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主流矿山发运持稳，铁矿港口重新累库——四大矿山四季度展望
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量目标仍保持 3.1-3.2 亿吨；力拓皮尔巴拉地区销量目标保持 3.2-3.35 亿吨不变，但其表示预计在目标下限；BHP 财年产量目标为 2.78-2.90 亿吨，同比基本持平；FMG 财年发运目标为 1.87-1.92 亿吨。　　1、巴西淡水河谷：三季度产销大幅增加，维持全年生产目标不变　　进入三季度后，巴西降雨影响逐步减弱，铁矿发运环比大幅回升。淡水河谷三季度铁矿总产量为 8970 万吨，环比大幅增加 21％，同比增加 1.1％；球团产量 826 万吨，环比减少 4.8％，同比减少 1％。销量方面，三季度粉矿销量为 6905 万吨，环比增加 7.4％，同比增加 3.5％；球团销量为 852.1 万吨，环比减少 3.6％，同比增加 6％。　　淡水河谷维持其年度目标为 3.1-3.2 亿吨；全年来看，一季度受强降雨影响较大，而二季度淡水河谷又将其中西部系统出售，导致上半年整体产销情况不及预期。但随着三季度产销大幅回补，预计淡水河谷的全年目标可以顺利完成。以产量目标下限 3.1 亿吨计算，目前的完成率为 73.4％，处于往年中等水平；若四季度外部干扰较少，根据季节性产量情况预估，淡水河谷全年产量目标可达到目标的中位 3.15 亿吨，同比持平。　　　　具体矿区分析：　　1）北部系统包含 Serra Norte，Serra Leste 和 S11D mines 三个矿区，不仅是淡水河谷最大的铁矿石产区，且其铁品位被认为是世界最高的。三季度产量为 4965 万吨，环比大幅增加 27.1％，同比下降 6.4％，约占其三季度总产量的 55％。　　具体来看，主要由于雨季结束后，Serra Leste 矿区开采量季节性好转，而 Serra Norte 矿区运营许可证继续延期，原矿产量环比稍有下降。S11D 矿区在 5 月份完成最后一台初级破碎机的安装后，矿区生产已基本稳定，环比增量 14.8％。该矿区在 2022 年已完成 4 座移动式破碎机和 4 座初级破碎机的安装，用于处理原矿中出现的碧玉废料。但由于三季度废料堆存量较大，矿山选矿比较二季度略有减少；后续随着 S11D 矿区的逐步增产，预计该矿区全年产量能达到 8000-8500 万吨左右。　　2）东南部系统包含 Itabira，Minas Centrais 和 Mariana 三大综合生产区，铁品位处于 35％至 60％之间；通过 EFVM 铁路将铁矿运输至图巴郎港口。三季度此系统产量为 1973 万吨，环比增加 0.9％，同比上升 1％，占总产量的22％左右。表现优异，二季度继续大幅增长，环比增加 31％至 1956 万吨。　　目前，东南部体系仍有较多在建项目，预计今年四季度产量能继续释放：　　i）Itabira 综合矿区通过重新评估尾矿管理解决办法，提升生产效率；同时四月开展的 Itabira 大坝提升工程，第一阶段或在四季度完成，届时将继续提高区域内的球团产量。　　ii）Minas Centrais 生产区的产品在中国选矿工厂集中加工，Brucutu 矿区产量得以提高；以及四月投产 Brucutu 的尾矿过滤厂，预计同样将在2022 年底投入使用。　　iii） Mariana 综合区则因暴雨影响结束、维修活动有所减少， Timbopeba 矿山的产量在旱季有所改善。　　3）南部系统主要包含 Paraopeba 和 Vargem Grande 两大综合体，铁品位同样处于 35％至 60％之间。在年初雨季时产量受影响最为严重，进入三季度，矿山整体产量 2032 万吨，环比继续大幅回升31％，同比增加 26％。主要体现在 Paraopeba 地区第三方采购量增加，以及 Vargem Grande 综合体通过巩固基础设施建设，采矿效率有所提高。　　总体来看，下半年淡水河谷 S11D 矿区、Itabira、以及 Minas Centrais矿区均有新增产能落地，其产量预计将在 2023 年有明显提升。　　　　　　2、澳大利亚：澳矿发运整体平稳，FMG 运营表现强劲　　力拓：产销环比均有提升，预计完成发运目标下限　　三季度力拓皮尔巴拉地区铁矿产销量环比均有增加，同比变化较小；皮尔巴拉地区 2022 年发运目标保持 3.20-3.35 亿吨不变。产量方面，三季度皮尔巴拉地区产量为 8434 万吨，环比增加 7％，同比增加 1％。发运量方面，三季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量 8292 万吨，环比增加 4％，同比减少 1％。　　三季度 IOC 加拿大铁矿石公司（力拓占股 58.7％）的球团精粉总产量为 277.6 万吨，环比增加 7％，同比大幅增加 28％，产量增量主要得益于IOC 公司各方面操作效率的提升。　　目前来看，取年度发运目标 3.20-3.35 亿吨的下限计算，皮尔巴拉年度发运已完成 73％，处于同期低位；虽然三季度产量同比有小幅增量，但由于 Yandicoogina 和 Gudai-Darri 两条铁路意外脱轨，销量不及预期。力拓在三季报中表示，若疫情等外部影响不会进一步蔓延，全年发运目标预计在下限附近完成。　　　　分矿区情况，　　1）Gudai-Darri 矿区：前期产能替换项目已顺利完成，三季度产量持续增产，预计在 2023 年达到满负荷生产，年产能为 4300 万吨，预期寿命超过40 年。分品种来看，PB 块三季度发运量为 1530 万吨，环比增加 21％，同比增加 18％；PB 粉三季度发运量为 3160 万吨，环比增加 26％，同比增加 9％；但力拓大幅减少了 SP10 粉块的供应，发运环比分别下降了 44％和 63％。　　2）Robe Valley 矿区：Mesa A 湿选厂的整改工作及火车连接改造工程皆已完成，维持正常生产及运输。三季度罗布河块发运达到 130 万吨，环比增加 32％，同比增加 33％；发运为 240 万吨，环比增加 4％，同比减少 7％。　　　　西坡铁矿石项目：　　Western Range 西坡铁矿石项目是力拓（54％）和中国宝武钢铁集团有限公司（46％）投资 20 亿美元的合资项目，预计年产能在 2500 万吨左右。