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医保预付金制度出台，医药50ETF(159838)大涨超3%，神州细胞上涨9%

国投证券表示，近年来，受宏观经济环境及医药行业政策等各种因素影响，各级医疗机构经营业绩承压，不仅自身面临一定程度的资金周转压力，并且进一步导致拖欠医药企业货款现象有所加重，根据Choice数据，2024年前三季度A股医药流通板块应收账款周转天数约为108天/同比+3天。根据上述政策通知内容分析，我们认为基本医疗保险基金预付金（医保预付金）制度的建立有望为符合条件的各级医疗机构注入资金流动性，由于通知特别强调：“用于药品和医用耗材采购等医疗费用周转支出，不得用于医疗机构基础建设投入、日常运行、偿还债务等非医疗费用支出。”因此，从医药企业端来看，医保预付金的设立有望促进医疗机构及时支付企业关于药品及医用耗材采购的货款。近些年来，各省级医保部门陆续发文并执行关于集采产品医保与医药企业直接进行货款结算，一定程度上有助于企业回款，我们认为在医保预付金制度建立后，有望进一步加强医疗机构对医药企业的回款力度，长期利好医药流通公司。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证医药50指数(931140)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、长春高新(000661)、爱美客(300896)、华东医药(000963)，前十大权重股合计占比55.98%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-12 10:49

A股低开高走，医药反弹！医药ETF(159929)收涨0.72%，资金澎湃而来，全天净申购3200万元，基金规模再创历史新高！

，部分板块或临近拐点】平安证券表示，医药行业局部仍有亮点。按照申万行业分类，剔除不可比公司后，2024年一至三季度医药板块实现营收17263亿元，同比下降0.43%；实现归母净利润1422亿元，同比下降9.47%。2024年一至三季度板块业绩平淡，主要原因是医保控费和集采政策的持续扰动，拖累中药、生物制品（胰岛素等）、药店等板块，而医疗合规收紧以及设备更新节奏推迟导致医疗器械等板块业绩放量延后。板块内部结构分化持续，原料药业绩亮眼，化学制剂、CXO、医疗设备或已临近拐点。细分赛道中，原料药板块在维生素涨价推动下，三季度表现出利润弹性。其他取得正增长的板块有化学制剂、血制品、医疗耗材，而CXO板块则出现降幅逐季收窄的趋势，医疗设备板块迎来招标恢复以及2023年四季度低基数因素也有望迎来拐点。中泰证券认为，海外重磅事件落地对医药行业多数企业影响有限。目前医药行业中除医药研发外包服务（CXO）板块可能受海外法案影响外，其他板块由于多数企业主要收入源在中国，受地缘政治影响不大。中国药企2019年左右开始出海，2019年至今在美国获批的中国创新药仅九款，而且通常美国医院选择药物也是优选本土产品。因此认为，中国药企短期内还难以对美国制药行业构成威胁，目前来看美国政策对除CXO板块以外的中国药企影响有限。【机构：资产重组政策力度增强，医药行业作为新质生产力有望持续受益】德邦证券表示，当前资产重组政策支持力度不断增强，医药行业作为新质生产力关键领域有望持续获益。并购六条的发布，强化了并购重组作为支持经济转型升级、实现高质量发展的市场工具的作用，且明确提出对新质生产力方向转型升级的支持。德邦证券认为，医药行业作为新质生产力的重点发展方向，有望成为并购重组交易最为活跃、政策获益最大的板块之一。产业资源整合、创新平台的拓展与股东赋能是医药行业的重要投资逻辑。1）产业资源整合是血制品、大型医药工商业复合体等高壁垒行业集中化的重要途径，2024年度血制品行业已经公告了博雅生物并购绿十字中国、天坛生物并购中原瑞德两起事件。2）对优质资产的外延并购是创新药械公司拓宽技术平台的关键一环，当前国内创新企业之间的并购重组仍较为少见，随着重组政策的持续落实，国内创新药械企业之间的并购将更为多见。3）大型集团通过并购的方式进一步扩充自身医药领域的布局，在中药、医药流通等行业较为多见，被并购企业也有望依靠股东的政府资源与产业资源，持续赋能企业发展，大幅改善经营能力。建议关注整合并购带来的投资机会，重点关注已经更换或者有更换大股东预期的标的【看好整体医药板块行情的投资者，可关注医药ETF（159929）】资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年11月8日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、药明康德、片仔癀、云南白药、新和成、上海莱士、智飞生物、长春高新、复星医药、泰格医药，前十大权重股合计占比51.98%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-11 18:41

