所理解的Frax可能就完全不一样了。 Frax v1：它以成为算法稳定币的目标发起，利用“分数算法”逐渐降低抵押率，以最大化资金使用效率。 Frax v2：战略上放弃算法稳定币逐渐减低抵押率的做法，转向提升抵押率成为足额抵押。开发AMO入场Curve war争夺链上流动性治理资源，开发frxETH进军以太坊流动性质押赛道LSD。 Frax v3：引入现实世界资产RWA，继续使用AMO贯穿链上链下流动性。本文将从Frax即将上线的最新版本v3开始，对Frax全栈产品逐一进行分析和梳理，带你揭开Frax Finance的全貌。 Frax Finance v3 Frax v3是一个即将上线的版本，它的核心将围绕RWA展开，同时继续利用v2中的AMO使 FRAX 逐渐成为一个完全外生抵押的、同时捕捉链上链下资产的、多元去中心化稳定币。完全外生抵押根据 FRAX 资产负债表，当前版本的 FRAX 抵押率 CR (Collateral Ratio) 为91.85%。 CR = (Owned assets+Lent assets) / LiabilitiesCR = (615,357,001+65,654,459) / 741,400,658 = 91.85% 从Frax v3版本开始协议将引入现实资产(RWA)以提升CR，直至提升CR>=100%，最终实现FRAX的100%外生抵押品。事实上在2023年2月社区提案FIP188就停止了 FRAX 算法稳定币的进程，开始利用 AMO和协议收入逐渐提升抵押率CR： FIP188 该提案对于Frax来讲具有标志性的意义，从FIP188开始，Frax将彻底停止“分数算法”和“去抵押”功能。从部分抵押的算法稳定币逐渐转为完全抵押。以下整理一些该提案的关键点： Frax最初的版本包括一个“分数算法”，即可变抵押品比率，该比率根据 FRAX 的市场需求进行调整，有效地让市场决定每个 FRAX 需要多少外部抵押品和 FXS 的组合才能等于 1.00 美元。停止“分数算法”的原因是，从市场环境来看，抵押稍微不足的成本远远超过了它带来的收益。市场对于1%的抵押品不足的担忧远大于获得10%额外收益的需求。随着时间的推移，增长、资产增值和协议收益会将 CR 提高到 100%。需要明确的是，该提案并不依赖铸造增发任何 FXS 来实现 100% CR。保留协议收入为提升 CR 提供资金，暂停 FXS 回购。 FRAX 资产负债表 2023.10.10 FIP 188 提案通过 RWA 作为Frax v3中提升CR>=100%的重要手段之一，Frax即将上线的frxGov治理模块将批准现实世界实体，来实现AMO控制的资产购买并持有现实资产，比如美国国债。用户持有FRAX可以存入指定的智能合约，并获得sFRAX，这一原理与DAI和sDAI的关系类似，我们来对比一下sFRAX和sDAI的区别： sDAI可以获得略高于国债平均收益的一个原因是 (目前为5%，最高为8%)，DAI的持有人中并非所有人都将DAI存入了DSR合约，而Maker投资RWA的收益只需要分给将DAI存入DSR获得sDAI的人，所以相当于一部分人分得了所有RWA收益。 sFRAX同样满足这个条件，但Frax由于在v2版本阶段积累了大量的Curve、Convex代币，锁仓获得了大量票权，所以在链上可以支配一定的CRV、CVX奖励，这部分链上收益将使sFRAX的综合收益得到提升。同时在链上或是链下的某一端收益不佳或风险变高时可以迅速切换到另一端。 IORB 预言机 FRAX v3 智能合约采取联邦储备金的存款利率 (IORB) 为某些协议功能提供数据，例如 sFRAX 的权益收益。当 IORB 利率增加，Frax 协议的 AMO 策略将用国库券、逆回购合同、存放在支付 IORB 利率的联邦储备银行的美元来大量抵押 FRAX。当 IORB 利率下降，AMO 策略将开始用链上的去中心化资产和 Fraxlend 中的抵押贷款来重新平衡 FRAX 抵押。简单来说，FRAX v3 根据联邦储备金的存款利率 (IORB) 来调整其投资策略，当链下收益高时将资金发送到国库券、国债等，当链上收益高时则发送到链上借贷比如Fraxlend，确保最大的回报和稳定币的稳定性。 frxGov治理模块 Frax v3将移除多签，完全通过智能合约frxGov模块来实行治理(veFXS)。这是Frax迈向去中心化治理的重要一步。 FraxBond (FXB) 债券 sFRAX 和 FXB 两者都将国债收益率引入Frax，但它们有所不同： sFRAX 作为收益率曲线的零期限部分，FXB 为远期的部分。二者共同构成一个链上综合稳定币收益曲线。如果50M FRAX被质押为sFRAX，那么相对应的国库中～50M USDC (假设CR=100%) 可以发送到链下购买价值 50M 的短期国债。如果有100M的1年到期的FXB被出售获得了95M USDC，则意味着链下合作实体可以用95M美金买入1年期国债。另外，FXB是一个可转移的ERC-20代币，它可以在二级市场构建自己的流动性并自由流通，为用户提供不同期限、不同收益率、不同风险等级的稳定币投资选择，也为构建新的乐高组合提供了新组件。 Frax Finance v1 Frax v1提出了分数算法稳定币的概念，简单来说就是其部分供应由外生抵押品支持(USDC)，部分无支持（使用内生抵押品 FXS 通过算法支持）。例如，在 CR 为 85% 的情况下，每个赎回的 FRAX 都会为用户提供 0.85 美元的 USDC 和价值 0.15 美元的 FXS。 Frax v1中使用 USDC 和 FXS 铸造 $FRAX 在v1中AMO以一种最简单的形式存在，这个版本中它被称为分数算法。它主要功能是根据市场情况调控铸造FRAX时的CR，最原始的设定它以一个固定的时间进行调整(比如每1小时调整一次)。 Frax v1刚上线的第一个状态，FRAX是以CR=100%来进行铸造的，也就是1 FRAX = 1 USDC，这个阶段被称为“整数阶段”。此后每隔一个固定时间，AMO将根据市场情况控制CR进行下调和上升，以进入“分数阶段”。如果 FRAX >1 高于挂钩并需要扩大，CR 就会降低，这样就可以用更少的抵押品铸造更多的 FRAX。如果 FRAX <1 价格跌破挂钩，CR 就会增加，从而增加支持每个 FRAX 的抵押品，以恢复对系统的信心。分数算法虽然可以干预新铸造FRAX时的CR，但这种方式去影响整个系统CR是比较缓慢的，除此之外，Frax v1中又增加了两个功能来促进CR的动态变化，以配合分数算法使CR达到协议需要的准确状态：去抵押（Decollateralization）和再抵押（Recollateralization）再抵押：当分数算法将系统抵押率上调时，为了使实际抵押率等于系统抵押率，必须增加系统中的USDC数量，FRAX设置了一个激励措施：任何人都可以向系统中添加USDC，并换取更多数量的FXS；例如一个用户可以向系统中添加价值1美元的 USDC，换取价值1.2美元的FXS。去抵押 (回购)：是当系统抵押率下调时，用户可随时用FXS向系统换取同等价值的USDC，随后FXS将被销毁。在回购机制中不存在奖励措施。