在收到西澳大利亚州政府协议的批准后，早期工程已于 9 月开始，矿山预计于 2023 年初开始建设，预计于 2025 年开始生产。　　必和必拓：项目稳步增产，财年目标不变　　三季度必和必拓由于翻车机维修及天气影响，产量仅小幅增加；2023 财年（2022 年 7 月至 2023 年 6 月）产量目标维持 2.78-2.90 亿吨。2022 年三季度，必和必拓铁矿石总产量为 7214 万吨，环比增长 1％，同比增长 2％；总销量为 7028 万吨，环比减少 3％，同比下降 1％；其中，粉矿销量同比下降 5％，块矿销量同比增长 11％。　　分矿区情况，　　1）South Flank 项目：由于澳洲疫情影响减弱，该项目三季度产量环比同比皆有提升，总产量为 6393 万吨，环比增加 1％，同比增加3％。其中 Jimblebar 矿区产量明显提升，环比和同比均增 16％；而 Yandi 矿区因矿山资源枯竭，环比下降 14％，同比下降 54％；MAC 矿区产量环比小幅回落 3％； Newman 矿区则维持正常生产，环比产量基本持平。　　2）巴西 Samarco 矿区（必和必拓拥有铁矿石项目 50％的股权）：三季度维持正常生产，产量达到 114.8 万吨，环比增长 15％，同比增长 10％。目前已实现满产，维持财年产量目标在 300 至 400 万吨之间（BHP 所属权益）。　　　　FMG：发运创同期新高，铁桥项目进展顺利　　三季度 FMG 发运表现强劲，创往年同期新高；发运量达 4750 万吨，环比下降 4％，同比增加 4％。铁矿加工量为 4800 万吨，环比增加 3％，同比减少 1％。2023 财年（2022 年 7 月-2023 年 6 月）发运目标维持 1.87-1.92 亿吨，创历史新高。　　目前 Iron Bridge 铁桥项目的第一批矿石已被送入加工厂，若一切进展顺利，预计将于明年第一季度开始投产，届时将为 FMG 新增年产能在 2200 万吨的 67％铁精粉。　　除铁桥项目外，FMG 还有其他三大矿区：奇切斯特矿区（Chichester Hub）、所罗门矿区（Solomon Hub）和西部矿区（Western Hub）；通过铁路或管道运输至 Headland Port 黑德兰港口。分品种来看，三季度发运主要集中于混合粉和超特粉，约占其总发运的 80％；此外皮尔巴拉粉（WPF）的发运量环比上升 12％至 370 万吨。　　　　目前澳洲三大矿山中，仅 FMG 有新项目在持续推进，预计新增产量将在2023 下半年才得以体现；而其他两大矿山产量稳步提升，四季度铁矿供给仍有增量。　　　　二、四大矿山发往中国比例　　三季度四大矿山发往国内比例皆有所提升，主要由于海外经济承压，以及地缘政治影响或难进一步恶化，海外对于铁矿的需求有所下降。进入四季度，我国终端需求或难以改善，钢厂利润持续下行，铁水产量基本见顶，预计后续发往国内比例难有增量。　　巴西方面，淡水河谷三季度发往中国的量占其总海外销量的72.5％，环比增加 4.9％，同比回升 2.6％。但根据高频数据显示，进入 10 月份后，由于国内现实需求疲软，矿价大幅下跌，巴西发往国内比例持续下降至 53％，处于同期历史低位。四季度若需求有所反弹，往国内发运比例或重新提升。　　　　澳洲方面，三大矿山三季度发往国内比例均值为 84.2％，环比持平，同比增加 1.7％，预计后续澳洲发往国内的比例将维持 83％-85％上下。　　力拓三季度发往中国比例为 79.2％，环比增加 2.1％，同比增加 0.1％；自今年以来，力拓持续提升其在中国港口的铁矿石销售，前 9 个月的铁矿石累积销量为 1950 万吨，同比大幅增加 119％，在中国港口进行筛选或混合的产品约占其港口销售的 77％。　　必和必拓三季度发往中国比例为 86.7％，环比增加 1.3％，同比增加 3％；发往国内比例稳步提升。　　FMG 三季度发往中国比例为 90.5％，环比增加 0.4％，同比增加 0.6％；三季度 FMG 在中国港口现货贸易量为 530 万吨，环比上升 6％，同比增加 39％； 2022 年 1 月至 9 月中国港口现货累积贸易量为 1490 万吨，同比增长 64％。主要由于国内钢厂利润持续下滑，国内钢厂对于低品矿青睐度维持高位，导致FMG 在中国港口的市场份额也稳步提升。　　　　　　三、四大矿山四季度发运预估　　根据公司季报披露信息，我们预估四大矿山 2022 年四季度发运量共计2.94 亿吨，环比提升 0.8％，同比增加 2.3％。上半年全球受疫情影响严重、叠加澳巴持续的强降雨天气，四大矿山的铁矿供应同比均有回落；三季度外部干扰减少，产销皆有所增长；进入四季度，淡水河谷及力拓仍有新增产能落地，同比将有所增量。　　由于海外钢铁需求下滑，三季度四大矿山发往国内的铁矿比例上升；进入四季度，我们预计发至中国比例基本持稳，环比小幅增加 222 万吨，同比增加 485 万吨。　　　　四、供需推演：供需双降，静态库存逐步累积　　供给端，四季度主流矿山或维持正常发运以完成全年目标；但由于海外经济滞胀、国内经济增速放缓，导致铁矿价格大幅回落，非主流矿山或存在发运减量的风险。　　需求端，国内稳地产政策落地较缓，且高炉利润持续下滑，钢厂逐步开启主动检修；叠加年底的环保限产政策，导致铁水产量高位回落。虽然今年春节假期开始较早，钢厂或在 11 月中旬逐步开启冬季补库；但由于黑色板块的需求仍未明显改善，我们预计钢厂维持低库存运行模式，补库体量有限。　　港口库存，四季度预计中国铁矿进口量季度环比有所回落，但仍处于中性位置；钢厂补库需求放缓，疏港量难以维持高位，所以四季度基本确定港口会趋势性累库，预估年底港口库存在 1.36 亿吨左右。　　　　五、总结：主流矿山发运持稳，铁矿港口重新累库　　三季度四大矿山发运大幅好转，环比增加 13％，同比提升 13％；进入四季度财报季，预计其发运继续企稳。但由于矿价的下跌，非主流发运存在进一步减量风险。而国内端因稳地产政策未能明显改善钢材需求，铁水产量高位回落，铁矿需求环比减量，疏港量难以维持高位。铁矿供需平衡逐步转松，预计矿价承压运行。　　海外方面，三季度海外供给继续好转，外部干扰减弱；四大矿山发运共计 2.78 万吨，环比增加 13％，同比提升 13％。四季度，四大矿山新项目继续满产，预计环比仍有 224 万吨的小幅增量。但随着矿价的下跌，预计非主流发运环比同比皆有减量。　　国内方面，目前经济增速仍然承压，宏观刺激经济的效果年内或难以落地，终端需求依旧疲软；叠加钢厂亏损逐步上升，高炉减产力度或逐步增加，铁矿港口库存将重回累库趋势，预估年底港口库存在 1.36 亿吨左右。　　风险因素：矿山发运大幅减量，终端需求加速落地（上行风险）；国内限产影响加大；需求改善不及预期（下行风险）