一周复盘 | 新里程本周累计上涨20.33%，医疗服务板块上涨9.95%

收入构成为：医疗行业占比79.63%，医药行业占比20.37%。新里程的董事长是林杨林，男，43岁，学历背景为硕士。截至发稿，新里程市值为90亿元。新里程累计回购1429万股回购金额达3172万元新里程（002219）发布关于回购公司股份的进展公告。根据公告，公司于2024年8月1日及8月19日召开会议，审议通过了回购股份并减资注销的方案。公司计划使用自有或自筹资金，通过集中竞价交易方式回购部分股份，预计回购资金在5000万元至1亿元之间，回购价格不超过2.74元/股，预计回购股份数量约为1825万股至3650万股，约占公司目前已发行总股本的0.54%至1.07%。截至2024年10月31日，公司已累计回购股份1429万股，占公司总股本的0.42%。回购过程中，最高成交价为2.55元/股，最低成交价为1.76元/股，成交总金额为3172万元（不含交易费用）。新里程：累计回购股份14287000股 11月4日晚间，新里程发布公告称，截至2024年10月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购股份数量为14287000股，占公司目前总股本的0.4192%。新里程收购控股股东旗下资产，公司：后续医院资产将持续注入医疗服务企业新里程（002219.SZ）注入控股股东旗下资产事项推进中，11月4日收盘，该股涨4.07%，报2.56元/股，成交1.46亿元，振幅4.07%，换手率1.75%，市值87.25亿元。新里程11月4日公告，公司在2024年第五次临时股东大会上审议并通过了《关于收购重庆新里程医疗管理有限公司100%股权暨关联交易的议案》。该议案获得5.93亿股同意，占出席会议有效表决权股份总数的76.8%。反对票为1.75亿股，占比22.69%。弃权票为387.67万股，占比0.5018%。中小股东方面，同意票为3.28亿股，占比98.39%。新里程：11月1日召开业绩说明会新里程（SZ 002219，收盘价：2.46元）发布公告称，2024年11月1日，新里程召开业绩说明会，新里程健康集团副总裁、重庆新里程执行董事曹文辉、公司副总裁兼董事会秘书徐旭、财务总监刘军、副总裁聂晨、副总裁朱钿、重庆新里程总经理王家军，副总经理、财务总监任秀文等回答了调研机构提出的问题。2024年1至6月份，新里程的营业收入构成为：医疗行业占比79.63%，医药行业占比20.37%。截至发稿，新里程市值为84亿元。新里程：公司后续的资产注入会是常态化和持续性的新里程在投资者关系活动上表示，公司资产注入优先选择重庆新里程的原因主要是：区位优势，重庆作为直辖市，经济发展势头强劲，集团对重庆区域的定位是打造8亿-10亿元营收的区域中心；规模及成长优势，重庆新里程今年预计营收将达3.5亿元，整体的体量与公司的当前资金安排较为匹配；战略价值，爱心人寿保险正加大在重庆的业务发展，爱心人寿保险和重庆新里程目前的业务合作非常顺畅。新里程表示，公司后续的资产注入会是常态化和持续性的，公司将充分把握和利用好监管层鼓励并购重组的政策东风，在合规性整改完成后积极推进资产注入工作。注入的优质资产有四个标准：合规性完备；估值合理；已实现盈利；有较高的成长性。【同行业公司股价表现——医疗服务】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 603259 药明康德 56.12元 9.72% 5.89% 7.92% 300015 爱尔眼科 16.07元 13.33% 7.28% 10.90% 300759 康龙化成 30.55元 6.11% 0.2% 4.73% 301293 三博脑科 54.74元 22.52% 24.24% 22.24% 300347 泰格医药 66.08元 5.68% -7.01% 5.14%

