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德国股市“离奇”创新高！利空环伺，下半年涨不动了？

9月2日，德国股市创下历史新高，德国DAX指数收于18930.85点的纪录高位，已完全从8月抛售潮中复苏。但德股新高的背后却是政治选举波动、经济下滑、汽车产业低迷等多重利空，市场一时难以解释。周一（2日），德国DAX指数创下历史新高，2024年迄今上涨约13%。而在八月的美国衰退论和日币套利拆仓导致的全球市场巨震中，德国股市经历无情洗礼，一度抹去今年的大部分涨幅。随着市场情绪快速回暖，德股已强势反弹，DAX指数从8月5日的低点上涨9.2%，至周一刷新历史记录。市场参与者和分析师对德股如此强劲的反弹感到困惑，因为这背后有诸多利空因素。经济方面，德国商业银行经济学家Ralph Solveen表示，「企业显然越来越多地放弃了经济复苏的希望。这对未来几个月的德国经济而言不是一个好兆头。」周一公布的数据显示，德国制造业HCOB最终采购经理人指数PMI从7月的43.2降至8月的42.4，仍然深陷萎缩区间（基准线为50）。 8月新订单加速下降是拖累整体指数的主因，新工作流入出现去年11月以来的最大跌幅。有经济学家点评，8月新订单下降幅度更大，消除了快速反弹的希望。德国关键产业——汽车业也陷入低迷。今年以来，大众汽车、宝马公司和保时捷公司的股价下跌了11%甚至更多，部分原因是主要贸易伙伴中国经济复苏情况并不理想。周一有消息称，大众汽车正在考虑关闭其德国工厂，以削减成本和应对来自亚洲竞争对手日益严峻的价格压力。大众汽车首席执行长Oliver Blume直言，「欧洲汽车行业正处于非常苛刻和严峻的形势中，经济环境变得更加艰难」，单靠传统的成本削减措施不足以应对当前挑战。另外，虽然德国银行股表现不错，但银行上半年不良贷款拨备激增了约50%。消费者信用评等公司Creditform数据显示，同期企业破产率增加了近30%，攀升至十年来的最高水平。政治方面，在明年全国大选之前，当前德国面临越来越大的政治不确定性。周日（1日），现任总理朔尔茨的社会民主党（SPD）输给了民粹主义政党，基督教民党（CDU）和德国另类选择党（AfD）成为邦议会最大两党。德意志银行经济学家认为，这项结果可能会给联邦政府联盟带来进一步的压力。此外，德国主要贸易伙伴——中国的经济前景恐怕也难以支持德国经济和股市的走强。中国8月工厂活动连续第四个月萎缩，中国经济同时也在房地产长期低迷和消费者疲软中艰难前行，欧美多国对中国的贸易局势紧张化也带来阻力。尽管多重利空环伺，投资人当前用真金白银买出了德国股市新高。彭博策略师指出，今年大部分估值重估是由人工智能热潮受惠者德国软件公司SAP推动，该股占比15%，其预期市盈率今年已从23倍飙升至35倍，为至少20年来的最高值。但展望接下来行情，策略师认为，很难看到有什么因素会刺激股市继续上涨。彭博策略师表示，鉴于盈利势头疲软、对中国的敞口很大、特定行业存在风险以及不太可能出现欧洲周期性复苏，德国市场下半年前景保持谨慎态度。他们认为，DAX指数需要新的估值催化剂来释放上涨空间。原文链接