去抵押(回购) 和再抵押操作页面 Frax v1 上线时正值算法稳定币赛道主导的DeFi市场，当时同一时间上线的算稳项目有Basis cash、Empty Set Dollar(ESD) 等，以当时市场的发展潮流来说，Frax是最保守的算法稳定币项目，而随着市场热潮的褪去，唯有Frax活了下来，并且在随后到来的Frax v2版本中掉转船头进行抵押率的补充和国库资金的利用。 Frax Finance v2 Frax v2是动作最频繁的版本，在这个版本中停止了分数算法，上线了AMO来进行国库资金管理，用利润逐渐填补抵押率CR，同时也上线了Fraxlend、frxETH等新业务，并参与到Curve war中成为链上流动性治理权的赢家。 AMO（Algorithmic Market Operations Controller） AMO是一种类似美联储的执行货币政策的工具，它的运行机制是，只要它不降低抵押品比率并改变 FRAX 价格，它就可以制定任意 FRAX 货币政策，在制定好的策略算法限制内印钞、销毁、调度资金。这意味着 AMO 控制器可以通过算法执行公开市场操作（这就是他们名字的由来），但他们不能简单地凭空铸造 FRAX 来打破锚定。目前 Frax 运行了4个AMO，其中Curve AMO的资金量最大。伴随AMO的运作，协议将利用国库中闲置的资产(USDC为主)，配合一定量的印钞 (算法控制的FRAX) 投放到其他DeFi协议中: 最大化国库资金利用赚取额外收益。比如国库中持有1M USDC，AMO印钞 1M FRAX，组成USDC-FRAX LP进行挖矿，实际获得2M资金量的挖矿收益。由于AMO中的印钞（算法控制的FRAX）所属权是协议持有，并在AMO策略中可撤回销毁，未流通到用户手中，所以不会对 FRAX 的锚定产生较大影响。在未实际增加新抵押品的情况下，增大了 FRAX 的市值。以Curve AMO策略为例进行解读： Decollateralize 去抵押 - 将闲置抵押品和AMO新铸造的 FRAX 放入 Curve Pool 中。 Recollateralize 再抵押 - 首先从池中提取FRAX-USDC LP，销毁多余的（曾经新铸造由协议控制的） FRAX，返回USDC以提升抵押率CR。协议收益 - 累积交易费用、CRV 奖励，并定期重新平衡资金池。将LP 代币存入 Yearn、Stake DAO 和 Convex Finance 等平台以获得额外收益。我们来分析一下，AMO非常关键的“印钞”能力。 AMO”印钞”策略的核心可以概括为：当AMO要将国库资金USDC添加到Curve Pool中时，如果单独加入大量的USDC将影响池中USDC的比例，进而影响价格。所以将USDC配比“印钞”相应数量的FRAX组成LP后，将以最小的滑点加入资金池，LP由AMO持有并控制。在此之外，如果想最大化的“印钞”，还存在另外一个场景：设一个预“印钞” FRAX 供应量为 Y，市场对于FRAX下跌至1美金以下的跌幅容忍度为 X%。如果一次性将所有 Y 出售到具有 Z TVL 和 A 放大因子的Curve Pool中，将对 FRAX 的价格产生小于 X% 的影响。则证明额外“印钞” Y量的FRAX在公开市场上流通是可以被接受的。换句话说，由于 Curve AMO可以将 FRAX+USDC 组成LP放入自己的Curve Pool中并控制TVL，当出现FRAX下跌X%的情况时，可以通过 AMO Recollateralize 再抵押操作撤回并销毁多余的FRAX，以提升CR并使价格回到锚定。AMO控制的LP越多，这个能力就越强。所以在FRAX下跌X%之前，根据AMO控制LP的能力可以计算出一个FRAX的量，是被允许一次性出售到Curve Pool中且不会对价格产生足够影响导致CR移动的。这个量就是最大化“印钞”。例如，3.3 亿 TVL FRAX3Pool 可以支持至少 3,920 万美元的 FRAX 卖单，且价格不会变动超过 1 美分。如果 X = 1%，则在公开市场上可以拥有至少 3920 万个算法 FRAX的“最大化印钞”。上述策略是一种极其强大的市场操作，它将在数学上创建一个可以流通的算法 FRAX 下限，而不会出现任何打破锚定的危险。 Fraxlend Fraxlend 是一个借贷平台，提供 ERC-20 资产之间的借贷市场。与Aave v2的混合借贷池不同，Fraxlend中每个借贷对都是一个孤立的市场，当你选择对某个抵押品存款以供borrower借款时，证明你充分认可并接受此抵押品的价值和风险。同时这种隔离池的设计有两个特点：任何与抵押品或不良贷款有关的问题都限于各个配对之间，不影响其他借贷池；抵押品无法被借出。 Fraxlend机制特点 - 利率模型 Fraxlend提供3种利率模型（实际应用中为2和3），与大多数借贷协议不同，Fraxlend所有的利率计算器都会根据市场动态自动调整，无需进行治理干预。Frax团队认为让市场来确定利率比让团队在每次市场波动时提出治理提案更好（因为这种方法较为缓慢）。 1 线性利率当资金利用率超过顶点利用率的临界值时，利率上升曲线开始变得陡峭，大多数借贷协议都采用这个基础的利率增长模型，保证在资金池内资金被借用过多时，通过提升利率鼓励lender存款、borrower还款。 2 时间加权的浮动利率时间加权浮动利率随着时间的推移调整当前利率。它通过3个参数控制利率：利用率：根据资金利用率调节利率。半衰期：该值决定了利率调整的速度。通俗地说，当利用率很高时，利率会使用乘数增加，而当利用率较低时则会降低。目标利用率范围：在该范围内不会进行利率调整，被认为是符合市场预期的值。在当前可用的利率计算器中，利率半衰期为 12 小时。如果利用率为 0%，每个半衰期利率减半降低50%，如果利用率为100%，每个半衰期利率翻倍，增加100%。这一利率模型在Curve创始人Mich的CRV清算事件中起到了关键作用，在vyper编译器的0-day漏洞攻击中Curve受到影响，导致在Mich在链上的CRV借贷仓位被挤兑，大量lender提款，资金利用率飙升接近80%-100%，Fraxlend中CRV市场采用时间加权的浮动利率模型，当资金利用率接近100%时，半衰期为12小时，CRV抵押借款的利率将每隔12小时翻一倍。这促使Mich必须先归还Fraxlend中的借款，若不及时归还则每12小时利率的翻倍速度已将第一个执行Mich的清算。 85%-100% 利用率对应的利率调整乘数下图显示了当利率半衰期为 4 小时、目标利用率范围为 75% - 85% 时，利率如何变化： 3 浮动利率 V2 浮动利率 V2 利率结合了线性利率和时间加权浮动利率的概念。具体来说，它利用线性利率的线性函数来确定当前利率，但利用时间加权浮动利率的公式调整顶点和最大利率。它的特点是利率将立即响应线性利率曲线上利用率的变化，同时通过调整线性利率曲线的斜率来适应长期市场状况。就像时间加权浮动利率一样，浮动利率 V2 采用半衰期和目标利用率范围参数。当利用率较低时，顶点和最大利率将会降低。如果利用率高，顶点和最大利率将会增加。减少/增加的利率由利用率和半衰期决定。如果利用率为 0%，则每个半衰期顶点利率和最大利率将减少 50%。如果利用率为 100%，则每半衰期增加 100%。 Fraxlend机制特点 - 动态债务重组在典型的借贷市场中，一旦 LTV 超过最大 LTV（通常为 75%），清算人就可以平仓借款人的头寸。