金融界11-10 11:05

经济周期波动推动投资的18大法则，灵活配置实现稳健收益

，买消费和医药在经济上行阶段，消费和医药行业往往表现突出。随着经济增长，居民收入增加，消费需求提升，消费品和医药产业因此受益。消费行业中的品牌公司，尤其是那些能够提供高品质和高附加值产品的公司，能够在经济周期中获得较大的市场份额。而医药行业则受益于人们对健康的重视和疾病防控的需求，尤其是在一些新兴疾病和慢性病的治疗领域。通货膨胀，买不动产和资源股通货膨胀时期，货币贬值使得物价普遍上涨。在这种情况下，不动产和资源类股票往往成为投资者的优选。不动产作为一种有形资产，能够有效抵御通货膨胀带来的货币贬值影响，且其价格通常呈现上涨趋势。资源股，特别是矿产和能源类资源，由于其价值在全球经济中占据重要地位，常常能够享受通胀带来的价格上涨红利。通货紧缩，买债券和高股息股票在通货紧缩的情况下，由于物价下降和需求疲软，市场风险加大，投资者趋向于寻找稳定的回报来源。债券作为固定收益类产品，能够提供相对稳健的回报，成为投资者的首选。而高股息股票则通过定期分红，向投资者提供稳定的现金流，因此也成为资本避险的重要方式。利率上升，买银行和保险股当利率上升时，银行和保险公司往往能够从中受益。银行能够通过提高贷款利率、降低存款利率，从而扩大息差，增加盈利。而保险公司则能够通过提高保费收入，并将投资收益与利率挂钩，从而改善财务状况。在利率上升周期中，金融板块通常表现较好。利率下降，买成长股和科技股在利率下降的环境下，资金成本较低，投资者更倾向于投资那些具有高成长潜力的行业和公司。成长股和科技股通常依赖于较高的资本投入和创新驱动，而低利率环境能够为这些企业提供更多的融资机会，推动其业绩增长。行业周期底部，买龙头企业和优质资产在行业周期的底部，行业整体处于低谷状态，投资者的情绪普遍较为低迷。然而，此时却是长线投资的好时机。龙头企业通常具备更强的抗风险能力，在行业复苏时能够率先受益。优质资产往往具备较强的市场竞争力，能够在行业复苏时实现价值的快速提升。行业周期顶部，卖出高估值股票和风险资产当行业周期进入顶部，市场上往往会出现高估值的股票和风险资产。在这种情况下，投资者应当保持警惕，避免盲目跟风。卖出这些高估值的股票和风险资产，有助于规避可能出现的市场调整和泡沫破裂的风险。人口老龄化，买医疗保健和养老服务股随着全球人口老龄化问题日益严重，医疗保健和养老服务行业将成为投资者关注的重点。老龄化社会带来了对医疗和养老需求的大幅增加，相关行业的公司有望从中受益。投资者可以关注这些领域的龙头企业，尤其是那些能够提供高质量医疗服务和老年人生活保障的公司。科技创新加速，买新兴产业和高科技公司股票科技创新的加速推动了新兴产业的崛起。在人工智能、物联网、生物技术等领域的突破，使得这些高科技公司成为资本市场的新宠。投资者可以关注这些领域中具有领先技术和创新优势的公司，捕捉长期投资机会。政策扶持行业，买相关受益股和龙头企业政府对特定行业的政策扶持将直接影响相关行业的企业发展。投资者可以关注那些受益于政策扶持的行业和公司，尤其是其中的龙头企业，这些企业通常具备更强的市场地位和成长潜力。政策限制行业，远离相关股票和风险资产当政府对某些行业实施限制性政策时，这些行业的公司往往面临较大的经营风险。投资者应避免投资这些受到政策限制的行业，以避免潜在的损失。市场恐慌时，买优质蓝筹股和稳定收益资产在市场恐慌时，投资者的情绪极为低迷，市场往往出现大幅下跌。然而，这也是寻找优质蓝筹股和稳定收益资产的良机。优质蓝筹股通常具备稳健的经营和较强的抗风险能力，能够在市场恢复时迅速反弹。市场狂热时，卖出高风险股票和泡沫资产当市场过于狂热时，泡沫资产和高风险股票通常会被过度推高，存在极大的风险。投资者应在这种情况下及时卖出这些资产，避免因市场回调而遭受重大损失。能源危机时，买新能源和节能产业股能源危机可能导致传统能源供给不足，新能源和节能产业成为解决能源短缺问题的关键。投资者可以关注新能源和节能产业中的优秀企业，特别是那些具备创新技术和市场前景的公司。环境问题突出，买环保产业和可持续发展企业股票随着全球环境问题的日益严重，环保产业和可持续发展领域的公司受到越来越多的关注。投资者可以选择一些致力于环保和绿色发展的企业，这些公司不仅能够在环境保护政策的推动下获得长期发展，还能够符合社会责任投资的趋势。消费升级趋势，买高端消费和品质生活相关股票随着经济发展和居民收入增加，消费升级成为不可忽视的趋势。消费者对高端商品和品质生活的需求持续增长，投资者可以关注高端消费品和与品质生活相关的企业。产业升级转型，买新兴产业和高端制造企业股票产业升级和转型为新兴产业和高端制造业带来了巨大的发展机遇。投资者可以关注那些在技术创新和产业升级中具有竞争优势的公司，捕捉长期成长的投资机会。编辑观点投资的18大法则为投资者提供了在不同经济环境下的投资策略。根据TodayUSstock.com报道，这些法则提醒投资者要根据宏观经济的变化和政策导向，灵活调整投资组合，从而在复杂的市场中获得更好的回报。无论是经济下行还是上行，市场的周期波动都为投资者带来了不同的机遇和挑战。在遵循这些法则时，投资者不仅需要关注短期市场波动，更要从长期投资的角度出发，挑选具有增长潜力的优质企业。名词解释黄金: 一种稀有贵金属，通常作为避险资产使用。煤炭: 一种重要的能源资源，广泛用于发电和工业生产。债券: 一种固定收益证券，投资者购买后会获得固定的利息收益。蓝筹股: 具有稳定盈利和较高市场地位的大型公司股票。高股息股票: 提供高股息回报的股票，通常代表稳定的现金流。今年相关大事件 2024年11月5日，中国政府宣布进一步放宽对新能源汽车产业的政策支持，预计将推动新能源车市场的快速增长，特别是对于中小型新能源车企来说，将会迎来市场拓展的良机。来源：今日美股网