投资慧眼2024-09-03

顶级经济学家警告：美国经济45%的衰退指标已触发！

快会再次迎来生机。但罗森伯格表示，从历史上看，一些令人担忧的信号只有在经济衰退即将来临之际才会闪现。罗森伯格说：“‘指标中的指标’表明经济衰退。” 罗森伯格整理的20个衰退指标中，已有9个被触发。（图源：罗森伯格研究公司）已经闪现的一些衰退信号包括萨姆规则、领先经济指标指数和倒挂收益率曲线等。许多尚未闪现的衰退指标出现在制造业和运输业，这些行业依然稳健。罗森伯格说：“目前，我们追踪的 45% 的衰退指标已被触发。回顾 1999 年，这种情况从未发生过，除非发生衰退。” 自 2022 年以来，闪烁的信号数量稳步上升，当时仅触发了 10%。到 2023 年和 2024 年上半年，这一比例上升至约 25%。但自那时起，经济衰退的警告就日益增多。 “有时候，越多越好，这就是一个例子。从经济不同部门的衰退门槛来看，可以清楚地看到，自 2024 年中期以来，情况发生了变化——人们期待已久的经济放缓可能终于到来了，”罗森伯格说。为了应对可能出现的经济衰退，罗森伯格建议客户将其投资组合分散到国债和黄金等“抗衰退”资产中，并倾向于公用事业和消费必需品等防御性股票。以下是罗森伯格研究公司汇编的 20 个衰退指标列表。（图源：罗森伯格研究公司）

埃尔瓦2024-09-03

Meme币百倍增长机会： Base Dawgz是不容错过百万富翁致富良机

资者通常可以在代币上市后享受巨额回报，历史上不少Meme币的早期投资者通过参与预售获得了数百倍的回报，正是因为他们抓住了这一关键的战略切入点。以5thScape等项目为例，该项目通过将增强现实（AR）和虚拟现实（VR）技术整合进其生态系统，吸引了大量投资者的关注。这些早期投资者在项目上线交易所后，往往能看到自己持有的代币价值飙升。然而如何识别哪些预售项目具有类似的增长潜力，成为了投资者面临的一大挑战。 Base Dawgz：即将正式上市的Meme币明星 Base Dawgz（DAWGZ）是目前备受关注的Meme币之一，这个项目基于Base链开发，并计划在多条主流区块链上运行，包括以太坊、Solana、BNB Chain、Avalanche等。随着其预售阶段接近尾声，距离在DEX上市仅剩1天，市场对DAWGZ的兴趣与日俱增。目前DAWGZ的每枚代币价格为0.008582美元，该项目已经成功筹集了310万美元的资金，这显示了投资者对其未来前景的高度认可。 Base Dawgz不仅仅是一个普通的Meme币，它在设计时充分考虑了多链功能和灵活性。通过Portal Bridge和Wormhole等先进技术，DAWGZ代币可以在不同的区块链网络之间无缝移动，这一特点极大地方便了用户，尤其是那些不愿意处理复杂跨链操作的投资者。在这个竞争激烈的Meme币市场中，Base Dawgz因其用户友好的设计脱颖而出，吸引了大量的关注。虽然Base Dawgz团队尚未透露具体的交易所上市计划，但其白皮书中提到了即将上线的DEX交易。此外，该项目还将总代币供应量的20%分配给流动性，这表明团队正在为其在交易所的强势亮相做足准备。参观购买Base Dawgz 强大的小区：Meme币成功的基石 Meme币的成功离不开小区的支持，Base Dawgz在这方面做得尤为出色。通过一系列分享赚钱系统和推荐计划，Base Dawgz有效地将社交媒体上的推广转化为DAWGZ代币，激励用户积极参与。这些举措已经取得了显著成效，其小区在Telegram和Twitter上的成员数迅速增长，已超过15,000人。一个强大而活跃的小区通常是Meme币成功的关键，而Base Dawgz显然已经打下了坚实的基础。 Base Dawgz也引起了加密货币小区内知名人物关注。知名加密货币YouTuber如Matthew Perry和ClayBro纷纷对DAWGZ表达高度评价，Perry将其与Base链上领先Meme币Brett (BRETT)进行比较，而BRETT已成为Meme币领域重要参与者。这些知名人物认可，不仅提高市场对DAWGZ的期待，也为其未来成功奠定了基础。结语：抓住百倍增长的机会随着Base Dawgz即将登陆DEX，留给投资者的时间已所剩无几。一旦代币在交易所上市，供需关系很可能会迅速推高其价格，特别是在项目初期获得强劲市场反应的情况下。对于希望在加密货币市场中获取百倍回报的投资者来说，提前进入Base Dawgz的预售无疑是一个不可错过的良机。未来Base Dawgz是否会成为下一个百倍增长的Meme币，我们拭目以待，但无论如何，抓住当前的机会是成功的第一步。参观购买Base Dawgz