然而，在剧烈波动的情况下，清算人可能无法在 LTV 超过 100% 之前平掉不健康的头寸。在这种情况下就会出现坏账，那么最后撤出资金的人将承受最大的损失，将变成“跑得快”游戏。在Fraxlend中，当出现坏账时，池子会立即将损失「社会化」- socializes losses，分摊给所有lender。这有助于保持市场流动性，即使在出现坏账后也不会立刻使该借贷市场的流动性枯竭。 Fraxlend AMO Fraxlend AMO允许将 FRAX 铸造到Fraxlend借贷市场中，以允许任何人通过支付利息而不是基础铸造机制来借用FRAX。铸造到货币市场的 FRAX 不会进入流通，除非借款人通过货币市场进行超额抵押，因此该 AMO 不会降低直接抵押比率 (CR)。它有利于扩大FRAX的规模，创造了一条让FRAX进入流通的新途径。策略： Decollateralize 去抵押 - 将 FRAX 铸造到货币市场。铸造的 FRAX 不会直接降低CR，因为所有借入的 FRAX 都是超额抵押的。 Recollateralize 再抵押 - 从借贷市场提取铸造的 FRAX。协议收益 - 借款人产生的费用。另外，Fraxlend AMO因为具有“印钞”和“销毁”能力，所以它可以通过铸造更多的FRAX来降低利率，或销毁FRAX来提升利率，这种利率调节能力是强大的经济杠杆，因为它改变了所有贷方借入 FRAX 的成本。理论上，如果Frax愿意并笃定方向，它可以铸造足够多的FRAX稳定币投入Fraxlend，吸引用户以低于市场上任何其他稳定币的利率借出FRAX以扩大规模，这将创造出最佳的借贷利率，同时在需要响应市场的时候再通过Fraxlend AMO提高利率。而稳定币项目很难控制他们的借贷利率。 Fraxswap Fraxswap 采用时间加权平均做市商 (TWAMM)，用于在长时间内无需信任地进行大额交易。它是完全无需许可的，核心 AMM 基于 Uniswap V2。TWAMM在另外一篇文章中有详细论述：TWAMM 时间加权平均做市商 FPI (Frax Price Index) FPI是第一种抗通胀稳定币，与美国CPI-U平均值所定义的真实世界消费品篮子挂钩。FPI稳定币旨在通过链上稳定机制保持其与CPI篮子中所有物品的价格恒定，从而保持其购买力。与FRAX稳定币一样，所有FPI资产和市场操作都在链上，并使用AMO合约。 FPI使用美国联邦政府报告的CPI-U未调整的12个月通货膨胀率：专门的Chainlink oracle在公开发布此数据后立即在链上提交此数据。然后将oracle报告的通货膨胀率应用于FPI稳定币的赎回兑换价格。这个赎回价格每秒在链上增长（或在通货紧缩的罕见情况下下降）。 FPIS FPIS 是该系统的治理代币，也有权从协议中获得铸币税。多余的收益将从财政部直接分给FPIS持有者，类似于FXS结构。在FPI创造的收益不足以维持由于通货膨胀导致的FPI增加支持时，可能会铸造并出售新的FPIS以增加FPI的资金支持。 FPI 稳定机制 FPI使用与FRAX稳定币相同类型的AMO，但它的模型始终保持100%的担保率（CR）。这意味着为了保持担保比率为100%，协议的资产负债表必须至少以CPI通货膨胀率的速度增长。因此，AMO策略合约必须获得与CPI成比例的收益，否则CR会下降到低于100%。在AMO收益低于CPI率的时期，一个TWAMM AMO将出售FPIS代币以换取FRAX稳定币，以确保CR始终为100%。当CR返回100%时，将删除FPIS TWAMM。 frxETH - 以太坊质押衍生品目前 Frax ETH 在LSD赛道整体排名第4名，TVL $427.64M，市场份额2.42%，但在提供的收益方面截至发稿时间可达到3.88%，排名第1名。而Frax ETH能够提供高于市场水平的收益，其原因也来源于本身掌握的链上流动性治理资源。 LSD数据来源于defillama Frax ETH中包括： frxETH (Frax Ether)：与ETH挂钩的以太坊稳定币，1 frxETH始终代表1 ETH，类似于Lido的stETH，但单独持有frxETH不会进行rebase，不会获得以太坊质押收益。 sfrxETH (Staked Frax Ether)：sfrxETH 是一个 ERC-4626 金库，旨在累积 Frax ETH 验证器的质押收益。任何时候，frxETH 都可以通过存入 sfrxETH 金库来兑换为 sfrxETH，这样用户就可以在 frxETH 上赚取质押收益。随着时间的推移，验证者累积质押收益，会铸造等量的 frxETH 并将其添加到金库中，从而允许用户将其 sfrxETH 兑换为比其存入的数量更多的 frxETH。所以理论上随着时间推移sfrxETH对frxETH的汇率会始终提升，通过持有 sfrxETH，用户可以对金库中越来越多的 frxETH 持有 % 的索赔权。它与Aave的aDAI原理类似。那么Frax ETH是如何将利率提升至高于市场平均水平的？ Frax通过AMO在市场中积累了大量的CRV、CVX治理资源，并在Curve、Convex中构建了frxETH Pool，使得frxETH可以在不增发自身代币FXS的情况下在第三方流动性市场中获得激励，而以太坊全部的质押收益就会全部覆盖到sfrxETH。我们假设Frax ETH中质押的27万枚ETH中，有10万枚未质押到sfrxETH，而是在流动性市场中与其他以太坊资产，比如WETH、stETH等组成流动性池，另外17万枚ETH质押到了sfrxETH。那么分别获得的激励是： 10万枚Curve、Convex等流动性池中的frxETH获得 CRV、CVX 激励。 17万枚质押成sfrxETH的frxETH，获得27万枚以太坊的质押收益。所以Frax ETH利用其链上的流动性治理资源，为frxETH引入了外部激励，提升了综合收益，间接提升了LSD (sfrxETH) 的市场利率。 frxETH Pool 来源于 Convex crvUSD 已支持 sfrxETH 作为抵押品 Frax Shares (FXS) 融资情况 Frax Finance 共进行过两轮融资，融资时间分别为 2021.7 月和 8 月，融资代币为总量的 12%，但融资金额和估值未披露。参与 Frax Finance 投资的包括知名的投资机构如 Parafi、Dragonfly、Mechanism、Galaxy digital，也包括 DeFi 领域的知名项目创始人如 Aave 的 Stani kulechov、Compound 的 Robert Leshner、Synthetix 的 Kain Warwick、Bancor 的 Eyal Herzog 等，还有来自 CEX 背景的投资，比如 Crypto.com 以及 Balaji Srinivasan（前 Coinbase CTO 和 A16Z 合伙人）等等。 Frax Finance Investors 代币分配 60% – 流动性计划/农业/社区 – 通过治理每 12 个月自然减半 5% – 项目金库/赠款/合作伙伴/安全漏洞赏金 – 通过团队和社区自行决定 20% – 团队/创始人/早期项目成员 – 12个月，6 个月悬崖 3% – 战略顾问/外部早期贡献者 – 36个月 12% – 认可的私人投资者 – 2% 在启动时解锁，5% 在前 6 个月内归属，5% 在 1 年内归属，6 个月内悬崖。