今日美股网11-09 00:10

华源证券：给予方盛制药买入评级

领先，维持“买入”评级。　　风险提示：医药行业政策风险，产品销售不及预期风险，研发进展不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券何玮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.17%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.82亿，根据现价换算的预测PE为19.45。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.94。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星11-07 21:01

内循环新主线来了！中药板块午后坚挺冲高，片仔癀涨超4%，规模最大的中药ETF(560080)大涨4.6%，盘中成交额超1.5亿元！

nd，截至2024.11.6 【机构：医药行业有望稳健回升，新批次全国中成药集采整体符合预期】国联证券点评医药三季报，认为医药业绩触底，行业有望稳健回升。2024三季度医药生物公募基金重仓比例为10.71%，环比提升0.83pct，相比于二季度公募基金大幅流出医药的情况，三季度有明显的资金回流迹象。四季度建议关注药品商业化兑现及出海、器械平台化及国际化、品牌OTC稳健增长及CRO板块底部复苏等主线。对于中成药采集，浙商证券认为，采购品种方面，(1) 首次按照适应症划分采购组，区别过往按照通用名划分采购组，预计此后集采皆将采用此种分组，且不排除过往按照通用名集采的品种在此后集采中再次按适应症重新分组竞价。(2) 涉及此前被纳入广东6省联盟的采购品种包括脉血康、喜炎平、鸦胆子油、脑心清、清开灵、保妇康，上次全国中成药集采中标结果显示，已在其他联盟集采降价的品种中标后仍会继续降价，且降幅在20%以上。(3) 较少涉及上市公司的大品种，对上市公司业绩影响有限，或能实现以价换量。随着集采品种持续扩围，上市公司的大品种，特别是大的非独家品种或将纳入新批次集采目录。值得注意的是，本次为首次真正意义上的全国范围内中成药集采，同时也是湖北牵头开展的第三次中成药联盟采购，未参与上轮全国中成药集采的福建省和湖南省本次也成为联盟成员。首批扩围接续的品种均为此前被湖北等19省联盟集采的品种，而此次全国境内各省参与意味着之前未被其他省份动态联动的品种将实现全国挂网价统一。伴随医保统筹支付范围的逐步扩大，具备比价条件的高毛利率/高销售额的医保品种面临降价风险，中药公司通过精细化、智能化、系统化等方式提质增效或能实现业绩和股价的持续上涨。浙商证券看好强品牌力、强价格管控力、持续提质增效的中药企业，推荐组合如下：(1) 营销改革推动稳健增长的高分红企业；(2)可持续提价的稀缺资源品。【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比11%，第二大重仓股片仔癀占比10.9%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、以岭药业、天士力、济川药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达55.41%。来源：中证指数官网，截至2024.11.6，指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 15:22