Business2Community2024-09-03

A股地量又现！主力资金狂买汽车板块，智能电动车ETF劲涨2.1%！船舶“巨无霸”来了，国防军工ETF放量涨1.5%

息也有助于成长相对价值风格的超额收益从历史底部区间开始回升。聚焦金融科技板块，机构指出金融科技后市或大幅受益于AI应用、金融IT、国产化等三条主线。 1、AI应用：突破点临近，代表公司业绩稳健发展。AI应用公司业绩驱动力仍为本身主业，其中大部分公司上半年实现了稳健增长，反映了其竞争格局、产品力及商业模式的优越性，同时也是公司降本增效的成果。伴随算力成本的快速下降与底层模型的能力提升，AI应用有望完成实质性突破，打开IT公司成长天花板。 2、金融IT：支付行业格局优化，财政IT长期需求确定。随着国内费率政策的推进落地，支付市场供求态势和价格竞争将走向新的格局；海外市场疫后消费复苏仍在持续，本地化部署的中国厂商将有机会成为引领者。财政支付电子化下沉需求，并不断进行系统的升级或功能模块的添加，长期需求驱动确定。 3、国产化：投资修复领军方向，央企采购带动自主可控加速。2024年万亿国债计划发布，有望刺激信创领域。据央视网消息，财政部2024年5月发布通知明确今年将发行1万亿元超长期特别国债，提升信创采购的资金支持，有望逐渐看到行业招标力度加大，或将出现信创软硬件采购大单。多角度把握金融科技相关机会，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。三、强强联手，船舶“巨无霸”来了！国防军工ETF（512810）放量涨1.5%溢价高企，全天成交1.28亿元创年内次高！ “中国船舶拟吸并中国重工”消息传来，国防军工今日强势反弹，船舶股领衔涨势，中船系全线走强！复合材料船艇龙头公司亚光科技大涨7.78%，中船应急涨7.39%，中船防务、中国动力大涨超4%。中国船舶、中国重工两家公司的股票今日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。图：中证军工指数成份股9月3日涨幅TOP10 图片来源：Wind 场内热门ETF方面，表征国防军工板块整体走势的国防军工ETF（512810）全天维持高位，场内价格收涨1.5%。场内几乎全天溢价交易，尾盘溢价显著飙升，显示买盘资金相对强势。而此前10个交易日，国防军工ETF（512810）已累获超1800万元资金逆市增仓。利好刺激叠加行情升温，国防军工ETF（512810）场内快速放量，全天成交1.28亿元，较昨日（4339万元）激增近200%，刷新2月6日以来天量，并创下年内次高！图片来源：Wind 1、重磅资产重组，船舶行业“巨无霸”即将诞生！ 9月2日晚间，中国船舶集团下属两家A股上市公司——中国船舶和中国重工均发布公告称，双方正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，以进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量。两大船舶巨头重组影响几何？今年上半年，两大船舶巨头业绩均实现高增，此次重组有望实现优势互补。根据公司中报，中国船舶上半年共实现营业收入360.17亿元，同比增长18.0%；归母净利润14.12亿元，同比增长155.3%；中国重工上半年共实现营业总收入221.02亿元，同比增长31.1%；归母净利润5.32亿元，同比增长177.1%。东方财富证券军工分析师认为，这一强强联合的重组拉开了军工资产证券化新的序幕。军工资产证券化提升，有助于解决国防融投资体制问题，推进军工企业融资市场化，亦助于丰富民间资本参与国防工业建设，促进军民融合。从总资产统计口径看，相比国外军工企业70%-80%的资产证券化率，国内军工资产证券化率还有较大提升空间。 2、机构看军工：利空落地，看好行业9月表现就国防军工行业基本面来看，据中航证券统计，在全市场233家军工板块上市公司中，78家公司2024年中报归母净利润同比实现增长，155家公司2024年中报归母净利润同比下降。核心军工企业营业收入增速中位数近十年首次为负、归母净利润增速中位数降至- 17.99％。中航证券表示，军工行业走出了近十年“最差”中报业绩表现。但从全行业中期视角来看，十四五”计划已进入最后攻坚阶段，2027建设目标亦迫在眉睫，军工行业有望成为边际改善幅度最大的行业之一，这或许是十年“最差”中报后“最好”的消息。华福证券也表示，Q2或为军工全年业绩低点，进入9月后需求恢复进度有望进一步加快，并于Q4兑现至业绩端，当前时点我们依旧看好9月行业整体表现。把握国防军工板块底部反转机遇，配置工具国防军工ETF（512810），该ETF跟踪的中证军工指数成份股全面覆盖『中船系+中航系+商业航天+低空经济+军工信息化』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.9.3。风险提示：智能电动车ETF被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证军工指数2019-2023年年度历史收益分别为：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，智能电动车ETF、金融科技ETF、国防军工ETF、银行ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-03

