备受期待的2021年“山寨季”并没有如期到来。
当山寨表现优于BTC,整体价值飙升时。这是山寨市场繁荣的时期,由市场的狂热情绪推动。
可以将其想象成一场抬升所有船只的涨潮。这就是强劲的山寨季所做的——它几乎提升了每个行业。
推动力是什么?是涌入市场的大量流动性。
历史上,这种流动性的来源主要有两个:
普通投资者通过CEX带来新的资金流入
从CEX上的 BTC流出到CEX上的山寨
项目过载
尽管市场流动性充裕,但项目数量的极度饱和使其不堪重负。
可以想象,海面上的船只多到超出了浪潮能够托起的程度。
只有少数领域,比如 AI 和 SOL 生态系统,真正体验到了“山寨季”的强劲增长。
过去那种潮水上涨抬高所有船只的情况,现在已演变为一种选择性的轮换游戏。
Token 稀释:隐藏的阻力
Token 的稀释,特别是由于 Token 解锁,抑制了类似 2021 年的“山寨季”。
这个常被忽视的因素吸收了大量的自然资金流入。
无论技术多么先进,如果供应超过需求,价格就难以上涨。
采用的双刃剑
传统金融的增加采用对加密货币来说是双刃剑。
一方面,它提高了加密货币的信誉;
另一方面,它吸引了大量聪明人才进入这个领域。
虽然更多的人才看似有益,但实际上提升了市场的效率。
如果越来越多的聪明人转向加密货币,找到竞争优势就变得更加困难。
比特币 ETF:市场新动态
比特币 ETF 的批准改变了山寨市场的格局。
在 ETF 出现之前,投资者主要通过一级中心化交易所购买比特币。
这对山寨有利,因为它促进了流动性的下渗效应。
投资者可以轻松地从比特币转向投资山寨。
然而这次,投资者的情况有所不同。
通过 ETF 购买比特币的人,在进入山寨市场时面临更复杂的路径。
山寨市场已从普遍上涨转变为资金轮动的游戏。随着市场变得更加理性,找到投资优势需要付出更多努力。
实用的建议
关注完全稀释估值和市场饱和度。
密切关注 ETF 的发展以及机构深度参与的领域,如 RWA。这些领域未来几年可能会有不同且更有利的动态。
加密市场中机会众多,但需要更多的努力和全新的视角。市场变化迅速,成功将属于那些能够迅速适应的人。
来源:金色财经