医药板块持续修复，医药50ETF(159838)上涨2.63%，爱美客涨超5%

只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证医药50指数(931140)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、长春高新(000661)、爱美客(300896)、华东医药(000963)，前十大权重股合计占比55.98%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 13:22

老百姓涨停，医药ETF(159929)3连阳后小幅回调，成交近2亿元大幅放量，连续三日吸金，份额创历史新高！

额达1.80亿元。中国银河证券表示，医药行业持续调整，细分板块分化明显。2024年1-9月医药行业上市公司营业收入增长1.1%，增速较去年同期下降5.2pct；归母净利润和扣非归母净利润分别下降1.9%和0.5%，去年同期分别增长1.8%和3.5%。前三季度行业收入增长放缓，利润为负增长，主要系宏观经济环境变化叠加DRG支付政策持续推进，医药行业整体阶段性承压；但较上半年已有好转。该机构指出，从成长性角度看，医药行业仍有向上反弹空间。行业经营层面，考虑到2303行业合规整顿开启，2403开始行业在低基数下营收同比增速有望回升，整体经营趋势向上。中长期持续看好创新药及创新药产业链、创新器械、药械出海、第三方医检及细分行业龙头个股。看好整体医药板块行情的投资者，相关产品医药ETF（159929）。资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年10月25日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、迈瑞医药、药明康德、片仔癀、爱尔眼科、云南白药、新和成、联影医疗、上海莱士、智飞生物，前十大权重股合计占比43.89%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-06 15:05

行业低点已过，前瞻性布局复苏背景下的弹性标的，恒生医疗ETF(513060)盘中飘红，来凯医药领涨超6%

业存量大品种已陆续集采完毕，药品集采对医药行业边际影响逐步衰减。耗材国采和省际联盟集采也覆盖了较多器械品类，集采规则制定和续约也趋于温和。出海方面，创新药海外授权数量和金额节节攀升；原料药制剂出口稳健增长；医疗器械中低值耗材、IVD快速出海，医疗设备海外拓展加快。并购重组方面，2024年9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，鼓励上市公司加强产业整合。医药行业并购市场活跃，头部企业通过并购重组方式，提升技术优势，对上下游供应链进行补充，快速切入新领域培养第二增长曲线，进一步增强公司的核心竞争力。建议关注账面现金充裕，具备良好并购重组能力的相关公司5、CDMO公司收入端呈现边际改善趋势，在手订单/新签订单呈现环比提速趋势。展望2025，该机构看好创新药、CXO（CDMO）、出海、并购重组等几条逻辑线。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-06 14:15