老欧金道：9.3黄金美盘前发力下破2490，提前布局

情走势分析：上周金价不断向上尝试突破历史新高未果，多头动能力竭，上周五至今日亚盘行情空头发力回破前低结构位。昨天15分钟复合维加斯隧道出现灰线下穿绿线死叉信号，行情跌破蓝线支撑，今日欧盘承压灰线下方，由于晚间美盘提前休市，建议今日再次以灰线2508附近博弈空单。金价有开启波段空头信号。综合来看，今天黄金短线操作思路上老欧建议反弹做空为主，回调做多为辅，关于每天的分析实时策略，老欧都会公布在朋友圈或者群里，大家可以找老欧自行查看，准确率在百分之九十（没有任何分析师可以做到百分百），对这个市场感兴趣，或者是刚步入这个市场，再或者遇到问题的都可以跟老欧聊聊。 ——9.3黄金美盘操作策略参考：建议一：反弹2508-2510附近空，止损6个点，目标2500-2480附近；建议二：回调2479-2481附近多，止损6个点，目标2490-2500附近。（主空辅多）投资市场，能看懂市场行情大方向，将会大大降低交易风险，同时也会大大提高我们的交易收益率！投资者如能做到这一点，收割利润又有何难，复利增值直至翻仓不就都在日程表之上了吗？我是你们的老朋友——老欧V：Laoou155 ——做黄金投资不如意的朋友，不妨静下心来听听老欧说说心里话： K线涨跌的身后是无数个投资友家庭的厚望，老欧团队不敢懈怠，每次开仓只为能够收获大家最真挚的笑脸！！在职业道路中，老欧从未停下脚步，努力做好分析，运用自身的技术做好推理，竭尽全力给到信任咱的学员最大的回报！在团队大家庭里努力做好一名尽心尽责的丈夫和孩子心中伟大的父亲！每天都在进步一点点，加油努力在市场的学员们。当别人都在盈利时你还在亏损，你拿什么支撑你的不甘心？是不是自己在安慰自己，很多人其实知道自己是在画饼充饥，但是又不愿面对现实而致力于去追求一场空欢喜、黄金原油行情走势很多人认为波动太快无法获利，可是在老欧实盘团队这里只要有波动分析好进出场点位就会有大把利润！近期原油黄金市场暴涨暴跌，跟上老欧实盘团队大家庭每日布局思路绝对是翻仓的好时机，在老欧实盘指导群这里我不需要你有多么清晰的思路，我只需要一个良好的配合一份信任，还有一个想盈利的心，就够了，获利就是这么简单！老欧团队每周都会开放部分意向投资学员咨询名额，可提供免费一对一技术面教学，及消息面的影响，和数据的解析！让每一位学员都能够，清晰明白什么是做投资。而不是稀里糊涂的在投机，导致亏损不断，还找不到相应的解决方法。（老欧V：laoou155）【老欧团队服务理念】 A：每天18小时以上分析师组成的专业分析团队在线指导，行情在我们就在 B：每天8:0003:00在线喊单指导； C：每天固定时间的技术教学； D：追踪客户的账户情况及回访，保证万无一失；老欧团队V：laoou155 一定是你的不二选择