目前FXS流通总量为74.57M，总量100M。团队、顾问、外部投资者均完全解锁，未流通部分全部为社区部分 (流动性计划 / 金库)。 FXS 市值、流通量数据来自TokenUnlocks的FXS解锁数据 veFXS 代币经济学 veFXS 是一个基于 Curve veCRV 机制的归属和收益系统。用户可以将其 FXS 锁定长达 4 年，以获得 veFXS。veFXS 不是可转让代币，也不在流动市场上进行交易。目前veFXS中已锁定36.15M，占流通量的48.48%。随着代币接近锁定到期，veFXS 余额线性减少，在剩余锁定时间为零时接近每 1 FXS 1 veFXS。这鼓励了长期质押和活跃的社区。每个 veFXS 在治理提案中拥有 1 票投票权。质押 1 FXS 最长时间（4 年）将生成 4 veFXS。这个 veFXS 余额本身会在 4 年后慢慢衰减到 1 veFXS，此时用户可以将 veFXS 兑换回 FXS。 Gauge 与veCRV在Curve系统中的权力类似，veFXS可以通过投票决定Frax所支持的流动性池中激励的排放。 Gauge 回购 Frax 协议的主要现金流分配机制是流向 veFXS 持有者。从 AMO、Fraxlend 贷款和 Fraxswap 费用中赚取的现金流通常用于从市场回购 FXS，然后作为收益分配给 veFXS 质押者。但随着在Frax v2、v3中的战略调整，协议将优先提升CR至100%，所以回购可能将暂停或受限，当CR提升至100%以后，veFXS将有机会捕获全部的协议收入。真实抵押率分析我们重新对Frax的资产负债表进行了整理 (2023.10.10)，协议持有资产共计616.8M，其中：协议持有FRAX总量为450.1M 美元和其他资产共计166.7M 另外Fraxlend中借出的FRAX有65.6M (超额抵押)，FRAX的发行规模（总流通量）为741.4M，抵押率为92.05%。 CR= Asset SUM / total FRAX 如果在资产和负债端同时去掉协议持有的FRAX，则抵押率数值会有所下降，但抵押率缺口绝对值没有太大变化。这个绝对值目前约为58.97M。从这里我们可以看出： Frax通过AMO策略，在不打破锚定的情况下，用166.7M的底层资产撬动了数倍的稳定币规模。（如果按照传统1:1 的发行比例，FRAX的流通量等于底层资产价值166.7M）若要达到CR=100%，协议需要赚取58.9M的收益进入国库。 Frax的盈利水平目前Frax的大部分盈利来自于AMO： Curve、Convex AMO收益 2%-8% Fraxlend AMO收益 2%-6% RWA 收益 5.5% sDAI 收益 5% Convex AMO 年化收益率从两个角度来估算协议需要多久能够达到CR=100%，取AMO平均收益水平5% APY：若全部AMO控制资产最大化使用 680M*5%=34M 若回收大部分AMO“印钞”资金（当前状态） 200M*5%=10M 也就是说，在当前的市场环境下，如果靠AMO收益来实现CR=100%的时间大概为2-6年。当然由于AMO中的收益大部分为CRV、CVX代币，若市场行情转好，随着CRV、CXV代币上涨将加速这一进程。 1 评估CRV、CVX上涨对CR的影响当前Frax持有8M CRV (~$3.4M)、3.7M CVX (~$9.8M) 若CRV、CVX价格较现在上涨4倍，则CR可直接上涨至接近100% CRV $0.44 → $1.76 CVX $2.68 → $10.72 2 RWA业务对于CR的影响在Frax v3中推出sFRAX以捕捉现实世界资产的收益，这是DeFi的熊市中表现较为亮眼的赛道，目前sFRAX的收益计算方式为追踪IORB利率，每个周三会预存50K FRAX来支付当前的sFRAX收益，一年的收益总额为50K*52=2.6M，以RWA实际年化收益为5.5%计算，Frax将至少部署 2.6M / 5.5% = 47M 的美元资产至RWA。（此数据以当前收益情况估算，未来可能随IORB浮动而变化）当sFRAX合约中存款低于26M时，sFRAX的年化收益将在10%，随着存入的FRAX越多而逐渐降低。来自 Frax 的创始人 Sam 而目前，Frax Finance协议本身在RWA业务中的潜在收益是将AMO资金部署到这里赚取收益，另外可能出现的是，未来Frax是否会对RWA这部分收益收取费用或协议分红，一旦Frax RWA业务规模发展壮大，同时协议对这部分利润收取费用或分红，这也将大大加速CR = 100%的进程。 3 Frax ETH业务对CR的影响 Frax ETH目前的收入情况为每年$1.31M，对比Lido的盈利水平为每年$55.46M，以目前的情况来看，Frax ETH的收入对于CR的提升效果较小。但LSD赛道的上升空间很大，一旦Lido的垄断地位动摇，其他协议都将有很大提升。 Frax ETH data from Tokenterminal Lido data from Tokenterminal 总结总体来说，以当前状况保守估计CR提升至100%需要2-6年时间，这个浮动空间很大，主要取决于Frax如何使用自己的AMO。如果相对乐观的考虑，CRV、CVX的上涨对于CR的提升速度有极大帮助，但是届时Frax同样面临两难选择，是否卖出这些票权来保证CR，持有并锁仓CRV、CVX将拥有链上流动性治理资源，卖出的话可以马上提升CR，但会失去链上的激励措施。如果从业务潜力来说，目前RWA业务的增长是推动CR提升的一个关键因素，MakerDAO已经通过sDAI吸收了大量美元流动性，如果sFRAX逐渐得到市场认可，它的增长潜力也好远超过其他业务，届时如果Frax选择将RWA收益分配给国库一部分以持续提升CR，那么CR=100%的进程将得到极大提升。那么从投资角度来说我们应该关注以下指标：所有AMO的资金利用情况，盈利情况 CRV、CVX代币的价格 RWA业务的增长情况以及协议的国库是否能够得到分红 Frax构建了一个足够庞大的全栈稳定币系统，我们可以看出不论是Fraxswap、Fraxlend，除了在公开市场上线之外，都在为Frax Finance本身服务。这一点类似于MakerDAO endgame计划中的subDAO：共同点是，MakerDAO和Frax都在计划围绕自身的核心 (稳定币) 来横向扩张，构建一个全栈产品。不同点是，MakerDAO决定把这些功能分包出去给其他subDAO，Frax则统一由frxGov治理。优点是Frax抓住了DeFi市场中几乎所有正确的需求，天花板较高，且在机制设计上目前都具有前瞻性。但显然其可能存在的问题就是一个涵盖了稳定币、交易系统、借贷系统、跨链系统、LSD、未来还可能上线的Frax Chain Layer2，这样一个巨大的系统需要一个非常高效且健全的治理模块，同时功能之间的风险隔离也尤为重要，考验未来协议功能和链上治理的稳定性。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