200家生物药企齐聚北京，传递了什么信号？

场的格外关注。招商证券研究发展中心生物医药行业首席分析师梁广楷针对2025年生物医药二级市场发展趋势作了投资策略分享。他认为，在信心与基本面分化共振影响下，政策底、市场底、基本面底三底初现，2025年行业整体趋势向上发展，创新与并购将在未来一段时间内催化行业格局的进一步变革。梁广楷分享生物医药二级市场投资策略百普赛斯董事长兼CEO陈宜顶在发表主题演讲时指出，生物医药行业的创新生态正在快速形成。2022年下半年以来，随着本轮创新药投资热潮褪去，多家生物技术企业选择出售生产工厂，拥抱CDMO，生物医药行业正构建多层次的、更合理的、效率更高的医药创新生态。一方面，从政策角度而言，国家鼓励生物医药创新趋势明确，一揽子创新药鼓励政策相继落地，各地政府陆续成立生物医药主题引导基金，进一步带动整体产业链发展；另一方面，从企业自身布局而言，近年来愈发频繁的license-out与收并购交易也为国内创新药企提供了新的发展模式。百普赛斯作为产业链上游企业，业务遍及全球近10,000家生物医药企业客户，并在近年来通过开发新产品和促进产业授权服务等方式，赋能生物医药企业，不仅通过卓越的质量体系和立足全球的商业化供应满足下游企业的前端研发生产需求，在服务下游企业商业化需求方面，百普赛斯正努力构建全球领先的资产交易平台——柏思荟，旨在通过全球化的网络推动全球药企的合作与交易，加速药物的研究与开发。陈宜顶解读产业链公司赋能高质量发展硕世生物董事长兼CEO王国强在发表主题演讲时提到，中国医疗行业发展空间依然广阔，尤其在医疗器械领域，未来10年中国医疗器械行业全球市场占比将超30%，而分子诊断将贡献其中相当的增量。作为分子诊断领域首家科创板上市公司，硕世生物志在通过持续创新穿越产业周期，实现高质量发展，目前正积极推进“投资+并购+合作”的发展模式，实现全球化出海布局，打造硕世产业生态圈和第二增长曲线。王国强分享IVD企业高质量发展之路云顶新耀CEO罗永庆，瑞博生物董事长兼CEO梁子才，中国生物制药执行董事兼资深副总裁谢炘、山蓝资本董事长刘道志在参加关于创新突围的圆桌讨论时提到，技术创新、产品创新和商业模式创新是医药企业在当前支付环境下实现突围的重要策略，医药企业不仅需要在新一代疗法的开发上下足功夫，也要能够通过产业并购、授权合作等多样化的方式实现持续发力，以适应快速变化的市场环境和满足不断增长的医疗健康需求，在这一过程中，拥有国际化的视野与预见性的投资眼光也同样重要。凯赛生物副总裁兼董事会秘书臧慧卿、慕恩生物副总裁陈娟、微构工场副总裁欧阳鹏飞在参加关于合成生物学的圆桌讨论时表示，合成生物学在替代原有生产方式方面具有成本和绿色的固有优势，但也面临市场局促带来竞争加剧的问题，因此需要在创造新需求方面，调动产业链的力量共同努力，实现从技术上完成创造新需求到市场接受的转变。中国医药董秘袁精华、环球医疗投关总监刘菁、招商健康投资总监刘侃、招商证券投资银行委员会并购业务部总经理王大为在参加关于央国企改革的圆桌讨论时提到，2024年国资委对央企考核体系总体保持“一利五率”，但对利润的增长质量、科技的产出效率提出了更高要求，央国企正积极通过多种方式改革体系、提升价值，尤其在资本市场新“国九条”“科创板八条”“并购六条”等一系列政策的推动下，并购重组进入活跃期，通用技术集团旗下的中国医药与环球医疗正积极通过并购重组补强短板、整合产业链、提升核心竞争力。启明创投执行董事张奥、君联资本投资总监邹曦、泰康投资投资总监段铮、本草资本董事总经理耿向楠、中鑫资本合伙人李直在圆桌讨论中表示，投资机构需要具备深度的产业研究能力和对项目的判断能力，通过深耕细分产业的方式进行深度布局，与产业深度融合，才能形成产业资源的配置与整合能力。另一方面也要保持与已投上市项目的密切沟通，深入了解行业普遍面临的短板痛点和企业经营的难点堵点，才能在不断变化的产业链格局中及时把握资源整合的机会。服贸基金健康科技部总经理张伟哲、东富龙研发总监郑金旺、誉衡药业董事长胡晋、四环医药CFO缪瑰丽在参加关于并购、出海与国际合作的圆桌讨论时提到，对趋势的把握是生物医药企业实现持续增长的关键能力，企业对未来发展方向需要做出长期性和整体性规划，再落实到具体市场、具体标的或具体产品的针对性开拓上。通过并购实现体量扩大或协同、通过出海打开更大市场、通过与国际合作进行品种拓展，均是开拓增量的重要路径。接下来，招商证券将以本次生物医药CEO论坛为契机，进一步加强产融双方的联结互动，在集团“第三次创业”精神的指引下，以招商局集团为依托，以投研、投行、投资“三投”部门为载体，以“羚跃计划”为牵引，积极促进集团联动带动产融协同，为生物医药企业提供资本市场全生命周期的综合金融服务。

金融界11-05 19:47

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