老欧金道2024-09-03

黄金创历史新高，背后推手是谁？

本周，John Stepek在他的Money Distilled时事通讯中发文探讨了当前黄金价格创下历史新高的背后原因，分析了黄金市场的现状及其未来走势。

Annalee2024-09-03

美国钢铁股价大跌8%！哈里斯抵制日本制铁收购，交易还继续？

的一个工会大厅上表示，「美国钢铁是一家历史悠久的美国企业，维持强大的美国钢铁企业对我们国家来说至关重要。」哈里斯称，「我们将继续加强美国的制造业」，并永远支持美国钢铁工人和所有美国工人。哈里斯在美国劳动节假期时发表了此番言论，努力在两个关键的工业摇摆州争取蓝领工会的选票。自现副总统哈里斯参选以来，钢铁工人联合会和汽车工人联合会都支持她。据《金融时报》的说法，日本制铁公司计划以150亿美元收购美国钢铁公司的计划遭到了美国两党的政治抵制，因为民粹主义经济学和对国内制造业的保护取代了美国长期以来支持开放投资的共识。前总统、共和党总统候选人特朗普也誓言要阻止这场跨国收购。尽管如此，日本制铁仍然坚持要完成收购交易，表示仍有信心收购美国钢铁公司并重振美国钢铁锈带、造福美国工人、当地社区和国家安全，这是其他替代方案无法做到的。日本制铁称，它相信「公平、可观的监管审查程序将支持这一结果，我们期待尽快完成交易。」该公司上周表示，如果交易获得批准，日本制铁计划向美国钢铁厂追加至少13亿美元的投资，以翻新宾州和印第安纳州的两家过时工厂。日本制铁还邀请了特朗普政府时期的前国务卿蓬佩奥（Mike Pompeo）来游说这笔交易。美国钢铁公司执行长表示，这些投资远远超出了该公司本身的能力范围。如果收购成功，日本制铁将成为全球第二大钢铁制造商。不过，哈里斯的最新反对将使得这笔跨国收购变得更具不确定性。钢铁工人联合会也反对日本制铁的收购，认为日本制铁未能提供足够的保障措施来确保工厂的持续运营和现有工会合同的维持，一些投资承诺也未必具有法律约束力。原文链接