金融界2022-11-04
东吴证券：给予可立克买入评级
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营磁性元件、　　开关电源两大业务，大力拓展新能源磁性元件市场，汽车电子、光伏、充电桩等下游新能源市场需求旺盛，驱动公司营收快速增长， 21 全年、22Q1-3 实现营收 16.5 亿元、 19.8 亿元，同增 29%、 69%。盈利能力方面， 22Q2 铜等原材料价格下降带来成本端改善，叠加规模效应和自动化改进驱动毛利率提升，公司盈利能力有望稳步回升。　　聚焦新能源领域磁性元件，技术研发、产能扩张、客户拓展并行发力。　　据我们测算，汽车电子、光伏储能、充电桩领域磁性元件市场规模至 2025年将分别有望达到 400、 100、 60 亿元， 21-25 年市场规模 CAGR 为 30%、22%、 19%。公司发力新能源领域磁性元件，有望带动业绩持续增长。1）技术研发：公司研发项目聚焦新能源领域磁性元件，与客户合作研发进展顺利。 2）产能扩张：贴近大客户所在地设立生产基地，积极募资扩充新能源领域磁性元件产能。 3）客户拓展：新能源领域客户拓展顺利，成功积累了大众、比亚迪、蔚小理等新能源汽车领域，阳光、锦浪、上能电器等光伏领域，盛弘、英飞源等充电桩领域的头部客户资源。　　与海光电子强强联合，产品结构&客户协同效应凸显。 22Q3 公司实现直接持有国内磁性元件厂商海光电子 64.25%股权，并取得海光电子控制权，未来公司有望与海光电子实现多方面协同，进一步巩固磁性元件国内龙头地位。 1）产品结构协同：海光电子下游覆盖新能源、高端工业、通信多领域，并购完成后，公司将巩固其在新能源领域的强势地位，同时实现在通信领域的进一步延伸。 2）客户协同：公司海外市场和客户资源优势显著，出口销售比例超过 50%，主要客户包括 TTI、台达电子、群光电能、纬创、 SolarEdge 等，海光电子销售集中在国内市场，下游客户包括华为、阳光电源、锦浪科技、比亚迪、威迈斯、工业富联、特来电等知名企业。 3）改善融资：海光电子长期产能紧缺，原因为其股东投入、融资能力有限，可立克完成收购后有望改善其融资能力。　　盈利预测与投资评级：新能源车、光伏储能、充电桩等领域需求强劲打开增长天花板，公司并购海光电子强强联合，成长确定性增强。基于此，我们预测公司 22-24 年度归母净利润为 1.5/4.0/5.6 亿元，当前市值对应PE 分别为 50.7/19.4/13.7 倍，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：下游市场需求不及预期；行业竞争加剧；原材料价格上涨；投资损益波动风险。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，可立克（002782）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-02
铁矿：巴西发运大幅走强钢厂亏损面积继续扩大
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源：Reuters、紫金天风期货　　力拓发运虽下滑，但整体较前期略强　　　　　　　　　　数据来源：Reuters、紫金天风期货　　巴西铁矿石发运突兀走强　　2022年10月22日路透巴西矿7日移动平均发货量周环比降5.08％，月环比降8.59％。巴西整体发运仍偏低，其中北部pdm港口卡粉发货量疲软，或为其s11d矿区采剥比问题所致，供应端的问题仍需要累积到一定程度的减量才会爆发. 　　　　　　　　数据来源：Reuters、紫金天风期货　　PDM港口发运量冲高　　　　　　　　　　数据来源：Reuters、紫金天风期货　　除去伊塔瓜哇港口雨量增加外，其余均有下降　　　　　　　　　　　　　　数据来源：Reuters、紫金天风期货　　非主流铁矿石发运整体仍处于年同比低位　　　　　　　　　　数据来源：Reuters、紫金天风期货　　加拿大铁矿石发运量低位冲高　　　　　　　　　　数据来源：Reuters，紫金天风期货　　台风尼格或在11月3号左右影响我国南方少部分港口到港量　　　　数据来源：Reuters，紫金天风期货　　我国铁矿石到港量随季节性走高　　2022年10月12日路透我国铁矿7日移动平均到港量周环比增7.4％，月环比增21.31％；其中澳矿到港量周环比降1.26％，月环比增14.13％；巴西矿到港量周环比增40.66％，月环比增43.4％。　　　　　　　　数据来源：Reuters，紫金天风期货　　我国非澳巴铁矿石到港量整体偏低　　　　　　　　　　数据来源：Reuters，紫金天风期货　　钢联全球发运累计同比降5733万吨　　全球发运累计同比降5733万吨　　至2022年10月28日，钢联数据显示全球累计发运铁矿石13亿吨，累计同比降5733万吨。其中巴西累计发运2.9亿吨，累计同比降1227万吨；澳洲累计发运铁矿石7.8亿吨，累计同比增873万吨。　　　　　　数据来源：Mysteel，紫金天风期货　　非主流铁矿石发运累计同比降4345万吨　　至2022年10月28日，钢联数据显示澳洲累计发中国6.5亿吨铁矿石，累计同比增1800万吨；　　非主流累计发运2.4亿吨，累计同比降4345万吨。　　到港量方面，45港累计到港9.8亿吨铁矿石，累计同比降2765万吨。　　　　　　数据来源：Mysteel，紫金天风期货　　FMG发运累计同比增976万吨　　　　数据来源：Mysteel，紫金天风期货　　Vale累计发运有回升迹象　　Vale发运累计同比降588万吨，降幅收窄，其发运开始走强，具体持续力度有待验证。　