以太坊联合创办人V神资产新动态：一场即将掀起轩然大波的决策？

的发展也日益受到关注，涉及区块链技术、去中心化金融以及加密货币的广泛应用等方面。Vitalik Buterin的举动不仅可能影响他的追随者和加密社区的成员，也可能对整个加密货币市场产生影响。今天的文章到这里就结束了，喜欢可以点个关注~更多好的文章等着你~ 如果您想了解更多币圈的相关知识和一手的前沿资讯，欢迎咨询我，我们有最专业的无门槛交流社区，每日发布行情分析、早评、优质潜力币种推荐。熊市无情人有情，欢迎大家一起交流！来源：金色财经

金色财经2023-10-19

Massa 明牌空投测试网早期用户教程

,000 笔交易的交易吞吐量，同时保持去中心化和安全性。Massa 筹集了 580 万美元资金。空投已确认代币经济学的一个值得注意的方面是，超过 8% 分配给了测试网参与者。 Massa 最近推出了针对激励测试网的 Quest 计划： https://massalabs.medium.com/introducing-th e -massa-ecosystem-dashboard-your-gateway-to-earning-rewards-8a77f90ad3c7 如果您不这样做如果没有运行节点，参与这些任务是您成为 Massa 生态系统早期用户并获得空投的唯一机会。虽然主网络计划于今年年底上线，但完成任务没有固定的截止日期。我们不知道它们会持续多久，所以请确保不要错过。空投策略 1.安装并创建您的 BearBy 钱包。 https://chrome.google.com/webstore/detail/bearby/papngmkmknnmfhabbckobgfpihpdgplk/related 2.前往 http://discord.gg/massa并加入 Discord 导航到 buildernet-faucet 频道粘贴您的钱包地址，如下所示在 buildernet-faucet 通道中重复该过程等待代币到达您的钱包 3.将您的 Discord 帐户链接到仪表板 http://dashboard.massa.net 批准连接 4.将您的 BearBy 钱包连接到仪表板。前往任务部分第一个任务应该完成注意：由于平台上的人数较多，任务可能需要长达 1 小时才能显示为已验证 5.铸造 Masscar NFT。前往https://masscar.net/mint 点击“Mint 1 for 10 Massa” 确认交易 6.参加 Masscar 比赛。访问https://masscar.net/game 选择一个活跃的比赛并点击“进入大厅” 选择您的汽车并完成交易 7.参与名为“Counterfeit Reality”的 ARG 游戏。在https://cr.massa.net 加入游戏。请务必阅读所有说明。 8.通过BearBy发送币。打开你的钱包。单击 BearBy 中的“发送”按钮，并将任意数量的代币发送到其他钱包 9.在 Dusa 上交换代币。将您的钱包连接到 https://beta.dusa.io 从水龙头索取代币，返回交易界面进行兑换。 10.在 Dusa 上创建 DCA。选择您要用于购买另一个代币的代币指定您想要使用的代币数量设置时间频率确定您想要的 DCA 数量完成交易 11.为 Dusa 提供流动性。前往矿池界面选择池选择金额完成交易恭喜！您的仪表板现已完成。留意剩余的任务出现，并确保完成它们。关注我获取更多优质空投教程，实现低成本交互，一次交互多次空投的机会，真正的一鱼多吃，实现空投倍增的秘籍！如果你不懂那就关注我吧！来源：金色财经