投资慧眼2024-09-03

强的“可怕”！印度股市徘徊在历史高位，狂飙突进能否继续？

度股市连续多日上涨，并于昨日盘中刷新了历史新高，这也是有史以来最长的涨势。今天，印度股市继续企稳在历史高位附近。印度Nifty 50指数、Sensex 30指数基本震荡持平。截至收盘，印度Nifty 50指数微涨报25279.85点；Sensex 30指数微跌0.01%至 82555.44点。年初至今，除了在6月印度大选剧烈波动外，印度股市一直保持着强劲上扬的态势。年内，印度Nifty 50指数累计涨幅超16%，Sensex 30指数累计涨幅超14%。印度已经是全球最昂贵的主要股票市场，其预期市盈率甚至高于科技股占主导地位的美国市场。 Bernstein的分析师表示，从最简单的层面来说，印度既是一个低成本制造业基地，也是一个快速发展的需求来源。近年来，印度GDP保持在6%以上的高速增长，成为全球第五大经济体。上周五公布的数据显示，印度2024-25财年第一财季（2024自然年第二季度）实际GDP达到43.64万亿卢比，同比增长6.7%，仅略低于预期的6.8%。受益于人口红利、巨大的消费市场潜力以及税制**等等，印度经济得以快速增长，同时也为股市注入强大的动力。此前IMF在年初预测，到2025年，印度名义GDP将达到4.3398万亿美元，超过日本（4.3103万亿美元），跃居世界第四大经济体之位。值得关注的是，世界银行最新将本财年印度经济增长预测从早先估计的6.6%上调至7%。世界银行表示，未来两个财年印度的中期经济增长率将保持在平均 6.7% 的强劲水平，预计私人投资将逐渐进入并帮助消费复苏。至于印度股市，市场整体仍表示看好。安纳德·拉蒂证券和股票经纪公司首席经济学家兼执行董事Sujan Hajra预计，本财年GDP将实现7%的增速，加上通胀下降，预计将持续对印度股市形成支撑。汇丰银行亚太区股票策略主管Herald van der Linde及其团队则表示，目前印度股市炙手可热，但仍存在十条风险因素。这些风险没有一个会立即构成威胁，但如果它们聚集在一起，可能会产生危险。不过，他们会继续增持印度股票，因为即使存在风险，印度新兴市场也拥有最强劲的增长速度。摩根士丹利经济学家在一份报告中说，未来几个月，美国经济增长、美联储政策等将是影响亚洲宏观前景的关键因素。其基本预测是美国经济软着陆，美联储到2025年年中降息175个基点。该机构预计，未来四个季度亚洲的GDP增长率将保持在4.3%左右，并对印度、日本、印尼和韩国持乐观态度。

格隆汇2024-09-03

山寨市场已从普涨转为轮动、怎么去找到轮动的山寨？

动力是什么？是涌入市场的大量流动性。历史上，这种流动性的来源主要有两个：普通投资者通过CEX带来新的资金流入从CEX上的 BTC流出到CEX上的山寨本轮山寨为什么没有一起涨项目过载尽管市场流动性充裕，但项目数量的极度饱和使其不堪重负。可以想象，海面上的船只多到超出了浪潮能够托起的程度。只有少数领域，比如 AI 和 SOL 生态系统，真正体验到了“山寨季”的强劲增长。过去那种潮水上涨抬高所有船只的情况，现在已演变为一种选择性的轮换游戏。 Token 稀释：隐藏的阻力 Token 的稀释，特别是由于 Token 解锁，抑制了类似 2021 年的“山寨季”。这个常被忽视的因素吸收了大量的自然资金流入。无论技术多么先进，如果供应超过需求，价格就难以上涨。采用的双刃剑传统金融的增加采用对加密货币来说是双刃剑。一方面，它提高了加密货币的信誉；另一方面，它吸引了大量聪明人才进入这个领域。虽然更多的人才看似有益，但实际上提升了市场的效率。如果越来越多的聪明人转向加密货币，找到竞争优势就变得更加困难。比特币 ETF：市场新动态比特币 ETF 的批准改变了山寨市场的格局。在 ETF 出现之前，投资者主要通过一级中心化交易所购买比特币。这对山寨有利，因为它促进了流动性的下渗效应。投资者可以轻松地从比特币转向投资山寨。然而这次，投资者的情况有所不同。通过 ETF 购买比特币的人，在进入山寨市场时面临更复杂的路径。文末山寨市场已从普遍上涨转变为资金轮动的游戏。随着市场变得更加理性，找到投资优势需要付出更多努力。实用的建议关注完全稀释估值和市场饱和度。密切关注 ETF 的发展以及机构深度参与的领域，如 RWA。这些领域未来几年可能会有不同且更有利的动态。加密市场中机会众多，但需要更多的努力和全新的视角。市场变化迅速，成功将属于那些能够迅速适应的人。来源：金色财经