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　欧洲地区铁矿石到港量走低　　欧洲地区铁矿石到港量大幅下滑　　　　　　　　　　数据来源：Reuters，紫金天风期货　　欧洲地区热卷与螺纹有小幅反弹迹象　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　PBPB粉溢价开始逐渐回落　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　9月份日韩生铁产量大幅下滑　　　　数据来源：Mysteel，紫金天风期货　　钢联铁水顶部松动　　铁水顶部开始逐渐下滑　　Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.48％，环比上周下降0.57％，同比去年增加6.58％；日均铁水产量236.38万吨，环比下降1.67万吨，同比增加25.07万吨。目前钢联铁水仍在高位，整体检修面积暂时未有明显的扩大，铁水产量还未有快速下滑。　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　疏港量高位坚挺　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　独立电炉产量逐步回升至接近往年水平　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　电炉亏损收窄　　电炉整体仍在亏损，但近期的亏损到了一个盈亏平衡的状态，成本控制好的钢厂或有利润，故整体短流程产量有一定的回升。　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　短流程实际螺纹产量增7.1％　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　成材表需尚可　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　整体成交表现依旧低迷　　成交来看整体市场仍在近几年的历史低位，并且目前的市场担心的高产量问题暂时未得到很好的解决，对原料负反馈仍在进行阶段。　　　　　　数据来源：Mysteel，紫金天风期货　　华北钢厂螺纹利润大幅下滑　　钢厂利润再次大幅下滑，我们测算华北螺纹钢厂利润至-88元/吨，实际钢厂生产利润可能已经下滑至-200元/吨附近。　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　中低品价差仍在低位　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　港口现货利润再次进入盈利空间　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　海运费整体仍在高位，江内运费有下滑　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　45港库存周环比增31万吨　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　港口铁矿澳洲矿占比继续下滑　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　分港口库存占比中以青岛港与日照港库存同比累库最高　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　钢厂库存降幅主要体现在海飘+港口现货这部分　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　钢厂厂内库存波动范围或扩大　　目前从整个库存不同的环节来看，港口库存整体累库去库变化幅度不激烈，从我们的平衡表中11-12月份的累库没有原先那么激烈。港口库存中澳洲矿库存自今年以来一直处于低位，目前持续走低至44％，港口累库主要品种为巴西矿。分港口库存来看，主要的累库港口为日照港与青岛港，这两个港口主要疏往山地等内地钢厂。港口库存最低为曹妃甸与京唐港，唐山整体需求在今年比较好。　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　PB粉降库趋势放缓　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　卡粉库存累库速度放快　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　钢厂nmpj库存再次降低　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　平衡表　　平衡表　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　衍生　　01最优交割品基差收缩至70附近-但未明显下滑　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　整体预期仍在钢厂亏损结构中　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　10月普氏均值93美元/干吨　　10月份普氏均值下降至93美元/干吨，较9月份下降5美元/干吨，较8月份下降12美元/干吨。　　　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货　　70美金普氏对应最低折扣转盘面价在560附近　　　　数据来源：Mysteel、紫金天风期货
金融界2022-11-01
东吴证券：给予诺唯赞买入评级