金色财经2023-10-19

Frictionless联合创始人：我为什么看好Solana

接收与网络中的其他每个人相同的信息。去中心化：衡量去中心化的指标有两个 - 全节点数量和中本聪系数 - 以太坊拥有约3,700个全节点，目前有922个节点正在同步到网络 - 全节点很重要，因为如果不幸发生世界大战，需要存在一个账本的副本以恢复和重新启动网络 - Solana拥有大约2118个全节点和843个RPC节点，两者都可以恢复账本的状态。这大约相当于以太坊网络覆盖范围的80% - 中本聪系数（用作*实时*抵抗审查的代理）在以太坊上为约25，而Solana为约31 在Solana上构建： - Solana和其他高吞吐量的开发者之所以选择在这些生态系统中构建，是因为它们从根本上解锁了以太坊世界中根本不可能实现的新原语 - 400毫秒的出块时间和低延迟 - 费用在$0.0001和$0.0003之间 - “只有在Solana上可能发生”这个梗是非常真实的集成的高吞吐技术栈： - 随着你深入探讨模块化与集成的辩论，实现扩展的需求将变得明显。两种设计都需要某种形式的并行处理和高吞吐能力 - 唯一的争议是这些事物应该发生在哪里。你应该通过多个L2进行并行化，还是将它们集成到一个统一的流动性和应用程序中？就像Solana那样 - 您是否应该通过Eigen DA或数据可用性委员会获得高吞吐量，还是将它们统一到一个高吞吐量的生态系统中 - 并行处理和高吞吐量是行业扩展的必备条件 - 您可以将并行化和高吞吐量移到技术栈的不同部分，但这项工作仍然是必不可少的。正确的设计选择是在集成链上构建而不是模块化的链。用户需求和Jump： - 在规模上运行应用程序所需的吞吐量和计算量的数学计算。你会感到惊讶。 - Jump正在帮助Solana开发另一个客户端，但并非唯一一个在Solana上构建其他客户端的团队 - Solana以前发生过很多问题，有些是由于自身的问题，有些是由于第三方问题，但可以肯定的是，Solana社区一直在积极解决。 - Solana已来，并在下个周期中展现实力轻视工程师是自寻死路。无情且务实的时刻已经到来。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

通过Owlto交互Layer2明星项目Scroll主网

解决方案，旨在提供无限的可扩展性、完全去中心化和无需信任的隐私。它通过建立在 zk-Rollup 和高性能链下分布式系统之上来实现。 Scroll 提出了一种新的分层零知识证明体系架构，一种新的 L2 上 DApps 交互模型，以及一种新的 L2 挖矿机制。Scroll 解决方案提供未来最好的用户体验，包括最低的费用和最快的交易速度。主网上线 “2023年10月，Scroll正式启动了其主网络，这一重要的里程碑使Scroll成为备受瞩目的以太坊Layer2解决方案之一。主网络的投入使用也催生了Scroll生态系统的蓬勃发展。在Scroll网络上，涵盖了DeFi、NFT、跨链等多个领域的项目相继问世，为用户提供了更多多样的应用场景和机会。这些进展进一步巩固了Scroll在以太坊Layer2生态中的重要地位。” 生态布局 Scroll生态包含以下主要组成部分: 跨链桥:Owlto等支持资产跨入 NFT平台:AlienSwap，DEGO等创作和交易平台 DeFi应用:DODO，AAVE,SUSHI,IZUMI等多个领域项目钱包:OKX等钱包与Scroll集成社交应用:ReadON,Qustn等域名服务:Scroll Name等用户交互要点第 1 步：将滚动添加到 MetaMask 进入 : https://chainlist.org/chain/534352 添加 Scroll 跨链跨链分为主网跨链与第三方跨链桥跨链。通过主网跨链桥(https://scroll.io/bridge)将资产转入Scroll：第三方跨链桥推荐使用Owlto（https://owlto.finance/bridge）。Owlto目前支持的网络包括Ethereum、zkSync、Arbitrum、Arbitrum Nova、Optimism、Polygon zkEVM、BNB Chain、opBNB、Zora、Base、kroma、Manta、Mantle、Starknet和Scroll等，同时跨链速度快，约在40s左右且手续费低廉。 10 月 19 日，据 l2scan 数据显示，跨链桥 Owlto Finance 在 Scroll 网络上交易笔数达 1.857 万次，24 小时增幅达 64.04%，超过 DeFi 项目 Skydrome（1.091 万次），暂列生态项目榜首位。现在使用Owlto还能跨链抽奖，最高中100USDT 因此交互Scroll的时候可以顺便交互owlto，一鱼多吃。目前owlto推出了邀请机制，邀请好友可以获得eth奖励+积分，积分很有可能是未来空投的标准之一。 Mint And Bridge NFTs 进入: https://minter.merkly.com 链接钱包在 “ONFT 桥接器 “中，确保左侧网络是Scroll 点击“MINT 5” 批准钱包中的 5 笔交易以铸造 5 ONFTS 现在通过点击“Bridge To”将 5 个 ONFT 一一桥接到其他网络现在我们通过 Scroll 将它们全部连接起来，并使用 LayerZero 技术（也许 2x1 ?）第 4 步：Skydrome DEX 进入 : https://app.skydrome.finance/swap 在Scroll 主网上链接钱包 Swap tokens 切换到 “liquidity” app.skydrome.finance 选择一个交易对，并点击“Manage” 添加 Liquidity 移除 Liquidity Scroll Sepolia Testnet 上也有 Skydrome Testnet 徽章，我建议也为 Scroll Testnet（测试网）上的最后一项活动申请该徽章。第 5 步：Scroll Name Service 进入： https://scroll.name 链接钱包可以用 0.0025 美元ETH（约合 4 美元）在 Scroll 网络上购买一个域名大多数有价值的名字目前都可以使用不要忘记将其设置为主要地址 CattieSwap https://www.cattieswap.xyz/swap 交易X5 SpaceFi https://swap-scroll.spacefi.io/#/swap 交易X5 NFT https://dego.finance/home 发展前景作为领先的Layer2项目,Scroll与其他Layer 2项目相比，竞争优势是以下两点： A.Scroll受到了包括知名VC如Polychain Capital和红杉资本的追捧，其中以太坊创始人Vitalik Buterin也是其中的主要投资者。 b.与其他 Layer 2 不同，Scroll 直接在 Layer 1 上工作，并允许与以太坊 dApp 以及 Layer 2 之间的完全可组合性。Scroll 还采用了一种新方法，使用 GPU 能力在链下生成 zk 证明。但是Scroll也存在一些劣势: 1.上线时间较晚,生态建设还在初期,需要时间积累。 2.面临来自其他优秀ZK-Rollup项目的竞争,如zkSync、polygon zkevm等。 3.还未形成足够强大的网络安全和去中心化治理机制。总体来说,Scroll具备成为以太坊生态中领先Layer 2项目的潜力,但还需在生态建设、技术进步、治理机制等方面进行长期的发展,以在激烈的竞争中脱颖而出。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