金色财经2024-09-03

中国房地产愈发危及银行！市场大行情今日才开始，美元、黄金蓄势待发

，股市有所回落。全球股市稳定，略低于历史高点。欧洲的Stoxx 600指数下跌0.2%，因矿业股票在大宗商品价格走软的背景下下跌。德国股市上涨0.2%，创下历史新高，得益于通胀缓解后利率的积极势头。美股期货合约在劳动节假期后华尔街重新开市前回落。道琼斯工业平均指数挂钩下跌180点，跌幅0.4%；标准普尔500指数期货下跌0.5%；纳斯达克100指数期货下降0.7%。在亚洲，MSCI除日本外亚太地区最广泛股票指数下跌0.5%，中国银行业利润下滑拖累市场。中国银行业指数下跌1.8%，因该国五大银行中的四家报告第二季度利润下降，受房地产行业危机影响。周六公布的数据表明，中国8月制造业活动连续第四个月萎缩，这也是全球第二大经济体可能难以实现今年增长目标的最新信号。中国经济放缓突显了政府推出新刺激措施的紧迫性，而从钢铁到大豆的关键原材料库存正在该国仓库中堆积——这是经济活动依然疲弱、难以消化过剩库存的证据。市场谨慎迎接新波动在传统上对股票不利的9月，交易员们正准备迎接新的波动期。在美联储开始降息周期之前，投资者对美国选举活动和地缘政治紧张局势加剧的风险保持警惕。周二晚些时候美国制造业数据的发布将标志着一周繁忙的经济报告的开始，最终将以周五的非农就业数据为高潮。8月的一系列类似数据发布曾引发市场对美国经济硬着陆的担忧，导致市场震荡。经济学家预计，ISM调查结果将有所改善，但仍维持在收缩区间，8月的预期值为47.5。伦敦瑞穗银行的利率策略师Evelyne Gomez-Liechti表示：“鉴于即将面临的风险事件，市场对任何意外的反应可能会有限。” 非农至关重要交易商认为，在周五美国非农就业数据公布前，股市将难以找到动能。非农就业数据将对美联储9月降息幅度至关重要。周五，分析师预计美国8月非农就业数据将显示增加16万个职位，失业率将下降至4.2%。7月的就业数据显示，失业率跳升至近三年来的高点4.3%，招聘显著放缓。这些数据以及日元套利交易的减少，一度动摇了全球市场，投资者加倍预期今年美联储的降息幅度。股市已经从8月初的下跌中恢复，而债券市场继续保持涨势，呈现出令人困惑的局面。摩根资产管理公司的全球市场策略师Raisah Rasid表示：“关键在于周五的数字，政策制定者正在寻找劳动力市场降温的迹象，以便为降息铺平道路。” 交易员目前预计美联储今年将在三次会议上累计降息约100个基点，这意味着其中一次会议可能会有50个基点的大幅降息。然而，许多投资者认为这一预期被高估了，因为美国经济仍相对健康。 Jefferies International的欧洲首席经济学家Mohit Kumar表示：“我们预计未来几周波动性将加大。目前央行依赖数据，而市场对其反应功能的预期可能会围绕数据发布剧烈波动。” 根据彭博汇编的数据，市场目前预期美国本月开始政策宽松，有大约五分之一的机会降息50个基点。美元温和反弹在货币方面，随着日本央行行长植田和男重申，如果经济和价格表现符合预期，央行将继续加息，日元上涨，这使得其打破了四天的连跌。美元延续前两天的温和涨势。周二美元对一篮子货币维持在接近两周的高点。欧元兑美元下跌0.2%，但仍高于周一触及的两周低点。 ATFX Global的首席市场分析师Nick Twidale表示：“如果非农符合预期或接近预期，这可能会锁定25个基点的降息，我认为因此我们可能会看到美元进一步升值。” 美国国债收益率几乎没有变化，十年期美国国债收益率下跌一个基点至3.90%。原油价格波动，布伦特原油期货连续第三个交易日下跌，最新下跌0.9%，至每桶76.84美元，因交易员在中国经济前景疲弱和利比亚供应中断之间权衡。8月末，利比亚的政治紧张局势导致出口暂停，油价一度升至每桶81美元以上，但随后由于需求担忧而难以保持涨势。黄金则在8月创下2531美元的历史新高后，目前在2500美元附近徘徊，蓄势待发等待进一步方向。

欧罗巴2024-09-03

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