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时公司业务布局持续拓宽，叠加海外市场大力拓展，业绩有望持续高速增长。　　盈利预测与投资评级：由于公司新冠业务利润率波动较大，我们将公司2022-2024年收入由28.6/25.6/27.0亿元调整为29.36/25.16/26.72亿元，归母净利润由9.5/8.0/9.6亿元调整为9.4/8.0/8.9亿元，当前股价对应PE分别为26/30/27倍，维持“买入”评级。　　风险提示：新业务拓展不及预期；市场竞争加剧；新冠疫情反复等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券代雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.38%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.2亿，根据现价换算的预测PE为26.75。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级19家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为94.21。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，诺唯赞（688105）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-31
正泰电器：董事会同意控股子公司正泰安能筹划分拆上市事宜
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一步提升正泰安能的品牌影响力和市场竞争力，拓宽其融资渠道，优化治理结构，抢抓市场机遇，增强公司及控股子公司的盈利能力和核心竞争力，不会导致公司丧失对正泰安能的控制权，不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响，不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。正泰安能主要从事户用光伏能源运营与服务，专注于为广大农村用户提供屋顶光伏系统的全流程解决方案与服务。正泰安能致力成为全球领先C端综合能源服务平台，在国家“双碳目标”与“乡村振兴”两大战略的指引下，积极开拓下沉市场，为用户提供户用光伏电站的多种应用场景及业务模式。正泰安能还积极拓展充电桩、光伏商城等新兴业务，打造综合能源生态圈，带动上下游产业链不断创新，助力户用光伏行业健康发展。公司董事会授权公司及正泰安能管理层启动分拆正泰安能上市的前期筹备工作，包括但不限于可行性方案的论证、组织编制上市方案、签署筹划过程中涉及的相关协议等上市相关事宜，并在制定分拆上市方案后将相关上市方案及与上市有关的其他事项分别提交公司董事会、股东大会审议。本次筹划控股子公司正泰安能分拆上市事项，有利于发挥资本市场优化资源配置的作用，促进公司和正泰安能业务的共同发展，进一步提升公司和正泰安能的盈利能力及核心竞争力，加强公司光伏新能源业务的品牌和市场影响力，符合公司的战略规划和长远发展，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。待上市方案初步确定后，公司将根据相关法律法规，履行相应决策程序，审议分拆上市的相关议案。同意公司启动对控股子公司正泰安能分拆上市事项的前期筹备工作。监事会认为，公司筹划正泰安能分拆上市符合公司总体战略布局，有利于促进公司和正泰安能的共同发展，审议程序合法合规，且不存在损害公司股东尤其是中小股东利益的情形。本次分拆后公司仍将维持对正泰安能的控制权，不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响，不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。同意公司启动对正泰安能分拆上市事项的前期筹备工作。本次分拆上市尚处于前期筹划阶段，待公司及正泰安能管理层完成前期筹备工作后，公司董事会还需就分拆正泰安能上市是否符合《上市公司分拆规则(试行)》等法律、法规及规范性文件的要求做出决议，并提请公司股东大会审议批准。鉴于本次事项尚处于前期筹划阶段，项目实施过程中仍然会存在各种不确定因素，可能会影响本次分拆上市筹划和决策事宜，需满足多项条件方可实施，包括但不限于取得公司及正泰安能股东大会对分拆方案的正式批准、履行拟上市地交易所相应程序等。本次分拆上市事项能否获得上述批准、核准或注册以及最终获得相关批准、核准或注册的时间，均存在不确定性。
有连云2022-10-31
矿钢周报：钢厂亏损加大，关注减产程度
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.3万吨仍处同期低位。　　　　上周力拓发运至中国的量小降，BHP至中国的发运量也有所回落，但二者仍处正常区间。　　　　上周FMG发运至中国的量明显上升至同期高位，VALE发运量变动不大仍处同期偏低水平。　　　　2. 进口矿到港：上周45港到港量环比增加255.9万吨至2368.4万吨，其中26港到港量环比上升241.5万吨。根据前期发运测算，预计近两周国内进口矿到货量也将有小幅回升。　　　　3. 国产矿供应：上周样本矿企的铁精粉日均产量环比继续大幅下降6.3％，但随着大会结束后北方陆续复工复产，预计本周开始国内矿产量可能会有小幅回升。　　　　二　　铁矿需求　　1. 高炉生产情况：本周钢厂高炉开工率继续微降，环比减0.57％至81.48％，日均铁水产量也小幅减少，环比减1.67万吨至236.38万吨，仍处于今年以来的高位区间。　　　　2. 钢厂配比使用：因高炉检修增多，本周大样本钢厂进口矿总日耗环比减少1.51万吨。同期小样本钢厂的烧结矿入炉配比也有所下滑，环比前一周减少0.51％。　　　　本周块矿入炉配比小幅上升但仍处同期低位，球团入炉配比也有所增加，仍处正常区间。　　　　3. 疏港情况：本周日均疏港环比增加9.22万吨至307.94万吨，压港天数增8天至33天。　　　　4. 成交情况:本周铁矿港口现货成交依然低迷，但远期美元货成交尚可，仍处同期偏高水平。　　　　三　　铁矿库存　　1. 总库存：近期港口到货量增加，疏港和压港也有所回升，但本周铁矿港口库存变动不大，45港总库存环比小幅增加31.46万吨至12944.22万吨，仍处正常区间。　　　　2. 分品种库存：块矿库存减少10.95万吨，降幅0.56％；球团库存增加10.77万吨，增幅2％。　　　　铁精粉库存环比增加20.54万吨，增幅2.3％。除块矿库存略有下降外，本周球团和铁精粉库存均有小幅上升。　　　　3. 澳巴库存：本周澳矿库存环比减少60.3万吨至5707.15万吨，已处同期最低水平。巴西矿库存有所上升，环比增加80.04万吨，仍处近年同期的高位。　　　　4. 