波场代币（TRX）介绍与解析：有传闻称其或成为另一波牛市机遇？

ustin Sun）创建。波场旨在通过去中心化的应用程序（dApps）和智能合约为用户提供一个可靠的平台，以实现快速、低成本的交易和数据传输。波场代币（TRX）和其他数字资产的不同之处，以下是一些可能存在的差异：用途：TRX主要用于在波场网络上参与交易、发布和传播内容，也可以用于兑换其他数字资产。尽管其他数字资产也可能有类似用途，但波场代币的这些用途是特别突出的。技术实现：TRX基于波场TRON协议，这是一个基于区块链的去中心化内容协议，旨在构建全球范围内的自由内容娱乐体系。TRX利用区块链和分布式存储技术，使得用户可以自由发布、存储和拥有数据，并通过去中心化的自治形式，以数字资产发行、流通、交易方式决定内容的分发、订阅、推送。这种技术实现有别于许多其他数字资产。社区和文化：波场TRON的创始人孙宇晨非常善于打造个人品牌和营销，这也让波场代币在社区中拥有较高的曝光度。此外，波场TRON还试图改变目前去中心化的内容发布，变成分布式的内容发布，这也可能是其与众不同的特点之一。总结来说，波场代币（TRX）在用途和技术实现等方面与其他数字资产存在一些不同之处，同时它也拥有独特的社区和文化特点。为什么说会是另一波牛市的机会？最新消息：查看到下图咱们的TRX代币在24小时中涨幅为+0.11%，24小时中成交量为19.32亿，24小时成交额为12.25亿。咱们可以看到这一串绿色来说是真的非常开心的呢，估计有很多的伙伴一直在偷偷乐呢！是不是也有很多伙伴觉得波场代币（TRX）将会是另一个的牛市呢，其实不然，在币圈都是变化莫测的，那么具体是什么呢，让我们往下继续看看！ TRX似乎正朝着一个新的目的地前进，不过，这次可不是一趟愉快的旅行。技术指标，TRX正艰难地试图突破0.0875$的障碍，一旦失败，等待它的将会是一次令人捧腹的下行修正。哎哟！在这个过山车的起始点，我们将会看到第一个主要支撑，0.0850$在那里随时待命，接下来是0.0847$，任何进一步的损失都可能会使得TRX面临0.0830$的测试。沙拉认为TRX的下跌也可能是一个短期的调整。总归来说，沙拉预言TRX代币在不久之后将往下走的趋势，波场代币（TRX）将下-12.51%，达到0.078230$。好咯，这期就分享到这啦，咱们下期再见！在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。感谢观看~ 来源：金色财经

金色财经2023-10-19

SUI价格下降历史新低、到底了吗？

超过 100 万美元的资助，包括游戏、去中心化金融 (DeFi) 和商业。然而，这并没有完全平息公众的焦虑情绪。帖子发布后立即引发了对SUI组织透明度和指控不明确的质疑。在评估市场状况时，交易者使用相对强弱指数 (RSI) 作为动量指标，以便就买卖资产做出明智的选择。在冲高中，交易者认为 RSI 高于 50 是积极信号，而低于 50 则是下降信号。 RSI 目前显示出SUI的下降信号，因为它低于 50 并下降。此外，它跌破了冲高支撑趋势线（绿色），这是另一个下降信号。根据 Fib 回撤理论，在一个方向发生重大价格变化后，价格预计会部分回到之前的价格水平，然后继续朝该方向发展。该理论还可用于确定未来下行走势的底部。由于SUI价格处于历史低点，因此有必要使用 Fib 回撤工具来识别潜在的底部区域。先前冲高之外的 1.61 Fib 水平为 0.34 美元。由于该水平与楔形支撑线重合，因此是形成底部的合适水平。然而，突破该水平可能会使SUI价格下降55%，至 2.61 Fib 回撤位 0.16 美元。因此，未来SUI价格预测取决于价格是否会在 0.34 美元支撑位汇合处反弹或跌破楔形形态。反弹可能会导致楔形阻力线 0.45 美元冲高30%。另一方面，崩盘可能导致价格下跌55% 至 0.16 美元。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-10-19

BLZ疯狂涨元宇宙链游潜力目标揭秘

的支持： Bluzelle DB：一种去中心化数据库，供软件开发人员存储信息。 Bluzelle Oracles：真正去中心化的定价预言机，为DeFi应用程序提供高速和高安全性的数据。此外，Bluzelle质押是一项功能，允许BLZ持有者通过提供存储和定价数据来质押代币，并获得相应的奖励。二、为何BLZ自8月10日以来大幅上涨？ BLZ团队最近宣布推出“营指挥大使计划”（BCAP），这是一项全新的倡议，旨在促进社区的发展和采用，同时为参与者提供独家奖励。简而言之，这个计划为用户提供了一个实际受益的框架。最新上线的GAMMA 4星际科幻游戏引起了广泛关注，而在过去的几个月里，游戏领域的项目，包括BLZ、BIGTIME、LOOM等，都经历了一系列上涨，成为备受瞩目的热门项目。三、游戏领域未来还有潜力吗？在下一个周期中，我坚信元宇宙的概念中AI板块和游戏板块将成为不可或缺的关键要素。当前的元宇宙概念实质上就是电脑游戏的延伸，尤其是大型端游，比如完美世界、诛仙等。如果你把这些游戏中的虚拟金币替换成现今的区块链代币，就是下一个周期中引领潮流的元宇宙链游了。当然，未来元宇宙的发展可能会带来本质性的变革，提供了广阔的机会和空间。四、哪个游戏尚未迎来爆发？当前市场中，我认为值得关注的一个项目是ENJ。这个项目一直保持着平稳发展，虽然没有项目方大肆宣传或推出新的升级，但一旦团队公布或更新利好消息，ENJ有望迎来迅猛的上涨，为投资者创造可观的回报。除了已经上线的项目，我们团队还发现了一款名为STARLINKCHAT的元宇宙社交链游戏。这个团队成立于2021年，目前已经发展到第二阶段，得到了包括门罗资本在内的传统机构的支持。STARLINKCHAT是一款以社交为基础的元宇宙项目，其发展前景值得我们进一步深入了解。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