国内矿库存：上周国内样本矿山铁精粉库存环比下降8.4万吨，但仍处近年同期高位。　　　　5. 钢厂库存：本周大样本钢厂进口矿总库存环比小幅减少17.93万吨至9413.45万吨，但小样本钢厂进口矿平均库存可用天数增加1天至19天，钢厂库存仍处近年同期的最低水平。　　　　四　　落地利润　　本周普氏价格明显回落，港口现货价格也大幅下降，但目前青岛港PBF落地利润依然为正，截至周五远期美元货落地利润为27.54元，较上周末0.03元的利润扩大27.51元。　　　　第二部分钢材市场　　一　　钢材供应　　1. 本周螺纹周产量环比增加5.83万吨至305.02万吨，同期热卷周产量下降3.64万吨。　　　　本周五大品种周产量小幅上升，环比增加2.18万吨至979.39万吨，仍处今年以来高位区间。　　　　2. 本周建材长流程产量小幅增加，环比微增0.56％；短流程产量继续增长，环比上升10.5％。　　　　二　　钢材需求　　1. 周度需求：本周五大品种钢材表需小幅回落，沪市终端线螺采购量也延续下滑态势。　　　　本周螺纹钢表需环比增加2.87万吨，同比增7％；热轧表需环比增2.21万吨，同比增8.7％。　　　　本周冷轧表需环比减少1.62万吨，中厚板表需环比也下降2.62万吨，但二者仍处同期高位。　　　　2. 现货成交：本周全国建材成交依然低迷，钢银现货成交也未有起色，整体成交依然不佳。　　　　3. 土地及商品房成交：近期百城土地成交继续小幅回升，大中城市商品房成交也延续小幅上升，但二者仍处同期低位，显示房地产市场需求虽有企稳但依然较差。　　　　4. 水泥、混凝土价格：本周水泥市场价格先扬后抑小幅回落，混凝土市场价格基本持平，但二者价格仍处于同期低位，显示当前建材市场需求依然偏弱。　　　　5. 房地产施工及销售：9月房地产竣工累计同比降幅收窄，但新开工及施工累计同比延续下滑，商品房期房销售累计同比降幅也略有收窄，但现房销售累计同比增幅继续小幅回落。　　　　6. 挖掘机开工小时数：9月中国挖掘机开工小时数小幅回升，与去年同期基本相当。9月日本、欧洲挖掘机开工小时数表现增长，但北美挖掘机开工小时数有所下降。　　　　7. 汽车及工程机械：9月国内汽车产量同比增长25.4％，增速有所下滑；9月挖掘机产量同比再度转负，同比下降18.5％，显示近期汽车、机械生产表现均有回落。　　　　8. 集装箱及家电：9月集装箱产量同比下滑42.9％，但家电各品类产量同比均有不同程度增长。　　　　9. 船舶:8月中国手持造船订单量同比增长11.5％，但新接订单量继续下滑，环比减少28.5％。　　　　三　　钢材库存　　本周五大品种钢材社会库存环比减少32.04万吨至1003.36万吨，社会库存继续小幅下降；五大品种钢厂库存环比减少4.78万吨至478.57万吨，钢厂库存再度小幅回落。　　　　本周五大品种钢材库存总量1481.93万吨，环比下降36.82万吨，同比减少227.15万吨。　　　　四　　钢材利润　　1. 铁水成本及与废钢价比较：本周北方铁水成本继续下降，环比上周减少74元至2720元/吨。因华东废钢价格继续回落，废铁价差进一步扩大，短流程相对长流程的生产优势显现。　　　　2. 钢坯成本及吨钢利润：尽管成本下降，但因钢价跌幅更大，本周吨钢即期亏损有所扩大，目前模型测算的北方及华东吨钢即期亏损在130-190元之间。　　　　3. 螺纹钢现货及盘面利润：由于近期钢价跌幅较大，本周模型测算的华东螺纹即期利润转负，北方螺纹即期利润也接近盈亏线，但同期主力螺纹盘面利润仍在低位徘徊。　　　　4. 热轧现货及盘面利润：由于热卷价格跌幅较成本更大，本周华东及北方热卷即期亏损进一步扩大，亏损达到250-400元，同期主力热卷盘面利润仍在历史低位徘徊。　　　　5. 电炉利润：因近期钢价跌幅较大，本周电炉平电亏损较上周扩大52元至-212元。　　　　第三部分钢矿期现货价格表现　　一　　铁矿期现数据　　（1）铁矿石内外盘价差与主力合约月差　　　　（2）铁矿石主力基差及螺矿比　　　　（3）铁矿高低品价差　　　　二　　钢材期现数据　　（1）螺纹及热轧基差　　　　（2）现货螺卷差与主力盘面螺卷差　　　　（3）螺纹钢主要区域价差　　　　第四部分本周结论　　当前铁矿市场进入供增需弱格局，进口矿及国内矿供应有望小幅回升，而钢厂亏损增大，铁水产量仍有进一步下降空间，整体铁矿供需格局转弱，矿价承压。不过，当前钢厂铁矿库存依然较低，仍有一定的刚需补库，关注后续钢厂减产程度。　　1）供应端，近期澳巴发运略有回升，短期国内到货增量不大，进口矿供应偏稳；国内矿随着大会后北方陆续复工复产，预期产量有小幅增加，整体铁矿供应趋增。　　2）需求端，钢厂铁水产量延续小幅下滑，但降幅较缓，当前疏港量仍维持在高位，显示钢厂对铁矿依然有一定的刚需采购，但市场投机性需求差，成交依然低迷。　　3）库存端，港存小增，厂库略降，国内矿库存有减量。　　4）利润端，美元货落地利润依然为正，国内需求仍强于国外。　　本周钢材市场也呈现供增需弱格局，一方面因电炉产量上升，钢材产量仍有小幅增加，另一方面表需回落，需求因疫情影响叠加旺季尾声，预期进一步转弱。考虑到钢厂亏损增大，预计下周钢材供应可能趋减，钢价或将震荡运行。另需关注疫情缓解后，下游是否有赶工需求释放。　　1）供应端，本周钢材产量仍有小幅增加，主要是建材短流程产量明显回升。不过，随着本周钢厂盈利面进一步下滑，预计下周钢材供应趋减。　　2）需求端，本周建材成交依然低迷，由于多地疫情防控导致物流受限，下游需求不佳，叠加旺季已进入尾声，9月宏观数据显示地产依然较差，市场悲观情绪蔓延，除部分刚需补库，贸易商冬储意愿普遍较低。海外市场依然较弱，钢材出口空间仍不大。　　3）库存端，本周社库、厂库均有下降，总库存延续回落。　　4）利润端，本周长短流程钢厂生产亏损均有扩大，钢厂盈利面进一步下滑至不足30％，螺纹和热卷现货即期亏损增大，但盘面利润变动不大，仍在底部徘徊。
金融界2022-10-31
国元证券：给予裕同科技买入评级
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子包装布局的同时，全球限塑令下客户的大力拓展亦带动环保包装业务实现高速增长，消费电子/环保包装/酒包/烟包/化妆品包装收入分别为80.6/8.5/9.6/5.4/2.0亿元，分别同比+24.72%/+84.43%/-5.51%/-2.59%/+7.64%。　　盈利能力边际提升，费用管控不断增强　　受益于人民币汇率贬值，白卡纸等原材料价格边际改善，叠加智能工厂陆续投产及规模效应下实现降本增效，公司盈利能力持续提升。22Q1-3公司综合毛利率同比上升1.11pcts至22.83%，分季度看，22Q1-3毛利率分别为20.81%/21.35%/25.37%，同比-3.07pcts/+2.79pcts/+2.41pcts。22Q1-3净利率同比+2.06pcts至9.04%。公司总体费用端管控持续优化，销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率同比-0.41pcts/-0.99pcts/-2.05pcts/-0.03pcts至2.53%/5.16%/-1.12%/3.96%。此外，公司聚焦新材料、工艺及科技的技术攻关，22Q1-3公司研发投入4.77亿元（yoy+18.96%）。　　内生增长与外延收购齐头并进，大包装多元扩张成长可期　　公司上半年完成对深圳仁禾并购项目。同时公司于7月22日公布拟通过自有或自筹资金向共青城君爵、上海开亿收购其共同持有的深圳华宝利电子有限公司60%的股权。公司积极进行外延收购发挥资源协同效应，拓展可穿戴智能设备、声学及机器人类业务。此外，随着许昌智能工厂经验的推广，公司智能化建设加速，进一步保障订单交付品质以及稳固竞争优势。公司积极布局烟酒、化妆品及环保纸塑等高毛利率领域，业务结构优化为业绩的稳健增长提供充足动力。　　投资建议与盈利预测　　公司是优质包装整体解决方案提供商，在大包装多元化战略布局下，公司积极推进外延收购，提升自身成长空间。我们预计公司22-24年营收分别为182.60/218.14/252.52亿元，归母净利润为15.91/19.54/24.11亿元，EPS为1.71/2.10/2.59元/股，对应PE为18/15/12倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场需求波动风险，行业竞争加剧风险，原材料价格及汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券康达研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.56%，其预测2022年度归属净利润为盈利14.69亿，根据现价换算的预测PE为21.36。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为35.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，裕同科技（002831）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-27
铁矿石：近期价格中枢下移的成因分析
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　近期矿山三季度季报显示供给边际宽松。力拓2022年三季度皮尔巴拉铁矿石产量为8430万吨，环比增加7％，同比增加1％，维持全年出货量3.2-3.35亿吨不变。必和必拓维持全年西澳铁矿石总产量为2.78亿至2.90亿吨。目前力拓和淡水河谷只完成本年发运量下沿的74％，四季度发运仍有增加的空间，必和必拓和FHG四季度发运量预计稳定。　　02 需求端：终端需求难有起色是核心问题　　需求端，本周日均铁水产量高位回落，日均疏港量趋势下行。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05％，环比上周下降0.57％，同比去年增加5.50％。钢厂盈利率38.53％，环比下降9.52％，同比下降50.22％。钢厂盈利近期持续恶化，钢厂紧利润情况下扩产意愿较低。日均铁水产量238.05万吨，环比减产2.1万吨。目前多家钢厂停产限产，需求数据偏弱。钢厂受疫情、环保限产、负利润的三重因素约束，预计下周铁水产量仍将持续回落。　　　　从下游需求来看，10月钢材表需不及预期，金九银十的旺季预期基本被证伪。国庆节后螺纹表需基本在320万吨/周的水平线附近，需求向上的驱动不足。从高频数据上看，全国贸易商建材成交量近两周持续下滑，目前处于15到16万吨的水平，成交情况较为平淡。出于保有市场份额的目的，钢企主动减产的动机受抑制，铁矿需求向下亦有支撑。入冬后下游项目施工节奏放缓，铁水产量的下滑将是一个确定性强但较为缓慢的过程。　　　　终端需求处于环比修复的进程中，但难有大幅改善的预期。铁矿需求走弱的核心在于钢材需求的走弱，需求终端主要对应的是地产和基建两个行业。从9月地产数据来看，9月商品房销售面积当月同比-16.2％，房屋新开工面积当月同比-44.4％，施工面积当月同比-43.2％，竣工面积当月同比-6.0％。房地产销售、新开工、施工数据环比均有所改善，处于低位企稳的局面，竣工数据在8月保交楼的热度过去后略有下滑。从高频数据上看，国庆节后30城商品房销售面积在280万平方米的水平线企稳，一二线商品房销售数据环比均有所改善。此外，9月末的地产新政对于住房信贷、住房退税等方面均有改善，9月份的社融数据也有明显的增长。后续地产基本面数据的环比修复仍是大概率的事情，但恢复整体仍是缓慢、温和的过程。基建投资的落地应该是9月粗钢和钢材产量增长的主要贡献项。9月广义基建投资当月同比16.3％，近两月环比持续改善，近月狭义基建投资的同比趋势也向上。挖掘机开工小时数同比-0.70％，相比7、8月份同比有明显改善，也反映了基建行业9月的高景气度。基建行业的项目落地对于钢材需求的带动较大。　　　　03 库存端：低利润制约钢厂补库　　库存方面，本期铁矿石港口库存微增，钢厂库存低位回补。10月22日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12912.76万吨，环比降79.94万吨，47个港口进口铁矿石库存总量13653.76万吨，环比降45.94万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9431.38万吨，环比增加34.51万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为294.36万吨，环比减少1.67万吨，247家钢铁企业铁矿库存消费比32.09，环比增加0.35天。目前钢企的铁矿进口库存处于历史低位水平，但在生产低利润甚至亏损的局面下，钢厂补库的意愿不足。　　