链上房产赛道项目 ESTATEX 研报：以 RWA 的方式释放房产市场的潜力

um Finance 是欧洲当前最大的去中心化金融项目之一，在多次成功的代币销售之后，Alexander 在 EstateX 担任 DeFi、ICO 和区块链方面的顾问。谢尔盖·塞万茨扬——ICO主管 Sergey 毕业于州立大学，担任软件工程师，曾担任平面设计师，然后成为办公室经理，开设了几家招聘 IT 专业人员的办事处，并管理非常成功的互联网服务提供商和计算机和网络支持中心业务。最后，他获得了在诺基亚、阿尔卡特朗讯、GEA、壳牌、夏尔、碧信等国际大公司管理莫斯科和独联体整个ICT基础设施的绝佳机会。现已成为ICT行业高素质的高级ICT经理、CIO&CTO。现在完全参与区块链行业，并且非常高兴通过向人们实施和传播尖端技术来改变这个世界。自 2017 年以来，他在全球范围内组织、领导和主持了 100 多场活动，领导了至少 30 个 ICO，目前正在与出色的初创公司合作。莱克斯·施罗德——房地产与金融 Lex 在金融市场和荷兰房地产市场拥有 20 多年的工作经验。他是一位经验丰富的抵押贷款顾问。 Lex 拥有屡获殊荣的荷兰抵押贷款公司“de Hypotheekshop”的多家商店。Lex 的日常工作包括与客户、银行、抵押贷款机构交谈，因此在抵押贷款、贷款、再融资和房地产方面拥有丰富的经验和金融行业内的许多相关人脉。弗拉基米尔·哈夫里柳克·詹森——法律顾问 Volodymyr 是一位丹麦/乌克兰律师，专门研究国际商法以及加密货币、法规和证券产品的合法性。在格罗宁根大学获得国际和欧洲法学位并获得 8.0 分的论文成绩后，弗拉基米尔继续学习，主修国际商法，成为哥本哈根大学法学硕士学位。在这里，他的论文获得了 12 分（满分 12 分），该论文涉及欧盟金融法的变化格局，特别关注 DeFi 和安全代币。在成为 DigiShares 的法律顾问之前，Volodymyr 曾在企业界担任过一段时间的法律助理。Volodymyr 将就适用于各个司法管辖区的证券代币一级和二级发行的所有监管要求向 EstateX 提供建议。这将包括招股说明书规则、许可和报告要求。他还将就代币结构、分配和合规职责提供建议。 ESTATEX 发展潜力展望 ESTATEX 作为房产领域以 RWA 的方式尝试的早期探索者之一，正在打破传统房产领域投资的一系列枷锁。区块链本身是一种无需许可的分布式、公开设施，它本身能够作为与所有人形成链接的全新管道，并代表了一种全新的意识形态。ESTATEX 基于链上代币化的房产发行机制，这种新兴的加密代币型房产债券更具透明性，并且消除了早期传统房产债券的信息差。投资者能够更为清晰的对潜在的风险进行把控，而不是总被银行家、开发商等抢占先机。 DeFi 已经为链上金融进行了早期示范，基于可组合与可拓展性，让链上金融的产品更具延展性，现在 ESTATEX 正在以 DeFi 以及 RWA 的方式重新构建房产市场，在探索更多的收益方式、更丰富的产品形态上更具优势与潜力。将房产价值、房产经济以 RWA 的形式引入到链上，这种全新的方式，相较于传统房产投资方式也更具广泛性与灵活性，比如 ESTATEX 能够以代币的形式，将房产分割并赋予其长期的流动性，所有类型的投资者都能十分方便的进入与退出，从潜在的房产市场中快速获利。基于 ESTATEX 全新的链上房产设施，将推动房产市场向全新的方向探索出一系列具备潜力且灵活的商业模式，深度释放房产领域的潜在潜力。从市场规模看，虽然在 COVID-19 等全球性黑天鹅事件的频发后，全球经济遭受了严重的打击，但传统房产市场仍旧保持着巨大的市值，目前全球房地产市场的价值超过了全球所有股票和债券的总和，几乎是GDP的 4 倍，同时欧洲代币化房地产市场预计在 2024 年达到 1.5 万亿欧元。背靠数百万亿美元的房产 RWA 领域作为一个全新的商业赛道，将是一个十足的蓝海市场，所以 ESTATEX 的发展潜力是显而易见的。当然，RWA 作为一个新兴的领域，其主要问题是链上和链下流程的执行和协调。与 DeFi 借贷协议不同的是，DeFi 借贷协议的清算是完全自动化的，由代码管理；而RWA抵押品的清算（至少部分）必须在链外处理，通常是通过法律系统。而这又给债务人带来了复杂性，并会给RWA 作为抵押品的协议带来法律纠纷，这是目前所有 RWA 类项目所面临的最严峻的问题。 ESTATEX 正在通过合规的方式来赋予其业务的合法性，目前在欧洲地区其已经能够在房产 RWA 化的过程中获得相关监管机构的支持，这将大幅降低潜在的法律风险并能够保障投资者的权益。与此同时，ESTATEX 团队以及顾问团队中，也有很多资产的房产、法律以及金融等领域的资深从业者，这将进一步推为 ESTATEX 在探索合规、降低法律风险等方面起到重要的作用。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

NFTScan 正式上线 Scroll NFTScan 浏览器和 NFT API 数据服务

roll 路线图上的下⼀个里程碑是构建去中心化的证明网络和去中心化的排序器。到目前为止，Scroll 网上已经部署了超过 500 多个 NFT 项目，NFTScan 将继续同步追踪 Scroll 网络最新数据，帮助用户和开发者提供便捷清晰的数据服务。 Scroll NFTScan：根据 Scroll NFTScan 的数据显示：截止到 2023 年 10 月 19 号，Scroll 网络上共发行了 71,089 枚 NFT 资产，累计发布了 517 个 NFT Collection 项目，共产生了 77,579 条链上交互记录，有过交互的钱包地址 10,949 个，产生了 2.79 ETH 的交易额。作为 Scroll 生态中的重要 NFT 数据基础设施，NFTScan 将持续进行功能开发和产品优化，为 Scroll 生态内的 Web3 开发者和 NFT 用户提供优质的 NFT API 数据服务和 NFT Explorer 搜索服务。目前，NFTScan 开发者平台也已经同步上线了 Scroll 网络的 NFT API 数据服务，目前对外开放了多个 API 查询接口，满足各种业务场景下对 Scroll NFT 数据的索引需求。如果你是 NFT 和 Web3 领域的开发者，欢迎使用 NFTScan 开发者平台提供的 Scroll 网络的 NFT API 数据服务，低门槛的快速在 Scroll 网络上构建产品和协议。 About NFTScan NFTScan 成立于 2021 年初，总部位于香港，是全球领先的 NFT 数据基础设施服务商，目前已支持 Bitcoin、Ethereum、BNBChain、Polygon、Solana、TON、Arbitrum、Optimism、zkSync、Aptos 等在内的 19 条主流区块链网络。NFTScan 团队致力于为数以亿计的 Web3 用户提供简洁高效的 NFT 检索服务，为新一代金融科技公司提供安全稳定的多链 NFT 索引服务，用数据来推动 NFT 生态的繁荣发展！目前，NFTScan 在为包括 CMC、Binance NFT、Bybit、KuCoin、HashKey Group 、Mask Network、imToken、Enjin、Coin98 等在内的 5000+ 开发者提供多链 NFT 数据支持！来源：金色财经

金色财经2023-10-19

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