金融界2022-10-26
北向资金集体跑路！片仔癀放量跌停，昔日药茅为何突然“摔倒”？
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00元到1600元不等，此后，片仔癀大力拓展京东天猫等直销渠道，时隔一年，其官方渠道零售价稳定在590元。随着片仔癀锭剂“金融属性”的刺破，今年上半年，片仔癀营收和净利润虽然分别同比上涨14.91%和17.85%，但增速分别相比去年同期下降了3.65%和11.11%，而来到第三季度，片仔癀营收和利润开始出现下滑。　　需要注意的是，虽然片仔癀曾意图通过加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品两翼的发展实现业务突围，但根据三季度数据，化妆品、日化产品正是公司细分业务版块当中唯一一个收入同比下滑的板块。收入大减超过17%，同时营业成本增长9.22%，使得公司该板块前三季度毛利率下滑9.39%，成为拖累公司毛利率的最大因素。　　2：明星基金经理“跳车”了　　在业务增长乏力的情况下，作为风向标的明星基金经理选择离开片仔癀，也就顺理成章了。根据片仔癀2022三季报数据，葛兰领衔的中欧医疗健康仍是片仔癀第六大股东，持股接近740万股，但她却在过去的二季度减持了超过82.2万股，持股比例下降0.13%，这也是该基金自从2020年报一路增持以来，首次有迹可循的减持行为。　　与葛兰相比，钟情于大消费，执掌银华富裕主题的焦巍，离开片仔癀的脚步似乎更加坚决。在今年第二季度末，焦巍管理的银华富裕主题基金持有片仔癀约431万股，居于片仔癀第十大股东，但该基金在最新的三季报中已经消失。　　券商中国在报道时根据最新的十大股东门槛数据推测，焦巍管理的这只基金，在三季度内减持片仔癀超过130万股。　　3：“其他茅”脚软了　　片仔癀的疲软，不只因为自己业绩不佳，明星基金经理减持， “茅指数”不被市场待见或也是原因之一。根据统计，在东财Choice数据归类的茅指数42只成分股当中，片仔癀年内跌幅排名第六，前面五只的跌幅更是超过50%。事实上，截至10月24日收盘，这42只成分股也仅有金山办公一只是年内上涨的。　　总结起来，虽然片仔癀凭着独有的保密配方曾经享受过一段“美好时光”，股价最高时的PE更是超过150倍，但成也萧何，败也萧何，只靠保密配方“一招鲜”，之前可能会很吃香，但目前能一直“吃遍天”的概率恐怕不大。
证券之星2022-10-24
钢矿周报：供需错配概率增加，钢矿震荡偏弱运行
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。　　分析铁矿的基本面情况。供给端，力拓、巴西淡水河谷三季度铁矿石产量增长超市场预期，铁矿石供应总量偏宽松。本期澳洲、巴西铁矿石发运环比微增，到港量大幅回落。需求端，本周日均铁水产量高位回落，日均疏港量趋势下行。钢厂盈利近期持续恶化，长流程利润持续收紧，钢厂紧利润情况下扩产意愿较低。日均铁水产量238.05万吨，环比减产2.1万吨，市场预期铁水产量有进一步下探的可能性。库存方面，本期铁矿石港口库存微增，钢厂库存低位回补。在需求难以提振的情况下，若钢厂扩产意愿持续偏低，铁矿价格难以提振。　　总体而言，近期消费的强弱是决定市场价格的主要因素，若下游需求未能明显好转，铁矿价格将受成材端负反馈影响持续承压。　　3.1现货价格：现货价格震荡偏弱　　　　3.2 铁矿供需：到港量季节性回落，铁水产量见顶回落　　供给端，本期澳洲、巴西铁矿石发运环比微增，到港量大幅回落。10月10日-10月16日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2471.9万吨，环比增加19.8万吨。澳洲发运量1792.7万吨，环比增加12.2万吨，其中澳洲发往中国的量1591.1万吨，环比增加207.7万吨。巴西发运量679.2万吨，环比增加7.6万吨。全球铁矿石发运总量2999.5万吨，环比增加202.1万吨。中国47港到港总量2252.1万吨，环比减少456.3万吨；中国45港到港总量2112.5万吨，环比减少541.2万吨；北方六港到港总量为964.0万吨，环比减少301.6万吨。　　　　需求端，本周日均铁水产量高位回落，日均疏港量趋势下行。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05％，环比上周下降0.57％，同比去年增加5.50％；高炉炼铁产能利用率88.26％，环比下降0.78％，同比增加8.21％；钢厂盈利率38.53％，环比下降9.52％，同比下降50.22％。钢厂盈利近期持续恶化，钢厂紧利润情况下扩产意愿较低。日均铁水产量238.05万吨，环比减产2.1万吨。目前多家钢厂停产限产，需求数据偏弱。钢厂受疫情、环保限产、负利润的三重因素约束，预计下周铁水产量仍将持续回落。　　　　库存方面，本期铁矿石港口库存微增，钢厂库存低位回补。10月22日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12912.76万吨，环比降79.94万吨，47个港口进口铁矿石库存总量13653.76万吨，环比降45.94万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9431.38万吨，环比增加34.51万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为294.36万吨，环比减少1.67万吨，247家钢铁企业铁矿库存消费比32.09，环比增加0.35天。　　　　3.3 铁废差　　　　根据我们的测算模型，截至10月21日，铁水成本与废钢价差收得106.5元/吨。本周铁水成本和废钢价格均有所下跌，废钢价格跌幅大于铁水成本。目前用铁矿比用废钢炼钢划算，铁矿价格有一定支撑。　　3.4 高低品价差：中高品价差坚挺　　
金融界2022-10-24

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